经营分析☆ ◇688326 经纬恒润 更新日期：2025-09-13◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
为汽车、高端装备、无人运输等领域的客户提供电子产品、研发服务及解决方案和高级别智能驾驶整体解
决方案。
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电子产品业务(产品) 25.46亿 87.55 5.43亿 80.55 21.33
研发服务及解决方案业务(产品) 3.55亿 12.21 1.30亿 19.25 36.53
其他(产品) 405.60万 0.14 168.06万 0.25 41.44
大总成及特种载具业务(产品) 71.28万 0.02 6096.63 0.00 0.86
智能运输解决方案业务(产品) 34.48万 0.01 -32.03万 -0.05 -92.92
─────────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 8.59亿 29.54 1.91亿 28.34 22.24
华北地区(地区) 7.23亿 24.86 1.77亿 26.30 24.53
华南地区(地区) 2.88亿 9.91 5621.14万 8.34 19.51
西南地区(地区) 2.46亿 8.44 9714.27万 14.40 39.57
东北地区(地区) 2.22亿 7.64 4267.22万 6.33 19.20
华中地区(地区) 2.22亿 7.64 3510.28万 5.21 15.79
海外(地区) 1.93亿 6.63 4713.95万 6.99 24.44
西北地区(地区) 1.47亿 5.07 2628.26万 3.90 17.82
中国港澳台地区(地区) 578.91万 0.20 137.75万 0.20 23.79
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 29.07亿 99.94 6.74亿 100.00 23.20
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
计算机、通信和其他电子设备制造业( 55.31亿 99.81 11.93亿 100.12 21.58
行业)
其他业务(行业) 1052.77万 0.19 -148.23万 -0.12 -14.08
─────────────────────────────────────────────────
电子产品业务(产品) 44.06亿 79.52 8.53亿 71.56 19.36
研发服务及解决方案业务(产品) 10.60亿 19.13 3.38亿 28.35 31.88
高级别智能驾驶整体解决方案业务(产 6456.36万 1.17 260.27万 0.22 4.03
品)
其他业务(产品) 1052.77万 0.19 -148.23万 -0.12 -14.08
─────────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 19.56亿 35.30 4.08亿 34.27 20.88
华北地区(地区) 11.54亿 20.83 2.13亿 17.86 18.44
东北地区(地区) 5.16亿 9.32 7753.56万 6.50 15.02
西南地区(地区) 5.00亿 9.02 1.90亿 15.97 38.07
西北地区(地区) 3.98亿 7.19 5093.11万 4.27 12.79
华中地区(地区) 3.79亿 6.83 5954.13万 5.00 15.73
海外(地区) 3.75亿 6.77 1.24亿 10.37 32.92
华南地区(地区) 2.35亿 4.25 6608.55万 5.54 28.06
中国港澳台地区(地区) 1637.75万 0.30 410.28万 0.34 25.05
其他业务(地区) 1052.77万 0.19 -148.23万 -0.12 -14.08
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 55.31亿 99.81 11.93亿 100.12 21.58
其他业务(销售模式) 1052.77万 0.19 -148.23万 -0.12 -14.08
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 7.54亿 37.19 1.42亿 31.04 18.90
华北地区(地区) 2.96亿 14.61 6248.36万 13.62 21.10
东北地区(地区) 2.36亿 11.66 5090.35万 11.09 21.53
西南地区(地区) 2.15亿 10.60 9317.84万 20.31 43.38
海外(地区) 1.80亿 8.88 4867.94万 10.61 27.05
西北地区(地区) 1.52亿 7.51 1340.71万 2.92 8.81
华中地区(地区) 1.31亿 6.48 2740.52万 5.97 20.86
华南地区(地区) 5311.01万 2.62 1890.75万 4.12 35.60
中国港澳台地区(地区) 790.41万 0.39 201.34万 0.44 25.47
其他业务(地区) 473.53万 0.23 -54.28万 -0.12 -11.46
─────────────────────────────────────────────────
电子产品业务(业务) 16.81亿 82.92 3.23亿 70.42 19.23
研发服务及解决方案业务(业务) 3.41亿 16.81 1.34亿 29.29 39.45
其他业务(业务) 473.53万 0.23 -54.28万 -0.12 -11.46
其他(业务) 326.07万 0.16 152.57万 0.33 46.79
高级别智能驾驶整体解决方案业务(业 82.78万 0.04 34.61万 0.08 41.81
务)
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 20.26亿 99.93 4.59亿 100.12 22.68
其他业务(销售模式) 473.53万 0.23 -54.28万 -0.12 -11.46
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
计算机、通信和其他电子设备制造业( 46.63亿 99.70 11.93亿 99.66 25.59
行业)
其他业务(行业) 1423.17万 0.30 402.35万 0.34 28.27
─────────────────────────────────────────────────
电子产品业务(产品) 34.19亿 73.08 6.78亿 56.60 19.82
研发服务及解决方案业务(产品) 12.33亿 26.35 5.14亿 42.96 41.73
其他业务(产品) 1423.17万 0.30 402.35万 0.34 28.27
高级别智能驾驶整体解决方案业务(产 1214.58万 0.26 121.42万 0.10 10.00
品)
─────────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 18.56亿 39.68 4.49亿 37.49 24.18
东北地区(地区) 6.76亿 14.44 1.49亿 12.40 21.98
西南地区(地区) 5.54亿 11.84 2.17亿 18.10 39.13
海外(地区) 4.03亿 8.62 1.42亿 11.83 35.14
华北地区(地区) 3.48亿 7.44 1.01亿 8.41 28.96
华中地区(地区) 3.47亿 7.43 5735.41万 4.79 16.51
西北地区(地区) 2.97亿 6.35 2814.38万 2.35 9.47
华南地区(地区) 1.68亿 3.60 4875.09万 4.07 28.97
其他业务(地区) 1423.17万 0.30 402.35万 0.34 28.27
中国港澳台地区(地区) 1421.00万 0.30 265.35万 0.22 18.67
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 46.63亿 99.70 11.93亿 99.66 25.59
其他业务(销售模式) 1423.17万 0.30 402.35万 0.34 28.27
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售27.72亿元，占营业收入的50.02%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 105595.32│ 19.06│
│第二名 │ 51547.42│ 9.30│
│第三名 │ 50267.30│ 9.07│
│第四名 │ 43697.54│ 7.89│
│第五名 │ 26060.53│ 4.70│
│合计 │ 277168.11│ 50.02│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购11.28亿元，占总采购额的23.10%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 37442.21│ 7.67│
│第二名 │ 24982.15│ 5.12│
│第三名 │ 17979.88│ 3.68│
│第四名 │ 16496.08│ 3.38│
│第五名 │ 15884.12│ 3.25│
│合计 │ 112784.44│ 23.10│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）所属行业
根据《国民经济行业分类（GB/T4754-2017）》，公司归属于“计算机、通信和其他电子设备制造业”
下的“其他计算机制造”（代码：C3919）。
（二）市场情况
伴随政策推动与智能化迭代相互叠加，汽车市场活力显著增强。2025年1–6月，我国汽车行业实现产量
1,562.1万辆、销量1,565.3万辆，同比分别增长12.5%和11.4%，上半年我国汽车产销量首次双超1500万辆。
同期，新能源汽车产量696.8万辆、销量693.7万辆，分别同比增长41.4%和40.3%，新能源汽车新车销量占汽
车新车总销量的比重达44.3%；续航里程、用车成本及牌照便利性等因素持续提升了消费者对新能源车型的
接受度。上半年汽车出口308.3万辆，同比增长10.4%，其中新能源汽车出口106万辆，增幅达75.2%，成为出
口增长的主力，国际市场对中国新能源品牌的认可度不断提高。展望下半年，“两新”政策将持续有序推进
，伴随企业产品供给进一步丰富，汽车消费有望继续释放动能，行业将保持健康平稳运行。
随着燃油车的销售占比持续下滑，传统燃油车企的利润与销量进一步受挤压；面对电动化浪潮，多家国
际巨头纷纷以“在中国，为中国”为口号，深入参与新能源汽车的研发与推广。
在“三电”系统同质化日益加剧的背景下，消费者在选择新能源汽车时，对组合辅助驾驶系统和智能座
舱等个性化配置的需求不断攀升，人工智能在车载场景中的深度应用也备受业界和市场关注。与此同时，受
到成本与售价双重压力，车载产品正向高度集成化、大总成及多合一方向发展，相关组件需求呈现强劲增长
态势。随着销量增长与价格走低并行，行业竞争愈发激烈，企业的技术创新能力和成本管控水平面临着更高
要求。
受国际贸易格局变化影响，国家大力推进内河航运和中欧班列运输，内河港口及铁路场站建设兴起。京
杭大运河（通航段）沿线将新建多座港口，部分现有港口也将同步实施绿色化、智能化改造；平陆运河正处
于开挖建设阶段、赣粤运河则进入可行性论证阶段。以“水铁联运”“前港后铁”为代表的综合性物流枢纽
不断涌现，智能化、多元化运输服务的市场需求持续扩大。
（三）主营业务情况
公司主营业务均围绕电子系统展开，专注于为汽车、智能运输等领域客户提供电子产品、研发服务及解
决方案、大总成及特种载具、智能运输解决方案业务。
1.电子产品
公司汽车电子产品业务为客户提供智能驾驶、智能网联、智能座舱、车身和舒适域、底盘控制、新能源
和动力系统6个大类、100多种电子产品，已实现汽车电子行业80%以上零部件品类的产品覆盖（包括智能传
感器、智能执行器与控制器、域控制器、车载计算平台等）。公司汽车电子产品业务集产品系统、软件、硬
件、机械结构设计开发、集成测试、项目管理、实验验证、质量保证和量产交付于一体；具备机电液、光机
电、AI等设计能力；符合CMMI、ASPICE、功能安全、信息安全等流程；拥有CNAS及多家OEM认证实验室。通
过智能制造与精益生产的深度融合，公司已在天津、南通、南昌及马来西亚设立四大生产基地，并建立了完
善的集成供应链体系；先后在中国、美国、欧盟及东盟地区设有研发和服务中心，致力于为全球客户提供卓
越的产品与优质的服务。同时，公司的高端装备电子产品获得客户的新订单，市场认可度持续提升。
2.研发服务及解决方案
公司研发服务及解决方案业务紧贴汽车电气化与智能化领域技术发展，以持续创新驱动技术升级，已构
建车载系统、云端应用与研发平台三位一体的“车云一体化”架构解决方案。车载系统端涵盖整车级功能、
网络、安全、电气架构开发，兼顾产品级多核异构软件设计与实现，并开展代码、单部件、子系统及整车等
多层级测试；云端应用聚焦远程诊断、数据闭环平台与数据分析等核心场景，助力全流程数据驱动；研发平
台则通过综合智驾仿真软件ModelBase、OrienLink、TestBase测试系统、INTEWORK工具软件等多样化工具链
，为市场提供高效、可定制的研发支持。依托上述体系，公司面向国内外客户提供涵盖流程、方法与工具的
完整“车云一体化”解决方案，助力智能网联产品的快速落地与迭代升级。
3.大总成及特种载具
在汽车电动化、智能化、网联化与服务化深度融合的进程中，公司依托在汽车电子产品、研发服务及解
决方案、智能运输解决方案领域的多年实践和技术沉淀，战略性孵化了大总成及特种载具业务。在“大总成
”领域，公司可为客户提供动力电池包（BatteryPack）、集成电驱桥（E-Axle）、集成热管理（ThermalMa
nagementSystem）等关键总成系统；公司基于在新型架构设计、先进控制算法、复杂机电系统开发方面的深
厚积累，实现了总成产品的高可靠性、高性价比、高集成度。在“特种载具”领域，公司推出了重载自动驾
驶平板车（HAV,Heavy-dutyAutonomousVehicle）、无人驾驶重卡（RoboTruck）、无人驾驶公交（RoboBus
）等整车级平台；公司凭借对多元化运营场景的深入实践和对先进架构、电子产品、大总成产品及上下游资
源的系统整合，为客户提供高度定制、场景导向的特种载具平台。
4.智能运输解决方案
公司智能运输解决方案业务聚焦于多场景运营服务及车-路-网-云-图系统解决方案，已在海港、内河港
、铁路港等多个场景完成智能运输运营服务部署，并已实现全无人、L4级别常态化的自动驾驶生产运营。同
时，公司将基于成熟的货物运输经验和L4高级别智能驾驶整体解决方案，面向短途物流场景推出RoboTruck
车队、面向城市微循环场景推出RoboBus公交服务，为客户提供安全、高效、自动化的运输服务，助力客户
实现降本增效，构建智慧化绿色运输中心。车-路-网-云-图系统解决方案为客户提供端到端的车、路、网、
云、图及运营全栈式解决方案，包含了线控重载滑板底盘、车端自动驾驶软硬件模块、路侧车路协同、基于
5G网络的远程遥控驾驶、云端运营管理系统、数字孪生、仿真系统、高精地图等专业模块，形成了一套完整
、高效且经过量产验证的解决方案。
二、经营情况的讨论与分析
报告期内，公司坚持“价值创新，服务客户”的理念，贯彻“专业聚焦，技术领先，数字化发展”的发
展战略，面对激烈竞争的市场环境，在产品研发、市场营销、人才建设、经营治理等方面持续改进，多业务
协同发展，为成为“国际一流电子系统科技服务商”奠定了坚实基础。
1.营业收入高速增长，单季实现扭亏为盈
报告期内，公司实现营业收入290,837.23万元，较去年同期增长43.48%。营业收入的高速增长主要得益
于电子产品业务的快速放量，尤其以域控制器产品最为显著，同时公司客户群体进一步扩大，各项合作持续
深化。公司上半年归属于母公司股东的净利润为-8,696.44万元，较去年同期亏损收窄24,641.15万元；其中
，2025年第二季度单季度归属于母公司股东的净利润实现3,300.17万元，成功扭亏为盈。这既缘于公司前期
研发投入成果的有效转化所带来的收入高速增长，也得益于公司推行的一系列降本增效措施所取得的显著成
效。
2.域控技术加速升级，大总成产品持续演化
在汽车电控系统由分布式向集中式的演变过程中，公司持续进行研发投入，整合资源不断推出域融合产
品，满足客户对新架构、新技术的需求。公司的域融合产品报告期内取得诸多进展：物理区域控制器产品实
现100万套下线；智能驾驶域控制器与市场头部物流公司达成战略合作，将于年底量产；车身域控产品持续
获得新的定点；底盘域控获得客户持续认可，定点新一代车型项目，并且启动国产芯片方案的量产开发；新
能源多合一控制器产品配套主流车型并实现快速放量；动力域集成控制器产品持续获得客户新项目定点，并
与客户就迭代产品开展联合开发；座舱域多款产品取得技术突破和功能升级，获得多家海外客户定点，多款
新产品将于下半年量产。大总成及特种载具、智能运输解决方案业务使用公司全栈自研电控产品，涵盖“车
-路-网-云-图”及运营多个领域，报告期内对大总成产品及特种载具、自动驾驶、车路协同等多项关键产品
和技术进行迭代升级，持续提升港口项目运营效率。同时，公司将推出RoboTruck车队及RoboBus公交服务。
3.战略深化工程咨询服务，自主工具协同升级
报告期内，公司围绕“软件定义汽车”战略深化工程咨询，搭建持续集成平台，提供静态/动态/性能/
安全测试工具与服务，并参与复杂域控软件联合开发，与多家外资及合资车企在架构、安全、电气、软件开
发及SIL/HIL各阶段展开合作，研发服务持续出海；同时，不断完善汽车电子电气自主工具链，覆盖需求定
义、开发设计、测试验证及运维，并前瞻布局数据闭环研发平台。在降本增效与国产化推动下，多款工具获
比亚迪、吉利、奇瑞、零跑、福田等集团平台级应用，助力业务稳健增长。
4.国际化战略落地，海外布局成效显著
公司客户群体覆盖面广，既包括吉利、小米、一汽、小鹏、蔚来、上汽等整车厂，也包括白犀牛等物流
运输领域客户。在保持国内客户深度合作的同时，公司也进一步开拓国际市场，国际业务进展迅速，持续获
得多个OEM/Tier1产品定点，如：Stellantis、Scania、InternationalMotors、PACCAR、Schaeffler、Borg
Warner、Magna及HI-LEX等。公司已在天津、南通、南昌及马来西亚设立四大生产基地；建立了完善的集成
供应链体系，并在中国、美国、欧盟及东盟地区设有研发和服务中心。马来西亚工厂正式通过ISO14001环境
管理体系与ISO45001职业健康安全管理体系国际认证，标志着工厂在环境治理、员工职业健康与安全生产及
社会责任履行方面全面接轨国际标准。同时，公司的天津工厂一次性通过国际知名整车厂的供应商审核，进
一步彰显了公司全球化战略布局的硬实力。
5.持续人员效能提升，构建长期竞争力
截至报告期末，公司员工总人数为6,681人，较2024年末减少648人；其中研发人员和技术人员共5,038
人，约占员工总人数的75%。按照学历分类，公司硕士及博士以上学历员工占比近55%。公司围绕人员效能提
升，制定并实施系统化培训与考核方案，通过分层次、分模块的专业培训与技能实战，不断强化员工的职业
素养与综合能力，全面提升团队整体竞争力。报告期内，公司积极拥抱人工智能技术，系统性地将AI嵌入研
发、生产等关键环节，进而促进整体效率的提升。另外，公司推行限制性股票激励机制，构建利益共同体，
结合定向授予与分期解锁，有效激发员工积极性与主人翁精神，进一步巩固团队稳定性与凝聚力。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|