经营分析☆ ◇688376 美埃科技 更新日期：2024-05-04◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
空气净化产品、大气环境治理产品的研发、生产及销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
洁净室空气净化(行业) 11.23亿 74.60 2.66亿 64.87 23.69
其他(行业) 3.82亿 25.40 1.44亿 35.13 37.69
───────────────────────────────────────────────
风机过滤单元及过滤器产品(产品) 12.98亿 86.24 3.65亿 89.04 28.13
其他(产品) 2.07亿 13.76 4497.27万 10.96 21.72
───────────────────────────────────────────────
境内(地区) 13.35亿 88.67 3.65亿 88.90 27.32
境外(地区) 1.71亿 11.33 4553.05万 11.10 26.69
───────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 14.96亿 99.37 4.06亿 99.11 27.17
经销(销售模式) 946.66万 0.63 365.99万 0.89 38.66
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
风机过滤单元及过滤器产品(产品) 5.58亿 85.65 --- --- ---
其他(产品) 9348.73万 14.35 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
中国大陆(地区) 5.76亿 88.43 --- --- ---
其他国家或地区(地区) 7539.85万 11.57 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
洁净室空气净化(行业) 8.73亿 71.16 2.21亿 64.64 25.27
其他(行业) 3.54亿 28.84 1.21亿 35.36 34.11
───────────────────────────────────────────────
风机过滤单元及过滤器产品(产品) 9.81亿 79.94 3.05亿 89.33 31.09
其他(产品) 2.46亿 20.06 3643.75万 10.67 14.80
───────────────────────────────────────────────
境内(地区) 10.97亿 89.37 3.02亿 88.41 27.52
境外(地区) 1.30亿 10.63 3958.25万 11.59 30.34
───────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 12.09亿 98.50 3.36亿 98.38 27.79
经销(销售模式) 1834.44万 1.50 552.22万 1.62 30.10
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
过滤器产品(产品) 2.71亿 47.81 1.02亿 62.41 37.52
风机过滤单元(产品) 1.61亿 28.48 3847.21万 23.62 23.84
其他(产品) 9910.11万 17.49 1170.41万 7.19 11.81
空气净化设备(产品) 3523.60万 6.22 1104.16万 6.78 31.34
───────────────────────────────────────────────
境内-华东(地区) 2.80亿 49.36 --- --- ---
境外(地区) 7531.86万 13.29 --- --- ---
境内-西南(地区) 7300.82万 12.88 --- --- ---
境内-华北(地区) 6031.05万 10.64 --- --- ---
境内-华南(地区) 4849.38万 8.56 --- --- ---
境内-华中(地区) 1500.80万 2.65 --- --- ---
境内-西北(地区) 1014.05万 1.79 --- --- ---
境内-东北(地区) 468.11万 0.83 --- --- ---
其他(补充)(地区) 43.00 0.00 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
销售商品(业务) 5.64亿 99.58 --- --- ---
提供劳务(业务) 236.73万 0.42 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
直销-境内(销售模式) 4.81亿 84.97 --- --- ---
直销-境外(销售模式) 7520.51万 13.27 --- --- ---
经销-境内(销售模式) 984.02万 1.74 --- --- ---
经销-境外(销售模式) 11.34万 0.02 --- --- ---
其他(补充)(销售模式) 43.00 0.00 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售5.59亿元，占营业收入的37.11%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│客户一 │ 30075.27│ 19.98│
│客户二 │ 8640.42│ 5.74│
│客户三 │ 7756.37│ 5.15│
│客户四 │ 6536.48│ 4.34│
│客户五 │ 2852.98│ 1.90│
│合计 │ 55861.52│ 37.11│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购2.62亿元，占总采购额的26.15%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│供应商一 │ 13516.43│ 13.49│
│供应商二 │ 4369.05│ 4.36│
│供应商三 │ 3457.81│ 3.45│
│供应商四 │ 2486.46│ 2.48│
│供应商五 │ 2370.59│ 2.37│
│合计 │ 26200.34│ 26.15│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2023-12-31
●发展回顾:
一、经营情况讨论与分析
回顾2023年，全球经济与政治热点事件频发，影响深远。一方面，全球经济增长虽然持续，但增速放缓
趋势明显，主要受到贸易摩擦、地缘政治紧张局势的影响。同时，全球经济体结构性问题凸显，部分发达国
家和新兴市场国家都面临金融风险和债务问题，经济增长动力不足。另一方面，地缘政治紧张局势持续升级
。国际社会普遍呼吁加强多边合作，维护全球和平与稳定，但国际局势依然复杂多变。
而中国半导体行业在2023年同样经历了蓬勃的发展与挑战并存的局面。随着全球半导体需求的持续增长
，中国在产能扩张、技术提升、政策支持等方面取得了显著进展，但同时欧美发达国家竞争对手持续加大投
入，国际竞争的激烈程度在不断加剧。
受消费电子市场需求低迷影响，2023年全球半导体市场增长承压，据国际数据公司（IDC）预测，2023
年全球半导体市场规模预计为5188亿美元，同比下降13.1%，2024年有望回升至6259亿美元，同比增长20.7%
。短期看，半导体市场复苏动力主要是消费电子逐步回暖；长期看，车用、数据中心、工业及AI等新兴应用
将成为半导体市场长期增长动力，2032年全球半导体产业产值将达1万亿美元。AI芯片对性能、功耗和成本
等要求较高，先进制程优势显著，同时随着汽车智能化发展，MCU（微控制单元，MicrocontrollerUnit）等
传统芯片已经难以满足市场需求，AI服务器、新能源汽车等智能交通工具有望在2027年达到倍数成长，俨成
推动半导体市场主力动能。
2023年，公司根据董事会的战略部署，在核心管理层的带领下，秉承着推动空气净化产业发展，提升全
球空气品质的企业使命，公司在半导体尖端制程，生物洁净室与生物安全防护，商用人居和大气排放治理等
四大领域持续探索创新。报告期内，公司积极应对国内外市场和行业的挑战，持续技术创新，开拓市场，全
年实现营业收入150,530.91万元，同比增长22.68%；实现利润总额19,284.13万元，同比增长38.77%；归属
上市公司股东净利润17,323.27万元，同比增长40.76%。公司在2023年的经营战略主要体现在以下四个方面
：
（一）落实战略布局，以半导体为核心，积极开拓不同下游领域市场
公司的主营业务聚焦于半导体超洁净厂房，是半导体领域洁净装备（风机过滤单元）和耗材（过滤器）
的国产化龙头企业。公司产品覆盖海内外知名半导体企业，其品牌声誉、产品性能可对标全球标杆企业。
凭借自身核心技术和产品，公司成为国内外知名半导体芯片厂商长期、重要供应商之一。公司自2001年
成立以来，立足于中国市场，将工业级超洁净技术应用到商用和民用领域，从进气到排气，从过滤单元配套
到整机设备再到系统集成，公司通过持续创新以满足不断增长的空气洁净产品需求。公司为国内外的半导体
制成大厂供应FFU、高效/超高效过滤器、化学过滤器等产品，用于保障半导体制成大厂历代产品线对空气洁
净度的要求。公司目前在国内半导体洁净室领域居行业领先地位。
此外，在海外市场，公司系多家国际半导体跨国企业的合格供应商，为其提供空气净化产品。公司在前
述产品核心技术指标、客户信赖度等方面，可与国际品牌平行竞争，处于国内品牌领先的地位。
依托于半导体超洁净技术，公司将空气洁净技术进一步延伸，为GMP生物制药、光伏、新能源等领域的
国内外龙头企业提供优质的产品和服务。以GMP生物制药为例，公司的过滤器等产品可以使药品生产环境免
受颗粒物及微生物的污染，并达到《药品生产质量管理规范》要求的空气洁净度。公司为洁净室内部的局部
区域提供微环境超洁净解决方案，包含超薄型设备端自带风机过滤机组（EFU），将大环境与局部高级别小
环境的洁净度控制有效结合。通过使用内置高效/超高效过滤器的风机过滤单元，提供高级别的空气过滤和
稳定的洁净室净化气流；搭配公司生产的称量罩、层流罩、BIBO系统等空气净化设备，为药品生产过程中达
到较高空气洁净度、提高产品良率、降低能效、实现无污染排放等起到重要的保障作用。
除了洁净室领域，公司在室内空气品质优化领域也有一定的市场份额。近年来，家居、机场、博物馆、
地铁、商场、医院、高档办公楼、校园、大型会展中心等场所对于空气净化的重视程度越来越高，空气净化
系统愈加普及，为去除来自外界的有害气体、细菌病毒、异味、灰尘等污染物，建筑楼宇的暖通系统通常需
搭配空气净化设备，通过过滤器来过滤循环风（或回风）以控制残留污染物。公司凭借多年空气洁净方面的
技术和经验，为客户提供室内空气净化产品与定制化解决方案，采用静电吸附与物理过滤相结合、行业首创
“电袋合一”技术、新风全热回收净化、室内空气净化等技术，去除空气中的PM2.5等颗粒物，有效降低室
内气态污染物（如甲醛、TVOC等）浓度以及CO2浓度，并提供抑菌、杀菌效果，以有效提升室内空气品质，
维护室内人员的健康。主要的下游客户包括特灵空调、约克空调、美的集团、天加集团等国内外知名中央空
调厂商，并为国家电网办公楼宇、银行办公楼宇等商用建筑项目供应空气净化设备。
延续工业洁净室和室内空气品质的产品和业务，为了满足客户从“进气”到“排气”的需求,同时响应
了国家“30、60”政策的号召，公司积极拓展大气污染排放治理的业务。工业生产加工的过程中所产生的油
雾、粉尘、VOCs等大气污染物若排放前不加处理，则易造成大气污染，危害人体健康。“十四五”期间，挥
发性有机污染物（VOCs）替代二氧化硫列入大气环境质量的约束性指标，VOCs污染防治成为大气污染控制的
关键与重点。针对不同工况的废气污染源，公司提供系统解决方案，包括粉尘治理系统，油雾净化系统及VO
Cs有机废气治理系统等。同时公司专注核心过滤材料技术的研究及引进，包括静电油烟吸附技术，离心油雾
过滤技术，文丘里除尘技术，各种粉尘过滤材料，VOCs吸附材料及热力氧化分解技术等，公司现已开发出多
系列的废气治理设备，如油雾油烟净化设备、干式除尘设备、湿式除尘设备，VOCs浓缩转轮及RCO蓄热式催
化氧化设备等。公司下游客户主要包括：国轩高科、通威集团、亿纬锂能、中航锂电、当升科技、万华化学
、潍柴动力、中远川崎等。
报告期内，公司的营业收入为150,530.91万元，其中洁净室空气净化领域收入占营业收入比例为75%；
室内空气品质优化领域收入占营业收入比例为22%；大气污染排放治理领域收入占营业收入比例为3%。
（二）加大研发投入，系统培养人才
公司以市场为导向、创新为驱动，依托国家产业政策，大力拓展下游市场和应用领域，延伸上游核心材
料开发。公司重视技术创新研发投入，引进先进的研发及检测设备，公司拥有超净微环境实验室、过滤器实
验室、化学分析实验室、异温异速洁净手术室实验室、CFD仿真实验室等30个专业实验室，近450套研发测试
仪器。公司积极结合自身积累多年的技术经验，对环境排放治理装备、新型过滤材料、生物医疗和公共卫生
健康安全环境关键设备净化解决方案、智慧空气解决方案等课题进行深入研究，打造多层次、高质量、多样
化、具备核心竞争力的空气净化技术平台。公司研发成果丰硕，产品品质获得多项国际、国内认证。报告期
内，新增授权发明专利5项，实用新型专利15项，外观设计专利2项，软件著作权3项，其他知识产权15项。
公司主要产品均达到国内外空气洁净相关质量标准要求，并通过了3C、UL、FM、AHAM、CE等一系列国内外认
证，公司测试中心获得了CNAS认证，可对风机过滤单元、过滤器产品等设备的关键性能参数进行检测并签发
检测或认证报告，公司同时也获得了国家级专精特新小巨人、国家级“博士后科研工作站”、江苏省省级企
业技术中心等证书及称号。
为了满足全球不同客户对品质、安全、环境的要求，公司通过了ISO9001:2015质量管理体系认证、ISO1
4001:2015环境管理体系认证、ISO45001:2018职业健康安全管理体系认证、GB/T29490-2013企业知识产权管
理规范、Sedex成员道德贸易审计、GB/T50430-2017/1S09001:2015建筑机电安装工程施工质量管理体系、G8
/T27922-2011售后服务五星认证。
随着半导体芯片关键线宽尺寸缩减，从早期的微米（μm）级别发展到现今的纳米（nm）级别，芯片制
造对洁净度的要求越来越高。如果生产过程中空气洁净程度达不到要求，产品良率会受到很大影响，集成电
路产业链几乎所有的主要环节，从单晶硅片制造，到IC制造及封装，都需要在洁净室中完成，且对于洁净度
的要求非常高。为了维持洁净室的洁净度，半导体洁净厂房通常采用垂直单向流的方式，通过推出作用将室
内污染的空气排至室外，从而达到净化室内空气的目的。公司作为国内大型芯片和液晶面板厂家的重要供应
商，为这些行业提供符合洁净要求、高效率、低耗能、低噪音的空气净化产品。
除了在半导体或液晶面板厂房的天花板上大面积使用FFU来达到垂直单向流以外，在个别区域的机台端
还需要通过搭建微环境或机台端安装EFU的方式来严格管控机台区域的洁净度，以满足机台设备更加严格的
控制标准。
另外，随着制程工艺的不断改进迭代，单靠控制颗粒物已无法再提高良率，气态分子污染物AMC（Airbo
rneMolecularContamination）的控制技术已经成为半导体良率提升的必要手段。
公司产品的生产技术保障了洁净度的要求，其先进性体现在如下四个方面：
1、滤料改性。公司利用“浸渍型化纤滤材改性技术”、“基于物理/化学吸附的活性炭吸附技术”、“
离子交换纤维技术”等自主研发的核心技术对玻璃纤维等过滤材料进行改性，针对性吸附气态分子污染物、
提高吸附量、提升吸附空间，并将吸附的气态分子污染物分解，使滤材使用寿命延长至国外进口材料的1.7~
5倍。
2、滤芯制作。公司利用“嵌插接角框架”发明专利及“高效、超高效过滤技术”精准控制滤料打折的
折痕深度等，确保滤芯风阻最小化同时预防折痕在运行中断裂破坏洁净度。
3、成品制造。公司利用“高效、超高效过滤技术”、“FFU节能降噪和系统集成技术”等技术，保证产
品无死角的密封性，使产品可以达到对0.1微米细颗粒物最高99.999997%的过滤效率，同时采用特殊设计结
构，提高产品强度。
4、节能高效。公司利用“FFU节能降噪和系统集成技术”将FFU效率从风机裸机效率58%
提升至64%以上，将自主生产的FFU和超高效过滤器组合，可比通用产品节能超15%。
报告期内，公司的研发费用为7,011.23万元，占同期公司营业收入的比例为4.66%。研发人员为180人，
占公司总人数的比例为19.59%。
（三）海外布局，全球视野
报告期内，公司加速布局东南亚等海外市场，进入核心国际客户供应链。公司已经通过了多个国际著名
厂商的合格供应商认证，如半导体芯片厂商、新能源厂商、光伏厂商、空调厂商等，并且已开展商业实质业
务。著名厂商的认证有望为公司带来海外发展的便利，有助于公司加速入库其他国际著名厂商的全球业务。
公司产品性能为“走出去”打下坚实基础。产品性能上，一方面，公司产品通过了多项国际体系认证，
同时获得了多个国家和地区的产品认证，为公司海外扩张打下坚实基础；另一方面，与国内外竞争者相比，
公司研发实力强劲，产品在实际应用中的性能更优。一般对同一效率级别的过滤器来说，阻力越低，则过滤
性能越优异，运行能耗越低。将公司的高效与超高效过滤器产品与海外龙头品牌康斐尔和AAF对比，在H14、
U15、U16、U17的效率级别下，公司产品阻力皆为最低，处于优势地位。
公司高管具备国际化视野，核心团队成员中共有5位外籍董事、高管及核心技术人员，分别来自马来西
亚与日本，均在海外企业具有丰富的工作经历。外国股东与外籍高管的全球背景为公司进军海外市场尤其是
东南亚市场打下基础。
公司将子公司和生产基地布局海外，正大力拓展东南亚海外市场，先后成立和收购了美埃制造、美埃新
加坡、美埃泰国、美埃日本研究所、CA等公司，分别负责开拓马来西亚、新加坡、泰国等东南亚市场。未来
公司将继续开拓欧盟，北美和中东等市场。
公司近几年依托境外生产基地与海外销售，海外收入规模快速增长，报告期内，公司的境外收入为1.71
亿元。
（四）重视存量客户的增量需求，提高替换收入占比
公司过滤器产品具有“耗材属性”，替换周期与洁净要求相关。公司过滤器产品配套FFU产品共同销售
，当过滤器达到阻力饱和后或部分设备老化后，需进行更换。滤材的更换频率直接挂钩客户的制程环境、洁
净厂房的洁净度要求以及设备的使用率。例如，半导体洁净厂房过滤器产品的替换周期因实际使用环境和频
次而异。其中，初中效过滤器替换周期在1~6个月，高效过滤器替换周期在1~8年。公司不断拓展存量替换市
场，在满足客户非新建工厂替换需求的同时，获持续性订单保障业绩发展。
2023年公司替换耗材收入占总营收的比例约为30%，未来有进一步提升和扩展的空间。管理层认为一旦
替换耗材收入占比突破了50%，公司的业务模式将会从之前的项目承接模式转为工业消费品模式，公司盈利
的稳定性将会大大提高，另外现金流回款也会逐步提升。
二、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式、行业情况及研发情况说明
(一)主要业务、主要产品或服务情况
1、主要业务
公司成立于2001年，二十余年以来始终聚焦于半导体、生物制药、公共医疗卫生等领域的工业级超洁净
技术的研发和应用，并将这一技术进一步转化应用于商用人居和工业除尘及VOCs治理等细分市场。公司专利
数量、产品参数、品牌声誉、市占率水平均领先国产厂商、对标海外标杆企业。公司立足于中国市场，不断
向东南亚等半导体新兴产业区域布局，目前已经拥有7个境内生产基地和2个境外生产基地，客户覆盖国内外
知名半导体龙头厂商。2021年底，公司获国家级专精特新“小巨人”称号，成为国内电子半导体洁净室设备
龙头企业。
2、主要产品
公司主要产品有风机过滤单元、过滤器（初中效过滤器、高效过滤器、静电过滤器、化学过滤器等）、
空气净化设备、工业除尘除油雾设备、VOCs治理设备等。
（1）风机过滤单元：是洁净室空气净化的关键设备，主要用于半导体、生物制药、新能源光伏、食品
加工等行业的洁净厂房及洁净室中，是空气净化的关键设备。装于洁净室的吊顶或洁净区域的上方或侧面，
搭配或内置高效/超高效过滤器，提供稳定的洁净气流，通过气流的推出作用和稀释作用将室内污染物高效
净化，从而达到高洁净度的要求。
（2）过滤器产品：搭配风机过滤单元使用，用来去除空气中的杂质，应用于洁净室中特定工序、洁净
室新风系统、暖通系统等。根据用途和洁净效率分为初中效过滤器、高效过滤器、静电过滤器和化学过滤器
等。
（3）空气净化设备：内置搭配不同的过滤器产品进行销售。可用于生物制药产线（生物安全、无菌净
化设备）、室内空气净化（商用、医用、家用空气净化机）、餐饮场景（除油烟净化器）。
（4）大气排放治理设备：公司提供系统解决方案，包括粉尘治理系统，油雾净化系统及VOCs有机废气
治理系统，公司现已开发出多系列的废气治理设备，如干式除尘设备、湿式除尘设备，VOCs浓缩转轮及RCO
蓄热式催化氧化设备等，用于去除工业生产过程中产生的粉尘、油雾和有机废气等大气污染物质。
(二)主要经营模式
1、盈利模式
公司主要从事空气净化产品、大气环境治理产品的研发、生产和销售。在业务开展过程中，公司以产品
的研发、设计及制造为重心，结合客户的需求及应用场景为客户提供空气净化产品及服务，主要通过直销方
式完成销售，实现收入和利润。
2、采购模式
公司建立有严格的质量管理体系，制定了《供应商控制流程》《采购控制流程》等完善的供应商导入和
考核规范。公司主要采用“以销定购”的采购模式。以风机过滤单元和过滤器产品为例，公司采购的主要原
材料包括风机、滤材、板材、铝型材、粘合剂等物料。公司根据订单情况安排核心部件采购，非核心的辅助
性材料根据价格及市场供给情况定期进行备货。
3、生产模式
（1）生产模式概述
公司产品生产主要根据订单执行，即根据客户订单要求进行产品设计和生产。公司在获得销售订单后，
由制造部门根据工程设计及订单情况制作生产计划单，并下达各个生产车间进行生产。生产完工后，公司会
对产品进行质量检查，质检合格后，公司包装并安排发货。
（2）生产基地情况
报告期内，公司主要拥有7个境内生产基地及2个境外生产基地。
（3）外协生产（OEM）
报告期内，公司根据发展的需要，对家用/商用空气净化器、过滤器产品、送风口等相对成熟且标准化
的产品采用少量OEM生产以补充产能。同时，对于工业除尘设备等新进入的产品领域，在市场开拓初期，公
司采用OEM生产方式实现新品的快速上市，后续根据市场需要和厂房建设情况进行自制产能规划。
4、销售模式
公司主要的销售模式按照获取方式可分为利用自主品牌公开竞标和客户直接下单。大型项目的客户一般
采取招投标方式，公司销售人员根据相关竞标要求制作招标文件参与投标；长期合作的客户，公司一般定期
签订框架合同，并根据客户的订单安排发货销售。
公司主要销售模式按照是否为最终客户可分为直销、经销。公司直销模式为主，直销模式客户主要系净
化项目业主方或承包方，主要通过自主品牌公开竞标和客户直接下单，占比较大。经销模式客户主要采购替
换备品备件，主要通过公司销售团队推广获取订单和客户直接下单，主要采用买断式经销，占比较小。
(三)所处行业情况
1.行业的发展阶段、基本特点、主要技术门槛
公司所处的是空气洁净行业，以半导体领域为例，洁净室是下游制造核心环节。洁净室是一种控制空气
中微小颗粒、有害气体和微生物等污染物的特殊空间，可以在室内控制温度、湿度、压力、气流速度和方向
、噪音、电磁干扰、微振动、照度和静电等因素，以达到特定需求下所规定的洁净度等级。洁净室被广泛应
用于电子、半导体、制药、生物医学、光学与航空航天等领域。洁净室的主要原理为利用流体力学的相关性
质来控制室内污染源，通过内部搭载高效/超高效过滤器的风机过滤单元，提供稳定的洁净气流，通过气流
的推出作用和稀释作用将室内污染物高效净化，从而达到高洁净度的要求。
公司通过采购风机、滤材滤料、板材和型材等上游材料，部分核心的领先材料由公司自主研发，例如PT
FE膜材料，由公司与上游合作方联合研发，并已实现50%国产替代；纳米纤维材料和改性活性炭，公司拥有
独特的改性技术，比如高效及超高效过滤技术、浸渍型化纤滤材改性技术、分子筛技术、活性炭吸附技术、
离子交换纤维技术等，通过酸洗、改性溶剂配方、浸渍比控制等工序使产品性能领先行业水平。加工制造成
过滤器、风机过滤单元和空气净化器产品，其中过滤器产品既可以作为零部件用于另外两个产品的生产，也
可以单独对客户进行销售，公司的核心技术是基于对应用技术、材料技术、产品的深度了解和研究而形成的
有竞争力的综合解决方案。公司产品的应用场景包括洁净室空气净化、室内空气品质优化、大气污染治理，
其中洁净室场景的收入占比最高。
国际标准ISO14644是洁净室的洁净等级标准，根据每立方米中不同粒径颗粒的数量，评定相应的ISO1-9
等级。其中，ISO1级为最高洁净等级，建设及维护成本相对最高，ISO9级为洁净室的最低等级，公司的产品
可以满足ISO1级最高洁净等级的空气洁净要求。各下游应用领域对于洁净室的空气洁净等级要求均有不同。
半导体及电子行业，制造特定产品需要无尘且温湿度适当的环境；医药行业及食品行业，制造过程需要无尘
、无菌及无真菌的受控环境，且需控制及预防受污染的制造产品外流。一般来说，电子行业的洁净室等级要
求最高，为ISO3-ISO6；医药行业和医疗行业的要求为ISO5-ISO8；食品行业要求为ISO6-ISO7；仪器仪表、
精细化工行业的要求为ISO5-ISO6。
随着电子信息、医药医疗、航空航天等高新技术产业迅速发展及全球的洁净室工程市场不断向亚洲地区
转移，激发我国洁净室工程行业市场潜力。根据Gartner预测，全球半导体销售额2023年将会开始回转并持
续稳定增长，同样，全球半导体行业资本开支也将于2023年触底反弹，开启增长趋势。AI带来的云端算力建
设和终端产品换机或将成为本轮半导体周期上行的主要推动力，预计AI增量如云端算力、终端NPU、存储等
环节有望优先感受到需求增长，AI应用有望让终端产品市场复苏超预期进而带动产业链的同步增长。
对于半导体行业来说，洁净室是制造环节中重要的一环，直接影响产品良率。集成电路产业链几乎所有
的主要环节、IC制造的前后道工序都需要在洁净室中完成，如果生产过程中空气洁净程度达不到要求，产品
良率会受到很大影响。洁净室污染物包含气态分子（AMC）和固态颗粒（particle），其中AMC包含酸性气体
（MA）、碱性气体（MD）、可凝结物（MC）、掺杂物（MD）及其他未分类物。相关污染物超标会导致硅片腐
蚀、光刻胶T-topping、Footing、厚胶缺角、光刻机镜片雾化、掺杂浓度失控、硅片破裂等后果，影响产率
与良率。国际半导体技术路线图（ITRS）针对不同制程工艺节点所需洁净室污染物均提出了明确的控制要求
。一般当微粒尺寸达到IC节点一半时就对IC的制造产生影响。目前3nm的工艺已经开始研发，IC制造过程对
洁净程度要求越来越高，或将推动洁净设备技术迭代，从而利于半导体洁净行业蓬勃发展。同样，洁净室设
备对于显示行业的制造过程也很关键。
半导体洁净厂房通常采用垂直单向流的方式，通过推出作用将室内污染的空气排至室外，从而达到净化
室内空气的目的。洁净室空气净化主要分为三个阶段：
第一阶段，使用初中效过滤器进行预处理：通过空调控制温湿度，同时通过其中搭载的过滤器对室外进
入室内的新风进行预处理，拦截空气中常见的大颗粒物。该环节的设备位于洁净室（生产车间）物理隔离层
壁板外部，预处理完成的空气将进入洁净室壁板内部。
第二阶段，使用风机过滤单元进行深度过滤：风机过滤单元（含高效/超高效过滤器、化学过滤器等）
位于洁净室内部，满布于洁净室（生产车间）物理隔离层内部的顶端，对第一阶段预处理后的空气中未能处
理的其他细微颗粒物、气态分子污染物、微生物进行进一步处理，以达到半导体生产车间的空气极高净化等
级要求。
第三阶段，内部空气持续循环，洁净室内部空气循环净化，回风通过高架地板及回风夹道，送至风机过
滤单元（含高效/超高效过滤器、化学过滤器等）重新过滤后送入洁净室内重复使用。
2.公司所处的行业地位分析及其变化情况
在洁净室领域，公司主要的竞争对手主要以国际品牌爱美克AAF和康斐尔Camfil为主。全球行业竞争较
为激烈且竞争格局较为分散。这些厂商通过与洁净室相关的主业向洁净室设备领域延伸业务，目前规模普遍
不大。
近年来，半导体领域供应链的安全处于极为重要的位置，半导体行业受到前
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