经营分析☆ ◇688312 燕麦科技 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
自动化、智能化测试设备的研发、设计、生产和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
自动化测试设备(产品) 1.09亿 63.01 6485.85万 63.21 59.54
配件及其他(产品) 3877.31万 22.43 2558.52万 24.93 65.99
测试治具(产品) 2518.54万 14.57 1216.45万 11.86 48.30
─────────────────────────────────────────────────
内销(地区) 1.17亿 67.77 6280.07万 61.20 53.60
外销(地区) 5572.81万 32.23 3980.75万 38.80 71.43
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
专用设备制造(行业) 3.26亿 99.85 1.86亿 99.87 57.03
其他业务收入(行业) 49.33万 0.15 24.29万 0.13 49.25
─────────────────────────────────────────────────
自动化测试设备(产品) 2.63亿 80.40 1.51亿 81.21 57.59
配件及其他(产品) 3731.61万 11.41 2257.41万 12.11 60.49
测试治具(产品) 2625.57万 8.03 1221.59万 6.55 46.53
其他业务收入(产品) 49.33万 0.15 24.29万 0.13 49.25
─────────────────────────────────────────────────
内销(地区) 2.63亿 80.38 1.40亿 75.12 53.29
外销(地区) 6364.72万 19.47 4612.97万 24.75 72.48
其他业务收入(地区) 49.33万 0.15 24.29万 0.13 49.25
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
自动化测试设备(产品) 9425.66万 78.51 --- --- ---
配件及其他(产品) 1612.35万 13.43 --- --- ---
测试治具(产品) 968.00万 8.06 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
内销(地区) 7917.68万 65.95 --- --- ---
外销(地区) 4088.33万 34.05 --- --- ---
其他(补充)(地区) 0.01 0.00 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
专用设备制造(行业) 3.18亿 99.89 1.82亿 99.84 57.38
其他(补充)(行业) 35.98万 0.11 30.05万 0.16 83.53
─────────────────────────────────────────────────
自动化测试设备(产品) 2.54亿 80.00 1.47亿 80.46 57.74
配件及其他(产品) 3783.57万 11.90 2197.65万 12.04 58.08
测试治具(产品) 2537.53万 7.98 1338.76万 7.34 52.76
其他(补充)(产品) 35.98万 0.11 30.05万 0.16 83.53
─────────────────────────────────────────────────
内销(地区) 2.68亿 84.43 1.50亿 82.18 55.89
外销(地区) 4914.91万 15.46 3221.63万 17.65 65.55
其他(补充)(地区) 35.98万 0.11 30.05万 0.16 83.53
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售2.54亿元，占营业收入的77.79%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 13272.63│ 40.60│
│第二名 │ 5699.75│ 17.44│
│第三名 │ 2789.04│ 8.53│
│第四名 │ 2038.25│ 6.23│
│第五名 │ 1629.99│ 4.99│
│合计 │ 25429.66│ 77.79│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购0.21亿元，占总采购额的17.80%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 632.15│ 5.41│
│第二名 │ 462.55│ 3.96│
│第三名 │ 361.49│ 3.09│
│第四名 │ 327.21│ 2.80│
│第五名 │ 297.30│ 2.54│
│合计 │ 2080.70│ 17.80│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）公司所属行业发展情况
1、行业发展阶段
智能制造是制造强国建设的主攻方向，其发展程度直接关乎我国制造业质量水平。发展智能制造对于巩
固实体经济根基、建成现代产业体系、实现新型工业化具有重要作用。随着全球新一轮科技革命和产业变革
突飞猛进，新一代信息通信、生物、新材料、新能源等技术不断突破，并与先进制造技术加速融合，为制造
业高端化、智能化、绿色化发展提供了新的机遇。
在产品类型方面，消费电子领域智能化趋势广泛蔓延，电子产品纷纷进行智能化改造，创新性智能终端
产品层出不穷，新兴3C品类如可穿戴智能设备、智能家居等需求旺盛，已涌现出多个百亿级别市场。未来3C
行业将围绕新兴品类促进3C融合、打造自身产品新矩阵，以此满足新时代下消费者的多元化需求；同时，以
CHATGPT引发的新一轮的人工智能及算力革命，AIPC\AI手机及AI终端问世带来的新一轮消费电子的革新和重
构，以及碳中和背景下新能源汽车产业及汽车电子化、智能化和网联化的快速发展，预计将在未来为消费电
子行业带来新一轮成长周期。据Prismark预估，2023年全球消费电子领域产品产值为3260亿美元，预计2023
至2028年年复合增长率为3.6%，2028年产值将达3890亿美元。
消费电子产品换代速度较快，对制造和检测设备及其更新换代衍生出持续需求；消费电子产品多样化、
智能化发展带来的市场规模扩大，也拉升了对上游中高端电子产品测试设备的市场需求。智能检测装备作为
智能制造的核心装备，是“工业六基”的重要组成和产业基础高级化的重要领域，已成为稳定生产运行、保
障产品质量、提升制造效率的核心手段，对加快制造业高端化、智能化、绿色化发展，提升产业链供应链韧
性和安全水平，支撑制造强国、质量强国和数字中国建设具有重要意义。
2、行业基本特点
公司所处的智能制造装备行业，受益于中国制造的发展。中国是世界第一制造大国，从智能制造需求侧
看，各类制造型企业对于智能制造装备需求旺盛，中国将成为最大的智能制造解决方案市场。
行业特点之一：潜力巨大。要达到国家“十四五”规划在2035年的目标，智能制造将具备巨大的增长空
间。考虑到智能化、数字孪生等技术带来的影响，市场空间还将扩大。
行业特点之二：技术路线逐步清晰。未来智能化升级将改变制造场景：
1）通过传感器技术，感知未知场景；
2）自感知、自学习、自组织、自适应，自动处理场景信息；
3）结构化数据+非结构化数据处理，学习和积累更多的现场经验；
4）不同结构的CPS（赛博物理系统）、DT（数字孪生）将物理和仿真链接起来；
5）以业务实际和效益为导向进行数字化转型和人工智能赋能。
行业特点之三：细分领域的需求丰富，FPC及FPCA的后段组装形态多变，流程复杂，质量要求高，特别
是行业高端客户在核心测试功能及组装工艺等应用领域定制化及智能化要求更高，导致进入门槛较高。由电
子消费产品终端的升级带来的行业需求，必然对行业的要求越来越高。行业内的竞争者将有更大的差别：技
术优先和成本优先，将带来不同的企业发展规划。
3、主要技术门槛
智能化装备行业的特点是非标性和定制化要求，加上消费电子行业所特有的快速交付需求，使得本行业
在产品研发的技术、产品实现的工艺技术、生产质量控制的过程技术等多方面存在技术壁垒。公司当前主营
的测试装备，更是一类跨学科的技术密集型行业，在机械、电子、测试测量、运动控制、软件算法等领域具
有较高的技术要求，需要掌握多方面的前沿技术：
机械及工艺方面：精密机械设计和工艺制造技术、由半导体行业发展带来的新工艺新技术的应用、高速
高精度结构；
电子测量技术：半导体工艺的传感器技术、微小信号测试测量、各种在线电子信号测试测量技术、物理
变量测试技术等；
软件方面：生产过程的数据收集、智能标注、深度学习、智能决策、人工智能、大数据等软件技术及仿
真、物理设备与中控台的数字孪生等。
行业对前沿知识、创新技术及工艺的要求，以及对反复实践、充分论证的质量要求，给潜在进入者制造
了较高的技术门槛。
（二）公司主营业务情况
1、主要业务、主要产品或服务情况
公司是一家专注于智能制造领域工业自动化、智能化测试设备与配件的研发、设计、生产、销售及相关
技术服务的高新技术企业，是电子产业智能制造行业专用设备和系统解决方案提供商。
公司以精密机械及测试测量技术为核心，积极研究相关运动控制、机器视觉、人工智能等技术，聚焦自
动化、智能化测试业务，积极拓展消费电子行业及其上下游，覆盖智能制造领域通信、汽车、医疗等行业。
公司产品起步于FPC和FPCA测试业务，立足于智能制造产业，着眼于智能制造领域，秉承“专注智能制
造，释放时间与空间”的产品开发理念，持续推出新产品，提升产品自动化、简约化水平，保障客户产品质
量，提升客户生产制造效率，满足客户的定制化智能制造需求。
公司主要产品包括测试治具、自动化测试设备、配件及其他等，用于客户不同的生产阶段和批量要求。
2、主要经营模式
1、盈利模式
公司提供的自动化测试设备是软、硬件结合的一体化集成系统，具有非标准化和定制化的特点。公司凭
借多年的技术积累，对FPC领域具有深入的理解，能准确识别客户需求并进行技术翻译和转换，自主研发、
设计、生产自动化测试设备和测试治具等产品。
公司盈利模式包括两种：一种是通过向目标客户直接销售新制设备实现盈利，即新制业务；另一种是根
据目标客户需求及其提供的拟改造设备中可重复使用的材料为基础，重新设计，改造成新机型实现盈利，即
改制业务。因此，公司产品又分为新制设备和改制设备。由于FPC测试设备具有非标化、定制化的特点，一
款测试设备只能用于特定的柔性线路板的测试，当客户需要测试新的柔性线路板时就必须新购设备以满足新
的测试需求。但每款柔性线路板都有一定的生产周期，当生产周期结束后，针对此款柔性线路板的测试设备
就会闲置。客户出于成本角度考虑，会选择对闲置机台进行改造，以较低成本实现新的柔性线路板的测试设
备需求。
由于公司产品具有非标准化和定制化特点，产品研发设计能力、准确识别客户需求的能力及个性化服务
能力是形成公司盈利能力的关键要素。
2、研发模式
公司研发模式分为主动研发模式和需求响应式研发模式两种。主动研发模式为公司以潜在市场需求为导
向，对行业未来发展方向和技术进行预判，积极布局新的研发方向或者在原有项目上进行二次技术开发，以
保持公司研发技术的前瞻性和先进性，提前进行技术储备，引导客户选购；需求响应式研发模式是以客户订
单为中心，根据客户对技术参数、功能特点、应用场景、操作便利性等方面的不同需求，进行定制化的研发
、设计，以匹配客户需求。改制设备的研发模式为根据客户需求及被改造设备的型号，进行方案研发设计、
可行性论证及成本论证，然后出具样机方案，因此改制设备的研发方式均属于需求响应式研发。
公司下游客户主要集中在手机、平板电脑、智能可穿戴设备等消费电子、汽车电子及通信等领域，其终
端产品种类丰富、产品更迭速度快，其相关自动化测试设备存在多样性、个性化、非标准化等特点，为此，
公司形成了主动研发和需求响应式研发共同实施的研发模式，兼顾技术储备和现有客户定制化需求，并通过
自主研发、设计、制造组装和调试等环节，在不断优化升级的过程中使公司产品与客户生产线良好匹配，满
足客户需求。
公司研发体系中，平台部门主要进行主动研发、产品部门主要进行需求响应式研发。主动研发的成果可
能是产品，也可能是标准模块；产品部门的研发过程中，通常以平台部门的研发成果为基础，配合客户定制
化需求完成产品设计。因此，两种研发模式在公司是配合使用的。
3、采购模式
公司为客户个性化检测需求设计解决方案，最终产品体现为非标的成套装备，除部分标准件外，主要原
材料需根据详细设计方案定制或外购，难以提前备货，故公司采用“以产定购、标准件安全库存”的采购模
式。改制设备除了可以重复利用原有设备的部分零部件，帮助客户节省成本之外，其改造为新的设备所需的
原材料与新制设备所需的原材料一样，均按公司流程采购。
公司生产所需原材料主要包括气动元件类、光电元器件类、机械零部件类、外协加工件类及其它等，均
由计划科根据MRP系统运算得出物料需求计划，之后统一提交采购申请。对于关键原材料，选用国际知名品
牌，与供应商建立长期合作关系，以保证供货渠道通畅，供货稳定及时，质量可靠。对一般物资通常选择多
家合格的供应商进行合作，以控制风险。改制设备可重复利用的零部件情况主要根据客户的改制需求及被改
造机台的实际情况决定，一般重复利用率较高的零部件主要为寿命期较长的通用件，如光电元器件中的相机
、镜头、扫描枪、工控机、显示器、电机等，以及气动元器件中的气缸、电磁阀等。对于探针、载具等与被
测产品接触的部件一般不能重复利用。
公司建立了供方管理程序、采购管理程序等严格的采购控制程序，对供应商及采购过程进行控制，确保
采购产品符合规定要求。
4、生产模式
公司主要采用“以销定产”的模式组织生产，在接到客户订单或意向性需求后，根据客户要求进行定制
化研发、设计和生产。公司当前采用轻资产运营模式，产品的研发、设计环节以及整机和部件的组装、调试
环节均自主完成。零件存在自主加工和外协的模式，其中48小时内要用于生产组装的关键零件属于紧急关键
零件则自主加工，其余零件根据公司产能情况决定是否外协加工。公司与相关外协厂商签署保密协议，同时
外协厂商负责加工的仅为部件中的个别零件，故不存在核心技术流失的问题。新制设备和改制设备在生产模
式方面不存在差异。
公司部分零件采用外协加工的原因一方面是受自身产能不足的限制；另一方面，机械设备行业所常用的
钣金件、PCB贴片等需要使用专门的加工设备，该类加工厂商在公司所在区域配套较为齐备，故公司采用外
协加工方式采购此类零件。
5、销售模式
公司主要采取直销的方式进行销售，由公司直接与客户签订订单并发货给客户。
公司依托丰富的研发、设计能力，通过持续为客户提供定制化的产品和服务并不断跟进客户需求，与重
点客户建立了长效而稳定的合作机制。公司通常在客户新产品的研发、设计阶段便已积极介入，深入分析客
户需求，不断探索、研发自动化测试设备的设计、生产方案，并在整个过程中保持与客户的沟通与协作，直
至提出成熟的设计方案或设计出样机并得到客户认同，继而签订销售订单。
公司采取“成本加成”的定价模式，即根据产品的直接成本、前期研发费用及各项综合费用来确定基础
价格，同时综合考虑市场环境、产品技术附加值等因素以成本加成的方法确定最终的销售价格。
公司配备专业的售后服务团队，根据客户的需求，进行现场安装指导、培训使用人员及维修人员，提供
全面的技术支持。能快速响应客户反馈，并对客户定期回访，提升改进服务。
三、报告期内核心竞争力分析
(一)核心竞争力分析
1、创新研发及新产品快速交付能力是公司保持竞争力的核心因素
公司下游应用终端领域主要为消费电子产品，具有生命周期短、更新换代快等特点。能够及时理解客户
需求并将其快速转换为产品，满足客户交期要求，是公司核心竞争力的重要体现，也是客户选择供应商的重
要标准之一。面对下游客户产业技术迭代快、客户个性化需求多样等特点，公司通过主动研发、客户需求响
应式研发相结合的方式，积极探索，不断创新，将前沿技术运用于公司新产品开发中，快速研发并交付满足
客户需求的新设备机型。持续的自主创新能力以及快速的新产品研发和交付能力，使公司技术与产品始终处
于行业竞争优势地位。
2、与电子制造领域的全球知名企业合作关系持续稳定
公司深耕FPC测试行业多年，凭借优质的产品质量、良好的研发实力、快速的产品交付能力和全面的售
后服务，与下游FPC领域的全球知名企业建立了合作关系。根据行业数据，全球FPC排名前十的企业其中八家
均为公司客户。同时，公司已发展成为全球消费电子领导品牌的供应商，从而确立了公司在FPC测试领域的
优势地位。以FPC行业客户为依托，以终端消费电子领导品牌供应链为契机，公司与行业上下游客户如芯片
设计公司、芯片封测厂、模组厂、总装厂等均建立合作关系，稳定优质的客户资源为公司在FPC领域的深耕
和向行业上下游拓展奠定了坚实基础。
3、产品质量稳定
公司一贯注重对产品质量的检测与控制。创立伊始，公司就着手建立以研发中心为基础，以质量部为核
心，并与生产部门、市场商务部门等实时反馈、动态跟踪的完整的质量控制体系，在长期生产经营和项目开
展过程中积累了大量的作业指导书、管理制度、标准作业程序文件，并通过了ISO9001质量管理体系认证。
公司对设备软件系统的测试算法、视觉算法持续改进，以提高测试精度和效率；对原材料的质量要求高，关
键材料如测试探针、板材等通过国外进口；持续引进国内外高端精密数控加工设备，不断提高测试治具的制
作精度。公司对于出厂产品采取“全检测”质检模式并保留记录，以确保产品质量合格。产品的高品质巩固
了公司的市场竞争力和客户黏性。
4、先进高效的技术开发平台
公司所处行业是一个涉及多学科跨领域的综合性行业，由于行业的定制化特性，行业企业需要建立覆盖
光学、电子、机械、软件、智能化、自动化技术的全面技术开发体系。公司重视技术研发和实际应用结合，
搭建了以研发中心为核心，联合商务部、市场部等职能部门的开放式跨部门动态开发平台。这种动态协作模
式保证了技术研发及行业应用的高度结合，可以更深刻、快捷地了解客户需求，从而快速作出市场响应，缩
短新产品、新技术的研发及产业化应用周期，为公司的业务拓展提供了可靠保障。
公司技术部门专门设立了视觉实验室和运动控制实验室，以研发精密测试和智能化技术，经过多年的研
究探索，在智能制造专用设备相关的精密机械、自动化控制、测试测量、机器视觉和人工智能等领域形成了
核心技术。
技术团队方面，公司创始人技术出身，坚持以技术创新和产品开发驱动公司发展，打造了一支以创始人
为首的专业、稳定、高效的研发团队。截至2024年6月30日，公司研发人员共计284人，占公司员工人数的31
.45%。公司采取内部人才培养和外部高端人才引进相结合的人才发展战略，不断引入新鲜血液。同时对于研
发骨干人员，公司实施员工持股计划和限制性股票进行激励。
5、优质快速的售后服务
优质的售后服务是公司产品竞争力的重要保证，也是品牌建设的重要内容。公司以客户为中心，提供7*
24小时及时高效的技术支持和服务。公司培养了一支具备优良专业技能的售后团队，根据客户需求，可以提
供驻厂服务。同时，公司的研发团队可直接面向客户，参与技术咨询和服务，大幅提高了技术服务的深度和
效率。此外，公司也提供现场安装指导、现场培训客户的操作人员和维护人员。同时，公司在与国际大型企
业合作中，逐渐完善了国际化服务能力。公司在国内外设有售后服务中心，覆盖越南、泰国、美国、日本、
韩国等现场服务，使客户的需求可以在第一时间得到响应。
四、经营情况的讨论与分析
报告期内，在国际环境复杂多变以及全球经济依旧下行的形势下，公司严格按照既定发展战略和经营计
划，深耕智能制造行业的自动化、智能化测试领域，积极拓展市场份额、持续迭代核心技术及产品、精细化
管控以降本增效、严控资金及运营风险。
1、经营业绩
报告期内，公司实现营业收入17288.60万元，较上年增加5282.59万元，同比增长44.00%；归属于上市
公司股东的净利润2438.32万元，较上年减少298.36万元，同比下降10.90%，报告期末，归属于上市公司股
东的所有者权益131225.39万元，较上年同期减少1875.39万元，同比下降1.41%。
2、新孵化业务
报告期内，公司在继续深耕消费电子领域FPC自动化、智能化测试的同时，向行业上下游延伸，加大新
孵化业务研发投入，开发新产品，已取得较大进展：
（1）半导体测试设备方向：主要产品为MEMS传感器测试设备、SiP芯片测试设备和IC载板测试设备，目
前公司气压传感器测试设备已取得国内龙头客户认可，订单陆续交付；温湿度传感器测试设备样机已开发完
成、IMU测试设备处于demo机开发阶段；SiP芯片测试设备持续为头部客户供货和服务；公司调整业务结构，
加大IC载板测试设备投入力度，目前处于技术方案迭代确认和工程样机验证阶段；
（2）车载电子方向：主要产品为车载FPC、FPCA、CCS测试设备，已取得行业优质客户订单，处于市场
拓展阶段；
（3）射频方向：主要产品为：车载电子射频测试设备以及消费类TWS/OWS耳机测试设备。其中车载蓝牙
产品测试设备已实现车载电子行业优质客户少量订单交付，处于产品升级及市场拓展阶段；耳机测试设备已
获取客户订单，并实现小批量项目交付使用。
3、研发情况
报告期内，公司继续加大研发投入，2024年1-6月公司研发费用为5547.81万元，较上年同期上升18.91%
，占营业收入比重为32.09%。持续的研发投入增强了公司的竞争力，经过多年自主研发，公司已在自动化、
智能化测试领域积累了多项核心技术，为公司未来发展奠定了良好基础。公司在测试测量、精密机械、自动
控制、机器视觉、智能装备软件&人工智能等方向加大研发投入，持续技术创新，提升产品核心竞争力。
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