经营分析☆ ◇688408 中信博 更新日期：2024-11-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
光伏支架的研发、设计、生产和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
产品销售收入(产品) 32.68亿 96.80 6.45亿 98.68 19.74
建造合同(产品) 7489.99万 2.22 498.78万 0.76 6.66
废品销售(产品) 1920.33万 0.57 -425.25万 -0.65 -22.14
其他(产品) 973.30万 0.29 689.45万 1.05 70.84
电费收入(产品) 409.74万 0.12 99.90万 0.15 24.38
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
光伏行业(行业) 63.69亿 99.67 11.44亿 98.89 17.96
其他业务(行业) 2104.90万 0.33 1282.65万 1.11 60.94
─────────────────────────────────────────────────
跟踪支架(产品) 35.98亿 56.31 7.18亿 62.09 19.96
固定支架(产品) 20.62亿 32.27 3.49亿 30.19 16.94
BIPV(产品) 6.50亿 10.17 5962.75万 5.15 9.18
其他(产品) 8008.70万 1.25 2964.95万 2.56 37.02
─────────────────────────────────────────────────
境外项目(地区) 32.33亿 50.60 7.00亿 60.53 21.66
境内项目(地区) 31.36亿 49.07 4.44亿 38.36 14.15
其他业务(地区) 2104.90万 0.33 1282.65万 1.11 60.94
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 63.69亿 99.67 11.44亿 98.89 17.96
其他业务(销售模式) 2104.90万 0.33 1282.65万 1.11 60.94
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
产品销售收入(产品) 16.72亿 87.04 --- --- ---
建造合同(产品) 2.23亿 11.60 --- --- ---
材料收入(产品) 1466.43万 0.76 --- --- ---
废品销售(产品) 840.07万 0.44 --- --- ---
电费收入(产品) 310.57万 0.16 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
光伏行业(行业) 36.85亿 99.52 4.58亿 99.34 12.42
其他(补充)(行业) 1774.29万 0.48 306.12万 0.66 17.25
─────────────────────────────────────────────────
固定支架(产品) 16.32亿 44.08 1.86亿 40.36 11.39
跟踪支架(产品) 16.05亿 43.36 2.21亿 48.00 13.77
BIPV(产品) 3.93亿 10.63 4307.76万 9.35 10.95
其他(产品) 5391.21万 1.46 752.09万 1.63 13.95
其他(补充)(产品) 1774.29万 0.48 306.12万 0.66 17.25
─────────────────────────────────────────────────
境内项目(地区) 20.43亿 55.18 2.28亿 49.59 11.18
境外项目(地区) 16.42亿 44.34 2.29亿 49.75 13.96
其他(补充)(地区) 1774.29万 0.48 306.12万 0.66 17.25
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 36.85亿 99.52 4.58亿 99.34 12.42
其他(补充)(销售模式) 1774.29万 0.48 306.12万 0.66 17.25
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售34.99亿元，占营业收入的54.75%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户1 │ 116368.81│ 18.21│
│客户2 │ 95661.36│ 14.97│
│客户3 │ 94024.63│ 14.71│
│客户4 │ 24855.33│ 3.89│
│客户5 │ 18954.88│ 2.97│
│合计 │ 349865.03│ 54.75│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购14.78亿元，占总采购额的27.61%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商2 │ 44315.72│ 8.28│
│供应商1 │ 36866.65│ 6.89│
│供应商3 │ 26111.40│ 4.88│
│供应商4 │ 20932.51│ 3.91│
│供应商5 │ 19527.95│ 3.65│
│合计 │ 147754.24│ 27.61│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）所处行业发展情况
1、全球能源转型需求提升，光伏行业发展空间广阔
随着世界各国对降低碳排放的迫切需求，太阳能成为可再生能源发电的重要增长力量，备受各国政府的
青睐与重视。根据国际能源署（IEA）发布的《2023年可再生能源》报告显示，2023年全球可再生能源新增
装机容量近510GW，增速超50%，其中光伏新增装机容量近375GW，预计2024年超400GW，光伏资源利用成为能
源系统转型中至关重要的环节。全球可再生能源装机空间巨大，光伏行业发展空间广阔。
2、全球光伏装机提升，新兴市场发展势头强劲
光伏作为最重要的可再生能源之一，其市场需求韧性在全球领域逐步释放。新兴市场如中东、拉美、中
南亚、非洲等区域，因其丰富的太阳能资源优势及政策端的大力支持，促使新兴市场区域光伏需求势头强劲
增长，使得光伏产业规模在全球范围内呈现叠增的情形。中东和北非地区：MESIA（中东光伏协会）预计202
4年太阳能装机容量有望达到40GW，2030年将有望达到180GW，市场潜力巨大；拉美地区：根据ABSOLAR（巴
西光伏太阳能协会）显示，目前巴西集中式地面电站项目储备充足，有145GW的光伏发电项目获得了运营授
权；南亚地区：根据JMKResearch（印度第三方咨询机构）报告，在印度政府端的大力支持下，2024年印度
大型地面电站可再生能源招标达到69.8GW，增长约250%，其中光伏招标占比约48%；以中东、印度、巴西为
代表的新兴光伏市场已悄然崛起。
3、国内能源结构调整优化，光伏助力双碳目标实现
2024年，国家能源局分别印发了《2024年能源工作指导意见》、《国家能源局关于做好新能源消纳工作
保障新能源高质量发展的通知》，对非化石能源高质量发展，提高非化石能源比重，加强能源科技自主创新
，提升能源产业链供应链自主可控水平，常态化开展新能源消纳监测分析和监管工作，推动新能源高质量发
展等方面做出了全面部署和重点要求。
根据国家能源局发布数据显示，2024年上半年，全国太阳能发电装机容量新增102.48GW，同比增长30.7
%；并网太阳能发电累计装机容量达到710GW，占总装机容量的23.1%，电力生产供应结构低碳化态势越发明
显。
4、海外光伏跟踪支架安装量持续增长，中国跟踪支架市场仍在蓄势
近年来，伴随组件价格的下降，全球地面电站装机需求上升，海外跟踪支架安装量呈递增趋势，预计20
22-2030年安装量将超过660GW。据伍德麦肯兹数据显示，2023年全球光伏跟踪支架出货量同比增长28%，达
到92GW。
由于市场使用习惯、产品技术、电站建设环境、电站投资成本等综合因素影响，我国跟踪支架渗透率与
海外市场差异较大，2023年中国跟踪支架安装量仅为4.3GW。未来随着我国风光大基地建设项目加速（搭配
特高压建设的大基地项目将会是跟踪支架增量的主力军）、电力消纳等问题的解决以及政策端的大力支持下
，国内跟踪支架市场有望迎来更大的发展空间，中国光伏跟踪支架在前行的道路上任重道远。
（二）公司主营业务情况
1、主要业务
中信博是一家世界领先的光伏跟踪支架系统、固定支架系统及BIPV系统解决方案提供商和产品制造商。
中信博现已在中国、印度、美国、西班牙、澳大利亚、沙特阿拉伯、阿联酋、墨西哥、智利、巴西、越南和
阿根廷等多个国家和地区设立了分支机构或市场服务中心。
2、主要产品
公司聚焦集中式地面电站和工商业分布式BIPV领域，主要产品为光伏跟踪支架系统、固定支架系统、BI
PV光伏屋顶及BIPV车棚等。
（1）支架产品
光伏支架作为光伏电站的“骨骼”，其性能直接影响光伏电站的发电效率及投资收益，是所有地面光伏
电站的主要设备之一。尤其是跟踪支架，在技术门槛、发电效率上明显高于固定支架，是公司的核心产品，
主要分为平单轴跟踪支架、斜单轴跟踪支架等产品。平单轴产品的市场占有率较高，公司目前推出的天际、
天智、天双系列跟踪系统都属于平单轴跟踪系统的一种。
报告期内，公司新推出的跟踪系统“天柔”将中信博首创的无线多点平行驱动技术与柔性支架结合，可
适应10m高净空、35m大跨距、60%坡度安装，可匹配农光、渔光、牧光、污水厂等多元复杂场景。“天柔”
为行业独创梯形四索结构，排布具备更高稳定性及抗扭性能，采用单组1-6跨，多组任意组合连接，边锚桩
数量减少50%以上，单MW桩基数量低至80个，系统成本更优。
（2）BIPV产品
BIPV是建筑光伏一体化的光伏发电系统，通常与建筑结构相集成或相结合，为建筑物的一部分。BIPV产
品既能达到建筑物屋顶遮风、挡雨、隔热、防水等传统目的，又能发挥光伏发电的作用，实现建筑物的绿色
、节能、环保功能，持续产生经济效益，实现双碳战略。
三、报告期内核心竞争力分析
(一)核心竞争力分析
1、研发创新优势。中信博始终在研发技术创新领域不断前行，持续加大研发投入，优化产品结构，开
发新技术、新产品，从而提升市场竞争力。报告期内，公司推出新一代研发产品“天柔”，提升电站安装场
景的适配能力。“天柔”为中信博全球首创无线多点平行驱动柔性跟踪，集大跨度、高净空、高稳定性及发
电增益度于一体的跟踪支架技术升维。同时公司推出新一代“跟踪+清洗机器人”，机身轻量、智能稳定，
为电站智能运维带来全新解决方案。
报告期内，公司共获得专利及软件著作权67项，其中获得发明专利20项。截至2024年6月30日，公司及
其子公司共拥有专利及软件著作权593项。
2、全球化业务布局。依托于公司早期在印度、中东、中亚、拉美等蓝海市场的出海布局，响应共建高
质量“一带一路”倡议，逐步完善全球化营销服务网络，公司在海外市场份额不断扩大，GW级大型项目经验
持续积累，极大提升公司品牌海外知名度。报告期内，公司拟在西班牙、南非等光伏新兴市场分别筹建设立
子公司，不断完善全球化业务版图。
3、全球化交付能力。公司根据不同区域市场的本地化需求，积极搭建本土化项目团队，不断完善全球
供应链体系建设，赋予项目全生命周期及服务保障，增强公司在国际市场的综合竞争力。
报告期内，公司与沙特工业城市和技术区管理局（MODON）签订土地租赁协议，筹划建设沙特本地化产
能。沙特工厂建成后将成为继印度工厂后第二个海外生产基地，设计产能达3GW，配套公司全球供应链体系
可在当地具备约10GW交付能力，满足当地及辐射周边区域的项目交付需求。
4、全球化品牌影响力。据伍德麦肯兹发布的《GlobalsolarPVtrackermarketsharereport2024》报告显
示，中信博2023年度跟踪支架系统出货量全球市占率达9%，位列全球第五，是全球排名前五中唯一中国企业
。公司光伏跟踪支架系统领域的技术实力和产品质量得到了全球客户的广泛认可。
四、经营情况的讨论与分析
（一）经营情况
2024年上半年，全球光伏市场仍然保持良好的增长态势，海外光伏地面电站装机需求旺盛，从而带动公
司海外光伏支架业务持续增长。报告期内，公司营业收入33.76亿元，同比增长75.73%；归属于母公司所有
者的净利润2.31亿元，同比增长135.86%。
（二）经营情况分析
1、全球光伏市场需求不断攀升，公司业绩增长获得有力支撑
基于公司海外市场的前瞻性开拓、围绕光伏支架系统横向纵向一体化布局的逐渐完善，促成了公司业绩
成长。报告期内，公司实现营业收入33.76亿元，支架业务模块实现营收32.68亿元（其中境外项目收入27.1
7亿元，境内项目收入5.51亿元）。按照支架产品分类，跟踪支架交付约5.89GW，固定支架交付约2.08GW。
截至报告期末，公司在手订单约66.69亿元，其中跟踪支架约55.49亿元，固定支架约10.73亿元，其它约0.4
7亿元。
2、产品结构优化，公司支架毛利率稳步提升
2024年上半年，海外中东、印度等市场光伏电站开工率同比提升，因海外交付多为跟踪支架使公司交付
产品结构优化，叠加公司降本及市场开拓等战略布局逐步落地，光伏支架系统毛利率稳步提升。报告期内，
公司支架业务综合毛利率19.75%（其中跟踪支架毛利率20.57%，固定支架毛利率14.15%）,同比增长3.35个
百分点。
3、持续加大研发投入，产品迭代更新，公司研发费用同比增长
公司以“科技赋能，引领产业发展”为使命，以“满足客户需求、解决客户痛点”为驱动力，持续加大
产品研发投入、强大研发团队建设、夯实产品迭代更新、引领支架领域技术革命。2024年上半年，公司推出
全球首创无线多点平行驱动技术与柔性支架相结合的新一代产品“天柔”，同时为实现光伏电站全生命周期
智能高效运转，公司推出了新一代光伏智能清洗机器人。截止报告期末，公司研发费用7600.22万元，相比2
023年同期增长14.73%。
4、国际局势复杂多变，海外订单交付影响因素增多
全球能源转型的大背景下，一直伴随着复杂多变的国际环境。随着公司全球化业务布局，不同地域光伏
市场的本地化贸易政策对公司在该地域的市场开拓形成一定挑战。同时，全球地缘政治冲突的频发，国际主
要运输通道的安全稳定性，也对海外市场订单交付造成的一定的影响。报告期内，红海冲突给全球航运带来
了巨大的挑战，公司海外部分订单交付速度及运输成本也受到了一定程度的影响，公司积极搭建海外本土化
产能，弱化国际局势多变带来的风险。
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