经营分析☆ ◇688345 博力威 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
锂离子电池研发、制造和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
轻型车用锂离子电池(产品) 3.94亿 47.48 7256.72万 52.34 18.43
消费电子类电池(产品) 2.72亿 32.79 5097.52万 36.76 18.75
其他业务收入(产品) 7452.33万 8.99 436.17万 3.15 5.85
锂电芯(产品) 4503.56万 5.43 371.18万 2.68 8.24
储能电池(产品) 4397.40万 5.30 704.31万 5.08 16.02
─────────────────────────────────────────────────
内销(地区) 4.80亿 57.93 5731.75万 41.34 11.93
外销(地区) 3.49亿 42.07 8134.14万 58.66 23.32
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电气机械和器材制造业(行业) 21.21亿 94.92 3.42亿 97.03 16.12
其他业务(行业) 1.14亿 5.08 1046.20万 2.97 9.22
─────────────────────────────────────────────────
轻型车用锂离子电池(产品) 8.64亿 38.67 1.43亿 40.71 16.60
消费电子类电池(产品) 6.77亿 30.31 1.09亿 30.83 16.04
储能电池(产品) 5.00亿 22.40 9746.97万 27.67 19.48
其他业务(产品) 1.14亿 5.08 1046.20万 2.97 9.22
锂电芯(产品) 7914.46万 3.54 -768.14万 -2.18 -9.71
─────────────────────────────────────────────────
境外:亚洲(地区) 6.58亿 29.44 1.29亿 36.67 19.64
境外:欧洲(地区) 4.02亿 18.00 9386.21万 26.64 23.34
境内:华南地区(地区) 3.79亿 16.98 2319.63万 6.58 6.11
境内:华东地区(地区) 3.14亿 14.07 3408.97万 9.68 10.84
境内:其他地区(地区) 2.37亿 10.63 3478.91万 9.88 14.65
其他业务(地区) 1.14亿 5.08 1046.20万 2.97 9.22
境外:北美洲(地区) 6857.80万 3.07 1199.36万 3.40 17.49
境外:其他地区(地区) 6121.91万 2.74 1468.88万 4.17 23.99
─────────────────────────────────────────────────
直销模式(销售模式) 19.06亿 85.31 3.09亿 87.58 16.19
经销模式(销售模式) 2.15亿 9.61 3327.70万 9.45 15.49
其他业务(销售模式) 1.14亿 5.08 1046.20万 2.97 9.22
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电气机械和器材制造业(行业) 21.88亿 95.12 3.92亿 96.87 17.92
其他(补充)(行业) 1.12亿 4.88 1266.63万 3.13 11.27
─────────────────────────────────────────────────
轻型车用锂离子电池(产品) 12.32亿 53.52 2.37亿 58.65 19.28
消费电子类电池(产品) 5.53亿 24.05 9902.15万 24.46 17.90
储能电池(产品) 2.92亿 12.71 4111.32万 10.15 14.06
其他(补充)(产品) 1.12亿 4.88 1266.63万 3.13 11.27
锂离子电芯(产品) 1.11亿 4.84 1463.53万 3.61 13.15
─────────────────────────────────────────────────
境外-欧洲(地区) 5.62亿 24.42 1.33亿 32.72 23.58
境内-华东地区(地区) 4.45亿 19.32 7325.69万 18.09 16.48
境内-华南地区(地区) 4.44亿 19.31 5905.23万 14.58 13.29
境外-亚洲(地区) 3.75亿 16.32 6066.05万 14.98 16.16
境内-其他地区(地区) 1.97亿 8.56 3310.46万 8.18 16.81
其他(补充)(地区) 1.12亿 4.88 1266.63万 3.13 11.27
境外-北美洲(地区) 1.09亿 4.73 2056.72万 5.08 18.88
境外-其他地区(地区) 5625.07万 2.44 1309.84万 3.23 23.29
─────────────────────────────────────────────────
直销模式(销售模式) 20.14亿 87.52 3.57亿 88.27 17.75
经销模式(销售模式) 1.75亿 7.59 3482.04万 8.60 19.93
其他(补充)(销售模式) 1.12亿 4.88 1266.63万 3.13 11.27
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2021-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电气机械和器材制造业(行业) 20.98亿 94.62 4.34亿 96.98 20.68
其他业务(行业) 1.19亿 5.38 1349.96万 3.02 11.33
─────────────────────────────────────────────────
轻型车用锂离子电池(产品) 12.30亿 55.50 2.79亿 62.33 22.66
消费电子类电池(产品) 6.09亿 27.46 1.17亿 26.12 19.19
锂离子电芯(产品) 1.31亿 5.89 1665.97万 3.72 12.76
储能电池(产品) 1.28亿 5.77 2154.99万 4.82 16.83
其他业务(产品) 1.19亿 5.38 1349.96万 3.02 11.33
─────────────────────────────────────────────────
境外-欧洲(地区) 6.76亿 30.50 1.78亿 39.78 26.32
境内-华南地区(地区) 4.59亿 20.71 6735.68万 15.06 14.67
境内-华东地区(地区) 3.73亿 16.83 7113.25万 15.90 19.07
境外-亚洲(地区) 2.62亿 11.84 4551.38万 10.17 17.34
境内-其他地区(地区) 1.74亿 7.83 3731.83万 8.34 21.51
其他业务(地区) 1.19亿 5.38 1349.96万 3.02 11.33
境外-北美洲(地区) 9289.15万 4.19 1956.95万 4.37 21.07
境外-其他地区(地区) 5979.20万 2.70 1533.31万 3.43 25.64
境内-华中地区(地区) 70.11万 0.03 -31.07万 -0.07 -44.32
─────────────────────────────────────────────────
直销模式(销售模式) 19.14亿 86.34 4.02亿 89.76 20.98
经销模式(销售模式) 1.84亿 8.29 3230.29万 7.22 17.58
其他业务(销售模式) 1.19亿 5.38 1349.96万 3.02 11.33
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售7.42亿元，占营业收入的33.19%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户一 │ 39446.70│ 17.65│
│探骊动力科技(重庆)有限公司 │ 11392.73│ 5.10│
│客户三 │ 9738.03│ 4.36│
│客户四 │ 7238.80│ 3.24│
│客户五 │ 6355.88│ 2.84│
│合计 │ 74172.14│ 33.19│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购7.10亿元，占总采购额的46.51%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商一 │ 33160.18│ 21.74│
│供应商二 │ 22966.03│ 15.05│
│供应商三 │ 5862.84│ 3.84│
│纳恩博（深圳）贸易有限公司 │ 4622.22│ 3.03│
│东莞格林德能源有限公司 │ 4347.52│ 2.85│
│合计 │ 70958.79│ 46.51│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）公司主要业务、主要产品及报告期内经营情况
公司是国内轻型锂电行业的重要参与者，主要从事锂离子电池组及锂离子电芯研发、生产、销售及服务
，主要产品为轻型车用锂离子电池、消费电子类电池、储能电池及锂离子电芯等。
（1）轻型车用锂离子电池
公司的轻型车用锂离子电池主要应用在电踏车、电动自行车、电动摩托车。电踏车电池主要面向欧美市
场，公司根据客户的个性化需求，为客户提供定制化的锂电池解决方案。灵活的设计方案和安全的电池产品
受到骑行文化深厚的欧洲市场欢迎，市场占有率排名前列。电动自行车主要指面向国内市场的新国标电动车
，适用于出行代步，外卖快递等出行场景，市场占比较高，锂电渗透率增长较快。电动摩托车主要以国外市
场为主，公司较早进入电动摩托车电池的开发与应用领域，经过多年的研发与积累，目前处于定制化锂电池
细分领域的第一梯队，与虬龙科技、探骊、小牛电动等客户保持深度合作。报告期内，公司轻型车用锂离子
电池业务的营业收入为3.94亿元，同比下降16.54%，主要是受到欧洲市场的影响。
（2）消费电子类电池
消费电子可以分为以笔记本电脑、手机、平板电脑等产品为代表的传统消费电子领域和以可穿戴设备、
AR/VR设备、无人机、机器人、智能家居、清洁电器等产品为代表的新兴消费电子领域。报告期内，公司消
费电子类电池实现营业收入2.72亿元，同比下降7.41%。
（3）储能电池
公司的储能电池包括便携储能和户用储能。其中，便携储能主要面向北美市场，户用储能主要面向南非
市场。公司采用ODM的生产模式为国内外储能厂商提供产品与服务，产品广泛应用于家庭、旅途、户外活动
、应急供电及柴油发电机替代等场景中。报告期内，公司的储能电池实现收入0.44亿元，同比下降90.01%，
主要是因为南非户储市场需求减少、竞争加剧，下游储能电池库存高企，导致公司储能电池出货量减少。
（4）锂离子电芯
锂离子电芯是锂离子电池组的重要组成部分。公司于2017年收购凯德新能源，成为少数集电芯、BMS和P
ACK组装为一体的锂离子电池制造企业。报告期内，公司自主研发的34系列大圆柱电芯在能量密度、循环寿
命、倍率性能、材料体系和安全性能等方面实现了迭代升级，并成功应用于公司两轮国标车电池、共享换电
电池等产品上。报告期内，公司的电芯业务实现收入0.45亿元，同比增长67.77%，主要是公司不断拓展大圆
柱电芯的应用领域，获得国内外目标客户的认可。
（二）行业发展情况
公司属于新能源行业和节能环保领域重点发展的锂电行业。锂电池在能源转型、实现“碳中和”的过程
中发挥着重要作用，未来市场前景广阔。
（1）电动两轮车领域
公司的轻型车用锂离子电池主要应用在电踏车、电动自行车、电动摩托车。在骑行文化与政策的双重因
素影响下，欧洲成为全球电踏车的主要市场之一。报告期内，欧洲电踏车景气度承压，终端市场去库存阶段
持续。短期内，库存消化和消费复苏仍需时日，但长期来看，随着“碳中和”和“电动化”的持续推进，欧
洲电踏车市场未来发展具有广阔前景。同时，美国电踏车市场起步较晚，电踏车渗透率较低，未来极具发展
潜力。
东南亚公共交通设施尚不完善，摩托车是主要的交通方式，根据Statista数据，2023年东南亚地区摩托
车家庭渗透率高达76%，位居第一，远高于世界平均水平28%。目前，东南亚电动两轮车市场仍处于发展初期
阶段，具备低渗透率和较高增长潜力特征。为了进一步加快两轮车电动化进程，东南亚各国政府相继出台“
油改电”补贴政策，东南亚的电动摩托车市场孕育着巨大的发展潜力。
从2024年11月1日起，《电动自行车用锂离子蓄电池安全技术规范》（GB43854-2024）将会正式实施，
安全性差、不达标的电池将会被市场淘汰，新国标或将成为推动国内电动两轮车电池消费增长的重要因素。
同时，2024年4月，商务部等14部门发布《推动消费品以旧换新行动方案》，从政策公告层面，将电动自行
车纳入以旧换新范围，有望进一步释放电动两轮车潜在消费需求。
（2）消费电子
消费电子可以分为以笔记本电脑、手机、平板电脑等产品为代表的传统消费电子领域和以可穿戴设备、
AR/VR设备、无人机、机器人、智能家居、清洁电器等产品为代表的新兴消费电子领域。报告期内，消费电
子正处在短期企稳回暖、行业创新周期来临的发展拐点，传统消费电子终端需求持续改善，伴随着AI对传统
消费电子产品的赋能，对新兴消费电子产品的推动，消费电子行业有望进一步发展。
（3）储能领域
2023年以来，户储市场加速降温，欧洲和南非市场户用储能需求下降，库存高企。另一方面，众多厂商
涌入储能行业，市场竞争剧烈。终端客户需求下降叠加日趋激烈的市场竞争，短期内便携储能和户用储能行
业增速回落。随着去库存化进入尾声，户储有望筑底企稳，逐步回升。
（4）电芯
圆柱电池的生产自动化程度高，标准比较统一，能量密度高。报告期内，多家企业加速了大圆柱电池的
产能扩张计划。为了支撑产能扩张，企业加大对大圆柱电池的研发与生产投入，大圆柱电池的产业链不断完
善，生产技术得到进一步的突破，生产效率与产品良率进一步提升，规模化应用进程加快。未来，大圆柱电
池将会通过高度自动化的生产线进一步降低制造成本，增强自身竞争力，或将被应用到更多领域中。
二、核心技术与研发进展
1.核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况
公司自成立以来，高度重视技术研发和自主创新，通过持续多年的研发投入和技术探索，形成了集材料
研究、电芯研发生产、结构设计、BMS开发、电池组结构设计等全方位研发体系,在锂离子电池制造领域积累
了丰富的研发经验。公司通过实践探索掌握了电池组智能管理、电池组关键结构件设计、高性能锂电储能器
件制备、锂电池制造设备和工装治具自主设计等核心技术，使公司保持了较强的核心竞争力。尤其是以低功
耗高智能电池管理系统、多串并联电池系统为代表的锂电池组智能管理技术的运用使电池组更加智能、高效
、安全、可靠；以高安全性防蔓延结构件为代表的电池组关键结构件设计增强了锂电池组的安全性，成功通
过松下慢针刺试验，获得日本松下技术认可。
报告期内，公司实现了电芯、轻型动力电池、储能电池等领域的多个技术突破:电芯领域，采用了高性
能改性正负极材料，优化了电芯材料配比、设计参数等，在能量密度、循环寿命、倍率性能、材料体系和安
全性能等方面实现了迭代升级，并将大圆柱电芯拓展到两轮国标车、换电共享电池等应用领域。同时，优化
了钠离子电池的制程工艺，提升了钠电池的循环寿命，降低电池成本，提高了钠电池整体的竞争力。轻型动
力电池领域，基于大圆柱电芯开发的轻型动力电池成功通过了《电动自行车用锂离子蓄电池安全技术规范》
（GB43854-2024）强制性国家标准测试，获颁首批“电动自行车锂离子电池达标品”证书；储能电池领域，
家储模块升级使得电池的能量密度提升了60%，并成功开发了液冷电池仓热管理系统集成技术和光储协同的
能量管理技术，提升分布式光伏和储能的经济效益，拓展工商业储能的应用范围。
2.报告期内获得的研发成果
公司坚持新技术、新工艺、新产品的开发工作，截至报告期末，公司及控股子公司累计申报专利913项
，其中发明专利216项。已获授权专利697项，其中境内专利629项、境外专利68项，发明专利58项。
三、报告期内核心竞争力分析
(一)核心竞争力分析
1、持续的研发和创新能力
公司高度重视研发及创新，坚持依靠持续的技术创新为客户提供更加完善的产品和服务。公司拥有锂离
子电池制造领域的成熟技术体系和自主知识产权，建立了涵盖电芯原理、材料体系、产品设计、工艺工程、
测试验证为一体的完整研发体系。电芯开发方面，基于在电动两轮车电池制造领域积累的丰富研发经验，公
司开发的34系列大圆柱电芯具有高安全、低内阻、长寿命、低温使用等特点，可通过单体电芯针刺试验，兼
容多种材料体系，适用于电动两轮车和储能产品等。PACK研发方面，公司通过实践探索，掌握了电池组智能
管理、电池组关键结构件设计、高性能锂电储能器件制备、锂电池制造设备和工装治具、电池仿真技术、高
压平台解决方案等关键技术，使公司保持了较强的核心竞争力。报告期内，公司开发的轻型动力电池成功通
过了《电动自行车用锂离子蓄电池安全技术规范》（GB43854-2024）强制性国家标准测试，获颁首批“电动
自行车锂离子电池达标品”证书，成为首批电动自行车用锂离子电池强制性国家标准测评通过企业。
2、柔性化的生产体系与快速反应的订单交付能力
公司深耕新能源领域多年，长久以来专注锂电池行业，具备丰富的生产管理经验和领先的制造工艺水平
。同时，公司坚持自动化改造，推动建立自动化生产线，持续提升智能制造水平。依托强大的研发生产能力
、高效的采购管理系统、智能化的智造平台，公司建立了快速响应的柔性化生产体系，具备快速反应的订单
交付能力，能同时满足快速响应市场、多品种生产、小批量生产、产品质量可靠、兼具价格优势的市场需求
。
3、科学严密高效的全面质量管理体系
公司以产品质量为核心，全面强化供应链、产品开发、制程管控、客户服务等方面的管理，建立起一套
科学严密高效的质量保证体系。公司先后通过ISO9001和IATF16949质量管理体系认证、ISO14001环境管理体
系认证、ISO45001职业健康安全管理体系认证，QC080000有害物质过程管理体系（HSPM）认证，以及ISO134
85医疗质量体系认证。公司建立的电池检验实验室，获得世界著名检测机构TUV、SGS及中国合格评定国家认
可委员会（CNAS）的认证与授权。公司产品通过UN38.3、UL、BIS、CE、CB、CA65、FCC、Gost-R、BSMI、PS
E、CCC等认证，并满足欧盟RoHS、REACH、电池法规等标准要求。
4、优质的客户资源
公司始终坚持“以客户为中心，诚信创新”的经营理念，依靠在锂离子电池领域长年累月的技术积累及
不断进步成熟的加工制造体系，凭借良好的品质和高效的服务，公司产品通过了国内外知名品牌客户的严格
检验标准，满足了客户对不同类型锂离子电池的应用需求，在国内外积累了一批优质客户资源，服务全球近
百家知名品牌客户。电动两轮车电池领域，公司与ManufactureFrancaise、虬龙科技、小牛电动等客户保持
稳定的合作关系。
5、稳定的供应链体系
公司建立了严格的供应商开发与管理制度及质控制度，连续多年被评为“广东省守合同重信用企业”。
公司通过了LG、松下、三星等知名电芯供应商的严格验厂标准，与LG等核心或重要供应商建立了中长期的战
略合作伙伴关系，建立了国际品牌电芯直供渠道。
四、经营情况的讨论与分析
2024年上半年，南非户用储能需求减少，叠加激烈的市场竞争，下游库存积压，公司户用储能出货量减
少。欧洲受到通货膨胀、购买力下降和终端产品去库存的影响，欧洲电踏车市场全面恢复的拐点尚未到来。
受欧洲市场与南非市场的影响，公司电动两轮车电池和储能业务阶段性放缓。报告期内，公司实现营业收入
8.29亿元，同比下降35.15%，归属于母公司股东的净利润为-2257.27万元，同比下降164.79%，扣除非经常
性损益的归属于母公司股东的净利润-2329.24万元，同比下降145.04%。
其中：第一季度实现营业收入3.58亿元，同比下降27.32%，归属于母公司股东的净利润-2065.26万元，
扣除非经常性损益的归属于母公司股东的净利润-1833.26万元；第二季度实现营业收入4.71亿元，同比下降
40.05%，归属于母公司股东的净利润-192.01万元，扣除非经常性损益的归属于母公司股东的净利润-495.98
万元，相较于第一季度，2024年第二季度亏损幅度收窄。
按产品类别划分，报告期内，公司轻型车用锂离子电池板块实现销售收入3.94亿元，同比下降16.54%。
储能电池板块实现销售收入0.44亿元，同比减少90.01%。消费类电子电池板块实现销售收入2.72亿元，同比
下降7.41%。锂离子电芯板块实现销售收入0.45亿元，同比增长67.77%。
面对市场的不确定性，公司紧跟行业与市场趋势，及时调整策略，坚持稳中求进，降耗增效，动态调整
生产计划，并不断探索轻型锂电新的业务场景，开拓新市场与新客户。公司立足于轻型两轮车发展的战略地
位，精准把握国内外电动两轮车发展新机遇，推动轻型动力电池业务持续发展。在国际市场上，公司在巩固
既有优势市场的同时，积极拓展亚非拉等地区电动两轮车及两轮车换电市场。在国内市场，电动自行车用锂
离子蓄电池安全技术规范（GB43854-2024）（以下简称“新强标”）将于今年11月落地，安全性差、不达标
的电池将会被市场淘汰，公司将会把握“新强标”带来的新机会，推出符合新强标要求的电动两轮车电池产
品。另一方面，国内即时配送市场发展迅速，出于便捷性与安全性的需求，两轮车换电服务的渗透率不断提
升，电动两轮车换电服务市场将迎来快速发展。公司快速切入两轮车换电细分赛道，推出“长续航、高安全
性”的电池产品，满足换电模式要求的便捷性、安全性和经济性。
五、报告期内主要经营情况
报告期内，公司实现营业收入8.29亿元，较上年同期下降35.15%；归属于上市公司股东的净利润-0.23
亿元，较上年同期下降164.79%。
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