经营分析☆ ◇688271 联影医疗 更新日期：2024-11-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
为全球客户提供高性能医学影像设备、放射治疗产品、生命科学仪器及医疗数字化、智能化解决方案。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
销售医学影像诊断设备及放射治疗设备 45.44亿 85.20 --- --- ---
(产品)
提供维修收入(产品) 6.17亿 11.57 --- --- ---
其他业务(产品) 1.41亿 2.65 5347.00万 1.99 37.80
软件收入(产品) 3088.83万 0.58 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 44.01亿 82.51 --- --- ---
境外(地区) 9.33亿 17.49 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 37.16亿 69.66 --- --- ---
直销(销售模式) 16.18亿 30.34 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
医疗器械行业(行业) 111.71亿 97.90 54.73亿 98.92 48.99
其他业务(行业) 2.40亿 2.10 5963.70万 1.08 24.90
─────────────────────────────────────────────────
销售医学影像诊断设备及放射治疗设备 99.27亿 87.00 47.46亿 85.78 47.80
(产品)
提供维修服务(产品) 10.69亿 9.37 6.60亿 11.93 61.72
其他业务(产品) 2.40亿 2.10 5963.70万 1.08 24.90
软件(产品) 1.74亿 1.53 6693.20万 1.21 38.36
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 95.12亿 83.36 47.66亿 86.16 50.11
境外(地区) 16.59亿 14.54 7.06亿 12.77 42.56
其他业务(地区) 2.40亿 2.10 5963.70万 1.08 24.90
─────────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 78.80亿 69.06 39.28亿 71.00 49.84
直销(销售模式) 32.91亿 28.84 15.45亿 27.92 46.94
其他业务(销售模式) 2.40亿 2.10 5963.70万 1.08 24.90
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
销售医学影像诊断设备及放射治疗设备 46.26亿 87.75 --- --- ---
(产品)
提供维修收入(产品) 4.98亿 9.45 --- --- ---
其他业务(产品) 9154.51万 1.74 1660.96万 0.65 18.14
软件收入(产品) 5571.06万 1.06 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 45.54亿 86.38 --- --- ---
境外(地区) 7.18亿 13.62 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 40.25亿 76.35 --- --- ---
直销(销售模式) 12.47亿 23.65 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
医疗器械行业(行业) 90.24亿 97.68 44.10亿 98.70 48.87
其他(补充)(行业) 2.14亿 2.32 5794.71万 1.30 27.06
─────────────────────────────────────────────────
销售医学影像诊断设备及放射治疗设备 81.97亿 88.74 39.72亿 88.91 48.46
(产品)
提供维修服务(产品) 7.49亿 8.11 4.18亿 9.35 55.79
其他(补充)(产品) 2.14亿 2.32 5794.71万 1.30 27.06
软件(产品) 7759.22万 0.84 1981.56万 0.44 25.54
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 79.46亿 86.02 39.86亿 89.20 50.16
境外(地区) 10.78亿 11.67 4.25亿 9.50 39.40
其他(补充)(地区) 2.14亿 2.32 5794.71万 1.30 27.06
─────────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 59.54亿 64.45 29.55亿 66.14 49.64
直销(销售模式) 30.70亿 33.23 14.55亿 32.56 47.38
其他(补充)(销售模式) 2.14亿 2.32 5794.71万 1.30 27.06
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售11.30亿元，占营业收入的9.91%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户1 │ 34509.30│ 3.02│
│客户2 │ 28502.00│ 2.50│
│上海申卓国际贸易有限公司 │ 18824.85│ 1.65│
│Fora S.p.A. │ 16521.38│ 1.45│
│海南润影医疗器械有限公司 │ 14668.25│ 1.29│
│合计 │ 113025.78│ 9.91│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购11.53亿元，占总采购额的7.27%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 31651.84│ 2.00│
│第二名 │ 28646.65│ 1.81│
│第三名 │ 20153.22│ 1.27│
│第四名 │ 19567.50│ 1.23│
│第五名 │ 15239.19│ 0.96│
│合计 │ 115258.40│ 7.27│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）公司主营业务情况
公司致力于为全球客户提供高性能医学影像设备、放射治疗产品、生命科学仪器及医疗数字化、智能化
解决方案。公司总部位于上海，同时在美国、马来西亚、阿联酋、波兰等地设立区域总部及研发中心，在上
海、常州、武汉、美国休斯敦进行产能布局，已建立全球化的研发、生产和服务网络。
自设立以来，公司持续进行高强度研发投入，致力于攻克医学影像设备、放射治疗产品等大型医疗装备
领域的核心技术。经过多年努力，公司已经构建包括医学影像设备、放射治疗产品、生命科学仪器在内的完
整产品线布局。截至报告期末，公司累计向市场推出120余款产品，包括磁共振成像系统（MR）、X射线计算
机断层扫描系统（CT）、X射线成像系统（XR）、分子影像系统（PET/CT、PET/MR）、医用直线加速器系统
（RT）以及生命科学仪器。在数字化诊疗领域，公司基于联影云系统架构，提供联影医疗云服务，实现设备
与应用云端协同及医疗资源共享，为终端客户提供综合解决方案。
报告期内，公司经营业绩稳健增长，实现营业收入53.33亿元，同比增长1.18%，实现归属于上市公司股
东的净利润9.50亿元，同比增长1.33%。公司坚持不懈攻克核心技术，不断推出创新型产品，奠定了扎实的
客户基础，持续巩固品牌认知，并积累了良好的市场口碑。
（二）所属行业情况
a)行业的发展阶段、基本特点、主要技术门槛及变化
根据国家统计局颁布的《国民经济行业分类》（GB_T4754-2017）分类标准，公司所处行业属于第35大
类“专用设备制造业（分类代码C35）”中的“医疗仪器设备及器械制造（分类代码C358）”之“医疗诊断
、监护及治疗设备制造（分类代码C3581）”。
（1）发展阶段
全球老龄化、慢性病增加和医疗支出增长带来了全球医疗器械市场规模的扩大，全球突发公共卫生事件
加速了市场的扩张。据灼识咨询数据显示，全球医疗器械市场规模在2021年已经突破4800亿美元，预计到20
30年全球医疗器械市场规模将达到8480亿美元，2021年至2030年复合增长率为6.4%，全球市场有望保持稳定
增长。
与全球医疗器械市场相比，中国医疗器械市场发展相对更加迅速。受制于生产力发展水平，中国医疗器
械行业整体起步较晚，但随着国家整体实力的增强、国民生活水平的提高、人口老龄化、政府对医疗领域大
力扶持等因素的驱动，中国医疗器械市场增长迅速。2015-2020年，中国医疗器械市场规模已经从3125.5亿
元增长至7789.3亿元，年复合增长率约20%。未来随着市场需求的提升、国家对医疗产业的扶持以及医疗器
械行业技术发展带来的产业升级，医疗器械行业将有望继续保持高速增长的良好态势，并实现从中低端产品
向高端产品进口替代的过程，预计到2030年医疗器械市场规模将达到24924亿元，2021年至2030年复合增长
率为11.9%。
根据不同的功能及作用划分，医疗器械可分为医学影像设备、手术相关设备、体外诊断设备等类别。其
中，医学影像设备是指为实现诊断或治疗引导的目的，通过对人体施加包括可见光、X射线、超声、强磁场
等各种物理信号，记录人体反馈的信号强度分布，形成图像并使得医生可以从中判读人体结构、病变信息的
技术手段的设备。根据目的不同，医学影像设备可分为诊断影像设备及治疗影像设备，诊断影像设备根据信
号的不同大致可分为磁共振成像（MR）设备、X射线计算机断层扫描成像（CT）设备、X射线成像（XR）设备
、分子影像（MI）设备、超声（US）设备等；治疗影像设备大致可分为数字减影血管造影设备（DSA）及定
向放射设备（骨科C臂）等。
医学影像设备是医疗器械行业中技术壁垒最高的细分市场。随着我国经济高速发展、人口老龄化问题加
重，民众健康意识的提高，医疗保健服务的需求持续增加，国内市场对高品质医学影像的需求相应快速增长
。同时，自2012年医改以来，国家相关部门连续出台了一系列的医疗行业相关政策，旨在优化医疗服务水平
、鼓励分级诊疗实施、推动医疗资源下沉，这为影像设备销售开辟了新的市场空间。在市场需求及政策红利
的双轮驱动下，中国医学影像设备市场将持续增长，2020年市场规模已达到537.0亿元，预计2030年市场规
模将接近1100亿元，年均复合增长率预计将达到7.3%。
（2）基本特点
高端医疗设备行业是一个集多学科交叉、人才密集、知识密集和创新密集等特点于一体的高新技术产业
。与全球相比，我国医学影像设备行业一直呈现行业集中度低、企业规模偏小、中高端市场国产产品占有率
低的局面。近年来，伴随国产医疗设备整体研发水平的进步，产品核心技术被逐步攻克、产品品质与口碑崛
起，部分国产企业已通过技术创新实现弯道超车，进口垄断的格局正在发生变化，国产医学影像设备行业正
逐步实现与国际品牌比肩并跑的目标。
（3）主要技术门槛
高端医疗设备的研发技术壁垒极高，属于多学科交叉、知识密集、创新密集的行业，一台设备的研发往
往涉及生物医学工程、机械、算法、电子信息、材料科学、医学影像技术等众多学科领域，研发门槛高，研
发周期长。
磁共振成像领域主要技术门槛包括超导磁体技术、梯度技术、射频技术、谱仪设计技术、应用技术等。
公司拥有1.5T、3.0T、5.0T以及更高场强的超导磁体研制技术，并研发出行业首款75cm大孔径3.0T、5.0T全
身磁共振产品以及国产首款3.0TMR、9.4T动物MR产品；具备多尺寸、高性能梯度线圈研制能力，并掌握了高
精度高功率梯度功率放大器的研制技术；拥有适用于人体各部位的高通道射频接收线圈设计和制造技术，并
能够设计和制造1.5T到3.0T及以上场强的人体多通道射频发射线圈，掌握多通道高功率射频放大器的研制技
术；拥有自主研发的分布式谱仪系统，具备多通道发射、超高通道射频并行数据采集、纳秒级同步、全天候
部件监控等特点；拥有丰富的科研及临床应用技术，在人工智能赋能创新应用方面，业界领先。
X射线计算机断层扫描成像领域主要技术门槛包括探测器技术、球管和高压发生器技术、重建算法等。
公司自研的时空探测器已应用于公司CT系列产品，支持最薄层厚0.5mm的多款时空探测器配置；自研掌握双
极性CT球管技术和高压发生器技术；开发出基于CT产品的校正重建算法，提供优秀的CT图像质量，提升系统
动态扫描能力；还研发了基于人工智能的全模型迭代重建算法，在图像满足临床诊断要求的前提下最大程度
降低剂量。
X射线成像领域主要技术门槛包括高压发生器技术、图像重建与后处理技术、自动化机电控制技术等。
公司基于深度学习研发了金属植入物识别和图形降噪技术，可精准检测医学图像中的金属植入物所在区域；
独创全视野扫描轨迹及重建算法，将DSA系统上的锥束CT的重建视野扩大到了431mm；掌握XR用高压发生器技
术，目前该零部件已经实现量产并运用于部分产品中；自研的高压发生器通过高频逆变技术减小了产品体积
以满足终端用户空间需求，可减小输出纹波从而优化曝光剂量，提高图像质量，可以提高kV输出脉冲的切换
速度，降低受检者所接受的辐射剂量。
分子影像领域主要技术门槛包括闪烁体、探测器技术等。公司探测器通过基于SiPM的数字化探测器模块
和大轴向视野整体设计，达到的高灵敏度可有效提升图像质量、扫描速度并降低扫描剂量；公司高分辨探测
器配合的高带宽数据采集和传输技术可以无损记录和处理高清数字探测器得到的数据。公司还是目前行业内
少数几家能够设计和制造长轴PET产品的企业。
放射治疗领域主要技术门槛包括加速管，动态多叶光栅技术等。公司掌握的一体化CT影像系统集成技术
可将成像系统与治疗系统集成，实现CT与医用直线加速器同轴同床设计，通过高质量诊断影像让肿瘤看的更
清楚，提高临床治疗的精准度；同时，公司自主开发的TPS治疗计划系统核心算法包括剂量计算算法和优化
算法，可以提高剂量计算的速度和准确性，提高临床物理师的工作效率；公司自主研发的6MV加速管输出的
最高剂量率达到行业领先水平（均整模式600MU/min@1m，非均整模式1400MU/min@1m），并且可以实现对每
一个剂量脉冲的准确控制；公司自主研发的动态多叶光栅技术可以实现高效精准的容积调强技术在临床的应
用，通过对剂量的精准调制，减少患者正常组织所接受的照射剂量。
（4）行业发展及政策变化
1）医疗高质量内涵建设驱动医院发展模式升维
高质量发展是当前和未来我国经济和社会发展的行动指南。在这一国家战略驱动下，医疗卫生事业发展
更加注重内涵建设。国务院办公厅、国家卫生健康委、国家中医药管理局、国务院医改领导小组秘书处先后
发布了《关于推动公立医院高质量发展的意见》、《关于印发公立医院高质量发展促进行动（2021—2025年
）的通知》、《关于抓好推动公立医院高质量发展意见落实的通知》等一系列文件，2024年深化医改和推进
卫生健康事业高质量发展等重大工作会议又提出了多项重点任务。公立医院高质量发展已经形成了先进示范
：
一是推进学科创新，聚焦影响人民健康的重大疾病和主要问题，加强核心专科能力建设，提升重大疾病
的诊疗能力、诊疗效果。
二是推进技术创新，紧盯国际医学前沿，在脑科学、再生医学、生物医学等关键领域，深化医教研产用
协同攻关，形成一批国际领先、服务临床的原创性技术。
三是推进服务创新，推广多学科诊疗、一站式服务等新模式，应用人工智能、手术机器人、互联网医疗
等新技术，满足群众的医疗服务需求。
四是推进管理创新，引入先进的管理理念和现代化的管理工具，提升医院管理的科学化、精细化、智慧
化水平。
五是推进人才培养，以国际视野招揽优秀人才，加强技术骨干和青年人才的培养锻炼，打造复合型的创
新团队和高水平的专科人才梯队。
公立医院的发展模式从粗放式发展转变为符合国家高质量发展要求的战略性、综合性、长期性精细管理
。医疗机构寻求的不再是单纯的设备供应商和服务提供商，而是共同发展和成长的伙伴。
经过多年积累，公司在诊疗一体、设备信息化一体、本土化敏捷响应、开放创新等方面进行融合性布局
，打造了深入中国医疗卫生服务体系的技术应用、人才培养、资源整合能力，并形成了有针对性的整体解决
方案。例如，围绕国家医学中心筑医学高峰目标通过转化医学平台助力重大医学攻关，实现医学创新自主可
控；区域和省级医疗中心以专病诊疗一体解决方案、区域数智互联解决方案促进诊疗融合，建设医疗高地；
县级医院以“数智一体”的影像、肿瘤、卒中、胸痛、创伤中心方案强县域医疗；以高质量发展专科联盟串
联多级医疗机构，带动诊疗技术，培养专科人才，提高医疗服务能力。以整体解决方案与各级医疗机构深度
协同，共同攀高峰、促创新、聚人才、兜网底，实现高质量发展。
2）以新质生产力驱动医疗设备更新升级
2024年，政府工作报告将“大力推进现代化产业体系建设，加快发展新质生产力”列为首要任务。新质
生产力是以科技创新推动产业创新，特别是以颠覆性技术和前沿技术催生新产业、新模式、新动能。这为医
疗健康事业高质量发展和加快推进卫生健康现代化提供了关键动力和战略抓手。
3月7日，国务院发布《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，明确要求加强医疗机构的装
备和信息化设施升级，鼓励具备条件的医疗机构加快医学影像、放射治疗、远程诊疗等医疗设备的更新改造
。
随后，5月28日，国家发改委联合国家卫健委、国家中医药管理局和国家疾控局发布《推动医疗卫生领
域设备更新实施方案》，进一步落实中央的决策部署，推动设备更新的具体实施。这些政策聚焦于提高医疗
器械产业的高质量发展，推动先进医疗设备的示范应用、设备的数字化转型和县域医疗设备的提质升级，全
面提升国家医学中心、区域医疗中心和各级医疗机构的诊疗能力和效率。
与此同时，政策也着重指出了推动设备更新的多重目标：一是保障人民群众的健康需求，提升各级医疗
机构的诊疗能力和效率；二是通过淘汰落后产能和增加先进产能比重，促进产业结构转型升级；三是为我国
医疗装备产业的发展提供新的动力。政策发布后，各省市积极响应，密集开展医疗设备更新项目，多个大型
医院也启动了各项医疗设备更新计划，涵盖了磁共振成像系统（MR）、X射线计算机断层扫描系统（CT）、X
射线成像系统（XR）、分子影像系统（PET/CT、PET/MR）、医用直线加速器系统（RT）等医学影像诊断及放
射治疗设备，标志着设备更新力度和周期将对未来数年内的医疗健康体系和产业结构产生深远影响。
根据欧洲放射、电子医学和卫生信息产业协调委员会（COCIR）《医学成像设备年限及分布》报告显示
，我国部分医学成像设备的使用年限超过10年，尤其是CT、MR、DSA和PET设备，亟需更新换代。而《医疗器
械监督管理条例》也要求，淘汰过期、失效和落后的设备。这种设备更新既是医疗机构高质量发展的必然趋
势，也是提升我国医疗装备产业能力的历史性机遇。
未来这一系列设备更新政策将不仅影响到医疗设备行业的技术创新和产业链上下游的协同发展，还将通
过先进制造业、健康服务业和科技创新的结合，助力我国经济结构的有效转型和升级，进一步满足人民群众
日益多元的健康需求，提升医疗服务的质量和效率，实现经济和社会效益的双重提升。
随着国家对优质医疗资源扩容和区域均衡布局相关规划的逐步落地，医疗新基建以及基层医院能力提升
将持续驱动大型医用设备配置，牵引大型医用设备市场放量增长。公司将依托自身齐全的产品线以及整合一
体的解决方案，在增量市场扩大市场份额，全面助力国家医疗卫生事业的高质量发展。
3）整合型医疗卫生服务体系建设牵引市场需求升级
健康中国战略的纲领《健康中国2030规划纲要》明确提出：要建设以人为本、优质、高效的整合型医疗
卫生服务体系。2023年3月23日中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于进一步完善医疗卫生服务体系的
意见》，要求建设“上下结合”、“防治结合”、“医养结合”和“中西医结合”的整合型医疗卫生服务体
系。随后发布的《关于组织开展2022年度紧密型县域医疗卫生共同体建设进展监测工作的通知》、《关于开
展紧密型城市医疗集团建设试点工作的通知》、《关于开展改善就医感受提升患者体验主题活动的通知》等
文件，分别在医疗机构集团化、分级诊疗、以患者为中心等方面强调了细节要求。
2024年6月3日，国务院办公厅发布了《深化医药卫生体制改革2024年重点工作任务》，明确提出进一步
完善医疗卫生服务体系，并重点提出以下几项工作任务：首先，加强医改的组织领导，推动地方各级政府进
一步落实全面深化医改的责任，巩固和完善改革推进的工作机制，探索建立医保、医疗、医药统一高效的政
策协同、信息联通、监管联动机制。其次，进一步完善医疗卫生服务体系，包括提高公共卫生服务能力，加
强基层医疗卫生服务能力建设，有序推进国家医学中心和国家区域医疗中心的设置建设，深化紧密型医疗联
合体改革，推进中医药的传承创新发展，提升卫生健康人才的能力，并开展优质高效医疗卫生服务体系的改
革试点。此外，还要推动公立医院的高质量发展，重点部署各级各类公立医院的高质量发展改革举措。与此
同时，要促进和完善多层次医疗保障体系，健全基本医疗保障制度，发展商业健康保险。最后，统筹推进其
他重点改革任务，包括推进数字化赋能医改，深入推进“一老一小”相关改革，以及加强医药卫生领域的综
合监管等工作。
其中明确要求进一步完善医疗卫生服务体系，具体包括：（1）提高公共卫生服务能力。推进传染病监
测预警与应急指挥能力建设，推进国家紧急医学救援基地、国家重大传染病防治基地等重点项目建设。推进
基层多病共防、多病共管和医防融合服务，开展传染病防控医防协同、医防融合创新试点。（2）加强基层
医疗卫生服务能力建设。改善基层医疗卫生机构基础设施条件，推广智慧医疗辅助信息系统，加强中心卫生
院建设。(3)有序推进国家医学中心、国家区域医疗中心设置建设。(4)深化紧密型医疗联合体改革。深入推
进紧密型城市医疗集团建设试点，以省份为单位全面推开紧密型县域医共体建设，加强县级医院能力建设，
鼓励有条件的县级中医医院牵头组建紧密型县域医共体。(5）推进中医药传承创新发展。推进国家中医药传
承创新中心、中西医协同“旗舰”医院等建设。（6）提升卫生健康人才能力。制定关于深化医教协同加快
临床医学人才培养改革的意见。（7）开展优质高效医疗卫生服务体系改革试点。指导部分城市开展试点，
探索以上下联动为重点，以人才和信息化为支撑，深化拓展体制机制改革，率先建设优质高效整合型医疗卫
生服务体系。
全新的整合型医疗卫生服务体系包含了从顶层设计、组织架构、制度关系、人员协作到公共卫生、临床
诊疗、服务流程、健康管理等。要求由政府牵引各级医疗机构，自上而下一盘棋地建设紧密型城市医疗集团
、县域医共体，以及区域专病、远程医联体等，为人民提供全方位全周期的健康服务。这一政策导向释放出
了巨大的数智化设备、信息化平台、AI、医疗服务市场增量。
对提供落地方案的产业界来说也是更高、更广、更复杂的需求挑战。
公司以多模态的影像、放疗、介入设备为基础，结合数智化、信息化技术能力，为客户提供硬软结合、
院内院外联动的整体解决方案。例如，以专病数据库和专病医联体平台帮助区域建设专病规范化诊疗标准与
路径；紧密型城市医疗集团和紧密型县域医共体平台助力分级诊疗体系建设；县域次中心平台提升区域底层
网格体系医疗服务能力；结合公共卫生方案铸就区域疾病防控体系；以及多元监管平台助力各级政府及卫健
部门强化医疗卫生管理，覆盖整合型医疗卫生服务体系的所有重点领域。
4）行业升级深化，中高端替代提速，精准医疗以及诊疗一体化引领临床趋势
中国的高端医学影像设备市场曾长期被外资企业主导，如GE医疗、西门子医疗和飞利浦医疗在PET/CT、
MR和CT等高端产品市场上，一度占据了90%以上的市场份额。例如，作为介入诊疗核心设备的DSA，中国每年
冠脉介入治疗量超过100万例，全球居首。尽管临床需求巨大，但根据市场数据统计，中国DSA的每百万人口
保有量仅为6.4台，而美国则高达45.5台，这表明国产品牌在这一领域仍有巨大的市场替代空间。目前，国
产DSA品牌的市场占有率约为10%。随着国内医学影像设备技术的持续发展，国产厂商的自主创新能力不断增
强，进口替代的趋势愈发明显。
2023年3月，国家卫健委发布了新版《大型医用设备配置许可管理目录（2023）》。相比2018年版，甲
类设备由4个减少至2个，乙类设备由6个减少至4个。值得注意的是，PET/MR等设备调整为乙类，所有CT和MR
设备不再需要配置证，显著推动了优质医疗资源的扩展和区域均衡布局，进一步完善了分级诊疗体系，促进
了卫生健康事业的高质量发展。在这一背景下，产品线丰富、研发创新能力突出的国产企业将在中高端市场
中更具竞争力。
与此同时，现代医疗的核心理念也在不断发展，精准医疗正逐渐成为主流。传统的治疗方法往往缺乏个
性化和精确性，而精准医疗则强调根据患者的具体病情和生物标志物，提供更为精确的诊疗方案，从而提高
治疗效果，减少副作用。例如，在肿瘤治疗中，PET成像技术已成为提高治疗精准性和效果的重要工具。在
神经领域，分子影像技术发挥着至关重要的作用。最近，FDA批准的几款阿尔茨海默病治疗药物，正是基于P
ET成像结果进行判断的，这在阿尔茨海默病的早期发现和干预中起到了关键作用。
医学影像诊断不仅提升了治疗的精准性，也显著提高了整体医疗服务的效率。以骨科手术为例，医生可
以通过CT或XR设备的影像结果，精确测量患者关节，从而更好地确定手术方案。在个性化医疗器械费用高昂
的背景下，能够在手术前提供精准诊断的高端医学影像设备，不仅可以协助手术过程，还能够避免不必要的
耗材和手术费用。
诊疗一体化方面，医学影像设备行业不仅要为医疗机构提供高性能设备，更要协助医生制定诊断和治疗
一体化的解决方案。最终目标是降低患者的治疗成本、提高治疗效率。因此，多模态融合与诊疗一体化将成
为行业发展的主要方向，更多具备多模态功能的医学影像诊断和治疗设备将被推向市场。以MR引导的直线加
速器为例，放疗是癌症治疗的重要手段之一。然而，传统图像引导加速器系统往往缺乏对软组织的有效影像
引导，在治疗过程中无法实时定位肿瘤，这极大限制了全身各部位肿瘤放疗的精准性和有效性，尤其在胸腹
部肿瘤的治疗中表现尤为明显。尽管放疗行业一直致力于将磁共振系统与医用直线加速器相融合，但由于这
两种设备在设计原理上存在诸多技术挑战，真正的融合仍面临不少难题。
继联影医疗“十二五”、“十三五”牵头并取得十余项科技成果后，2023年，联影医疗牵头的“十四五
”国家重点研发计划“诊疗装备与生物医用材料”重点专项——光子计数能谱CT研发、磁共振引导的放疗直
线加速器系统研发及临床验证项目正式启动。
2024年5月，公司牵头的“十四五”国家重点研发计划“诊疗装备与生物医用材料”重点专项——基于
无线功率传输技术的CT滑环研发与应用项目正式启动，旨在解决高端CT滑环的国产化问题，为未来进一步提
升扫描速度、实现能谱扫描、提高分辨率、降低剂量等前沿技术的发展奠定了坚实基础。这也是公司继光子
计数能谱CT研发、磁共振引导的放疗直线加速器系统研发及临床验证项目后牵头的又一“十四五”国家重点
专项。
未来，联影医疗将继续瞄准医学影像领域的前沿技术，攻克关键核心技术，加快创新突破。
公司将针对多场景、多疾病的临床需求，进一步推出多模态、精准化、智能化及诊疗一体化的创新设备
，大幅提高临床疾病诊疗的精确性、有效性和可及性。
5）全球医疗健康领域的趋势与变革：从老龄化挑战、传染病防治到智能化创新
全球医疗健康也正面临诸多巨大的挑战，这些挑战不仅关乎个体的生命健康，也深刻影响着整个社会的
稳定与发展。第一个巨大挑战便是全球范围内日益严重的老龄化。随着人口结构的变化，老年人口的比例正
在持续上升。根据联合国《2022年世界人口展望》数据，“65岁以上人口的增长速度超过65岁以下的人口群
体。65岁以上人口的占比增长速度超过65岁以下的人口，到2050年，全球65岁及以上人口的比例预计将从20
22年的10%升至16%。届时，全球65岁及以上的人口将是5岁以下儿童人口的两倍，几乎与12岁以下儿童的数
量相当”。老年人群比重的快速上升叠加劳动力增长动力不足，将进一步突出医疗资源的供需矛盾。老年人
群通常伴随着更多的慢性病和退行性疾病，这将导致未来医疗服务需求的显著增加。然而，目前世界上很多
国家现有的医疗体系仍然面临着医护人员资源紧张、甚至因为过度劳累而出现工作倦怠等消极情况，导致医
疗安全风险上升以及
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