经营分析☆ ◇688073 毕得医药 更新日期：2024-11-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
药物分子砌块的研发设计、生产及销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
分子砌块杂环化合物(产品) 2.30亿 43.19 9839.39万 46.80 42.81
分子砌块苯环化合物(产品) 1.35亿 25.31 5095.80万 24.24 37.83
分子砌块脂肪族类化合物(产品) 9057.22万 17.02 3360.88万 15.98 37.11
科研试剂催化剂和配体(产品) 5534.64万 10.40 1710.93万 8.14 30.91
科研试剂生命科学(产品) 2170.99万 4.08 1017.60万 4.84 46.87
其他(产品) 7079.65 0.00 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
境外(地区) 2.99亿 56.24 1.45亿 69.14 48.57
境内(地区) 2.33亿 43.76 6489.25万 30.86 27.86
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 4.95亿 92.96 2.00亿 94.90 40.33
经销(销售模式) 3746.28万 7.04 1072.36万 5.10 28.62
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
研究和试验发展行业(行业) 10.92亿 100.00 4.37亿 99.99 40.00
其他业务(行业) 3.42万 0.00 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
分子砌块杂环化合物(产品) 4.72亿 43.22 2.00亿 45.74 42.34
分子砌块苯环化合物(产品) 2.96亿 27.10 1.17亿 26.82 39.60
分子砌块脂肪族类化合物(产品) 1.78亿 16.27 6671.60万 15.28 37.55
催化剂和配体(产品) 1.06亿 9.68 3490.15万 7.99 33.04
活性小分子化合物(产品) 4075.80万 3.73 1816.55万 4.16 44.57
其他业务(产品) 3.42万 0.00 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
境外(地区) 5.57亿 51.02 2.69亿 61.65 48.33
境内(地区) 5.35亿 48.98 1.67亿 38.34 31.31
其他业务(地区) 3.42万 0.00 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 9.98亿 91.41 4.10亿 93.79 41.04
经销(销售模式) 9373.62万 8.59 2707.81万 6.20 28.89
其他业务(销售模式) 3.42万 0.00 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
分子砌块杂环化合物(产品) 2.33亿 44.64 --- --- ---
分子砌块苯环化合物(产品) 1.36亿 25.95 --- --- ---
分子砌块脂肪族类化合物(产品) 8523.80万 16.31 --- --- ---
科研试剂催化剂和配体(产品) 4930.13万 9.43 --- --- ---
科研试剂生命科学(产品) 1914.81万 3.66 --- --- ---
其他(补充)(产品) 3.42万 0.01 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
境外(地区) 2.66亿 50.82 --- --- ---
境内(地区) 2.57亿 49.17 --- --- ---
其他(补充)(地区) 3.42万 0.01 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 4.76亿 91.12 --- --- ---
经销(销售模式) 4637.22万 8.87 --- --- ---
其他(补充)(销售模式) 3.42万 0.01 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
研究和试验发展行业(行业) 8.34亿 100.00 3.70亿 99.99 44.38
─────────────────────────────────────────────────
分子砌块杂环化合物(产品) 3.79亿 45.49 1.81亿 48.80 47.61
分子砌块苯环化合物(产品) 2.19亿 26.27 9872.33万 26.68 45.06
分子砌块脂肪族类化合物(产品) 1.37亿 16.41 5519.25万 14.92 40.34
催化剂及配体(产品) 7698.49万 9.23 2542.95万 6.87 33.03
活性小分子化合物(产品) 2163.13万 2.59 1008.90万 2.73 46.64
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 4.28亿 51.36 1.59亿 43.10 37.24
境外(地区) 4.06亿 48.64 2.11亿 56.89 51.91
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 8.16亿 97.88 3.67亿 99.11 44.94
经销(销售模式) 1765.81万 2.12 324.83万 0.88 18.40
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售2.00亿元，占营业收入的18.31%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户1 │ 8785.60│ 8.05│
│客户2 │ 4070.52│ 3.73│
│客户3 │ 2945.85│ 2.70│
│客户4 │ 2098.50│ 1.92│
│客户5 │ 2085.38│ 1.91│
│合计 │ 19985.85│ 18.31│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购0.54亿元，占总采购额的7.39%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商1 │ 1431.64│ 1.97│
│供应商2 │ 1269.90│ 1.75│
│供应商3 │ 947.48│ 1.30│
│供应商4 │ 915.98│ 1.26│
│供应商5 │ 806.35│ 1.11│
│合计 │ 5371.35│ 7.39│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
1、公司所属行业情况
药物分子砌块作为化学创新药研发的核心原料，用于设计和构建药物活性物质，具有种类丰富、结构新
颖的特点。随着新药研发数量的增加，临床试验活动的增长，对药物分子砌块的需求也在不断增长。
分子砌块行业上游包括原材料供应，下游则是医药研发和生产。随着新药研发投资的增加和技术进步，
尤其是计算机辅助药物设计和高通量筛选技术的广泛应用，药物分子砌块的需求日益旺盛。
分子砌块行业是一个全球竞争的行业，市场化程度较高。行业内有来自北美、欧洲等发达国家或地区的
企业，也有来自中国、印度等新兴国家的企业。中国的药物分子砌块企业虽然发展时间较短，但随着创新能
力的提高，生产技术取得了长足进步，与北美、欧洲企业的差距越来越小。
公司作为分子砌块行业的龙头企业之一，常备现货种类12万种，其产品具有新颖性、高成药性、技术壁
垒等核心优势。总体来看，药物分子砌块行业前景广阔，随着全球新药研发支出的增加，对结构新颖、功能
高效的药物分子砌块的需求持续增长，质量要求也越来越高。
2、主营业务情况
公司是一家为新药研发机构提供专业、高效的药物分子砌块及科学试剂产品及服务的企业。长期以来，
公司坚持“多、快、好、省”的核心优势，采用“横向扩品种+纵向做深优势产品线”的模式，依靠自身建
立的供应链管理能力，从药物靶点的发现、苗头化合物的筛选、先导化合物的产生和优化、临床候选药物的
选择等新药开发阶段，服务于新药研发产业链前端。公司采用横向扩品种的模式，向创新药企、科研院所、
CRO机构等提供产品及服务。公司以扩充现货种类数、加强运输效率、提升产品质量、提高性价比为核心优
势，以高效且优质供应链管理能力，实现销售规模化增长。公司以丰富的现货种类数、加强运输效率、提升
产品质量、提高性价比为核心优势，通过高效、优质的供应链管理能力，向创新药企、科研院所、CRO公司
等新药研发机构提供产品及服务。
公司的主要产品包括：（1）药物分子砌块：可细分为杂环化合物、苯环化合物和脂肪族化合物等；（2
）科学试剂：不直接参与构建化合物，但属于新药研发过程中不可或缺的试剂，可细分为活性小分子化合物
和催化剂及配体。公司现有12万种常备现货种类，可向终端客户提供超过40万种结构新颖、功能多样的药物
分子砌块，满足下游对药物分子砌块高技术、多品类、微小剂量和多频次的需求。
二、核心技术与研发进展
公司是一家专注于新药研发产业链前端的高新技术企业，其核心技术主要围绕药物分子砌块的研发设计
、生产及销售。公司的产品服务于药物靶点发现、苗头化合物筛选、先导化合物发现、合成及优化等关键环
节，形成了以药物分子砌块研发设计、定制化合成、分子结构确证、纯度检测及纯化等为代表的核心技术体
系。公司的核心技术及其先进性在报告期内无变化。公司通过深入挖掘客户需求，预测未来新药研发发展趋
势，为客户提供高端差异化的药物分子砌块和科学试剂。毕得医药拥有超过40万种结构新颖、功能多样的药
物分子砌块供应能力，其中常备药物分子砌块现货库存11万种。
毕得医药的核心技术包括药物分子砌块的研发设计技术、合成生产技术、分子结构确证和纯度检测及纯
化技术等。公司利用逆合成分析设计法对新药活性化合物分子结构进行合理剖析，并根据构效和构性关系设
计结构新颖的药物分子砌块，同时运用生物电子等排体理论进行药物分子砌块设计，以提供具有更丰富药效
团的产品。
此外，公司在研发设计、检测纯化及合成生产核心技术方面处于行业领先水平，拥有成熟的药物分子砌
块设计能力、检测能力以及产品品类、供应链管理能力，适应了下游客户的高技术、多品类、微小剂量及多
频次等产品需求特点。
毕得医药还积极开展全球布局，在美国、欧洲、印度等全球新药研发高地进行区域中心布局，实现紧跟
医药前沿研发方向，快速响应客户对药物分子砌块和科学试剂的多样化需求。
三、报告期内核心竞争力分析
(一)核心竞争力分析
毕得医药作为一家具备全球竞争力的分子砌块供应商，其核心竞争力主要体现在以下几个方面：
1.技术创新与研发能力：药物分子砌块是新药研发的基础，企业需要具备强大的研发能力和技术创新能
力，以开发出结构新颖、功能多样的分子砌块。例如，公司在分子砌块领域独具优势，其分子砌块新颖性、
高成药性、高合成壁垒、高效率等核心优势突出。
2.产品多样性与质量控制：企业需要提供多品类、高质量的分子砌块产品，以满足不同客户的需求。公
司拥有12万种常备现货库存，能够向客户提供超过40万种结构新颖、功能多样的分子砌块。
3.市场响应速度：快速响应市场变化和客户需求是药物分子砌块企业的另一项核心竞争力。公司通过在
全世界新药研发高地建设区域中心，在产品方面进行前瞻性备货，所以能够快速响应客户需求，加快客户研
发进度。
4.客户资源与品牌影响力：企业需要建立稳定的客户群体和强大的品牌影响力。毕得医药已与全球众多
医药企业、科研机构、高校等建立了稳定的合作关系，其品牌美誉度在国内厂商处于领先位置。
5.成本控制与价格竞争力：在保证产品质量的前提下，企业还需要控制成本，提供具有竞争力的价格。
毕得医药的产品的性价比相比于境内外可比公司，具备一定优势。
6.国际市场布局：公司在北美、欧洲市场的客户以创新药企与高校科研院所为主，同时印度市场客户以
CRO客户为主。随着全球新药研发的不断扩展，公司在国际市场上的布局逐渐成熟，能够抓住更多的市场机
会。
7.持续的研发投入与专利积累：公司需要持续投入研发资源，积累专利技术，以保持技术领先。公司在
芳香烃合成技术、杂环分子结构导向合成技术等合成技术领域具有突出技术优势，并拥有47项发明专利。
通过上述分析可以看出，公司在药物分子砌块领域的核心竞争力是多方面的，涉及技术创新、产品质量
、市场响应、客户资源、成本控制、国际市场布局以及研发投入等多个方面。
四、经营情况的讨论与分析
毕得医药是一家为新药研发机构提供专业、高效的药物分子砌块及科学试剂产品及服务的高新技术企业
。公司在报告期内实现了收入53,220.73万元，同比增长1.83%，归母净利润5,183.91万元，同比下降38.15%
。
海外收入持续高增长，海外收入占比持续提升。报告期内公司实现收入中，海外收入为29,930.19万元
，占比提升至56.24%，去年同期海外收入26,561.07万元，占比50.83%，2024年上半年海外收入同比增长12.
68%。公司毛利率逐渐企稳，通过战略分析紧跟市场动态并进行价格政策调整，预计后续毛利率将保持稳定
。
公司精细化管理效果逐渐显现，2023年公司改扩建了位于德国、印度的区域中心，进一步巩固自身“多
、快、好、省”的核心优势，并计划对美国仓库进行智能化布局。销售方面，公司积极参加国内外学术会议
及展会，品牌影响力不断增加。研发方面，公司加大新颖药物分子砌块与核心产品线布局，截至报告期末，
公司现货产品种类数12万种，可向终端客户提供超过40万种结构新颖、功能多样的药物分子砌块。
公司所处的行业是新药研发服务行业，具有高风险、高技术、高投入、长周期和精细化的特点。公司的
业务与全球新药研发投入密切相关，全球药物分子砌块的市场规模到2026年预计将达到500亿美元。国内市
场目前正处于进口替代加速进行中，为公司提供了巨大的发展空间。
综上所述，毕得医药在面对市场竞争加剧和价格政策调整的挑战下，通过海外市场的拓展和产品线的丰
富，实现了营业收入的增长。公司通过精细化管理和加大研发投入，不断提升自的核心竞争力。展望未来，
公司有望在全球新药研发投入不断增加的背景下，开拓更大的市场空间，实现更快的发展。
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