经营分析☆ ◇688138 清溢光电 更新日期：2026-05-06◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
掩膜版的研发、设计、生产和销售业务
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
掩膜版行业(行业) 12.31亿 99.29 3.81亿 98.69 30.96
其他业务(行业) 877.22万 0.71 505.01万 1.31 57.57
─────────────────────────────────────────────────
石英掩膜版(产品) 11.52亿 92.95 3.48亿 90.12 30.20
苏打掩膜版(产品) 7780.14万 6.28 3320.08万 8.60 42.67
其他产品(产品) 956.41万 0.77 495.39万 1.28 51.80
─────────────────────────────────────────────────
境内销售(地区) 11.94亿 96.32 3.63亿 93.96 30.38
境外销售(地区) 3688.95万 2.98 1827.94万 4.73 49.55
其他业务(地区) 877.22万 0.71 505.01万 1.31 57.57
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 12.31亿 99.29 3.81亿 98.69 30.96
其他业务(销售模式) 877.22万 0.71 505.01万 1.31 57.57
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
石英掩膜版(产品) 5.79亿 93.16 1.75亿 92.05 30.25
苏打掩膜版(产品) 3758.47万 6.04 1574.20万 8.27 41.88
其他(补充)(产品) 408.23万 0.66 265.65万 --- 65.08
其他产品(产品) 52.74万 0.08 -44.52万 -0.23 -84.42
其他业务收入(产品) 37.95万 0.06 -16.39万 -0.09 -43.18
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 6.00亿 96.45 1.82亿 94.09 30.28
境外(地区) 1802.22万 2.90 875.15万 4.53 48.56
其他(补充)(地区) 408.23万 0.66 265.65万 1.38 65.08
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
掩膜版行业(行业) 11.04亿 99.23 3.25亿 98.54 29.44
其他业务(行业) 859.90万 0.77 482.25万 1.46 56.08
─────────────────────────────────────────────────
石英掩膜版(产品) 10.16亿 91.34 2.89亿 87.48 28.40
苏打掩膜版(产品) 8508.20万 7.65 3634.28万 11.02 42.72
其他产品(产品) 1123.77万 1.01 493.22万 1.50 43.89
─────────────────────────────────────────────────
境内销售(地区) 10.61亿 95.36 3.06亿 92.74 28.84
境外销售(地区) 4298.23万 3.86 1910.35万 5.79 44.45
其他业务(地区) 859.90万 0.77 482.25万 1.46 56.08
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 11.04亿 99.23 3.25亿 98.54 29.44
其他业务(销售模式) 859.90万 0.77 482.25万 1.46 56.08
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
石英掩膜版(产品) 5.14亿 91.72 1.42亿 88.72 27.69
苏打掩膜版(产品) 4085.05万 7.28 1830.99万 11.40 44.82
其他(补充)(产品) 392.96万 0.70 288.58万 --- 73.44
其他产品(产品) 127.56万 0.23 -2.38万 -0.01 -1.87
其他业务收入(产品) 39.69万 0.07 -17.51万 -0.11 -44.12
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 5.33亿 94.95 1.50亿 93.67 28.24
境外(地区) 2438.05万 4.35 1016.51万 6.33 41.69
其他(补充)(地区) 392.96万 0.70 288.58万 --- 73.44
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售8.20亿元，占营业收入的66.14%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 35754.05│ 28.84│
│第二名 │ 18521.06│ 14.94│
│第三名 │ 11865.93│ 9.57│
│第四名 │ 10319.48│ 8.32│
│第五名 │ 5535.20│ 4.47│
│合计 │ 81995.72│ 66.14│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购4.68亿元，占总采购额的71.11%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 13465.02│ 20.47│
│第二名 │ 13446.35│ 20.44│
│第三名 │ 7144.61│ 10.86│
│第四名 │ 6973.78│ 10.60│
│第五名 │ 5749.78│ 8.74│
│合计 │ 46779.54│ 71.11│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式、行业情况说明
(一)主要业务、主要产品或服务情况
公司主要从事掩膜版的研发、设计、生产和销售业务，是国内成立最早、规模最大的掩膜版生产企业之
一。公司的主要产品为掩膜版（Photomask），又称光罩、光掩膜、光刻掩膜版、掩模版等，是下游行业产
品制造过程中的图形“底片”转移用的高精密工具，是承载图形设计和工艺技术等知识产权信息的载体。掩
膜版是配套光刻机使用的耗材，用于下游电子元器件制造业批量生产，是下游行业生产流程的关键模具，是
下游产品精度和质量的决定因素之一。报告期内，公司主要业务及产品未发生重大变化。
公司生产的掩膜版产品根据基板材质的不同主要可分为石英掩膜版、苏打掩膜版。产品主要应用于平板
显示、半导体芯片、触控、电路板等行业，是下游行业产品制程中的关键工具。公司掩膜版产品主要应用的
下游行业和相关客户情况如下：
平板显示行业掩膜版包括薄膜晶体管液晶显示器（TFT-LCD）掩膜版含阵列（Array）掩膜版（a-Si/LTP
S技术）及彩色滤光片（CF）掩膜版、有源矩阵有机发光二极管显示器（AMOLED）掩膜版、超扭曲向列型液
晶显示器（STN-LCD）掩膜版和FineMetalMask（FMM）掩膜版、MicroLED显示掩膜版和MicroOLED显示掩膜版
等。服务的典型客户包括京东方、维信诺、惠科、天马、华星光电、信利、龙腾光电、群创光电、华佳彩等
客户。
半导体芯片行业掩膜版主要包括半导体集成电路凸块（ICBumping）掩膜版、集成电路代工（ICFoundry
）掩膜版、集成电路载板（ICSubstrate）掩膜版、发光二极管（LED）封装掩膜版及微机电（MEMS）掩膜版
等。服务的典型客户包括芯联集成、中车时代、比亚迪半导体、三安光电、长电科技、通富微电、艾克尔、
士兰微、泰科天润、积塔半导体、捷捷微电、斯达半导体和赛微电子等客户。
触控行业掩膜版主要包括内嵌式触控面板（InCell、OnCell）掩膜版、外挂式触控（OGS、MetalMesh）
掩膜版、触控屏用纳米压印掩膜版。服务的典型客户包括京东方、天马等。
电路板行业掩膜版主要包括柔性电路板（FPC）掩膜版、高密度互连线路板（HDI）掩膜版。
(二)主要经营模式
公司的盈利模式、研发模式、采购模式、生产模式、销售模式及市场开拓模式如下：
1、盈利模式。从上游供应商采购原材料，针对客户个性化的需求，通过公司专业化设计，在自有的恒
温、恒湿高洁净度生产车间使用高精密设备，通过多个高度专业化的生产流程，将原材料制作成符合客户定
制化需求的产品，并交付给客户，实现产品销售并获得盈利。
2、研发模式。公司自成立以来，为打破国外垄断、填补国内空白，始终坚持自主研发、自主创新的研
发模式。作为国内规模最大的掩膜版专业制造商之一，公司始终致力于探索、改进掩膜版的工艺制造流程，
提升产品良率，提高生产制造效率，同时对于掩膜版生产所需的部分设备进行了研发、改进，从工艺到设备
多角度提升掩膜版产品性能。
3、采购模式。公司设立采购部，主管供应商的开发与管理、原材料采购工作。公司根据相关产品的行
业特点，制定和执行供应链管理环境下的采购模式，通过实施有效的计划、组织与控制等采购管理活动，按
需求计划实施采购。
采购分为境内采购和境外采购。境内采购，因物资采购周期比较短，需求比较稳定，采购人员根据月、
周采购计划，结合物资的采购周期、检验周期，在与各合格供应商签订采购框架协议的前提下，每月/周以
采购订单的形式，实施采购。境外采购，因物资采购周期相对较长、流程繁杂，采购部门指定专业人员负责
采购，由负责采购的人员根据月/周采购计划，结合物资的采购周期、检验周期，每笔以采购合同的形式实
施采购。计划外采购的物资，由相关部门以物资需求申请单的形式提出，经批准后，交采购部门实施采购。
4、生产模式。公司的产品主要由公司自行生产，只有部分因客户要求存在少量外协生产的情况。掩膜
版为定制化产品，公司采用“以销定产”的生产模式，根据客户订单需求情况进行生产调度、管理和控制。
通常客户单次采购的量较少，对所采购产品的品质要求较高，同时对交货期要求严格，因此公司的产品制造
过程中的品质管理能力和按时交货能力至关重要。
公司针对不同的客户需求自主创新开发，或根据拟推出的产品成立专门的项目组，由项目组根据研发部
门的创新方案或客户的构思和需求，设计开发工艺技术方案，并制作产品，送交客户认证。
5、销售模式。公司的销售模式均为直接销售，即公司直接与客户签署合同，直接将货物交付至客户指
定的地点，客户直接与公司进行结算。
6、市场开拓模式。公司采取两种市场开拓模式：自行开拓模式、代理商开拓模式。
①自行开拓模式：公司自行通过行业交流、展会宣传以及老客户口碑相传等形式开拓新的客户资源。
②代理商开拓模式：代理商自行接洽潜在需求客户，如开拓成功，客户将订单直接下达给公司，款项与
货物通过客户直接与公司往来，代理商不参与交易过程中的具体环节。公司按客户成交金额根据事先与代理
商约定的佣金比例计算具体佣金金额。
(三)所处行业情况
1、行业的发展阶段、基本特点、主要技术门槛
1）平板显示市场
2025年，全球平板显示行业呈现了一些显著的发展趋势和特点。2025年，全球平板显示行业呈现稳步增
长、技术迭代加速、产业格局持续向中国集中的态势，行业从规模扩张逐步转向结构优化，同时新型显示技
术的商业化进程持续推进，直接带动掩膜版需求升级。
2025年，全球平板显示面板总出货近3亿片，同比增长约13.9%，高于2024年的8.4%，增长由技术升级、
场景拓展与政策驱动三重力量共同支撑，其中类平板全年出货突破1.4亿片，同比增长20.8%，占整体市场比
重达46.1%，应用场景延伸至商业、教育、医疗等多个领域，进一步拉动面板及掩膜版需求增长。全球平板
显示掩膜版市场持续稳健增长，年增速维持在5%左右，市场增长主要得益于全球显示产业向中国转移、高世
代和高精度显示技术的需求提升，以及新能源汽车、智能家居、类平板等新兴产业的崛起。中国大陆作为全
球最大的面板生产制造基地和研发应用中心，已占据全球76%的LCD产能和47%的OLED产能，为国产掩膜版企
业提供了广阔市场空间。
技术路线多元化，OLED和MicroLED加速渗透，新型显示技术崛起。2025年OLED面板在平板显示电脑中的
应用继续扩大，尤其是高端市场。OLED技术因其高画质、低功耗和柔性显示等特点，将逐渐取代LCD成为高
端市场的首选，根据Omdia相关报告分析，AMOLED面板预计到2028年将占显示面板市场总收入的43%。MicroL
ED因其超高分辨率和更长使用寿命，MiniLED因其高亮度和高对比度，量子点显示技术提升色彩饱和度和亮
度，在高端显示市场（如游戏显示器、专业监视器、MiniLED电视）中逐步推广，成为市场新增长点。
2025年全球平板显示掩膜版市场呈现出稳步增长的态势，根据Omdia2025年相关报告，2025年复合增长
率为5%，未来几年年复合增长率维持在1%-2%。市场增长主要得益于全球显示向中国转移、高世代和高精度
显示技术的需求增加，以及新能源汽车、智能家居等新兴产业的崛起。
2025年全球平板显示掩膜版市场规模达20亿美元，中国平板显示掩膜版的需求持续保持增长态势，主要
得益于国内平板显示产业的快速发展，尤其是LCD和AMOLED面板的生产需求。中国在平板显示掩膜版的国产
化方面取得显著进展，国内厂商收入增速持续快于行业平均水平，但在高端掩膜版领域仍需突破核心技术，
高端掩膜版基板材料进口依赖度依旧超过60%。
随着显示技术向更高分辨率、更精细像素排列及柔性化方向发展，对高精度掩膜版的需求日益增加，中
国已成为全球平板显示掩膜版的主要市场之一，需求量在全球范围内占有重要份额，同时Micro-LED、硅基O
LED等新型显示技术的兴起，进一步催生了新型掩膜版需求。
2）半导体芯片市场
2025年，全球半导体市场延续增长态势，AI热潮持续带动行业发展，同时中国大陆半导体产业加速国产
替代，产能持续扩张，为半导体掩膜版市场带来广阔发展空间，行业整体处于快速发展的黄金期。
世界半导体贸易统计组织（WSTS）在2026年发布的报告预测，2025年全球半导体营收将同比增长25.6%
至7917亿美元，2026年将进一步增长26.3%，达到9750亿美元。2025年，半导体芯片产能进一步向中国大陆
转移，在AI、智能汽车、存储器市场、物联网、5G通信、元宇宙等领域快速发展的带动下，中国大陆半导体
芯片产业迎来新一轮发展高潮。根据芯思想研究院调研，截至2025年12月31日，中国内地共建有12英寸晶圆
厂58座，规划产能合计290万片，实际开出产能约210-220万片，在建19座，规划产能合计105万片，全部建
成后产能合计将达480万片。晶圆厂扩产直接拉动光刻机、光刻胶、光掩膜等关键设备和材料需求。
在半导体芯片掩膜版领域，受益于中国大陆半导体芯片制造的快速发展，中国大陆半导体芯片掩膜版市
场规模呈现快速增长趋势，但国产化率仍然较低，核心技术和高端产品仍有较大突破空间。
综上，未来可预见的期间内，中国大陆半导体芯片行业处于快速发展期，半导体芯片行业掩膜版市场空
间巨大，国产替代进程将持续加速。
3）掩膜版产品属于精密度较高的定制化产品，具有较高的技术门槛
掩膜版属于精密度较高的定制化产品，具有较高的技术门槛。掩膜版主要应用于平板显示、半导体芯片
、电路板和触控等行业，需要在图形设计处理、光刻工序工艺、显影蚀刻工序工艺、测量和检查分析技术、
缺陷控制与修补和洁净室建设等领域积累大量的技术，掩膜版技术跨越多个技术和学科领域，无论从基础理
论还是研发、设计和制造等方面，都需要掩膜版厂商具备较高的技术水平，掩膜版技术是公司竞争优势的关
键因素。公司是国内最早进入掩膜版行业的企业之一，在技术水平上处于国内领先地位。
由于掩膜版行业具有较高的技术门槛，市场主要参与者主要为境内外知名企业，市场集中度较高，报告
期内竞争格局将较为稳定。
2、公司所处的行业地位分析及其变化情况
国内的掩膜版产业相比国际竞争对手起步较晚，经过二十余年的努力追赶，国内掩膜版产品与国际竞争
对手在新品推出的时间差距逐步缩短、产品性能上差距越来越小。国内市场对掩膜版的需求较大，公司产品
在国内中高端掩膜版市场的占有率低于国际竞争对手，随着公司HTM产品获得多家客户认证通过并量产，公
司在国内中高端掩膜版市场正处于加速国产替代阶段。
在平板显示掩膜版行业，根据Omdia2025年7月统计的2024年全球平板显示掩膜版企业销售金额排名，公
司位列全球第四名、中国第一名。报告期内，公司已交付京东方G8.6OLED产线用掩膜版订单，公司在大尺寸
OLED用掩膜版方面取得重要进展。
在半导体芯片掩膜版行业，公司已实现180nm工艺节点半导体芯片掩膜版的量产，以及150nm工艺节点半
导体芯片掩膜版的小规模量产，主要应用涵盖半导体集成电路凸块（ICBumping）掩膜版、集成电路代工（I
CFoundry）掩膜版、集成电路载板（ICSubstrate）掩膜版、发光二极管（LED）封装掩膜版及微机电（MEMS
）掩膜版等产品，公司与国内重点的ICFoundry、功率半导体器件、MEMS、MicroLED芯片、先进封装等领域
企业均建立了深度的合作关系，如芯联集成、中车时代、比亚迪半导体、三安光电、长电科技、通富微电、
艾克尔、士兰微、泰科天润、积塔半导体、捷捷微电、斯达半导体和赛微电子等公司。2025年，公司半导体
芯片掩膜版的营收保持增长，技术不断进步，佛山清溢微新工厂即将投入使用，公司半导体芯片掩膜版的综
合竞争力有望进入国内第三方半导体芯片掩膜版厂商第一梯队。
3、报告期内新技术、新产业、新业态、新模式的发展情况和未来发展趋势
（1）平板显示市场
2025年，全球平板显示市场在新技术、新产业、新业态、新模式发展方面呈现出快速迭代、结构优化的
态势，技术路线分化加剧，新型显示技术的商业化进程持续加快，带动掩膜版技术不断升级。
OLED显示技术持续渗透，在小尺寸终端（如智能手机、智能穿戴设备）中的渗透率进一步提升，同时逐
步向中大尺寸领域拓展（如平板、笔记本电脑、车载显示）。从技术路线来看，结合LTPS和Oxide的LTPO技
术已成为移动OLED应用的主流，可有效降低功耗，实现极高分辨率和出色图像质量，用于VR/AR/MR应用的OL
ED显示器受到广泛关注，京东方的B20工厂和华星的T5工厂已实现用于VR应用的LTPOLCD量产。
MiniLED与MicroLED技术凭借高亮度、高分辨率、低功耗等优势，成为新型显示技术的重要发展方向，2
025年Micro-LED、硅基OLED（OLEDoS）等新兴技术持续突破，预计2031年将共同占据显示面板市场总量约5%
。
随着5G、AI、物联网等技术的普及，平板显示将在智能家居、智慧城市、工业控制等领域拓展更多新应
用场景，OLED、MiniLED、MicroLED等新型显示技术将继续引领行业发展。预计20252029年，全球平板显示
市场将保持稳定增长，中国市场的快速增长将继续为全球平板显示行业提供重要动力，进一步提升全球市场
份额，同时带动平板显示掩膜版需求持续升级。
（2）半导体芯片市场
未来十年，中国半导体芯片行业有望迎来产业升级与自主可控的黄金时期，2025年作为关键节点，行业
在技术突破、产能扩张、国产替代等方面取得显著进展，同时新技术、新应用的兴起为行业发展注入新动力
，也带动半导体掩膜版需求持续增长。
1）中国大陆12寸晶圆厂数量持续增加，带动掩膜版需求大幅增长。根据芯思想研究院调研，截至2025
年底，中国内地12英寸晶圆厂已达58座，预计未来几年仍将持续扩产，全部建成后产能合计将达480万片。
一方面，晶圆厂的持续扩产直接拉动半导体掩膜版的高频次、高精度需求，尤其是高端掩膜版需求缺口明显
。另一方面，晶圆制程升级带来掩膜版层数增加、精度提升和价格提升。
2）第三代半导体芯片带来了新机遇，第三代半导体材料是以SiC和GaN为主。SiC可以制造高耐压、大功
率电力电子器件如MOSFET、IGBT等，用于高铁、智能电网、新能源汽车等行业。未来，随着第三代半导体芯
片应用市场的增长，半导体芯片的成本因生产技术的不断提升而下降，其应用市场也将迎来爆发式增长，给
半导体芯片掩膜版行业带来新的发展机遇。
3）半导体先进封装技术持续迭代，带动掩膜版需求快速增长。2025年，半导体封装技术以2.5D/3D集成
和Chiplet生态为核心，持续推进从“平面互联”向“立体集成”的跨越，随着AI、自动驾驶、量子计算等
新兴领域对芯片性能需求的指数级增长，封装技术进一步向高密度、智能化、绿色化演进先进封装对于掩膜
版的需求快速增长，先进封装技术凭借其在提升芯片性能、降低功耗和优化集成度方面的显著优势，正成为
行业增长的重要引擎。据YoleGroup数据，2025年全球先进封装市场规模约531亿美元，预计到2030年有望达
794亿美元，年复合增长率约8.4%。
先进封装对于掩膜版的需求量在持续增加，主要体现在先进封装产能增加、封装层数增加、精度提升，
整体呈现“量增、质升、结构升级”。
（3）掩膜版行业未来发展趋势
掩膜版行业作为半导体和平板显示技术领域的关键环节，2025年已进入技术升级、国产替代加速的关键
发展阶段，未来发展将紧密围绕下游行业技术迭代需求，聚焦高精度、多元化、绿色化方向，具体发展趋势
如下：
1）技术持续向高精度、高性能升级：随着半导体工艺向7nm、5nm及更小尺寸发展，对掩膜版的精度、
分辨率和稳定性要求越来越高，EUV掩膜版技术渗透率持续提升，OPC、PSM等辅助技术广泛应用，推动掩膜
版材料、制程和设备的持续升级。同时，双层串联OLED、ViPOLED技术（光刻替代FMM）、MicroLED等新型显
示技术的发展，将进一步推动掩膜版技术创新，为行业带来新的发展机遇。
2）光刻技术应用领域持续拓展：随着AI、可穿戴设备、柔性电子、电子纸、VR/AR等新兴市场的快速发
展，光刻技术在高端电子电路行业的应用范围不断拓宽，掩膜版的应用领域也随之延伸，从传统的平板显示
、半导体芯片，逐步拓展至新型显示、先进封装、第三代半导体等多个领域，需求场景更加多元化。
3）光刻层数持续增加：显示和半导体技术均呈现出光刻层数增加的发展趋势，例如AMOLED比LCD驱动电
路光刻层数更多，芯片制程越先进则光刻层数越多，2025年主流掩膜版制程节点向10纳米以下延伸，单芯片
设计所需掩膜版数量已增加至45-55层，直接带动掩膜版需求增长。
4）生产效率与智能化水平提升：随着掩膜版需求的增长，生产效率和产能将成为行业竞争的关键。自
动化和智能化生产技术的应用将有助于提高生产效率和降低成本。
5）国产化替代加速推进：特别是在中国市场，随着国内掩膜版技术的成熟和产业链的完善，国产掩膜
版将逐渐替代进口产品，减少对外部供应链的依赖。
6）环保和可持续性成为发展重点：掩膜版行业将越来越注重环保和可持续发展，通过优化生产工艺、
减少生产过程中的废弃物、提高材料的可回收性等方式，实现绿色制造，契合全球产业绿色发展趋势。
7）市场集中度持续提高：随着技术壁垒的不断提高，掩膜版行业市场集中度将进一步提升，大型企业
将通过技术创新、产能扩张和市场并购等方式，进一步巩固其市场地位，中小厂商将逐步被淘汰或聚焦细分
领域，行业竞争格局将更加集中。
综上所述，掩膜版行业的未来发展将聚焦于技术创新、应用领域扩展、国产化推进以及环保可持续性等
方面。中国市场的快速扩张和国产替代进程的加速，将为全球掩膜版行业注入新的活力。同时，企业需要不
断适应市场变化，应对技术更新和市场竞争的挑战，抓住新型应用领域的机遇，通过技术创新和战略调整来
保持竞争力，实现可持续发展。
二、经营情况讨论与分析
2025年，中国掩膜版行业整体呈现稳健增长、结构优化、技术追赶、国产替代提速的发展态势，行业在
市场规模扩张、核心技术升级、产能布局优化及产业链协同完善等方面取得显著进展，与国际领先企业的技
术差距持续缩小。下游平板显示、半导体芯片等核心领域创新景气度上行，产品迭代与工艺升级共同驱动掩
膜版需求稳步增长。全球地缘政治博弈加剧、中美贸易关系波动，为行业发展带来外部环境不确定性，部分
出口限制与供应链约束构成阶段性挑战，但也进一步推动国内产能加速释放、本土供应链自主可控进程加快
。与此同时，AI技术与人工智能产业快速渗透，带动芯片设计、先进制造、新型显示等下游创新场景持续扩
容，下游创新活跃度提升将持续转化为掩膜版需求增量，为行业打开新的成长空间。
根据Omdia发布的平板显示行业跟踪数据，2025年全球平板显示终端市场延续复苏态势，实现收入同比
增长5%、出货面积同比增长7%，其中LCDTV领域增长提速，行业整体处于健康发展通道。受终端需求回暖与
面板产能释放带动，2025年显示用掩膜版营收规模稳中有升，行业增长具备较强韧性，预计2025-2028年将
维持平稳增长趋势。亚洲地区，尤其是中国、韩国和中国台湾，将继续主导全球平板显示市场。中国凭借完
整的产业链和不断扩大的产能，市场份额将超过65%。中国在LCD面板生产上全球领先，中国同时加速布局OL
ED和MicroLED技术。政府政策支持（如“国补”纳入平板电脑）进一步刺激内需和换机需求。
中国已成为全球平板显示掩膜版核心需求市场，需求量在全球占比持续提升，具备重要市场地位。国内
面板厂商资本开支进一步向高端化、差异化方向集中，新增产能重点投向平板电脑、笔记本电脑、智能手机
用OLED面板，以及车载显示、MicroLED等新兴应用所需的LTPS、LTPO、Oxide等高端技术路线，推动高世代
、高精度显示掩膜版需求结构性提升。
2025年全球半导体市场在人工智能算力需求爆发、终端创新升级的双重驱动下保持快速增长。据世界半
导体贸易统计组织（WSTS）发布全球半导体市场预测报告，2025年全球半导体营收将同比增长25.6%至7720
亿美元，2026年将进一步增长26.3%，达到9750亿美元。
中国半导体市场在国产替代深化与自主创新双轮驱动下持续扩容。2025年国内半导体产业实现规模快速
扩张，SIA数据显示中国半导体销售额首次突破2000亿美元，超过2100亿美元，同比增速超过15%，占全球总
额约三成。海关总署数据显示，2025年中国集成电路出口总额达14442亿人民币，同比增长超27%。国内晶圆
厂扩产节奏加快，为上游半导体材料提供强劲增长动能，SEMI预计2025年中国半导体材料市场规模有望达到
200亿美元。
掩膜版作为晶圆制造环节第三大关键材料，直接决定制程精度与产品良率，行业规模随下游扩产同步扩
大。2025年国内半导体掩膜版需求持续提升，本土企业在成熟制程领域实现批量供货与份额提升，高端制程
突破取得阶段性进展，本土掩膜版企业市场份额在2025年实现显著突破。
2025年，中国掩膜版行业在外部压力与内部动力共同作用下，进入规模化扩张与高质量发展并行阶段。
下游显示与半导体双轮驱动、技术迭代加速、产能持续释放、国产替代深化成为行业核心逻辑。中长期来看
，随着先进制程推进、先进封装普及、新型显示渗透及AI相关芯片需求增长，掩膜版行业将保持稳定增长，
本土企业有望在全球竞争中提升话语权，推动产业链向更高端、更自主、更具韧性的方向发展。
（一）报告期内公司经营情况
报告期内，公司实现营业收入123967.01万元，较上年同期增长11.46%；实现利润总额21371.99万元，
较上年同期增长10.93%；实现归属于母公司所有者的净利润18730.56万元，较上年同期增长8.89%；报告期
末公司总资产392876.04万元，较期初增长43.24%；归属于母公司所有者权益为277860.69万元，较期初增长
87.34%。
1、报告期内，公司营业收入较上年同期增加12742.05万元，同比增长11.46%，核心增长得益于公司产
能持续放量、核心技术不断升级，叠加下游厂商新品开发力度加大，带动掩膜版需求增长，公司订单承接量
显著提升，整体经营态势良好。
2、报告期内，公司整体毛利率较上年同期增长1.50个百分点，主要系因公司整体产能利用率高，对产
品、业务和客户进行了结构性优化，OLED等显示中高端产品收入占比提升，提质增效力度加大，产品获利能
力优于上年同期。
3、报告期内，归属于母公司所有者的净利润较上年同期增长1529.30万元，同比增长8.89%；归属于母
公司所有者的扣除非经常性损益的净利润较上年同期增长1488.78万元，同比增长9.75%，主要系因公司营业
收入同比增长11.46%，同时公司整体毛利率同比增长1.50个百分点。
（二）报告期内公司业务发展情况
1、平板显示掩膜版业务
2025年，公司平板显示掩膜版的营业收入为9.78亿元，较上年同期增长13.83%，公司平板显示掩膜版营
业收入增加的主要原因是：子公司合肥清溢光电在平板显示掩膜版业务产销持续增长，通过持续推进产能扩
充与产能释放，不断强化产品质量管控体系，实现生产过程稳定、产品品质可靠；同时加大新产品研发投入
与技术迭代，凭借产能优势、稳定质量及新产品布局，成功在客户端获取更多高规格产品订单。
2025年，公司AMOLED/LTPS的营业收入达到5.16亿元人民币，较上年同期增长42.75%。目前，公司AMOLE
D/LTPS掩膜版已广泛应用到下游AMOLED和LTPS显示面板的
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