经营分析☆ ◇688357 建龙微纳 更新日期：2025-09-17◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
无机非金属多孔晶体材料分子筛吸附剂相关产品研发、生产、销售及技术服务。
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
分子筛材料(产品) 3.55亿 93.81 --- --- ---
活性氧化铝(产品) 1243.26万 3.29 --- --- ---
其他(产品) 1095.22万 2.90 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 2.77亿 73.18 8694.93万 73.01 31.43
国外(地区) 1.01亿 26.82 3214.62万 26.99 31.70
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
化学原料和化学制品制造业(行业) 7.79亿 100.00 2.21亿 100.00 28.35
─────────────────────────────────────────────────
分子筛材料(产品) 7.43亿 95.36 2.12亿 96.22 28.61
活性氧化铝(产品) 2193.79万 2.82 302.97万 1.37 13.81
其他(产品) 1420.49万 1.82 530.78万 2.40 37.37
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 5.80亿 74.45 1.54亿 69.81 26.59
境外(地区) 1.99亿 25.55 6665.87万 30.19 33.50
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 7.79亿 100.00 2.21亿 100.00 28.35
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
成型分子筛(产品) 2.96亿 78.53 --- --- ---
分子筛原粉(产品) 4005.54万 10.63 --- --- ---
分子筛活化粉(产品) 2410.64万 6.40 --- --- ---
活性氧化铝(产品) 1015.83万 2.70 --- --- ---
其他(产品) 659.92万 1.75 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 2.71亿 72.05 7394.01万 64.96 27.23
国外(地区) 1.05亿 27.95 3988.85万 35.04 37.87
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
化学原料和化学制品制造业(行业) 9.72亿 100.00 2.94亿 100.00 30.28
─────────────────────────────────────────────────
分子筛材料(产品) 9.30亿 95.71 2.85亿 96.81 30.63
其他(产品) 2299.96万 2.37 750.81万 2.55 32.64
活性氧化铝(产品) 1875.76万 1.93 189.00万 0.64 10.08
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 7.97亿 81.94 2.40亿 81.46 30.11
境外(地区) 1.76亿 18.06 5458.39万 18.54 31.09
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 9.72亿 100.00 2.94亿 100.00 30.28
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售1.31亿元，占营业收入的16.85%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 3027.76│ 3.89│
│第二名 │ 2960.28│ 3.80│
│第三名 │ 2632.67│ 3.38│
│第四名 │ 2359.66│ 3.03│
│第五名 │ 2137.71│ 2.75│
│合计 │ 13118.07│ 16.85│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购1.98亿元，占总采购额的32.17%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 6255.19│ 10.17│
│第二名 │ 3828.10│ 6.23│
│第三名 │ 3656.27│ 5.95│
│第四名 │ 3313.70│ 5.39│
│第五名 │ 2721.15│ 4.43│
│合计 │ 19774.40│ 32.17│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
1、公司所属行业说明
根据《中国上市公司协会上市公司行业统计分类指引》，公司所处行业属于“C26化学原料和化学制品
制造业”之“C261基础化学原料制造”。自分子筛问世以来，在石油炼制、石油化工行业中发挥着核心关键
作用，化学工业中80%以上的过程涉及分离和催化技术，尤其是对炼油与石化工业，分子筛是其重要的一环
，分子筛已成为国民经济发展的核心技术之一。
（1）行业发展阶段
长期以来，国际分子筛厂商凭借其领先的研发、生产和应用技术，以及雄厚的资金实力，通过一系列的
兼并和重组，逐渐在全球分子筛市场中占据了主导地位，形成了寡头垄断的局面。目前，我国分子筛行业的
竞争格局可以大致划分为三个层次：首先，第一梯队由诸如霍尼韦尔的UOP、法国阿科玛、Zeochem等大型国
际跨国公司组成，他们主要占据中高端消费市场，并展现出强大的竞争力；其次，第二梯队则包括国内的一
些龙头企业，如公司、中触媒、齐鲁华信等，在分子筛的不同细分领域内，他们各自拥有技术、市场、资本
和品牌等方面的优势，同样具备较强的竞争力；最后，第三梯队由众多中小规模的分子筛企业构成，虽然数
量众多，但在研发能力、生产规模和品牌影响力方面相对较弱，因此面临着产品同质化和激烈的市场竞争压
力。
在国内的分子筛吸附剂市场，在传统应用行业中，分子筛产品投资门槛和技术门槛相对较低，传统分子
筛产品制造企业产能规模较小、市场集中度低，年产万吨级以上的成型分子筛企业并不多见。然而，随着中
国石油、化工、制氧、环境治理等行业的迅猛发展，新兴领域对分子筛的需求不断攀升，给注重研发创新的
企业带来了市场机遇。这些具备创新能力、具有一定产能规模、坚持研发投入、坚持走差异化发展路线的企
业，预计未来市场集中度将有所提升，行业内产品结构将得到优化，头部优势日益凸显。
随着全球工业化的持续推进，分子筛作为关键的吸附与催化材料，在石油炼制和石化工业中的重要性日
益凸显。近年来，国内分子筛的应用范围不断扩大，已涉足冶金、化工、医药、环境和家庭保健等多个领域
。此外，国家对节能环保的高度重视，进一步推动了分子筛催化与吸附分离技术的发展，以满足钢铁、有色
金属冶炼、煤化工与精细化工等行业对工业氧气的旺盛需求。随着信息技术的不断革新，半导体行业迎来了
前所未有的发展，其中特种气体成为半导体制造过程中不可或缺的关键材料，分子筛在进行气体分离应用同
时，也成为了提升特种气体质量和纯度的重要材料。随着分子筛技术的不断进步，其在半导体行业的应用也
在不断拓展。
根据《中国分子筛产业发展前景展望报告》研究统计，2022年全球分子筛市场规模为134.5亿美元，预
计到2027年将达到163亿美元，从2022年到2027年的复合年增长率为3.92%。其中，我国分子筛行业市场规模
2022年约为273.3亿元。
（2）行业基本特点
分子筛是一种具有规则、有序、均匀孔道结构的无机非金属材料。其晶体结构中有规整而均匀的孔道，
孔径大小为分子数量级，允许直径比孔径小的分子进入，因此能将混合物中的分子按照直径大小加以筛分，
故称分子筛，具有吸附、催化、离子交换三大功能。由于分子筛具有吸附能力高、热稳定性好等特点，使得
分子筛得到广泛应用。由于分子筛具有优异的吸附性能、离子交换性能和催化性能，被广泛用作吸附材料、
离子交换材料以及催化材料，其中：吸附材料主要用于工业与环境领域各种气体的分离、净化与干燥，如天
然气、石油裂解气等化工原料的脱水干燥、节能型建筑中空玻璃干燥剂、脱二氧化碳和脱硫、正异构烷烃的
分离、二甲苯异构体的分离、烯烃分离、氧氮分离、制冷剂干燥等；离子交换材料主要应用于洗涤助剂、放
射性废料与废液的处理；催化材料主要应用于石油炼制与加工、石油化工、煤化工与精细化工领域中大量工
业催化过程。近年来，我国正处于高质量发展的重要时期，能源和材料消费增长较快，能源资源、生态环境
保护与可持续发展进入新阶段。而其中，吸附与催化材料及其科学技术在能源转化、资源合理开发利用和绿
色环保等方面发挥着特别重要的作用。
（3）主要技术门槛
分子筛研发难度大、开发周期长，下游行业准入门槛高。原创型的分子筛产品从实验室阶段到产业应用
的研发周期长，研发投入大，存在较高的技术壁垒，新进入者需要投入大量的资金，经历漫长的研发周期和
审慎的下游应用验证才能具备市场竞争力。目前国际已知的265种分子筛结构类型仅有20余种得到工业规模
化生产，也印证了分子筛产品的研发难度。同时，由于分子筛功能性特点，下游应用广泛，需要技术人员结
合不同行业的需求，针对性的开发特定分子筛产品以解决下游应用过程中的难点痛点。因此，分子筛产品从
基础理论到工业化放大的研发，从实验室阶段向工业规模化生产中，从规模化生产到市场应用，从批量产品
到个性化产品，均需要经受时间和技术能力的考验。
2、公司主营业务情况说明
公司主要致力于工业气体分离、医用氧气、能源化工、石油化工、环境治理等领域的相关分子筛吸附剂
和催化剂的研发、生产、销售及技术服务，是一家具有自主研发能力及持续创新能力的新材料供应商和方案
解决服务商。
主要产品为应用于气体分离、生命健康、吸附干燥、环境治理、石油化工与能源化工等领域的分子筛吸
附剂和分子筛催化剂等。公司产品的性能指标均具有与国际大型分子筛企业竞争的能力，多种分子筛产品已
在深冷空分制氧，变压吸附制氧，天然气分离与净化等领域多套大型装置上突破垄断，实现了进口替代。
分子筛是一类无机非金属多孔晶体材料，具有大的比表面积、规整的孔道结构以及可调控的功能基元，
能有效分离和选择活化直径尺寸不同的分子、极性不同的分子、沸点不同的分子及饱和程度不同的有机烃类
分子，具有“筛分分子”和“择形催化”的作用。
二、经营情况的讨论与分析
2025年，公司继续聚焦分子筛主业，强基固本、坚持创新，及时根据市场变化情况调整经营思路，以石
油化工、能源化工、可再生能源、可再生资源四大领域为新市场拓展的主要方向，以新产品、新市场、新的
增长极开辟公司差异化发展的新路径，努力实现从材料制造商向技术服务商的转型升级。
（一）上半年经营情况
2025年上半年，全球宏观经济延续温和复苏态势，但地缘政治紧张、大宗商品价格波动、绿色转型政策
加速等因素交织，使得传统能源与化工行业整体运行压力仍存。公司上下牢牢把握“强基固本、坚持创新”
的工作总基调，锚定全年营收目标，聚焦主责主业，在严峻复杂的外部环境中保持了经营的总体稳定。
2025年上半年，公司实现营业收入37,807.42万元，同比增长0.33%；实现净利润4,867.81万元，同比增
长4.91%；实现扣非净利润4,595.75万元，同比增长10.50%。公司通过优化产品结构、推进精益管理、强化
成本控制等多项举措，积极应对行业波动与阶段性经营压力，经营基本盘保持稳健。
在国内政策刺激下内需回稳，公司凭借在技术、产能、客户结构等方面的优势，继续夯实主业基本盘。
同时，公司围绕国际业务拓展、新应用领域突破等重点方向加快布局，结构性增长潜力持续释放，为实现全
年经营目标奠定了坚实基础。
（二）各行业务板块
从业务结构来看，公司产品销售呈现一定优化趋势。随着国家“双碳”目标深入推进，石化、炼化、新
能源等重点行业对高性能分子筛产品的定制化、差异化需求加速释放，推动气体分离、吸附干燥等主要板块
保持良好韧性。生命健康板块收入占比相较去年有所提升，主要得益于动物饲料用分子筛订单稳步增长，以
及医用制氧分子筛因下游客户阶段性补库和原材料价格回落带动毛利率回升，随着市场供需关系回归平衡，
该板块进入平稳发展阶段。
整体来看，分子筛行业正步入高质量发展阶段，企业间竞争愈加聚焦于技术突破和精细化管理能力。公
司持续加强结构优化与技术迭代，进一步提升产品在石油与能源化工、碳捕集、能源转化等核心场景中的适
应性和附加值。
随着绿色低碳转型深入推进，分子筛产品在可持续航空燃料（SAF）、二氧化碳储能、碳捕集、对二甲
苯分离技术等新兴领域与进口替代领域的应用前景日益广阔，为公司未来开辟成长空间提供了战略支撑。
（三）海外业务进展
2025年上半年，公司海外业务表现稳健，外销收入占报告期内营业收入的比例达到26.82%，其中泰国建
龙实现营业收入5,746.50万元，同比增长47.89%；实现净利润1,075.90万元，同比增长43.50%，持续发挥海
外“桥头堡”作用。泰国建龙二期项目于2024年底结项，并于2025年上半年投产，未来随着产能的逐步爬坡
，将形成更强的海外产能协同支撑。
公司持续聚焦印度、欧洲及北美等重点市场，在东盟和“一带一路”沿线国家加快本地化市场渗透与客
户服务能力建设，提升全球交付效率与品牌影响力。依托泰国基地的区位与关税优势，公司积极响应国际客
户多元化采购需求，进一步提升公司在全球高端吸附材料市场的覆盖广度与深度，夯实海外业务增长基础。
（四）重大资产重组稳步推进
报告期内，公司围绕高质量发展目标，积极谋划产业协同升级。2025年6月，公司披露《关于筹划重大
资产重组暨签署<合作意向协议>的提示性公告》，拟收购上海汉兴能源科技股份有限公司不少于51%的股份
，目前相关尽职调查、审计、评估等工作正在有序推进。
此次收购标的具备石油化工行业丰富的工艺设计、装备制造、系统集成与交付能力，与公司在分子筛材
料制造、质量管控、技术开发等方面形成优势互补。通过本次重组，公司拟构建“高性能分子筛材料+定制
化工艺系统+工程交付服务”的全链条技术闭环，进一步深化“材料+工艺”的融合式竞争优势，加速推进从
材料制造商向综合技术服务商的转型。
（五）下半年展望展望
2025年下半年，全球制造业处于共振修复的过程中，但整体恢复节奏仍存不确定性，地缘政治、原材料
价格波动及全球产业链调整等因素仍将对下游需求释放和客户采购节奏产生影响。面对依然复杂严峻的外部
环境，公司将继续以“强基固本、坚持创新”为工作主线，锚定全年经营目标，着力提升产业韧性和经营效
率，推动战略落地提速提效。
在主营业务方面，公司将持续加大对重点行业客户的服务深度，深耕气体分离、生命健康、石油化工、
能源化工等传统应用场景的高端化、差异化需求，进一步提升主力产品的市占率和盈利能力。同时，公司将
加快推进前沿技术成果的产业化应用，在可持续航空燃料、二氧化碳吸附储能、对二甲苯分离等新兴市场及
应用场景打造高性能产品解决方案，以技术创新赋能业务增长。海外市场方面，公司将继续发挥泰国建龙在
产能协同、区域辐射等方面的综合优势，围绕“一带一路”沿线国家、东盟、北美等核心市场，推进本土化
服务体系建设，提升客户黏性与交付能力，进一步扩大海外业务的收入规模和利润贡献。
内部管理方面，公司将加快推动精益化生产、数字化运营和供应链协同建设，强化全流程成本控制与绩
效考核机制，提升经营质量与管理效能。研发端将围绕核心技术攻关和工程化转化开展集中资源投入，着力
构建差异化技术壁垒，夯实公司长期发展根基。
随着公司国内外市场布局持续深化、产品结构持续优化、创新能力持续强化，公司下半年整体经营有望
保持稳中向好态势。公司将继续坚持创新引领发展，以新产品、新领域、新的增长极开辟公司差异化发展的
新路径，努力实现从材料制造商向技术服务商的转型升级，努力实现全年各项经营指标的达成，持续提升公
司价值与股东回报。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|