经营分析☆ ◇688132 邦彦技术 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
信息通信和信息安全设备的研发、制造、销售和服务。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
舰船通信产品(产品) 1.76亿 80.87 1.17亿 86.44 66.89
融合通信产品(产品) 2809.57万 12.95 1422.21万 10.47 50.62
其他(产品) 806.15万 3.71 114.89万 0.85 14.25
信息安全产品(产品) 533.98万 2.46 325.22万 2.39 60.91
电力专网产品(产品) 2.29万 0.01 -20.16万 -0.15 -878.76
─────────────────────────────────────────────────
华北(地区) 1.26亿 58.04 7238.45万 53.29 57.46
华东(地区) 6520.82万 30.05 5205.28万 38.32 79.83
华南(地区) 2120.31万 9.77 883.39万 6.50 41.66
华中(地区) 378.38万 1.74 217.28万 1.60 57.42
东北(地区) 87.26万 0.40 38.71万 0.28 44.36
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
军工领域(行业) 1.40亿 77.40 8868.29万 84.08 63.42
非军工领域(行业) 3177.07万 17.58 1359.28万 12.89 42.78
其他业务(行业) 907.42万 5.02 320.37万 3.04 35.31
─────────────────────────────────────────────────
信息安全产品(产品) 9030.46万 49.98 6086.42万 57.70 67.40
舰船通信产品(产品) 6158.96万 34.09 3494.47万 33.13 56.74
其他(产品) 1483.17万 8.21 175.05万 1.66 11.80
融合通信产品(产品) 1074.79万 5.95 576.73万 5.47 53.66
电力专网产品(产品) 321.61万 1.78 215.27万 2.04 66.94
─────────────────────────────────────────────────
华北(地区) 1.04亿 57.74 6834.18万 64.79 65.50
华中(地区) 3853.55万 21.33 1865.43万 17.69 48.41
华南(地区) 1391.64万 7.70 453.63万 4.30 32.60
华东(地区) 1193.74万 6.61 877.30万 8.32 73.49
其他业务(地区) 907.42万 5.02 320.37万 3.04 35.31
西北(地区) 289.53万 1.60 197.02万 1.87 68.05
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 1.72亿 94.98 1.02亿 96.96 59.60
其他业务(销售模式) 907.42万 5.02 320.37万 3.04 35.31
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
信息安全产品(产品) 8038.25万 66.52 --- --- ---
舰船通信产品(产品) 3003.89万 24.86 --- --- ---
其他(补充)(产品) 361.38万 2.99 --- --- ---
电力专网产品(产品) 263.71万 2.18 --- --- ---
融合通信产品(产品) 249.50万 2.06 --- --- ---
其他(产品) 166.51万 1.38 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
华北(地区) 8119.17万 67.19 --- --- ---
华中(地区) 1727.99万 14.30 --- --- ---
华南(地区) 831.53万 6.88 --- --- ---
华东(地区) 793.27万 6.57 --- --- ---
其他(补充)(地区) 361.38万 2.99 --- --- ---
西北(地区) 249.91万 2.07 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
军工领域(行业) 3.59亿 97.03 2.50亿 99.08 69.70
非军工领域(行业) 769.78万 2.08 99.20万 0.39 12.89
其他(补充)(行业) 330.99万 0.89 133.52万 0.53 40.34
─────────────────────────────────────────────────
舰船通信产品(产品) 2.02亿 54.60 1.61亿 63.80 79.76
信息安全产品(产品) 9649.59万 26.07 4996.16万 19.78 51.78
融合通信产品(产品) 6510.82万 17.59 4125.63万 16.33 63.37
其他(补充)(产品) 330.99万 0.89 133.52万 0.53 40.34
其他(产品) 310.54万 0.84 -112.28万 -0.44 -36.16
─────────────────────────────────────────────────
华北(地区) 2.25亿 60.85 1.51亿 59.79 67.07
华东(地区) 9924.83万 26.82 7084.10万 28.05 71.38
华南(地区) 3874.24万 10.47 2812.03万 11.13 72.58
华中(地区) 339.63万 0.92 111.04万 0.44 32.70
其他(补充)(地区) 330.99万 0.89 133.52万 0.53 40.34
西南(地区) 14.14万 0.04 11.84万 0.05 83.73
西北(地区) 5.32万 0.01 3.13万 0.01 58.92
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 3.67亿 99.11 2.51亿 99.47 68.50
其他(补充)(销售模式) 330.99万 0.89 133.52万 0.53 40.34
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售1.33亿元，占营业收入的73.79%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户一 │ 7723.01│ 42.74│
│客户二 │ 3583.09│ 19.83│
│客户三 │ 771.82│ 4.27│
│客户四 │ 647.96│ 3.59│
│客户五 │ 607.90│ 3.36│
│合计 │ 13333.78│ 73.79│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购0.66亿元，占总采购额的44.00%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商一 │ 1947.48│ 13.04│
│供应商二 │ 1767.70│ 11.83│
│供应商三 │ 1402.00│ 9.38│
│供应商四 │ 733.73│ 4.91│
│供应商五 │ 723.80│ 4.84│
│合计 │ 6574.71│ 44.00│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）行业发展情况
国家重点领域信息化将现代信息技术运用到重点领域，推动战争形态从机械化到信息化转变，是新型国
防体系的重要组成部分。党的十九大报告明确指出，到2020年我国国防建设要确保基本实现机械化，信息化
建设取得重大进展。根据“十四五”规划和二〇三五年远景目标，明确指出要加快国防和军队现代化建设，
力争到2035年基本实现国防和军队现代化。如期实现建军一百年奋斗目标，党的十九大、二十大进一步指出
，要加快机械化、信息化、智能化融合发展，随着军队现代化建设的不断加速和国防科技工业体系信息化程
度的不断深入，我国军队正处于信息化建设关键阶段。国防信息化是以C4ISR为核心，涵盖指挥、控制、通
信、计算机、情报、监视、侦查等全维度军事信息系统。伴随科技迅速发展，以武器对抗为主模式已经演变
为以信息技术为核心的体系对抗模式，指挥是否有效、通信是否顺畅、预警探测能力高低都直接影响战争结
果。公司提供的产品和技术服务属于信息通信领域和信息安全领域，是国防信息化产业链的重要组成部分。
当前PC行业处于后PC时代，行业迫切需要一种能够替代传统PC的产品，以满足B端用户在运维效率、数
据安全、移动办公和协作通信等方面的需求。现有的技术路线，如基于虚拟化和瘦客户端的VDI云桌面、基
于胖客户端的IDV、VOI、TCI云桌面，以及Intel推出的PCFarm解决方案，虽然各有优势，但都无法全面满足
用户需求，往往伴随性能损失和成本增加等问题，用户亟需一种更为平衡的解决方案。邦彦云PC基于CCI（C
loudComputerInfrastructure）架构，提供了一种平衡型解决方案，不仅具备云桌面的数据安全、移动办公
和集中运维等优点，还克服了VDI云桌面在性能、画质和视频流畅度上的不足。尽管桌面上云的概念已提出
十多年，但其市场份额仍不足传统PC市场的十分之一，处于发展早期，主要应用于对性能要求较低的办公和
教育场景。邦彦云PC采用多种技术路线，完美解决了当前主流PC/桌面云存在的问题，有望推动云办公进入
更加广阔的应用市场，加速行业进入快速发展通道。
大语言模型的浪潮推动了AIAgent相关研究快速发展，经过四大发展阶段，逐步具备了高效推理、灵活
行动、强大的泛化以及无缝任务转移的能力。AIAgent经历了符号智能体、反映型智能体、基于强化学习的
智能体、具有迁移学习和元学习功能的智能体四大发展阶段，现在已经跨入基于大型语言模型的智能体阶段
。大语言模型的四大特点为Agent的发展带来了突破性进展：
1）通过思维链（CoT）和问题分解等技术，基于LLM的智能体可以表现出与符号智能体相当的推理和规
划能力；
2）通过从反馈中学习和执行新的行动，获得与环境互动的能力，类似于反应型智能体；
3）大型语言模型在大规模语料库中进行预训练，并显示出泛化与迁移学习的能力；
4）实现任务间的无缝转移，而无需更新参数。
AIAgent是释放LLM潜能的关键，Agent和人的合作将越来越多。当前像GPT-4这样的大模型具备很强的能
力，但是其性能的发挥却主要依赖于用户写的prompt是否足够合适。AIAgent则将用户从prompt工程中解放
出来，仅需提供任务目标，以大模型作为核心的AIAgent就能够为大模型提供行动能力，去完成目标。得益
于LLM能力边界的不断发展，AIAgent展现出了丰富的功能性，虽然目前Agent还只能完成一些比较简单的任
务，但随着Agent研究的不断发展，Agent和人类的合作将越来越多，人类的合作网络也将升级为一个人类与
AIAgent的自动化合作体系，人类社会的生产结构将会出现变革。AIAgent有望在多个领域实现落地应用，目
前已经出现一些出色的demo产品。AIAgent已经在各个领域得到了初步的应用和发展，未来将有望成为AI应
用层的基本架构，包括toC、toB产品等。
（二）公司主营业务情况
1、军工业务方面
公司军工核心业务包括融合通信、舰船通信和信息安全三大业务板块。公司通过长期坚持基于客户需求
的技术创新和常年承担客户委托的型号研制开发任务，三大业务板块的系列产品构建了符合全军信息体系架
构标准的基于“云网端”的完整产品体系。
（1）融合通信
融合通信是指综合利用通信技术和信息技术，通过复用有线无线等多种通信手段，向用户提供数据、报
文、语音、视频等多种业务服务。
融合通信产品主要包括富媒体指挥调度系统和分布式音视频控制系统。由融合通信服务平台、指挥调度
服务器、智能导控服务器、中继网关、敏捷路由器、音视频编解码设备、通信网络控制设备以及各类通信指
挥终端等设备，以及自主研发的核心软件组成，并可根据客户需求灵活实现系统级的组合交付或者单设备交
付。
（2）舰船通信
舰船通信产品主要为军队各类船舶提供信息通信系统级产品，基于融合通信服务平台，提供信息传输通
道和通信业务应用，可大规模应用到超大型、大型、中小型及无人艇等各类船舶。舰船通信产品主要包括数
据通信系统和船舶通信控制系统。
（3）信息安全
信息安全业务板块专注于国产可控信息安全领域，构建与指挥信息体系相协同的安全信息传输体系，确
保点对点、端到端信息的安全传送与防护。目前，信息安全产品包含网络安全服务器平台产品、安全终端平
台产品、安全网关平台产品和安全电话通信平台产品等多种类型的系列化产品，覆盖了从网络终端层到云端
服务层的完整生态链。同时，信息安全产品支持包括船载、车载、便携等多种形态的设备交付，可满足指挥
所、通信机房、船舶、车载、携行等众多应用场景的信息安全需求。
2、民品业务方面
公司以国产自主可控、信息安全等成熟技术为基础，开辟民品产品线赛道。在电力专网产品基础上，公
司还规划了三个产品，分别是面向民品方面的分布式音视频控制系统、邦彦云PC以及AIAgent。
（1）分布式音视频控制系统
分布式音视频控制系统采用全IP化分布式控制和编码技术，实现了多源音视频信息分布式接入和发布的
网络化控制，使得音视频传输更远，跨席位、跨房间、跨楼宇、跨区域之间发布、分享更便捷。分布式音视
频控制系统采用软硬件结合的采集编码技术，实现视频低码、低时延的全彩效果，视频效果与无损压缩效果
相近的同时，又极大降低了传输网络带宽和存储的要求；采用媒体流分布式处理技术，全网处理能力均匀分
布，避免存在网络、性能瓶颈节点，且容量自由扩展，任何点位出现故障不影响其他点位正常使用。区别于
传统模拟/数字视频切换矩阵设备集中式信号接入和切换输出的模式，并具有以下特征：
（a）系统更加稳定可靠
系统采用无中心化设计，设备节点纯分布式部署，任何一个硬件节点可独立工作，任意节点的故障不影
响整个系统的运行。
（b）音视频资源云上共享，全网发布更便捷
系统采用全IP化技术，全网音视频资源就近入云，通过统一集控终端，控制入云音视频资源在全网任意
地点、任意显示/音响终端发布和共享。
（c）布线简单，建设成本低，更易于扩展升级
视频输入输出节点仅通过一根网线与交换机连接，就能达到整个系统的互联互通，后期扩容只需在原有
系统上直接叠加部署即可。
（d）高效运维和排障
所有视频信号源、大屏状态、设备运行状态等进行可视化监控，可快速排查到故障位置；某一设备节点
故障时进行单一设备替换后即可快速恢复。
分布式音视频控制系统主要由操作终端软件、分布式综合管理平台、编解码节点机等软硬件组成。
（2）邦彦云PC
邦彦云PC系统是基于云计算技术的高性能且安全的计算解决方案。该系统通过在云端数据中心部署计算
刀片阵列，为用户提供物理隔离的计算单元，以实现安全、灵活和高效的计算资源访问。
每个用户可以通过一个账号注册和管理多个计算单元，并在任何位置通过客户端进行访问，带来安全的
移动办公体验。该系统特别适用于需要高度数据安全、灵活办公和高性能计算的行业，如政府、企业、医疗
、教育、金融和科研机构等。
邦彦云PC的主要特点：
（a）多种刀片、灵活配置
云PC服务器提供多样化的计算刀片，涵盖多种CPU型号（如i3/i5/i7及国产D2000）、内存容量（8G/16G
/32G）和硬盘容量（512G/1T/2T），可根据用户使用需求灵活配置。
（b）物理隔离、数据安全
每个用户拥有独立的计算刀片，计算刀片所在的数据中心网络与用户终端接入网络实现物理隔离，有效
阻断来自终端接入网络的任何网络攻击，确保数据中心的数据安全。
（c）单向隔离、安全导入
通过在不同安全等级网络间部署单向隔离网闸，实现数据从低安全网络（如互联网）单向流入高安全网
络（如内网），有效防止任何反向数据流动，确保高安全网络的数据安全。
（d）一人多机、高效办公
支持一键一鼠多机双屏，用户通过一个云PC用户终端，连接一个键盘、一个鼠标和两台显示器，可访问
多台不同网络安全级别的计算刀片主机（支持同时显示两台主机），如互联网、内部办公网或保密科研网的
主机，提高跨网络办公效率。
（e）主机集群、统一运维
通过在数据中心部署主机集群，实现硬件和软件集中运维管理，提升IT人员的运维效率，降低企业运营
成本。
（f）绿色节能、降本增效
系统通过智能电源管理，在主机空闲或不用时自动进入低功耗休眠模式，减少能耗，支持模块化更换与
升级，避免整机更换，节省设备采购成本。
邦彦云PC产品硬件包括云PC服务器和用户终端以及相应的用户终端软件及软件服务平台。
（3）AIAgent
在AI技术浪潮背景下，公司加快在AI方面的技术创新，战略性布局了AIAgent产品线，并赋能公司传统
的信息通信和信息安全业务，形成AI+网络通信、AI+多媒体处理和AI+云服务等领域的技术积累，开展新业
务，开辟新赛道。
随着大型模型在各行各业的广泛应用，基于大型模型的人工智能体（AIAgent）迎来了快速发展的阶段
。研究AIAgent是人类不断接近人工通用智能（AGI）的探索之一。随着AIAgent变得越来越易用和高效，"Ag
ent+"的产品越来越多，未来AIAgent有望成为AI应用层的基本架构，涵盖toC和toB产品等不同领域。
目前AIAgent划分为两大类：
1）自主智能体，力图实现复杂流程自动化。当给定自主智能体一个目标时，它们能自行创建任务、完
成任务、创建新任务、重新确定任务列表的优先级、完成新的首要任务，并不断重复这个过程，直到完成目
标。准确度要求高，因而更需要外部工具辅助减少大模型不确定性的负面影响。
2）智能体模拟，力图更加拟人可信。分为强调情感情商的智能体以及强调交互的智能体，后者往往是
在多智能体环境中，可能涌现出超越设计者规划的场景和能力，大模型生成的不确定性反而成为优势，多样
性使其有望成为AIGC重要组成部分。
邦彦将从自主智能体入手，从智能助手开始切入，打造多模态自主助手Agent框架，实现toC和toB应用
任务的自主规划和自动执行。
二、核心技术与研发进展
1.核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况
2.报告期内获得的研发成果
截至报告期末，公司拥有137项专利权，其中发明专利90项，实用新型专利33项，外观设计专利14项；
拥有144项软件著作权。
三、报告期内核心竞争力分析
(一)核心竞争力分析
（1）成熟的研发体系和丰富的科研项目经验优势
公司拥有高效、成熟的研发体系，采用IPD创新管理模式，以客户需求为导向，深入一线了解客户需求
。以产品市场部为龙头，公司拥有专职的架构师和产品经理，成立产品战略规划专项团队，综合分析客户需
求、行业动态、技术演进、竞争对手、产品现状等信息环境，进行客户需求的创新和创造，通过顶层系统设
计形成信息通信完整的产品体系。成熟的研发体系，截至2024年6月30日，公司研发人员共156人，占总人数
的38.42%。报告期内，公司的研发投入为3277.40万元，占营业收入比例为15.10%，持续的高研发投入使公
司形成了137项专利。
（2）3+1+1的主营业务板块相互促进协同发展优势
公司舰船通信、融合通信和信息安全三大业务板块已形成相互促进协同发展态势，在军工通信领域中，
为少数的同时拥有三大业务板块的民营企业。
基于现有业务形成的科研生产条件和基本能力，重构业务结构，打造3+1+1的主营业务板块。3+1+1业务
板块中，3是指分布式音视频控制系统、邦彦云PC和AIAgent三条产品线；一个1是聚焦军工业务的军工事业
部，把公司现在的舰船通信事业部、融合通信事业部和信息安全事业部的军工业务合并成立军工事业部；另
一个1是信息安全事业部，组建新的信息安全事业部，依托原有业务信息安全事业部形成的技术能力，深耕
国产自主可控信创领域和商密领域，向民品行业专网拓展。
（3）成熟的通用通信计算平台技术优势
通过长期技术创新，公司结合具体各类交付项目需求，成功研制了by2000平台、byTCA-MTCA平台、byTC
A-ATCA平台、VPX平台等四代通用通信技术平台，以及平台软件。同时，也开发了各类通用和专用业务板卡
，包括多类型通用计算板卡、国产化计算板卡、通用存储板卡、交换板卡、媒体处理板卡、通用数字信号处
理板卡、接入网关板卡、中继网关板卡、光传输板卡、以太网板卡、电源板卡等，涵盖计算、存储、交换、
媒体处理、网关等功能，形成了快速的产品定制研发和集成项目交付能力。
（4）紧扣需求创新的快速反应能力及技术先发优势
公司拥有高效的研发体系，采用IPD创新管理模式，以客户需求为导向，以产品市场部为龙头，以产品
架构师和产品经理为产品战略规划团队，综合分析客户需求、行业趋势、技术演进、竞争对手、产品现状等
内外部环境，进行产品创新和创造，通过顶层系统设计深耕网络通信、信息安全、多媒体处理、云服务等领
域。在此经营理念指导下，公司自成立以来，始终围绕着客户深层需求开展技术创新，现已形成了厚实的技
术积累和拥有了较大的创新能力。
（5）国产自主可控技术积累的优势
公司依托国产自主可控技术的积累，以过往国产化成功应用的产品和技术为基础，瞄准电力行业国产化
替代需求的趋势，积极拓展电力行业专网市场。公司同时将邦彦云PC产品推广至民品市场。以上背景给公司
优化业务结构，加快开辟民品赛道提供了基础。
四、经营情况的讨论与分析
在公司既定战略牵引下，加大对民品业务的投入及拓展，优化重构业务结构，开辟民品产品线赛道，力
争开创新发展格局。
（一）总体经营情况
报告期内，公司实现营业收入21703.47万元，同比增长79.62%；实现归属于母公司所有者的净利润3841
.49万元，同比增长137.66%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2993.25万元。
报告期内，公司总体经营状况保持正常，研发、生产、销售有序推进。截至报告期末，公司尚有在手订
单及备产通知书23880.61万元，在手订单充足，为后续业务发展提供了有力支撑。
报告期内，公司军工领域收入占主营业务收入比重达85.45%。
（二）技术研发情况
公司拥有高效的研发体系，采用IPD创新管理模式，以客户需求为导向，以产品市场部为龙头，以产品
架构师和产品经理为产品战略规划团队，综合分析客户需求、行业趋势、技术演进、竞争对手、产品现状等
内外部环境，进行产品创新和创造，通过顶层系统设计深耕网络通信、信息安全、多媒体处理、云服务等领
域。
报告期内，公司军工业务产品的研制在满足客户需求和研制节点的基础上，同时又进行聚焦和收敛。
报告期内，公司基于成熟技术，并在AI技术浪潮背景下，加快在AI方面的技术创新，战略性布局了AIAg
ent产品线，并赋能公司传统的信息通信和信息安全业务，形成AI+网络通信、AI+多媒体处理和AI+云服务等
领域的技术积累，冀希望通过布局AI技术提升现有业务，同时开展新业务、开辟新赛道。报告期内，公司在
2023年云PC产品样机的基础上，进一步完善和优化，实现了性能上的无损云化传输；在音视频编解码技术上
取得突破，实现了全彩画质（1080p@60Hz，YUV4:4:4）的低带宽（4Mbps）、低时延（小于30ms）传输，并
支持双向音频的无损传输。网络安全方面，采用物理隔离的架构设计，进一步提升了云PC产品的安全性。云
PC产品功能得到进一步完善，增强了USB外设兼容性、数据安全集中管理、设备集中管理和镜像管理等功能
。在产品规划方面，基于市场调研和行业趋势，公司不仅规划了云PC服务终端、单向隔离网闸、安全网关等
组件的研发，还计划推进云PC产品的国产化。
报告期内，电力行业产品数据通信网关机平台完成研制工作，并通过国产化溯源检测，具备可批量销售
条件。商用密码产品取得突破，已有两款产品中标国网信息通信产业集团有限公司的集中招标采购。
公司一贯重视自主研发技术的知识产权保护，对自主研发的技术及时申请专利、软件著作权。截至报告
期末，公司拥有137项专利权，其中发明专利90项，实用新型专利33项，外观设计专利14项；拥有144项软件
著作权。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|
