经营分析☆ ◇688398 赛特新材 更新日期：2026-05-06◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
真空绝热材料的研发、生产和销售；真空绝热技术的应用开发与研究
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
非金属矿物制品(行业) 9.92亿 99.70 2.36亿 99.48 23.80
其他业务(行业) 301.92万 0.30 124.08万 0.52 41.10
─────────────────────────────────────────────────
真空绝热板(产品) 9.58亿 96.25 2.25亿 94.91 23.52
保温箱(产品) 2754.93万 2.77 863.17万 3.64 31.33
其他(产品) 977.91万 0.98 345.03万 1.45 35.28
─────────────────────────────────────────────────
境内销售(地区) 6.33亿 63.59 1.12亿 47.20 17.71
境外销售(地区) 3.59亿 36.11 1.24亿 52.27 34.53
其他业务(地区) 301.92万 0.30 124.08万 0.52 41.10
─────────────────────────────────────────────────
直接销售(销售模式) 8.76亿 88.09 2.12亿 89.33 24.19
中间商销售(销售模式) 1.15亿 11.61 2408.30万 10.15 20.85
其他业务(销售模式) 301.92万 0.30 124.08万 0.52 41.10
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
真空绝热板(产品) 4.52亿 96.47 1.07亿 95.90 23.76
保温箱(产品) 1308.14万 2.79 360.06万 3.21 27.52
主营-其他(产品) 250.27万 0.53 66.37万 0.59 26.52
其他业务(产品) 98.62万 0.21 33.63万 0.30 34.10
─────────────────────────────────────────────────
境内销售(地区) 2.85亿 60.72 4632.39万 41.33 16.27
境外销售(地区) 1.84亿 39.28 6576.56万 58.67 35.70
─────────────────────────────────────────────────
直接销售(销售模式) 4.07亿 86.71 9704.94万 86.58 23.87
中间商销售(销售模式) 6230.31万 13.29 1504.01万 13.42 24.14
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
非金属矿物制品(行业) 9.31亿 99.74 2.71亿 99.75 29.12
其他业务(行业) 243.93万 0.26 69.22万 0.25 28.38
─────────────────────────────────────────────────
真空绝热板(产品) 9.15亿 98.04 2.69亿 98.80 29.34
保温箱(产品) 1007.50万 1.08 239.25万 0.88 23.75
其他(产品) 823.90万 0.88 87.53万 0.32 10.62
─────────────────────────────────────────────────
国内销售(地区) 5.30亿 56.76 1.32亿 48.70 24.98
国外销售(地区) 4.01亿 42.97 1.39亿 51.04 34.58
其他业务(地区) 243.93万 0.26 69.22万 0.25 28.38
─────────────────────────────────────────────────
直接销售(销售模式) 8.08亿 86.57 2.45亿 90.08 30.30
中间商销售(销售模式) 1.23亿 13.17 2626.48万 9.66 21.36
其他业务(销售模式) 243.93万 0.26 69.22万 0.25 28.38
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
真空绝热板(产品) 4.44亿 98.28 1.50亿 99.09 33.75
保温箱(产品) 396.83万 0.88 106.67万 0.70 26.88
主营-其他(产品) 266.92万 0.59 19.82万 0.13 7.43
其他业务(产品) 112.41万 0.25 11.80万 0.08 10.50
─────────────────────────────────────────────────
国外销售(地区) 2.27亿 50.16 8196.81万 54.15 36.14
国内销售(地区) 2.25亿 49.84 6939.20万 45.85 30.79
─────────────────────────────────────────────────
直接销售(销售模式) 3.88亿 85.71 1.39亿 91.54 35.75
中间商销售(销售模式) 6461.75万 14.29 1280.30万 8.46 19.81
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售6.68亿元，占营业收入的67.13%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户一 │ 18465.54│ 18.56│
│客户二 │ 17071.67│ 17.16│
│客户三 │ 15450.74│ 15.53│
│客户四 │ 9776.83│ 9.83│
│客户五 │ 6014.78│ 6.05│
│合计 │ 66779.56│ 67.13│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购3.81亿元，占总采购额的48.14%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商一 │ 14922.22│ 18.87│
│供应商二 │ 8214.78│ 10.39│
│供应商三 │ 6167.18│ 7.80│
│供应商四 │ 5192.81│ 6.57│
│供应商五 │ 3564.36│ 4.51│
│合计 │ 38061.35│ 48.14│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式、行业情况说明
(一)主要业务、主要产品或服务情况
公司主要从事真空绝热材料的研发、生产和销售，以及真空绝热技术的应用开发与研究。公司主营产品
真空绝热板主要应用于家电领域（冰箱、冷柜等）以及冷链物流（医用及食品保温箱等）。报告期内，公司
主营业务未发生重大变化，营业收入主要来自真空绝热板及保温箱的销售。
1、真空绝热板
真空绝热板是一种融合真空绝热、微孔绝热和多层绝热三重绝热保温技术制成新型高效节能环保绝热材
料，主要由芯材、阻隔膜和吸附剂三部分构成，其通过真空大幅抑制对流，配合芯材降低导热，再用高效阻
气膜减少辐射。与传统绝热材料相比，同等厚度下绝热效果更好，导热系数只有传统绝热材料的1/6甚至更
低；同等绝热效果下厚度更薄、更节约空间，具有厚度薄、体积小、重量轻等优点。报告期内，公司实现真
空绝热板销售收入95758.24万元。
公司已掌握多种高性能低成本的芯材配方与成型、阻隔膜检测与制备、吸附剂制备及配方优化、真空封
装制造工艺和真空绝热板性能检测等核心技术，并形成自主知识产权。基于上述真空绝热板全生产流程的工
艺持续改进、各主要部件材料的创新研发和多样化分级化开发，公司真空绝热板产品矩阵更加丰富，可应用
于家电领域以外包括新能源动力电池及储能电池、节能建筑、高温设备隔热、LNG设备保温、冷链等广阔应
用领域。
2、保温箱
保温箱是公司真空绝热板在医疗、生物制品、生鲜及食品等冷链物流领域的应用拓展。公司以真空绝热
板为主要隔热部件，根据不同应用场景制成各类型保温箱，兼具保温层薄、隔热性能优异、容积比大等优势
，可以满足多种温区、多种时效的使用场景要求。
(二)主要经营模式
1、盈利模式
公司主要通过向下游客户提供定制化、个性化的真空绝热板及保温箱产品获得收入和现金流，并实现盈
利。
公司产品真空绝热板目前主要应用在家电领域（冰箱、冷柜等）以及冷链物流（医用及食品保温箱等）
等领域。公司下游客户主要为国内外知名家电制造企业，其对重要部件的供应商选择具有严格的确定和评价
标准，并且一旦成为其合格供应商，不会轻易被更换。公司销售产品首先要取得客户的供应商认证资格，建
立合作关系后，由公司依据不同客户、不同终端产品的规格、技术性能等要求而进行差异化定制。产品定价
主要基于不同技术及性能指标产品的生产成本、市场供求、型号新旧等因素，通过双方协商谈判确定。产品
价格确定后，公司再按照具体合同及订单规定的型号、技术及性能指标要求进行生产。公司通过不断地研发
创新，快速响应客户个性化需求，能够向客户提供高性价比且稳定量产的产品，使公司在行业竞争中取得优
势。
2、研发模式
公司建立了以自主研发为主的研发体系，成立了技术研发中心作为内部研发平台，下设工艺开发部、产
品运用开发部、新产品开发部、设备开发部等分部，构建了完善的技术研发制度和奖励机制，各分部以市场
为导向，持续开展技术创新，保证技术水平的先进性，适应客户和市场的需求变化。
3、采购模式
公司根据自身采购需求，一般通过招标方式确定合格供应商，并与入围企业签署框架合作协议。公司通
常储备2家及以上的合格供应商及一定数量的备选供应商，以有效控制原材料的供应风险。在公司接到订单
之后，将根据订单情况制定生产计划，并由采购部门根据生产计划向合格供应商采购生产所需的原辅材料等
。为保证生产有序开展，公司对部分重要原材料还制定了安全库存政策。
4、生产模式
公司主要产品是客户终端产品的重要部件，公司下游家用电器（冰箱、冷柜等）、冷链物流（医用及食
品保温箱等）等不同行业客户的终端产品对真空绝热板的规格需求具有个性化、多样化的特点，且下游客户
经常推出新的终端产品，对真空绝热板及保温箱产品的应用常采取不同的设计方案并更新，公司产品具有通
用性较低的特点。因此，公司根据“以销定产、安全库存”的原则，采用客户定制化生产，并对部分重点客
户采取适量提前备货的生产模式。
该模式的基本流程为：客户向公司发出订单，销售部据此制作计划任务书，列明客户名称、产品名称、
型号规格、数量、交货日期等内容并下达至制造部门；制造部门接单后，根据人员技能、设备负荷及客户要
求组织安排生产计划和采购申请，并通知仓库、车间等部门；生产过程中，品管部负责首件产品检测和定时
定量抽检工作，制造部门员工负责对产品进行自检，测量各个质量控制点并如实记录；产品完工后，由公司
品管部负责对每片成品的尺寸、外观、导热系数等性能指标进行检测，经严格检验合格后办理入库。公司在
为部分重点客户下单生产过程中，通常会在订单数量基础上预留一定的提前备货量。
5、销售模式
公司下游客户以国内外知名冰箱、冷柜等家电生产企业和医药冷链客户为主，因此，客户的采购模式、
采购习惯及其全球生产制造产业链布局情况直接影响甚至决定了公司的销售模式。
针对客户的具体需要，公司产品主要采用直接销售和中间商销售两种销售模式实现产品销售，具体情况
如下：
直接销售模式。公司将产品直接销售给冰箱、冷柜以及冷链物流等行业下游企业。客户向公司发出订单
，同时货款也与公司直接结算。
中间商销售模式。在全球家电等行业，部分跨国公司或规模较大的企业出于降低库存、转移采购风险的
原因，采用了委托中间商采购相关原材料产品的采购模式，该类下游客户的这种采购特点决定了公司需要先
将产品销售给中间商，再由中间商转售给终端客户。针对此类公司自主开拓或通过中间商开拓的终端客户，
公司均需要先通过该终端客户直接主导的产品和管理体系认证后，才能通过其指定或认可的中间商实现销售
，且后续的新品研发和认证也由该终端客户直接与公司对接。经终端客户指定或认可的中间商为公司的直接
客户，但并非公司产品的最终使用用户。该过程中，中间商根据终端客户指令向公司下达采购指令，公司直
接将产品发往终端客户或中间商。
综上，报告期内公司盈利、研发、采购、生产、销售等经营模式未发生重大变化。
(三)所处行业情况
1、行业的发展阶段、基本特点、主要技术门槛
（1）行业发展阶段、基本特点
真空绝热板是一种利用真空绝热原理生产的新型高效节能环保绝热材料，属于《中国制造2025》及《战
略性新兴产业分类（2018）》《工业战略性新兴产业分类目录（2023）》所重点鼓励和推广使用的材料，并
在2025年工信部建材推广目录中再次确认。按公司产品属性分类，属于《国民经济行业分类》（GB/T4754-2
017）之“3034隔热隔音材料制造”；按公司产品的核心原料与工艺分类，属于《国民经济行业分类》（GB/
T4754-2017）之“C3061玻璃纤维及制品制造”。
近年来随着全球能源危机及节能环保趋势的发展，人类社会生活和工业生产等各领域对能源效率的提升
越发紧迫，从而对绝热保温技术及材料提出了更加严格的要求，尤其是在家用冰箱、冷柜、建筑保温等应用
领域要求绝热材料不仅具有高绝热性能，还必须具备可回收绿色环保特性。真空绝热板作为新型绝热材料，
绝热性能更优、更加轻便、节约空间且对环境友好。
在家电领域，真空绝热板被应用于能效要求较高、容积率要求较高的冰箱、冷柜等产品中。在全球范围
内，真空绝热板在家用冰箱冷柜中的整体渗透率不高，区域分化明显。日韩作为最早规模化应用真空绝热技
术的国家，渗透率全球领先；欧洲凭借严格的能效标准，应用普及度次之；中国因行业起步晚、早期VIP成
本较高，目前渗透率仍相对较低。近年来，以赛特新材为代表的国内行业企业，围绕原材料体系优化、生产
工艺改进、核心装备升级及性能检测技术研发等维度开展系统性提升工作，整体上推动了国内真空绝热板行
业在生产技术、产品性能及生产规模等方面达到国际先进水平。随着全球制冷器具能效等级的提高，消费结
构的升级，以及真空绝热板性价比的提升，真空绝热板应用渗透率将继续得到提升。
在建筑保温领域，建筑用真空绝热板的研发与应用始于21世纪初，初期仅在德国、瑞士等欧洲国家的被
动房项目中实现小批量示范应用，行业参与者以德国va-Q-tec等少数企业为主，市场规模有限、产业化程度
偏低，未形成规模化推广条件。2015年至今，行业逐步进入从示范试点向规模化商用过渡的成长期早期。国
外市场以欧洲为核心，主流技术路线采用气相二氧化硅芯材VIP，市场集中度较高，以爱尔兰Kingspan、德
国va-Q-tec等企业为代表，但建筑VIP业务均非其核心主营，收入贡献占比极低。国内企业则以超细玻璃纤
维芯材VIP技术路线为主流，整体产能规模相对有限，产品主要面向国内超低能耗建筑与存量建筑节能改造
市场。目前，欧洲被动房项目中建筑VIP应用渗透率超过90%，而国内超低能耗建筑领域渗透率约28%，在整
体建筑保温市场中渗透率仅3.8%左右，应用空间广阔。现阶段，建筑VIP行业呈现政策驱动性强、高端市场
集中、技术路线分化显著的特征。同时，行业普遍存在产品成本偏高、真空寿命缺乏长期工程验证等瓶颈，
且全球统一的产品应用标准与施工规范体系尚未建立，规模化推广仍存在一定制约。
（2）行业主要技术门槛
多学科整合与技术集成壁垒
真空绝热板行业属于新型绝热材料行业，涉及真空学、材料科学、传热学、表面科学等多学科知识的交
叉融合，需要在芯材技术路径与选择、吸附剂配方及阻隔膜研发制备等多方面集成相关技术，并在实践中不
断检验磨合，形成自己独特生产工艺、技术特点，方能生产出性能优越的真空绝热板。对于新进入者而言，
在较短时间内难以同时在芯材、吸附剂、阻隔膜、性能检测、生产装备研发等方面具备成熟的技术，从而导
致其生产的真空绝热板性能、质量稳定性无法与业内成熟企业相竞争。
设备开发及规模化生产壁垒
真空绝热板的生产工艺涉及芯材成型、高效吸附剂制备、高性能阻隔膜制备与复合、真空封装、性能检
测等一系列生产环节，需要各类生产设备与之配套。由于真空绝热行业属于新兴行业，市场上没有成熟的配
套设备生产厂商，业内企业通常需要通过长时间的开发积累，才能逐步形成一系列相互配套、适应自身生产
工艺流程的生产、研发及检测设备，从而实现规模化生产，并不断提升生产效率，满足客户定制化、小批量
、高稳定性的产品需求以及快速响应的服务要求。实现高效率规模化生产的先发企业往往具有低成本优势，
而新进入者因无法快速获得成熟生产设备并实现规模化量产，往往缺乏竞争优势。
技术人才及研发经验壁垒
目前市场上专业从事真空绝热研究开发的成熟技术人才较为短缺，长期的研发、生产实践是培养专业技
术人才的主要途径，因此行业内先发企业具有明显的人才优势。真空绝热板行业先发企业在持续的研发及生
产过程中积累了丰富的性能数据，这些技术研发经验的积累为企业后续不断完善产品性能，提升生产工艺水
平提供了重要的技术支持和储备。新进入者难以在短时间内获得大量研发技术人员以及研发、生产数据信息
，因此面临较高的技术人才及研发经验壁垒。
2、公司所处的行业地位分析及其变化情况
公司经过近二十年持续专注的科研投入、产品迭代和市场推广，有效推动真空绝热板产业化、生产工艺
革新以及产品迭代。公司生产的真空绝热板产品经国际权威专业检测机构SGS检测，通过欧盟RoHS和REACH认
证，符合绿色环保与人体安全性要求，取得进入国际市场的通行证。
公司产品性能以及客户服务能力已形成良好的品牌知名度，与国内外知名家电制造商建立了长期密切合
作关系，成为客户主要或者重要的新型保温材料供应商。公司产品的市场占有率、技术水平、产品可靠性、
客户资源以及行业发展推动力均处于行业领先地位。在经历了几次重要的产能扩张后，公司目前产销规模为
行业领先，产品销售覆盖了主要客户在全球各地的生产制造基地。
公司是推动产品及行业标准化进程的主力。历年来公司作为起草单位参编了《真空绝热板》（GB/T3760
8-2019）、《真空绝热板湿热条件下热阻保留率的测定》（GB/T39548-2020）、《真空绝热板有效导热系数
的测定》（GB/T39704-2020）、《家用电冰箱耗电量限定值及能效等级》（GB12021.2-2025）等国家标准和
《家用电器用真空绝热板》（QB/T4682-2014）、《绝热材料行业绿色工厂评价要求》（JC/T2639-2021）、
《建筑用真空绝热板》（JG/T438-2014）等行业标准。公司是中国绝热节能材料协会及其真空绝热材料分会
的重要成员单位，是制冷行业供应商生态圈SERI发起单位之一，致力于为行业发展做贡献，并得到了社会各
界的广泛认可。
公司在产品质量、性能和客户认可等方面树立了行业标杆。公司先后被评为国家火炬计划重点高新技术
企业、福建省战略性新兴产业骨干企业、福建省科技小巨人领军企业、第二批国家专精特新“小巨人”企业
等，获得中国绝热节能材料协会、国检测试控股集团南京国材检测有限公司联合认定的“标准化实验室”。
公司多款真空绝热板、真空玻璃等产品已先后五次获得中国家电博览会“艾普兰核芯奖”，四次入选中国绝
热节能材料协会“产品质量领跑者”。此外，公司在技术创新、品质和供应保障等方面得到多家主要客户的
长期认可，获评长虹2025全球供应链核心合作伙伴峰会“年度优秀合作伙伴”、2025年度“斐雪派克最佳供
应商”、海尔集团“创新引领奖”、海信2025全球供应链合作伙伴峰会“技术飞跃突破奖”。
报告期内公司发挥人才、技术、产能和品牌优势，销售规模不断扩大，新客户开发和新基地建设有条不
紊，进一步巩固了公司在家电应用领域真空绝热板核心制造商的行业地位。
3、报告期内新技术、新产业、新业态、新模式的发展情况和未来发展趋势
（1）行业致力于产品结构创新、工艺优化升级、自动化水平提升、产品应用拓展
目前我国真空绝热板行业企业基本实现了关键技术与装备的国产化，但生产工序相对繁复，部分环节需
要投入较多人力。报告期内，以公司为代表的行业内龙头企业持续完善施胶、折边、检测装箱等生产后道工
序的自动化优化升级，以提高整体生产效率，还通过创新产品结构为行业带来真空绝热板的全新生产模式。
未来行业将继续推进产品结构创新、生产工艺优化升级、产品性能与可靠性提升、产品应用领域拓展。
受限于行业现有工艺特点，真空绝热板在生产过程中，高阻隔膜因折边可能产生针孔缺陷，进而影响产品性
能的稳定性和可靠性，为此公司突破常规，持续开展壳式四边封新型工艺的原始创新工作。壳式四边封真空
绝热板采用底壳预成型工艺，该产品结构具有更强的抗变形、耐穿刺性能，且生产过程中不存在折边工序，
解决了折边导致的产品性能不稳定的问题，提高了生产效率以及产品可靠性。公司将持续推进节能建筑、高
温设备隔热、LNG设备保温、冷链等领域的真空绝热板产品的市场应用推广。
（2）真空绝热板的市场应用渗透率不断提高
真空绝热板产品目前已在家电、冷链物流等领域得到逐步推广，在国内外主要家电企业的部分产品中实
现批量使用。随着全球家电产品节能标准持续提升，尤其是欧盟家用冰箱冷柜新能效标签实施后，各大冰箱
、冷柜生产厂商在新产品研发与设计过程中，对高效节能方案与先进绝热技术的重视程度显著提高。中国家
电能效新国标的发布及落地实施，亦对中国冰箱节能性能提出更高要求。在现有冰箱节能技术体系下，真空
绝热板将是替代传统绝热材料、有效提升冰箱能效水平的重要技术选择。中国作为全球冰箱的生产、消费和
出口第一大国，在终端消费结构升级的驱动下，大容积冰箱、薄壁冰箱、嵌入式橱柜一体化冰箱等高端、创
新产品的市场占比将持续提升。
未来随着全球范围内节能低碳政策持续深化、能效标准日趋严格，真空绝热板对聚氨酯等传统绝热材料
的替代效应会更加显著，真空绝热板的应用场景将持续拓宽，应用渗透率具备广阔的提升空间。
二、经营情况讨论与分析
2025年，宏观经济环境复杂多变，真空绝热板行业竞争持续加剧，原材料价格波动、市场需求分化等多
重挑战交织叠加。公司紧紧围绕发展战略和经营计划，凝心聚力、攻坚克难，稳步推进生产经营、产能建设
、产品升级、市场开拓与规范运作等各项工作。
1、总体经营情况
2025年，公司持续聚焦真空绝热板核心业务，坚持以市场需求为导向，有序推进产能建设各项工作，积
极把握全球冰箱能效水平提升、冰箱产品结构升级及国内家电以旧换新政策的市场机遇，真空绝热板销售呈
现出持续增长的良好态势。在新能源动力电池、节能建筑保温、冷链等其他应用领域，公司持续加大研发、
产品宣传和销售渠道拓展的投入，积极培育新收入增长点。
报告期内，公司主营产品真空绝热板产销量再创历史新高，分别同比增长9.99%和14.98%；经营规模总
体上稳中有进，全年实现营业收入99491.08万元，同比增长6.57%；归属于上市公司股东的净利润2418.59万
元，同比下降68.66%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2082.95万元，同比下降70.61%。
公司盈利水平下降的主要原因为：受宏观环境和市场竞争影响，报告期主营产品真空绝热板销售均价同比下
降及内外销结构变化导致真空绝热板毛利率同比下降；报告期子公司维爱吉尚未正式投产，相应的固定资产
折旧费用同比增加；公司发行可转换公司债券计提利息费用以及银行贷款利息费用同比增加，导致公司财务
费用同比上升。
各业务板块的发展情况如下：
家电应用领域业务：家电领域仍是公司主营业务收入的主要来源。公司为下游家电领域的冰箱、冷柜等
整机生产企业提供VIP板作为保温隔热部件，在产品性能、生产技术和产能规模等方面具有一定的优势，客
户认可度高。报告期内，公司主营业务收入占总营业收入的99.70%，其中真空绝热板销售收入占主营业务收
入96.54%，真空绝热板销售收入增长4.63%。从销售区域来看，报告期内境内销售业务增长显著，境内销售
收入占比进一步提升至63.80%。
冷链业务：稳步增长，盈利能力增强。2025年，公司在医药、食品冷链领域的保温箱等业务收入同比增
长173.44%，为公司提供重要的收入来源，增强了公司总体盈利能力。
2、产能挖潜扩容，管理提质增效
2025年，公司有序推进生产产能各项工作，持续加强员工培训、体系运行及工艺优化，主营业务真空绝
热板产量和销量再创历史新高，分别达1164.55万平方米和1146.08万平方米，产销量均呈增长态势。同时，
扎实推进安徽赛特募投项目建设，截至2025年12月31日，公司实际投入募投项目金额31854.84万元，项目厂
房、宿舍楼及行政综合楼等建筑主体建设完毕。
报告期内，公司持续强化企业精益管理，多维度推动提质增效。一是通过对玻璃纤维芯材重点工序工艺
和设备升级改造，充分释放超细玻璃纤维生产设备的产能，全面提升了玻璃纤维芯材产量和占比。二是通过
组织精益生产，后道工序自动化、物料管理智能化等，提高生产流程效率。推进组织结构扁平化调整，并以
数字化工具赋能，覆盖公司各业务分部及子公司，提升管理效率。三是加强生产物料管理，减少物料浪费；
严格执行费用预算制度。
3、研发创新和产品升级情况
2025年，公司持续加大研发投入，不断完善研发平台硬件条件，强化研发团队建设与组织架构优化，为
产品迭代升级及新产品创新开发提供坚实支撑。年度累计投入研发费用5028.89万元，主要研发及产品开发
工作具体如下：
（1）在多元化产品矩阵上，公司一方面开发多种芯材真空绝热板产品，以适应建筑、工业设备、食品
、医药保温等不同应用场景，满足不同性能和成本要求的客户需求；另一方面依托壳式四边封技术，为下游
家电整机厂商提供能效提升解决方案，不仅能为冰箱产品获得更多的有效使用容积，还能显著提升其保温性
能。本报告期，公司凭借轻质芯材VIP的应用，在保温箱、托盘箱等领域获得更多客户青睐，实现保温箱销
售收入2754.93万元，环比、同比均增长。
（2）为拓展新能源车动力电池及储能电池、节能建筑、高温设备隔热、LNG设备保温、冷链等宽温域应
用场景下游市场，公司持续开展真空绝热板应用场景适应性研发。报告期内，公司持续加大在相关新领域的
应用推广力度，并积极与新领域相关企业开展技术交流和产品测试，公司及产品正在获得更多的客户关注。
本报告期，公司基本完成金属VIP产品的产品开发与验证工作，目前进入设备调试运行与智能化升级阶段。
4、常态化进行企业产品推广和销售渠道拓展
公司在夯实客户服务能力的同时，全面加强线上、线下品牌推广力度，着力提升公司品牌价值。公司常
态化参与上海AWE、广交会及国内外专业展会，积极拓宽公司产品应用领域。精心构建新媒体传播矩阵，覆
盖国际化平台、区域独立站及公司官网，增强获客能力。此外，公司还通过财经平台发布公司产品图文及视
频推广内容，更精准传递公司产品市场价值，显著提升了品牌关注度。
5、重视股东回报，持续提升公司治理水平
公司重视股东回报，一贯执行利润分配政策，持续实施现金分红。2024年度公司现金分红（包括2024年
中期已分配的现金红利）和回购金额合计50828488.96元占2024年度合并报表归属于公司股东净利润的65.87
%。2025年度，公司拟以实施权益分派股权登记日的总股本扣减公司回购专用证券账户中股份为基数，向全
体股东每10股派发现金红利人民币0.50元（含税），合计拟派发现金分红8347710.25元（含税），占本年度
合并报表归属于公司股东净利润的34.51%。未来，公司还将继续积极履行上市公司的责任和义务，致力于提
高投资者回报水平。
报告期内，公司始终坚持规范运作、合规治理的原则，根据相关法律、法规及规范性文件的要求，结合
公司实际情况，优化公司治理架构，撤销监事会，原监事会的职权由董事会审计委员会行使，并同步修订《
公司章程》及相关内部治理制度，确保公司治理的规范性、有效性和适应性。公司认真履行信息披露义务，
切实维护公司及股东尤其是中小股东的合法权益。同时，公司持续加强对董事、高级管理人员等“关键少数
”人员的相关培训，提升“关键少数”人员的规范意识，积极发挥各专门委员会在公司治理方面的作用，推
动公司整体治理水平的提升。
三、报告期内核心竞争力分析
(一)核心竞争力分析
1、核心技术团队和研发优势
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