经营分析☆ ◇688257 新锐股份 更新日期：2026-09-12◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
硬质合金及工具的研发、生产和销售
【2.主营构成分析】
截止日期:2026-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
硬质合金(产品) 9.59亿 46.64 5.42亿 53.65 56.52
凿岩工具及配套服务(产品) 6.76亿 32.85 2.76亿 27.25 40.76
切削工具(产品) 2.95亿 14.33 1.35亿 13.36 45.79
油服类产品(产品) 9028.57万 4.39 4309.22万 4.26 47.73
其他(产品) 3246.05万 1.58 1278.32万 1.26 39.38
劳务收入(产品) 423.62万 0.21 220.96万 0.22 52.16
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 13.65亿 66.34 6.56亿 64.86 48.05
国外(地区) 6.93亿 33.66 3.55亿 35.14 51.30
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 15.03亿 73.06 7.56亿 74.82 50.33
经销(销售模式) 5.54亿 26.94 2.55亿 25.18 45.93
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
制造业(行业) 19.55亿 78.41 6.68亿 79.96 34.17
其他(行业) 5.38亿 21.59 1.67亿 20.04 31.11
其他(补充)(行业) 49.90 0.00 32.50 0.00 65.13
─────────────────────────────────────────────────
凿岩工具及配套服务(产品) 11.20亿 44.95 4.00亿 47.90 35.71
硬质合金(产品) 7.42亿 29.76 1.99亿 23.85 26.86
切削工具(产品) 3.63亿 14.55 1.35亿 16.15 37.18
油服类产品(产品) 1.60亿 6.43 7787.69万 9.32 48.62
其他(产品) 1.08亿 4.32 2316.29万 2.77 21.52
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 13.56亿 54.38 4.19亿 50.18 30.92
境外(地区) 10.62亿 42.59 4.00亿 47.89 37.68
其他业务(地区) 7540.91万 3.03 1606.43万 1.92 21.30
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 16.67亿 66.87 5.68亿 67.98 34.07
经销(销售模式) 7.51亿 30.11 2.51亿 30.09 33.49
其他业务(销售模式) 7540.91万 3.03 1606.43万 1.92 21.30
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
凿岩工具及配套服务(产品) 5.30亿 46.46 1.97亿 53.93 37.21
硬质合金(产品) 3.06亿 26.79 5705.02万 15.61 18.67
切削工具(产品) 1.61亿 14.12 5839.44万 15.97 36.26
油服类产品(产品) 8511.70万 7.46 4354.72万 11.91 51.16
其他(产品) 5890.54万 5.17 941.51万 2.58 15.98
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 6.52亿 57.13 1.78亿 48.72 27.34
境外(地区) 4.89亿 42.87 1.87亿 51.28 38.35
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 8.24亿 72.29 2.53亿 69.10 30.64
经销(销售模式) 3.16亿 27.71 1.13亿 30.90 35.75
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
制造业(行业) 14.38亿 77.25 4.60亿 77.67 31.98
其他(行业) 4.23亿 22.75 1.32亿 22.33 31.23
─────────────────────────────────────────────────
凿岩工具及配套服务(产品) 8.47亿 45.48 3.13亿 52.78 36.91
硬质合金(产品) 5.28亿 28.35 1.02亿 17.28 19.39
切削工具(产品) 2.45亿 13.13 8738.11万 14.76 35.73
油服类产品(产品) 1.49亿 8.03 7452.11万 12.58 49.86
其他(产品) 9328.79万 5.01 1542.21万 2.60 16.53
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 10.31亿 55.36 2.83亿 47.74 27.43
境外(地区) 7.82亿 41.98 3.00亿 50.60 38.34
其他业务(地区) 4963.71万 2.67 984.38万 1.66 19.83
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 11.16亿 59.94 3.51亿 59.25 31.44
经销(销售模式) 6.96亿 37.39 2.31亿 39.08 33.24
其他业务(销售模式) 4963.71万 2.67 984.38万 1.66 19.83
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售2.74亿元，占营业收入的11.35%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户一 │ 7576.26│ 3.13│
│客户二 │ 5722.91│ 2.37│
│客户三 │ 4884.33│ 2.02│
│客户四 │ 4673.01│ 1.93│
│客户五 │ 4574.58│ 1.89│
│合计 │ 27431.09│ 11.35│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购8.36亿元，占总采购额的47.00%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商一 │ 39569.12│ 22.25│
│供应商二 │ 13107.37│ 7.37│
│供应商三 │ 11691.34│ 6.58│
│供应商四 │ 9701.41│ 5.46│
│供应商五 │ 9501.73│ 5.34│
│合计 │ 83570.97│ 47.00│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2026-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
(一)所处行业情况
1、所处行业
公司的主营业务为硬质合金及工具的研发、生产和销售，硬质合金是由碳化钨等难熔金属化合物和钴、
镍等粘结金属通过粉末冶金工艺制成的一种先进有色金属材料，硬质合金工具是硬质合金向下游延伸的应用
。
根据《国民经济行业分类》（GB-T4754-2017）分类标准，公司业务属于“C32有色金属冶炼和压延加工
业”中的“C3240有色金属合金制造”。公司硬质合金工具产品包括硬质合金凿岩工具和硬质合金切削工具
，按照硬质合金工具的制造工序及应用领域划分，凿岩工具类的主要产品属于“C35专用设备制造业”中的
“C3511矿山机械制造”和“C3514建筑工程用机械制造”，硬质合金切削工具产品属于“C33金属制品业”
中的“C3321切削工具制造”。
根据《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录（2016版）》和《战略性新兴产业分类（2018）》，公
司所处行业属于“新材料产业”。
2、行业发展阶段及基本特点
报告期内，公司在硬质合金及工具行业的主要产品包括硬质合金、凿岩工具及配套产品、硬质合金切削
刀具。其中，硬质合金包括矿用工具合金、切削工具合金和耐磨工具合金等，凿岩工具是以牙轮钻头、潜孔
钻具、顶锤式凿岩钎具为代表的矿用工具，硬质合金切削工具是切削工具的重要类别，占比超五成，公司的
硬质合金切削工具产品包括数控刀片、整硬刀具、齿轮刀具等，除此之外，在切削工具领域，公司亦形成了
金属陶瓷刀具等其他材质刀具产品的覆盖。
①硬质合金行业
硬质合金是以高硬度难熔金属的碳化钨粉末（硬化相）为主要成分，以钴、镍等金属（粘结相）为粘结
剂，经球磨、压制、烧结而成的具备极高硬度和良好耐磨性的合金材料。通常，硬化相主要为碳化钨、碳化
钛等，硬化相决定了硬质合金的硬度及耐磨性能，粘结相主要起粘结作用，将硬化相粘结在一起，对硬质合
金贡献韧性。
硬质合金的高硬度、高耐磨的性能使其可以制造成为各种矿用工具、切削工具、耐磨工具等，广泛应用
于工程机械、金属切削机床、汽车制造、电子信息、航天军工等领域。硬质合金通常按照碳化钨晶粒大小以
及其应用领域进行划分，晶粒大小很大程度上决定了硬质合金的性能与应用领域。
通常来讲，晶粒度越小，硬质合金硬度越高、耐磨性能越好，但同时韧性降低，抗冲击性较差；晶粒度
越大，硬质合金抗冲击性和韧性越好，硬度及耐磨性能降低。因此，纳米晶、超细晶及亚细晶硬质合金，因
其硬度高、耐磨和削切刀刃锋利等特点，广泛适用于切削工具等领域；细、中晶硬质合金主要用于对硬度和
耐震强度有要求的切削工具、耐磨工具等领域；粗、超粗晶硬质合金，具有较高的抗冲击力和耐磨性，主要
用于矿用工具等领域。
a.我国是硬质合金产量最大的国家，年产量呈现不断上升的趋势
中国是全球钨矿储量最大的国家。据美国地质调查局（USGS）《2026矿产概要》统计，2025年末全球钨
矿（金属量）总储量约470万吨，较2024年增长2.17%；中国钨矿储量250万吨，位居全球第一，占全球总储
量53.19%。
作为原材料导向型行业，我国的硬质合金产业根据我国钨矿资源分布情况，呈现出区域化分布的特点，
亦主要集中在湖南、江西等钨矿集中分布地区。
随着国民经济各领域持续向好，以及国内外对于硬质合金需求的不断提升，我国硬质合金的产销量保持
上升趋势。同时，在如高端装备制造、航空航天、半导体和新能源等新兴产业不断涌现的背景下，行业内具
有研发创新优势的企业根据终端应用需求，不断开拓硬质合金产品的应用边界，打开了更为广阔的市场空间
。根据中国钨业协会统计，国内硬质合金的产量预计从2016年的2.80万吨增长至2025年的6.20万吨，期间复
合增长率9.23%。
b.钨作为战略性金属资源，开采指标严格控制
硬质合金的主要成分钨是国民经济和现代国防领域不可替代和不可再生的战略性金属资源，具有高熔点
、高比重、高硬度的物理特性，广泛应用于航空航天、通用机械行业、汽车行业、模具行业、能源及重工行
业、电子行业、电气行业、船舶行业、化学工业等重要领域。在钨的主要应用中，目前尚未发现良好替代品
，美国、俄罗斯等国家先后建立了钨的战略储备，我国每年对钨矿开采跟稀土资源类似，下达总量控制指标
，严控战略资源无序消耗。2025年中国钨年产量为6.7万金属吨，全球占比79%，中国占据全球钨矿供应主导
地位。
在供给端，鉴于我国对钨矿开采实行总量控制、配额生产的方式，因此预计供给端即钨精矿产量预计不
会出现大幅增长的趋势。但是在需求端，随着国家出台多项政策鼓励制造业高质量发展以及攻克“工业母机
”关键零部件课题的深入推进，高端制造装备升级拉动了高端钨材和高性能硬质合金需求的增长。基于上述
背景，我国钨产业企业在全球产业链中掌握定价主动权，一方面在国内奠定了市场地位，另一方面为我国企
业“走出去”抢占国际市场构建了核心竞争优势，提升了我国硬质合金企业在国际市场的综合竞争力与市场
渗透能力。
c.钨产业链转型升级是保障钨产业战略地位的必要路径
当前钨行业上游资源品将占据产业链的利润大头，下游钨品制造企业只有具有高端加工能力，逐步推行
高附加值产品，才有望从钨行业价格上涨周期充分受益。一方面，我国长期以来出口钨品以中低端产品为主
，附加值较低，中高端产品主要依赖进口，但是随着技术的进步和产业升级，钨制品行业逐渐向高端化、精
细化方向发展。高性能、高精度、高附加值的钨制品成为市场主流产品，带动行业转型升级，例如切削工具
正逐步向数控化、体系化演进，光伏钨丝推动细线化迭代等，精深加工产业高端化、差异化进程方兴未艾。
另一方面，我国作为制造业大国，近年来陆续提出高端装备制造自主可控，高端装备制造业是以高新技术为
引领，处于价值链高端和产业链核心环节，决定着整个产业链综合竞争力的战略性新兴产业，是现代产业体
系的脊梁，对推进制造业产业结构升级、实现由制造业大国向强国转变具有重要战略意义。钨产品的终端领
域如汽车、航空航天等加工制造领域逐步国产化，高端钨产品例如硬质合金切削工具是我国在高精尖制造领
域实现核心技术突破的关键核心部件，在目前国际贸易摩擦日趋激烈的背景下，实现高端切削工具自主化具
有重要意义。因此，在上游资源品供需关系紧张，钨价保持较高水平的趋势下，下游钨品制造企业应扩大高
附加值钨制品的研发、生产及销售，才能在当前行业中充分受益。
②硬质合金工具行业
i硬质合金凿岩工具
凿岩工具是指在矿山开采、隧道掘进、水利工程、建筑施工、道路修建等工程场景中，用于对岩石、矿
石、混凝土等坚硬脆性介质进行钻孔、凿破、劈裂作业的专用工具总称，是凿岩施工的核心作业部件，通常
与凿岩机、钻机等动力设备配套使用，实现对坚硬介质的机械破碎与成孔，为后续的爆破、锚固、注浆、掘
进等工序提供作业基础。
a.凿岩工具种类丰富，应用场景广泛
凿岩工具产品主要包括牙轮钻头、顶锤式凿岩钎具、潜孔钻具及滚刀，相较于牙轮钻头，以钎杆、钎头
、钎尾为代表的顶锤式凿岩钎具具有更为广阔的市场空间，其中，钎头直接与岩石相接触作业，使用寿命有
限、消耗快，是顶锤式凿岩钎具产品需求量最大的细分产品。从应用场景来看，牙轮钻头主要适配于矿山地
表爆破，应用于露天矿山开采、地表基建开挖等露天作业场景；而顶锤式凿岩钎具与潜孔钻具除可覆盖部分
地表作业需求外，还能广泛应用于地下矿山开采、隧道掘进、地下基建工程等地下作业场景。下游客户主要
面向大型能源、金属矿山勘探及开采企业及基础设施建设企业，因此上述下游行业对凿岩工具的市场空间有
直接的影响。
b.凿岩工具是矿山机械及基建设施的重要耗材，损耗率较大
一方面，由于矿山作业的条件较为恶劣，因此对凿岩工具的损耗较大，矿山开采企业通常采取频繁的更
换凿岩工具的方式减少设备主机的损耗；另一方面，矿山开采深度逐步由浅层向深层转变，向深部开采资源
将给采掘工具及机械带来高压、高温、高磨损等较为复杂的工况环境，同时进一步加剧了对耗材的损耗，进
而要求相关矿山开采耗材的质量技术以及备品备件不断提升。此外，采矿权审批及环保力度不断趋严，小型
矿山持续出清，大型矿山逐步探明并进入开采阶段，大型化趋势下对矿服企业及耗材的机械化水平、高负荷
强度、抗磨损能力提出了更高要求。因此，矿山开采行业对凿岩工具的需求量大，且具有持续性，使得凿岩
工具的销量能够保持较强的稳定性。
c.全球矿山机械市场规模持续增长
能源与矿产资源作为工业的基础，在国民经济中具有举足轻重的地位。近年来，全球能源转型加速、新
能源等新兴行业崛起带动铜、锂等关键金属的需求持续增长，同时，发展中国家在基础设施建设和城市化过
程中对铁、铜等金属需求也不断增加，全球矿业行业市场实现稳定增长。在全球矿业行业市场发展的背景下
，全球矿业行业投入呈上升趋势，带动全球矿山机械市场稳步增长。根据PrecedenceResearch统计，全球矿
山机械市场规模预计将从2025年的1,330.90亿美元以5.59%的年复合增长率进行增长，并于2035年达到约2,2
92.00亿美元。
ii硬质合金切削工具
切削工具（又称“刀具”，下同）是机械制造环节中发挥重要作用的基础支撑性材料工具，是广泛应用
于各个制造业的刚需性耗材。根据QYResearch统计，2025年全球切削刀具市场销售额为279.40亿美元，预计
2026-2032年全球切削刀具年复合增长率增长5.90%，2032年将达到415.00亿美元。根据中国机床工具工业协
会数据，2023年我国金属切削工具市场规模达492.00亿元，预计2030年达到631.00亿元，2023年至2030年的
复合增长率为3.62%。
a.硬质合金刀具是工业制造的主流切削刀具
按照材料不同，目前切削刀具主要分为硬质合金刀具、工具钢（碳素工具钢、合金工具钢、高速工具钢
）刀具、陶瓷刀具和超硬材料（聚晶金刚石和立方氮化硼）刀具。刀具材料的选择既影响加工精度和工件表
面质量，也影响切削加工效率和生产成本。随着工业技术的进步，各种刀具材料各自发展，相互配合，又彼
此竞争，通过组合应用，为现代切削加工提供解决方案。基于硬质合金具备良好的强度及韧性，具有耐磨、
耐热、耐腐蚀等一系列优良性能，硬质合金刀具在切削工具中的份额占比最大，达到了50%以上。
b.硬质合金刀具需求伴随高端制造及关键工序自主可控背景持续扩张
硬质合金刀具根据其加工方式的不同主要可分为铣削刀具、车削刀具、钻削刀具等类型。近年来国内制
造业转型升级推动，传统机床正加速被数控机床替代，传统普通机床主要使用焊接刀具与机床配套进行切削
工作，此类刀具结构较为简单、切削性能差且精度低，仅限于粗加工环节。随着加工产品的结构复杂化、加
工精度不断提高以及生产效率的提升，国内机床设备正逐步从传统普通机床向数控机床过渡。硬质合金刀具
具有突出的硬度、热稳定性及较强的耐磨性、耐腐蚀性等优越性能，通过搭配数控机床实现切削功能，因此
数控机床是硬质合金刀具的直接应用下游，在汽车制造、航空航天、风电、人形机器人等终端现代机械制造
领域发挥重要作用，是制造业升级不可或缺的关键配套产品。
数控机床行业发展与宏观经济形势及下游应用行业景气度高度关联，宏观经济平稳运行、制造业转型升
级等核心因素，共同为我国数控机床产业构筑了广阔的市场发展空间。①宏观经济层面，我国宏观经济长期
呈现稳健向好发展态势，制造业产业规模持续扩张、产业结构持续优化升级，为数控机床行业发展筑牢了坚
实的产业基础，提供了持续增长的核心驱动力量。②制造业转型升级深化推进背景下，一方面，汽车、消费
电子、工程机械、通用设备等成熟应用领域，对零部件加工精度、加工效率及设备运行稳定性的要求持续提
升，催生了中高档数控机床更新替换需求；另一方面，工业机器人、航空航天、国防军工、半导体设备等重
点产业与战略性新兴产业快速发展，对高精密、复杂空间型面零部件的加工能力提出更为严苛的要求，具备
复合加工、多轴联动特性的高端数控机床产品（含卧式加工中心、五轴数控机床等）市场需求持续凸显，进
一步为数控机床行业开辟了高速增长的全新增量市场。
因此，在高端制造转型升级及关键工序自主可控、高精密零部件加工能力日益严苛的背景下，硬质合金
刀具作为数控机床加工的必需消耗品，硬质合金刀具的市场需求量也将持续提升。
c.高端刀具依赖进口现状仍然存在，国产刀具替代空间巨大且需求迫切
作为搭配数控机床实现切削功能的核心部件，数控刀片国产化进程尤其是高端刀具市场亟待加速。近年
来，我国数控刀片国产化及海外出口进程持续加快，但高端刀具目前仍以进口为主，国产替代空间较大。根
据中国机床工具工业协会分析，2024年和2025年，刀具的出口额与进口额的比例分别为3.01和2.95，但是硬
质合金刀片呈现反转态势，进口额与出口额的比例分别为1.33和1.43，凸显国内对高性能刀具的依赖。因此
，在全球贸易摩擦和国内大循环背景下，推进国产高端刀具逐步替代海外刀具产品，实现关键生产链自主可
控是目前亟待需要攻克的问题，国产刀具替代空间巨大且需求迫切。
3、主要技术门槛
（1）研发和技术壁垒
硬质合金生产涉及材料科学、粉末冶金、机械加工等多学科技术，需掌握混合料制备、成型、烧结等核
心工艺；数控刀具的生产亦涉及到基体材料、刀具结构设计、涂层技术及应用技术等跨学科领域，形成了较
高的研发与技术壁垒。新进入者需投入大量资源进行技术研发，难以在短期内构建完整的研发体系并实现技
术突破。
（2）品牌与客户壁垒
硬质合金产品多为工业易耗品，其产品性能直接影响下游客户的加工精度、生产效率和产品性能。在高
端制造领域，如航空航天、汽车制造等行业，客户对硬质合金刀具产品的稳定性和可靠性的要求极高，通常
会建立严格的供应商准入体系，对供应商的技术实力、产品质量、生产规模及服务能力进行全面长期的考察
，一旦确立合作关系，客户为了避免更换供应商带来的生产波动、质量风险及成本增加等问题，通常与供应
商保持长期稳定的合作关系，新进入者在品牌影响力、研发能力、客户资源等方面均存在显著的短板，难以
迅速融入市场。
（3）规模与资金壁垒
硬质合金、凿岩工具和切削工具行业具有显著的规模经济效应。从生产端看，行业生产涉及钨粉制备、
合金烧结、精密加工、涂层处理等多个核心环节，需大量采购碳化钨粉、钴粉等原材料保障生产的连续性，
且核心生产设备如烧结炉、涂层设备的价值较高，对企业的资金实力提出了较高的要求。行业头部企业凭借
规模化生产优势，原材料采购议价能力较强，可有效控制原材料成本波动风险。从市场端看，下游企业如航
空航天企业、汽车制造商等通常需要大规模采购的需求，对供应商的产能要求较高，行业领先企业通过持续
的产能扩张已形成了较大的生产规模，能够稳定满足客户的批量采购要求。从研发端看，为保持行业竞争力
，行业内的企业需长期投入大量资金用于核心技术研发、新产品迭代及研发团队建设，新进入者难以承担较
高的研发费用。
(二)主营业务情况
硬质合金作为工业生产的中间品及耗材，广泛应用于矿山采掘、石油钻井、工程机械、金属切削机床、
汽车制造、电子信息和航天军工等行业领域，是工业战略性基础原材料。
公司主要从事硬质合金及工具的研发、生产和销售。公司的主要产品包括硬质合金、硬质合金工具，以
及根据客户需求提供的配套产品，其中，硬质合金包括矿用工具合金、切削工具合金和耐磨工具合金等，硬
质合金工具则主要是以牙轮钻头、潜孔钻具、顶锤式凿岩钎具为代表的凿岩工具和数控刀片、整硬刀具为代
表的切削工具。
硬质合金属于国家战略性新兴产业，公司专注于硬质合金领域的技术开发，逐步掌握了矿用、切削及耐
磨等应用领域的硬质合金核心技术，具备了较高的生产工艺水平，建立了完善的销售渠道。
公司依托于硬质合金领域的核心技术和市场地位，将产业延伸至下游的工具制造领域，形成了硬质合金
及工具制造上下游产业一体化发展的运营模式，同时公司积极拓展海外市场，通过向海外矿山客户供应开采
、勘探领域的矿用硬质合金工具及其配套产品，为其提供矿山耗材综合解决方案，其中配套产品主要为外购
，无需进行进一步生产加工即可销售。
二、经营情况的讨论与分析
2026年上半年，公司坚持“内生增长+外延并购”双轮驱动、“国内+国际”双向拓展的发展战略，聚焦
硬质合金及工具核心赛道，紧抓全球矿业资本开支上行、高端制造与AI算力带动切削刀具需求扩张，以及原
材料涨价背景下产品价格全面调整的多重机遇，经营业绩实现跨越式增长，盈利质量显著优化。报告期内，
公司实现营业收入20.57亿元，同比增长80.39%，实现归属于上市公司股东的净利润5.65亿元，同比增长460
.51%，实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润5.83亿元，同比增长520.47%。2026年上半年
，公司具体经营情况如下：
一、刀具板块迅速扩张，多元增长曲线协同发力
报告期内，公司围绕“材料自研—工具制造—全球服务”产业链，推动凿岩工具、切削工具、硬质合金
、石油服务等四大业务板块协同并进，其中切削工具板块在报告期内呈现迅速扩张态势，构成上半年最突出
的业务亮点。
（一）切削工具板块高速放量，第二增长曲线持续完善
2026年上半年，公司切削工具业务整体实现营业收入2.95亿元，在加速新业务布局与巩固原有业务高质
量发展的驱动下，切削工具全品类矩阵持续完善。新业务方面，公司紧抓具身智能、AI算力等行业发展机遇
，积极布局相关领域的刀具细分产品：2026年1月，公司收购富邦工具控股权，高效切入快速增长的高精度
齿轮刀具市场，用于新能源及人形机器人关键部件如丝杠、谐波减速器的生产加工；2026年2月，公司与慧
联电子及其主要股东签署《框架性协议》，正式布局PCB专用刀具细分赛道，这是公司落实切削工具全品类
布局、强化硬质合金产业链一体化的关键战略举措，与现有数控刀片、整硬刀具、金属陶瓷刀具、齿轮刀具
等形成产品矩阵，夯实切削工具板块全场景覆盖能力，慧联电子已于2026年8月纳入公司合并报表。在原切
削工具业务方面，受益于机床数控化率提升、航空航天及人形机器人等高端领域需求快速释放、国产替代进
程加速，公司切削工具业务延续高增长态势，数控刀片、整硬刀具与金属陶瓷刀具通过组织优化及产品结构
升级实现业绩、毛利双升，整体盈利能力显著改善，与此同时，株洲韦凯数控刀片产业园建设有序推荐，报
告期内，土建主体已全部完工，正推进装修安装。
（二）凿岩工具板块投后整合深化，协同效应持续兑现
公司目前已具备自主研发生产牙轮钻头、潜孔钻具、顶锤式钻具三大主流凿岩工具产品的能力及自有品
牌，报告期内，公司凿岩工具及配套服务实现收入6.76亿元，公司坚持“重赋能、重协同”的并购理念，在
完成产业收购的基础上，践行“董事会治理下授权经营、财务集中管控”的投后管理模式，持续推进研发技
术升级、生产制造与销售渠道整合、文化与机制建设融合，打通上下游配套协作，持续深化各主体业务协同
。具体来看：智利Drillco方面，推动双方业务团队深度实地交流融合，加强对秘鲁、美国等地子公司销售
渠道的融合管理，研发技术提升与生产制造整合协同持续深化；德锐宝方面，依托公司武汉生产基地推进产
线融合布局，位于武汉的顶锤式钻具钎头自动化产线投入使用，产能效率不断提升，双方在顶锤式钻具领域
的技术联动与境内外市场渠道协同成效显著，在提升整体研发实力的同时，有效降低异地生产、跨区域运输
成本。
（三）硬质合金量价齐升，上半年快速增长
2026年上半年，硬质合金业务呈现快速增长态势，该板块实现营业收入9.59亿元，公司发挥“材料+工
具”垂直一体化优势，通过持续的新产品开发与升级迭代推动销量稳步增长，对矿用合金齿、圆棒、滚刀等
核心原料实现内部稳定供给与质量保障，有效增强公司内部自给能力与协同效率，并在碳化钨等主要原材料
涨价窗口顺势调价，实现量价齐升。
（四）油服产品迭代与渠道拓展并行
油服业务以产品迭代与海外自主渠道双轮推进，保持平稳发展。2026年上半年，公司油服产品实现营业
收入9,028.57万元。报告期内，公司围绕油气钻采核心场景持续推进产品更新换代，如推进铁钻工产品实现
技术迭代升级，叠加海外自主渠道的稳步拓展，业务整体保持平稳健康发展。
二、研发投入持续增长，高端化与国产替代提速
公司坚持创新驱动，围绕硬质合金、凿岩工具、切削工具及石油服务，以技术突破夯实多元化发展曲线
。2026年上半年，公司研发投入继续保持增长态势，重点投向高端硬质合金新材料、高精度切削工具、凿岩
工具、石油钻采智能装置等核心领域。截至报告期末，公司共投入研发费用7,463.16万元，同比增加47.47%
，累计拥有有效专利授权511项。
在切削工具领域，公司协同推进数控刀片、整硬刀具、金属陶瓷刀具、齿轮刀具等高端产品关键技术突
破，加快产品高端化、精密化升级；在硬质合金方面，布局适配AI服务器板的钻针棒材，部分型号已批量供
货或处于验证阶段，技术与产品结构持续向高端升级，同时，武汉新锐凭借凿岩与工程用合金产品获得“20
25年湖北省制造业单项冠军企业”称号，同时，公司加速数字化、智能化技术在研发设计与生产制造环节的
融合应用，全面提升产品性能、可靠性与一致性。报告期内，公司创新平台与智造能力再获权威认可，全资
子公司武汉新锐获批2025年湖北省企业技术中心，母公司苏州新锐入选2026年江苏省先进级智能工厂（基于
数控一体化管理的硬质合金材料及工具制造智能工厂），研发创新与智能制造体系化能力持续增强。
三、全球化布局纵深推进，品牌国际影响力提升
报告期内，公司依托澳洲、智利、美国等海外子公司平台，全面推进本地化服务与本地化响应，不断健
全中东、非洲等新兴市场服务网络，提升区域市场渗透。2026年上半年，公司积极参与境内外专业展会十余
场次，通过数字化营销、内容营销与全球化品牌传播，全面提升“新锐”品牌在全球矿山开采、基建工程、
高端制造、石油服务等领域的知名度；同步推进海内外子公司投后销售渠道整合，打通市场开发、订单执行
、售后服务关键环节，实现全球销售体系高效联动。
四、再融资破解产能瓶颈，夯实主业发展根基
为破解产能瓶颈、把握行业机遇，公司2026年1月启动向特定对象发行A股股票程序，募集资金总额不超
过12.40亿元，主要用于建设高性能数控刀片产业园项目、高性能凿岩工具建设项目、精密刀具研发检测中
心及总部管理中心建设项目，上述项目建成投产后，将显著提升公司高端刀具与凿岩工具的自主产能及研发
协同能力。公司本次再融资已于7月获得中国证监会同意注册的批复。
五、治理架构持续优化，激励与人才机制协同赋能
公司持续完善现代企业治理体系，将核心团队利益与公司长期发展深度绑定，并以组织能级提升夯实发
展根基。在治理架构方面，公司于今年1月起建立联席CEO制度，进一步优化决策机制与运营架构，提升组织
韧性和战略落地效率。在激励机制方面，2026年上半年公司多期限制性股票激励计划及股权增值权激励计划
有序完成归属与行权，实现激励平稳兑现，充分激发核心团队动能。在人才机制方面，公司同步充实高端管
理力量，于4月引入具备硬质合金与高端刀具领域深厚研发与管理积淀的高管，将有力强化公司在材料与刀
具板块的技术领导力及国际化运营能力。
五、报告期内主要经营情况
报告期内，公司实现营业收入205,723.23万元，同比增长80.39%，实现归属于上市公司股东的净利润56
,514.02万元，同比增长460.51%，实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为58,261.16万元
，同比增长520.47%。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|