经营分析☆ ◇688055 龙腾光电 更新日期：2025-09-10◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
薄膜晶体管液晶显示器（TFT-LCD）的研发、生产与销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
薄膜晶体管液晶显示器(产品) 12.12亿 93.97 7899.94万 90.10 6.52
其他业务(产品) 7778.97万 6.03 867.79万 9.90 11.16
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 7.47亿 57.92 4101.87万 46.78 5.49
境外(地区) 4.65亿 36.04 3798.07万 43.32 8.17
其他业务(地区) 7778.97万 6.03 867.79万 9.90 11.16
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
薄膜晶体管液晶显示器(行业) 32.31亿 94.67 2.32亿 93.70 7.17
其他业务(行业) 1.82亿 5.33 1558.32万 6.30 8.56
─────────────────────────────────────────────────
薄膜晶体管液晶显示器(产品) 32.31亿 94.67 2.32亿 93.70 7.17
其他业务(产品) 1.82亿 5.33 1558.32万 6.30 8.56
─────────────────────────────────────────────────
境外市场(地区) 17.44亿 51.09 1.62亿 65.38 9.27
境内市场(地区) 14.87亿 43.58 7003.83万 28.32 4.71
其他业务(地区) 1.82亿 5.33 1558.32万 6.30 8.56
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 20.43亿 59.87 1.99亿 80.38 9.73
经销(销售模式) 11.88亿 34.80 3293.91万 13.32 2.77
其他业务(销售模式) 1.82亿 5.33 1558.32万 6.30 8.56
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
薄膜晶体管液晶显示器(产品) 16.90亿 94.47 1.10亿 90.96 6.51
其他业务(产品) 9889.89万 5.53 1093.19万 9.04 11.05
─────────────────────────────────────────────────
境外(地区) 9.62亿 53.81 7020.87万 58.04 7.29
境内(地区) 7.27亿 40.66 3981.65万 32.92 5.47
其他业务(地区) 9889.89万 5.53 1093.19万 9.04 11.05
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 11.28亿 63.09 9673.26万 79.97 8.57
经销(销售模式) 5.61亿 31.38 1329.25万 10.99 2.37
其他业务(销售模式) 9889.89万 5.53 1093.19万 9.04 11.05
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
薄膜晶体管液晶显示器(行业) 35.71亿 94.42 2.42亿 93.33 6.79
其他业务(行业) 2.11亿 5.58 1733.01万 6.67 8.20
─────────────────────────────────────────────────
薄膜晶体管液晶显示器(产品) 35.71亿 94.42 2.42亿 93.33 6.79
其他业务(产品) 2.11亿 5.58 1733.01万 6.67 8.20
─────────────────────────────────────────────────
境外市场(地区) 20.85亿 55.12 1.77亿 68.07 8.48
境内市场(地区) 14.86亿 39.29 6560.99万 25.26 4.41
其他业务(地区) 2.11亿 5.58 1733.01万 6.67 8.20
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 24.22亿 64.03 1.85亿 71.36 7.65
经销(销售模式) 11.49亿 30.39 5706.89万 21.97 4.96
其他业务(销售模式) 2.11亿 5.58 1733.01万 6.67 8.20
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售23.23亿元，占营业收入的71.89%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户一 │ 83947.43│ 25.98│
│客户二 │ 61023.03│ 18.89│
│客户三 │ 49596.49│ 15.35│
│客户四 │ 20853.87│ 6.45│
│客户五 │ 16878.47│ 5.22│
│合计 │ 232299.29│ 71.89│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购9.80亿元，占总采购额的37.35%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商一 │ 27901.77│ 10.63│
│供应商二 │ 26670.78│ 10.16│
│供应商三 │ 19459.34│ 7.41│
│供应商四 │ 15868.12│ 6.04│
│供应商五 │ 8144.83│ 3.10│
│合计 │ 98044.85│ 37.35│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）公司所处行业发展情况
新型显示面板作为人机交互的核心载体，是推动消费电子升级、智慧物联应用及数字经济转型的重要基
础。随着科技的快速发展，催生了更多个性化、智能化的新兴应用场景，不同应用场景对显示特性要求各异
，推动了显示技术多元化发展。TFT-LCD显示技术由于成熟稳定、性价比高，广泛应用于各类显示领域，市
占率最高；同时氧化物技术、MiniLED等技术不断创新升级，分辨率、对比度、刷新率、功耗、画质等显示
性能进一步提升，是当前显示产业的主导力量；目前，显示市场形成以TFT-LCD为主流，AMOLED、电子纸、M
LED等多元化显示技术在不同的细分市场和不同的应用场景相互竞争、长期并存的态势。
随着各国“双碳”目标的提出以及ESG理念在全球范围内的深化发展，节能减排、绿色低碳成为全球共
同关注的话题和目标，将推动新能源汽车、电子纸等应用市场继续保持增长态势；随着5G/6G、AI、物联网
、大数据等技术以及低空经济的快速普及与融合发展，为AI、AR、VR、3D显示、电子纸等带来新的发展机遇
，催生出更多新兴显示应用场景，为市场注入新动能，公司将紧抓机遇推动技术创新与应用，提升公司核心
竞争优势。
显示面板行业属于技术密集、资本密集、人才壁垒较高的产业，涉及复杂的生产工艺，包括薄膜沉积工
艺、蚀刻工艺、切割工艺、贴合工艺、半导体工艺等，同时结合了多学科科研成果，包含液晶、半导体、微
电子、光电子等，是学科交叉的复合型高科技行业。显示面板行业受市场供需关系波动影响，行业景气度与
宏观经济周期存在一定的关联性，表现出一定的周期性波动特征。
（二）公司主要业务、主要产品及主要经营模式
公司成立于2005年，是国内第一批专业从事TFT-LCD研发制造的高新技术企业之一，主要从事液晶显示
面板的研发、生产与销售，深耕中小尺寸显示面板应用领域，产品主要应用于笔记本电脑、车载、工控、手
机、智慧互联等显示终端，在各细分应用领域取得了一定的市场份额，市场地位不断提升，发展成为动态隐
私防窥显示行业领导者；同时公司积极布局全彩电子纸、三维立体显示等新型显示产品，提升市场竞争力。
公司坚持客户价值驱动机制，凭借丰富的技术积累、差异化的产品、过硬的质量、专业高效的经营管理团队
、健全的营销网络及弹性的服务支持，为客户提供全方位的客制化显示解决方案。
公司在液晶显示面板行业深耕多年，形成了稳定、高效的商业模式。公司采取以产定购、以销定产为主
的生产经营模式，通过高效的研发体系、智能化的生产体系并依托覆盖多地的营销体系为客户提供优质产品
与服务，满足客户多层次、多样化的需求，实现共赢发展。
二、经营情况的讨论与分析
报告期内，国际贸易环境复杂多变，全球供应链加速重构，行业产能进一步释放，中小尺寸显示产品价
格整体仍处于低位持稳状态，显示市场竞争激烈。为应对挑战，一方面，公司积极把握AI、ESG、低空经济
等新发展机遇，加大力度布局全彩电子纸、三维立体等新型显示形态，通过显示技术创新优化AI及低碳护眼
显示终端的体验，进一步丰富产品结构；另一方面，加速推进海外生产基地进程，强化全球供应链灵活性与
经营韧性，目前项目已进入试生产阶段；同时，进一步提升管理效能，全面推动降本增效，上半年亏损同比
收窄，整体财务结构稳健。
以战略布局为导向，积极开拓全球市场，完善全球产业布局，巩固公司传统优势领域的行业地位，开拓
新兴细分显示市场，进一步增强公司在新型显示领域的长期竞争能力。强化全球化业务布局，通过海外销售
服务体系开拓全球市场，海外生产基地加速市场渗透，为全球客户提供高质量的产品和服务，不断增强公司
抗风险能力；持续优化笔电、车载、工控、手机等优势产品结构，加大车载显示业务布局，夯实行业地位；
借助人工智能、大数据、绿色经济等迅速发展契机，持续耕耘全彩电子纸、三维立体、智能座舱、智慧显示
、电竞及防窥高阶笔电、AI等新兴细分显示市场，丰富应用场景，布局拓展客户，构建业务新增长曲线。
以科技创新为驱动，加强核心关键技术攻坚与前瞻技术布局，同时深化产业链协同创新，巩固差异化技
术竞争优势。报告期内，公司持续以较高的研发投入，对动态隐私防窥、氧化物、触控一体化、低蓝光健康
护眼显示、TED低功耗、ESG显示、MiniLED、智慧显示、HUD抬头显示、全彩电子纸、三维立体显示等技术进
行创新升级及前瞻布局，保持公司核心竞争优势；通过生产工艺与制程能力优化以及技术研发持续创新突破
，推动产品规格性能提升与差异化高价值产品布局。此外，公司不断深化产业链上下游合作，强化联合创新
，赋能产品，共筑行业可持续发展生态。报告期内，公司研发投入9894.99万元，占营业收入的7.67%，截至
2025年6月30日累计授权专利3313件。
以管理创新为支撑，持续在品质与服务、降本增效、数字化转型等基本面进行优化，不断推进运营提质
增效。公司持续加强预防型质量体系建设，针对客户需求，及时响应、快速解决，保障高质量的产品交付；
进一步加强供应商资源多元化配置，对材料成本、制造成本、运营费用等项目开展专项分析及管控工作，持
续优化成本结构，同时通过工艺技术改进、设备提升、节约能源等措施推动降本增效；深入实施数字化转型
，推进智能工厂建设和智能制造能力提升，进一步提高公司生产水平与经营效率，报告期内荣获江苏省四星
级上云企业、江苏省先进级智能工厂。
以ESG建设为抓手，深入践行可持续理念，全方位提升ESG管理水平，为公司高质量、可持续发展注入强
劲动力。公司秉持可持续发展理念，已建立自上而下的ESG管理体系，并致力于发展成为行业可持续发展领
域的示范引领者。公司已建立完善的ESG数据管理平台，实现ESG数据的精准采集、高效整合，进一步健全ES
G管理体系；研究开发TED、反射式、全彩电子纸等多款绿色低碳产品，降低能源消耗及产品功耗；全面开展
节水、节电、减排、减废等各项工作，提高清洁能源使用，使用可回收材料，降低能源消耗及碳排放量；积
极披露ESG相关信息，持续推动SBT科学碳目标达成，每年度进行碳盘查、核查，并获得ISO14064碳核查认证
；推动供应商碳减排及低碳材料的开发，共同实现可持续发展。报告期内公司ESG表现提升，CDP（碳披露项
目）各项评级均有所提高，并获得秩鼎AA级评价、中诚信A级评价。
三、报告期内核心竞争力分析
(一)核心竞争力分析
1.聚焦创新引领，强化核心技术优势
公司坚持创新引领，通过持续的高研发投入，依托国家企业技术中心、国家博士后科研工作站、江苏省
（龙腾）平板显示技术研究院等创新平台，形成了健全的研发体系和差异化的核心技术优势。截至2025年6
月30日，研发技术人员共1205人，占公司员工总数的40.71%。公司拥有动态隐私防窥、触控一体化、氧化物
、MiniLED、健康护眼显示、TED低功耗、全彩电子纸、HUD抬头显示、ESG显示、三维立体显示等多项差异化
技术，多项核心技术保持行业先进。截至报告期末，公司累计获得授权专利3313件。同时公司与产业链上下
游伙伴协同开发，建设创新新生态，实现价值共创。
2.全方位显示解决方案，积累丰富的客户资源
公司始终坚持围绕客户需求，快速响应及高效满足客户的多样化显示解决方案需求，为客户创造价值，
在各应用领域积累了丰富的客户资源。在消费显示应用领域，公司与惠普、联想等知名品牌客户建立长期策
略合作关系；在车载产品显示领域，公司与松下、JVCK、Pioneer、德赛、华阳、北斗等国内外知名Tier1车
厂有稳定的合作关系，车载产品终端客户包括比亚迪、吉利、长安、上汽、丰田、本田、奇瑞等汽车生产大
厂；在工控产品显示领域，终端客户包括三菱、Stanley、日本精机、Yamaha、博世、迈瑞等知名厂商。
3.深度的上下游协作，共创产业价值
公司持续强化与产业链上下游的协同创新，积极打造高效敏捷、安全可控、技术创新、绿色低碳的韧性
供应链，建立了良好的上下游供应链生态系统。公司根据业务需求、市场状况及供应商端库存状况实现原材
料策略储备，大力推进原材料供应商的多元化，建立原材料供应链资源池以保持采购弹性和供应韧性，降低
关键材料单一化采购的各种风险。此外公司积极拓展整合产业链资源，与产业链上下游厂商协同合作，稳定
关键原材料供应的同时共同推进新技术研发及商务合作，共同向客户提供一体化的显示解决方案，打造具有
持续竞争力的产业链。
4.全面的质量管理，塑造卓越品质
公司秉持顾客第一、卓越品质、全员参与的品质政策与理念，实施全面质量管理，从产品设计、生产到
销售，均对产品质量和安全进行精细化管控，持续完善预防管理机制，不断优化质量管理体系。公司持续推
进质量文化建设，重视员工品质意识的培养，开展多层次、多方式的质量改善专案及活动，推动产品质量不
断提升，为客户提供高品质的产品和服务。公司产品具有高标准、高质量、高可靠性的特点，凭借过硬的产
品品质获众多客户的认可与好评，树立了良好的品牌形象。
5.推动数字化变革，保持精细高效生产运营
公司产品种类多元，单一产线产品种类数量在行业中处于较高水平，产品生产工艺成熟，产线运营经验
丰富，产品切换快速，能够根据市场和客户需求灵活调动产能，满足多元化、客制化的市场需求。同时，公
司聚焦全要素、全流程、全生态数字化转型，不断加大自动化设备投入与信息化管理建设，核心工艺制程自
动化率达100%。公司通过智能制造、自动化流程和数字化监测，利用智能算子的协同联动以及视觉检测环节
与图像识别算法，精准捕捉细微缺陷，提高生产效率和产品良率；同时对数据加以运用分析，建立可视化看
板，推动精细高效生产运营。
6.优秀的人才团队与组织，驱动企业长久发展
公司拥有具备20年行业专业经验的职业经理人管理团队，能够对行业趋势进行深入判断，研拟适合公司
发展的战略方向及经营规划。公司着力构建“引、育、用、留”的人才发展体系，持续优化组织架构，完善
制度体系，构建权责清晰、协调统一、高效运转的公司治理体系；加强员工与岗位的匹配程度，配套完善的
培训机制，提升员工业务能力与整体素质，培养满足公司发展需求的复合型人才。公司制定了长效的人才发
展与激励机制，不断优化薪酬体系，实施股权激励，激发员工的主观能动性，以打造更有活力的企业组织文
化。
7.ESG建设成果显著，助力绿色可持续发展
公司坚持践行ESG理念并付诸行动，将ESG理念内化为公司核心竞争力，推动产业链ESG建设，致力于发
展成为行业ESG可持续发展领域的示范引领者。环境方面，公司通过使用清洁能源、开发全彩电子纸、TED等
低碳产品、使用可回收材料实现碳排放量的降低，设立SBT科学碳目标并持续推动目标达成，获ISO50001能
源管理认证及ISO14064碳核查认证；社会方面，持续支持员工职业发展，保障职业健康与安全，推动供应商
ESG建设，积极履行社会责任；治理方面，公司具备完善的ESG组织架构与管理体系，保证了ESG工作顺利推
进，同时建立ESG数字化管理平台，提升ESG管理效率。
(二)核心技术与研发进展
1、核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况
公司凭借在显示面板领域深厚的技术沉淀，经过多年的积累探索、开拓创新，掌握了多项核心技术，所
研发产品能够契合客户需求，在差异化产品方面形成了较强的竞争优势，并结合下游行业发展趋势积极推动
技术创新升级，实现科技成果有效转化。
公司积极践行“AI+ESG+显示”发展理念，持续进行技术差异化革新与整合应用，不断加强技术储备、
产品储备，从而保持差异化优势。公司积极推进全彩电子纸产品的开发与产业化布局，已完成从技术验证到
客户导入的关键环节，部分产品已实现量产交付客户，其中11.6英寸新型彩色电子纸显示屏荣获DICEXPO（2
025）显示器件创新金奖；积极布局三维立体显示、低功耗、触控一体化等AI相关的前瞻性显示技术，并成
功量产；持续研究升级新型防窥架构以及进一步提升金属氧化物产品良率，增强公司核心竞争力。
2、报告期内获得的研发成果
公司不断强化研发投入，推动技术和产品的创新整合与前瞻布局，新型显示电子纸技术、三维立体技术
完成全制程工艺贯通并实现商业化验证，产品已进入量产阶段；首创的动态隐私防窥技术实现由“物理切换
”到“无感切换”的创新升级，并持续进行新型架构开发；氧化物产品信赖性不断提升。报告期内，公司荣
获第二十五届中国专利优秀奖、第十三届中国电子信息博览会创新奖、DICEXPO（2025）显示器件创新金奖
、昆山市新型显示产业高价值专利培育优势企业，入选2024年江苏省制造业企业发明专利百强榜、江苏省重
点推广应用的新技术新产品目录。为创新发展护航，公司不断完善专利布局，连续多次获得中国专利优秀奖
。报告期内，公司新获授权专利41项，累计授权专利3313项。
四、报告期内主要经营情况
报告期内，国际贸易环境复杂多变，全球供应链加速重构，行业产能进一步释放，中小尺寸显示产品价
格整体仍处于低位持稳状态，显示市场竞争激烈。为应对挑战，一方面，公司积极把握AI、ESG、低空经济
等新发展机遇，加大力度布局全彩电子纸、三维立体等新型显示形态，通过显示技术创新优化AI及低碳护眼
显示终端的体验，进一步丰富产品结构；另一方面，加速推进海外生产基地进程，强化全球供应链灵活性与
经营韧性，目前项目已进入试生产阶段；同时，进一步提升管理效能，全面推动降本增效措施，加强成本费
用管控。
2025年上半年，公司营业收入128947.30万元，较上年同期减少27.91%；归属于上市公司股东的净利润-
12115.06万元，较上年同期改善0.74%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-12323.01万元，
较上年同期改善3.65%；资产负债率37.55%，财务结构稳健。
〖免责条款〗
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