经营分析☆ ◇688381 帝奥微 更新日期：2024-05-04◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
高性能模拟芯片的研发、设计和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
电源管理(产品) 9276.54万 51.37 --- --- ---
信号链(产品) 8780.32万 48.63 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
外销(地区) 1.02亿 56.45 --- --- ---
内销(地区) 7863.25万 43.55 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
集成电路(行业) 5.02亿 100.00 2.76亿 100.00 55.02
───────────────────────────────────────────────
电源管理(产品) 2.73亿 54.40 1.48亿 53.66 54.27
信号链(产品) 2.29亿 45.60 1.28亿 46.34 55.91
───────────────────────────────────────────────
境外(地区) 3.43亿 68.39 1.89亿 68.48 55.10
境内(地区) 1.59亿 31.61 8697.66万 31.52 54.86
───────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 4.96亿 98.84 2.73亿 98.97 55.09
直销(销售模式) 579.54万 1.16 283.39万 1.03 48.90
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2021-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
消费电子(行业) 3.33亿 65.59 --- --- ---
智能LED照明(行业) 8443.26万 16.63 --- --- ---
工控和安防(行业) 6221.85万 12.26 --- --- ---
通讯设备(行业) 2495.00万 4.91 --- --- ---
医疗器械(行业) 309.65万 0.61 --- --- ---
其他(补充)(行业) 110.12 0.00 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
电源管理模拟芯片(产品) 2.57亿 50.72 1.46亿 53.74 56.84
信号链模拟芯片(产品) 2.50亿 49.28 1.26亿 46.26 50.34
───────────────────────────────────────────────
境外-中国香港地区(地区) 2.42亿 47.69 --- --- ---
境内(地区) 1.95亿 38.36 --- --- ---
境外-中国台湾地区(地区) 5288.27万 10.42 --- --- ---
境外-韩国(地区) 1749.27万 3.45 --- --- ---
境外-其他(地区) 44.10万 0.09 --- --- ---
其他(补充)(地区) 10.12 0.00 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 5.01亿 98.65 --- --- ---
直销(销售模式) 684.50万 1.35 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2020-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
消费电子(行业) 1.58亿 64.03 --- --- ---
智能LED照明(行业) 3544.93万 14.32 --- --- ---
工控和安防(行业) 2796.15万 11.30 --- --- ---
通讯设备(行业) 1592.28万 6.43 --- --- ---
医疗器械(行业) 971.14万 3.92 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
信号链模拟芯片(产品) 1.30亿 52.33 4674.11万 50.57 36.08
电源管理模拟芯片(产品) 1.18亿 47.67 4568.30万 49.43 38.72
───────────────────────────────────────────────
境外-中国香港地区(地区) 1.06亿 42.73 --- --- ---
境内(地区) 1.04亿 42.09 --- --- ---
境外-中国台湾地区(地区) 2472.41万 9.99 --- --- ---
境外-韩国(地区) 1122.37万 4.53 --- --- ---
境外-其他(地区) 164.67万 0.67 --- --- ---
其他(补充)(地区) 1.03 0.00 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 2.43亿 98.17 --- --- ---
直销(销售模式) 452.07万 1.83 --- --- ---
其他(补充)(销售模式) 1.03 0.00 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售1.60亿元，占营业收入的42.05%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│客户一 │ 4812.06│ 12.62│
│客户二 │ 3035.90│ 7.96│
│客户三 │ 2785.21│ 7.30│
│客户四 │ 2778.35│ 7.29│
│客户五 │ 2625.48│ 6.88│
│合计 │ 16036.99│ 42.05│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购2.11亿元，占总采购额的79.54%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│供应商一 │ 11304.72│ 42.65│
│供应商二 │ 4950.81│ 18.68│
│供应商三 │ 2861.05│ 10.80│
│供应商四 │ 1080.79│ 4.08│
│供应商五 │ 883.04│ 3.33│
│合计 │ 21080.41│ 79.54│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2023-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
1、所属行业概述
公司的主营业务为模拟集成电路产品的研发与销售，公司所处行业属于集成电路设计行业。根据WSTS预
测数据，预计2023年全球模拟芯片市场仍将逆势保持增长，销售额有望增长1.56%达到909.52亿美元。
根据Frost&Sullivan统计，2021年中国模拟芯片行业市场规模约2731亿元，占比七成左右，中国为全球
最主要的消费市场，且增速高于全球模拟芯片市场整体增速。预计2025年中国模拟芯片市场规模将增长至33
40亿元，2020年-2025年复合增长率为6%。
我国已成为全球模拟集成电路最大应用市场，但由于国内半导体产业起步较晚，国内模拟芯片市场仍由
国际巨头公司所垄断，海外厂商占据了超八成的市场份额，国产化率尚处于低位，国产替代空间广阔。近年
来，我国模拟集成电路应用市场占全球市场份额不断扩大，占全球市场规模超过50%，国内模拟集成电路行
业巨大的市场需求给了本土企业广阔的发展空间。目前，我国在5G商业应用领域处于领先地位，同时也在不
断推动工业自动化、汽车电动化和智能化的发展，未来我国模拟集成电路行业市场有望继续保持较快增长。
2、公司所处的行业地位分析及其变化情况
公司是研发驱动型公司，一直专注于模拟芯片领域，具备完善的技术、产品研发和创新体系，囊括了模
拟芯片行业的主要细分领域，能够为客户提供整体解决方案。公司自成立以来，以信号链模拟芯片开始，产
品逐步覆盖了信号链模拟芯片和电源管理模拟芯片的细分领域。依靠多年来深耕行业和自主研发，公司已设
计出多款前沿产品，包括USB2.0/3.1元件、超低功耗及高精度运算放大器元件、LED照明半导体元件、高效
率电源管理元件，具备提供高性能模拟混合信号半导体行业解决方案的能力，并获得ISO9001认证和ISO1400
1认证。
在信号链模拟芯片领域，公司产品包括高性能运算放大器、高性能模拟开关、MIPI开关等系列。公司是
国内少数既可以提供低功耗、超宽输入电压范围的低边采样高精度运算放大器，又可以提供高边电流采样高
压高精度运算放大器产品的供应商。公司的高速USB开关涵盖USB2.0、USB3.1开关，产品采用自主研发的USB
布图和结电容优化设计架构，具有高带宽、高耐压等特点，同时具备较强的数据端口保护和负压信号处理能
力，整体性能超过欧美品牌，得到国内外手机终端厂商OPPO、小米、VIVO、三星等的一致认可。
在电源管理模拟芯片领域，公司产品包括高低压直流转换器、IRLED驱动、全系列线性充电、开关充电
、AC/DC的控制器、过压保护负载开关和电池保护芯片等从墙端到电池端系统级充电解决方案。公司是国内
安防监控领域DC/DC转换芯片以及LED驱动芯片的供应商之一，具有稳定的客户基础。产品涵盖从5V到40V输
入的降压系列，最大输出电流可以达到6A，得到客户的一致认可。公司是HarmanTWS及蓝牙耳机的高低压充
电解决方案的主流供应商之一，公司开发的满足JEITA规范的充电系列芯片有效解决了温度检测精度及头盔
式蓝牙耳机充电充不满的问题。上述充电芯片与丰富的高保真（HIFI）音频开关系列产品共同巩固了公司在
TWS耳机、无线头盔式耳机以及音响领域的市场地位。
公司AC/DC电源管理系列产品主要包括深度调光无频闪驱动芯片和智能调光恒流恒压驱动芯片。公司掌
握了极低调光深度去纹波关键技术，产品系列涵盖了不同电流等级的解决方案，广泛应用于灯丝灯、筒灯、
壁灯以及T管，得到照明客户的认可。智能调光调色系列最高耐压可以达到85V，最大电流可以支持2A，无斩
波条件下PWM调光深度小于0.5%，产品性能业界领先水平，目前公司是市场上少数掌握共阳架构无斩波深度
调光恒流关键技术的供应商之一。未来，公司将进一步加大研发投入和市场开发力度，进一步巩固核心竞争
力，提高市场地位。
3、主要经营模式
公司主要从事模拟芯片的研发、销售业务，经营模式为典型的Fabless模式，即公司专注于从事产品的
研发，将主要生产的环节委托给晶圆制造企业、封装测试企业完成。
公司根据终端客户的需求或者对于市场的前瞻性判断进行芯片设计，设计完成后公司根据销售计划向晶
圆制造厂下达订单，由其完成晶圆的生产工作。封装测试厂完成芯片封装测试后发回公司，经测试合格后公
司对外销售。
二、核心技术与研发进展
1.核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况
经过多年积累，公司在模拟芯片研发方面已拥有多项国内领先的核心技术。
2.报告期内获得的研发成果
报告期内，公司新增知识产权项目47项，其中发明专利1项。截止2023年6月30日，公司累计获得知识产
权项目授权134项，其中发明专利授权30项，实用新型专利34项，集成电路布图设计专有权70项。
三、报告期内核心竞争力分析
(一)核心竞争力分析
（1）人才及团队优势
公司董事长、总经理鞠建宏在模拟芯片设计与管理方面具有近二十年的经验积累，并曾经担任国外知名
芯片设计公司仙童半导体（FairchildSemiconductor）的全球模拟开关产品线总监，负责全球开关产品线的
自负盈亏，具有扎实的专业能力和丰富的管理经验，是南通市“江海英才”以及江苏省“双创”人才引进对
象。公司核心管理团队包括研发、销售和生产管理人员为来自仙童半导体的不同国家和区域的资深专家和管
理人员，具有国际化视野。同时，公司高度重视研发和管理人才的培养，积极引进国内外高端技术人才，目
前已经组建了成熟稳定的研发和管理团队，配备了专业的应用工程师和实验室测试团队，团队核心成员均具
有十年以上的从业经验，奠定了公司在模拟芯片整体技术解决方案领域的综合竞争力。截至2023年6月30日
，公司研发费用为人民币5131.79万元，在整体营收中占比达到28.42%，公司研发人员数量为136人，占公司
总人数55.51%，研发人才的稳定扩张，保证了公司技术和业务的进一步革新与拓展。
（2）研发优势
集成电路设计企业的竞争力主要体现在其研发能力和技术水平，其中模拟集成电路设计能力更是企业对
电路原理理解和所采用元器件把握等研发经验的直接体现。自成立以来，公司秉持以技术创新为核心的理念
，始终专注于模拟芯片设计研发，经过多年的研发投入，在模拟芯片的设计技术以及芯片的制造工艺和材料
开发等方面积累了丰富的经验，特别是在130/180nmBCDMOS工艺方面公司有成熟的模拟产品IP，有基于自主
设计和优化的器件以及工艺经验，截止2023年6月30日，公司累计获得知识产权项目授权134项，其中发明专
利授权30项，实用新型专利34项，集成电路布图设计专有权70项。
（3）全产品线优势
公司主要产品为信号链模拟芯片和电源管理模拟芯片，基本覆盖了模拟芯片的主要门类，并广泛应用于
汽车电子、消费电子、智能LED照明、通讯设备、工控和安防、汽车电子及服务器等领域。公司的全模拟产
品线的业务发展是公司研发实力和先进经验的体现，多年来公司在研发上投入了大量的资源，不断开拓产品
领域，研发出了多款信号链和电源管理领域中性能领先的产品，确保公司在市场竞争中能够快速响应市场需
求和技术进步的要求，实现销售收入的稳定增长。
（4）市场覆盖广、多元应用领域以及优质客户优势
凭借优异的技术实力、产品性能和客户服务能力，公司产品市场覆盖了包括消费电子、智能LED照明、
通讯设备、工控和安防、汽车电子及服务器等领域，并积累了优质的客户资源。目前公司已与行业内资深电
子元器件经销商建立了长期稳定的合作关系，已经与众多知名终端客户建立合作，如OPPO、小米、Vivo、比
亚迪、高通、谷歌、三星、通力等。公司与行业知名企业的合作经验和成功案例有助于公司进一步拓展与新
老客户在多领域的合作机会。作为上述行业知名企业的合格供应商，公司在很大程度上缩短了新领域产品的
验证周期，可以实现多类产品的销售协同。另一方面，与上述优质客户合作拥有良好的示范效应，使公司的
产品更容易被其他新客户所接受，为公司的业务拓展和收入的增长打下了良好的基础。
四、经营情况的讨论与分析
2023年，受地缘政治因素、下游市场整体表现低迷、供需关系错配等因素影响，导致半导体市场整体下
行。同时面对同行业产品降价压力，公司始终积极应对，持续优化产品结构和供应链结构；进一步扩大海内
外市场，开发新的客户群体；坚持聚焦新产品研发创新中，不断推出差异化、高性价比的新产品。
在此背景下，公司二季度单季度实现营业收入10500.22万元，较上季度环比增长38.95%，实现归属于母
公司净利润1898.46万元，较上季度环比增长90.12%。上半年公司实现整体毛利率49.28%，营业收入18056.8
6万元，较上年同期下降38.37%；实现归属于母公司所有者的净利润2897.00万元，较上年同期下降75.77%；
剔除股份支付费用影响后，公司归属于母公司所有者的净利润5049.19万元，较上年同期下降58.18%。其中
信号链产品营业收入为8780.32万元，占比48.63%，电源管理产品营业收入为9276.54万元，占比51.37%。
1、新产品持续拓展，多市场布局
报告期内，公司继续沿着高速、高精度、低功耗和高功率密度等方向进行拓展创新。公司坚持“多市场
布局，稳定发展”的发展策略，持续拓宽产品矩阵，在消费电子、工控安防、照明、通讯设备等领域继续提
升份额，如公司新推出的多路LDOPMIC产品主要突出了大电流，高PSRR,超低输出电压和超低噪声等特点，为
Camera周边电源供电提供了丰富的大电流产品，今年将广泛应用到各大手机品牌客户中；推出的具有11GHz
的超高带宽模拟开关，将拓展到头部通讯客户中。
同时公司新的产品已经拓展到了汽车电子和服务器等领域。
汽车领域方面，公司推出了一系列产品，包括国内首款车规级5.8GHz的超高速模拟开关、国内首款用于
汽车车身控制的15AH桥直流电机驱动产品等产品。公司还推出了运算放大器系列车规产品，包括具有0至70V
共模电压范围的电流监控运算放大器；高压、低噪声、低功率的双路运算放大器；高带宽、高压摆率、低噪
声的高压运算放大器；稳压器系列产品，包括可在3V至40V输入电压范围内工作的具有极低静态电流的低压
差线性稳压器；具有95dB超高PSRR、低至10uVRMS超低噪声、超高精度的低差线性稳压器；具有电源正常指
示功能的500mA可提供快速线路和负载瞬态性能的超低压降稳压器产品。
在服务器方面，公司推出了全系列开关解决方案，包括具有11GHz高带宽的PCIE3.0开关、具有Reset功
能或带中断输入的8/4通道的I2C开关等产品。
2、持续加大研发投入
公司秉承以创新为驱动的理念，专注于产品的设计研发。报告期内，公司持续加大研发投入，进行技术
和产品创新，其中研发费用为人民币5131.79万元，在整体营收中占比达到28.42%。经过多年持续研发投入
及技术积累，公司取得了众多自主研发核心技术，截止报告期末，公司累计获得知识产权项目授权134项，
其中发明专利授权30项，实用新型专利34项，集成电路布图设计专有权70项。
公司将沿着自身产品研发路径不断进行创新。目前公司已推出了输出峰值电流15A的具有高性能和高可
靠性的集成H桥单芯片有刷直流电机驱动，主要应用于雨刷、电动尾翼、电动尾门、儿童锁、隐藏门把手等
。接下来公司将沿着输出峰值30A的直流电机驱动，多通道大电流直流电机预驱，预驱和MCU集成方案,以及
步进电机、直流无刷电机等方向研发，实现电机驱动多系列产品的布局,以及配套的电机电流采样的信号链
产品。
车灯方面，公司还将沿着车灯全系列解决方案进行产品研发布局，将会推出具有12/16/24通道的贯穿式
尾灯产品、具有多拓扑结构前大灯产品、具有buck-boost结构的前大灯产品,多通道LED矩阵管理器及集成MC
U的氛围灯等。
信号链高速产品方面，支持USB3.15Gbps/10Gbps的多款USBredriver产品将会在今年下半年发布，同时
公司将积极探索USBretimer的产品布局。
高精度产品方面，公司下半年将发布3/4通道高精度温度传感器，可广泛应用于服务器、基站、笔记本
电脑等市场，并积极布局应用于汽车、服务器等市场的高精度功率检测的ADC数模转换器产品系列。
3、研发技术团队进一步壮大，人才密度持续提升
公司高度重视技术研发团队建设和人才体系的培养。截止报告期末，公司研发人员数量达到136人，占
公司总人数的55.51%，较上年同期增加67.90%。其中工作3年以上研发人员占比54.41%。研发团队中博士、
硕士以上学历人数56人，占比41.18%，较上年同期增加7.86个百分点，人才密度进一步提升，公司长期发展
所需的人才基础进一步夯实。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|
