经营分析☆ ◇688181 八亿时空 更新日期：2026-05-06◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
液晶显示材料的研发、生产和销售
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
制造业(行业) 8.54亿 98.33 3.39亿 98.86 39.77
其他业务(行业) 1447.57万 1.67 391.89万 1.14 27.07
─────────────────────────────────────────────────
显示材料 (产品) 8.13亿 93.63 3.68亿 107.15 45.27
有机合成材料 (产品) 2823.82万 3.25 -3156.67万 -9.19 -111.79
销售材料 (产品) 1437.41万 1.66 384.80万 1.12 26.77
半导体材料 (产品) 1086.83万 1.25 162.64万 0.47 14.96
其他业务(产品) 180.97万 0.21 154.88万 0.45 85.59
─────────────────────────────────────────────────
内销(地区) 7.92亿 91.25 3.04亿 88.59 38.40
外销(地区) 7592.85万 8.75 3918.09万 11.41 51.60
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 8.42亿 96.98 3.32亿 96.77 39.47
其他业务(销售模式) 1447.57万 1.67 391.89万 1.14 27.07
经销(销售模式) 1173.29万 1.35 718.37万 2.09 61.23
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电子专用材料制造（C3985）(行业) 7.23亿 98.00 3.12亿 99.64 43.18
销售材料(行业) 1452.95万 1.97 97.25万 0.31 6.69
其他(行业) 21.51万 0.03 16.92万 0.05 78.63
─────────────────────────────────────────────────
混合液晶(产品) 6.70亿 90.87 3.01亿 96.02 44.88
其他(产品) 4513.94万 6.12 866.47万 2.77 19.20
销售材料(产品) 1452.95万 1.97 97.25万 0.31 6.69
液晶单体(产品) 767.21万 1.04 281.48万 0.90 36.69
─────────────────────────────────────────────────
内销(地区) 6.80亿 92.27 2.80亿 89.55 41.22
外销(地区) 5699.75万 7.73 3273.80万 10.45 57.44
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 7.06亿 95.69 3.02亿 96.36 42.77
经销(销售模式) 1701.61万 2.31 1024.83万 3.27 60.23
销售材料(销售模式) 1452.95万 1.97 97.25万 0.31 6.69
其他(销售模式) 21.51万 0.03 16.92万 0.05 78.63
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
混合液晶(产品) 3.46亿 92.27 1.54亿 96.21 44.36
其他(产品) 2111.65万 5.62 472.02万 2.96 22.35
销售材料(产品) 614.05万 1.64 35.86万 0.22 5.84
液晶单体(产品) 177.88万 0.47 97.91万 0.61 55.04
─────────────────────────────────────────────────
内销(地区) 3.51亿 93.41 1.46亿 91.16 41.51
外销(地区) 2473.50万 6.59 1411.77万 8.84 57.08
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电子专用材料制造（C3985）(行业) 7.90亿 98.75 3.31亿 99.85 41.98
其他业务(行业) 995.86万 1.25 50.57万 0.15 5.08
─────────────────────────────────────────────────
混合液晶(产品) 7.45亿 93.14 3.20亿 96.27 42.91
其他(产品) 4667.10万 5.84 945.46万 2.85 20.26
液晶单体(产品) 817.78万 1.02 292.92万 0.88 35.82
─────────────────────────────────────────────────
内销(地区) 7.42亿 92.76 3.08亿 92.91 41.58
外销(地区) 4790.93万 5.99 2302.48万 6.94 48.06
其他业务(地区) 995.86万 1.25 50.57万 0.15 5.08
其他(补充)(地区) 51.77 0.00 12.51 0.00 24.16
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 7.82亿 97.81 3.27亿 98.46 41.80
其他业务(销售模式) 995.86万 1.25 50.57万 0.15 5.08
经销(销售模式) 756.43万 0.95 459.43万 1.38 60.74
其他(补充)(销售模式) 51.77 0.00 12.51 0.00 24.16
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售6.79亿元，占营业收入的78.26%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户一 │ 53282.84│ 61.38│
│客户二 │ 6832.12│ 7.87│
│客户三 │ 4536.31│ 5.23│
│客户四 │ 1730.76│ 1.99│
│客户五 │ 1554.81│ 1.79│
│合计 │ 67936.84│ 78.26│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购1.92亿元，占总采购额的39.74%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商一 │ 8338.84│ 17.31│
│供应商二 │ 3406.33│ 7.07│
│供应商三 │ 2732.80│ 5.67│
│供应商四 │ 2706.54│ 5.62│
│供应商五 │ 1965.74│ 4.08│
│合计 │ 19150.26│ 39.74│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式、行业情况说明
(一)主要业务、主要产品或服务情况
公司是一家专业从事显示材料、半导体材料、医药材料的研发、生产和销售的高新技术企业，其中主营
业务为液晶显示材料的研发、生产和销售。显示材料根据终端产品显示特性的不同分为液晶材料、聚合物分
散液晶（PDLC）智能薄膜、有机电致发光材料（OLED）；半导体材料包括光刻胶树脂材料、聚酰亚胺（PSPI
）材料；医药材料包括高级医药中间体和原料药。
新增重要非主营业务情况
(二)主要经营模式
1、研发模式
公司采取以技术带动市场的研发战略，实施以自主研发为主的研发模式。具体体现在：（（1）前瞻性
技术研发
公司通过加强与国内外行业专家的学术交流，及时掌握与跟进国际电子材料的发展动态与新产品发展趋
势，确定研究方向，组织专项课题组，进行相关技术攻关、产品开发和专利申请，形成新产品、新项目储备
。
（2）以客户需求为导向的产品研发
公司技术人员以客户对相关产品的具体性能指标需求为基础，拟定、审核并实施相关研发方案与计划，
完成产品小试阶段的开发，经客户初步认证后进入中试阶段，中试达到稳定量产后，形成完整的工艺技术文
件，以用于规模化生产。
2、采购模式
公司上游供应商为基础化学品生产厂商及其他液晶材料厂商，根据质量管理体系的要求，公司建立了完
整的供应商选择及管控体系。依据《供应商评定标准》，在对上游企业的产品质量及保障体系、供货能力、
价格、账期、服务等多方面考核后，确定合格供应商，形成《合格供方名录》，开展长期合作。
公司采购部根据需求部门提供的《请购单》，从《合格供方名录》中的供应商订购原材料，并负责原材
料质量的追踪、处理作业。仓储部负责物料的精确收发、保存和物料损耗等管理，并与采购部共同完成收验
货；质检部负责对原料的进货品质进行验证，检验合格后方可办理入库；财务部按照采购合同的结款方式审
核付款。公司根据合格供应商管理制度及精细化供应链管理模式进行采购。从产品质量、供货稳定性及价格
等多方面综合考评，以保证原材料供应的稳定性及可靠性。
3、生产模式
公司生产模式主要为订单生产模式和备货生产模式。公司针对具体业务特点，依靠NC企业资源管理系统
、MES生产管理系统以及QEHS质量管理系统实现生产信息化管理，做到市场订单预测、库存采购联动、综合
计划调度的快速响应和准确判断，保障供货并降低安全库存。通过供应链上各信息系统的快速总结完成从生
产经验到生产力的转换，提高生产效率。为实现工厂数字化管理及精益生产的智能化管理奠定基础。
4、销售模式
公司主营产品是针对具体客户的高度定制化产品。公司经下游客户认证合格，入围其供应链体系后，即
建立起长期稳定的合作关系，进入量产阶段。下游客户一般根据其自身的生产计划安排向公司下达采购订单
，公司根据客户订单，组织生产并按时交付产品。
5、客户支持模式
客户支持工作是以销售部牵头，多部门配合的团队作业模式，主要目的是为客户提供售前、售中、售后
全方位的技术支持与服务。
销售部与销售服务商负责客户整体商务对接，信息获取和各层面的技术、商务交流组织等；产品研发部
负责客户新产品开发和现有产品性能品质改善；品管部负责客户质量环境管理体系相关的质量文件的提供和
对接；技术支持部负责帮助客户解决公司产品使用过程中所遇到的问题或客户产品自身工艺的问题；商务部
负责客户产品及样品订单的处理。
(三)所处行业情况
1、行业的发展阶段、基本特点、主要技术门槛
（1）发展阶段
①液晶材料
光电科技，作为推动现代社会发展的新质生产力，正以前所未有的速度和规模，重塑着我们的世界。数
字时代的到来使显示技术与产业迎来了前所未有的发展契机，数字经济的发展不仅极大地丰富了显示内容的
多样性，更推动了应用场景的不断创新。显示产业在数字时代的浪潮中展现出更加璀璨的发展前景，而技术
与应用的持续创新，无疑将成为推动显示产业不断前行的永恒动力。
在技术创新和政策支持的双重推动下，全球显示产业格局正经历着深刻的变化。高刷新率、高分辨率、
广色域等技术的普及为用户带来了更加流畅、细腻且色彩鲜艳的视觉体验，而柔性显示、透明显示等新型显
示技术的突破，也在引领全产业链的持续升级与变革。
随着工业物联网、数智工场、视觉人工智能等新兴市场的不断开拓，显示产业正逐步与智能设备、智能
家居等领域实现深度融合，为行业发展带来了前所未有的广阔空间。此外，新能源汽车的蓬勃发展，尤其是
国内市场的迅猛增长，也为车载显示市场注入了新的活力。车载显示系统作为新能源汽车在智能驾驶领域的
重要载体，对液晶材料等显示行业上游核心原材料的需求也愈发旺盛。
展望未来，随着技术的不断进步和市场需求的持续扩大，全球显示行业将继续保持快速发展的态势。作
为上游液晶材料的核心供应商，八亿时空将继续紧密跟踪市场动态，不断优化生产流程，提升生产效率，确
保产品质量的稳定性和供应的可靠性。同时，公司也将加大研发投入，提升技术水平和产品竞争力，并通过
与下游显示面板企业的紧密合作，及时了解市场动态和客户需求，灵活调整产能和产品结构，以满足市场的
多样化需求，推动产业链的协同发展，助力全球显示行业的繁荣与进步。
②光刻胶树脂
当前，全球半导体产业格局深度变革，先进制程与特色工艺并进发展，光刻胶树脂作为半导体产业链的
关键基础材料，在技术创新与国产替代的双重驱动下，正迎来历史性发展机遇。极紫外（EUV）光刻、多重
曝光等技术的普及，催生出对高端KrF、ArF光刻胶树脂的旺盛需求，与此同时，第三代半导体、先进封装等
新兴领域的崛起，进一步拓宽了光刻胶树脂的应用场景。国内半导体制造产能的持续扩张，特别是12英寸晶
圆厂的密集投产，使得光刻胶树脂作为上游核心原材料的战略地位日益凸显。
随着智能汽车、工业自动化、数据中心等新兴市场的蓬勃发展，半导体器件在功率控制、传感器、存储
计算等环节的应用需求激增，带动光刻胶树脂产业与下游应用端的深度融合。车载、AI等细分领域的爆发式
增长及绿色制造趋势，更对光刻胶树脂的耐高温、抗蚀刻、低能耗、低污染等特性提出更高要求，推动行业
的高质量可持续发展。
作为国内光刻胶树脂领域的重要供应商，八亿时空依托在显示材料领域积累的技术优势及渠道资源，构
建覆盖树脂合成、配方优化、应用模拟的全链条技术平台，持续加大研发投入并不断突破关键技术瓶颈，以
确保产品的性能稳定性及供应链安全性。同时，通过深化与下游晶圆厂、光刻胶企业的战略协作，精准把握
先进制程需求动态，加速高端产品迭代，助力本土半导体产业链的自主可控，并为全球芯片产业的创新发展
注入新动能。
（2）基本特点
①液晶材料
TFT混合液晶材料生产企业入围下游液晶面板厂商供应链体系，通常要经历面板厂商严苛的认证过程，
认证过程通常耗时三年以上，涉及产品验证及导入的各个环节，因此，液晶材料企业一旦进入下游液晶面板
厂商的供应链体系，并形成批量供货，即表明其产品在品质、性能等方面已与竞争对手难分伯仲。
液晶材料属于典型的技术密集型行业。高性能混合液晶材料的核心技术和专利一度被德国、日本等外资
企业垄断，近几年，随着国内混合液晶材料公司的崛起，逐步掌握了行业的主导权，海外企业中部分企业逐
步退出行业，行业集中度进一步向优势企业集中。
在政策的持续扶持以及产业链企业的共同努力下，国内液晶材料企业近年来取得了长足的进步。通过加
大研发力度并与下游面板企业紧密合作，国产液晶材料在指标和性能上已逐渐接近国际先进水平。凭借出色
的性价比和技术服务优势，国产液晶材料逐步赢得了客户的青睐，材料的国产化率也呈现出稳步上升的趋势
。
在技术开发能力方面，国产液晶材料已经能够满足包括手机、笔记本电脑、桌面显示器、电视乃至车载
等各细分领域的液晶材料需求。总体而言，国产液晶材料的性能指标与国外头部厂商的差距已经大幅缩小，
甚至在部分领域已经达到国际领先水平。在市场占有率方面，越来越多的国产面板客户开始转向以国产液晶
材料为主、进口液晶材料为辅的策略，这一转变不仅凸显了国产液晶材料的竞争力提升，也反映了国内面板
产业对国产材料的信任与支持。同时，海外面板厂商也开始更多地导入国产液晶材料，进一步扩大了国产液
晶材料的国际市场影响力。
②光刻胶树脂
光刻胶树脂作为半导体光刻工艺的核心原材料，其进入下游晶圆制造厂商供应链体系需经历从材料特性
评估、工艺匹配性测试到量产稳定性验证的严格工艺验证周期，涉及光刻精度、线宽均匀性等数十项关键参
数测试。因此，光刻胶树脂供应商一旦通过晶圆厂认证并实现批量供货，即标志着其产品在纯度控制、工艺
兼容性等核心指标上达到国际主流水平。
光刻胶树脂行业具有极高的准入门槛，长期受到日本、美国等海外厂商在专利体系与技术生态上的双重
制约，尤其在先进制程领域的工艺稳定性与设备兼容性等方面，海外厂商凭借先发优势长期处于领先地位并
形成技术垄断。市场格局的裂变折射出技术路线的分化，国内晶圆厂通过“成熟制程优化+特色工艺创新”
构建差异化竞争力，这种产业态势也正在重塑上游全球半导体材料的价值分配体系，并为国产光刻胶树脂创
造了独特的发展机遇。
国产材料的导入不仅缓解了我国在半导体关键材料领域的“断链”风险，更推动了本土晶圆厂建立起“
材料-工艺-设备”协同优化的新型研发模式。面向未来，公司将继续聚焦前沿技术攻关，同时深化与产业链
上下游的协同创新，完善覆盖先进制程与特色工艺的全场景产品布局，进一步巩固、提升公司在光刻胶树脂
市场的竞争优势与行业地位，为后续业务拓展与规模扩张奠定坚实基础，并为本土产业链的自主可控与可持
续发展注入新动能。
（3）主要技术门槛
①液晶材料
液晶材料的制造是一个高度复杂且精细的过程，涵盖了合成、纯化和混配三个核心环节，汇聚了复杂的
合成技术、精确的工艺控制以及准确的检测分析，其中液晶单体和添加剂的选择、混合液晶的配方设计以及
生产工艺的长效优化等要素都充分展现了其作为技术密集型行业的特性。
随着显示技术的日新月异和显示器件的广泛普及，显示面板对于性能的要求也在不断提升。
从响应速度到对比度，从可视角到透过率，这些关键指标的升级都离不开液晶材料的支撑，液晶材料的
电学特性、光学特性、热稳定性以及化学稳定性等主要性能也面临着相应更高的要求。
作为显示面板行业的核心原材料，液晶材料的性能及品质将直接影响液晶面板的整体性能表现，这也使
得面板企业在选择液晶材料供应商时，对供应商的资质审核格外严格，认证周期也相对较长，以确保所选用
的液晶材料能够满足全方位、高标准的性能要求。
八亿时空为代表的国内液晶材料公司的迅速崛起，不仅打破了液晶材料的国际垄断格局，还成功突破了
我国在显示产业发展过程中所面临的材料配套瓶颈，极大地提升了我国液晶面板行业的自主创新能力，也为
本土显示供应链的安全性提供了坚实的保障。国内液晶材料公司的快速成长不仅证明了我国在液晶材料领域
的技术实力与发展潜力，也为我国在全球显示产业中赢得了更多的话语权和竞争力。
②光刻胶树脂
光刻胶树脂作为半导体制造的关键基础材料，其研发、生产融合了高分子化学、精细化工及微电子工程
等交叉学科的前沿技术，需在分子结构设计、超纯制备工艺及批次稳定性控制等环节实现突破性创新，技术
复杂度位居半导体材料领域前列。
伴随半导体制造向先进制程及特色工艺持续演进，光刻工艺对线宽精度、图案保真度的要求呈指数级提
升，光刻胶及光刻胶树脂材料在界面粘附力等特性上也面临着更为严苛的挑战，其性能表现将直接影响芯片
制造的性能与良率。
在国家半导体产业政策扶持和国产替代战略推动下，国内光刻胶树脂产业逐步实现结构性突破，通过产
学研协同创新和产业链联合开发等模式，国内头部企业已阶段性攻克分子量精准控制等共性技术难题，并在
特色工艺领域进行差异化的产品开发，现已在部分细分市场具备替代能力，正逐步打破海外厂商一度在成熟
制程领域的垄断格局。
作为国内重要的光刻胶树脂企业，八亿时空已构建覆盖合成路径设计、功能化修饰及工业化放大的全链
条技术体系，并建立了涵盖材料特性分析、工艺匹配优化及量产可靠性验证的全周期产业化评估体系，形成
了具有自主知识产权的核心技术矩阵。通过持续的研发攻关，公司光刻胶树脂产品现已涵盖KrF光刻胶树脂
全品类，尤其在阴离子聚合树脂方面具有独特的技术优势与产品特色。目前，公司光刻胶树脂业务已经有多
款产品实现量产交付，与国内多家头部光刻胶企业建立密切合作。
2、公司所处的行业地位分析及其变化情况
作为国家高新技术企业，八亿时空自成立以来便致力于液晶材料的研究和开发，拥有液晶材料分析及应
用重点实验室，配备有前沿的研发和测试设备，为持续创新提供了硬件支持。经过多年的自主研发和技术积
累，公司产品线日益丰富，从TN/STN系列液晶材料到TFT高性能混合液晶材料，逐步打破了国外厂商的技术
垄断，为液晶材料的国产化奠定了坚实的基础。目前，公司产品已广泛应用于从中小尺寸的手机、笔记本电
脑、显示器到大尺寸的电视等多个细分市场，性能达到国际先进水平。
八亿时空是我国液晶显示材料领域四项国家标准的主要起草者，在行业内稳居国内头部。凭借在品质、
价格、服务、供应保障等方面的综合竞争优势，公司产品获得了京东方、惠科、群创等多家主流面板厂商的
认可，并已成为国内液晶面板龙头企业京东方的国产TFT液晶材料战略供应商，客户资源优势及市场影响力
彰显。报告期内，八亿时空的高对比度及超低温车载液晶材料量产顺利，车用PDLC+染料液晶材料完成客户
验证并进入批量销售。
除了液晶材料业务，八亿时空还积极拓展光刻胶材料、有机电致发光材料、聚酰亚胺材料、高级医药中
间体等多个业务领域。报告期内，八亿时空的百吨级半导体KrF光刻胶树脂高自动化柔性/量产双产线顺利建
成，并具备完善的工艺条件和相关配套设施，现已开始生产，基于当前产业化基础，未来公司将依据市场情
况逐步扩产能，投入建设更大规模的高端光刻胶树脂产线。
综上所述，八亿时空在液晶材料行业中占据显著领先地位，具备强大的综合竞争力，公司以创新为驱动
，以市场需求为导向，不断提升产品质量和技术水平，为我国液晶显示产业的蓬勃发展做出了重要贡献，多
元化的产业布局也为公司的持续健康发展提供了有力的支撑和保障。
3、报告期内新技术、新产业、新业态、新模式的发展情况和未来发展趋势
（1）“十四五”圆满收官，中国汽车产销量再创历史新高
2025年是“十四五”规划收官之年，汽车行业继续展现出强大的发展韧性和活力，多项指标再创新高，
电动化与智能化、网联化加速融合，形成产业领先优势。
根据中国汽车工业协会数据，2025年，汽车产销累计完成3453.1万辆和3440万辆，产销量再创历史新高
，连续17年稳居全球第一。其中，乘用车市场稳健增长，作为汽车消费的核心组成部分，有效拉动汽车市场
的整体增长；商用车市场回暖向好，产销实现10%以上增长，回归400万辆以上；新动能加快释放，新能源汽
车产销超1600万辆，国内新车销量占比超50%，成为我国汽车市场主导力量；对外贸易呈现出较强韧性，汽
车出口超700万辆，新能源汽车出口达261.5万辆，出口规模再上新台阶。
“两新”政策已于2025年底发布，系列政策的落地实施，有利于坚定发展信心、稳定市场预期、提振汽
车消费。2026年，中国汽车产业将持续推进高质量发展，整体市场保持稳健运行。根据中国汽车工业协会数
据，初步预计2026年全年汽车销量约3475万辆，同比增长1%，其中乘用车3025万辆，同比增长0.5%；商用车
450万辆，同比增长4.7%；新能源汽车1900万辆，同比增长15.2%；汽车出口740万辆，同比增长4.3%。
随着系列政策的深化实施及车企持续推出多元化的创新车型，新能源汽车市场潜能将进一步释放，带动
国内汽车需求扩张。本土品牌的繁荣发展以及车载显示设备（如中控CID、电子仪表盘）渗透率的提升，也
将为液晶材料等产业链核心环节创造更多发展机遇。
（2）LCDTV面板需求持续回暖，价格稳中有升
美国关税政策的不确定性叠加国内补贴措施的延续，共同提振了消费电子市场需求，推动2026年一季度
TV面板市场呈现“淡季不淡”的积极态势。面板厂商为响应集中释放的订单，将保持较高的产能利用率，同
时，春节假期生产天数的减少带来阶段性供需结构变化进一步推动了主流尺寸LCDTV面板价格的逐步企稳，
并进入温和上行通道。
从需求端来看，2025年末，受美国关税政策影响，品牌方为世界杯等国际体育赛事提前备货，短期需求
有所恢复，带动主流尺寸面板价格跌幅收窄并逐步趋稳。进入2026年，伴随海外市场需求的持续释放，以及
国内消费品以旧换新政策的明确延续，终端市场得到有效提振。
从供给端来看，2025年末，随着海外需求逐步释放，面板厂商纷纷上调产线稼动率以响应短期内较为集
中的订单。根据CINNOResearch产业统计数据，2025年12月全球高世代线平均稼动率超85%，其中G10.5代线
产能利用率突破90%，同比显著提升超5个百分点，反映出供给端对需求回暖的积极响应。进入2026年，在终
端提前备货动力持续增长及大尺寸化趋势持续深化的背景下，高世代线面板厂的平均稼动率预计仍将维持在
较高水平。
根据CINNOResearch产业统计数据，随着需求回暖，LCDTV面板价格整体稳中有升，仅部分超大尺寸价格
仍承压。整体来看，后续面板行情走势仍将取决于面板厂商对产能的动态优化能力。
（3）顺应消费结构升级，国内MiniLEDTV销量及渗透率再创新高
随着MiniLEDTV成本的持续下探，MiniLED背光技术不断向中端机型渗透，叠加面板厂商大尺寸化战略对
消费升级的持续推动，国内TV市场加速转型。
根据CINNOResearch产业统计数据，2025年国内市场MiniLEDTV销量约1100万台，同比增长近70%，渗透
率超30%。国内市场MiniLEDTV销量渗透率的持续攀高，一方面是受益于上游供应链在成本控制、规模生产、
性能优化等方面的综合突破，供应链的集聚效应推动了MiniLEDTV的进一步普及；另一方面是终端品牌在产
品布局与市场策略上的深度协同，MiniLEDTV作为新技术产品顺应消费结构升级趋势，已成为品牌商重要的
利润增长点。
展望2026年，国内TV市场仍处于深度调整周期，未来随着RGB-MiniLED、SQD-MiniLED等新兴技术的逐步
成熟和加速普及，通过精细控光与画质算法优化实现体验升级、依托场景化创新与个性化定义更好地融入多
元生活场景将成为MiniLEDTV持续发展的全新动能。根据CINNOResearch产业统计数据，随着MiniLED技术成
熟度与成本竞争力的持续提升，预计2026年国内市场MiniLEDTV渗透率将增长至约46%，市场需求的扩容将持
续引领行业创新方向，并带动液晶材料等产业链上游关键环节的高质量协同发展。
（4）智能座舱核心交互入口,,中控DCID大屏化趋势深化
随着汽车市场向电动化、智能化、互联化等方向发展，其对显示屏的应用需求正在持续提升，车载显示
已成为全球面板企业未来布局的重点赛道。作为智能座舱的关键交互载体，车载显示的大屏化、多屏化等趋
势愈发明显，中控CID亦已成为车载显示大屏化的重点。
根据CINNOResearch产业统计数据，2025年中国乘用车中控CID搭载量同比增长8%，搭载率高达98%，接
近标配水平，12.0”及以上中控CID搭载率达63%，同比大幅增长9Pct；其中新能源与燃油乘用车的中控CID
平均尺寸分别为14.3”和11.2”，同比均增加0.4”。
从2024年至今的中国市场乘用车中控CID平均尺寸来看，根据CINNOResearch产业统计数据，新能源乘用
车的中控CID平均尺寸一直高于燃油乘用车，而随着新能源汽车渗透率的持续提升，可预见的，中控CID将朝
着更大尺寸、更高分辨率、多功能融合及语音控制、个性化设置等方向加速发展。
日益繁荣的车载显示市场不仅为面板企业带来了电视、显示器、智能手机等电子消费市场以外的全新发
展机遇，同时也带动着更多显示供应链企业进入车载显示应用领域，为面板企业做好上游核心材料的配套支
撑，技术创新与差异化竞争策略将成为本土产业链企业持续发展壮大的重要驱动力。
二、经营情况讨论与分析
2025年，全球显示面板行业延续回暖态势，MiniLED技术加速向主流市场渗透，新能源汽车产销量再创
历史新高带动车载显示需求持续扩容，行业整体呈现积极向好的发展格局。与此同时，国际贸易环境的不确
定性仍对产业链供应稳定性构成一定挑战，国产替代进程的深化也对材料性能及供应保障提出了更高要求。
2025年，公司内部持续推动主业提质升级与新业务规模化落地。液晶材料业务稳健推进，高对比度及超
低温车载液晶材料量产顺利，车用PDLC+染料液晶材料完成客户验证并进入批量销售，并且相比去年有较大
增长，进一步巩固了
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