经营分析☆ ◇688036 传音控股 更新日期：2025-09-17◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
以手机为核心的智能终端的设计、研发、生产、销售和品牌运营。
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
智能机(产品) 243.89亿 83.87 46.80亿 80.11 19.19
其他(产品) 29.71亿 10.22 7.36亿 12.60 24.78
功能机(产品) 17.04亿 5.86 4.21亿 7.21 24.72
其他(补充)(产品) 1383.74万 0.05 451.08万 0.08 32.60
─────────────────────────────────────────────────
境外销售(地区) 290.14亿 99.78 58.36亿 99.90 20.12
境内销售(地区) 5002.86万 0.17 139.85万 0.02 2.80
其他(补充)(地区) 1383.74万 0.05 451.08万 0.08 32.60
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
计算机、通信和其他电子设备制造(行 674.56亿 98.17 143.94亿 98.43 21.34
业)
其他业务(行业) 12.59亿 1.83 2.30亿 1.57 18.26
─────────────────────────────────────────────────
手机(产品) 631.97亿 91.97 130.30亿 89.10 20.62
其他(产品) 55.19亿 8.03 15.94亿 10.90 28.88
─────────────────────────────────────────────────
亚洲等其他地区(地区) 447.37亿 65.10 78.99亿 54.01 17.66
非洲(地区) 227.19亿 33.06 64.95亿 44.41 28.59
其他业务(地区) 12.59亿 1.83 2.30亿 1.57 18.26
─────────────────────────────────────────────────
经销商(销售模式) 659.12亿 95.92 135.19亿 92.44 20.51
其他(销售模式) 28.03亿 4.08 11.05亿 7.56 39.43
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
智能机(产品) 293.67亿 84.98 59.37亿 79.80 20.22
功能机(产品) 26.12亿 7.56 7.28亿 9.79 27.88
其他(产品) 25.76亿 7.45 7.73亿 10.39 30.02
其他(补充)(产品) 389.78万 0.01 113.73万 0.02 29.18
─────────────────────────────────────────────────
境外销售(地区) 345.00亿 99.83 74.38亿 99.97 21.56
境内销售(地区) 5442.71万 0.16 77.72万 0.01 1.43
其他(补充)(地区) 389.78万 0.01 113.73万 0.02 29.18
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
计算机、通信和其他电子设备制造(行 613.20亿 98.43 151.19亿 99.26 24.66
业)
其他业务(行业) 9.75亿 1.57 1.12亿 0.74 11.53
─────────────────────────────────────────────────
手机(产品) 573.48亿 92.06 138.69亿 91.05 24.18
其他(产品) 49.47亿 7.94 13.63亿 8.95 27.55
─────────────────────────────────────────────────
亚洲等其他地区(地区) 392.56亿 63.02 82.86亿 54.40 21.11
非洲(地区) 220.64亿 35.42 68.33亿 44.86 30.97
其他业务(地区) 9.75亿 1.57 1.12亿 0.74 11.53
─────────────────────────────────────────────────
经销商(销售模式) 594.11亿 95.37 142.26亿 93.40 23.95
其他(销售模式) 28.84亿 4.63 10.05亿 6.60 34.87
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售99.97亿元，占营业收入的14.55%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户一 │ 274547.54│ 4.00│
│客户二 │ 201081.77│ 2.93│
│客户三 │ 190951.34│ 2.78│
│客户四 │ 187208.24│ 2.72│
│客户五 │ 145914.93│ 2.12│
│合计 │ 999703.82│ 14.55│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购186.91亿元，占总采购额的37.08%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商一 │ 622015.03│ 12.34│
│供应商二 │ 534446.53│ 10.60│
│供应商三 │ 327643.77│ 6.50│
│供应商四 │ 196845.10│ 3.90│
│供应商五 │ 188132.19│ 3.74│
│合计 │ 1869082.62│ 37.08│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）所属行业情况
1、行业的发展阶段、基本特点、主要技术门槛
根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》的规定，公司所处行业为计算机、通信和其他电子设
备制造。根据《国民经济行业分类》，公司所处细分行业为通信终端设备制造业。
发展阶段：
（1）全球手机市场总体情况：技术升级和功能创新所引发的新产品需求推动手机行业发展和进步，5G
技术全面普及，屏幕技术不断迭代更新，折叠屏手机轻薄化、AIGC应用进入快速发展阶段。行业发展日趋成
熟，产品同质化现象开始呈现。AI应用逐渐普及，深入本地化实时翻译、影像优化和多任务协同等场景。随
着开源模型降低开发门槛，AI功能可能向中低端机型下沉。
（2）新兴市场情况：非洲、南亚、东南亚、中东和拉美等新兴市场人口基数超过40亿，部分国家经济
发展水平较低，手机行业发展相对滞后，人均手机保有量及智能手机渗透率低于成熟市场，仍有从功能机向
智能机的结构性升级需求。
行业基本特点：
以手机为代表的移动终端集合了通信技术、集成电路、智能制造、移动互联、音影视频、数据安全、IO
T互联、人工智能等多项高科技领域的核心技术，是我国培育和发展的战略新兴产业，受到国家的多项政策
支持。
近年来随着科技不断发展，人工智能赋能基础科学研究上的突破，新技术、新设计不断被应用，众多高
科技含量的产品设计被推向市场，如AI大模型、卷轴屏新形态、超大功率快充（包含有线和无线）、隔空充
电、卫星通信、新型散热及可变色后盖技术、暗光拍摄技术等，加快推动手机的产品升级。同时，智能物联
网也在5G网络与人工智能的加持下快速推进到各行各业，其中围绕手机的多设备交互生态也在蓬勃发展，支
撑生态的跨平台未来操作系统、芯片、系统安全等核心技术都在尝试新的突破与探索。智能手机利用AIGC技
术实现更智能化的功能，如文本生成、图像生成、视频生成等。这些功能不仅提升了用户体验，也让智能手
机变得更加智能和便捷。
技术门槛：
手机的研发与生产横跨芯片技术、图像处理技术、AIGC技术、生物识别技术、自动化技术、工业设计、
屏幕显示技术、新型材料、智能制造技术等各个领域，涉及的零部件种类繁多，且产品迭代速度较快，创新
技术普及周期较短，不但需要企业掌握多方面的技术工艺，具备深厚的技术经验积累，拥有较强的技术资源
整合能力，还对企业的产品自主开发及技术工艺创新能力提出了较高的要求。而行业新进入企业难以在短期
内形成足够的经验技术积累、较强的技术工艺研发能力以及生产运营管控能力，技术准入门槛较高。
2、公司所处的行业地位分析及其变化情况
公司定位于科技品牌出海，致力于向海外新兴市场用户提供优质的智能终端设备，并基于自主研发的智
能终端操作系统和流量入口，为用户提供互联网服务。
经过多年的积累，公司已在品牌影响力、用户规模、技术创新、销售网络、供应链管控、售后服务等领
域具备优势。报告期内，公司行业地位未发生重大变化。
（二）主营业务情况说明
1、主要业务、主要产品或服务情况
公司主要从事以手机为核心的智能终端的设计、研发、生产、销售和品牌运营。主要产品为TECNO、ite
l和Infinix三大品牌手机，包括功能机和智能机。销售区域主要集中在非洲、南亚、东南亚、中东和拉美等
全球新兴市场国家。根据IDC数据统计显示，2025年上半年，公司在全球手机市场的占有率为12.5%，在全球
手机品牌厂商中排名第三，其中智能机在全球智能机市场的占有率为7.9%，排名第六。在非洲市场，公司非
洲智能机市场的占有率，排名第一。在南亚市场，巴基斯坦智能机市场占有率排名第一；孟加拉国智能机市
场占有率排名第一；印度智能机市场占有率排名第八。
基于在新兴市场积累的领先优势，公司积极实施多元化战略布局，在新兴市场开展了数码配件、家用电
器等扩品类业务以及提供移动互联网产品及服务。
2、主要经营模式
采购模式
公司原材料的采购主要采用以产定购的采购模式，具体而言，公司根据市场预测或客户订单，通过MRP
逻辑运算确定物料总需求量和实际需求量并保证预留一定的安全库存，最后向供应商发出采购订单。
生产模式
公司主要采用以销定产的生产模式。计划管理部负责统筹物料计划、生产计划和出货计划，安排自有工
厂和外协工厂、ODM厂商协同完成客户订单任务，满足客户需求的同时注重提升生产效率和成本控制水平。
根据自身销售计划或订单情况、产能利用率、成本管控需求等因素，公司相应选择生产方式。
销售模式
公司主要采取以经销商销售为主，以少量运营商销售为辅的销售模式。公司与客户均签订产品销售协议
等，约定产品的质量标准、交货方式和结算方式等。具体销售业务由客户按需向公司发出采购订单，公司根
据各类机型产品的存货数量、排产计划和产品适销性等安排发货。对于经销商模式，公司主要采取预收款方
式进行货款结算；对于运营商销售模式，公司采取预收款或赊销两种方式进行货款结算。
盈利模式
公司主要从事以手机为核心的智能终端的设计、研发、生产、销售和品牌运营，营业收入和营业利润均
主要来自于手机产品销售。除手机产品外，公司还为客户提供移动互联网服务、数码配件、家用电器等其他
产品或服务。
二、经营情况的讨论与分析
报告期内，公司主要经营情况如下：
1、公司经营业绩概述
2025年上半年公司实现营业收入290.77亿元，较上年同期下降15.86%；利润总额15.31亿元，较上年同
期下降55.65%；归属于母公司所有者的净利润12.13亿元，较上年同期下降57.48%；归属于母公司所有者的
扣除非经常性损益的净利润8.97亿元，较上年同期下降63.04%。
2、公司业务情况
根据IDC数据统计显示，2025年上半年，公司在全球手机市场的占有率为12.5%，在全球手机品牌厂商中
排名第三，其中智能机在全球智能机市场的占有率为7.9%，排名第六。在非洲市场，公司非洲智能机市场的
占有率排名第一。在南亚市场，巴基斯坦智能机市场占有率排名第一；孟加拉国智能机市场占有率排名第一
；印度智能机市场占有率排名第八。
公司将继续构建非洲市场竞争优势，强化精细化运营和差异化品牌建设，通过体系化能力加固“护城河
"，构建面对未来竞争的核心竞争力；加大数字化投入、渠道模式创新、零售店形象升级的力度，持续推进
本地化运营；采取多品牌协同拓展新兴市场，并重视新兴市场的可持续发展，努力提升市场份额，保持健康
经营。公司持续以用户价值为导向，重视中高端体验，提升产品口碑；持续加大中高端和研发资源投入，强
化中高端产品价值点选择，同时积极探索新技术、新业态和新模式，以AI技术赋能用户智慧生活，在硬件新
材料应用创新领域形成新的突破，进一步深化与行业上下游伙伴、高校机构深度联合开发及战略合作，致力
本地场景体验领先。
公司致力于成为全球新兴市场消费者最喜爱的智能终端产品和移动互联服务提供商。公司在非洲手机市
场优势地位的基础上，继续加大力度、加快发展移动互联、扩品类等业务。公司数码配件、家用电器继续多
品牌发展策略，通过智能硬件品类生态模式的本地化探索，积极实施多元化战略布局，扩展满足新兴市场消
费者需求的智能硬件新品类。移动互联网业务方面，基于用户流量和数据资源的移动互联网平台，是公司发
展移动互联网产品的核心基础。公司与网易、腾讯等多家国内领先的互联网公司，在音乐、综合内容分发等
应用领域进行出海战略合作，积极开发和孵化移动互联网产品。公司将逐步构建起智能终端与移动互联业务
均衡协同发展的良好生态，探索多模式业务增长之路，多维度、立体化开展业务。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|