经营分析☆ ◇688089 嘉必优 更新日期：2024-04-17◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
多不饱和脂肪酸ARA、藻油DHA及SA、天然β-胡萝卜素等多个系列产品的研发、生产与销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
人类营养(行业) 3.79亿 87.53 1.76亿 96.51 46.47
其他(补充)(行业) 3134.55万 7.23 270.72万 1.48 8.64
动物营养(行业) 2099.78万 4.84 260.74万 1.43 12.42
个人护理及化妆品(行业) 169.87万 0.39 105.45万 0.58 62.07
───────────────────────────────────────────────
ARA产品(产品) 2.56亿 58.97 1.26亿 69.04 49.34
其他(补充)(产品) 7886.63万 18.20 819.31万 4.49 10.39
DHA产品(产品) 6452.99万 14.89 2570.67万 14.07 39.84
SA产品(产品) 3444.41万 7.95 2265.74万 12.40 65.78
───────────────────────────────────────────────
境内(地区) 2.31亿 53.41 9219.56万 50.47 39.83
境外(地区) 1.71亿 39.36 8775.63万 48.04 51.44
其他(补充)(地区) 3134.55万 7.23 270.72万 1.48 8.64
───────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 2.41亿 55.49 8865.90万 48.54 36.86
经销(销售模式) 1.62亿 37.28 9129.29万 49.98 56.50
其他(补充)(销售模式) 3134.55万 7.23 270.72万 1.48 8.64
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2021-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
人类营养(行业) 3.48亿 99.06 1.75亿 99.26 50.18
动物营养(行业) 180.79万 0.51 37.32万 0.21 20.64
个人护理及化妆品(行业) 115.56万 0.33 73.31万 0.42 63.44
其他(补充)(行业) 34.76万 0.10 20.18万 0.11 58.05
───────────────────────────────────────────────
ARA产品(产品) 2.22亿 63.18 1.11亿 62.86 49.82
DHA产品(产品) 5657.70万 16.11 2749.00万 15.63 48.59
SA产品(产品) 5574.20万 15.88 3628.50万 20.64 65.09
其他(补充)(产品) 1695.42万 4.83 153.16万 0.87 9.03
───────────────────────────────────────────────
境内(地区) 2.26亿 64.29 1.08亿 61.66 48.03
境外(地区) 1.25亿 35.61 6721.03万 38.22 53.75
其他(补充)(地区) 34.76万 0.10 20.18万 0.11 58.05
───────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 2.34亿 66.59 1.07亿 60.71 45.66
经销(销售模式) 1.17亿 33.31 6887.88万 39.17 58.89
其他(补充)(销售模式) 34.76万 0.10 20.18万 0.11 58.05
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2020-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
婴幼儿配方食品行业(行业) 2.87亿 88.67 1.57亿 88.41 54.86
健康及其他行业(行业) 3643.24万 11.26 2049.24万 11.51 56.25
其他(补充)(行业) 20.55万 0.06 13.32万 0.07 64.81
───────────────────────────────────────────────
ARA产品(产品) 2.32亿 71.60 1.32亿 74.39 57.17
DHA产品(产品) 5478.68万 16.94 2475.60万 13.91 45.19
SA产品(产品) 3153.09万 9.75 1889.66万 10.62 59.93
β-胡萝卜素产品(产品) 534.90万 1.65 179.82万 1.01 33.62
其他(补充)(产品) 20.55万 0.06 13.32万 0.07 64.81
其他产品(产品) 5869.93 0.00 -1.36万 -0.01 -231.38
───────────────────────────────────────────────
境内(地区) 2.08亿 64.35 1.03亿 58.01 49.60
境外(地区) 1.15亿 35.59 7460.09万 41.92 64.81
其他(补充)(地区) 20.55万 0.06 13.32万 0.07 64.81
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2019-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
婴幼儿配方食品行业(行业) 2.73亿 87.78 1.46亿 88.19 53.22
健康及其他行业(行业) 3785.25万 12.15 1933.60万 11.72 51.08
其他(补充)(行业) 23.06万 0.07 15.29万 0.09 66.29
───────────────────────────────────────────────
ARA产品(产品) 2.48亿 79.68 1.37亿 82.77 55.02
DHA产品(产品) 4527.79万 14.53 2132.67万 12.92 47.10
SA产品(产品) 1306.57万 4.19 698.09万 4.23 53.43
β-胡萝卜素产品(产品) 466.56万 1.50 9587.93 0.01 0.21
其他(补充)(产品) 23.06万 0.07 15.29万 0.09 66.29
其他产品(产品) 6.17万 0.02 -3.36万 -0.02 -54.44
───────────────────────────────────────────────
境内(地区) 2.16亿 69.37 1.06亿 64.24 49.05
境外(地区) 9518.27万 30.55 5886.69万 35.67 61.85
其他(补充)(地区) 23.06万 0.07 15.29万 0.09 66.29
───────────────────────────────────────────────
直销(渠道) 1.98亿 63.70 9203.62万 55.77 46.37
经销(渠道) 1.13亿 36.22 7284.00万 44.14 64.54
其他(补充)(渠道) 23.06万 0.07 15.29万 0.09 66.29
───────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2022-12-31
前5大客户共销售2.79亿元，占营业收入的69.47%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│客户1 │ 12670.72│ 31.51│
│客户2 │ 7743.04│ 19.26│
│客户3 │ 3235.83│ 8.05│
│客户4 │ 2262.86│ 5.63│
│客户5 │ 2019.64│ 5.02│
│合计 │ 27932.10│ 69.47│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2022-12-31
前5大供应商共采购0.30亿元，占总采购额的49.72%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│供应商1 │ 935.00│ 15.39│
│供应商2 │ 620.48│ 10.21│
│供应商3 │ 523.41│ 8.61│
│供应商4 │ 520.34│ 8.56│
│供应商5 │ 422.07│ 6.95│
│合计 │ 3021.30│ 49.72│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2023-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）公司主营业务及核心产品情况
公司以生物科技为立足之本，经过近20年的积累，建立了完整的技术产业链转化平台，涵盖了菌种定向
选育、细胞精细调控、高效分离精制、制剂、定向传输及高通量检测分析等技术模块，为全球营养与健康领
域的客户提供高品质的功能性原料与创新的解决方案。公司先后实现了花生四烯酸（ARA）、二十二碳六烯
酸（DHA）、β-胡萝卜素(BC)及N-乙酰神经氨酸（SA）等多个产品的产业化，产品广泛应用于人类营养、动
物营养以及个人护理及化妆品等领域。公司核心产品情况如下：
1、ARA产品：公司采用等离子诱变育种技术选育出高产菌种——高山被孢霉，通过微生物发酵技术，生
产ARA产品，主要用于婴幼儿配方奶粉和食品领域。按照产品形态，公司ARA产品可分为油剂与粉剂两种类型
，ARA油剂产品除少部分直接销售外，大部分用于加工成粉剂产品；粉剂产品是由油剂经过剪切、均质、喷
雾干燥等工艺制成，工艺较为复杂、生产成本相对较高。ARA油剂产品成本相对较低，应用场景集中；ARA粉
剂产品颗粒度、流动性、溶解性等物理性状与奶粉、运动营养品等近似，主要应用于奶粉、运动营养品、宠
物营养食品中。
2、藻油DHA产品：公司采用等离子诱变育种技术，筛选出高产裂殖壶菌和双鞭甲藻菌种，通过微生物发
酵技术，在密闭、洁净、可控的环境中培育，菌种在生长过程中体内合成DHA油脂，公司通过后提取、精炼
等工艺最终获得藻油DHA产品。公司的藻油DHA产品是根据来源，相对于鱼油来源的DHA产品命名；相对于鱼
油DHA，藻油DHA采用微生物发酵方式，不受资源限制；具有环保安全和质量可控、可追溯等优点。DHA产品
形态主要分为油剂和粉剂，以粉剂为主。产品功能方面，DHA作为人类全生命周期的营养元素，除应用于婴
幼儿配方食品外，对成年人预防心脑血管系统疾病、阿兹海默症以及抗炎症等方面具有良好的预防作用，因
此应用场景丰富，可广泛应用于膳食营养补充剂、健康食品、口服液、固体饮料、烘焙食品、糖果及巧克力
等，应用领域可以覆盖不同年龄的消费群体。此外，DHA可广泛应用于动物营养领域，如可用于提高种动物
繁殖效率、提高宠物皮毛质量、DHA在鸡蛋、牛奶、肉类的富集应用可用于补充摄入足够的DHA等。
3、SA：学名N-乙酰神经氨酸，俗称燕窝酸、唾液酸，是燕窝的主要功效成分。燕窝酸不仅在抗菌抗病
毒中发挥抗菌消炎的作用，在促进神经细胞、上皮细胞、免疫细胞的发育等方面还具有提高免疫力、促进智
力发育的功效。燕窝酸作为人体细胞膜蛋白的重要组成部分，普遍应用于医药、保健品、食品领域。同时燕
窝酸还是一种新兴的化妆品功效成分，在滋补养颜、延缓衰老方面也有卓越功效。公司通过微生物发酵技术
生产的SA，纯度可达98%以上，主要应用于健康食品中，包括儿童奶粉、婴童辅食、口服美容产品、固体饮
料等，并且正在重点开发SA在化妆品领域的应用。
4、β-胡萝卜素：是一种安全的维生素A源，在机体内发挥补充维生素A、抗氧化、保持细胞活力的作用
，应用于膳食补充剂和健康食品领域。同时，β-胡萝卜素作为天然着色剂，可应用于果汁饮料和烘焙食品
等方面。公司通过发酵工艺生产的高纯度天然β-胡萝卜素产品是优质的健康功能性食品营养强化剂和天然
着色剂。β-胡萝卜素作为良好的抗氧化剂，在化妆品领域存在巨大的开发潜力。
（二）主要经营模式
1、采购模式
公司以保障食品安全为首要采购原则，制定了严格的供应商准入审核制度，并对原料进行严格质量控制
，采用年度合同加订单的模式进行原材料采购。公司建立了严格的采购制度对供应商的合法合规性、质量管
理、生产控制、仓储管理、运输防护等环节进行管控，并定期对供应商进行现场或线上审核和年度评估。在
此基础上，公司设立了最高库存及安全库存，并结合生产进度确定原料的采购进度，保障生产线的正常运转
。
2、生产模式
公司的生产环节主要包括发酵工序、后处理工序、微胶囊包埋工序等。公司根据客户需求制定年度、月
度及每周的生产计划，结合客户对于产品规格、交付时间等个性化要求，由生产部门根据计划安排开展柔性
化生产。公司建立了符合国际标准的两大生产基地，能够独立生产油剂和粉剂产品。公司根据年度生产计划
，组织开展连续发酵生产，后续根据客户的订单及特定需求，为客户提供小批量、定制化的产品。在自主生
产的基础上，根据部分客户的特殊要求及产能安排，公司部分微胶囊产品采用委托加工方式由代工厂进行微
胶囊包埋，加工成粉剂产品后向客户销售。
3、销售模式
公司的销售划分为国内和国际两大市场。对于国内市场，公司采用直销为主、经销为辅的销售模式；对
于国外市场，公司采取经销为主、直销为辅的销售模式。在直销模式下，公司直接将产品销售给客户。在经
销模式下，公司将产品销售给经销商，由经销商将产品销往不同国家和地区，有利于公司快速扩展国际市场
。公司对大多数客户采用先货后款的结算方式，并一般给予客户1-3个月不等的商业信用期。公司与主要客
户建立长期稳定的合作关系，持续跟进客户需求，并依据客户提出的个性化需求，为其提供高品质的营养素
产品以及创新解决方案。
（三）所属行业变化情况
1、藻油DHA列入国家保健品食品原料目录，打开DHA保健品应用法规通道
2023年6月14日，国家市场监督管理总局、国家卫生健康委员会、国家中医药管理局联合发布《保健食
品原料目录营养素补充剂（2023年版）》、《允许保健食品声称的保健功能目录营养素补充剂（2023年版）
》等公告，公告对保健品食品原料目录进行了调整，增补了营养素二十二碳六烯酸（DHA）用以补充n-3(即o
mega-3)多不饱和脂肪酸，本次调整规定自2023年10月1日起施行。《保健食品原料目录营养素补充剂（2023
年版）》规定了DHA日用量范围为200-1,000mg，适宜人群为成人，可使用的化合物为二十二碳六烯酸油脂，
其标准依据DHA藻油原料技术要求。同时，《允许保健食品声称的保健功能目录营养素补充剂（2023年版）
》除了之前允许保健食品声称的保健功能营养物质外，相应新增补充n-3多不饱和脂肪酸的保健功能释义为
：
（1）n-3多不饱和脂肪酸提供人体必需脂肪酸；
（2）膳食中n-3多不饱和脂肪酸应占总能量的0.5%-2%；
（3）有助于维持血脂（甘油三酯）健康水平。
随着消费者对藻油DHA的营养、保健、预防疾病等作用认识程度的提高，以及全球相关科研机构和企业
对藻油DHA继续深入的研究和应用探索，藻油DHA在健康食品领域以及未来成人保健品的扩大使用显示出拓宽
趋势。同时受益于应用技术水平的提升，藻油DHA及Ω-3多不饱和脂肪酸等营养素得以添加到更多的健康食
品中去，如婴幼儿配方食品、膳食补充剂、特膳特医食品、健康食品、保健食品等。此外，藻油DHA在生物
制药、个人护理及化妆品、动物饲料等领域也表现出良好的应用趋势。
本次公告将DHA作为营养素补充剂纳入保健食品原料目录，新增了应用领域，同时明确了使用剂量（200
-1000mg），充分表明DHA在成人保健品范围补充的必要性和科学性已达成共识。同时，从2023新版目录来看
，DHA是唯一一个在册的n-3多不饱和脂肪酸的营养素，新公告为藻油DHA在相关保健食品的快速研发上市以
及成人、中老年保健食品市场的广泛应用打开了法规通道。
2、奶粉新国标正式实施，新配方注册管理办法颁布，行业门槛进一步提高
2023年2月22日，婴幼儿配方奶粉新国标正式实施。新国标对婴配粉生产研发能力、配方科学性等方面
的要求更为明确，标准更加严格，产品生产、注册难度逐步加大，这对企业的生产研发能力及质控质检能力
提出巨大考验，行业准入门槛再次提高，市场竞争更加激烈。新国标的实施，在推动中国婴配粉行业迎来品
质升级新阶段的同时，也促进了市场集中度的提升，加速行业洗牌及结构升级。
2023年7月10日，国家市场监管总局发布《婴幼儿配方乳粉产品配方注册管理办法》，新管理办法贯彻
落实“四个最严”要求，结合行业发展和注册管理实践，进一步严格产品配方注册要求，在注册条件、优化
营商环境、规范标签标识、明确违法处置内容等方面加强了管理，保证产品质量安全，并鼓励企业研发创新
，不断提升婴幼儿配方乳粉品质。
二、核心技术与研发进展
1.核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况
公司通过多年的持续研发投入，逐渐形成了以工业菌种定向选育、发酵精细调控、高效分离纯化制备等
生物制造技术为基础的领先性平台化技术。在此基础上，公司实现了菌种选育技术、发酵技术、提取精制技
术、微胶囊技术、工程化技术、应用技术、高精度检测分析技术等多个领域的技术创新集成。基于这些核心
技术，公司从前端研发、工程化、产业化三个层面不断创新，提升生物制造能力，孕育出DHA、SA、β-胡萝
卜素等多个具有显著生物活性的产品。这些技术创新不仅推动了相关产业的发展，也为全球婴幼儿配方食品
、健康食品及膳食营养补充剂等领域的客户提供了高品质的营养素产品与创新的解决方案。
公司致力于建成国内最具转化效率的合成生物学产业平台，吸收、引导实验室技术向产业化高效转化，
根据合成生物学技术发展的趋势，布局相应的工程化、工业化技术，以此在技术、设备、系统、产品各方面
引领生物制造产业的未来。公司进一步完善合成生物学平台功能：在基因编辑技术平台上已建立CRISPR、基
因组重排等高效遗传编辑策略，可实现不同底盘细胞中的碱基编辑、大片段插入缺失和多位点同时编辑；在
代谢通路构建平台上建立了大肠杆菌、酿酒酵母等不同底盘细胞的启动子和终止子元件库，可实现不同产物
途径的快速模块化组装和高效合成。此外，在生物信息平台上开展针对人体成纤维细胞与唾液酸功能验证的
转录组分析，建立起源头创新式产品应用开发模式，同时，公司在该平台上已实现对非模式菌株裂殖壶菌的
深度基因组信息注释，以及酶分子的多模态构象计算，此类成果可作为深度辅助DNA设计、蛋白质结构优化
的重要生物信息基础，进而加速菌株迭代优化。公司已打通合成生物学全技术链条，基于对不同微生物底盘
遗传背景的了解，能更高效地对工程菌株进行高通量发酵优化、产物提取和精制，最终实现合成生物学技术
成果快速工程化和产业化，智能研发平台将显著提高“读、写、改、筛、测、算、养”系列人工编辑操作效
率，并且大幅缩短菌株构建到产业化实现的周期。
截至2023年上半年，基于已有的合成生物学技术平台，公司开展了全系列母乳低聚糖、虾青素、α-熊
果苷、依克多因、EPA等高附加值产品的开发。其中，2'-FL已提交法规申报；6'-SL完成实验室小试研究；
基于地衣芽孢杆菌的α-熊果苷转化效率达到行业领先水平；依克多因细胞工厂构建完成，发酵工艺持续优
化；通过多轮基因重排和定向进化，对酿酒酵母合成虾青素进行菌株优化，虾青素占菌体含量显著提升。
应用技术方面，在人类营养领域，公司正在围绕HMOs系列产品与核心婴配客户及科研资源开展联合应用
技术研究；在个护及化妆品领域，公司创新应用共输送载体技术完成了燕窝酸保湿、亮肤、抗衰，DHA婴幼
儿保湿修复、DHA抗衰抗炎等系列组方产品的开发。这些产品经内部细胞层面、组织层面及人体层面测试，
显现出较好的保湿、修复、亮肤、抗衰或抗炎症等功效，且上述五款组方产品的发明专利均已被授权；在动
物营养领域，公司着力于动物脂肪酸精准平衡技术的开发和应用，以解决降本增效、应激抵抗、肉蛋奶质量
等行业痛点需求，对畜禽、反刍、水产和宠物等应用场景开发了相应产品并进行应用测试，部分核心客户已
启动应用验证流程。
2.报告期内获得的研发成果
截至2023年6月30日，公司共有授权专利129件，其中澳洲专利1件，国内专利128件；授权专利中发明专
利120件，实用新型6件，外观设计3件，另有软件著作权1件；在审国内专利109件，其中发明专利103件，在
审新西兰专利1件。
三、报告期内核心竞争力分析
(一)核心竞争力分析
1、符合国际标准的食品安全与供应链管理系统
食品安全是公司的管理及文化基石，公司始终坚持执行严格的食品安全标准，不断追踪国内外在食品安
全和质量管理方面的最新要求和前沿技术，建立了严格、完善的质量和食品安全管理体系。公司以ISO9001
、FSSC22000为基础、吸收了跨国公司的体系管理经验，制定了涵盖研究开发、合同评审、供应商管理、原
材料采购、仓储管理、生产过程控制、产品检验、产品发货、标识和可追溯、安全健康环保等的管理制度，
以确保公司质量、安全与环境管理体系有效地运行，ARA和藻油DHA产品通过了美国FDAGRAS的体系认证，并
通过多家跨国公司长期且严格的国际供应商审查，ARA产品还通过了欧盟NOVELFOOD认证。
2、合成生物学为底层技术的研发能力
公司坚持以技术为核心驱动力，以合成生物学为底层技术，基于对不同微生物底盘遗传背景的了解，能
更高效地对工程菌株进行高通量发酵优化、产物提取和精制，最终实现合成生物学技术成果快速工程化和产
业化。基于公司搭建的合成生物学产业平台，大力推动合成生物学成果转化，源源不断地提供高附加值产品
，保持核心竞争力，巩固和保持在产业内的领先地位。
3、先进的工艺技术装备
公司目前是国内最大的ARA产品供应商，也是国际ARA产品竞争最重要的参与者。基于长期的技术积累，
公司生产工艺和装备均为自主设计，例如在发酵系统中，公司装配了先进气流分布器的发酵罐，可提高发酵
效率和降低能耗；流程气体分析仪器可实时监控菌体的代谢情况，并在线实时精细调控发酵过程的关键参数
，保障高生产效率和产品品质。公司自主研发的低温二次包埋微胶囊系统是粉剂产品的核心制造装备，大幅
提升了粉剂产品的产量，明显提升了粉剂产品的感官性状和稳定性。另一方面，由于产品生产工艺复杂，为
保障产品质量和提高生产效率，公司加大自动化控制系统投入，对全工艺流程的关键参数进行在线实时、自
动化控制，将工艺参数判断的准则和自动控制系统相结合，构成了ARA及DHA等产品的精细调控技术。依托公
司产业化过程中形成的技术与优势，公司建立起了符合国际标准的工厂，实现天然来源食品营养素的柔性化
生产。
4、完善的国际市场开拓能力
一方面，公司通过多年来与知名跨国公司的合资合作，吸收全球领先的生产运营和食品安全管理理念与
技术，采用先进的工厂设计和建设标准，建成了符合国际标准的“发酵-提炼-微胶囊”生物合成营养素产品
生产线和运营管理体系，通过了多个跨国食品企业的食品安全审核和质量验证，成为其全球供应商；另外公
司还与欧洲等地的代工厂合作，以丰富自身产品线、增加微胶囊粉末化产品的技术配方灵活度，更好满足客
户的需求；在构建强大的国际供应链的同时，公司通过与国际营养健康产业巨头帝斯曼达成ARA专利方面的
合作协议，推动公司产品进入全球婴幼儿配方奶粉领域主要跨国公司客户的供应链；同时积极提高自身境外
销售能力，完善的国际化运营团队和客户服务体系，并与嘉吉、沃尔夫坎亚等经销商合作，借助经销商的全
球分销渠道和品牌影响力开拓国际市场，目前产品销售区域已覆盖中国、美国、欧洲、澳大利亚、新西兰、
韩国、东南亚等30多个国家及地区。
5、优势的品牌及客户资源
公司是国内ARA产业的领军企业，依托于强大的技术研发实力和优秀的产品品质，公司已形成良好的品
牌优势，积累了优质的客户资源，与嘉吉、雀巢、飞鹤、君乐宝、贝因美、伊利、达能、雅士利等国内外知
名婴幼儿配方奶粉企业形成长期稳定良好的合作关系，部分客户合作时间已超过10年，产品及服务受到众多
客户的一致好评，享有较高的品牌知名度和美誉度并被中国乳制品工业协会授予服务优秀企业奖。此外，公
司已与多家国际知名乳业公司开展前期的业务接洽，预计未来将打开更为广阔的市场发展空间。未来随着婴
幼儿配方奶粉及健康食品行业的持续增长，客户对于公司产品的需求将进一步扩大，同时，公司基于完善的
技术平台不断开发新的营养素产品，发挥市场叠加优势，不断拓展产品应用领域，为公司的长期发展奠定良
好基础。
四、经营情况的讨论与分析
回顾2023年上半年，对公司来说，机遇与挑战并存。一方面行业迎来新国标正式落地实施、市场容量扩
大的政策利好，另一方面面临国内人口出生率下降、行业下游需求疲软等客观因素的挑战。面对机遇与挑战
，公司坚定信心，以“三拓展”战略为指导，立足合成生物学技术领域，稳步推进“一主两翼”业务发展，
深耕营养与健康业务领域，2023年上半年重点工作如下：
一、人类营养业务
2023年上半年，人类营养业务实现销售收入17,888.68万元，同比增长10.94%。
（一）婴配业务
1、受益于新国标，国内婴配业务收入稳步增长
新国标已于2023年2月底正式实施，国内核心大客户陆续完成新老国标切换，为公司国内婴配业务带来
增量，实现ARA和DHA产品国内销量与营收稳步增长。中小客户与境外部分客户由于新国标注册审批进度落后
，新老国标切换工作相对缓慢。在保证传统婴配份额持续增长的基础上，公司加强了与国内核心大客户的深
度合作，从婴配奶粉逐步向儿童、孕产妇、中老年各产品领域扩展，深挖客户价值，加强合作深度，扩宽合
作广度，充分发挥核心大客户的叠加效应。与此同时，部分核心客户已于上半年完成粉剂新产能认证，陆续
进入新产能供应阶段。
2、帝斯曼ARA主要专利到期，国际业务加快推进
随着帝斯曼ARA主要专利于上半年陆续到期，国际市场逐步开放，国际业务开发加速进行。客户开发方
面，上半年公司携全新品牌形象陆续在法国、瑞士、荷兰等具有全球影响力的国际展会参展。大客户开发方
面，核心大客户供应量已突破原限制，合作逐步加深，个别客户年度订单预计可实现较大幅度增长，其他新
客户开发稳步推进。经销商开发方面，重点布局欧洲、美洲及东南亚市场，其中，欧洲市场经销商已实现第
一笔商业订单突破。与此同时，公司携手战略合作伙伴积极推进亚太市场客户准入工作。产品品类推广方面
，国际业务团队以ARA为合作突破口，逐步推进公司藻油DHA产品在婴配领域的评估准入。产品应用领域方面
，除传统婴配业务外，公司也在积极推动与国际客户开展在膳食补充剂领域的合作。
（二）大健康业务
2023年上半年，公司坚持Omega-3脂肪酸振兴计划重点方向，持续加大推进大健康业务市场布局与开发
，重点工作如下：
1、拓展产品应用领域，加强C端产品的开发与服务
鉴于当前市场普通食品功能化趋势明显，公司大健康业务积极向普通食品领域拓展，通过应用技术开发
，将藻油DHA应用从传统的婴童营养品领域拓展到儿童辅食、乳品等传统食品领域。通过品牌赋能与原料赋
能，拓展C端业务。重新梳理终端营养君品牌定位，拓展燕窝酸到口服美容、女性滋养等功能食品领域，通
过B2B2C模式赋能C端运营合作商，将产品由单纯2B业务向2C业务延伸。
2、新增战略合作产品，补充功能原料
基于公司多年的行业积累，整合行业资源，通过与原料渠道开展战略合作，引入葡聚糖、弹性蛋白、益
生菌等新产品，补充丰富大健康产品线，从原有的营养素补充拓展到免疫健康、肠道健康、口服美容等领域
。通过应用技术赋能，为终端客户提供完整的健康食品解决方案，拓展大健康业务客户群。
3、加强核心产品研发，降本增效，提升产品竞争力
通过对Omega-3核心产品进行菌株优化与工艺提升，提升菌株含量，降低产品成本，进一步挖掘和凸显
质量与技术优势，提升产品竞争力，扩大客户群体与市场份额。
二、动物营养业务
2023年上半年，在饲料行业处于下行周期、饲料养殖企业大面积亏损的情况下，动物营养事业部克服困
难，实现销售收入664.99万元，同比增长29.52%。
1、以脂肪酸精准平衡为理论指导，推动技术验证与市场推广
公司动物营养业务继续以脂肪酸精准平衡为理论指导，开发了一系列产品应用解决方案，针对原料成本
高、动物养殖应激频发、代谢疾病与肠道健康、肉蛋奶质量要求提升等行业需求痛点，在畜禽、反刍、水产
和宠物等物种领域与多家知名客户开展了关于DHA牛奶富集、DHA鸡蛋富集、宠物肠道健康、畜禽饲料效率等
大规模产品应用测试并取得了积极效果，部分产品开始上市销售。经过一年多的技术验证和市场推广，整个
饲料行业对于脂肪酸精准平衡解决方案的接受度已经有明显提升，部分核心大客户开始启动了应用验证流程
，部分产品已经进入了其采购目录。与此同时，为满足未来产品线和产能扩展需求，优化现有的生产工艺、
成本结构和质量管理体系，公司在葛店筹备建设动物营养综合生产基地。
2、以产学研合作为抓手，推动动物脂类科学认知
动物营养事业部积极开启产学研合作，与中国农业大学、浙江大学、华中农业大学、武汉轻工大学、东
北农业大学等高校研究院所形成长效合作机制，深度挖掘脂肪酸平衡技术应用的潜力；启动了动物脂类营养
领域的标准申报工作，努力促进畜牧行业脂类产品标准的完善。此外，由动物营养事业部组织策划
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