经营分析☆ ◇688229 博睿数据 更新日期：2025-09-10◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
应用性能监测服务、销售应用性能监测软件及提供其他相关服务。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
软件和信息技术服务业(行业) 1.41亿 99.98 9650.02万 99.99 68.67
其他业务(行业) 3.09万 0.02 6379.97 0.01 20.66
─────────────────────────────────────────────────
监测服务收入(产品) 7754.94万 55.17 4917.82万 50.96 63.42
软件销售及技术开发服务收入(产品) 4739.64万 33.72 3509.57万 36.37 74.05
其他收入(产品) 1376.60万 9.79 1167.15万 12.09 84.79
系统集成收入(产品) 184.42万 1.31 56.12万 0.58 30.43
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 1.41亿 99.98 9650.02万 99.99 68.67
其他业务(地区) 3.09万 0.02 6379.97 0.01 20.66
─────────────────────────────────────────────────
线下(销售模式) 1.41亿 99.98 9650.02万 99.99 68.67
其他业务(销售模式) 3.09万 0.02 6379.97 0.01 20.66
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
软件和信息技术服务业(行业) 1.20亿 99.76 7816.29万 99.99 64.90
其他业务(行业) 29.04万 0.24 4466.27 0.01 1.54
─────────────────────────────────────────────────
监测服务收入(产品) 6797.60万 56.30 4254.83万 54.43 62.59
软件销售及技术开发服务收入(产品) 3614.54万 29.94 2315.72万 29.63 64.07
其他(产品) 1425.62万 11.81 1158.65万 14.82 81.27
系统集成收入(产品) 235.31万 1.95 87.54万 1.12 37.20
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 1.20亿 99.76 7816.29万 99.99 64.90
其他业务(地区) 29.04万 0.24 4466.27 0.01 1.54
─────────────────────────────────────────────────
线下(销售模式) 1.20亿 99.76 7816.29万 99.99 64.90
其他业务(销售模式) 29.04万 0.24 4466.27 0.01 1.54
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
软件和信息技术服务业(行业) 1.16亿 100.00 7834.23万 100.00 67.31
─────────────────────────────────────────────────
监测服务收入(产品) 7897.14万 67.85 5439.43万 69.43 68.88
软件销售及技术开发服务收入(产品) 2208.48万 18.98 1562.31万 19.94 70.74
其他收入(产品) 957.21万 8.22 736.47万 9.40 76.94
系统集成收入(产品) 575.86万 4.95 96.01万 1.23 16.67
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 1.16亿 100.00 7834.23万 100.00 67.31
─────────────────────────────────────────────────
线下(销售模式) 1.16亿 100.00 7834.23万 100.00 67.31
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2021-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
软件和信息技术服务业(行业) 1.33亿 100.00 8987.38万 100.00 67.52
─────────────────────────────────────────────────
监测服务收入(产品) 8183.05万 61.48 5643.38万 62.79 68.96
软件销售及技术开发服务收入(产品) 2936.73万 22.06 2310.22万 25.71 78.67
系统集成收入(产品) 1311.17万 9.85 453.60万 5.05 34.60
其他收入(产品) 879.84万 6.61 580.18万 6.46 65.94
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 1.33亿 99.93 8978.39万 99.90 67.50
境外(地区) 8.99万 0.07 8.99万 0.10 100.00
─────────────────────────────────────────────────
线下(销售模式) 1.33亿 100.00 8987.38万 100.00 67.52
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售0.28亿元，占营业收入的20.06%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户1 │ 737.83│ 5.25│
│客户2 │ 652.64│ 4.64│
│客户3 │ 542.32│ 3.86│
│客户4 │ 498.11│ 3.54│
│客户5 │ 389.40│ 2.77│
│合计 │ 2820.30│ 20.06│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购0.12亿元，占总采购额的27.00%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商1 │ 407.26│ 9.25│
│供应商2 │ 364.96│ 8.29│
│供应商3 │ 147.63│ 3.35│
│供应商4 │ 135.92│ 3.09│
│供应商5 │ 132.92│ 3.02│
│合计 │ 1188.69│ 27.00│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）主营业务情况
主营业务情况
公司主营业务属于IT运维管理监控领域的重要分支行业——应用性能管理及可观测性行业。博睿数据始
终秉承“以数据赋能IT运维”的理念，致力于为企业级客户提供优质的应用性能管理及可观测性产品和服务
。
应用性能管理（ApplicationPerformanceManagement，简称APM）是指通过系统化方法体系与专业工具
组合，对应用程序的运行效能实施实时监测及全生命周期管理。其核心目标在于通过持续优化应用可靠性与
服务质量，保障企业业务系统的高效稳定运行，确保终端用户获得优质的服务体验，同时有效优化IT运维综
合成本。可观测性（Observability）作为支撑复杂IT系统运维的技术体系，基于全链路调用追踪数据、运
行指标、日志记录及事件信息的采集分析，构建多维度的系统状态感知能力。该技术使企业能够实时洞察数
字化系统的整体运行状态、性能表现及用户体验，精准识别异常风险并快速定位故障根源，为数字化服务优
化提供数据驱动的决策支持。
公司核心产品BonreeONE可以为企业提供一体化智能可观测性解决方案，通过对丰富多样的软硬件IT资
产运行所产生的各类数据进行分析处理、构建模型，融合开箱即用的AI算法能力，在运维工作中为用户提供
更直观、更准确的分析结果，以提升运维效率，减少故障导致的经济损失，最终保障客户数字化业务的稳定
运行。
（二）所属行业情况
1、行业的发展阶段、基本特点、主要技术门槛
公司始终秉承“以数据赋能IT运维”的理念，坚持“客户第一、正直守信、追求卓越、开放创新、勇于
担当、协作共赢”的品牌价值观，致力于为企业级客户提供优质的应用性能管理及可观测性产品和服务。通
过助力客户构建稳定、高效、智能的新型IT运维监控体系，提升IT运维效率、降低总体运营成本，驱动业务
创新增长，赋能企业数字化转型高质量发展。根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引（2012年修订
）》，公司属于软件和信息技术服务业（分类代码：I65）。依据《国民经济行业分类和代码表（按第1号修
改单修订）》（GB/T4754-2017），公司所处行业为“信息传输、软件和信息技术服务业”门类下的“软件
和信息技术服务业”。
（1）行业发展阶段
①全球应用性能管理及可观测性（APMO）市场
北美应用性能管理及可观测性市场起步较早、发展成熟，已形成完整的市场竞争格局。海外市场许多企
业和组织积极采用APMO解决方案来监控和管理其应用程序性能，APMO产品逐渐从传统监控工具演变为业务生
产过程中的生产力工具。可观测性能力以数据为核心，通过人工智能技术赋予监控工具强大的数据洞察力，
使监控工具能够快速识别并预测故障，从而在对用户影响最小的前提下解决相关问题。同时，可观测性能力
支持集成原始监测数据，助力运维人员深化对数据的理解和探索，有效解决传统监控工具分散导致的数据孤
岛问题。根据Gartner预测，到2028年，可观测性产品市场估计将达到142亿美元，按固定汇率计算，2021年
至2028年复合年增长率（CAGR）为11.1%1。随着数据量及关系复杂度的持续上升，运维管理面临巨大挑战，
企业对应用性能管理及可观测性能力的需求正高速增长。
IDC最新数据显示，2023年全球数字化转型投资规模超过2.1万亿美元，2028年预计达到4.4万亿美元，2
023-2028年五年复合增长率(CAGR)为15.4%。随着全球数字化转型市场蓬勃发展，云计算、人工智能、大数
据、5G等技术的应用范围不断扩大，全球企业的数字化转型已进入持续发展阶段，这也促使企业不断加大在
数字化转型的投入。
从供给侧看，海外已存在众多优秀的商业化技术供应商，提供多元的应用性能管理及可观测性解决方案
，包括基于云端的、移动端的、微服务架构等，如Dynatrace、Datadog、Splunk、Honeycomb等。同时，也
涌现出一批开源项目，如Prometheus、OpenTelemetry等。这些技术和工具持续创新演进，以适应不同场景
下的监控及可观测性需求。
②中国的应用性能管理及可观测性（APMO）市场
中国APMO市场尚处于早期阶段，行业渗透率相对较低，具备较大市场发展空间。2024年，IDC将原有IT
统一运维软件报告（ITUO）升级为IT智能运维软件报告（ITAO），以反映越来越多的运维软件持续整合AI能
力，并顺应技术与产品融合统一的发展趋势。同时，IDC首次将原应用性能管理（APM）市场革新升级为应用
性能管理及可观测性（APMO）市场，此举预示在数字化转型进程加速的背景下，国内企业对应用性能管理及
可观测性的需求持续上升，中国APMO市场展现出巨大的增长潜力。
“十四五”数字经济发展规划指出，到2025年数字经济迈向全面扩展期，数字经济核心产业增加值占GD
P比重达到10%。展望2035年，数字经济将迈向繁荣成熟期，力争形成统一公平、竞争有序、成熟完备的数字
经济现代市场体系，数字经济发展基础与产业体系发展水平位居世界前列3。这一目标明确了国家数字经济
在未来几年的发展方向和规模，其快速发展将进一步推动企业数字化转型。IDC预计，2028年中国数字化转
型支出规模预计达到7330亿美元，全球占比约16.7%，五年复合增长率约为15.6%，增速高于全球数字化转型
整体增速。随着中国数字化转型支出大幅增长，企业在加速数字化进程中将面临更复杂的技术架构和性能挑
战，如何高效监控、优化应用性能并保障系统稳定性，已成为提升企业竞争力的关键，应用性能管理及可观
测性市场的需求将因此持续增长，成为数字经济发展中不可或缺的一环。
随着AI技术与产业融合深化，中国IT服务市场在2024下半年呈现稳健增长态势。IDC最新发布的《中国I
T服务市场（2024下半年及全年）跟踪报告》显示，2024年中国IT服务市场整体规模达525.6亿美元，同比增
长3.8%。其中，下半年市场规模为273.6亿美元，同比增长6.3%，AI基础设施、行业智能化解决方案及数据
要素产业协同成为核心增长引擎。
2024下半年，中国IT服务市场在复杂经济环境中保持韧性增长，印证了数字经济底座的核心价值。IDC
报告指出，三大细分领域呈现分化态势但亮点突出：项目类服务市场规模达103.6亿美元，同比增长4.9%，
受企业数字化转型加速驱动，以“AI+行业”解决方案为核心的政府、医疗、金融、能源领域需求激增；管
理类服务市场规模突破124.7亿美元，同比增长7.0%，AI驱动的自动化运维与云原生服务推动成本效率优化
，托管基础设施服务市场增长稳健。
2025年国家发展改革委、国家数据局印发《2025年数字经济发展工作要点》，提出7个方面重点任务，
其中包括加快释放数据要素价值，以数据要素市场化配置改革为主线，加快完善数据产权、全国一体化数据
市场等数据基础制度，开展基层报表数据“只报一次”试点，推进数据资源整合共享，组织开展企业、行业
、城市三类可信数据空间创新发展试点，以公共数据为突破口深化数据资源有序开发利用5。随着数据要素
市场化改革深化与数字化转型加速，应用性能管理及可观测性市场的需求将显著增长。
在《关于加强银行保险机构重要信息系统安全运行管理的通知》6中，多项要求与信创“自主可控、安
全可靠的技术体系和国产化替代”核心目标高度契合。国务院国资委出台的文件对国产化替代发展提出了阶
段性的要求：预计到2025年底，央企办公OA系统将实现100%国产化，网信安全和基础设施、经营管理类系统
国产化比例达到50%，预计2027年前完成国产信创替代，替代范围涵盖了底层硬件、基础软件、平台软件、
应用软件和信息安全7。中国证券业协会印发《证券公司网络和信息安全三年提升计划（2023-2025）》指出
发挥信息科技部门的规划管理能力，熟悉和了解行业发展方向和技术演进线路，与重要供应商之间建立开放
和紧密的合作关系，在行业生态健康发展的基础上，积极加强核心系统的自主掌控能力。鼓励有条件的证券
公司合作研发或自主研发安全可控的关键技术、系统或设施。对于外购系统，要求厂商提供完整的系统技术
资料，并对证券公司技术人员开展全面的专业培训，确保深入掌握系统的技术架构与关键技术环节8。随着
中国信创产业从“关键环节、部分市场”加速迈向“全产业链、全行业”的信息技术升级，金融、政府、医
疗等重点行业信息化转型将持续深化，其对信息系统性能、稳定性、数据分析和安全性等方面需求增长，将
进一步推动国内应用性能管理及可观测性市场的发展。
从技术栈演变路径看，北美市场已完成从基础监控、日志分析、APM到可观测的能力累积，而中国仍处
于起步阶段，正逐步对标北美技术演进轨迹。在部署模式上，北美业务应用更倾向于部署在主流云平台上，
国内则伴随着云计算技术与云生态环境的持续成熟，推动企业加速业务上云进程，推动了技术栈的升级和发
展。中国作为全球最大的信息技术市场之一，未来随着中国数字经济的稳定发展，叠加5G、云计算、物联网
等技术的规模化落地，中国应用性能管理及可观测性的需求将逐步得到释放。
（2）行业基本特点
随着中国企业推动数字化转型，应用性能监控及可观测性需求日益增长。高效、稳定、智能的IT系统监
控方案可以更好地服务于电商互联网、金融机构、高端制造业、甚至初创企业。
①文化层面：伴随敏捷开发、DevOps（开发运维一体化）、BizDevOps（业务开发运维协同）及DevSecO
ps（安全开发运维融合）等理念的涌现和转变，结合持续集成、持续部署等工具流和工具的整合，软件迭代
效率得到显著提升。在此背景下，通过系统化梳理模块间依赖关系、建立全链路代码追踪机制，提升开发团
队对系统运行状态的实时监测能力，已成为保障复杂系统稳定性的核心因素。
②业务层面：在数字化转型加速的背景下，客户体验已成为企业核心竞争力的关键构成要素。企业已经
认识到，传统监控体系难以适配云原生、微服务架构等技术演进趋势，推动应用性能管理及可观测性解决方
案逐渐纳入技术选型评估范围。政策方面，《关于促进数据产业高质量发展的指导意见》明确提出，到2029
年数据产业规模年均复合增长率超过15%，数据产业结构明显优化，数据技术创新能力跻身世界先进行列，
数据产品和服务供给能力大幅提升，将催生一批数智应用新产品新服务新业态。
在政策驱动下，数据资产运营体系的建设将推动企业升级数据治理工具链，而应用性能管理及可观测性
工具作为保障数据应用高效运行的重要手段，市场需求有望加速释放。
③技术驱动：中国应用性能监控及可观测性产业的突破性发展主要依托人工智能、大数据技术、云计算
、分布式追踪等核心技术体系的协同创新持续拓展服务深度和广度。全球AI技术的产业化进程加速，叠加新
质生产力培育政策导向，正驱动AIGC下游应用落地，其对产业链上游算力的高需求预计将进一步推动算力运
维市场的需求扩容。
④本土化需求：受中西方文化背景与使用习惯差异影响，本土化的应用性能监控及可观测性解决方案正
加速成为市场主流。此类方案深度适配国内企业云架构部署特征及业务连续性管理要求，在信创产业政策持
续深化背景下，政务、金融、能源等关键基础设施领域对核心业务系统的稳定性保障与性能优化已成为关键
运维指标，直接驱动具备自主知识产权的应用性能监控及可观测产品国产化替代进程提速。伴随数字化转型
及5G、算力等IT基础设施建设加速，叠加信息安全和数据合规等对信息安全体系的强制性合规要求，国内AP
MO厂商凭借对本土数据主权规范与行业监管政策的精准适配能力，市场渗透率有望持续提升。
⑤目标客户行业技术栈差异：金融、电商、游戏等垂直领域的技术生态体系差异显著，例如金融行业的
高并发分布式交易系统、电商平台的弹性微服务架构、游戏产业的实时渲染引擎等技术特征分化明显。此类
跨行业技术组件的兼容性要求，对应用性能管理及可观测性厂商的技术积累和行业沉淀提出了较高要求，需
能够适配不同行业的各类技术栈，以更高效支撑各行业数字化转型中的业务连续性保障。
（3）主要技术门槛
公司产品的核心价值是自动发现客户IT业务系统的复杂内部结构并进行实时数字建模，进而对其运行状
态实施管理、观测和排障，以保障客户业务的连续性。该类产品的技术门槛主要体现在以下几点：
①具备“全栈、双模”的数据采集能力
作为数据平台类产品，其核心能力建设需聚焦于构建开放型数据治理体系。在数据采集维度，除配备标
准化数据采集探针外，重点在于实现异构数据源的标准化接入能力，具体表现为：通过单一探针组件即可完
成基础设施层（IaaS）、网络传输层、基础平台层（PaaS）、应用服务层（SaaS）至业务层的全栈数据关联
采集；同时依托多源异构数据处理引擎，实现与数百种第三方产品或工具的低成本无缝集成。因此，开发商
需同步具备探针级数据抓取技术的深度研发能力及分布式计算引擎研发能力。
②具备“开放、融合”的全域可观测数据模型构建能力
该类产品需应对多源性异构数据融合的核心挑战，其数据具有以下三种特征：其一，数据源端跨平台集
成复杂，需融合自研探针数据流、第三方系统API接口数据、客户各类自定义数据。其二，数据结构多样性
，涵盖结构化的指标与元数据、半结构化的事件、调用链和日志数据，以及堆栈、会话回放视频等非结构化
数据。其三，数据量级极大，日处理数据量通常达到PB级别。这要求开发商对海量可观测信号数据及元数据
进行统一化处理和规范化建模的能力，构建以IT实体为中心的全域可观测数据模型，具体覆盖基础设施层（
IaaS）、网络传输层、基础平台层（PaaS）、应用服务层（SaaS）至业务层。这是对IT系统进行全面可观测
的基础，因此开发商需对可观测性具备深入解，并拥有较强的海量可观测数据处理、治理和建模能力。
③具备“统一、强大”的数据中台能力
该类产品基于前述接入数据特征，故要求开发商在大数据处理方面至少具备以下三项技术能力：一是具
备对海量多源异构数据的实时建模能力，构建以运维实体为中心的全域可观测数据模型；二是具备跨多种大
数据存储和分析引擎联合的分析能力，例如支持指标存储引擎、日志存储引擎与配置管理数据库的联合查询
和分析场景，以及对分布于多地多中心的多个指标存储引擎和配置管理数据库的分布式联合分析等；三是需
支持灵活的分布式数据视图及架构动态伸缩能力，以适配不同量级、灵活多变的业务场景。上述能力要求开
发商要具备很强的统一数据中台研发能力。
④具备“精准、可解释”的AI算法能力
该类产品因数据量级极大，格式复杂多样且数据间存在多重关联关系，传统数据分析技术难以满足上层
灵活多变的分析场景需求。开发商需具备以下三类AI算法技术，一是预测型AI算法技术，通过对系统内数百
万个指标进行机器学习，实现精准趋势预测，自动生成指标基线、设置告警阈值，并对指标异常波动进行自
动检测与告警生成。二是因果型AI算法技术，通过对系统内不同层级、不同实体、不同时间发生的多个事件
，借助统一运维数据大模型自动构建事件因果图谱，进而识别根因事件和表因事件，自动定位IT系统故障根
因，显著提升客户故障定位准确性与处置效率，降低业务损失，该算法的特点是分析结果具备天然的可理解
性和可解释性。三是生成式AI算法技术，通过智能分析用户输入的自然语言指令，自动规划任务流程，实现
如自动创建分析模型、告警规则等功能，显著提升用户使用效率和体验。上述能力要求开发商除具备较强的
多场景AI算法能力外，还需对可观测性领域有深入理解，且自身数据具备极高品质。
⑤具备“众创、百搭”的数据应用能力
该类产品的数据消费和应用场景极为复杂多样，既包含以各类运维实体为中心的独特观测视角，也涵盖
以各类可观测性信号数据为中心的统一分析视角；既涉及对海量运维实体运行状态的监控场景，也包含对海
量实体及关联关系的管理诉求；既需要具备APM、RUM、ITIM、LOG等专项能力模块，也需拥有仪表盘、智能
告警、数据分析等强大开放的平台化能力。因此，一方面要求开发商具备较强的可观测应用场景和开发能力
，为客户提供丰富成熟的各类专项应用，另一方面需提供强大、开放、灵活的自定义应用引擎能力，支持用
户在产品上高效、低成本的自行构建自定义数据应用，以满足客户应对复杂多变业务场景的监控与分析需求
。这对市场上多数专项监控产品开发商来说构成了较高的技术门槛。
2、公司所处的行业地位分析及其变化情况
国际数据公司（IDC）最新发布了《2024年中国IT智能运维软件产品市场报告》，即ITAO(ITAIOperatio
nSoftware)报告。报告数据显示，2024年，中国ITAO市场规模达到34.1亿元人民币，其中一体化运维平台（
IOMP）市场规模约7.9亿元人民币，IT基础设施管理（ITIM）、网络性能管理（NPM）与应用性能管理与可观
测性（APMO）市场规模合计约26.2亿元人民币，同比增长2.8%（不含新增IOMP市场）。2024年，中国IT智能
运维软件市场呈现企稳回升的积极信号，呈现出行业增长分化与细分领域差异化复苏的特征：金融、制造、
交通、运营商等重点行业实现同比正增长；政府、能源、医疗等行业同比有所下降，与2023年相比，多数行
业呈现不同程度的回暖态势。
第一阶段（2008年-2014年）：此阶段，互联网技术飞速更迭，团购、微博、双11、O2O模式、互联网理
财、网络支付等话题一度成为社会性事件。可以说此时的互联网信息技术已深入渗透到娱乐、通讯、商务、
社交、购物、出行等日常生活的方方面面，塑造了全新的社会形态，因此互联网公司对其数字化服务在不同
时间、不同地域的性能表现尤为关注，引发了对这些互联网新应用的用户体验性能管理需求，陆续涌现出博
睿数据、基调网络、云智慧等厂商。但随着国家互联网基础设施成熟度提升，客户需求从及时发现用户体验
问题提升为定位问题，导致用户体验性能管理需求（主动式产品）供需侧失衡，陷入同质化价格战。
第二阶段（2015年-2022年）：此阶段，全球进入数字时代，中国的信息技术发展日新月异，4G、5G等
移动通讯技术甚至已从追赶逐渐实现反超，也为新兴技术的应用和发展提供了快速成长的沃土。微服务、容
器化等之前仅有技术型公司关注的前沿技术也逐渐在传统企业中兴起，而云服务则早已经成为企业大规模运
营数字业务所必备的技术服务。企业正逐步加快数字化变革的步伐，导致IT系统更新频繁，应用复杂度急剧
升高，真实场景还原与IT问题定位成为了客户的核心需求。此阶段中国市场竞争格局为：国内厂商有博睿数
据、基调网络、云智慧等；海外厂商有Dynatrace、Datadog等；同时，开源产品（如Prometheus）也加入了
市场竞争。随着业务系统数量的不断增加、IT资产规模的不断扩大，单工具能力产品的数据孤岛特征导致了
IT问题定位的准确性和时效性无法满足客户的价值实现。此时，海外厂商已逐步推出平台化能力产品有效的
解决了数据孤岛问题，抢占了高端市场。
第三阶段（2023年至今）：此阶段，被动式平台化产品转型期，随着数智化转型向纵深推进，人工智能
、大数据、边缘计算等技术深度渗透运维场景，推动行业从“被动响应”向“主动预测”升级。各领域对IT
运维产品的需求呈现显著差异化特征，推进深度部署的进程中面临不同机遇与挑战。金融行业作为IT智能运
维的“先锋队”，2024年投入同比增长5%，用户高度聚焦体验优化与风险防控。制造业在智能化转型浪潮下
，IT运维需求爆发式增长。同时，政策扶持与工业互联网普及，设备全生命周期管理、实时工艺监控等场景
将成为新增长引擎，推动制造业借运维升级迈向智能生产新阶段。此阶段由于海外厂商未适配国产信创系统
加速退出头部市场，释放替代空间；国内涌现出新兴厂商（如乘云、观测未来），但尚未形成头部效应。
随着国内信息技术的快速发展和数字经济建设的全面推进，国内企业对应用性能监控及可观测性技术的
认知正逐步深化，企业对精细化运营的重视程度不断提升，已逐渐意识到应用性能管理及可观测性技术在助
力业务发展中的关键作用。在当前数据驱动决策的背景下，企业如何高效利用海量数据，实现精准决策并快
速响应市场变化成为核心议题，这也使得市场对可观测性的需求日益明确和迫切。
公司一体化智能可观测平台BonreeONE产品于2023年4月正式投入商用，自推出以来便引领了市场对可观
测性的需求。2024年4月发布春季正式版，经快速迭代优化，BonreeONE3.0于2024年8月正式发布，产品已趋
于成熟并达到国内先进水平，并于2025年5月全球发布BonreeONE国际版。依托领先的全域可观测数据模型，
该产品实现了更全面的数据采集和更智能的数据分析，达成全域可观测目标，升级全球领先的一体化智能可
观测平台，开启公司软件产品出海征程。
二、经营情况的讨论与分析
公司始终坚持以技术创新和产品创新为核心发展战略，紧跟行业技术发展趋势，深耕行业客户创新需求
，推动企业持续创新并保持行业领先地位。通过“产品+技术”的双轮驱动，公司不断提升产品与服务的市
场竞争力，为企业级客户的IT运维管理提供高质量、可落地的应用性能管理及可观测性解决方案。
报告期内，公司实现营业收入7019.97万元，较去年同期增加346.45万元，同比增加5.19%；归属于上市
公司净利润-2619.18万元，亏损同比减少2299.08万元；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-
2674.79万元，亏损同比减少2376.17万元。
公司持续迭代核心被动式产品BonreeONE，并取得新进展。2025年5月，公司发布了BonreeONE2025春季
正式版，延续一体化智能可观测平台核心定位，围绕国际化拓展、云原生可观测、AI大模型能力、升级用户
体验四大方向迭代突破，包含十余项核心能力升级，进一步拓展智能可观测平台的能力边界。
（一）英文版全球首发，加速全球化布局
公司在保持中国应用性能管理及可观测性市场领先地位的基础上，于BonreeONE2025春季版中正式推出
国际化版本，支持中英文切换以适配海外用户需求，BonreeONE2025春季版支持私有化与SaaS双模式部署，
满足海外用户多元化的部署需求。在产品形态全面适配的基础上，公司同步构建符合国际市场惯例的定价体
系，以差异化优势拓展海外市场，聚焦东南亚、中亚、中国香港及澳门地区等高潜力市场，并已完成中国香
港子公司与新加坡孙公司的落地布局。
（二）云原生观测能力全面升级，适配企业上云趋势
公司针对云原生架构具有动态、弹性、分布式的技术特性，以及传统割裂的监控工具适配不足的行业痛
点，结合企业系统持续上云及云原生架构加速普及的趋势，对BonreeONE2025春季版对云原生观测能力进行
全面升级。该版本深度兼容PrometheusOnK8S，支持Kubernetes环境下的多维数据接入、分析、告警和可视
化功能；通过引入ServiceMonitor与PodMonitor动态发现机制，深度解析云原生数据协议，优化Prometheus
接入流程，实现云上云下环境数据一键式对接，有效降低接入门槛与时间成本；统一查询语言与仪表盘管理
体系，支持主流查询语法及监控组件的全面兼容，数据采集、查询分析与可视化能力进一步提升，可全面观
测K8S业务面健康状态。BonreeONE的云原生适配能力，能够满足云原生复杂多变环境下的实时可观测需求，
助力运维团队及时掌握环境变化并提升响应效率，支持企业构建高效灵活的云原生观测体系，帮助CIO从“
成本中心”向“战略赋能者”转型，在系统稳定性、成本控制及创新效率三个维度实现价值闭环。
（三）深化全域可观测能力，革新用户体验
BonreeONE2025春季版进一步释放数据模型价值，全面深化从数据采集到业务分析的全域可观测能力，
为用户提供更高效、灵活的全域可观测与管理体验。该版本优化LLM模型管理架构，实现从单一模型到多模
型灵活切换的技术升级，支持市场主流大模型适配，用户可根据私有化场景的具体需求选择最优模型；新增
事件中心功能，支持，云原生、安全、网络等全平台事件信号的统一查询与纳管，有效提升日常运维效率及
优先级管理能力；新增自动标签能力以实现业务语义与观测信号的自动关联，打造“多维观测”应用场景，
通过链路图形式一站式展现企业数据及系
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