经营分析☆ ◇688239 航宇科技 更新日期：2024-05-01◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
航空难变形金属材料环形锻件研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
航空锻件(产品) 8.34亿 70.52 --- --- ---
能源锻件(产品) 1.82亿 15.39 --- --- ---
其他锻件(产品) 5818.77万 4.92 --- --- ---
燃气轮机锻件(产品) 5593.59万 4.73 --- --- ---
航天锻件(产品) 5248.08万 4.44 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
境内(地区) 9.20亿 77.81 --- --- ---
境外(地区) 2.62亿 22.19 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 11.83亿 100.00 3.45亿 100.00 29.17
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
锻造行业(行业) 14.21亿 97.75 4.65亿 99.74 32.74
其他(补充)(行业) 3271.69万 2.25 122.64万 0.26 3.75
───────────────────────────────────────────────
航空锻件(产品) 10.86亿 74.66 3.60亿 77.23 33.19
能源锻件(产品) 1.74亿 11.98 6052.53万 12.97 34.73
航天锻件(产品) 9781.96万 6.73 3292.38万 7.06 33.66
燃气轮机锻件(产品) 4842.23万 3.33 1055.36万 2.26 21.79
其他(补充)(产品) 3271.69万 2.25 122.64万 0.26 3.75
其他锻件(产品) 1523.92万 1.05 101.96万 0.22 6.69
───────────────────────────────────────────────
境内(地区) 11.04亿 75.93 4.02亿 86.14 36.40
境外(地区) 3.17亿 21.82 6342.92万 13.59 20.00
其他(补充)(地区) 3271.69万 2.25 122.64万 0.26 3.75
───────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 14.21亿 97.75 4.65亿 99.74 32.74
其他(补充)(销售模式) 3271.69万 2.25 122.64万 0.26 3.75
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
航空锻件 (产品) 4.62亿 74.07 --- --- ---
能源锻件 (产品) 5995.37万 9.62 --- --- ---
航天锻件 (产品) 5472.06万 8.78 --- --- ---
燃气轮机锻件 (产品) 2620.69万 4.20 --- --- ---
其他锻件 (产品) 2076.60万 3.33 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
境内 (地区) 4.94亿 79.29 --- --- ---
境外 (地区) 1.29亿 20.71 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 6.23亿 100.00 2.15亿 100.00 34.48
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2021-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
锻造行业(行业) 9.43亿 98.27 3.13亿 99.90 33.15
其他(补充)(行业) 1663.06万 1.73 31.03万 0.10 1.87
───────────────────────────────────────────────
航空锻件(产品) 6.69亿 69.69 2.18亿 69.56 32.55
航天锻件(产品) 1.50亿 15.58 4711.46万 15.06 31.50
能源锻件(产品) 6456.26万 6.73 2618.56万 8.37 40.56
燃气轮机锻件(产品) 3804.51万 3.96 1306.37万 4.17 34.34
其他锻件(产品) 2214.48万 2.31 857.71万 2.74 38.73
其他(补充)(产品) 1663.05万 1.73 31.02万 0.10 1.87
───────────────────────────────────────────────
境内(地区) 7.48亿 77.91 2.69亿 86.10 36.03
境外(地区) 1.95亿 20.35 4318.24万 13.80 22.11
其他(补充)(地区) 1663.06万 1.73 31.03万 0.10 1.87
───────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 9.43亿 98.27 3.13亿 99.90 33.15
其他(补充)(销售模式) 1663.06万 1.73 31.03万 0.10 1.87
───────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售12.37亿元，占营业收入的58.79%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│第一名 │ 90352.42│ 42.95│
│赛峰（SAFRAN） │ 9641.16│ 4.58│
│广东博赛数控机床有限公司 │ 8810.22│ 4.19│
│普惠（P&W） │ 8105.34│ 3.85│
│第五名 │ 6770.52│ 3.22│
│合计 │ 123679.66│ 58.79│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购7.85亿元，占总采购额的55.57%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│第一名 │ 23692.23│ 16.77│
│第二名 │ 18113.23│ 12.82│
│第三名 │ 16040.13│ 11.35│
│Carpenter Technology Corporation │ 11622.44│ 8.22│
│第五名 │ 9051.87│ 6.41│
│合计 │ 78519.90│ 55.57│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2023-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）主营业务、主要产品情况
公司是主要从事航空难变形金属材料环形锻件研发、生产和销售的高新技术企业，主要产品为航空发动
机环形锻件。此外，公司产品亦应用于航天火箭发动机、导弹、舰载燃机、工业燃气轮机、能源等高端装备
领域。
公司航空锻件以航空发动机锻件为主，也为APU、飞机短舱等飞机部件提供航空锻件。公司航空发动机
锻件应用于我国预研、在研、现役的多款国产航空发动机，包括长江系列国产商用航空发动机；也用于GE航
空、普惠（P&W）、赛峰（SAFRAN）、罗罗（RR）、霍尼韦尔（Honeywell）等国际航空发动机制造商研制生
产的多款新一代商用航空发动机。
公司航天锻件主要运用于运载火箭发动机及导弹系统，包括用于连接航天装备各部段的各类筒形壳体。
公司燃气轮机锻件产品主要应用于驱逐舰、护卫舰等舰载燃气轮机及工业燃气轮机，包括国产先进舰载
燃机、国产重型燃气轮机、国际先进的工业燃气轮机。
公司能源装备锻件主要为生产锂离子电池的基本材料电解铜箔装备的钛环/阴极辊、风电装备的各类轴
承锻件。
（二）所属行业情况
1、所属行业
公司主要从事航空难变形金属材料环形锻件的研发、生产与销售，产品主要应用于先进军用航空发动机
、国内外新一代商用航空发动机。根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司属于“铁路、船舶
、航空航天和其他运输设备制造业”（代码为C37）；根据中国证监会网站公示的《2021年3季度上市公司行
业分类结果》，公司属于“制造业”门类，“铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业”（代码为C37
）。
根据《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录（2016）》，公司主营业务属于“2高端装备制造产业
”之“2.2航空产业”之“2.2.2航空发动机”。
根据《产业结构调整目录（2019年本）》，公司产品属于“第一类鼓励类”。
2、行业的发展及特点
（1）行业简述
环形锻件是航空发动机的关键锻件，采用辗轧技术成形的环件具有组织致密、强度高、韧性好等优点，
是铸造或其他制造技术所不能替代的。环形锻件的性能和质量在相当大的程度上决定着航空关键构件的使用
性能和服役行为，环形锻件的组织性能往往直接关系到飞机的使用寿命和可靠性。环形锻件是否整体、优质
、精密化，对飞机、航空发动机的经济可承受性影响同样十分显著。因此，近似于零件外廓的异形环件的生
产质量和制造技术对于降低发动机研制成本和提高发动机研制生产能力都具有十分重要的影响。
当前我国中低端锻件产能过剩，但航空航天领域的部分关键锻件与国外发达国家尚存在较大差距，比如
我国部分关键锻件材料利用率低、环件的组织性能均匀性和稳定性不高、环件尺寸精度低、研制周期长。造
成上述状况的根本原因是我国高端装备发展过程中长期“重型号、轻工艺”、“重产品、轻工艺”，即重型
号设计、轻工艺研究，在工艺领域又“重冷（加工制造工艺）轻热（成形制造工艺）”，没有从锻造技术对
飞机发动机更新换代具有显著的推动作用的认识高度进行统筹安排，对于先进辗轧技术方面的研究未能得到
足够重视，工艺水平落后，缺乏先进的工艺控制手段和系统理论架构的支持。
近年来，随着我国经济实力的增强和国防科学技术的发展，各行业对辗轧环件的应用需求都呈现大幅度
增长。在我国目前批产和在研的各种型号航空发动机中，高温合金、钛合金等难变形材料大型环件的应用十
分广泛。提高我国环件辗轧技术水平已经成为提高我国武器装备研制生产能力和性能水平的一个共性问题。
一方面，各种新型难变形材料的应用日益广泛，迫切需要科学的工艺设计手段以确保工艺质量；另一方面，
对环件的尺寸精度、冶金质量、生产成本和生产周期的要求更加严格，从而对我国目前相对落后的环件辗轧
技术提出了严峻挑战。
（2）行业主要特征、现状与发展趋势
公司所处行业具有进入壁垒高，技术密集型特征强，产品研发周期长、具有定制化特征，保密性要求高
，下游客户的供应商选择具有稳定性、排他性等主要特征。
由于航空发动机具有高技术、高投入、高风险的行业特点，进入门槛高，行业集中度较高。我国已成为
世界锻件生产第一大国，工艺水平不断提高。部分国内领先的航空锻造企业，已具备先进的生产设备和工艺
水平，除配合国内航空发动机整机的同步研制外，还积极投身境外市场，进入国际航空产业供应体系并获得
国际航空制造巨头的认可。我国成形制造工艺水平不断提升，但生产工艺水平与发达国家相比仍有一定差距
，工艺设计的数字化水平薄弱，制造过程的控制程度不足。
行业发展趋势主要为：新一代的难变形材料、轻质合金、复合材料应用步伐加快，制造工艺从单一学科
向多学科交叉方向发展，环件制造技术向着大型化、精密化、数字化等方向发展，绿色制造发展趋势下，发
展先进材料精密成形制造工艺的重要性日益突出。从具体的环节而言，在航空环锻件材料冶炼环节，不断开
发耐高温、变形抗力更强的合金材料以满足下一代航空发动机的要求；在航空环锻件设计环节，使用更多镍
、钴基高温合金，新型钛合金以确保对高温、高压等极端环境的更强耐受能力；在航空环锻件制造环节，要
求航空环锻件产品尺寸范围更大、形状更加复杂，航空环锻件产品加工难度持续增加。
二、核心技术与研发进展
1.核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况
公司作为一家主要从事航空难变形金属材料环形锻件研发、生产和销售的高新技术企业，经过多年自主
创新、技术积累，拥有多项具有自主知识产权的核心技术，在国内同行业内技术水平领先。主要体现在以下
几个方面：
（1）材料研究与应用技术水平
公司专注于高温合金、钛合金、铝合金等航空难变形金属材料的应用技术创新研发，开发了拥有自主知
识产权的材料变形与组织性能控制技术、低塑性材料成形表面控制技术，解决了混晶、粗晶、开裂、组织不
均匀、相组成难以调控等材料控制瓶颈问题，成功实现了GH4169、GH4141、718plus等主流航空材料的稳定
轧制成形，是公司能够配套参与国内航空发动机关键型号同步研发的重要基石，也是公司全面参与境外市场
竞争的基础。
（2）独特的工艺设计制造技术
公司提出了产品制造全工艺链协同设计与优化理念，开发了全流程的工艺智能数值仿真设计与优化关键
技术、复杂异形环轧锻件轧制中间坯设计与制造关键技术，利用先进的工艺设计技术，实现中间坯料、工装
模具、工艺参数的快速设计、评估与优化，缩短了工艺设计周期，解决了环形锻件研制中存在内部冶金质量
问题、残余应力问题以及材料利用率低的问题，实现了航空航天等高端装备锻件高品质、短周期、低消耗、
环境友好的目标。
（3）大型复杂异形环件的整体近净成形技术
公司基于对先进航空材料变形行为和组织性能演变规律的深刻认识和理解，形成了复杂异形环轧锻件轧
制中间坯设计与制造关键技术、大型复杂异型环件成形成性一体化轧制关键技术、复杂薄壁异型环轧锻件精
确稳定轧制成形关键技术等整体近净成形技术。
公司部分大型复杂异形环件的整体近净成形技术已到达国际同类先进水平：公司是为新一代窄体客机飞
机发动LEAP生产高压涡轮机匣锻件的企业之一，也是取得授权制造LEAP发动机风扇机匣锻件的企业之一。
三、报告期内核心竞争力分析
(一)核心竞争力分析
报告期内公司核心竞争力要素无重大变化。
公司专业从事航空难变形金属材料环形锻件的研发、生产和销售，经过多年自主技术创新和产学研合作
，公司在新材料应用研究、近净成形先进制造工艺研究、数字仿真工艺设计制造一体化应用研究、智能制造
技术应用研究等方面进行了多项自主创新，形成了难变形合金材料组织均匀性控制技术、低塑性材料成形表
面控制技术、复杂薄壁异型环轧锻件精确稳定轧制成形关键技术等十项核心技术。
截至报告期末，公司已取得66项发明专利，其中包括2项国际发明专利，公司已5次获得中国专利优秀奖
，公司发明专利数量和质量均处于国内同行业前列；公司主持编制了3项国家标准，参与编制了7项国家标准
；公司为全国锻压标准化技术委员会（SAC/TC74），参与国家标准编制是公司行业地位和技术工艺水平的重
要体现。公司承担了多项国家级、省级科研项目，且与国内科研院所建立良好的合作关系，参与航空发动机
机匣等航空航天环轧锻件的新品研发与工艺创新研究，是公司科研实力具有较强竞争力的表现。公司荣获国
家知识产权优势企业、国家智能制造试点示范企业、全国工业品牌培育示范企业、国家重点新产品、工信部
第一批专精特新“小巨人”企业、单项冠军产品和国家技术创新示范企业等多项荣誉，是公司整体研发实力
及技术水平具有较强竞争力的体现。
1、工艺与技术创新优势
（1）技术积累雄厚
公司长期致力于航空新材料的应用研究和航空锻件先进制造工艺的研究，是国内为数不多的航空环形锻
件研制与生产的专业化企业，参与了我国多个型号发动机研制和新材料的应用研究，积累了丰富的经验。公
司整体研发实力及核心技术具有较强竞争力。
（2）参与国家重点型号的同步研发
公司技术创新工作紧紧围绕国家重点型号研制，与航空发动机整机同步设计、同步研究、同步试制、同
步应用批产。目前公司参与了我国多个预研和在研型号航空发动机环形锻件的同步研制，包括新一代军用航
空发动机、长江系列国产商用航空发动机。
（3）核心技术应用于国内外先进航空发动机
公司在新材料的认知、工艺方案的数字化设计和仿真优化、智能制造等方面进行了多项自主创新，实现
了Inconel718、René41、Waspaloy、718Plus等主流航空难变形金属材料的稳定轧制成形。公司核心技术产
品应用于新一代军用航空发动机、长江系列国产商用航空发动机、世界推力最大的商用航空发动机GE9X、窄
体客机领域应用最为广泛的LEAP发动机等国内外先进航空发动机。
2、市场先入优势
公司自成立以来，依托自身强大的工艺技术优势，积极开拓国内外航空发动机客户并取得明显成效。由
于航空锻造行业存在明显的市场进入壁垒，行业新入者需要具备成熟的技术工艺、取得行业第三方认证并进
入客户的供应商目录、从参与产品研制至产品批产，均需要较长的周期，因此公司具备明显的市场先入优势
。
一般而言，参与航空发动机的研制是未来承担航空发动机批产任务的先决条件。据统计，全新研制一型
跨代航空发动机比全新研制同一代飞机时间长一倍。新进入国内航空锻造的企业从参与预研到达到批产，需
要较长的周期。公司目前业已全面参与国内军用航空发动机预研、在研和型号改进工作，是国内航空发动机
环形锻件的主研制单位之一，因此公司在境内市场具备明显的先入优势。
在国际商用航空发动机市场，从初期接触到通过终端客户的资格认证，通常需要3-5年；而在通过了客
户的资格认证后，下游客户还会通过单件首件包审核等方式逐步考察供应商的持续供货能力和质量保证能力
，之后才会与供应商就部分航空发动机型号签订长期协议，长协签订后一般1-2年实现长协项目产品的批量
交付，全过程周期较长。
3、客户资源优势
目前公司的客户群主要分为两大类：境内客户和境外先进装备制造商。境内客户以中国航发、中航工业
等大型航空军工集团下属单位为主，境外市场主要终端客户为GE航空、普惠（P&W）、罗罗（RR）、赛峰（S
AFRAN）、霍尼韦尔（Honeywell）等国际知名航空发动机制造商。
4、资质优势
参与军用航空发动机环形锻件的研制生产须取得军品相关资质，而在国际上，参与国际航空发动机环形
锻件研制生产一般须取得国际航空组织的第三方认证及客户的供应商资质。
公司目前已取得从事军品相关资质、AS9100D国际航空航天与国防组织质量管理体系认证、NADCAP美国
航空航天和国防工业对航空航天工业的特殊产品和工艺认证（热处理、锻造），以及GE航空、赛峰（SAFRAN
）、罗罗（RR）、普惠（P&W）、霍尼韦尔（Honeywell）、中国航发商发等知名客户的供应商资格认证，在
行业内具有较为明显的优势。
5、人才优势
人才优势是公司在技术创新方面不断取得突破的重要保障，公司核心技术人员和主要管理团队具有丰富
的行业经验，能够基于对行业发展的深刻认识，结合公司技术特点和技术水平，把握行业技术发展趋势，及
时、高效地制定公司的发展战略和技术发展方向。
四、经营情况的讨论与分析
报告期内，公司实现营业收入11.83亿元，较上年同期增长89.73%；营业利润1.33亿元，较上年同期增
长25.24%；归属于上市公司股东的净利润1.16亿元，较上年同期增长23.69%；扣除非经常性损益的净利润1.
11亿元，较上年同期增长29.30%，本报告期内，计入的股份支付费用金额为5,030.32万元，剔除股份支付费
用的影响后，实现归属于上市公司股东的净利润为15,907.14万元，同比增长60.17%。
报告期内，公司下游市场继续呈现良好景气度，为提升公司高质量发展提供动力。国内军品市场客户的
订单需求持续上升、民品市场尤其是新能源领域订单饱满，国内市场处于整体稳定增长的局面，报告期内境
内主营业务收入8.89亿元，较上年同期增长85.20%，占公司报告期主营业务收入比例为78.32%；国际市场业
务持续恢复向上，报告期内境外主营业务收入实现2.46亿元，较上年同期增长90.69%，占公司报告期主营业
务收入比例为21.68%。
报告期内，公司进一步加强市场营销的深度和广度，在稳定现有客户和订单的基础上，抓住市场机遇，
深入挖掘既有客户的订单需求，继续拓展国际航空发动机客户长协业务。报告期内，公司参加了第五十四届
巴黎航展，与国际客户进行了全方位、专业化、系统化的沟通交流，更加积极地融入全球航空产业链。同时
加大核电、燃气轮机、新能源领域的市场开发力度，为公司未来的发展奠定了良好的基础。截至报告期末，
公司尚有在手订单总额20.68亿元。
为确保满足市场和客户需求，公司持续完善生产服务体系建设，以产品交付和质量为第一原则，将“准
时交付”作为满足客户需求的第一要务，科学组织生产，通过生产全流程管控项目的推广实施，逐步加强计
划牵引作用，以计划为龙头拉动生产经营，优化资源配置，提高生产效率。报告期内，公司德阳产线主要围
绕资质认证、提升产能利用率等内容开展工作，全面推动德阳产线智能化、自动化生产线效果的凸显，提高
劳动生产效率，以满足客户交付为中心，提升公司在市场中的竞争优势。
报告期内，公司重视研发的投入，按计划推进研发项目进度，持续提升公司技术水平和核心竞争力。报
告期内公司研发人员达到127名，公司投入的研发费总额达到4,456.20万元。报告期内，公司新申请发明专
利12件，新获得授权发明专利5件；新申请实用新型专利11件，新获得授权实用新型专利5件。以上成果的取
得，进一步夯实了公司的核心技术体系，持续构建和加强了公司的竞争优势。
报告期内，公司持续推进人才梯队建设及完善考核激励体系，加速推进高端人才引进，加强管理及技术
人才培训，优化人力资源配置。持续完善考核体系，将公司利益、个人利益与股东利益相结合，有效地激励
优秀人才、留住人才，并不断提升团队活力和竞争力，助推公司持续发展。
〖免责条款〗
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