经营分析☆ ◇688045 必易微 更新日期：2026-04-15◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
高性能模拟及数模混合集成电路的设计和销售
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
集成电路(行业) 6.76亿 98.87 2.01亿 98.50 29.78
其他业务(行业) 769.43万 1.13 306.29万 1.50 39.81
─────────────────────────────────────────────────
AC-DC(产品) 3.44亿 50.26 1.26亿 61.70 36.70
驱动IC(产品) 2.77亿 40.50 6724.36万 32.91 24.29
DC-DC(产品) 4075.00万 5.96 519.85万 2.54 12.76
其他(产品) 2239.36万 3.28 580.86万 2.84 25.94
─────────────────────────────────────────────────
内销(地区) 6.73亿 98.53 2.00亿 98.11 29.77
其他业务(地区) 769.43万 1.13 306.29万 1.50 39.81
出口(地区) 234.52万 0.34 79.64万 0.39 33.96
─────────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 5.67亿 83.00 1.71亿 83.73 30.16
直销(销售模式) 1.09亿 15.88 3018.11万 14.77 27.81
其他业务(销售模式) 769.43万 1.13 306.29万 1.50 39.81
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
集成电路(行业) 6.85亿 99.52 1.75亿 98.42 25.62
其他业务(行业) 333.17万 0.48 281.44万 1.58 84.47
─────────────────────────────────────────────────
AC-DC(产品) 3.51亿 51.04 1.26亿 70.56 35.81
驱动IC(产品) 3.05亿 44.33 4481.60万 25.14 14.69
DC-DC(产品) 2710.00万 3.94 478.80万 2.69 17.67
其他(产品) 482.80万 0.70 287.36万 1.61 59.52
─────────────────────────────────────────────────
内销(地区) 6.85亿 99.52 1.75亿 98.42 25.62
其他业务(地区) 333.17万 0.48 281.44万 1.58 84.47
─────────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 5.66亿 82.18 1.50亿 84.35 26.59
直销(销售模式) 1.19亿 17.34 2508.48万 14.07 21.02
其他业务(销售模式) 333.17万 0.48 281.44万 1.58 84.47
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
集成电路(行业) 5.76亿 99.59 1.34亿 98.27 23.25
其他业务(行业) 235.85万 0.41 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
AC-DC(产品) 2.87亿 49.68 1.00亿 73.57 34.90
驱动IC(产品) 2.78亿 48.01 3169.72万 23.25 11.41
DC-DC(产品) 1098.73万 1.90 198.04万 1.45 18.02
其他业务(产品) 235.85万 0.41 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
内销(地区) 5.76亿 99.59 1.34亿 98.27 23.25
其他业务(地区) 235.85万 0.41 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 4.43亿 76.50 1.07亿 78.32 24.13
直销(销售模式) 1.34亿 23.09 2720.34万 19.95 20.37
其他业务(销售模式) 235.85万 0.41 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
集成电路(行业) 5.26亿 99.99 1.47亿 99.98 27.96
其他(补充)(行业) 7.64万 0.01 3.25万 0.02 42.50
─────────────────────────────────────────────────
驱动IC(产品) 2.88亿 54.72 5207.78万 35.42 18.10
AC-DC(产品) 2.37亿 45.00 9444.73万 64.23 39.92
DC-DC(产品) 140.75万 0.27 48.37万 0.33 34.37
其他(补充)(产品) 7.64万 0.01 3.25万 0.02 42.50
─────────────────────────────────────────────────
内销(地区) 5.26亿 99.99 1.47亿 99.98 27.96
其他(补充)(地区) 7.64万 0.01 3.25万 0.02 42.50
─────────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 3.58亿 68.15 8546.53万 58.12 23.85
直销(销售模式) 1.67亿 31.83 6154.35万 41.85 36.77
其他(补充)(销售模式) 7.64万 0.01 3.25万 0.02 42.50
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售1.34亿元，占营业收入的19.80%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│深圳市谊联科技有限公司 │ 3103.84│ 4.59│
│客户一 │ 2794.61│ 4.14│
│客户二 │ 2744.45│ 4.06│
│客户三 │ 2475.24│ 3.66│
│客户四 │ 2262.92│ 3.35│
│合计 │ 13381.06│ 19.80│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购3.11亿元，占总采购额的59.96%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商一 │ 9013.77│ 17.35│
│供应商二 │ 7624.73│ 14.68│
│供应商三 │ 6689.09│ 12.88│
│供应商四 │ 4138.41│ 7.97│
│南京华瑞微集成电路有限公司 │ 3676.23│ 7.08│
│合计 │ 31142.23│ 59.96│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式、行业情况说明
(一)主要业务、主要产品或服务情况
公司所处行业为集成电路设计行业，主营业务为高性能模拟及数模混合集成电路的设计和销售，产品布
局全面，借助于严格的质量管理体系和产业资源优势，已成为国内领先的拥有丰富产品及完整解决方案的芯
片设计企业。
公司主要产品分为电源管理、电机驱动、电池管理、信号链及微控制器五大类，具体如下：
1、电源管理
（1）AC-DC芯片，是将输入交流市电转换为特定的直流输出电压，给终端设备稳定、可靠、高效地供电
，主要应用在各类充电器、适配器、家用电器、工业电源、数据中心电源等领域。
（2）DC-DC芯片，是将一个直流电压转换为目标所需直流电压的电源控制器。公司目前DC-DC产品已覆
盖大部分消费电子、工业控制、智能物联、数据中心及汽车等应用。
（3）驱动芯片，用于驱动、控制器件及模组的工作状态，可分为LED驱动芯片、栅极驱动芯片等：
1）LED驱动芯片，是驱动和控制LED电流功能的芯片，通过直接或间接检测负载电流并与参考基准比较
的方式去调节开关频率或开关管的导通时间，实现对LED所需电流的控制，属于恒流驱动芯片，主要应用于
通用照明、智能照明、中大功率商业及工业照明、LED背光等。
2）栅极驱动芯片，主要为各类功率器件（例如IGBT、MOSFET、GaNFET、SiCFET等）提供栅极驱动的专
用芯片，是实现各类电力电子拓扑的基础芯片。公司产品根据隔离方式可分为非隔离型驱动芯片与隔离型驱
动芯片，根据驱动方式可分为电压型驱动芯片和自适应电流型驱动芯片，主要面向工业、新能源、通讯、数
据中心、汽车等应用。
（4）线性电源芯片，是一种直流线性电压调节器，输入电压能够被其调节为特定的比输入电压小的输
出电压。LDO为线性电源芯片的一种，相比传统方案，LDO可将压差调节至更小的水平。LDO能保护电路中其
他部件免受外界噪声造成的电压、电流突变造成的损害，低压差、低噪声等特性使得LDO在工业、医疗、汽
车、航空航天和消费电子等领域广泛应用。公司目前主要研发方向为高压智能/超低静态功耗/低压大电流等
高性能线性电源芯片。
2、电机驱动芯片，指集成有CMOS控制电路和DMOS功率器件的芯片，根据输入信号，按照内置的算法控
制电机绕组电路流动方向，从而控制电动机的启停与转动方向，交流感应电机无需特殊驱动装置即可旋转，
而直流无刷（BLDC）、步进以及伺服电机都需要驱动器来进行工作。公司产品涵盖交流电机驱动芯片、直流
有刷电机驱动芯片、直流无刷电机驱动芯片、步进电机驱动芯片，以及由“前端MCU+栅极驱动+功率器件以
及各类外围器件”构成的SoC方案，用于实现各类电机的控制、驱动与保护，可广泛应用于家用电器、园艺
工具、机器人、智能制造、工业自动化、数据中心、汽车电子等领域。
3、电池管理芯片，公司布局的产品覆盖了电池保护芯片、模拟前端芯片、电量计芯片及充电管理芯片
，形成完整的电池管理系统解决方案，主要应用于便携式、可穿戴电子产品、电动工具、园艺工具、无人机
、动力电池组、户用储能、工商业储能等领域。
（1）模拟前端芯片、电池保护芯片主要用于电池状态监控和电池单体均衡以避免出现过充、过放、过
流和短路等故障。针对高串数应用，公司推出多款最高至18串电池管理系统应用的高边/低边驱动BMSAFE芯
片，内置高精度电压检测ADC和电流检测ADC，集成电池均衡。对于低串数应用，公司推出3~5节低功耗电池
组保护芯片，内置高精度电压检测电路和电流检测电路，广泛应用于电动工具、后备电源等各类应用场景；
同时推出3~5节高集成、高精度监控器和保护器，内置高精度的监控系统、灵活配置的保护子系统以及电池
均衡，广泛应用于12V电池组、电动和园艺工具等应用场景。
（2）电量计芯片能够测量和记录电器、设备或系统的电能消耗。公司已推出多款单节电压型高性价比
电量计，广泛应用于移动电源、运动相机、电脑/笔记本外设、无线蓝牙耳机、手环、手机等消费电子产品
。
（3）充电管理芯片可实现电压转换、调节，电池充电管理以及过压过流保护等功能。公司产品涵盖多
款电子雾化控制芯片、开关降压型充电管理、线性充电管理，广泛应用于便携式、可穿戴电子产品。
4、信号链
（1）传感器，是一种能把现实中的光、温度、湿度、压力、磁、电流等物理或化学量转变成便于利用
的模拟电信号的器件，涵盖十分广泛，如温度传感器、压力传感器、电流传感器、磁传感器、光传感器等，
公司主要布局磁传感器、电流传感器等，具体如下：
1）电流传感器，基于线性霍尔效应实现磁电转换，通过检测聚磁环缺口处磁场变化，芯片将垂直磁场
按比例转化为电压输出，反映原边电流变化。公司产品具有高集成、高可靠的特性，同时一致性较强，根据
不同客户的需求分为0-50A、0-400A、0-1000A三档，主要应用于新能源汽车、工业控制、机器人、新能源发
电及电网、储能系统等。
2）磁传感器，磁传感器是“磁-电”信号转换的核心元件，可用于位移、角度、电流等参数的测量。公
司产品覆盖位置传感器、开关传感器、角度传感器、轮速传感器、电子罗盘等，并根据客户需求可集成磁编
码器以及编程功能，凭借非接触测量、高可靠性、特殊封装等优势，已渗透至汽车电子、机器人、数据中心
等核心场景。公司产品从技术角度主要分为霍尔传感器（HallEffect）和磁阻效应传感器（xMR）：
①霍尔传感器：霍尔传感器基于霍尔效应，借助霍尔元件将垂直磁场、电流等变化转化为电信号，能够
进行高/低电平数字信号输出，便于后端驱动器和微控制器进行数据处理，因此被广泛应用于各种白色家电
、工业设备、新能源汽车：
②磁阻效应传感器：磁阻效应是指半导体材料通电后，其电阻值随外部磁场变化而改变，可检测平行或
特定方向的磁场。公司的磁阻技术涵盖异向磁阻（AMR）、巨磁阻（GMR）、隧穿磁阻（TMR），具有高精度
、高灵敏度、低功耗等特点，可用于工业手臂、机器人关节/灵巧手、AR/VR、无人机、医疗和探矿等领域。
（2）放大器，包括运算放大器、差分放大器、电流检测放大器等。信号放大是模拟信号处理最常见的
功能，在各类电子电路应用中十分广泛，一般通过运算放大器连接成专用的放大电路来实现。公司主要产品
为高压放大器、高精度放大器、低功耗放大器、隔离型放大器等，应用于工业自动化、仪器仪表、数字电源
、光伏、汽车及可穿戴电子产品等。
（3）转换器，用来完成模拟信号和数字信号的相互转换，包括模数转换（ADC）和数模转换（DAC）两
种。公司主要布局高精度、低功耗、多通道等数模转换器，面向工业自动化、通讯设备、医疗设备、电网电
力、仪器设备等领域。
（4）隔离芯片，是将输入信号进行转换并输出，以实现输入、输出两端电气隔离的一种安规器件。公
司主要布局数字隔离芯片，并且能够与栅极驱动芯片、接口芯片、运算放大器等形成隔离驱动、隔离接口、
隔离采样等高性能、多功能芯片方案，主要面向信息通讯、电力电表、光伏储能、新能源汽车等各个领域。
（5）接口芯片，是基于通用和特定协议且具有通信功能的芯片，广泛应用于电子系统之间的信号传输
，可提高系统性能和可靠性。接口芯片分为隔离与非隔离两种，公司在USB&Type-C、I2C、隔离RS-232/485
、隔离CAN等不同接口标准均有布局，其中在USB&Type-C方面已推出产品并成功量产。
5、微控制器
微控制器（MCU）是芯片级的计算机，又称单片机，是把中央处理器（CPU）的频率与规格做适当缩减，
并将内存（Memory）、计数器（Timer）、USB、A/D转换、UART、PLC、DMA等周边接口都整合在单一芯片上
，形成具有控制功能的芯片级计算机。
MCU分类方式众多，从MCU位数（位数是指MCU每次处理数据的宽度，位数越高，MCU数据处理能力越强）
来看，可分成8位、16位、32位等。其中，8位MCU成本低、便于开发，性能可以满足大部分场景需要，被广
泛应用于消费、工业控制、家电和汽车（比如汽车风扇、雨刷天窗等）等下游领域。而32位MCU运算能力更
强，能满足高速处理的需求，多用于解决复杂场景问题（比如空调控制系统、工业机器人、汽车智能座舱、
车身控制等）。
公司MCU产品按照位数可分为8位及32位MCU，具体如下：
（1）8位MCU。公司8位MCU产品使用8051内核处理器，支持四种通信模式，包括UART、SP1、简易I2C（
主模式）和SYNC，集成LCD驱动及32KHz内部低速时钟（±1%精度-全温范围），支持内部升压/电容分割/外
部电阻分割的切换，显示功耗低至7μA，主要应用于空调遥控器、智能玩具、电动工具、IoT等低功耗场景
；
（2）32位MCU。公司32位MCU可分为通用MCU、高性能MCU、电机控制MCU、AIMCU。
1）通用MCU。通用MCU产品使用M0+内核处理器，集成2.4-5.5V电源、12位ADC、定时器、存储器、DMA、
外设接口等模块，最大支持6对互补输出、11通道PWM输出，应用于空调内机、冰箱主机、洗衣机、智能净水
机、微波炉、烟雾报警器等；
2）高性能MCU。高性能MCU产品使用M4内核处理器，可分为单芯片系列和集成预驱系列。
①单芯片系列集成2.4-5.5V电源、2个高速12位ADC、定时器、存储器、DMA、时钟、外设接口等模块，
支持无感FOC控制，同时支持3个独立的电机控制以及3个交错的PFC控制，应用于空调外机、冰箱压缩机、洗
衣机压缩机、洗碗机、吸尘器、E-bike、DC-DC电源、逆变器、充电桩等；
②集成预驱系列可集成耐压最高600V的三相门极驱动，支持霍尔传感器、多路ADC采样（2.4M采样率）
及过流、过温、欠压保护，主要应用于空调内风机，空调外风机，洗衣机，吸尘器，空气净化器，暖风机等
。
3）电机控制MCU。电机控制MCU产品使用M0+内核处理器，可分为单芯片系列、集成预驱系列和全集成系
列。
①单芯片系列集成2.4-5.5V电源、12位ADC、定时器、存储器、HAU、时钟、外设接口等模块，最大支持
8通道PWM输出，可支持多种安全模式，广泛应用于电机控制和应用、家电控制、工业应用等；
②集成预驱系列可集成40V/200V/600V驱动，内置过流、过温、欠压保护，支持多路ADC采样以及方波、
正弦波、FOC控制算法，并可以单PIN升级，可用于空气净化器、高速风筒、热水器、油烟机、风扇灯、落地
扇、电动工具、其他电机驱动等；
③全集成系列可集成耐压最高600V的三相门极驱动，支持霍尔传感器、多路ADC采样及过流、过温、欠
压保护，能够运行方波、正弦波控制算法，并可以单PIN升级，主要应用于空调内机，空调外机，冰箱，洗
碗机，空气净化器等。
4）AIMCU。AIMCU使用“CPU+NPU”双核，支持浮点、定点精度及DNN/CNN模型，集成高精度变频控制、
采样率2.4Mbps高速ADC，拥有高可靠性，是基于AI策略的系统控制技术以及机器学习、节能算法形成的“AI
+变频控制”单芯片解决方案，应用场景为空调、冰箱、洗衣机、新能源汽车等。
(二)主要经营模式
公司采用集成电路行业典型的Fabless模式，专注于集成电路芯片的设计和销售，生产主要采用委托加
工模式。具体如下：
1、研发模式
在Fabless经营模式下，集成电路的研发环节是公司业务的核心，公司设立了设计部、系统应用部、工
艺版图部、品质与工程部等。设计部按产品规格和工艺规则设计电路内部参数，系统应用部负责定义产品规
格与产品验证，工艺版图部负责制定工艺规则及版图设计，品质与工程部负责测试程序设计以及可靠性考核
。同时，公司针对不同的产品线设立产品线经理。产品线经理负责对应产品线的整体规划，同时协调各资源
部门推进新产品研发进程。
2、营运模式
公司采用集成电路行业典型的Fabless模式，通过委托加工的方式将自主研发的集成电路版图委托晶圆
制造厂商进行晶圆制造后委托中测厂商进行晶圆中测，中测完成后晶圆委托封装和成品测试厂商进行封装和
成品测试，完成芯片的采购及生产流程。公司制定了严格的供应商管理制度，以确保供应商所提供的产品或
服务符合公司的相关要求。
3、销售模式
公司采用“经销为主，直销为辅”的销售模式，即公司主要通过经销商销售产品至终端客户，辅以向部
分终端客户直接销售产品的模式。在经销模式下，公司与经销商之间进行买断式的销售，同时公司会对经销
商进行信息收集和统一管理；在直销模式下，公司将产品直接销售至终端客户。
(三)所处行业情况
1、行业的发展阶段、基本特点、主要技术门槛
公司所处行业属于“软件和信息技术服务业（I65）”，根据《战略性新兴产业重点产品和服务指导目
录（2016）》，公司所属行业为“1新一代信息技术产业”中的“1.3电子核心产业”之“1.3.1集成电路”
；根据《战略性新兴产业分类（2018）》，公司所属行业为“1.3新兴软件和新型信息技术服务”中的“1.3
.4新型信息技术服务”中的“集成电路设计”。
集成电路的下游应用领域市场广泛，随着消费电子、工业控制、智能物联、数据中心、新能源汽车等终
端应用市场的不断发展，全球集成电路市场的需求量稳步提升。预计未来几年，伴随着以AI、新能源、5G、
IoT、车联网和云计算为代表的新技术的推广，更多产品和场景将需要植入芯片、存储器等集成电路元件，
集成电路产业将会迎来进一步发展。根据WSTS数据，2025年全球半导体销售额同比增长25.6%至7,917亿美元
，预估2026年全球半导体市场销售额继续保持强劲增长，将同比增长26.3%，实现9,750亿美元。受益于全球
半导体产业链第三次转移以及国内制造业的成长，中国国内各应用领域对国产集成电路产品的使用需求日益
增长，同时在中央和各级政府一系列产业支持政策的驱动下，国内集成电路行业得以快速成长。据Omdia202
6年1月最新报告，2026年中国半导体市场规模将达5,465亿美元，同比增长31.26%，显著高于全球平均水平
，占全球市场比重超55%，持续稳居全球第一大半导体市场地位。
公司主营业务为高性能模拟及数模混合集成电路的设计和销售，下游应用场景丰富，覆盖消费电子、工
业控制、智能物联、数据中心、汽车电子等相关领域。2024年开始，集成电路产业链从去库存到补库存转变
，中国半导体国产升级加速，全球市场竞争加剧，行业并购活跃，整体朝着技术创新、规模扩张和国产替代
加速的方向发展。根据Frost&Sullivan数据，2025年全球信号链和电源管理领域的模拟芯片市场规模将达到
5,917亿元，其中，中国的市场规模将达到2,203亿元；到2029年全球市场将达到8,035亿元，中国市场将达
到3,346亿元。相较于巨大的市场需求，国产模拟集成电路仍然处于销售规模较小、自给率较低的状况，进
口替代的空间巨大。越来越多的本土厂商通过持续的研发投入和产品、技术升级，在技术研发与产品市场导
入方面实现了快速成长，在汽车、工业、通讯等相关的新兴产业不断寻求更大的市场空间。
近年来，生成式AI、新能源汽车、5G、IoT等新兴技术的持续发力，将为整个市场带来强劲动力，为模
拟芯片等细分市场带来巨大机遇。这一发展趋势下，市场对模拟芯片的要求愈发提升，难度更高、更符合需
求、集模拟电路和数字电路处理于一体的数模混合芯片（微控制器、传感器、SoC、ASIC）愈发受到重视。
公司大力拓展了微控制器/数字信号处理器、传感器等数模混合芯片的研发布局。微控制器（MCU）作为嵌入
式系统的核心组件，凭借其强大的控制能力和广泛的适用性，在家用电器、工业控制、汽车电子、手机、可
穿戴设备、物联网等众多领域中扮演着不可或缺的角色。近年来，全球MCU市场虽然有过较为低迷的时段，
但整体展现出增长势头，Yole的研究报告显示，2023年全球MCU市场规模约为282亿美元，预计至2028年，将
以5.5%的年复合增速达到388亿美元，到2030年更有望攀升至582亿美元，其增长潜力不容小觑。其中，中国
MCU市场随着国内产业升级、智能制造战略的深入推进，以及物联网、汽车电子等领域的快速发展，市场需
求旺盛。预计到2025年，中国MCU市场规模将超过3,000亿元，并成为全球MCU产业增长的重要引擎。根据Fro
st&Sullivan数据，中国传感器市场规模2024年为2,725亿人民币，预计2025-2029年CAGR为18.2%。工业领域
传感器市场的发展主要受益于工业自动化、智能化发展的影响，智能工厂产线大规模导入机器人、AGV、检
测设备、数控设备等，对各类传感器的需求量大幅增加。在供应链安全与自主可控的国家战略指引下，下游
工业设备制造商、机器人集成商对国产高性能传感器的验证和导入意愿显著增强，高端产品国产化进程将受
益于增量市场空间爆发。
2、公司所处的行业地位分析及其变化情况
公司主营业务为高性能模拟及数模混合集成电路的设计和销售，主要产品为电源管理、电机驱动、电池
管理、信号链及微控制器芯片，覆盖AC-DC、DC-DC、驱动IC、电机驱动、线性稳压器、电池管理、电流传感
器、磁传感器、放大器、转换器、隔离芯片、接口芯片、微控制器等多个产品类型，并提供一站式芯片解决
方案和系统集成服务。
公司以电源管理、电机驱动、电池管理为核心，融合感知与控制技术，将“独特创新，易于使用”的公
司理念融入到每颗芯片、每套算法、每行代码里，在电源管理、电机驱动、电池管理系统上构筑了深厚的技
术和市场壁垒，通过“三电+感知+控制”的完整链路，形成稳固的技术领先地位与强大的产品矩阵，赢得了
持续且强劲的市场竞争力。
公司产品性能处于模拟芯片行业领先的水平，尤其在电源管理领域，公司的技术水平突出，许多核心产
品的综合性能已经达到了国际标准。同时，公司是国内领先的已实现高串数电池管理系统AFE芯片技术突破
的本土企业之一，产品可覆盖110V以内储能及电池系统应用，是国内少有的在户内/外储能、动力电池组、
无线基站等应用上成功量产的案例。而在电机驱动领域，公司拥有“前端MCU+栅极驱动+功率器件以及各类
外围器件”组成的SoC方案，推出数款“All-In-One”芯片，用于实现各类电机的控制、驱动与保护，并能
够提供核心算法，技术实力得到行业标杆客户的一致认可。
2025年，公司完成了对兴感半导体的并购，通过严格的质量管控体系和特殊封装测试技术，其电流传感
器、磁传感器等产品已达到车规级、航天级应用要求，并实现批量供货，进一步加强了公司的技术实力和行
业地位。
基于对公司研发及产业化能力的认可，公司获得“2025中国IC设计Fabless前100”、“国产模拟IC行业
-卓越奖”、“2025全球电子成就奖-年度微控制器/接口产品”等奖项。
凭借领先的研发实力、可靠的产品质量和优质的客户服务，公司产品已进入众多行业头部客户的供应链
体系，应用范围涵盖能源与电力、家居家电、工业自动化、智能物联等众多领域。公司将继续紧跟客户需求
和技术发展趋势，利用研发能力及头部客户等优势，不断拓展新的产品布局及核心技术，致力于为用户提供
高效能、低功耗、高可靠性、高集成度、稳定品质的产品和完整的解决方案，推动模拟芯片行业的性能提升
和技术升级，进一步巩固提升公司在行业中的领先地位和竞争力。
3、报告期内新技术、新产业、新业态、新模式的发展情况和未来发展趋势
近年来，随着新能源汽车、工业自动化、物联网、智能设备以及电子设备的应用和普及，人工智能应用
、大数据、自动驾驶等新兴产业的逐渐发展，终端应用设备和市场对模拟芯片的性能、体积、设计均提出了
更高的要求，模拟芯片行业向着集成化、差异化、数字化、智能化等方向发展。
（1）集成化
随着人们对电子设备便携度要求的不断提高，产品外形及体积变得更轻更薄。这些日益增长的需求对便
携式设备的电子电路系统提出了更高的要求，既要减小设备的尺寸，又要保持较高的转换效率。对于模拟及
数模混合芯片在更小空间的应用和更小尺寸的终端产品下，可以满足同等甚至更高功率效率的需求，已成为
行业发展的方向。
（2）差异化
随着国产替代的浪潮不断推进，国内新兴模拟芯片公司如雨后春笋般成立，但大多数公司起步时都是采
取“内卷”通用模拟芯片来快速获取现金流的方式，组建专业研发团队、转向设计专用模拟芯片、提高产品
的技术门槛，面向工业自动化、物联网、新能源汽车等新兴应用领域走专用化、差异化、应用高端化路线是
国内模拟芯片行业下一步发展的趋势。
（3）数字化
模拟芯片的输入和输出均为模拟信号，其控制内核也以模拟电路居多，引入数字控制器内核能够实现在
同类常规模拟芯片中难以实现的功能。近年来凭借调试灵活、响应快速、高集成度以及高度可控的优势，以
数字控制内核为特点的新一代数模混合芯片以高端服务器和通信设备应用为主导，逐步拓展至其他更多应用
领域，已显示出良好的发展势头。
（4）智能化
随着电子系统越来越复杂，模拟芯片电路设计也变得更为复杂，这导致了更长的设计周期、更高的开发
成本以及更大的错误风险。AI技术的出现，有望解决传统的芯片设计难题，并通过“AI+EDA”的方式，不仅
为集成电路设计行业在效率上带来了显著提升，同时也将实现模拟芯片设计质量和生产力跨越式的突破。
二、经营情况讨论与分析
报告期内，公司专注于模拟及数模混合芯片的研发、设计和销售，致力于为用户提供高效能、低功耗、
高集成、品质稳定的芯片和解决方案，推动行业的能效提升和技术升级。经过十多年的发展，公司已经拥有
包括电源
|