经营分析☆ ◇688161 威高骨科 更新日期：2026-09-12◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
骨科核心植入物、智能设备与耗材、功能修复与组织再生等三大战略板块
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
医疗器械制造行业(行业) 15.21亿 99.87 9.86亿 99.83 64.85
其他业务(行业) 192.38万 0.13 164.64万 0.17 85.58
─────────────────────────────────────────────────
骨科植入物及耗材类产品(产品) 9.62亿 63.15 5.63亿 57.02 58.58
功能修复与组织再生类产品(产品) 4.30亿 28.23 3.57亿 36.15 83.08
骨科智能设备与耗材类产品(产品) 1.13亿 7.41 6168.79万 6.24 54.68
其他(补充)(产品) 1644.37万 1.08 408.22万 0.41 24.83
其他业务(产品) 192.38万 0.13 164.64万 0.17 85.58
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 14.35亿 94.20 9.31亿 94.24 64.90
境外(地区) 8636.21万 5.67 5527.76万 5.60 64.01
其他业务(地区) 192.38万 0.13 164.64万 0.17 85.58
─────────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 13.90亿 91.28 8.78亿 88.90 63.19
配送(销售模式) 8765.17万 5.76 7490.82万 7.58 85.46
直销(销售模式) 4321.97万 2.84 3310.19万 3.35 76.59
其他业务(销售模式) 192.38万 0.13 164.64万 0.17 85.58
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
医疗器械制造行业(行业) 14.51亿 99.85 9.54亿 99.87 65.75
其他业务(行业) 220.71万 0.15 123.44万 0.13 55.93
其他(补充)(行业) 39.64 0.00 8.56 0.00 21.59
─────────────────────────────────────────────────
关节(产品) 4.21亿 29.01 2.04亿 21.37 48.42
脊柱(产品) 4.21亿 28.99 3.00亿 31.46 71.35
运动医学和组织修复(产品) 2.78亿 19.11 2.37亿 24.79 85.28
创伤(产品) 2.42亿 16.64 1.56亿 16.33 64.49
其他(补充)(产品) 8863.37万 6.10 5649.95万 5.92 63.74
其他业务(产品) 220.71万 0.15 123.44万 0.13 55.93
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 13.96亿 96.13 9.18亿 96.13 65.74
其他(补充)(地区) 5407.70万 3.72 3569.81万 3.74 66.01
其他业务(地区) 220.71万 0.15 123.44万 0.13 55.93
─────────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 12.82亿 88.23 8.19亿 85.79 63.91
配送(销售模式) 1.25亿 8.64 1.04亿 10.86 82.65
直销(销售模式) 4332.37万 2.98 3076.25万 3.22 71.01
其他业务(销售模式) 220.71万 0.15 123.44万 0.13 55.93
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
医疗器械制造行业(行业) 12.82亿 99.90 8.53亿 99.88 66.51
其他业务(行业) 133.14万 0.10 98.33万 0.12 73.85
─────────────────────────────────────────────────
脊柱(产品) 4.72亿 36.81 3.69亿 43.25 78.16
关节(产品) 2.89亿 22.48 1.21亿 14.15 41.88
运动医学和组织修复(产品) 2.27亿 17.65 2.08亿 24.35 91.80
创伤(产品) 1.95亿 15.19 1.13亿 13.22 57.89
其他(补充)(产品) 9970.01万 7.77 4190.11万 4.91 42.03
其他业务(产品) 133.14万 0.10 98.33万 0.12 73.85
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 12.22亿 95.20 8.11亿 99.88 66.40
其他(补充)(地区) 6024.49万 4.69 4147.72万 --- 68.85
其他业务(地区) 133.14万 0.10 98.33万 0.12 73.85
─────────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 9.90亿 77.11 5.93亿 69.43 59.90
配送(销售模式) 2.01亿 15.70 1.84亿 21.56 91.39
直销(销售模式) 9098.34万 7.09 7589.34万 8.89 83.41
其他业务(销售模式) 133.14万 0.10 98.33万 0.12 73.85
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
医疗器械制造行业(行业) 18.47亿 99.96 13.81亿 99.96 74.77
其他(补充)(行业) 82.67万 0.04 50.39万 0.04 60.95
─────────────────────────────────────────────────
脊柱(产品) 8.87亿 47.97 7.90亿 58.72 89.16
关节(产品) 4.46亿 24.13 2.28亿 16.95 51.18
创伤(产品) 4.17亿 22.55 3.28亿 24.33 78.57
其他(补充)(产品) 9887.50万 5.35 3559.40万 --- 36.00
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 18.04亿 97.60 13.52亿 97.83 74.94
其他(补充)(地区) 4441.01万 2.40 3004.87万 2.17 67.66
─────────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 12.13亿 65.65 8.08亿 58.45 66.57
配送(销售模式) 4.97亿 26.88 4.49亿 32.46 90.29
直销(销售模式) 1.37亿 7.42 1.25亿 9.05 91.14
其他(补充)(销售模式) 82.67万 0.04 50.39万 0.04 60.95
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售3.20亿元，占营业收入的20.95%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户1 │ 8772.90│ 5.74│
│客户2 │ 6097.69│ 3.99│
│客户3 │ 5926.35│ 3.88│
│客户4 │ 5831.47│ 3.81│
│客户5 │ 5390.42│ 3.53│
│合计 │ 32018.82│ 20.95│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购1.44亿元，占总采购额的40.54%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商1 │ 5592.69│ 15.71│
│供应商2 │ 4467.55│ 12.55│
│供应商3 │ 2101.35│ 5.90│
│供应商4 │ 1260.30│ 3.54│
│供应商5 │ 1013.37│ 2.85│
│合计 │ 14435.26│ 40.54│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2026-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）公司所属行业
公司主要产品为骨科医疗器械及组织修复系列产品，包括脊柱类、创伤类、关节类、运动医学类、骨修
复材料类植入物、手术器械产品以及富血小板血浆（PRP）制备用套装和封闭创伤负压引流套装等。根据中
国证监会发布的《上市公司行业分类指引（2024年修订）》，公司所处行业为“专用设备制造业”（分类代
码：C35）。根据《战略性新兴产业分类（2018）》，公司属于“4.2生物医学工程产业”中的“4.2.2植介
入生物医用材料及设备制造”。根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2025），公司所属行业为“医疗仪
器设备及器械制造”（分类代码：C358）中“其他医疗设备及器械制造”（分类代码：C3589）下的“植（
介）入器械制造”。
（二）所属行业情况、基本特点
（1）所属行业情况
行业发展阶段
中国骨科医疗器械行业从调整期逐步迈入结构性复苏与高质量发展的深水区，在老龄化加速与全民健康
意识提升等多重因素驱动下，临床刚性需求持续释放。同时，随着集采、支付、监管政策的深入推进，行业
正经历深刻的结构性调整。
1、存量市场竞争优化，行业集中度加速提升
集采重塑了骨科耗材的竞争逻辑。渠道利润被压缩后，市场资源正向具有规模优势、成本控制能力和完
整产业链布局的头部企业加速集聚。2026年上半年一系列集采的接续采购表明，政策导向逐步向“保供、提
质、控价平衡”转变，头部国产企业凭借稳定的供应链弹性和临床服务优势，持续实现对进口品牌的替代，
市场份额稳步提升。
2、从“制造”到“智造”，数智骨科商业化闭环打通
传统植入物和常规耗材进入薄利时代，促使企业将研发资源向“价值分组”产品或以数智骨科为代表的
前沿领域转移，产品结构向高端化与差异化加速倾斜。2026年1月，国家医保局印发《手术和治疗辅助操作
类医疗服务价格项目立项指南（试行）》；4月，湖南作为全国首个省份率先发布落地指导价，标志着数智
骨科正式跨入标准化合规收费时代。行业增长点由单一的植入物销售，蜕变为“设备+耗材+导航+机器人+AI
规划”的闭环生态。骨科手术机器人、智能导航系统、3D打印个性化植入物成为行业竞争新高地，驱动行业
向全周期、智能化、功能化的高质量治疗范式全面升级。
3、全球化布局提速，海外市场份额不断扩大
面对国内市场的存量博弈，骨科企业国际化战略持续深化。头部企业加速自有品牌在欧美、东南亚、拉
美等市场的注册与推广，海外业务收入占比显著提升。同时，出海产品也由传统的创伤板钉逐步转向关节假
体、脊柱植入物及骨科手术机器人，验证了国产高端骨科耗材与数智化方案的国际竞争力。
（2）基本特点
1、高技术壁垒与多学科交叉属性
骨科植入物具有高技术壁垒、高资金投入、长认证周期的特点，其发展涉及材料科学、生物力学、数字
增材制造（3D打印）、计算机科学（AI/仿真软件）与医学临床的深度融合。
2、需求刚性与老龄化驱动
中国60岁以上人群骨关节炎患病率超55%，由退行性病变引发的关节置换、脊柱退变手术需求正加速释
放。与此同时，年轻人户外运动的普及使得运动损伤群体持续年轻化。“银发退变刚需+年轻运动损伤型消
费”的生态逐步成型，使得骨科行业在2026年展现出抗周期韧性，推动行业向消费医疗升级。
3、严格的监管与注册准入
作为高风险的Ⅲ类医疗器械，骨科植入物从产品设计、临床试验到上市后监管，均受到国家药监局及各
地监管部门的全生命周期严格监控。政策持续鼓励“真创新”并全面进入兑现期。2026年上半年，国家药监
局共批准上市42个创新医疗器械，审评审批时效创纪录缩短，加速了具备原创技术的骨科数智化产品、新材
料产品上市，同时也抬高了低水平仿制产品的准入门槛。
4、终端服务属性强，临床粘性大
骨科手术的最终效果不仅取决于产品本身，更依赖于医生的手术技术、工具系统的匹配度以及跟台服务
，行业具备较强的服务属性与技术壁垒。在集采常态化的新生态下，企业已从单纯的“耗材供应商”升级为
“数智化临床解决方案服务商”，通过深度融合骨科手术机器人、AI术前规划、术中影像导航、以及术后远
程康复管理，企业正在构建覆盖患者全生命周期的全方位服务矩阵。
（三）公司主营业务、产品用途及市场地位
公司顺应骨科临床诊疗与手术微创化、智能化和生物材料创新的行业发展趋势，在骨科核心植入物、智
能设备与耗材、功能修复与组织再生等三大战略板块进行布局，公司自产及代理销售的产品覆盖脊柱、创伤
、关节、运动医学、颅颌面外科、骨科微创有源设备及耗材、组织修复及生物活性材料等领域。
1、骨科核心植入物板块
公司骨科核心植入物板块产品主要包括脊柱、创伤、关节、运动医学、颅颌面外科等。
（1）脊柱类产品
公司脊柱类产品主要由颈椎、胸腰椎的内固定系统（主要为钉棒或钉板形态）和多种涂层材料椎间融合
器等组成，拥有“威高骨科”、“威高亚华”、“威高海星”三大品牌。该系列产品凭借先进的设计理念与
精良的制造工艺，针对脊柱系统畸形、退行性病变、脊柱骨折、肿瘤等引发的椎体病变，提供精准有效的治
疗方案。
（2）创伤类产品
创伤类产品主要包括锁定接骨板系统、髓内钉系统、中空螺钉系统以及外固定支架系统，拥有“威高骨
科”、“健力邦德”、“威高海星”三大品牌。该系列产品专为治疗因创伤与退变导致的骨折疾病而设计，
通过科学的结构设计与精湛的制造工艺，实现骨折部位的精准复位、稳固固定以及长期稳定维持，广泛适用
于四肢骨折、关节骨折、脊柱骨折、手指断指等多种复杂骨折情况。在产品研发过程中，公司不断引入先进
材料和工艺，更匹配老年骨质疏松的临床需求。
（3）关节类产品
关节类产品涵盖髋关节假体系统、膝关节假体系统及肩关节假体系统，主要品牌为“威高海星”和“威
高亚华”。该系列产品针对关节骨性关节炎、骨坏死、关节周围骨折、骨肿瘤及其他原因引发的骨缺损等关
节障碍，实现高效的功能重建。采用先进的生物材料与仿生结构设计，在骨关节炎、类风湿性关节炎、股骨
头坏死等常见关节疾病的治疗中效果显著，有效帮助患者恢复关节功能，提高生活质量。
（4）运动医学类产品
运动医学类产品主要包括交叉韧带重建系统、半月板修复系统、运动创伤系统，目前有“威高骨科”、
“威高海星”两个品牌。该系列产品专注于治疗骨与骨之间的软组织创伤，如跟腱、韧带、半月板、肌腱、
软骨等。公司紧跟运动医学领域的前沿技术，采用可吸收的先进材料，产品在半月板/交叉韧带损伤、腱病
、骨骼肌损伤、软骨损伤、关节不稳、关节盂唇损伤等常见运动损伤领域发挥着关键作用，为运动爱好者与
患者提供专业的治疗解决方案。
（5）颅颌面外科类产品
公司颅颌面外科系列产品以3D打印与精良制造工艺为支撑，针对颅骨肿瘤、颅骨缺损修补等临床病症引
发的病变，提供精准化、个性化、高适配性的定制化治疗解决方案。作为颅骨修补领域的核心产品，个性化
颅骨缺损修补板凭借出色的解剖匹配度、稳定的力学性能与可靠的临床效果，在临床实践中广泛应用，获得
国内外临床医师与患者的高度认可。
2、骨科智能设备与耗材板块
公司骨科智能设备与耗材板块产品主要包括骨科微创有源设备与耗材、骨科诊断设备、骨科手术机器人
等。
（1）骨科微创有源设备与耗材
公司微创有源设备与耗材类产品主要包括骨科内窥镜系统、能量平台、动力系统和手术工具、椎体成形
、脊柱微创产品等，目前有“威高骨科”、“杰思拜尔”、“威高精创”、“量子医疗”四个品牌。广泛应
用于脊柱与关节手术领域，为临床提供精准、高效的解决方案。内窥镜系统是摄像系统与光学内窥镜及监视
器配合使用，将内窥镜采集的光学信号转化为电子信号，并传输至监视器进行成像，为微创手术提供清晰的
视野。高频手术设备及附件（含射频手术刀头套装、内窥镜手术电极）基于高频热效应原理，主要用于脊柱
手术中的软组织消融与止血。等离子手术设备及附件（含等离子手术电极）依托等离子体效应，适用于关节
镜手术，实现对软组织的汽化、切割与止血。电动骨组织手术设备及附件（含磨头、钻头、铣刀等）通过高
速机械运动，完成对脊柱部位骨组织的磨削、铣削、钻孔等操作。椎体成形系统包含球囊扩张压力泵、穿刺
工具、骨扩张器等关键器械，在骨质疏松性椎体骨折的治疗中应用广泛。脊柱微创产品包括用于椎间盘造影
及其他手术通道建立的穿刺针，用于关节镜手术中射频消融的运医关节镜刀头，以及用于腰椎间盘突出症阶
梯化诊疗的脊柱内窥镜手术系统等，主要应用于疼痛科、运动医学及微创脊柱外科，可提供全套解决方案。
（2）骨科诊断设备
公司骨科诊断设备产品主要包括参股公司威影智能的负重锥形束CT成像产品，可实现低剂量下的高质量
CT重建，拥有运动伪影、金属伪影抑制算法，面向真实临床流程持续优化，配置数字骨科模块，可为手术提
供规划决策。通过负重CT影像、诊断、手术设计等数字方案，为公司耗材形成完整闭环式应用场景，提高临
床粘性与采购转化率；构建全链条数字骨科平台，以负重成像为切入点，联合医院启动综合研究项目，涵盖
骨科疾病定量评价、个性化手术路径设计、术后功能评估与康复追踪等，拓展公司在骨科疾病精准诊断和规
划领域的布局。
（3）骨科手术机器人
公司关联公司、实际控制人控制的威智科技公司是国家高新技术企业，致力于提供以骨科手术机器人为
载体的全套智能骨科解决方案，面向骨科临床提供人工辅助诊断、个体化手术计划、手术导航、手术机器人
、术后评估等全流程解决方案，至今已拥有近90项核心专利与软著。目前威智科技公司不在上市公司合并报
表范围之内。
3、功能修复与组织再生板块
公司功能修复与组织再生板块产品主要包括组织修复系列产品和人工骨产品等。
（1）组织修复产品
公司组织修复类产品主要为富血小板血浆（PRP）制备用套装和封闭创伤负压引流套装等，广泛涉及骨
科、烧伤、疼痛、康复、整形等领域，拥有“威高新生”和“威海联生”两个品牌。公司依托“源于自身、
精准修复”理念，围绕骨科领域向退行性病变、运动损伤、创面修复、运动康复、整形外科等领域不断拓展
，整合资源，积极布局烧伤和再生康复领域，不断扩充产品适应症，同步进行产品创新升级，打造新产品技
术壁垒，以满足日益增长的临床需求。
（2）人工骨产品
公司代理销售的人工骨产品主要是公司关联公司、实际控制人控制的瑞邦公司的自固化磷酸钙人工骨（
CPC）、载“rhBMP-2”生物活性Ⅱ型产品等，产品广泛应用骨科、颅颌面外科、口腔颌面外科等领域。适用
于骨科临床中骨不连、骨不愈合、脊柱融合、先天性成骨不全、股骨头坏死等病症的治疗以及骨缺损填充、
脊柱融合术、关节融合术、牙根管填充等场景。
（四）公司经营模式
1、研发模式
骨科医疗器械行业具有技术密集、法规严格、临床依赖性强的特点，其研发需要医工深度结合、长周期
验证、多学科交叉创新，研发紧密围绕骨科医疗器械行业发展趋势、临床实际需求及国家政策导向，践行“
自主创新为核心、医工融合为支撑、产学研协同为助力、合规可控为底线”的指导方针，聚焦骨科植入物、
手术器械、智能骨科设备、组织修复再生等核心产品领域，构建覆盖全流程、兼顾创新突破与成果转化的系
统化研发体系，持续提升产品技术竞争力与市场占有率，助力国产骨科医疗器械高端化、智能化、国产化发
展。
目前，已经建立了完整、自主、成熟的研发技术体系，包括项目立项、产品开发设计、注册检验、临床
评价、申请注册等闭环的研发链条，未来研发将立足骨科医疗器械细分赛道，以解决临床诊疗痛点、提升患
者术后生活质量为根本目标，聚焦核心技术突破与现有产品迭代升级双主线，筹建海外注册团队，加强研发
内生能力建设，最终实现临床评价及注册资料完全自主编写，提升企业行业竞争力与话语权。同时严格遵循
《医疗器械监督管理条例》等法律法规及NMPA、FDA、CE等国内外监管要求，确保研发全流程合规、产品安
全有效，实现“研发-临床-转化-迭代”的良性循环，助力公司巩固行业地位、拓展市场边界，响应国家“
健康中国2030”规划纲要中高端医疗器械创新发展的号召，推动骨科医疗器械产业高质量发展。
2、采购模式
公司推动数字化平台管理，制定了完善的采购管理制度，规范管理原辅材料、外协加工服务等采购工作
。根据采购需求，公司技术工艺部、研发中心负责编制采购物资的技术标准，公司采购管理部制订采购计划
并按照采购物资分类、配额分配标准等实施采购，公司质量管理部负责采购物资的质量检验，公司财务部负
责审核、监督采购预算及资金支付。通过计划牵引，缩短供应周期，服务生产制造、研发销售，对物资分类
进行配额管理，对质量问题实行监督纠防，实现财务资金计划和资金支付的平台审批管理。
3、生产模式
公司生产模式正逐步由库存式生产向以运营数字化为基础的以销定产的生产模式转变，采用3D打印、自
动化生产以及供应链垂直整合等方式进一步降低生产成本。公司计划部以市场需求为导向，通过对订单数据
的及时处理分析，在市场管理部、营销管理部及质量管理部等的配合下，制订生产计划，由生产部组织实施
生产并由质量管理部完成产品验收。过程管理推进精益生产及日常管理体系，拉动质量、工程、设备、采购
，实施一体化计划刚性执行体系，推进组织融合，提升组织效率。
4、销售模式
为进一步提升市场份额，在各骨科亚专科提供更专业的服务，公司进行销售架构与销售组织的调整，推
行产线事业部利润中心制，激发组织活力和专业性，更高效的进行临床服务和市场学术引领。公司构建了多
元且成熟的销售渠道，主要产品的销售模式以经销和配送为主，另有少量直销业务。经销模式为公司核心销
售模式，充分适应市场需求，提升市场份额，推动公司业务稳步增长。
（1）经销模式
公司依托广泛且紧密合作的经销商网络，将骨科产品推向终端用户。经销商在整个销售生态中扮演着至
关重要的角色，不仅积极拓展市场渠道，深度维护客户关系，还凭借专业能力，为客户提供全方位的专业服
务。这些服务包括术前为医疗机构和医生提供详尽的产品咨询，确保手术方案与产品特性完美契合；手术过
程中，安排专业人员跟台指导，保障产品正确使用；术后及时追踪，收集反馈，为产品优化提供依据。同时
，公司营销团队与经销商紧密协同，凭借专业的医工结合知识和丰富的市场调研经验，为经销商提供技术支
持与专业培训，共同开拓和维护终端客户，提升客户满意度和忠诚度。
（2）配送模式
在配送模式下，公司与具备专业资质的配送合作伙伴建立合作关系。公司将产品销售给配送商，再由配
送商将产品精准输送至终端医疗机构。在这一过程中，公司积极与第三方服务提供商以及内部销售团队协作
，共同完成产品渠道的开拓与优化，持续维护客户关系，确保客户需求得到及时响应。同时，在产品使用过
程中，为医疗机构提供专业的技术支持与服务，保障产品顺利应用于临床治疗。
（3）直销模式在直销模式下，公司直接面向终端医疗机构销售产品，减少中间环节，实现产品与客户
的直接对接。公司与第三方服务提供商紧密配合，充分发挥内部营销团队的专业优势，共同承担产品渠道开
发、客户关系维护以及产品使用过程中的专业支持服务。
二、经营情况的讨论与分析
报告期内，公司围绕骨科临床诊疗微创化、手术智能化及生物活性材料创新的行业趋势，持续深耕脊柱
、创伤、关节、运动医学等传统核心领域，进一步拓展智能设备、组织修复、生物材料等前沿领域，并以AI
影像诊断为切入点，打造覆盖“精准诊断-智能规划-微创治疗”的全链条骨科数字化诊疗平台，形成“植入
物+设备+生物材料”的全场景解决方案。2026年上半年，公司共实现营业收入70,442.4万元，同比减少4.93
%；实现归属于上市公司股东的净利润13,223.1万元，同比减少6.85%。扣除股份支付费用的影响，实现归属
于上市公司股东的净利润14,564.6万元，同比减少4.64%。营业收入和净利润略降的原因主要是报告期受国
内终端临床手术量存在阶段性波动、市场竞争加剧和带量采购进展的影响，使得公司主要产品销量在短期出
现小幅下降。但是公司发展势头依然向好，尤其是在运动医学产线拓展、骨科微创产线的投后整合、海外产
品注册和市场拓展及研发创新等方面持续取得成果。
报告期内，公司的主要经营管理工作如下：
（一）集采产品稳步扩容，智能设备与耗材板块持续释放增长潜力
报告期内，公司三大业务板块同步稳步推进、协同发展。
骨科核心植入物板块方面，脊柱、关节、创伤等产品线成本管控优势持续释放，依托多产品组合联动推
广、微创术式临床普及、重点医院深度运营及空白县域市场持续开拓等方式，合作医院覆盖数量稳步提升，
终端临床手术量持续增长；同时持续开展临床学术推广与医工协同研发，目标医疗机构客户渗透率持续提高
。
智能设备与耗材板块方面，持续深化平台化战略布局，通过控股杰思拜尔、整合量子医疗完成新精创平
台搭建，实现团队、产品体系的全面整合与协同，有效落地设备与耗材联动销售模式，并与运动医学、脊柱
微创核心产品线形成深度临床配套，为公司发展注入新动能。运动医学产品线聚焦核心产品迭代升级，依托
专业化核心营销团队深耕专科赛道，持续推进重点医院渠道下沉与覆盖拓展，同时积极突破全关节镜设备市
场销售，在多家重点医院取得实质性销售落地，报告期内实现营业收入4,169.63万元，同比增长172.97%。
脊柱微创产线依托新精创平台完善产品矩阵，补齐4K内镜、五合一超声骨动力、高频/等离子等关键核心设
备，丰富完善多术式整体临床解决方案，持续拓展临床手术应用场景，进一步提升市场适配性与终端竞争力
，报告期内实现营业收入6,335.12万元，同比增长15.14%。
功能修复与组织再生板块方面，持续夯实行业领先优势，完善“PRP+”肌骨非手术治疗生态体系，深耕
各级医疗市场；搭配人工骨系列产品与骨科植入耗材形成临床配套协同拉动手术增量，同时布局新一代活性
人工骨、生物因子、再生修复类创新产品，持续拓宽技术壁垒。
公司目前也在积极筹备脊柱、创伤、运动医学、人工骨的集采报量工作，从已开展的国采接续项目看，
协议量总体呈现增长态势。公司正积极进行筹备，争取在量、价方面都取得相较前一轮更优的结果，推动公
司业务的持续增长。
（二）优化销售组织架构与渠道仓储体系，精细化渠道运营提效增收
报告期内，公司进一步完善了内部销售架构、市场流通模式和经销商管理机制，实施了精细化商业化运
营方案。
组织架构层面，推行按骨科细分临床科室划分的事业部利润中心管理机制，各事业部聚焦对应脊柱、创
伤、关节、运动医学等专科临床需求开展学术推广与客户服务，专业服务能力与临床需求匹配度明显提升，
专科市场学术引导、院内临床配套服务精准度持续改善。
仓储物流配送层面，搭建“总部商业平台+自有仓储+寄售”复合配送网络，投建自营标准化仓库并实现
区域库存数据互通，依托中心仓辐射周边省市各级医疗机构，缩短货物配送周期、提升终端供货响应速度。
同步推广寄售合作模式，减少经销商备货资金占用，降低公司异地库存管理、往返调拨的运营成本。
渠道管控层面，建立经销商分级评级管理标准，针对不同层级经销商匹配差异化政策、市场资源与考核
机制，持续清理低效渠道、优化渠道结构；配套推行重点战略大客户专属对接服务机制，定向给予学术、供
货、售后资源倾斜，整体渠道周转效率与商业化运营收益同步改善。
（三）深化医工临床协同创新，搭建上海转化中心，完善新品管线布局
报告期内，公司紧密围绕临床手术方式迭代升级所催生的创新需求，构建“临床需求挖掘→概念验证→
工程化开发→注册申报→规模化生产→全球推广”的全流程自主可控的研发创新体系，有序推进产品线拓展
与战略布局。同时，持续推进骨科耗材原材料的国产化及研发工艺改进，逐步实现提质降本。
2026年6月，威高骨科上海创新中心成立，这是继入驻上海总部后的又一次战略升级。上海创新中心将
围绕下列目标展开工作：攻坚骨科新型生物材料、突破核心原材料壁垒、布局智能植入物与数字化手术产品
、打造全链路数智化研发平台；深化医企协同、打通成果转化通路，以创新驱动企业高质量发展。未来研发
团队将聚焦以下方向：深耕可降解生物材料、仿生金属复合材料等前沿材料攻关，主攻智能化植入物与数字
化医疗产品研发，打通“临床创意—科研研发—产业化落地”全链条转化，推动骨科诊疗向精准化、智能化
、普惠化方向迈进。
本报告期内，公司及子公司获得第I类产品备案凭证74项，第II类医疗器械产品注册证16项，第Ⅲ类医
疗器械产品注册证23项；其中公司新收购的杰思拜尔拥有第I类产品备案凭证53项，第II类医疗器械产品注
册证13项，第Ⅲ类医疗器械产品注册证2项。截至本报告期末，公司及子公司拥有第I类产品备案凭证356项
，第Ⅱ类医疗器械产品注册证63项，第Ⅲ类医疗器械产品注册证173项。
（四）数字化与精益运营深度落地，实现全链条降本增效
报告期内，公司锚定数字化工厂建设目标，围绕“以销定产、快速交付”的业务核心落地系列改进工作
。一方面全面落地精益生产全流程改善，同步完成制造数字化管理平台搭建并全线投产；依托平台完成车间
人员在岗状态、设备运行参数、各工序生产排程等核心数据自动采集、线上可视化看板实时展示，管理层可
依据动态数据快速调度排产、调配人力设备，生产环节决策响应时效大幅缩短。另一方面依托数字化工具同
步开展成本改善工作，通过调整加工工序、优化工装夹具降低物料损耗，删减跨部门重复审批流程压缩内部
流转时长，建立设备定时点检、故障预警机制减少停机损耗。数字化与精益改善形成协同效应，公司订单柔
性交付能力显著增强，可快速匹配客户小批量、多批次定制需求，整体运营周转效率与客户交付服务能力同
步提升。
（五）持续推动海外战略落地，加速海外布局与市场开拓，搭建全球品牌渠道
报告期内，公司分区域、分产品线实施国际化经营举措，成立专职海外注册专项小组，完成脊柱、创伤
、关节三大核心骨科产品线的海外注册申报与取证工作，取证覆盖欧盟、东南亚、拉美、非洲等区域，多条
产品线实现跨区域合规上市。品牌与渠道建设方面，公司搭建多层级海外专业推广体系，常态化参与国际学
术峰会，定期邀约海外临床医师赴国内生产基地、临床中心实地参访交流，面向海外经销商、当地医师开展
标准化产品操作、手术配套专项培训，并持续布局海内外专业医疗器械展会。多维度线下专业交流活动落地
后，公司产品的临床认可度持续提高，在海外医疗机构、经销商群体中的专业品牌口碑逐步建立。报告期内
，公司共取得59张海外注册证。
三、报告期内核心竞争力分析
(一)核心竞争力分析
1、技术研发优势
骨科医疗器械行业具有跨专业、跨学科的技术密集型特征，涉及医学、材料学、工程学等多个领域。公
司通过自主培养结合外部引进等方式不断扩大人才储备，已经组建了一支结构合理、人员稳定、业务精良的
研发团队。公司研发人员专业覆盖临床医学、材料学、机械学等学科，公司的研发骨干均为脊柱、创伤、关
节、运动医学、骨修复材料等骨科植入医疗器械及组织修复领域，具有经验丰富和创新能力的专业技术人才
。公司始终将技术创新作为核心发展驱动力，建立了涵盖项目立项、产品开发、注册检验、临床评价、申请
注册的全流程闭环研发体系，保障研发效率与成果质量，同时加强与科研机构和医疗机构的合作，拓展产品
线和应用领域，推动新技术、新产品的开发与应用。目前，公司已积累大量研发技术和研发人才，为公司未
来产品保持竞争力、不断满足临床需求提供有力保障。
2、产品结构优势
经过多年的技术研发和积累，公司产品全面涵盖脊柱、创伤、关节、运动医学等骨科植入医疗器械，超
过20000种不同规格的各类产品，是国内骨科医疗器械行业产品线最齐备的公司之一。
公司全面丰富的骨科核心板块产品线有利于形成不同的产品组合，同时前瞻性布局骨科智能设备与耗材
板块和功能修复与组织再生板块，产品覆盖骨科微创有源设备、骨科诊断设备、骨科手术机器人配套耗材、
组织修复、人工骨、疼痛管理、骨科康复等新赛道，为临床提供从常规治疗到个性化解决方案的全场景支持
，满足不同术式、不同患者的差异化需求，增强客户粘性与市场竞争力。
3、营销优势
公司通过多年经营，已具备专业的销售和市场推广团队，搭建了广泛有效的销售网络，业务范围覆盖全
国各省市地区。通过带量采购的执行，公司产品覆盖约5000家终端医疗机构，客户覆盖进一步提升，成熟稳
定的营销网络有利于公司加大对终端客户的开拓与维护。公司聚焦骨科关键术式的协同销售能力打造，促进
产品销售的同时满足临床对产品专业教育的需求，提升医生对公司产品认可度。
4、生产运营优势
公司是亚洲最大的骨科耗材生产基地，拥有先进的机加工及数控机床设备，产能充足，品规齐全，可有
效支撑带量采购常态化背景下终端客户的规模化供货需求。公司持续推动精益生产数字化转型，报告期内，
劳动力系统、能源管理系统与MES系统全面建成投用，逐步实现生产过程关键数据的实时采集与可视化管理
；S&OP产销协同机制常态化运行，TPM全员生产维护全面推行，柔性生产模式稳步推进，订单响应与快速交
付能力进一步增强。公司构建起以效率驱动为导向的全面标准化、数字化、智能化、宜复制的精益制造体系
，实现研发、生产、销售的高效协同与拉通，以稳定的质量、充足的产能和"快速交付"能力持续提升客户满
意度，高效运营体系日益完善。
5、质量优势
骨科医疗器械直接应用于人体的全身骨骼、组织等，下游终端医疗机构对产品的品质、适用性和一致性
要求较高。公司已建立了包括初加工、精加工、涂层处理、贴标签、清洗、包装、消毒、质检等工艺在内的
成熟生产加工流程，采用了数字化自动纵切机床、森精机加工中心、三坐标测量仪等先进加工设备，并已按
照相关监管要求建立了较为完善的产品质量管理体系，通过了国内外多项质量认证，能够有效保障产品质量
的可靠性和稳定性，在市场竞争中取得显著的竞争优势。公司已取得了ISO9001和ISO13485质量管理体系认
证证书，部分产品的生产通过了欧盟质量管理体系认证。
6、品牌优势
公司的主营产品涵盖脊柱、创伤、关节和运动医学等多个品类，均拥有多个品牌。脊柱产品有“威高骨
科”、“威高亚华”和“威高海星”三个品牌，创伤产品有“威高骨科”、“健力邦德”和“威高海星”三
个品牌，关节产品有“威高海星”和“威高亚华”两个品牌，运动医学产品有“威高骨科”和“威高海星”
两个品牌，脊柱微创有“威高骨科”、“杰思拜尔”、“威高精创”和“量子医疗”四个品牌。公司坚持“
全产线、多品牌”的经营策略，充分发挥多品牌的优势，在集采落地和客户覆盖等方面取得了显著的成效。
能够更好地满足客户的需求，提供更多样化的产品选择，促进公司客户覆盖率和市场占有率的提升。
五、报告期内主要经营情况
报告期内，受市场竞争加剧、临床手术量波动影响，公司营收70442.43万元，同比减少4.93%；营业成
本25659.31万元、管理费用6101.77万元同比分别增加3.38%、8.52%，公司通过精细化管控优化费用投入，
销售费用、研发费用同比分别减少12.55%、5.94%。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|