经营分析☆ ◇688231 隆达股份 更新日期：2024-11-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
合金材料的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
高温耐蚀合金(产品) 5.11亿 71.40 8816.77万 78.81 17.24
合金管材(产品) 1.61亿 22.52 1311.34万 11.72 8.13
其他(产品) 4355.32万 6.08 1058.92万 9.47 24.31
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 5.72亿 79.87 7115.83万 63.61 12.44
境外(地区) 1.44亿 20.13 4071.20万 36.39 28.24
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
其他(行业) 6.02亿 49.85 7789.58万 41.98 12.94
航空航天(行业) 2.96亿 24.55 5494.73万 29.61 18.53
燃机(行业) 1.59亿 13.21 3770.76万 20.32 23.64
油气化工(行业) 8379.27万 6.94 1208.20万 6.51 14.42
汽车涡轮(行业) 6584.76万 5.45 292.50万 1.58 4.44
─────────────────────────────────────────────────
高温合金(产品) 7.24亿 59.91 1.24亿 67.06 17.20
合金管材(产品) 2.99亿 24.74 1974.29万 10.64 6.61
其他业务(产品) 1.01亿 8.38 3475.90万 18.73 34.34
镍基耐蚀合金(产品) 8416.16万 6.97 662.08万 3.57 7.87
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 10.09亿 83.52 1.29亿 69.34 12.76
其他业务(地区) 1.01亿 8.38 3475.90万 18.73 34.34
境外(地区) 9781.50万 8.10 2212.60万 11.92 22.62
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 10.84亿 89.77 1.46亿 78.79 13.49
其他业务(销售模式) 1.01亿 8.38 3475.90万 18.73 34.34
经销(销售模式) 2237.08万 1.85 459.85万 2.48 20.56
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
高温耐蚀合金(产品) 3.88亿 65.53 --- --- ---
合金管材(产品) 1.55亿 26.12 --- --- ---
其他(产品) 4942.72万 8.35 1689.68万 18.32 34.19
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 5.36亿 90.61 --- --- ---
境外(地区) 5559.70万 9.39 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
其他(行业) 4.15亿 43.65 3973.79万 22.82 9.57
航空航天(行业) 2.97亿 31.20 7738.40万 44.44 26.07
燃机(行业) 7509.30万 7.89 2242.17万 12.88 29.86
其他(补充)(行业) 6222.58万 6.54 2349.91万 13.49 37.76
油气化工(行业) 5314.15万 5.58 322.89万 1.85 6.08
汽车涡轮(行业) 4892.61万 5.14 786.85万 4.52 16.08
─────────────────────────────────────────────────
高温合金(产品) 4.74亿 49.81 1.11亿 63.69 23.40
合金管材(产品) 3.58亿 37.63 2666.73万 15.31 7.45
其他(补充)(产品) 6222.58万 6.54 2349.91万 13.49 37.76
镍基耐蚀合金(产品) 5724.03万 6.02 1307.06万 7.51 22.83
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 8.39亿 88.14 1.37亿 78.55 16.31
其他(补充)(地区) 6222.58万 6.54 2349.91万 13.49 37.76
境外(地区) 5066.67万 5.32 1384.64万 7.95 27.33
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 8.21亿 86.32 1.36亿 78.23 16.58
经销(销售模式) 6791.46万 7.14 1440.82万 8.27 21.22
其他(补充)(销售模式) 6222.58万 6.54 2349.91万 13.49 37.76
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售2.86亿元，占营业收入的23.72%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户1 │ 6846.46│ 5.67│
│客户2 │ 6456.03│ 5.35│
│客户3 │ 5765.06│ 4.77│
│客户4 │ 4813.78│ 3.99│
│客户5 │ 4753.56│ 3.94│
│合计 │ 28634.90│ 23.72│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购5.95亿元，占总采购额的43.12%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商1 │ 25482.94│ 18.47│
│供应商2 │ 10850.10│ 7.87│
│供应商3 │ 9058.10│ 6.57│
│供应商4 │ 8395.21│ 6.09│
│供应商5 │ 5680.46│ 4.12│
│合计 │ 59466.81│ 43.12│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）公司所属行业情况
公司专注于高温合金、合金材料的研发、生产和销售，所属行业为新材料领域中的先进有色金属材料行
业。根据中国证监会颁布的《中国上市公司协会上市公司行业统计分类指引》（2023版），公司所属行业为
有色金属冶炼和压延加工业（C32）。根据国家统计局发布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2021），公
司属于“有色金属冶炼和压延加工业”（C32）中的“有色金属合金制造”（C3240）。
按产品的应用领域，公司业务分别属于高温合金行业和铜管材行业。
（二）主营业务情况
二、核心技术与研发进展
1.核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况
公司构建了高温合金技术研究院，设立了江苏省博士后创新实践基地、江苏省院士工作站，研发平台获
评江苏省高温合金工程技术研究中心、江苏省高温合金工程研究中心和无锡市高温合金重点实验室，并与苏
州实验室共建苏州实验室-江苏隆达联合实验室。报告期内，成功获批设立国家级博士后科研工作站，开展
博士后招收培养工作，实现了国家级科研创新平台零的突破。博士后科研工作站的设立，将成为公司聚集高
层次科技创新人才的重要载体，为公司构建核心竞争力提供重要的智力支撑。
公司结合多年的技术研发与项目实践经验所形成的科研成果，积极整合利用国内外技术和科研资源，持
续研发投入，逐步形成了国内领先的技术体系和工程化能力，掌握了超高纯熔炼技术、含Re单晶母合金熔炼
技术、铸造母合金低温精炼技术、铸造母合金直浇技术、高难熔元素含量高温合金低偏析浇注技术、大锭型
低偏析高纯净“真空感应+电渣+真空自耗”三联熔炼技术、多阶段均匀化处理技术、多火次定制化细晶锻造
技术、炉前快速分析技术、微量与痕量元素快速精准检测技术、高温合金多段含量水平检测技术、大型舰船
用高强耐蚀铜合金无缝管制造技术、高铁贯通地线用铜合金无缝盘管制造技术等多项核心技术，成功实现向
中国航发集团、罗罗、赛峰、柯林斯宇航等全球主流航空发动机企业批量供货，公司技术水平及产品标准得
到全球主流发动机企业认证。
公司建立了高温合金标准化检测体系，涵盖从原辅材料、生产过程、成品全过程的检测与检验。实验室
通过CNAS（中国合格评定国家认可委员会）认可和NADCAP（NationalAerospaceandDefenseContractorsAccr
editationProgram，美国PRI组织的国家航空航天和国防合同方授信项目）认证以及中国航发商发材料检测
实验室特种工艺资质认证（AECCCAE），并分别获得NADCAP-MTL（材料测试实验室）和NACADP-NDT（无损检
测）证书，涉及ASTM标准热处理，低倍、高倍、布洛维硬度、高温拉伸持久性能、化学成分、水浸探伤等全
部检测项目。NADCAP-MTL认证项目，覆盖高温合金70余种元素，为国内首家通过X-射线荧光光谱仪和辉光放
电质谱仪测试高温合金中主量、微量及痕量化学元素检测认证的企业实验室。
国家级专精特新“小巨人”企业、制造业“单项冠军”认定情况
2.报告期内获得的研发成果
截至2024年6月30日，公司累计申请专利185项，其中发明专利152项；累计授权专利119项，其中发明专
利86项；报告期内，公司申请发明专利2项，授权发明专利2项。
三、报告期内核心竞争力分析
(一)核心竞争力分析
公司是国内为数不多既生产航空级铸造高温合金又生产航空级变形高温合金材料的企业，是我国工业强
基工程之航空发动机和燃气轮机耐高温叶片“一条龙”应用计划的示范企业、国家“两机重大专项”关键材
料研制任务的承接单位之一、国家级专精特新小巨人企业、国家级高新技术企业。公司具备第二代单晶高温
合金母合金制备及产业化能力，掌握变形高温合金国际先进的正三联熔炼工艺，核心技术居行业前列，相关
产品已批量应用于航空发动机最关键的涡轮叶片、导向叶片等，市场空间大。公司承担了2项国家重大科技
专项项目，多项国家级、省级重大科研攻关任务，参与我国先进航空发动机和燃气轮机热端部件用高温材料
的研制工作，与国内航空发动机和燃气轮机产业链深度融合。
1、生产技术优势
（1）高温合金方面公司专注于航空航天和燃气轮机等领域用高品质高温合金业务，在整合国内外先进
成熟工艺技术的基础上，借助承担和参与国家重大专项的机遇不断自主创新，形成了国内领先的技术体系，
在合金纯净度、成分均匀性和组织一致性等方面均实现重大突破：
公司实现了等轴、定向和单晶铸造高温合金母合金超高纯真空冶炼技术、均质化稳定性冶炼技术以及化
学成分超低含量检测技术等方面的突破，所生产的母合金产品纯净度高、均质性和稳定性好，技术处于国内
领先水平。
公司掌握了先进的“真空感应+电渣重熔+真空自耗”三联熔炼工艺，实现了真空感应熔炼技术、稳定化
重熔技术、多阶段均匀化处理技术和高频高速细晶锻造技术的突破，已具备航空转动件用变形高温合金大锭
型、超高纯、低偏析、高稳定的工程化生产能力，所生产的变形高温合金纯净度高、成分均匀性和组织一致
性好，技术处于国内领先水平。
（2）合金管材方面公司深耕合金管材业务，形成了大型舰船用高强耐蚀铜合金无缝管制造技术、高铁
贯通地线用铜合金无缝盘管制造技术等核心技术，技术处于国内领先水平。
2、检测技术优势
公司建立了高温合金标准化检测体系，涵盖从原辅材料、生产过程、成品全过程的检测与检验。实验室
通过CNAS（中国合格评定国家认可委员会）认可和NADCAP（NationalAerospaceandDefenseContractorsAccr
editationProgram，美国PRI组织的国家航空航天和国防合同方授信项目）认证以及中国航发商发材料检测
实验室特种工艺资质认证（AECCCAE），并分别获得NADCAP-MTL（材料测试实验室）和NACADP-NDT（无损检
测）证书，涉及ASTM标准热处理，低倍、高倍、布洛维硬度、高温拉伸持久性能、化学成分、水浸探伤等全
部检测项目。NADCAP-MTL认证项目，覆盖高温合金70余种元素，为国内首家通过X-射线荧光光谱仪和辉光放
电质谱仪测试高温合金中主量、微量及痕量化学元素检测认证的企业实验室。
公司定制高温合金超低限检测设备，采用辉光放电质谱仪等专业先进检测设备进行痕量和超痕量元素的
分析；掌握痕量元素检测技术，测定50种以上；建立了炉前样品30分钟完成全元素分析的测试技术；基于校
正曲线，痕量杂质元素测量不确定度达到0.1ppm级（千万分之一）。建成高温合金成分快速检测平台，帮助
企业从源头到生产过程进行全方位的质量监控，提高高温合金材料化学成分检测、设备校准、人员培训等技
术服务水平，构建起系统化、标准化的高温合金成分快速检测和服务体系。公司检测技术优势不仅有助于公
司生产出高品质的产品，也是公司不断开发、生产新牌号高温合金产品的基础。
3、客户资源优势
公司自始便以航空级高温合金为公司产品质量标准，公司产品经加工后形成的部件广泛应用于航空航天
、燃气轮机、石油化工等工作环境或高温或易腐的恶劣条件下，因此终端客户对于关键零部件及其原材料的
性能指标和质量稳定性要求较高。在选择供货商之前，客户通常执行严格而长周期的评定程序，全面考核质
量管理体系、产品综合性能和生产组织能力；在选定供货商之后，客户通常不会轻易替换，以避免技术风险
和不确定性。
公司取得技术突破并规模化生产后，凭借产品纯净度、均质化、主元素控制精度、物理和化学性能、力
学性能和质量稳定性，相关产品已进入下游知名客户的供应商体系。公司赢得了中国航发集团、中国航空工
业集团、中国航发商发、东方电气、万泽股份、应流股份、航宇科技、派克新材、三角防务、二重万航、铂
力特、罗罗、赛峰、柯林斯宇航、贝克休斯等国内外航空发动机、燃气轮机及油气产业链知名企业的厚爱。
公司已深度融合国内航空发动机和燃气轮机产业链，并在国际市场实现突破。
公司高温合金下游客户在其所处行业具有优势地位。公司与该等客户良好稳定的合作关系以及牌号持续
导入的良性循环为后续长期业务发展提供了保障。
4、资质优势
公司产品经铸造加工后主要用于航空航天、燃气轮机、石油化工、轨道交通等领域，其应用环境有一定
的特殊性。因此客户通常在合作时要求公司取得相应的资质或认证，这也是行业准入壁垒之一。
公司严格按照国家有关规定对各类合金管材、高温合金及耐蚀合金产品质量实施控制，先后取得了ISO9
001:2015质量管理体系认证、BVMODEIISCHEME认证、欧盟TüV认证、IATF16949质量管理体系认证、ISO1400
1:2015环境管理体系认证、ISO45001:2018健康和安全管理体系认证、特种设备型式试验证书（压力管道元
件）、CNAS实验室认可证书、材料测试实验室NADCAP认证、两化融合管理体系评定等。在军工装备配套方面
，公司已经获得了齐备的业务资质。
5、人才优势
公司核心管理团队及核心技术人员深耕材料生产行业，普遍拥有10年以上高温合金或合金管材研发或一
线生产管理经验。公司的核心团队经验丰富、结构合理、优势互补。公司技术团队入选江苏省“双创计划”
（江苏省高层次创新创业人才引进计划）双创团队。同时，公司注重研发创新的机制建设，为研发、生产工
艺的持续迭代优化提供资源保障和支持。
6、装备优势
公司于2015年战略转型高温合金业务以来，大力投资国际一流的冶炼和检测专用设备，建设了铸造高温
合金生产线、变形高温合金生产线，定制了国际先进水平的真空感应熔炼炉、真空自耗熔炼炉、保护气氛电
渣重熔炉、高频高速智能控制45MN/50MN快锻机等设备。该等先进设备是公司持续研发新材料先进熔炼等材
料生产的关键技术，向航空发动机、燃气轮机等领域提供高品质高温合金产品的重要资源要素，也是公司核
心竞争力之一。
四、经营情况的讨论与分析
报告期内，公司进一步围绕“抢市场、练内功、增效益、享成果”的指导思想，坚持“共创共享”的价
值观增强发展内生动力，坚持强练内功和着力拓展市场协同发力，坚持“目标导向”和“效果导向”，上半
年营业收入仍保持较快增长趋势。
报告期内，公司实现营业收入716292870.83元，同比增加21.04%；其中高温合金产品营业收入47502566
3.37元，较上年同期增长41.98%。实现归属于上市公司股东的净利润45912401.61元，同比下降20.26%；实
现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润38917674.54元，同比增长10.33%。剔除股份支付费用
影响后，实现归属于上市公司股东的净利润67611439.11元，同比增长17.42%。
具体开展工作如下：
（一）拓市场、赢增长报告期内，高温合金保持“航空发动机和燃气轮机”客户的销售量稳定增长。在
民品市场全面布局，开拓新领域，包括能源、船用、油气、核电等。重点开发高端终端客户，通过终端客户
链接锻造、铸造企业，形成稳定市场。
1、国内航空航天领域的应用：
（1）铸造高温合金已有多个牌号完成某批产主力发动机型号的装机考核认证，产品批量供货用于发动
机叶片生产；多个牌号产品用于发动机结构件生产；在某型号预研发动机开展某牌号合金的产品验证工作。
（2）变形高温合金已在多个型号批产及预研发动机上完成了多个牌号产品的导入和考核工作。在役主
力型号中，多个牌号多个规格的产品已完成了试车考核，进入合格供方名录，具备批产供应资质。在多个预
研型号中，多个牌号进行了产品的导入工作和小批量供货。尤其公司参与了某型号发动机涡轮盘用合金的研
制开发工作，标志着公司产品已进入发动机核心转动件应用领域，考核通过后会扩展使用至更多的型号部件
中。
（3）围绕国内民用航空发动机高品质的材料需求，公司完成了铸造高温合金多个牌号、变形高温合金
多个牌号二十余个规格的产品认证，已进入长江系列发动机产品供应商选用目录，批量应用于民用航空发动
机零部件生产；新增4个牌号多个大规格棒材的认证意向工作。
2、国内燃气轮机领域的应用：
国内燃机市场在近些年呈现快速发展趋势。
（1）开展了用于新一代氢能源燃机的产品试制工作。
（2）变形高温合金两个牌号在国内某批产燃机型号上用于涡轮盘转动件的生产，完成了试制方案签订
和合金首批次交付工作，后续进行产品零部件的生产和验证考核。
3、核电领域的应用
某合金牌号在国内某重大核电项目上完成了样机用产品的交付。
4、国际市场的应用
公司高温合金产品在民用航空完成多项终端认证突破和订单增长。
（1）在国际民用航空领域，多家国际知名发动机公司对隆达开展了供应商准入与审核工作，为罗罗的
全球锻件供应商批量供货，同时与赛峰、霍尼韦尔、柯林斯宇航等展开合作，扩大国际市场份额。
批量为罗罗发动机公司的全球锻件供应商提供IN718、C263等牌号产品，并启动了按企标供货的IN909、
Wasploy等核心零部件用产品的试制工作。
赛峰发动机公司开展了多个牌号铸造母合金以及变形高温合金的认证。
普惠开展了对公司的认证工作。
与霍尼韦尔发动机公司开展了2个铸造母合金产品和3个变形合金产品的导入认证工作。
（2）在国际燃气轮机领域，为西门子、贝克休斯等批量供货，用于涡轮盘等部件的生产。其中贝克休
斯采用公司产品开发的发动机盘已在意大利实验室通过了测试，与贝克休斯签订了长期合作协议；同时公司
成功完成西门子能源Nimonic90等多牌号板材类产品的开发测试认证并已批量供货。此外，公司与英国著名
高温合金研发和制造企业Doncasters集团展开长期合作，公司提供铸造高温合金材料用于工业燃气轮机涡轮
等核心热端部件产品的生产。
（3）在国际油气领域公司通过卡麦龙及API产品的认证工作，已向全球机加工供应商批量供货。
（二）练内功、打苦仗
聘请外部管理咨询团队，聚焦人事管理、薪酬绩效管理、流程管理、内控体系等重点领域深化改革，推
动公司组织变革促进组织发展。上半年，公司进一步完善目标管理体系，完善长短期相结合的激励约束体系
，正确评价价值，合理分配价值，形成触动员工多创造价值的氛围。优化管理方式、流程体系，建立责权利
匹配的责任约束机制。建立超额利润分享的分配机制，激励激发全体干部员工发挥主动性、创造性和发展潜
能，增强企业活力。
（三）抓项目、增动力
报告期内，公司具有高温耐蚀合金总产能8000吨，其中铸造高温合金及镍基耐蚀合金产能为3000吨，变
形高温合金产能5000吨，产能逐步释放。公司募投项目部分主要设备正在安装、调试，将进一步提升公司业
务发展的保障能力。
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