经营分析☆ ◇688378 奥来德 更新日期：2025-08-27◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
OLED产业链上游环节中的有机发光材料的终端材料与蒸发源设备的研发、制造、销售及售后技术服务。
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
有机发光材料(产品) 2.19亿 78.06 1.13亿 87.53 51.41
其他功能材料(产品) 3770.35万 13.42 483.37万 3.75 12.82
蒸发源设备(产品) 2335.28万 8.31 1090.14万 8.46 46.68
其他(产品) 59.56万 0.21 32.26万 0.25 54.16
─────────────────────────────────────────────────
OLED用关键功能材料业务(业务) 2.63亿 93.49 1.20亿 93.10 45.66
蒸发源设备业务(业务) 2350.89万 8.37 1047.78万 8.13 44.57
分部间抵销(业务) -520.97万 -1.85 -159.59万 -1.24 30.63
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
化学原料和化学制品制造业C26(行业) 3.63亿 68.15 1.65亿 60.53 45.50
专用设备制造业C35(行业) 1.69亿 31.76 1.07亿 39.35 63.47
其他业务(行业) 51.31万 0.10 32.32万 0.12 62.98
─────────────────────────────────────────────────
有机发光材料(产品) 3.40亿 63.81 1.62亿 59.47 47.74
蒸发源设备(产品) 1.69亿 31.76 1.07亿 39.35 63.47
其他功能材料(产品) 2308.51万 4.33 288.67万 1.06 12.50
其他业务(产品) 51.31万 0.10 32.32万 0.12 62.98
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 5.30亿 99.50 2.72亿 99.50 51.22
境外(地区) 217.14万 0.41 105.29万 0.39 48.49
其他业务(地区) 51.31万 0.10 32.32万 0.12 62.98
─────────────────────────────────────────────────
OLED用关键功能材料业务(业务) 3.72亿 69.78 1.67亿 61.36 45.04
蒸发源设备业务(业务) 1.69亿 31.78 1.07亿 39.15 63.10
分部间抵销(业务) -830.25万 -1.56 -138.61万 -0.51 16.69
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 5.18亿 97.28 2.67亿 97.91 51.55
经销(销售模式) 1396.17万 2.62 538.26万 1.97 38.55
其他业务(销售模式) 51.31万 0.10 32.32万 0.12 62.98
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
有机发光材料(产品) 2.11亿 61.58 9202.67万 52.24 43.68
蒸发源设备(产品) 1.31亿 38.34 8433.62万 47.87 64.30
其他(产品) 25.53万 0.07 -18.93万 -0.11 -74.15
─────────────────────────────────────────────────
有机发光材料业务(业务) 2.14亿 62.65 9279.30万 52.67 43.30
蒸发源设备业务(业务) 1.31亿 38.38 8412.15万 47.75 64.07
分部间抵销(业务) -352.30万 -1.03 -74.09万 -0.42 21.03
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
化学原料和化学制品制造业C26(行业) 3.18亿 61.40 1.60亿 54.78 50.37
专用设备制造业C35(行业) 1.99亿 38.49 1.32亿 45.12 66.20
其他业务(行业) 57.42万 0.11 30.23万 0.10 52.65
─────────────────────────────────────────────────
有机发光材料(产品) 3.18亿 61.40 1.60亿 54.78 50.37
蒸发源设备(产品) 1.99亿 38.49 1.32亿 45.12 66.20
其他业务(产品) 57.42万 0.11 30.23万 0.10 52.65
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 5.13亿 99.16 2.90亿 99.13 56.45
境外(地区) 378.53万 0.73 224.07万 0.77 59.19
其他业务(地区) 57.42万 0.11 30.23万 0.10 52.65
─────────────────────────────────────────────────
有机发光材料业务(业务) 3.25亿 62.86 1.63亿 55.69 50.02
蒸发源设备业务(业务) 2.16亿 41.84 1.30亿 44.47 60.01
分部间抵销(业务) -2428.36万 -4.69 -45.47万 -0.16 1.87
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 5.08亿 98.12 2.88亿 98.63 56.76
经销(销售模式) 917.62万 1.77 369.19万 1.26 40.23
其他业务(销售模式) 57.42万 0.11 30.23万 0.10 52.65
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售4.33亿元，占营业收入的81.23%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户一 │ 11583.59│ 21.74│
│客户二 │ 9190.90│ 17.25│
│客户三 │ 8680.29│ 16.29│
│客户四 │ 7164.55│ 13.45│
│客户五 │ 6662.03│ 12.50│
│合计 │ 43281.36│ 81.23│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购1.25亿元，占总采购额的28.76%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商一 │ 4015.49│ 9.23│
│吉建（上海）净化科技有限公司 │ 2637.90│ 6.06│
│供应商三 │ 2351.99│ 5.41│
│SUNIC SYSTEM CO.,LTD │ 1766.76│ 4.06│
│供应商五 │ 1739.84│ 4.00│
│合计 │ 12511.98│ 28.76│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
近年来，5G商用深化、AI算法迭代及物联网基建完善构成重要驱动力，推动消费电子产业生态进入深度
重构阶段，呈现“技术密集属性强化”与“场景融合边界拓展”的双重特征。在此背景下，我国消费电子市
场持续扩容，根据行业数据显示，2018~2024年消费电子市场规模从1.66万亿元稳步增长至1.98万亿元，202
5年预计突破2.2万亿元，已成为全球最大的消费电子生产基地与核心消费市场之一。
随着终端用户对消费电子产品显示效果的追求不断升级（如柔性化、高对比度、低功耗等），显示技术
加速迭代。其中，OLED凭借独特性能优势，在智能手机、IT设备、车载显示等多场景的渗透率持续攀升。根
据市场观点，OLED将成为显示行业中长期的主要增长技术趋势，2024年全球OLED营收规模约417亿美金，预
计2027年有望达到500亿美金。这为国内OLED面板厂商带来了前所未有的发展机遇：依托技术突破与产能扩
张，2024年我国OLED显示面板及模组产值规模超千亿元人民币，同比增长38%，国际市场占比达52%，市场竞
争力与技术创新能力稳步提升，已逐步确立“千亿产值，半壁江山”的格局。随着下游面板产能释放节奏加
快，直接催生对国产OLED材料及生产设备等产品的配套需求，上游国产替代进程将进一步提速，相关企业有
望进入新一轮业绩增长周期。
奥来德作为一家专业从事OLED材料和设备的高新技术企业，通过“国产替代突破”与“技术卡位高端”
，成为OLED上游产业链的重要参与者。在设备方面，公司自主研发的6代AMOLED线性蒸发源设备，成功打破
国外企业在该领域的长期专利壁垒与市场垄断，填补了国内6代OLED产线核心设备的技术空白，为国内面板
厂商产能扩张提供了关键设备支撑。基于6代线技术积累形成的专利池与工程化经验，公司进一步攻克核心
工艺难点，实现8.6代蒸发源设备的技术突破，成功中标京东方第8.6代AMOLED生产线项目，显著提升了国内
产业链在高端显示制造环节的自主可控能力。
在材料方面，奥来德完成了OLED终端发光材料的全体系材料布局，为OLED显示技术的应用提供了全面支
撑；同时，在PSPI材料、薄膜封装材料等关键领域也攻克了核心技术难关，打破了国外在相关材料领域的技
术垄断。目前，公司的产品已稳定供应京东方、华星光电、维信诺、天马、和辉光电等国内面板厂商，实现
国内主流面板企业全覆盖。
凭借在设备与材料领域的双重优势，奥来德深度融入OLED上游产业链。随着下游OLED面板产能的加速释
放以及国产替代进程的不断推进，公司有望在设备端伴随8.6代线扩产实现订单增长，在材料端依托与主流
面板企业的稳定合作持续提升市场份额，形成“设备与材料协同发展”的良好态势，充分把握消费电子产业
升级与国产替代的双重红利。
公司主要经营模式如下：
1.销售模式
材料业务
公司材料的销售主要采用直接面对终端客户的直销模式，即产品经客户认证后，双方签署框架协议或订
单，公司根据合同或订单按要求发货。在销售过程中，市场部与客户紧密沟通，及时了解客户需求，对现有
产品及时推介；同时在广泛的市场调研基础上，联合相关部门筛选出有市场前景的产品，进行研发和试生产
，成功完成量产后，以技术营销的形式向现有客户及潜在客户推介产品、建立合作、达成销售。
公司与和辉光电、武汉华星、天马采用寄售模式，即按照需求量提前半个月至一个月将货物运至客户指
定保管地点，保管期间未领用的货物所有权均不转移，且约定寄存商品的管理机制和保管、灭失等风险承担
机制，如买方保管不善造成货品毁损、灭失的，由买方承担损害赔偿责任。每月月末，客户与公司对账结算
，将当月质检合格并经生产领用货物的结算单以官方邮件形式传递给公司，双方确认无误后，其商品所有权
上的主要风险和报酬转移，公司即确认销售收入。
设备业务
公司目前的蒸发源订单主要采用直接面对终端客户的直销模式，通过招投标程序取得订单。公司根据线
性蒸发源设备招投标公告，按照要求准备投标申请、资格证明、产品技术介绍、报价单等招投标文件，按期
投标。经过一系列竞标工作后，公司若中标成功，即可与客户正式签署合同。公司按照客户要求发货，并为
客户安装调试，客户对其查验后，按约定付款。公司同时为客户提供售后技术支持及售后配件更新等服务。
2.采购模式
材料业务
公司材料的原材料采购主要为相关部门根据各自实际需求，向采购部门提交原材料采购申请单，采购部
门向供应商进行询价、议价和比价，综合考虑供应商的产品质量、库存情况、物流能力及报价等情况，对于
单品达到一定采购金额以上的编制采购确认单，经申购部门经理、采购部门经理和总经理审批后进行采购，
执行签署合同、入库、报账、付款等工作。
原材料到货后，采购部、质检部、仓储部门将共同验货。采购部向质检部提交原料（产成品）入库检查
单，初检检验合格后，取样再进一步检测，检测合格后由仓储部门完成原材料或产成品入库。
公司对主要供应商采用合格供应商认证制度。采购部对潜在供应商进行前期调查，对其生产条件、生产
规模、市场信誉等情况进行初步评价，初评通过后通知供应商送样。样品经质检部门检测合格后，公司将进
行小批量试验生产。采购部组织申购部门及质检部，对通过小批量试用与评估的供应商开展稽核，稽核通过
后纳入公司合格供应商名录。公司对合格供应商进行定期稽核评价。
设备业务
公司蒸发源设备相关零部件的采购主要采用外协加工模式。根据生产、研发实际所需，采购部门将相关
部件技术资料提供给外协生产商进行试生产，在符合公司质量标准的前提下，综合考虑价格、付款条件、货
物交期、服务等因素选定外协生产商。公司按照客户订单所需，向各外协生产商下发各相关部件外协加工订
单。外协生产商生产的各外协部件经公司检验合格后入库。公司对外协加工供应商采取合格供应商认证制度
，定期对合格供应商进行稽核评价。
对于公司提供原材料（主要为钛合金等价格较高的原材料）、外协厂商仅负责加工的订单，双方以加工
费的形式结算；对于外协厂商料、工、费全包的订单，双方以原材料采购的方式结算。
公司蒸发源设备生产中涉及为外协厂商提供的主要原材料的采购，以及组装各部件所使用的少量成品部
件（比如螺丝等标准辅助件）的采购，采购模式与材料生产所涉的采购模式相同。
3.生产模式
材料业务
公司材料生产主要采用“以销定产+安全库存备货”的生产模式。公司坚持以市场为导向的生产模式，
根据已有订单及对市场需求预判，安排生产计划并实施。具体而言，生产部门根据产品类型及生产线的使用
情况组织安排生产，采购部负责原材料采购；质检部负责质量检测；仓储部门负责原材料和产品的存储及收
发；行政部提供后勤服务，各部门高效配合，确保生产按计划完成。
设备业务
公司蒸发源设备相关零部件的生产主要采用“以销定产+外协加工”的生产模式。公司根据订单需求，
对产品及各部件进行设计，向选定外协生产商提供各部件的技术资料，并签署保密协议或约定保密条款以确
保核心技术的安全性。部分外协订单所需的关键原材料由公司采购。在外协生产过程中，公司派驻技术人员
对外协厂商的定制生产进行技术指导与生产监督，开展严格的产品品质管控工作，同时督促外协厂商按期完
成生产任务。定制部件到货后，公司对各外协部件逐一进行严格检测，对验收合格的各外协部件按照指定的
技术规格、参数等进行组装、焊接及测试等，并对关键核心部件采用“防拆卸”措施以防止逆向仿制。公司
确定产品已达到标准并经质量检测合格后，向客户配送产品。公司负责蒸发源应用于客户面板产线的安装、
调试工作，同时提供售后技术支持及配件更新等服务。
4.研发模式
随着OLED产业在国内的兴起，公司不断加大研发投入，先后通过国家级企业技术中心、省级工程实验室
、省级重点实验室、省级国际联合研究中心、院士专家工作站及博士后科研工作站等开发平台的考核认证，
同时在日本和韩国成立了研究开发机构，引入多名行业权威专家，第一时间掌握前沿的技术成果与市场动向
，及时引进先进的设计理念和成熟的技术方案，建立国际一流的研发体系和人才培养模式，以不断提升公司
的研发实力。公司已与日本半导体能源研究所等国内外企业及科研机构开展专利许可合作，目前已形成以自
主研发、外协研发、合作开发为核心的创新主体，同时形成了研发、生产、市场一体化自主创新机制，建立
了“国产化”、“市场化”、“产业化”的开发理念。公司研发模式具体情况如下：
（1）自主研发
公司研发主要以市场为导向，研发人员通过大量文献分析和市场调研，开发前沿的材料结构或设备工艺
，对符合立项标准的项目进行立项申请，编制研发项目预算，履行公司内部逐级审批流程，立项通过后进行
研发试验或研发设计。
（2）合作及外协研发
公司和科研院校、客户及OLED行业内其他公司进行充分地技术交流、合作开发，不断提升创新能力。公
司与科研院校、同行业其他公司的合作研发主要是合作完成国家和地方的项目课题，公司根据约定的研发目
标推进、完成研发任务。在与客户合作研发时，存在受托完成研发项目及共同研发等情形。双方首先进行研
发协商，明确研发目标、周期和成果的权利归属等合作事宜，就权利义务关系达成一致后，签订合作研发协
议，根据协议进行合作研发。
同时，公司坚定践行与世界同行的研发理念，聘请海内外专家扩充研发团队，充分借鉴外籍专家在日本
、韩国等行业龙头企业在材料、器件、设备开发等方面的成功经验，同时结合国内材料设计和导入的内在需
求，探索出了一条适合奥来德的研发路径。
二、经营情况的讨论与分析
报告期内，公司因设备业务收入下降，业绩呈现“营收下滑、利润收缩”的阶段性特征。营收端：共实
现营业收入2.81亿元，同比下降17.87%，其中材料业务收入2.57亿元，同比增长21.99%；蒸发源设备收入23
35.28万元，同比下降82.20%。利润端：归属于上市公司股东的净利润2700.49万元，同比下降70.59%，归属
于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润425.70万元，同比下降93.31%。
在整体营收下滑的背景下，材料业务成为业绩“压舱石”。作为公司传统优势领域，受益于下游显示面
板行业需求以及公司产品竞争力提升，公司材料业务实现逆势增长，充分体现了材料板块的强韧性。设备方
面，尽管蒸发源设备业务短期下滑明显，但随着下游面板产线从6代线向8.6代线转型，设备更新需求将逐步
释放，公司在该领域积累的技术储备有望充分发挥作用，助力设备业务企稳回升。报告期内，主要经营情况
如下：
（一）深度联动核心客户，收入增长巩固材料业务细分市场地位
公司精准锚定OLED上游材料市场机遇，通过与核心客户深度联动，形成稳定的订单转化机制，材料性能
与响应速度获客户认可，行业认可度持续提升。报告期内，材料业务收入2.57亿元，同比增长21.99%。其中
，有机发光材料业务面对激烈的市场竞争，实现份额逆势扩张，构建起“客户需求—技术迭代—订单转化”
的正向循环，巩固了细分市场地位；其他功能材料作为公司的研发成果，实现营业收入新突破，公司在保持
稳定供应的基础上，成功攻克重要客户认证壁垒，印证了公司产品性能已达到高端市场标准，具备与海外巨
头同台竞争的实力，推动公司在细分材料领域的国产替代进程加速，以市场成果彰显了研发投入的成效。在
国际市场布局方面，公司贴近全球技术前沿与市场核心，深耕日韩等OLED产业高地，目前已取得阶段性突破
，形成技术与市场的双向赋能。
（二）设备业务技术升级筑牢根基，G8.6蒸发源实现标志性突破
报告期内蒸发源设备业务受产线升级等因素影响，收入阶段性下滑，公司始终以技术升级为主线，在存
量与增量市场双线发力，为业务复苏及长期竞争力提升筑牢根基。在6代存量市场：公司通过技术改造夯实
基本盘，针对绵阳京东方的相关产线，公司实施技术改造后，其设备性能指标成功跃升至行业领先水平，而
武汉天马改造项目的顺利落地及指标达标，进一步验证了公司在设备升级、产线适配等方面的成熟技术能力
与高效项目交付能力。在8.6代增量市场，公司实现了标志性突破：自主研发的G8.6蒸发源成功签订京东方B
16项目第一期供货合同，截至半年度报告公告日，公司根据合同订单，已按批次有序发货。这一进展进一步
深化了公司在设备领域的竞争优势。后续，随着国内面板企业产线扩张节奏的推进，公司有望借此形成规模
效应，推动设备业务收入从“阶段性下滑”稳步转入增长通道。
（三）材料与设备创新协同，专利布局强化竞争壁垒
公司将研发创新作为核心战略支点，材料方面，以专利材料的“迭代升级”与“增量拓展”为目标，为
持续产出高价值技术成果提供体系支撑。报告期内，公司共完成近280个材料结构的设计开发、180余个样品
的合成制备，并有70余支新材料进入客户验证阶段，高效的研发转化节奏确保了技术与市场需求的精准对接
，为后续订单转化奠定基础。设备方面，公司始终以客户需求为核心导向，深度契合最新市场动态与技术标
准，持续推进技术迭代与性能精进。通过开展针对性的优化升级工作，致力于实现与市场各类要求的精准匹
配，为业务增长点的拓展奠定坚实基础。专利布局方面，公司进一步夯实竞争壁垒。上半年新增发明专利申
请67项、授权发明专利36项，累计获得授权发明专利428项，相关专利储备不仅为公司构建起坚实的知识产
权防御屏障，更为技术成果的商业化应用提供有力保障。
（四）多维度申报与推进重点项目，转化政策资源加速成果产业化
公司持续保持对产业政策的敏锐捕捉与高效转化能力，将政策红利转化为发展动能。上半年，公司获得
国家发改委设备更新专项立项支持、“Si基微型显示器件制造用蒸镀设备系统开发攻关”项目、“新型高性
能红绿OLED双主体材料体系的开发及产业化”项目和“新型氢/硼同位素材料的制备及应用”项目分别获得
上海市经济和信息化委员会2025年促进产业高质量发展专项资金与上海市科学技术委员会2025年度关键技术
研发计划“先进材料”专项立项支持。这些项目为公司的技术研发与产能升级争取到关键资源。同时，公司
稳步推进项目的验收工作，先后完成吉林省重大科技攻关项目验收，上海高质量发展专项验收等工作。一系
列项目的落地与验收不仅加速了技术成果向产业化的转化，更巩固了公司在行业内的技术标杆地位，为长期
发展积蓄政策与资源优势。
（五）优化治理结构，提升决策效能与运作规范性
报告期内，为积极落实《公司法》最新修订要求，公司着力优化治理结构，旨在进一步提升治理效能与
决策科学性。此次调整的核心，是取消监事会，并将其原有的全部法定职权整合至董事会审计委员会，以此
构建权责更为集中、运转更为高效的治理架构。
为确保上述调整平稳推进、落地见效，公司同步完成了《公司章程》及相关附件的修订，并对涉及董事
会运作、信息披露等方面的内部治理制度进行了分批次的梳理与更新。通过这一系列制度修订与完善工作，
公司不仅实现了治理实践与最新法规的精准对接，更强化了审计委员会在内部监督体系中的核心地位，为提
升公司整体运作的规范性与效率筑牢了根基。
五、报告期内主要经营情况
报告期内，公司实现营业收入2.81亿元，同比下降17.87%；其中有机发光材料实现营业收入2.19亿元，
同比增长4.09%；其他功能材料实现营业收入0.38亿元；蒸发源设备实现营业收入0.23亿元，同比下降82.20
%；综合毛利率为45.85%；归属于上市公司股东的净利润为2700.49万元，同比下降70.59%；归属于上市公司
股东的扣除非经常性损益后的净利润为425.70万元，同比下降93.31%。
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