经营分析☆ ◇688210 统联精密 更新日期：2026-09-12◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
高精度、高密度、形状复杂、外观精美的精密零部件的研发、设计、生产及销售
【2.主营构成分析】
截止日期:2026-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
其他金属工艺制品及塑胶制品(产品) 2.16亿 64.58 6531.36万 72.79 30.27
MIM产品(产品) 1.06亿 31.64 2286.45万 25.48 21.63
其他业务(产品) 681.90万 2.04 129.19万 1.44 18.95
模治具及设备(产品) 579.61万 1.73 25.39万 0.28 4.38
─────────────────────────────────────────────────
外销(地区) 2.29亿 68.57 8645.61万 96.36 37.74
内销(地区) 9818.55万 29.39 197.59万 2.20 2.01
其他业务(地区) 681.90万 2.04 129.19万 1.44 18.95
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 3.27亿 97.96 8843.20万 98.56 27.02
其他业务(销售模式) 681.90万 2.04 129.19万 1.44 18.95
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
消费电子(行业) 8.36亿 97.63 2.87亿 97.88 34.27
其他(行业) 2034.19万 2.37 620.48万 2.12 30.50
─────────────────────────────────────────────────
其他金属工艺制品及塑胶制品(产品) 5.49亿 64.10 1.92亿 65.49 34.92
MIM产品(产品) 2.77亿 32.36 1.00亿 34.15 36.07
模治具及设备(产品) 1799.39万 2.10 -174.54万 -0.60 -9.70
其他业务(产品) 1232.03万 1.44 281.41万 0.96 22.84
─────────────────────────────────────────────────
外销(地区) 6.02亿 70.27 2.61亿 89.24 43.41
内销(地区) 2.42亿 28.29 2870.07万 9.80 11.84
其他业务(地区) 1232.03万 1.44 281.41万 0.96 22.84
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 8.44亿 98.56 2.90亿 99.04 34.35
其他业务(销售模式) 1232.03万 1.44 281.41万 0.96 22.84
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
其他金属工艺制品及塑胶制品(产品) 2.67亿 66.47 8841.41万 68.39 33.08
MIM产品(产品) 1.24亿 30.78 4057.34万 31.38 32.79
模治具及设备(产品) 576.75万 1.43 -79.86万 -0.62 -13.85
其他业务(产品) 529.96万 1.32 109.39万 0.85 20.64
─────────────────────────────────────────────────
外销(地区) 2.89亿 71.78 1.13亿 87.76 39.31
内销(地区) 1.08亿 26.90 1473.46万 11.40 13.62
其他业务(地区) 529.96万 1.32 109.39万 0.85 20.64
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 3.97亿 98.68 1.28亿 99.15 32.31
其他业务(销售模式) 529.96万 1.32 109.39万 0.85 20.64
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
消费电子(行业) 7.85亿 96.44 3.08亿 98.81 39.24
其他(行业) 2901.10万 3.56 369.73万 1.19 12.74
─────────────────────────────────────────────────
其他金属工艺制品及塑胶制品(产品) 4.60亿 56.47 1.75亿 55.99 37.96
MIM产品(产品) 3.19亿 39.15 1.34亿 43.00 42.06
模治具及设备(产品) 2386.18万 2.93 -100.41万 -0.32 -4.21
其他业务(产品) 1180.04万 1.45 415.00万 1.33 35.17
─────────────────────────────────────────────────
外销(地区) 5.43亿 66.71 2.42亿 77.48 44.47
内销(地区) 2.59亿 31.84 6605.77万 21.19 25.49
其他业务(地区) 1180.04万 1.45 415.00万 1.33 35.17
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 8.02亿 98.55 3.08亿 98.67 38.34
其他业务(销售模式) 1180.04万 1.45 415.00万 1.33 35.17
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售5.64亿元，占营业收入的65.83%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户一 │ 26959.53│ 31.47│
│客户二 │ 13470.00│ 15.72│
│客户三 │ 6599.88│ 7.70│
│客户四 │ 4926.17│ 5.75│
│客户五 │ 4444.88│ 5.19│
│合计 │ 56400.46│ 65.83│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购1.36亿元，占总采购额的24.81%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商一 │ 4552.44│ 8.33│
│供应商二 │ 3404.89│ 6.23│
│供应商三 │ 2460.34│ 4.50│
│供应商四 │ 1643.75│ 3.01│
│供应商五 │ 1500.03│ 2.74│
│合计 │ 13561.46│ 24.81│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2026-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）主要业务、主要产品或服务情况
公司专业从事高精度、高密度、形状复杂、外观精美的精密零部件的研发、设计、生产及销售。公司以
MIM工艺为起点，围绕新材料的应用，在能力边界内不断完善覆盖材料、模具、工艺、设备、自动化的全链
条技术体系，逐步打造精密零组件综合技术解决方案平台。目前，公司具有MIM、四轴/五轴CNC加工、激光
加工、线切割、车铣复合、压铸、冲压、精密注塑、3D打印、半固态压铸、液态金属等多样化精密零部件制
造能力，覆盖不锈钢、钛合金、镁合金、铝合金、钛铝合金、塑胶等材料的应用。公司多元化技术路线布局
有利于公司提升研发实力、推动技术能力跃升、强化客户粘性、丰富公司产品线，在筑牢基本盘的同时，激
发新的业务增长点。
报告期内，公司产品主要应用于消费电子领域，涉及平板电脑、笔记本电脑、台式电脑、智能触控电容
笔、智能穿戴设备、航拍无人机、运动相机、折叠屏手机等，同时，公司凭借具有创新性的精密零部件技术
解决方案以及可靠的产品质量，拓展了人形机器人、卫星通信及新型智能穿戴设备（如AI眼镜）等新兴领域
，具体产品类型包括：
1、折叠屏手机：支撑件、活动杆、定位块、轴盖等铰链相关的精密零部件；
2、平板电脑、笔记本电脑：电源支撑件、音量支撑件、摄像头支架、Lightning和TypeC电源接口件等
精密零部件；
3、智能触控电容笔：套筒、插头、穿线长管、装饰环等精密零部件；
4、智能穿戴设备：
TWS耳机：耳机、充电盒外壳、翻盖转轴、电源支撑件等精密零部件；
智能眼镜：铰链、镜框、支撑架、镜腿、导光柱等精密零部件；
此外，还有智能手表表壳、智能戒指内外壳、头戴式耳机配件等精密零部件；
5、无人机：转轴支架、云台配重块等精密零部件；
6、人形机器人：关节驱动零部件，电机零部件，减速器零部件，灵巧手零部件、本体结构零部件等；
7、卫星通信信号接收器：外观件；
8、AI眼镜：镜框结构件、精密连接件。
（二）所处行业情况
（2）人形机器人
当前，人形机器人正处于由技术验证、样机开发和场景试点向商业化落地及规模化生产过渡的早期阶段
。政策层面，我国已将人形机器人作为未来产业和人工智能与高端制造融合的重要方向，工信部《人形机器
人创新发展指导意见》明确提出，到2027年形成具有国际竞争力的产业生态，推动人形机器人产业加快规模
化发展；产业层面，国内整机企业及核心零部件企业持续加大研发投入，产业链完整度和制造能力不断提升
，行业正逐步由产品研发向工业制造、物流等实际应用场景拓展。海外方面，Tesla持续推进Optimus量产准
备，1X围绕家庭服务场景推进NEO并进入生产阶段，Figure则已与BMW等企业开展实际生产场景合作，并持续
推进新一代人形机器人及规模化制造能力建设，显示海外头部企业正加快推动人形机器人从研发验证向实际
产品和商业应用转变。与此同时，随着具身智能、运动控制、材料及精密制造技术持续进步，人形机器人对
轻量化、高强度、高精度、复杂结构和批量一致性的精密零部件需求不断提升，关节壳体、电机壳体、减速
器结构件、灵巧手结构件、传感器结构件及其他精密金属结构件均存在潜在需求。
对于具备精密金属零部件研发及制造能力的企业而言，当前人形机器人业务机会主要体现为客户导入、
产品开发、样件验证及小批量供货，随着整机厂商逐步实现量产并扩大应用场景，相关精密结构件需求有望
进一步释放，从而为具备复杂结构件开发、快速响应和规模化制造能力的精密零部件企业带来新的业务增长
机会。
（3）卫星通信
当前，全球卫星通信产业正处于由技术验证、产业培育向规模化组网和商业化应用加速发展的阶段。国
内方面，随着国家政策持续加码，《2026年政府工作报告》已明确提出“加快发展卫星互联网”，卫星互联
网逐步成为国家新型信息基础设施和新兴产业的重要发展方向；以中国星网、银河航天等为代表的企业持续
推进低轨卫星星座建设、卫星批量制造及手机直连卫星等技术验证，产业链正由单星研发向规模化制造和组
网应用演进。海外方面，SpaceX旗下Starlink已形成全球领先的低轨卫星通信网络，在轨卫星超过1万颗、
用户规模达到千万级，并已实现较大规模商业收入，成为全球卫星互联网商业化最成熟的案例；亚马逊则通
过AmazonLeo（原ProjectKuiper）加快布局，目前已部署约390颗卫星，并进一步规划超过5000颗卫星的手
机直连卫星星座，推动卫星通信从传统宽带进一步向移动通信领域延伸。总体来看，卫星通信产业已经由早
期的技术可行性验证进入“规模化建设+商业化落地”并行推进的新阶段，未来随着低轨星座持续扩容、卫
星制造成本下降以及手机直连、航空互联网、偏远地区通信等应用逐步成熟，产业链上下游均有望迎来持续
扩张。
（4）AI眼镜
当前，AI眼镜正处于由早期产品探索向商业化加速发展的阶段，其中以Meta为代表的无显示AI眼镜已经
率先实现市场验证。IDC数据显示，2026年一季度全球无显示智能眼镜出货约225万台，同比增长167%，预计
2026年全年出货约1360万台，到2030年达到约2730万台；与此同时，显示型智能眼镜也进入快速发展阶段，
IDC预计全球光学透视（OST）显示眼镜出货量将由2026年的约300万台增长至2030年的约1220万台。当前市
场仍以“摄像头+音频+AI助手”的无显示产品为主，而显示型产品尚处于产业化早期，行业仍面临AI应用刚
需不足、重量与续航平衡、显示与光学技术、隐私及成本等问题。总体来看，AI眼镜已经具备较明确的市场
需求和增长趋势，但尚未形成成熟的大众化产品形态，行业正沿着“无显示AI眼镜率先放量、显示型智能眼
镜加速发展”的路径演进，随着AI能力、显示技术、光学器件及低功耗技术持续成熟，未来有望进一步向轻
量化、全天候佩戴和视觉交互方向发展，并逐步打开更大的市场空间。
综合上述各下游行业的发展态势，公司所处行业正处于下游需求结构性升级与新兴产业爆发式增长相叠
加的历史机遇期，精密零部件作为连接新材料与终端产品的关键制造环节，技术壁垒高、客户粘性强、替代
难度大，具备多元化技术路线布局和规模化交付能力的企业有望在行业格局重塑中充分受益。
二、经营情况的讨论与分析
2026年上半年，受核心客户产品发布节奏调整、存储芯片短缺、新业务客户验证周期相对较长等多重客
观因素影响，公司经营业绩阶段性承压。尽管如此，公司基于对未来发展的信心，仍按照客户需求及既有发
展战略持续推进研发创新、产能扩充及优化调整计划等各项工作，为公司中长期可持续发展蓄能。具体情况
如下：
（一）深耕消费电子存量业务，夯实发展基础
报告期内，公司持续深耕消费电子精密零部件业务，积极配合核心客户推进多款新产品的研发，研发产
品数量稳步增长，相关新项目预计今年年底或明年一季度量产。与此同时，公司也在拓展与核心客户新产品
线的合作，进一步贯彻做深做透大客户的发展战略，夯实公司业务发展基础。
（二）前瞻布局新兴应用，培育业务增长点
报告期内，公司顺应人工智能技术加速向硬件端落地的发展趋势，围绕人形机器人、卫星通信、AI眼镜
等新兴应用领域，结合相关终端对高精度、轻量化、复杂结构及高可靠性精密零部件的需求，积极开展技术
储备、产品开发和市场拓展。目前，相关业务处于协同客户推进项目开发、产品验证及市场导入阶段，整体
收入规模较小。部分现有在研项目预计将于今年年底逐步进入量产阶段，公司将根据客户项目进展和市场需
求，持续推进相关产品研发及产能布局，逐步推动新兴业务向规模化销售收入的转化。
（三）持续加大研发投入，夯实多工艺技术储备
公司不单纯追逐技术概念，而是坚持以行业发展、客户需求为导向开展技术研发，前置参与客户研发环
节，将公司工艺创新能力转化为客户产品竞争力，占领行业技术发展先机，为争取市场机会提供技术储备支
撑。报告期内，公司综合运用MIM、CNC、半固态压铸、3D打印、激光加工等多元工艺路线，满足客户轻量化
、高精密、高复杂度的精密零部件需求，重点推进钛合金、镁铝合金、碳纤维及钛铝合金等新材料的工艺适
配与产业化落地。
（四）积极推进产能扩充及调整计划，优化资源配置
因公司华南地区产能较为分散且趋近于饱和状态，基于核心客户对于工序一体化生产的产能整合以及增
量业务的产能扩充需求，公司在惠州仲恺区新增租赁厂房，并同步推进湖南、越南生产基地投产工作。同时
，公司根据调整后的生产基地布局，进行组织架构调整，优化人力资源构成以及设备产能配置。待相关调整
工作完成，公司组织效率、管理效率及生产效率将进一步提升。
（五）完成可转债再融资发行上市，提供资金保障
报告期内，公司向不特定对象发行可转换公司债券于2026年3月完成上市。本次再融资顺利实施，进一
步拓宽了公司融资渠道，优化了公司资本结构，为公司新材料、新工艺研发、产能升级建设及新兴业务拓展
提供资金保障。报告期内，公司严格遵守募集资金监管相关制度，募投项目按规划有序推进，对募集资金实
行规范化管理与高效配置，助力公司阶段性战略发展目标落地。综上，在现有消费电子业务稳定发展、持续
贡献稳定现金流的前提下，公司将持续加大对新兴应用领域的投入，推动公司由传统精密零部件制造向更高
技术含量、更高附加值、更具成长爆发力的精密制造领域升级。在持续加大各项投入的推动下，公司已经逐
步形成“主业基本盘扎实，新业务前景广阔，增长动能强劲”的新发展格局。随着核心客户及新业务客户的
需求逐步释放，公司将从“转型阵痛期”进入“动能释放期”，迈向高质量发展新稳态。
三、报告期内核心竞争力分析
(一)核心竞争力分析
公司始终坚持以客户需求为导向，践行技术协同市场、以管理求效益、创新引领发展的经营理念。报告
期内，公司在工艺创新、产品布局、生产管控、自动化建设、客户资源及客户需求响应等方面巩固既有的竞
争优势，持续强化综合实力，为公司健康、稳定长远发展提供有力支撑。
1、工艺创新优势
公司重视持续工艺创新与研发投入，依托长期积累的技术与工艺沉淀，紧跟行业技术发展方向及客户实
际需求，在新材料应用、新产品开发、新工艺迭代、自动化设备自研等方面持续开展技术攻关。现已构建覆
盖材料研发应用、模具设计制造、多品类加工工艺开发、技术融合优化、自动化设备研发等完整的核心技术
体系。相关核心技术持续助力公司丰富产品矩阵、提升生产良率与生产效率，构成公司核心竞争壁垒。公司
产品获得行业主流客户的规模化采购与高度认可，是公司工艺创新能力适配产业趋势与客户需求的实际体现
。
2、产品前瞻布局优势
公司具备多工艺协同、批量化制造能力，可适配客户多样化、复杂化精密零部件的定制化开发及量产需
求。报告期内，公司MIM、CNC加工、激光加工、线切割、冲压、精密注塑等工艺保持规模化制造能力。同时
围绕行业发展方向，持续推进新型轻质材料、新型功能性材料、3D打印等新技术、新材料的技术储备与业务
布局。通过前置性技术布局，深化与核心客户协同创新，强化客户合作粘性，在新业务导入等环节构筑先发
优势，为公司开拓人形机器人等新兴赛道提供支撑。
3、生产管控与质量管理优势
公司持续推行全面质量管理制度，维持ISO9001、IATF16949体系有效运行，建立覆盖产品研发设计、供
应商管理、来料检验、生产过程管控、成品检测、客户管理和售后服务全链条、系统化质量管理体系。公司
配置专业经验丰富的质量管控团队，对全业务流程实施质量监督。报告期内，公司持续推进生产信息化、自
动化升级，通过数据管理系统建设、自动化设备投入，进一步提升规模化生产效率与产品良率；配置多品类
高端精密检测设备，保障产品性能、精度的稳定性与可靠性。依托完善的生产及质量管控体系，公司实现稳
定交付，产品品质获得客户认可，巩固产品市场竞争力。
4、自动化智能制造优势
公司持续完善以工艺流程标准化及优化为基础的自动化研发及生产体系。目前，公司主要制程工序均已
实现自动化操作，并持续向全制程自动化、智能化方向升级。公司通过持续的技术迭代，广泛吸纳自动化专
业技术人员，并协同行业内知名非标自动化设备厂商，从产品生产、转移、检测等多个环节引入机械臂、激
光、影像识别等先进技术，实现了生产设备与检测系统的高度自动化。高自动化水平有效降低人为操作带来
的误差与不确定性，保障生产精度和一致性，支撑高精度精密零部件的连续规模化生产，是公司维持生产效
率与盈利水平的重要保障。
5、优质、稳定的客户资源
公司维持与国内外消费电子头部企业及其EMS厂商等行业内知名企业的深度合作，凭借工艺创新、快速
响应、稳定的产品质量与交付水平，持续获得客户认可。上述企业较为重视其供应商结构的稳定性，尤其对
于具备较高技术实力及规模量产能力的供应商，会倾向于给予更多业务机会。因此，当下游客户因技术更迭
、新品发布而产生业务机会时，公司具备先发优势。并且，由于这些客户在行业内具备高知名度和影响力，
与他们的合作进一步提升了公司的行业认可度和市场地位，为公司拓展新领域、开发增量客户创造有利条件
。
6、快速响应客户需求及综合解决方案能力
公司核心管理团队深耕精密制造行业，对行业发展趋势、客户核心需求及技术路线具有较强的研判能力
。面对终端产品快速迭代的行业发展特征，公司可快速、高效响应客户新品开发需求，顺畅衔接样品验证到
量产爬坡的全流程。同时，公司具备半固态压铸、3D打印、MIM、CNC加工、激光加工、线切割等多元化精密
制造能力，各工艺之间灵活互补，能够匹配客户差异化定制需求，输出综合技术解决方案，保障产品在尺寸
、精度、结构、性能等维度满足客户需求。(三)核心技术与研发进展
1、核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况
报告期内，公司在行业内相关领域仍处于领先地位，未发生重大变化。
2、报告期内获得的研发成果
公司持续加码研发投入，完善研发人才梯队建设，深化内外部技术协同创新，不断提升自主研发与技术
迭代能力，持续夯实并强化核心技术竞争壁垒。
报告期内，公司新增知识产权项目申请2件，获得知识产权项目授权2件。截至报告期末，公司已拥有授
权专利74项，其中发明专利24项，实用新型专利44项，另有在审发明专利10项、在审实用新型专利多项。
五、报告期内主要经营情况
报告期内，受核心客户产品发布节奏调整、存储芯片短缺、新业务客户验证周期较长等因素影响，公司
营业收入为33411.09万元，同比下降16.90%，叠加汇率波动、产能利用率下降及部分新增产能处于投放阶段
的影响，毛利率同比也有所降低。此外，公司围绕客户需求持续加大研发、产能及市场拓展投入，积极推进
新业务布局，导致各项期间费用皆有所上升。总体来看，公司当前业绩承压，主要受短期客户需求节奏及业
务拓展投入等因素影响，具有一定的阶段性特征。公司主营业务基础扎实、经营性现金流保持稳定和核心竞
争力未发生重大变化。
整体来说，公司当前阶段的业绩波动，是围绕中长期发展战略主动进行业务布局和资源投入的阶段性结
果，随着核心客户需求逐步恢复、新业务客户验证持续推进以及前期投入逐步转化，公司后续增长动能有望
进一步释放，长期向好的发展趋势不变。
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