经营分析☆ ◇688368 晶丰明源 更新日期：2026-05-06◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
电源管理芯片和控制驱动芯片
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
集成电路(行业) 15.70亿 99.98 6.09亿 100.00 38.80
其他业务(行业) 24.46万 0.02 0.00 0.00 0.00
─────────────────────────────────────────────────
LED照明驱动芯片(产品) 7.78亿 49.54 2.63亿 43.20 33.83
电机控制驱动芯片(产品) 4.00亿 25.50 1.89亿 31.08 47.28
AC/DC电源芯片(产品) 2.96亿 18.83 1.21亿 19.90 40.98
高性能计算电源芯片(产品) 9585.41万 6.11 3550.44万 5.83 37.04
其他业务(产品) 24.46万 0.02 0.00 0.00 0.00
─────────────────────────────────────────────────
内销(地区) 14.76亿 94.03 5.76亿 94.64 39.05
外销(地区) 9351.27万 5.96 3263.68万 5.36 34.90
其他业务(地区) 24.46万 0.02 0.00 0.00 0.00
─────────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 12.38亿 78.85 4.66亿 76.50 37.64
直销(销售模式) 3.32亿 21.13 1.43亿 23.50 43.14
其他业务(销售模式) 24.46万 0.02 0.00 0.00 0.00
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
LED照明驱动芯片(产品) 3.76亿 51.44 1.29亿 44.40 34.17
电机控制驱动芯片(产品) 1.92亿 26.21 9088.56万 31.38 47.40
AC/DC电源芯片(产品) 1.28亿 17.56 5327.98万 18.40 41.49
高性能计算电源芯片(产品) 3479.44万 4.76 1683.72万 5.81 48.39
其他(产品) 24.46万 0.03 0.00 0.00 0.00
─────────────────────────────────────────────────
内销(地区) 6.98亿 95.36 2.76亿 95.29 39.56
外销(地区) 3397.59万 4.64 1363.10万 4.71 40.12
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
集成电路(行业) 15.03亿 99.94 5.58亿 99.96 37.13
其他业务(行业) 88.50万 0.06 24.36万 0.04 27.52
─────────────────────────────────────────────────
LED照明驱动芯片(产品) 8.69亿 57.76 2.73亿 48.86 31.40
电机控制驱动芯片(产品) 3.18亿 21.14 1.44亿 25.72 45.17
AC/DC电源芯片(产品) 2.73亿 18.17 1.15亿 20.64 42.17
高性能计算电源芯片(产品) 4312.67万 2.87 2639.04万 4.73 61.19
其他业务(产品) 88.50万 0.06 24.36万 0.04 27.52
─────────────────────────────────────────────────
内销(地区) 14.45亿 96.13 5.37亿 96.22 37.15
外销(地区) 5725.37万 3.81 2087.27万 3.74 36.46
其他业务(地区) 88.50万 0.06 24.36万 0.04 27.52
─────────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 11.61亿 77.23 4.08亿 73.06 35.11
直销(销售模式) 3.41亿 22.71 1.50亿 26.90 43.97
其他业务(销售模式) 88.50万 0.06 24.36万 0.04 27.52
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
LED照明电源芯片(产品) 4.43亿 60.27 1.32亿 50.54 29.71
电机控制驱动芯片(产品) 1.54亿 21.00 7023.43万 26.98 45.53
AC/DC电源芯片(产品) 1.31亿 17.82 5602.06万 21.52 42.78
DC/DC电源芯片(产品) 669.36万 0.91 247.47万 0.95 36.97
─────────────────────────────────────────────────
内销(地区) 7.04亿 95.78 2.50亿 95.88 35.46
外销(地区) 3099.96万 4.22 1073.68万 4.12 34.64
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售4.87亿元，占营业收入的31.04%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户一 │ 12400.41│ 7.90│
│客户二 │ 11819.74│ 7.53│
│客户三 │ 9625.40│ 6.13│
│客户四 │ 7559.08│ 4.82│
│广州晶丰电子科技有限公司 │ 7313.02│ 4.66│
│合计 │ 48717.65│ 31.04│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购4.88亿元，占总采购额的40.86%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商一 │ 12754.69│ 10.68│
│供应商二 │ 10634.86│ 8.91│
│芯联集成电路制造股份有限公司 │ 9943.89│ 8.33│
│供应商四 │ 8942.11│ 7.49│
│供应商五 │ 6517.19│ 5.46│
│合计 │ 48792.75│ 40.86│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式、行业情况说明
(一)主要业务、主要产品或服务情况
晶丰明源是国内领先的电源管理芯片设计企业之一，公司业务分为电源管理芯片和控制驱动芯片两大类
，具体包括LED照明驱动芯片、AC/DC电源芯片、高性能计算电源芯片和电机控制驱动芯片四大产品线。
LED照明驱动芯片，是用于控制LED照明系统的电流、电压、频率和功率的核心部件。具有恒定电流输出
、调光调色控制、电源控制、电路保护及高效能耗等特点。
AC/DC电源芯片，是用于调节交流（AC）电源到直流（DC）电源的电力转换器中的电流、电压、频率和
功率的关键部件。具有性能稳定、高效能耗、安全性、兼容性和智能化等特点。
高性能计算电源芯片，是将一个直流电压转换为另一个直流电压的电源控制器。目前公司优先开发的产
品为大电流降压型DC/DC芯片，产品类型主要包括开关电源控制器、负载点电源等，主要功能是将高压直流
输入电压转换为低压直流输出电压，给系统中的主芯片及外设供电；主要应用场合为AI数据中心、AIC显卡
、服务器、笔记本电脑以及汽车电子等。
电机控制驱动芯片，包括电机驱动及电机控制芯片，其中电机驱动芯片是指集成了电机的控制速度、力
矩控制、位置控制以及过载保护等功能的电路，主要应用于家用电器、电动工具、工业伺服等领域，是电机
驱动系统的管理驱动芯片。公司电机控制芯片主要为MCU，即微控制单元。MCU芯片通过搭配传感器等元器件
和功率驱动器等外围元器件能够实现外界模拟信号感知、对外控制。公司电机驱动与电机控制芯片产品可搭
配形成整套电机驱动与控制解决方案。
(二)主要经营模式
公司采用集成电路行业典型的Fabless模式，即无晶圆生产线集成电路设计模式，公司专注于集成电路
的研发设计和销售，将晶圆制造、封装和测试业务外包给专门的晶圆制造、芯片封装及测试厂商的模式。同
时增加自研芯片制造工艺和封装制造工艺。该模式有助于公司不断提升业务灵活性。
1、研发模式
公司产品研发以客户需求为主，根据产品线收集的国内外市场及客户动态形成产品需求，研发部门及产
品线部门制定产品立项报告并逐步完成产品研发工作；公司也通过产学研、战略合作等模式，加强技术开发
及技术储备。
2、采购模式
公司采用集成电路设计行业典型的Fabless经营模式，主要负责芯片的设计、生产工艺技术的开发及产
品质量管控，公司采购的主要内容为定制化晶圆，即公司将自主研发设计的集成电路布图交付晶圆制造商进
行生产。
3、生产模式
公司生产模式以外协加工为主，产品主要的生产环节包括晶圆中测、封装、测试等均通过委托第三方加
工的方式完成。在封装和测试阶段，封装和测试厂商完成芯片封装和测试，并将经过封装并测试合格的芯片
产品入库或发往指定的交货地点。
4、销售模式
公司采取“经销为主、直销为辅”的销售模式，即公司主要通过经销商销售产品，少部分产品直接销售
给终端客户。在经销模式下，公司向经销商进行买断式的销售；在直销模式下，公司直接将产品销售给终端
客户。
(三)所处行业情况
1、行业的发展阶段、基本特点、主要技术门槛
公司所处行业属于集成电路设计行业。根据《国民经济行业分类（GB/T4754-2017）》，公司所处行业
属于“软件和信息技术服务业”中的“集成电路设计”（代码：6520）。根据《战略性新兴产业分类（2018
）》，公司所属行业为“集成电路设计”。根据《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录（2016版）》，
公司所属行业为“集成电路”。
2025年，全球半导体行业在经历2023-2024年的下行周期后，呈现温和复苏态势。下游需求逐步回暖，
库存水平回归正常，行业景气度有所提升。
公司的主要产品LED照明驱动芯片、AC/DC电源芯片、电机控制驱动芯片和高性能计算电源芯片等均属于
模拟芯片行业中电源管理芯片范畴。
电源管理芯片是电子设备中的关键器件，具有较高的技术和渠道壁垒，其性能表现将直接影响电子产品
的性能和可靠性。随着集成电路行业发展及新能源汽车、AI服务器、AI计算卡等新兴行业的发展，电源管理
芯片的应用场景逐步增加。同时电机控制芯片市场随着家电能效标准提升和工业自动化推进稳步增长，BLDC
电机替代传统电机的趋势加速。
2、公司所处的行业地位分析及其变化情况
电源管理芯片具有较高的技术壁垒。目前国内市场呈现两极分化，掌握核心技术与自主工艺平台的企业
正加速抢占中高端市场份额，而缺乏底层创新的中小企业陷入同质化价格战。
公司在LED照明发展的各阶段均率先掌握核心技术并保持领先，核心竞争力在于第六代高压BCD-700V工
艺与EHSOP12独占封装带来的极致成本优化。但受宏观环境及竞争加剧影响，整体市场呈现饱和与需求下滑
。
在AC/DC电源芯片领域，全球范围内仍由国际头部厂商主导，但中国本土企业正在快速崛起。目前公司
在大家电和快充业务处于快速发展阶段，大家电AC/DC协同电机控制驱动芯片形成组合方案，快充业务采用
磁耦通讯依靠更好的性能指标在国际知名客户实现量产。小家电领域依靠更精简的外围、及更高的性价比处
于快速增长中。
在电机控制驱动芯片领域，虽然整体市场份额仍由意法半导体、英飞凌等国际头部厂商主导，但凌鸥创
芯已经成长为国产替代浪潮的中坚力量之一，尤其在电动出行、清洁电器、电动工具等中高端细分市场展现
出较强的产品竞争力。重点布局的车规级MCU也已取得多家客户的突破。
在应用于CPU/GPU领域的高性能计算电源芯片领域，市场近乎完全被国外竞争对手英飞凌、MPS、AOS等
占据，仅有少量国产厂商布局该业务。报告期内，公司高性能计算电源芯片取得重点客户突破并实现规模量
产。
3、报告期内新技术、新产业、新业态、新模式的发展情况和未来发展趋势
在LED照明驱动芯片领域，需要不断提高系统集成度、保证产品可靠性、符合终端产品所在国家或地区
的认证标准，以及对包括集成电路工艺、设计、封装等全产业链的整合等具有较高要求。其中智能LED照明
驱动产品对调光、调色技术、待机功耗等技术指标要求更高。
在AC/DC电源芯片领域，因为应用范围相对较广，不同的应用下核心诉求存在差异：不断提升对负载变
化的瞬态响应速度、降低系统的待机功耗、提高多种负载下的效率、系统的功率密度及更精简的外围需要，
从而不断提高产品集成度、产品可靠性等。
在高性能计算电源芯片领域，AI大模型训练对算力芯片（GPU/ASIC）提出了极高的功率密度与转换效率
要求。极快的瞬态响应速度和极高的稳压精度，使得数字多相控制器与DrMOS成为AI服务器供电系统的标配
。在这一领域，国产替代迎来了战略级窗口期。
在电机控制驱动芯片领域，MCU芯片内部结构复杂，包含了CPU、存储、ADC、驱动等多个功能模块。涉
及架构设计、模拟信号采集、模拟数字混合、软硬件协同、验证测试技术等多个紧密关联、互相影响的技术
领域，设计开发时需要综合考虑多个性能指标，融合半导体器件物理、工艺设计、电路设计等多个专业技术
领域，要求产品具有高效率、高功率密度、低噪音、低振动、高集成度、高可靠性等特点。同时随着氮化镓
（GaN）和碳化硅（SiC）技术的成熟，电源系统正向极高频率和极高功率密度演进。这要求与之配套的控制
驱动芯片必须具备更强的瞬态响应与抗干扰能力。具备第三代半导体底层驱动技术和协同设计能力的IC企业
，将在未来竞争中占据优势。
二、经营情况讨论与分析
公司积极契合市场需求，通过产品技术升级、工艺自主化、产品结构改善、供应链管控优化等手段，实
现公司毛利率稳步提升，在2025年扭亏为盈。2025年，公司营业收入15.70亿，较上年同比上升4.40%；实现
归属于上市公司股东的净利润近0.36亿元，较上年同比增加0.69亿元，同比上升207.72%；实现归属于上市
公司股东的扣除非经常性损益的净利润约0.18亿元，较上年同比增加0.27亿元，同比上升304.54%。
同时，公司业务结构不断优化，公司电机控制驱动芯片收入占比进一步提升，同比上升4.36个百分点，
收入同比上升25.95%；依托于DrMOS产品适应市场需求革新突破，实现高性能计算电源芯片业务的快速增长
，收入同比上升122.26%。2025年，公司实现主营综合毛利率38.80%，较去年同期提升1.67个百分点。
为拓展产品布局、提升市场竞争力，公司通过发行股份及支付现金的方式收购易冲科技100%股权。交易
完成后，晶丰明源与易冲科技将在产品端高度互补，在供应链及客户端共享资源、协同开拓市场，推动公司
高质量发展。
（一）持续推进业务发展，优化营收结构
公司目前拥有四条产品线：LED照明驱动芯片、AC/DC电源芯片、电机控制驱动芯片及高性能计算电源芯
片。2025年，公司持续优化产品结构，电机控制驱动芯片及高性能计算电源芯片的销售收入占比显著提升。
1、LED照明驱动芯片：产品结构优化，毛利率持续提升
报告期内，LED照明驱动芯片业务实现销售收入7.78亿元，较上年同期下降10.45%，主要受通用LED市场
竞争激烈，销量与销售单价都出现明显下滑所致。公司通过扩大智能LED照明产品的市场布局，在可控硅调
光业务及高性能灯具电源业务上保持领先地位，同时实现北美0-10V调光大功率照明产品、DALI调光业务的
显著增长，另外第六代高压BCD-700V工艺平台及独占创新封装EHSOP12逐步量产，并通过供应链整合，毛利
率提升2.43个百分点。
2、AC/DC电源芯片：重点客户突破，业务稳步推进
报告期内，AC/DC电源芯片产品销售收入2.96亿元，较上年同期增加8.21%。其中，大家电电源业务成为
格力、美的、TCL等国内头部家电品牌及其板卡厂的电源供应商；小家电电源业务在“无VCC电容”专利加持
下，延续2024年的快速发展态势，保持高速增长，在国内小家电头部品牌例如九阳、小米、徕芬、美的等份
额进一步提升，销售收入增长30.40%；快充业务方面，零待机方案已经在国际一线品牌量产并规模出货。另
外随着新产品的陆续推出，在品牌手机中的业务份额得到进一步提升。
3、电机控制驱动芯片：重点业务破局，业绩稳步增长
报告期内，公司通过自有现金收购凌鸥创芯19.19%股权；截至报告期末，公司已持有凌鸥创芯100%股权
。报告期内，公司电机驱动控制芯片实现销售收入约4.00亿元，较上年同期增长25.95%。
公司通过技术创新持续提升产品集成度和性能，推动业务高速发展。报告期内，汽车电子业务继续实现
突破，推出了超高集成度的ALL-in-One智能车规级MCU，空调出风口产品实现超百万颗销量，热管理及座椅
通风均有产品进入量产。
4、高性能计算电源芯片：重点客户突破，收入显著增长
公司高性能计算产品线的数字多相控制器、DrMOS、POL及Efuse全系列产品已经实现量产，进入规模销
售阶段，特别是新一代显卡应用，多家海外和国内客户开始大批量出货，带动高性能计算电源芯片业务增长
，当期实现销售收入0.96亿元，同比上升122.26%，更多国际、国内客户实现业务破局。公司通过持续的BCD
工艺和产品创新，第二代DrMOS芯片性能显著提升，成本明显下降，市场竞争力增强，已获得多家客户导入
，进入量产阶段。
（二）工艺及封装技术持续迭代，竞争优势显著
报告期内，公司对高压BCD-700V工艺平台进行技术升级，第六代高压工艺平台已经开始量产，该工艺可
覆盖LED照明驱动芯片、AC/DC电源芯片和部分电机控制驱动芯片产品，进一步巩固了公司在高压工艺技术和
产品的领先优势。
低压BCD工艺平台方面，公司自研的第一代40VBCD工艺平台高性能计算电源芯片已大批量稳定量产，基
于自研第二代40VBCD工艺平台设计的DrMOS产品，已经开始批量生产，性价比显著提升；目前公司正在推进
第三代40VBCD工艺的研发，基于该工艺平台的芯片设计已经完成，等待生产验证，预计将在2026年实现量产
。
封装技术方面，公司独占封装EHSOP12已进入量产阶段，EMSOP封装技术也在持续导入量产中，预计将进
一步带动成本下降。
（三）启动重大资产重组，推进业务与资源的高效整合
为了提升公司“硬科技”属性和国际化水平，夯实消费领域的市场地位和技术能力，进一步加强车规级
产品的布局和突破，助力公司向新质生产力方向继续深化发展，增强国际竞争力，公司于2024年10月启动重
大资产重组，拟通过发行股份及支付现金的方式收购易冲科技100%股权。公司已于2026年3月完成资产过户
，实现100%控股易冲科技。
三、报告期内核心竞争力分析
(一)核心竞争力分析
公司所属的集成电路设计行业属于技术密集型行业，行业的快速发展对行业内企业提出了更高水准的技
术要求。公司秉持可持续发展的总体思路，高度重视技术研发创新，并且建立了一整套切实有效的持续创新
机制，以提高公司综合研发实力，保持技术先进性。
1、科技创新水平
作为国内领先的电源管理芯片及电机控制驱动芯片设计企业之一，公司始终重视研发投入与技术积累，
拥有丰富的集成电路设计经验及多项专利、专有技术，多项核心技术处于国际或国内先进水平。报告期内，
公司累计投入研发费用近3.86亿元，占营业收入比例为24.58%。公司研发费用的投入与研发成果的产出呈正
向循环的趋势。截至报告期末，公司累计获得境内发明专利授权218个，获得境外发明专利授权59个，实用
新型专利247个，外观设计专利2个，软件著作权39个，集成电路布图设计专有权325个。
2、保持科创能力的机制
随着多年的发展与积累，公司逐步建立了契合公司发展战略、分工明确的研发组织机构，形成了完善的
研发管理制度，制定了多层次的激励制度，形成了保持技术不断创新的机制。
①建立完善研发体系，推进技术自主创新
公司根据自身生产经营特点建立形成了包括IC研发、系统研发、器件研发、工艺研发、测试、产品、技
术支持等部门在内的研发组织体系。完善的研发体系有利于推动公司的技术自主创新，同时为公司主营业务
发展提供支撑，促进产品快速迭代、更好地满足客户需求。
②健全研发制度流程，确保研发过程可控
公司建立了客户需求导向的研发理念，满足客户的多样化需求。公司业务部门对国内外市场进行广泛调
研、深入了解行业动向及客户需求后形成调研意见，研发部门及产品部门根据业务部门的调研意见制定立项
报告并完成产品研发。同时，公司注重加强与外部科研院校的合作，采取多种技术合作研发模式，产学研合
作、企业间技术合作，通过对外技术开发与交流加速技术研发速度，把握最新前沿技术。
③建立激励机制，鼓励研发创新
集成电路设计能力是采用Fabless模式的芯片设计公司最为核心的竞争力，是集成电路行业内原始创新
的体现和价值创造的源泉。模拟芯片研发对团队经验积累程度和持续优化能力的高度依赖更使得集成电路设
计人才对于模拟芯片行业的重要程度远高于其他芯片产品领域。公司自成立以来，一直重视激励机制的管理
创新，建立了完善有效的激励机制，从而稳定研发团队、巩固研发力量。
公司创始人胡黎强先生是国内LED照明驱动芯片领域的开拓者，曾获得“上海市领军人才”、“上海科
技企业家创新奖”等荣誉称号。通过多年的集成电路设计和产品研发实践，公司组建了高素质的核心管理团
队和专业化的核心技术团队，团队核心人员由拥有多年工作与管理经验的业内资深专家组成。得益于优秀的
企业文化，公司核心管理团队与技术团队在集成电路设计行业人才竞争激烈的环境下仍然保持着较为稳定的
结构。
同时，公司高度重视员工激励，通过极具竞争优势的薪酬方案及持续推出股权激励计划等多渠道激励模
式不断吸纳行业人才，建立技术领先、人员稳定的多层次人才梯队，为公司未来持续稳定发展奠定了良好的
人才基础。截至报告期末，公司研发人员共467人，占公司员工总数的67.98%。
(二)核心技术与研发进展
1、核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况
目前，公司技术水平先进、工艺节点成熟，并拥有多项专利和专有技术，多项核心技术处于国际或国内
先进水平。
2、报告期内获得的研发成果
报告期内，公司（含子公司）新增知识产权项目申请17件，其中发明专利7件；新增知识产权项目获得
授权43件，其中发明专利30件。截至报告期末，公司累计获得境内发明专利授权218个，获得境外发明专利
授权59个，实用新型专利247个，外观设计专利2个，软件著作权39个，集成电路布图设计专有权325个。
●未来展望:
(一)行业格局和趋势
全球半导体产业正处于深度调整期，地缘政治因素对产业链格局产生深远影响。国内半导体企业在政策
支持和市场需求驱动下，迎来重要发展机遇。
电源管理芯片市场将持续增长，主要驱动因素包括：（1）新能源汽车渗透率提升带动车规级电源芯片
需求；（2）智能家居普及带动家电电源芯片需求；（3）全球能效标准提升带动高效电源芯片需求。
电机控制芯片市场将保持稳健增长，主要驱动因素包括：（1）家电能效标准提升带动BLDC电机渗透率
提升；（2）工业自动化推进带动工业电机控制需求；（3）电动工具无绳化趋势带动电池供电电机控制需求
。
MCU市场将逐步复苏，主要驱动因素包括：（1）家电智能化升级带动MCU需求；（2）工业控制自动化提
升带动MCU需求；（3）国产替代加速为国内MCU企业带来机遇。
同时，AI算力的演进和GaN/SiC材料的普及，正迅速拉开具备自主技术体系的头部企业与中低端玩家的
差距。未来的市场竞争将高度聚焦于高功率密度、高瞬态响应及软硬件系统级协同能力。
(二)公司发展战略
公司以“铸就时代芯梦想”为企业愿景，在技术领先领域持续迭代，推动行业进步；以多年技术积累为
基础，在我国暂时落后关键领域加大研发投入，奋力缩小差距。目标是使我国电源管理芯片技术水平达到国
际先进水平。公司致力于打造世界一流的电源管理和控制驱动芯片设计公司，与国内其他优秀芯片设计公司
一起努力，代表中国力量，参与全球市场的竞争。
1、专注业务发展，扩大规模优势
公司将在智慧家庭、电动出行和高性能计算领域持续深耕，专注控制及电源芯片领域业务发展。通过稳
固成熟业务、加速成长业务、培育种子业务的组合策略对现有业务进行分类管理。
对于成熟业务，持续进行工艺迭代提升成本优势，保证LED照明市场领先地位；同时，通过产品创新等
方式不断增加以控制、物联网、人工智能等技术为主导的智能照明市场业务比重。增加市场投入，加速AC/D
C电源芯片及电机控制驱动芯片等成长业务发展，抓住国产替代及产品升级替换的市场机遇，扩大收入规模
，支持中短期业务发展。
在高性能计算领域，公司依托产品及技术优势，已顺利进入目标市场，未来将持续推进产业化进程；通
过不断创新迭代和关键客户突破，为后续的跨越式发展打下坚实的基础。
2、保持研发投入，提升产品设计及工艺能力，稳固核心竞争力
公司保持研发投入，不断进行产品创新及升级，保证技术领先优势。同时，迭代自有高压工艺平台，不
断优化产品成本，提高生产效率，保证公司竞争优势；自主研发低压工艺平台，为公司高性能计算电源产品
进入国际市场提供性能支持。
3、不断通过投资并购吸引优秀企业，扩大整体业务版图
公司在现有业务发展的同时，持续在市场寻找上下游标的，通过投资入股或收购控制权的形式绑定优秀
企业，通过纵向深耕技术，横向合作开放的模式持续扩大业务版图，实现规模化增长。
(三)经营计划
面对2026年，公司将贯彻DSTE（开发战略到执行）流程，确保以下核心业务计划高效落地：
1、LED照明驱动芯片：稳固基本盘，向高附加值转移
客户管理：在通用照明市场实施精细化渠道策略；在智能照明领域，与核心客户深度绑定，共同开发定
制化产品以构建护城河，持续扩大市场份额。
产品创新：聚焦智能LED照明赛道，持续提升产品的系统集成度与综合性能，加速优势产品的创新迭代
。
运营管理：针对同质化较高的通用业务，依托工艺优化与供应链整合，确保具有行业竞争力的毛利率水
平；结合优化后的经销商退出机制，提升渠道整体健康度。
技术平台：全面释放BCD-700V第六代高压工艺平台的量产效能，并协同上游供应商完成新型封装平台的
全面导入。
学习成长：提升研发与前端销售对智能照明生态的业务洞察力，打造具备高敏捷响应能力的定制化服务
团队。
2、AC/DC电源芯片：拥抱第三代半导体，加速高端渗透
客户管理：内置业务拓展白电品类覆盖面；小家电业务持续扩大国内份额；快充与适配器业务全力攻坚
，实现一线品牌客户的实质性突破。
产品创新：加速推出全面
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