经营分析☆ ◇688052 纳芯微 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
聚焦高性能、高可靠性模拟集成电路研发和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
信号链产品(产品) 4.55亿 53.58 1.74亿 60.55 38.31
电源管理产品(产品) 2.99亿 35.27 7071.00万 24.57 23.62
传感器产品(产品) 9181.56万 10.82 4427.51万 15.38 48.22
其他(产品) 166.90万 0.20 109.17万 0.38 65.41
定制服务(产品) 113.21万 0.13 -254.77万 -0.89 -225.05
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 7.18亿 84.59 2.54亿 88.25 35.37
境外(地区) 1.31亿 15.41 3382.62万 11.75 25.86
─────────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 6.18亿 72.82 2.14亿 74.42 34.65
直销(销售模式) 2.31亿 27.18 7362.91万 25.58 31.91
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
集成电路(行业) 13.04亿 99.46 5.02亿 99.23 38.50
其他业务(行业) 713.70万 0.54 388.03万 0.77 54.37
─────────────────────────────────────────────────
信号链产品(产品) 7.05亿 53.80 2.85亿 56.43 40.47
电源管理产品(产品) 4.28亿 32.63 1.26亿 24.99 29.55
传感器产品(产品) 1.66亿 12.64 8624.50万 17.05 52.03
其他业务(产品) 713.70万 0.54 388.03万 0.77 54.37
定制服务(产品) 492.27万 0.38 388.00万 0.77 78.82
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 11.42亿 87.12 4.50亿 89.04 39.44
境外(地区) 1.62亿 12.34 5158.21万 10.20 31.89
其他业务(地区) 713.70万 0.54 388.03万 0.77 54.37
─────────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 9.76亿 74.41 3.95亿 78.04 40.47
直销(销售模式) 3.28亿 25.04 1.07亿 21.19 32.66
其他业务(销售模式) 713.70万 0.54 388.03万 0.77 54.37
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
信号链产品(产品) 4.10亿 56.66 --- --- ---
电源管理产品(产品) 2.26亿 31.22 --- --- ---
传感器产品(产品) 8289.99万 11.46 --- --- ---
其他(产品) 481.09万 0.66 418.70万 1.35 87.03
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 6.72亿 92.90 --- --- ---
境外(地区) 5134.97万 7.10 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
集成电路(行业) 16.68亿 99.86 8.34亿 99.85 50.01
其他(补充)(行业) 234.56万 0.14 122.72万 0.15 52.32
─────────────────────────────────────────────────
信号链产品(产品) 10.46亿 62.60 5.53亿 66.20 52.88
电源管理产品(产品) 5.10亿 30.52 2.19亿 26.20 42.93
传感器产品(产品) 1.11亿 6.65 6160.41万 7.37 55.44
其他(补充)(产品) 234.56万 0.14 122.72万 0.15 52.32
定制服务(产品) 150.94万 0.09 69.26万 0.08 45.89
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 14.99亿 89.72 7.43亿 88.90 49.55
境外(地区) 1.69亿 10.14 9148.43万 10.95 54.00
其他(补充)(地区) 234.56万 0.14 122.72万 0.15 52.32
─────────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 13.98亿 83.72 6.99亿 83.68 49.99
直销(销售模式) 2.70亿 16.14 1.35亿 16.17 50.11
其他(补充)(销售模式) 234.56万 0.14 122.72万 0.15 52.32
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售5.63亿元，占营业收入的43.21%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户一 │ 21703.40│ 16.65│
│客户二 │ 12296.69│ 9.43│
│客户三 │ 9182.85│ 7.04│
│客户四 │ 6693.88│ 5.13│
│客户五 │ 6466.07│ 4.96│
│合计 │ 56342.89│ 43.21│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购8.55亿元，占总采购额的86.77%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商一 │ 39333.83│ 39.92│
│供应商二 │ 27671.64│ 28.09│
│供应商三 │ 11458.63│ 11.63│
│供应商四 │ 3702.08│ 3.76│
│供应商五 │ 3321.35│ 3.37│
│合计 │ 85487.53│ 86.77│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）公司所属行业情况
公司所处行业属于集成电路设计行业。根据中国上市公司协会发布的《中国上市公司协会上市公司行业
统计分类指引》，公司所处行业属于I652“集成电路设计”。《国民经济行业分类（GB/T4754-2017）》，
公司所处行业属于“软件和信息技术服务业”中的“集成电路设计”（代码：6520）。报告期内，公司所处
行业情况具体如下：
1、模拟芯片市场概况
从全球市场来看，2024年上半年全球半导体市场经历了一些积极的变化，整体呈现复苏态势。世界半导
体贸易统计组织（WSTS）把对2024年全球半导体市场规模同比增速的预测上调至16.0%。其中，美洲半导体
市场规模将达1,680.62亿美元，亚太地区将达3,408.77亿美元。2024年推动全年增长并同时实现双位数增长
的市场分别是逻辑器件增长10.7%，存储器件增长76.8%。根据预测，2025年全球半导体市场规模将继续增长
12.5%至6,874亿美元。
从国内市场来看，2024年上半年中国集成电路产业快速增长，出口回升趋稳。根据国家统计局的数据，
集成电路产品产量同比增长了28.9%。据工信部及海关数据显示，2024年上半年，我国出口集成电路1,393亿
块，同比增长9.5%。
从市场竞争状况来看，国内模拟芯片市场竞争仍在继续。尽管国际厂商仍占据市场主导地位，但国内模
拟芯片厂商通过近年竞争力提升，有望逐步进入第二梯队，据中商产业研究院数据显示，中国模拟芯片自给
率从2017年的6%上升至2023年的15%，预计未来随着本土模拟厂商进一步加强自身的产品优势，国产化率将
进一步提升。
2、主要下游市场概况
汽车电子市场。2024年上半年，全球汽车销售市场表现出稳中有升的态势，特别是新能源汽车领域取得
了显著增长。根据中国汽车工业协会的数据，2024年上半年汽车销量为1,404.7万辆，同比增长6.1%。其中
，新能源汽车销量为494.4万辆，同比增长32%，市场占有率达到35.2%，显示了电动化发展的新台阶。工信
部表示将积极支持技术创新，加快推动新一代动力电池、车用芯片操作系统、自动驾驶大模型等技术攻关及
产业化。随着国内新能源汽车逐步引领全球汽车产业升级，受益于车规级半导体国产厂商的崛起和汽车电动
智能互联，中国的车规级模拟需求有望迎来供给和需求的共振。
工业控制市场。尽管2023年中国工业自动化市场呈现负增长，但预计2024年市场将保持1至3%的同比增
长。国产替代成为工业自动化市场的主旋律，国产工控企业在变频器、伺服、PLC等产品上展现出强烈的国
产替代及出海需求。
光伏市场。光伏行业在2024年上半年展现出了积极的增长趋势，上半年中国光伏逆变器出货量快速增长
，预计2024年总出货量将超过200GW，同比去年有显著提升。但与此同时也面临价格压力和市场调整的挑战
，光伏、储能等泛能源需求仍处于库存去化及恢复阶段。
消费电子市场。消费电子行业作为周期性行业，2024年上半年消费电子市场在AI技术的推动下，展现出
复苏和创新的双重趋势，市场规模持续增长。AI技术在消费电子终端设备中的应用加速落地，推动了行业从
弱复苏向成长的转变。AI手机和AIPC等终端设备迎来了发展元年，预计AI手机的渗透率在2024年将达到15%
。消费电子行业正经历着前所未有的变革，AI终端设备的快速普及和应用将为行业带来新的增长点和机遇。
3、报告期内新技术、新产业、新业态、新模式的发展情况
（1）AI及数据中心应用
人工智能是新一轮科技革命和产业变革的重要驱动力量，将对全球经济社会发展和人类文明进步产生深
远影响。2023年，随着ChatGPT持续火爆，人工智能和高性能计算需求的增长推动了AI芯片的发展，特别是
在智能手机、个人电脑等领域，AI功能的整合为半导体产业带来新的增长点。在此背景下，AI服务器和AIPC
市场规模保持高速增长态势，根据MIC及Trendforce测算，2023年全球AI服务器出货量逾125万台，同比增长
超过47%。预计全球AIPC整机出货量将达到约1,300万台，GPU产值预计同比激增70%。
（2）人形机器人
在AI技术的推动下，人形机器人被视为工业和服务业的潜在变革力量，吸引了大量的关注和投资。随着
AI大模型技术的发展，人形机器人在运动、感知和认知等方面的表现显著提升。据预测，2024年中国人形机
器人市场规模将达到约27.6亿元，并有望在2029年增长至750亿元，占全球总量的32.7%，成为全球最大的市
场之一。
人形机器人作为高度集成的技术产品，其在功能实现上对各类传感器依赖极大，人形机器人的感知系统
类似于人类的感官神经，包括视觉传感器、力（力矩）传感器、IMU（惯性测量单元）、编码器以及主控芯
片等。这些传感器集成使用，为机器人提供复杂交互性所需的感知能力。未来随着人形机器人的发展与普及
，传感器在人形机器人中的应用有望打开，国内厂商发展潜力巨大。
（二）公司主营业务情况说明
1、主要业务情况
公司是一家高性能高可靠性模拟及混合信号芯片公司。公司以『“感知”“驱动”未来，共建绿色、智
能、互联互通的“芯”世界』为使命，坚持『可靠、可信赖、持续学习、坚持长期价值』企业价值观，致力
于为数字世界和现实世界的连接提供芯片级解决方案。
公司专注于围绕下游应用场景组织产品开发，聚焦传感器、信号链和电源管理三大产品方向，提供丰富
的半导体产品及解决方案，并被广泛应用于汽车、泛能源及消费电子领域。目前已能提供2,100余款可供销
售的产品型号。
报告期内，公司主营业务未发生重大变化。
2、主要产品和服务情况
公司产品涵盖传感器、信号链和电源管理三大产品领域，被广泛应用于汽车、泛能源及消费电子领域，
其中泛能源领域主要是指围绕能源系统的工业类应用，从发电端、到输电、到配电、再到用电端的各个领域
，包括光伏储能、模块电源、工控、电力电子等。公司产品具体情况如下：
（1）传感器产品
公司传感器产品主要包括磁传感器、压力传感器、温湿度传感器。
（2）信号链产品
信号链芯片是系统中信号从输入到输出的路径中使用的芯片，包括信号的收集、放大、传输和处理的全
部过程，主要包括线性产品、隔离产品、转换器产品、接口产品等。公司信号链产品涵盖了信号链细分领域
中的信号调理芯片、隔离、接口、放大器等。
（3）电源管理产品
电源管理芯片是在电子设备系统中实现对电能的变换、分配、检测及其他电能管理职责的芯片，是电子
设备中的关键器件，电源管理芯片同步于电子产品技术和应用领域升级，产品种类繁多。公司的电源管理产
品主要包括栅极驱动、供电电源、LED驱动、电机驱动、音频功放、功率路径保护等芯片产品。
二、核心技术与研发进展
1.核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况
公司以信号链技术为基础，在模拟及混合信号领域开展了自主研发工作，并在传感器、信号链、电源与
驱动、第三代功率半导体五大领域形成了多项核心技术，上述核心技术均已应用于公司主要产品。
2.报告期内获得的研发成果
报告期内，公司新增知识产权项目申请26件，其中发明专利16件，获得知识产权项目授权13件，其中发
明专利11件。
三、报告期内核心竞争力分析
(一)核心竞争力分析
1、核心技术及研发优势
（1）核心技术储备丰富
公司作为集成电路设计企业，拥有专业的模拟芯片研发能力，并深度参与后续封装框架和测试软件的搭
建，建立了从芯片定义到设计及交付的完整管控体系。凭借多年的研发积累，公司以信号链技术为基础，在
模拟及混合信号领域开展了自主研发工作，并在传感器、信号链、电源与驱动、第三代功率半导体等五大领
域形成了多项核心技术，广泛应用于各类自研模拟及混合信号芯片产品中，主要产品的核心技术指标达到或
优于国际竞品水平。
（2）非标产品设计能力突出
为了满足下游客户的应用需求，公司可根据客户的参数条件定制开发相应产品，如集成式压力传感器的
量程、封装、接口皆可定制。此外，公司可应客户的需求设计芯片、提供定制化封装和测试方法，并深度参
与到客户的产品验证、测试等工序的设计和搭建，为客户提供从芯片设计、产品适配到批量标定校准等多环
节服务。凭借自身对行业的理解和技术积累，公司帮助多家下游客户成功进入目标汽车厂商的合格供应体系
。
2、质量管控优势
公司高度重视产品质量的可靠性，始终坚持高标准的质量要求。公司以“可靠可信赖”的质量方针为根
本遵循，从产品的研发到生产的过程中，坚持严格的质量管控，为客户提供稳定可靠的产品；以客户满意为
宗旨，坚守对客户的承诺，持续不断的改进产品和服务，成为客户可信赖的公司。公司秉承着“质量从设计
开始并贯穿整个产品生命周期”的质量管理理念，构建了全面质量管理体系，并通过组织能力建设以及流程
体系IT化建设确保全面质量管理体系的落实和执行，持续不断地追求“零缺陷”的质量目标。尤其是车规方
面，从跨部门协作组织、到符合车规产品的质量体系，符合车规标准的产品设计开发、符合车规标准的生产
工艺管控、符合AEC-Q标准的可靠性认证等整个产品生命周期过程中构建了符合车规要求的质量管理体系，
满足车规客户的要求。
3、产品品类优势
公司作为国内较早规模量产数字隔离芯片的企业，发展至今，公司隔离器件品类非常齐全，并在标准数
字隔离器上扩品开发了增强型隔离器等多种品类。报告期内公司推出了电压基准、栅极驱动、LED驱动、供
电电源LDO、功率路径保护等多款信号链、电源管理产品。此外，公司集成式传感器芯片中的压力传感器芯
片可覆盖从微压到中高压的全量程。传感器信号调理ASIC芯片已覆盖压力传感器、硅麦克风、加速度传感器
、电流传感器、红外传感器等多种品类。公司围绕下游应用场景建立了丰富的产品品类，具有从消费级、工
业级到车规级的产品覆盖能力。
4、客户资源优势
凭借过硬的技术研发实力以及优秀的产品口碑，公司取得了众多行业龙头标杆客户的认可。此外，公司
拥有丰富的面向汽车前装市场模拟芯片产品定义、开发和量产经验。相较其他领域公司来说，汽车客户的认
证周期长且测试严格，对产品的技术和质量要求更高，公司车规级芯片已在大量主流整车厂商/汽车一级供
应商实现批量装车。获得行业标杆客户的认证也有利于公司在相同领域客户的商业拓展，进一步扩大领先优
势。
5、供应链优势
在晶圆制造方面，公司已与主要供应商保持长期、稳定的合作关系。在芯片封装及测试方面，公司与主
要封装测试供应商深度合作多年，已形成了稳定的封装测试工艺，并购入了专用测试设备交由部分测试厂商
进行芯片测试，绑定了专属产能。同时，随着经营规模的快速增长，公司已自建封测工厂，将压力传感器及
定制化产品自行封测，保证公司产能需求和控制成本，降低了行业产能波动对公司产品产量、供货周期的影
响。
四、经营情况的讨论与分析
（一）经营业绩情况
报告期内，公司实现营业收入84,887.10万元，同比增长17.30%；本期归属于上市公司股东的净利润为-
26,525.08万元，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-28,635.80万元。其中，与2024年一
季度相比，2024年二季度的经营业绩有所改善，二季度实现营业收入48,638.93万元，环比增长34.18%，归
属于上市公司股东的净利润为-11,522.16万元。具体情况如下：
1、随着下游汽车电子领域需求稳健增长，公司汽车电子领域相关产品持续放量，以及消费电子领域景
气度的持续改善，公司2024年上半年营收同比增长，2024年二季度营收环比增长。
2、1)受整体宏观经济以及市场竞争加剧的影响，公司产品售价承压，毛利率较上年同期有
所下降；2)公司在市场开拓、供应链体系建设、产品质量管理、人才建设等多方面资源投入的积累，公
司销售费用、管理费用同比上升；3)因公司实施限制性股票激励计划等，本报告期内摊销的股份支付费用14
,730.96万元，若剔除股份支付费用的影响，公司2024年1-6月实现归属于母公司所有者的净利润-11,794.12
万元，实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-13,904.84万元。
（二）研发情况
报告期内，公司继续坚持技术创新，以市场和客户需求为导向，继续加大研发投入，2024年上半年研发
投入金额为31,922.00万元，占营业收入的比例为37.61%，若剔除股份支付费用的影响，2024年上半年研发
投入金额为21,642.27万元，同比上升25.86%。
1、传感器产品。在磁传感器方向，公司车规级的可编程磁开关已经在客户端实现量产；磁轮速传感器
，已完成客户端的送样测试，正在量产导入中；在研的车身高度传感器研发进展顺利。在压力传感器方向，
绝压、表压、差压系列压力传感器均完成送样测试，部分产品已实现量产发货。
2、信号链产品。在隔离产品方向，公司持续丰富产品品类，推出了多款封装的高速光耦完全引脚兼容
替代的隔离器、新一代EMI优化的集成隔离电源的数字隔离器、高性价比的推挽式变压器驱动芯片，其中光
耦替代的隔离器采用电容式隔离的方式，提供了更高的可靠性和性价比。在通用接口方向，推出了新一代具
有振铃抑制的车规级CANSIC接口芯片、新一代高性价比工业485接口芯片。在传感器信号调理芯片方向，公
司推出的新一代数字硅麦ASIC已实现量产和市场应用，该产品在功耗、电源抑制、抗射频能力方面达到业内
先进水平，且已经扩展到手机应用。在通用信号链方向，产品品类进一步扩展到通用运算放大器和一些特殊
应用类型的运算放大器（比如具备400mA驱动能力旋转变压信号放大器），完善了通用信号链产品品类，满
足市场更广泛的应用需求。另外公司的MCU+（面对特殊应用设计的专用驱动/信号链MCU）产品已开始量产并
应用于汽车电子执行器市场。
3、电源管理产品。在栅极驱动产品方向，公司推出了高性能、高性价比的第二代泛能源隔离驱动产品
；汽车主驱功能安全栅极驱动终样已在多家主机厂和Tier-1测试验证中。在电机驱动产品方向，推出的步进
马达驱动、单/双通道低边驱动，已实现量产并大规模出货；新品大电流集驱，已经实现客户端送样。在音
频功放产品方向，公司首款4通道75WClassD音频放大器已完成首批制样；在LED驱动方向，应用于贯穿尾灯
的LED驱动产品中量产了16/24通道品类，增强了市场应用覆盖度。在供电电源方向，推出了应用于汽车OBC
中的flyback产品，已进入稳定增长的量产阶段；此外，为了更多的覆盖汽车的应用场景，40VDC-DC/和6VDC
-DC正在加速研发进程。在功率路径保护方向，公司第一颗高边开关产品已经量产并导入头部汽车客户，正
在持续放量中。
报告期内，公司持续完善SiC二极管及MOSFET产品系列，新推出了650V60mohm、1700V1ohmSiCMOSFET、1
200V40ASiC二极管等产品。
（三）市场应用情况
在汽车电子领域，公司致力于通过全面的一站式芯片解决方案，赋能汽车客户差异化创新需求。公司产
品已广泛应用于汽车三电系统、车身控制等汽车场景，报告期内公司在智能座舱、整车域控、智慧照明等汽
车智能化领域陆续有新产品的推出，获得了一些重要的定点项目。此外，公司在国际大客户的开发上也取得
了不错的进展，特别是在欧洲市场已经实现了大规模的量产出货。2024年上半年，公司在汽车电子领域出货
量已达1.33亿颗。
在泛能源领域，公司主要聚焦工业控制、光伏、储能、电力电子等市场，泛能源内部的工控、电源模块
等下游领域已开始逐步恢复，光储领域的部分客户在二季度也看到恢复的迹象。
在消费电子领域，随着上半年消费电子需求的复苏，公司推出多款应用于消费电子领域的温湿度传感器
和传感器信号调理芯片，并实现大规模发货。
从下游应用的收入结构来看，汽车电子领域收入占比为33.51%，较去年同期提升约7.23个百分点；消费
电子领域收入占比为13.74%，较去年同期提升约3.7个百分点；泛能源领域收入占比为52.75%。
（四）内部管理情况
报告期内，公司持续深化和各战略供应商合作关系，联合上下游合作伙伴构建端到端产业链合作，通过
应用创新、工艺优化、联合开发、产销协同构建竞争力护城河；进一步精细化供应链管理能力，基于数字化
系统提升需求计划的准确性并同步加强供应端交付的执行效率，大幅度提升客户订单响应速度的同时，也极
大降低了库存周转率。
此外，公司质量管理体系通过了多家汽车行业主机厂以及零部件供应商的审核。公司参与了《汽车控制
器局域网（CAN）收发器芯片技术要求及试验方法》国家标准、行业标准的起草和修订，与行业伙伴共同推
动汽车电子等行业的质量提升和技术创新。
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