经营分析☆ ◇688385 复旦微电 更新日期：2026-09-12◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
超大规模集成电路的设计、开发、测试
【2.主营构成分析】
截止日期:2026-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
设计及销售集成电路-分部(行业) 21.55亿 96.83 12.58亿 99.21 58.39
集成电路测试服务-分部(行业) 7049.81万 3.17 1006.19万 0.79 14.27
─────────────────────────────────────────────────
设计及销售集成电路(产品) 21.55亿 96.83 12.58亿 99.19 58.38
集成电路测试服务(产品) 6948.73万 3.12 967.99万 0.76 13.93
租赁收入(产品) 117.19万 0.05 54.31万 0.04 46.35
─────────────────────────────────────────────────
中国大陆(地区) 21.54亿 96.79 12.40亿 97.81 57.59
其他(地区) 7153.38万 3.21 2780.56万 2.19 38.87
─────────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 11.35亿 51.00 5.58亿 44.00 49.17
直销(销售模式) 10.91亿 49.00 7.10亿 56.00 65.12
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
设计及销售集成电路(行业) 38.36亿 96.33 22.12亿 98.88 57.67
集成电路测试服务(行业) 1.46亿 3.67 2503.67万 1.12 17.12
─────────────────────────────────────────────────
FPGA及其他产品(产品) 14.20亿 35.67 10.63亿 47.51 74.84
非挥发性存储器(产品) 10.42亿 26.15 6.88亿 30.76 66.08
安全与识别芯片(产品) 8.55亿 21.47 2.55亿 11.41 29.85
智能电表芯片(产品) 5.18亿 13.02 2.05亿 9.17 39.57
集成电路测试服务及部件销售(产品) 1.44亿 3.61 2346.01万 1.05 16.31
租赁收入(产品) 306.98万 0.08 228.15万 0.10 74.32
─────────────────────────────────────────────────
中国大陆(地区) 37.98亿 95.37 21.71亿 97.01 57.15
其他(地区) 1.84亿 4.63 6682.60万 2.99 36.24
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 19.87亿 49.91 12.21亿 54.76 61.44
经销(销售模式) 19.85亿 49.84 10.09亿 45.24 50.82
其他(补充)(销售模式) 992.81万 0.25 773.53万 --- 77.91
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
FPGA及其他产品(产品) 6.81亿 37.04 5.13亿 49.13 75.35
非挥发性存储器(产品) 4.40亿 23.92 2.89亿 27.63 65.62
安全与识别芯片(产品) 3.93亿 21.35 1.23亿 11.81 31.42
智能电表芯片(产品) 2.48亿 13.46 1.02亿 9.78 41.26
集成电路测试服务(产品) 7629.00万 4.15 1619.90万 1.55 21.23
租赁收入(产品) 160.66万 0.09 113.60万 0.11 70.71
─────────────────────────────────────────────────
中国大陆(地区) 17.44亿 94.87 10.08亿 96.53 57.80
其他(地区) 9442.33万 5.13 3626.87万 3.47 38.41
─────────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 9.62亿 52.32 5.15亿 49.35 53.58
直销(销售模式) 8.77亿 47.68 5.29亿 50.65 60.34
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
设计及销售集成电路(行业) 34.53亿 96.17 19.77亿 98.45 57.27
集成电路测试服务(行业) 1.32亿 3.68 2706.19万 1.35 20.46
其他业务(行业) 529.17万 0.15 411.81万 0.21 77.82
─────────────────────────────────────────────────
非挥发性存储器(产品) 11.36亿 31.64 7.40亿 36.83 65.12
FPGA及其他产品(产品) 11.29亿 31.45 8.53亿 42.44 75.50
安全与识别芯片(产品) 7.91亿 22.03 2.42亿 12.06 30.62
智能电表芯片(产品) 3.97亿 11.05 1.43亿 7.12 36.07
集成电路测试服务(产品) 1.32亿 3.68 2706.19万 1.35 20.46
其他业务(产品) 529.17万 0.15 411.81万 0.21 77.82
─────────────────────────────────────────────────
中国大陆(地区) 33.83亿 94.22 19.04亿 94.81 56.30
其他(地区) 2.08亿 5.78 1.04亿 5.19 50.22
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 20.11亿 56.01 13.58亿 67.60 67.51
经销(销售模式) 15.74亿 43.84 6.47亿 32.20 41.09
其他业务(销售模式) 529.17万 0.15 411.81万 0.21 77.82
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售11.72亿元，占营业收入的29.42%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 51927.33│ 13.04│
│上海复旦通讯股份有限公司 │ 35127.48│ 8.82│
│第三名 │ 10819.93│ 2.72│
│第四名 │ 10172.44│ 2.55│
│第五名 │ 9114.39│ 2.29│
│合计 │ 117161.57│ 29.42│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购8.09亿元，占总采购额的54.18%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 26652.10│ 17.84│
│第二名 │ 16524.07│ 11.06│
│第三名 │ 13472.63│ 9.02│
│第四名 │ 12367.56│ 8.28│
│第五名 │ 11929.16│ 7.98│
│合计 │ 80945.52│ 54.18│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2026-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）所属行业发展情况
公司主要从事超大规模集成电路的设计、开发、测试，根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017）,
公司所处行业为“C制造业——C39计算机、通信和其他电子设备制造业”。2026年，人工智能与算力基础设
施建设持续推进，逻辑IC、存储等细分领域市场需求旺盛，带动半导体行业市场规模加速增长。从全球市场
来看，世界半导体贸易统计机构（WSTS）预测，2026年全球半导体市场已连续第三年维持高增，同比增速有
望达到89.9%，市场规模预计将达到15112亿美元。其中，2026年亚太地区半导体市场规模有望达到8239亿美
元，同比增长87.4%，是全球半导体规模最大，增长速度仅次于北美的重要市场。从国内市场来看，据中国
半导体行业协会数据，2025年中国集成电路设计行业销售额达8261亿元，同比增长24.8%；2026年第一季度
中国集成电路销售额达3625亿元，同比增长30.5%。半导体行业周期上行加速，对企业把握机遇的能力提出
了更高要求。
（二）主营业务情况说明
公司主要产品包括现场可编程门阵列（FPGA）、安全与识别、非挥发存储器、智能电表芯片四大类产品
线，并通过控股子公司华岭股份为客户提供芯片测试服务。
公司产品品类丰富，主要面向工业级和高可靠两大市场，产品广泛应用于数据中心、卫星通信、网络通
讯、汽车电子、工业控制、家电设备、金融社保、防伪溯源、信号处理等众多领域。工业级产品方面，公司
在保持现有优势产品领先性的同时，积极拓展高技术壁垒、低国产化率的应用场景，全方位拓展客户触达边
界，打开成长天花板。高可靠产品方面，公司在现有市场不断丰富产品谱系，提高市场份额，加强客户粘性
的同时，也积极拥抱商业航天等新兴市场，为客户提供面向商业航天的器件级、系统级、应用级全套解决方
案。目前公司针对商业航天拥有FPGA、RF-FPGA、PSoC、RFSoC、Flash存储器、专用刷新芯片、全流程国产E
DA工具等一系列产品，可应用于星上载荷、天基算力、星上激光通信、地面终端等场景，为国内的卫星通信
事业提供全套的国产化解决方案。
（三）公司主要产品
1、FPGA芯片
FPGA与GPU、CPU、ASIC并列为算力基石，可应用于人工智能、5G通信、高端路由、测试测量等领域。FP
GA具有硬件可重构的特性，在算法迭代频繁的场景中能够提供更具灵活性和经济性的软件可编程方案，且在
低延时的流式处理中更有优势。公司是国内FPGA芯片的领军者，是RF-FPGA、FPAI等多款创新产品架构的首
创企业。
2、安全与识别芯片
安全与识别产品线包括射频识别（RFID）与传感芯片、智能卡与安全芯片、智能识别设备芯片等多个产
品系列。产品覆盖存储卡、高频/超高频标签、NFCTAG、接触式/非接触式/双界面智能卡、安全SE芯片、安
全MCU芯片、非接触读写器机具以及移动支付等数十款产品。公司是国内安全与识别芯片产品门类较为齐全
的供应商之一，下游场景丰富，涵盖智能消费、智慧家居、车载、工业、金融等众多应用领域。
3、非挥发存储器
非挥发存储器产品线包括电可擦除可编程只读存储器（EEPROM）、NOR型闪存存储器（NORFlash）和SLC
NAND型闪存存储器（NANDFlash）等各类存储器产品，具有多种容量、接口和封装形式。公司存储器产品主
要面向工业级和高可靠两大场景，下游涵盖消费电子、工控仪表、安防监控、卫星通信等领域，市场份额领
先。
4、智能电表芯片
智能电表芯片产品线包括智能电表MCU、通用MCU产品及车规MCU产品。智能电表MCU是智能电表的核心元
器件，可实现工业和家庭用电户的用电信息计量、自动抄读、信息传输等功能；通用MCU产品可应用于智能
水气热表、智慧家电、工业控制等众多领域；车规MCU产品可应用于车身控制及舒适系统。
5、集成电路测试服务
公司控股子公司华岭股份是一家独立的专业集成电路测试企业，致力于为各类集成电路企业提供优质、
经济和高效的测试整体解决方案及多种增值服务。主要业务包括：测试技术研究、测试软硬件开发、测试装
备研制、测试验证分析、晶圆测试、成品测试、可靠性试验、自有设备租赁等。
华岭股份能够为客户提供从芯片验证分析、晶圆测试到成品测试的集成电路测试服务整体解决方案。测
试能力广泛覆盖处理器、5G通讯、人工智能、无线连接、存储器、车规级MCU、模拟芯片等众多产品领域。
报告期内各产品线的经营情况，请查阅本报告第三节之二“经营情况的讨论与分析”。
二、经营情况的讨论与分析
报告期内，人工智能、存储、卫星通信等领域需求旺盛，带动了半导体行业景气度上行。公司FPGA产品
不断丰富产品谱系，攻坚高技术壁垒、低国产化率的场景，提升市场份额；非挥发存储器产品持续迭代，在
汽车电子、可穿戴、网通安防等领域销售显著增长；安全与识别、MCU产品在消费、汽车、物联网等方面持
续拓展应用场景，相关芯片产品销量实现快速增长。公司持续完善人才激励机制，加强供应链管理，降低现
有存货水位，强化上下游产业协同，经营情况稳步向好。
2026年上半年公司实现营业收入约22.25亿元，同比增加21.03%；综合毛利率56.99%，同比保持稳定；
归属于上市公司股东净利润约8.49亿元，同比增加338.58%。现就2026年上半年经营情况报告如下：
报告期内，公司的主营业务未发生重大变化。公司是国内芯片设计企业中产品线较广的企业，主要有现
场可编程门阵列（FPGA）、安全与识别、非挥发存储器、智能电表芯片四大类产品线，并通过控股子公司华
岭股份为客户提供芯片测试服务。
1、FPGA产品线
该产品线拥有现场可编程门阵列芯片（FPGA）、嵌入式可编程器件芯片（PSoC）、可编程人工智能芯片
（FPAI）共三个子系列产品，并提供专用EDA开发工具。公司FPGA产品广泛应用于人工智能、数据中心、卫
星通信、工业控制、测试测量、电力能源、消费电子以及高可靠等领域。公司是国内FPGA芯片的领军者，20
26年上半年实现销售收入约7.40亿元。
FPGA产品线以亿门级FPGA和PSoC芯片作为主力产品。报告期内，产品线坚持高质量的产品和服务标准，
构建“芯片-软件-解决方案”的生态体系，公司系统性发布了FPGAIP与解决方案，并推出了Agent智能FPGA
开发平台——FathomL4Agent，客户可利用该平台实现FPGA开发全流程Agent化，降低FPGA使用的语言、工具
和验证门槛，优化开发成本。
FPGA产品线积极推进全自主先进FinFET工艺制程、2.5D先进封装的超大规模高端FPGA产品的开发和产品
化工作，强化技术壁垒，构建多元产品矩阵，布局包括FPGA、RF-FPGA、PSoC、RFSoC以及FPAI等多种产品类
型，完成逻辑资源从50K至4000K，算力从4TOPS至128TOPS谱系产品开发，新产品客户导入数量稳步提升，产
品应用领域和客户规模快速增长，市场的广泛认可驱动销量快速增长，产品在关键领域的渗透率与影响力显
著提升。报告期内，FPGA子系列产品继续维持了较好的增长态势，销售额稳健增长；PSoC子系列销售额保持
平稳；FPAI子系列新产品拓展顺利，逐步产生收入，销售额迅速增长。
2、安全与识别产品线
该产品线拥有射频识别（RFID）与传感芯片、智能卡与安全芯片、智能识别设备芯片等多个子产品系列
，下游涵盖智能消费、智慧家居、车载、工业、金融等众多应用领域。2026年上半年实现销售收入约4.72亿
元。
射频识别（RFID）与传感芯片，包含高频与超高频RFID芯片，以及传感器芯片。报告期内，公司高频RF
ID产品竞争力持续增强，市场占有率保持在行业前列，客户生态圈加速扩容。其中NFC通道/标签芯片凭借持
续的技术创新，在消费电子、工业、汽车等领域出货量领先，优势地位进一步巩固。超高频RFID主要应用于
鞋服零售管理、商超库存盘点、航空行李追踪等规模化场景，公司通过积极的市场策略有效引领市场需求，
实现市场份额的进一步提升。与此同时，公司注重产品协同效应，将传感器芯片与高频、超高频RFID芯片进
行系统级整合，为客户提供更具附加值的整体解决方案，增强了客户粘性与综合服务能力。
公司智能卡芯片业务所处行业已进入成熟期，市场规模与公司市场份额趋于稳定，经营基本盘保持稳固
。安全芯片业务受益于物联网安全需求的持续释放，增长动能充足，无线充安全模块在消费类、车载、工业
等领域广泛出货，销售量逐步提升。公司积极拓展各类细分市场，将安全芯片与NFC、RFID产品相结合，形
成组合方案，构建差异化优势，在各类物联网应用的推广中取得了较大进展。
智能识别设备芯片方面，NFC读写器广泛应用于移动支付、公共交通、智能门禁、智能家居等领域。随
着数字经济的纵深发展与物联网基础设施的广泛部署，NFC技术的应用边界持续拓宽，公司NFC产品在金融PO
S、智能门锁及门禁等传统优势市场持续深耕，市场占有率稳步提升，同时持续丰富产品矩阵，积极向更高
附加值应用领域延伸，提升综合竞争力，客户认可度与市场口碑保持行业领先。
3、非挥发存储器产品线
该产品线包括NORFlash存储器、SLCNANDFlash存储器、EEPROM存储器，容量、接口、封装形式丰富。公
司存储器产品主要面向工业级和高可靠两大场景，下游涵盖消费电子、工控仪表、安防监控、卫星通信等领
域。2026年上半年实现销售收入约6.21亿元。
报告期内，EEPROM产品在工控仪表、显示屏、消费类电子及PC周边市场稳步增长；成功进入多家车企供
应链，在汽车电子市场销售额实现大幅增长；受行业周期波动影响，晶圆及合封、CCM模组及家电等业务出
现阶段性调整。NORFlash低压产品系列以较快速度在显示屏、PC等领域实现换代，64M以上中大容量产品销
售量价齐升。NANDflash受市场供需缺口持续扩大影响，在网通、安防监控、可穿戴等领域的销售额实现显
著增长。报告期内，高可靠存储器销量稳步增长，在诸如卫星通信等领域获得广泛应用，是公司非挥发存储
器产品线的重要构成部分。
4、智能电表芯片产品线
公司智能电表产品线涵盖智能电表MCU、通用MCU产品及车规MCU产品。智能电表MCU是智能电表的核心元
器件，可实现工业和家庭用电户的用电信息计量、自动抄读、信息传输等功能；通用MCU产品广泛应用于智
能水气热表、智慧家电、工业等领域；车规MCU产品可应用于车身控制及舒适系统。2026年上半年实现销售
收入约2.75亿元。
报告期内，公司该产品线营业收入维持稳健增长。受国内智能电表新老标准更替影响，国内智能电表MC
U销量同比出现一定幅度下滑，但海外智能电表MCU出货同比呈增长态势，总体智能电表MCU销量同比小幅下
滑。通用MCU产品及车规MCU产品方面，受宏观经济及行业周期等因素影响，汽车与家电等下游终端市场整体
需求承压，行业景气度阶段性低迷，在此背景下，公司产品凭借优异的性能指标和稳定的品质管控，实现了
出货量的逆势增长，同比增幅显著。
5、其他主营业务
（1）其他产品
其他产品主要是智能电器芯片，在漏电保护装置、新能源电动汽车充电桩、光伏以及防止电气火灾等新
能源领域有良好应用。报告期内，受房地产行业低迷影响，传统漏电保护市场销售额有所承压；但得益于公
司在新能源及电动汽车充电桩领域的积极布局，相关漏电保护产品销量实现快速增长，有效缓冲了传统市场
的下滑影响；此外，故障电弧保护芯片出货保持稳定，智能光伏组件方案已成功导入多家客户。
（2）华岭股份测试服务业务
华岭股份作为公司的控股子公司，是国内最早涉足集成电路测试技术研发与专业服务的公司。其在高端
产品测试技术研究、量产测试解决方案、测试数智化等领域积累了丰富的经验，在技术创新方面取得了显著
成果，承担了多项国家科技重大专项和省部级科研项目，自主研发超1000种高端芯片测试解决方案，在先进
工艺晶圆KGD测试、高端封装Chiplet、2.5D/3D异构集成测试等方向实现量产突破。此外，公司还在人工智
能芯片、高性能计算芯片、车规芯片测试方案和测考一体成套技术等领域持续进行研发与创新应用。
（3）复微迅捷业务
复微迅捷以NFC技术和云服务为业务支点，努力做出特色业务。报告期内，复微迅捷通过与主要互联网
平台合作，赋能支持公共交通行业提升消费体验；与世界头部IP厂商合作，推出交通卡行业兼具文创特色的
产品，积极参与谷子经济；在汽车行业作为TIER1实现车规级IC卡车钥匙批量供货。同时，通过短距离通信
测试实验室为车企、手机厂商、芯片厂商提供专业测试服务；升级实体卡应用场景，在全国大学校园卡、门
禁等领域持续推广手机NFC应用。
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