经营分析☆ ◇688433 华曙高科 更新日期：2026-04-18◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
工业级增材制造设备的研发、生产与销售
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
工业(行业) 3.39亿 47.33 1.66亿 53.51 49.16
航空航天(行业) 2.97亿 41.53 1.05亿 33.75 35.33
其他(行业) 3442.95万 4.81 1569.06万 5.04 45.57
高校及科研医疗(行业) 2329.38万 3.26 1207.31万 3.88 51.83
政府事业(行业) 2199.37万 3.07 1186.51万 3.81 53.95
─────────────────────────────────────────────────
3D打印设备(产品) 5.54亿 77.41 2.36亿 75.89 42.62
3D打印服务(产品) 8389.09万 11.73 3238.40万 10.41 38.60
3D打印原材料(产品) 6031.93万 8.43 3156.57万 10.15 52.33
售后服务及其他(产品) 1635.93万 2.29 1041.49万 3.35 63.66
其他业务收入(产品) 105.48万 0.15 62.38万 0.20 59.14
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 5.73亿 80.13 2.33亿 74.82 40.60
境外(地区) 1.42亿 19.87 7831.04万 25.18 55.08
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 5.57亿 77.79 2.39亿 76.70 42.87
经销(销售模式) 1.59亿 22.21 7247.21万 23.30 45.60
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
3D打印设备及辅机配件(产品) 1.78亿 74.47 7360.14万 71.14 41.29
售后服务及其他(产品) 3248.23万 13.57 1435.22万 13.87 44.18
3D打印粉末材料(产品) 2636.62万 11.02 1380.57万 13.34 52.36
其他业务收入(产品) 224.85万 0.94 170.46万 1.65 75.81
─────────────────────────────────────────────────
内销(地区) 1.94亿 81.25 7670.20万 74.13 39.44
外销(地区) 4488.73万 18.75 2676.19万 25.87 59.62
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
航空航天(行业) 2.45亿 49.83 1.22亿 52.33 49.83
工业(行业) 1.83亿 37.18 8018.81万 34.35 43.84
高校及科研医疗(行业) 3559.73万 7.24 1684.54万 7.22 47.32
其他(行业) 2052.26万 4.17 1091.00万 4.67 53.16
政府事业(行业) 782.04万 1.59 334.19万 1.43 42.73
─────────────────────────────────────────────────
3D打印设备(产品) 4.01亿 81.52 1.82亿 77.96 45.38
售后服务及其他(产品) 4652.99万 9.46 2749.37万 11.78 59.09
3D打印原材料(产品) 4284.30万 8.71 2268.34万 9.72 52.95
其他业务收入(产品) 155.77万 0.32 126.48万 0.54 81.20
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 3.45亿 70.20 1.59亿 67.99 45.95
境外(地区) 1.47亿 29.80 7472.96万 32.01 50.98
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 2.98亿 60.58 1.38亿 59.16 46.34
经销(销售模式) 1.94亿 39.42 9533.07万 40.84 49.16
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
3D打印设备及辅机配件(产品) 1.84亿 81.17 8720.60万 77.43 47.32
售后服务及其他(产品) 2423.65万 10.68 1581.87万 14.04 65.27
3D打印粉末材料(产品) 1799.55万 7.93 919.44万 8.16 51.09
其他业务收入(产品) 51.98万 0.23 41.24万 0.37 79.33
─────────────────────────────────────────────────
内销(地区) 1.78亿 78.60 8315.31万 73.83 46.60
外销(地区) 4858.42万 21.40 2947.84万 26.17 60.67
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售1.53亿元，占营业收入的21.39%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│江苏图南合金股份有限公司 │ 3736.88│ 5.22│
│客户1 │ 3290.25│ 4.60│
│客户2 │ 3004.01│ 4.20│
│客户3 │ 2726.10│ 3.81│
│无锡产业发展集团有限公司 │ 2549.16│ 3.56│
│合计 │ 15306.40│ 21.39│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购1.27亿元，占总采购额的26.50%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商1 │ 4641.84│ 9.69│
│供应商2 │ 3278.18│ 6.84│
│供应商3 │ 2191.67│ 4.57│
│供应商4 │ 1297.23│ 2.71│
│供应商5 │ 1287.97│ 2.69│
│合计 │ 12696.89│ 26.50│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式、行业情况说明
(一)主要业务、主要产品或服务情况
1、主营业务
公司成立十六年来专注于工业级增材制造设备的研发、生产与销售，致力于为全球客户提供金属（SLM
）增材制造设备和高分子（SLS）增材制造设备，并提供3D打印材料、工艺及服务。公司已开发40余款设备
，并配套40余款专用材料及工艺，正加速应用于航空航天、高端装备、消费电子、运动鞋业、模具、汽车、
医疗、消费品、教育科研领域。公司是全球极少数同时具备3D打印设备、材料及软件自主研发与生产能力的
增材制造企业，销售规模位居全球前列，是我国工业级增材制造设备龙头企业之一。公司形成了系列自主SL
S高分子粉末材料产品及匹配SLM与SLS设备多样化应用的工艺体系，协同公司核心产品构成多位一体的金属
与高分子工业级增材制造完整自主技术与品牌价值体系，在大尺寸、多激光、高能效、精细打印、超高温烧
结、连续增材制造以及高性能粉末材料等增材制造研发应用方向上成为走在国际前列的民族企业。
2、主要产品及服务情况
公司的核心产品为具有自主知识产权和应用核心技术的金属3D打印设备和高分子3D打印设备及配套的增
材制造粉末管理设备，同时向客户提供自主研制的3D打印高分子粉末材料。
（1）金属3D打印设备
公司自主研发的金属3D打印设备采用选区激光熔融（SLM）工艺技术，该技术采用激光能量逐层完全熔
化金属粉末材料叠加成形，优势在于所成型零件表面质量好，内部金相组织致密度高，具有快速凝固的组织
特征，具备良好的机械性能，能够实现较高的打印精度和极端复杂结构的制造，满足直接制造终端零件的应
用场景。同时该成形技术可显著缩短产品研发制造周期，可选择金属材料范围广泛，包括钛合金、铝合金、
高温合金、铜合金、钴铬合金、不锈钢、高强钢、模具钢、难熔金属等材料，相比传统减材制造其材料利用
率更高，设计自由度更高，可实现集成化设计、拓扑优化设计、点阵设计等先进设计手段。
（2）高分子3D打印设备
公司自主研发的高分子3D打印设备采用选区激光烧结（SLS）工艺技术。受制于对成形材料控形和控性
的技术难度，选区激光烧结（SLS）工艺技术是较为复杂的工艺路线之一，公司是国际上少数几家掌握该项
核心技术并推出工业级产业化设备的增材制造设备供应商。选区激光烧结（SLS）工艺技术通过激光能量将
高分子等粉末材料完全熔化后再凝固粘结成形，成型零件具有较好的机械性能、耐热性能等；能形成任意复
杂形状的结构件且无需设计支撑，成形材料利用率高，成形精度较高；在打印过程中零件可叠加摆放，制造
效率高，成品用途广泛。在此基础上，公司还在全球率先推出Flight技术，能够实现多激光配置，可打印精
细薄壁件，将产能和打印效果大幅度提升。
（3）3D打印高分子粉末材料
公司以多样化产业应用需求为牵引，建立了涵盖聚酰胺（PA）、聚氨酯（TPU）、聚苯硫醚（PPS）等为
基材，能适配CO2激光器及光纤激光器的高分子及其复合粉末材料产品体系。
(二)主要经营模式
1、采购模式
公司生产经营采购的物料包括3D打印设备所需零部件（光学热学类、电子电气类、机械类、耗材类）、
外协结构件或机加工件、高分子粉末所需原材料、3D打印金属粉末等。公司主要采用“以产定购+合理库存
”的采购模式，公司PMC部门根据生产计划及合理库存，同时结合滚存计划制定物料采购计划。
根据采购需求，由需求部门填写采购申请单，经相关部门领导审批后执行，优先在已合作的合格供应商
名录中选择供应商开展询价，采购专员择优拟定供应商，发起内部审批流程，审批生效后，正式签订采购合
同。物料到货后，质检部对物料进行检测，对检验合格的物料予以入库；对检验不合格的物料进行退换货。
物料入库后，公司按照合同条款向供应商支付货款。
2、生产模式
（1）生产模式
公司生产包括设备和高分子粉末生产两部分，主要采取“以销定产+安全库存”的生产模式。公司以营
销部的具体销售订单、销售预测以及公司内部的生产需求制定生产计划，并基于此下达到采购部和生产部进
行原材料、零部件购买和产品生产。
公司制定了严格的产品质量控制及检验流程，包括来料检验、在线半成品检验、成品检验、已包装成品
检验等，以确保公司产品质量符合要求。
（2）结构件或机加工件外协模式
公司3D打印设备产品涉及到的结构件或机加工件较多，结构件或机加工件属于非标产品，基于生产效率
和人员、场地等因素，同时考虑经济效益性，公司将部分结构件或机加工件委托给外协单位完成。外协生产
模式下，结构件或机加工件由公司负责提供加工图纸，外协受托方根据公司提供的加工图纸进行加工并负责
生产加工所需原材料（极少量存在公司提供原材料的情形）。
公司所在的长沙及周边地区有大量的机械加工企业，设备制造业体系较为完整、机械加工能力强，公司
的外协选择余地较大，通过外协采购可以充分利用专业化协作分工机制，减少公司固定资产投入，提高资金
使用效率。公司通过询价、议价，结合外协供应商的报价、服务质量等因素最终确定外协供应商，经与外协
供应商协商一致确定价格。公司制订了较为明确的质量标准，通过严格落实供应商选择、供应商审核、供应
商评分及各项检验，确保外协加工的质量。
3、营销模式
（1）营销体系
公司建立了完善的专业化和本地化兼备的营销体系。从销售区域设置角度，国内分为华北、东北、华东
、华中、华南、中心、西南、西北、山东九大区，国际分为欧洲、美洲和其他海外地区三大区，各区域销售
团队配备了常驻本地的销售和售后服务人员，快速响应客户的需求。除区域销售和售后服务团队外，公司还
建立了市场团队、营销支持团队、渠道销售团队、行业销售团队和售前技术支持团队和售后服务团队，以实
现更有高效的市场覆盖并全方位满足客户需求。
市场团队多维发力，以formnext、TCT、Rapid等行业高端展会、创新与产业化论坛、标杆客户案例打造
为核心，同步布局内容营销、产品营销、数字化营销矩阵，全方位打造创新、产业化、国际化的品牌形象，
持续提升品牌的国际影响力，为长期业绩增长奠定基础。
营销支持团队支持整个营销团队的合同、招投标、产品发货、销售数据统计分析和投标等工作；行业销
售团队针对航空航天、运动鞋业、3C、汽车、医疗、模具、教育等重点行业进行深耕，梳理行业大客户，提
供行业解决方案，整合跨区行业资源，实现重点行业的高市场占有率；售前技术支持团队为直销和分销客户
提供有力的技术支撑，包括并不限于打印工艺、后处理，客户定制设备的技术交流。售后服务团队坚持“以
客户为中心，为客户提供高质量、高效率服务，为客户创造价值，帮助客户实现产业化”的理念，努力为全
球客户提供专业化、本地化的技术支持以及现场服务。
（2）销售模式
公司采取直销与经销相结合的销售模式。
直销模式聚焦产业化大客户，区域销售团队牵头调动公司各职能部门一起跟进做好产业化大客户的技术
和商务支持工作，了解客户需求，通过华曙设备材料技术支持解决方案满足客户需求，与产业化大客户共同
成长。
经销模式下，包括与公司签订了经销协议的经销商客户经销销售，以及未与公司签订经销协议的非终端
用户销售。渠道销售团队牵头规划区域和行业的有限分销发展计划并和区域销售团队共同实施开发。通过经
销模式，实现对科研院所、制造创新企业、医疗康复等领域进行充分的市场覆盖，与公司区域销售团队资源
互补。
（3）国际化战略
公司自成立之日起，将国际化发展作为重要经营战略，坚持国际化及全球业务布局。为更好服务当地客
户，开拓当地市场，公司分别于2017年和2018年成立美国华曙和欧洲华曙全资子公司，海外子公司的主要职
责是推广公司品牌，进行产品销售、提供技术支持和售后服务。2025年10月，位于德国辛德芬根Industries
traBe5/1的华曙欧洲创新中心盛大开业，该中心将作为华曙高科新的常驻欧洲总部和工业增材制造研发中心
。截至目前公司海外区域和渠道销售网络已覆盖全球30多个主要国家和地区，公司连续多年参加美国AMUG、
Rapid和德国Formnext等国际3D打印行业展会，在国际舞台上展示了中国增材制造的品牌与力量。
4、研发模式
公司采用以市场化、产业化需求为导向的研发模式。经过多年的研发积累，公司建立了完整、稳定的专
业化、复合型研发团队，专业结构涵盖机械、光热风、电子电气、软件、控制、材料等多类学科，交叉形成
涉及前沿技术、关键技术、产品设计、集成应用的专业团队。公司人才团队稳定性高，技术持续性强，在长
期的创新实践中培养了快速响应下游产业化客户市场需求、敏锐捕捉行业发展趋势的技术创新能力。
公司目前研发主要分为三大板块，包括设备研发、材料研发及应用研发。公司同时布局前瞻技术研发，
以引领行业发展方向的下一代前沿性技术研发为目标，为公司可持续发展提供创新储备。
其中设备研发主要研发工业级金属3D打印设备和高分子3D打印设备，包括全新设备的开发设计及已有设
备的升级换代，立足于更高效、更易用、更安全、更稳定、行业定制化的产品定位。公司建立有关键技术攻
关部门，攻克以软件、控制、光学、温场、风场等为代表的行业共性关键技术问题。公司设备研发部门下设
机械结构组、光热技术组、电子电气组和软件组，其中机械结构组负责产品结构件的设计，光热技术组负责
产品光学热场设计研究，电子电气组负责产品电气控制设计，软件组负责产品操作软件的设计开发。
材料研发主要包括新型3D打印粉末材料的开发及第三方材料烧结工艺的开发。应用研发主要根据市场或
客户需求，研发市场或客户所需零部件的全套打印工艺及加工技术方案。
公司建立了完善的研发管理体系，按照预研与立项阶段、设计与实施阶段、验收阶段的流程对研发项目
进行规范化管理，并明晰了在项目立项、项目实验、成果管理、成果转化等创新全流程中的实施路径。
(三)所处行业情况
1、行业的发展阶段、基本特点、主要技术门槛
根据中国证监会《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司所属行业为“制造业（C）”中的“
通用设备制造业（C34）”。根据国家统计局《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所属行业为“
制造业（C）”之，“通用设备制造业（C34）”之“增材制造装备制造（C3493）”。
增材制造（AdditiveManufacturing，AM；又称“3D打印”）是一种基于离散-堆积原理形成实体物品的
新型制造方式，融合了信息网络技术、先进材料技术、数字制造技术，颠覆了传统的思维方式和制造模式，
对传统的工艺流程、生产线、工厂模式、产业链组合产生深刻影响，催生大量新产业、新业态、新模式，成
为世界先进国家抢占科技创新与先进制造业发展制高点的竞争焦点之一。
增材制造是以三维数字模型为基础，将材料通过分层制造、逐层叠加的方式直接制造实体零件的工艺，
是一种与等材制造、减材制造并列的重要制造方法。增材制造集数字化技术、新材料技术、机械设计、光学
热学、流体力学、精密控制、算法软件等多学科及技术交叉融合于一体，具有复杂精密构件快速成形、个性
化设计按需加工、材料利用率高、制造过程绿色智能等显著优势。随着技术的不断成熟与发展，增材制造应
用已从简单的概念模型、功能型原型制作向功能部件直接制造方向发展，增材制造的生产规模也从早期的单
件生产、少量制造逐步覆盖到批产制造。
随着技术的发展与成熟，增材制造的应用领域越来越广，产品更新迭代、生产提质增效、绿色智能升级
等制造业高质量发展需求，驱动着航空航天、汽车、医疗、模具、电子信息等众多行业采用增材制造寻求新
的突破，新能源、低空飞行器、具身智能等新兴产业与未来产业采用增材制造构建产品竞争力，许多新应用
取得重大进展，高端产品制造中的增材制造零部件比例显著增加。
根据中国增材制造产业联盟的调研，我国增材制造已成功应用于国民经济39个行业大类（占比三分之一
）、89个行业中类（占比五分之一），覆盖产品全生命周期，正由试点应用迈向多领域渗透、规模化应用的
新阶段。在航空航天领域，增材制造应用规模持续扩大，已形成较为可观的产业体量；在电子信息领域，增
材制造为产品性能提升、结构创新与快速迭代提供了高效新方法、新路径；在新能源领域，增材制造从材料
选择、结构设计、性能优化等维度为其带来了新的发展机遇；在智能装备领域，增材制造有效提升复杂零部
件制造精度与效率，推动产品性能突破与提升；在医疗领域，更多的增材制造医疗器械持续获得攻关突破，
获批数量稳步增长，正加速进入临床应用。
随着行业的发展和应用的深入，围绕增材制造设备、软件、材料、工艺、后处理及相关方向逐步形成了
行业生态体系，包含增材制造设备的研发、生产，材料的研发、制备，以及去除、回收等工艺及装备，后续
加工、精加工、热处理等后处理，与传统加工技术及装备的结合，辅助设计软件、工程处理软件、仿真模拟
软件、智能处理软件、云管理平台以及工业化生产和调度的制造执行系统等，各方面充分协同，形成了更系
统化的解决方案，推动了增材制造产业向高端化、智能化、规模化的发展。
当前，增材制造技术越来越多地应用于有轻量化、高强度、功能性要求的高端产品制造，且产品从单件
定制向着批产制造发展，对现有技术从设备控制精度、过程自动化程度、生产制造效率与成本、材料多样性
等方面提出了更高的要求，推动增材制造行业的发展，要进一步加大装备、材料、软件、工艺、零部件等方
面的创新力度，加快优化上下游供应链结构，持续扩大应用深度与广度，深化拓展国际合作，以自主可控的
核心能力支撑产业的高质量持续发展。
2、公司所处的行业地位分析及其变化情况
公司围绕自主创新、产业融合、全球视野三要素持续增强核心技术能力和市场竞争优势、提升经营规模
和盈利水平，形成了涵盖金属和高分子材料的工业级增材制造完整自主技术与品牌价值体系，率先在行业内
开放设备及其软件技术功能，以设备、软件、材料、工艺的全方位开放，降低行业技术应用门槛，结合自身
系统综合能力快速响应市场多样、复杂的产业化需求，连续、稳定面向国内及美国、德国等增材制造强国销
售工业级自有品牌SLM、SLS打印设备及SLS尼龙粉末材料，自主产品出口至全球30多个国家，销售规模位居
全球前列，成为国内最具核心竞争力和产业化规模的工业级增材制造装备研发和生产企业。
公司拥有产品和服务所对应的完整知识产权体系，自主开发了增材制造设备数据处理系统和控制系统的
全套软件源代码，是国内唯一一家加载全部自主开发增材制造工业软件和控制系统、并实现金属和高分子系
列装备产业化量产销售的企业。公司拥有一支多层次、多专业、多学科的高水平稳定研发团队，涵盖设备、
材料、工艺、设计、制造、装配、检测等领域国内外专业人员，具备持续的自主创新能力，拥有国内唯一“
高分子复杂结构增材制造国家工程研究中心”，是国家级“专精特新”小巨人企业。公司牵头或参与制定了
27项增材制造技术国家标准和行业标准。截至报告期末，公司共有有效授权发明专利195项，实用新型专利2
03项，外观设计专利78项，软件著作权62项。
自主可控工业级增材制造装备是公司的重点布局，多年来持续面向高效益规模产业化增材制造及特定场
景增材制造应用高端功能定制化需求，持续开展装备软硬件技术突破与产品创新，形成了覆盖金属和高分子
材料的丰富产品序列。金属增材制造设备方面，推出FS1521M、FS1211M、FS811M、FS721M、FS621M、FS511M
、FS422M、FS350M、FS200M、FS273M、FS191M等多系列自主SLM设备，成形尺寸覆盖190mm～1700mm，最大成
形体积达到1510mm×1510mm×1650mm，激光数量涵盖单激光、双激光、四激光、六激光、八激光、九激光、
十激光、十二激光、十六激光、三十二激光等，并支持客户根据应用端特征进行个性化激光器与扫描策略配
置，可满足大尺寸零部件高质量一体化制造、零部件高效率批量制造需求、复杂结构高精度成形等多样化制
造需求。高分子增材制造设备方面，公司在国内率先开发可烧结高性能尼龙材料的SLS设备，在国际上率先
推出光纤激光烧结Flight技术、340℃超高温烧结技术，推出HT1001P、403P系列、252P系列、FlightHT1001
P、FlightHT601P、Flight403P、Flight252P等多系列自主SLS设备,可满足多样化应用场景高质量、高效率
制造需求，在控制精度、过程自动化、系统智能化、制造效率与成本、材料使用范围等方面具备显著优势。
软件系统技术方面，在支撑导入算法、特征识别算法、校准算法、补偿算法、监控功能、运行分析等方面突
破获得了重要成果，为设备性能与质量提升、功能完善提供了核心支撑。
公司同时配套开展材料与工艺技术研究创新，是全球极少数同时具备设备、材料及软件自主研发与生产
能力的增材制造企业。公司率先突破国际化工巨头的PA12粉末材料垄断，开辟全新的材料配方与制备技术路
线，成功开发从原料端全国产化的首款材料FS3200PA材料，并实现规模化量产，扭转了SLS技术应用受限于
高价格原材料及垄断式经营模式而发展缓慢的困局，促进了SLS技术应用市场的快速扩展，多年来持续发力
，推出FS3300PA、FS3401GB、FS6140GF、FS3201PA-F、FS4200PA-F、FS3401GB-F、FS6140GF-F、FS6130CF-F
等适配CO2激光器及光纤激光器的自主聚酰胺粉末及其复合材料，与国际大型化工企业合作推出聚氨酯（TPU
）、聚苯硫醚（PPS）类的多种SLS粉末材料，并持续拓展在高性能特种材料和多类型功能性材料方面的研发
，丰富产品体系，满足应用端的多样化需求。金属成形工艺方面，公司通过创新能量控制、光束控制、扫描
策略等实现了超大尺寸零件高质量成形、低悬垂角度少（无）支撑、超精细打印等配套工艺的开发，极大推
动了金属增材制造装备与技术的高端产业化应用。
3、报告期内新技术、新产业、新业态、新模式的发展情况和未来发展趋势
当前，在新一轮科技革命和产业变革中，全球创新版图正在重构，传统制造业经历快速转型。增材制造
已经从发展初期的原型和模具制造扩展到终端零部件生产，在零部件创新设计、一体化制造、异型复杂结构
件制造、个性化批量制造方面显现出巨大优势，增材制造行业进入了快速成长期，各类关键技术不断突破、
生态体系日趋完善，在工业应用领域的融合深度与发展规模不断提升。增材制造技术的应用模式也逐步从试
验验证阶段走向大规模应用推广阶段，有更多的高端零部件采用增材制造实现直接生产制造。
新技术方面，增材制造技术作为融合了信息网络技术、先进材料技术、数字制造技术的一项全新智能制
造技术，正在向更高效率、更高质量、更低成本、更智能化方向发展，引领着增材制造行业从上游原材料、
零部件、设计优化、仿真模拟、数据处理，到中游设备、服务平台，到下游后处理、质量追溯、智能智联等
全链条的技术创新与应用迭代，诞生系列跨领域新技术。比如，熔池监测、零件测量、缺陷检测、仿真模拟
等技术正发展成为提升增材制造质量的重要手段，全球各大设备厂商和专业软件商纷纷着力研究开发相关系
统与模块；应用厂商们也从产品端出发，探索更适用于增材制造的产品设计与检测验证方法，形成具指导意
义和实践价值的行业标准和规范。
新产业方面，增材制造是一项不同于传统制造的战略性新兴产业，随着应用范围的不断拓展、应用路径
的不断成熟、应用规模的不断提升，整个产业也将朝着更大规模方面发展。增材制造同时具备显著的产业融
合特征，增材制造的技术创新与规模发展将带动衍生系列上中下游新产业，新增一批卓具能力的增材制造专
用材料产业、核心器件制造产业、工业软件产业、分布式制造服务产业，许多传统制造也在借助增材制造向
着数字化、绿色化加快转型。随着供给侧结构改革与制造业转型升级的不断推进，整个市场对增材制造的需
求将快速扩增，行业的加快融合将延伸出更多新产业并推动其发展壮大，从而推动形成结构更为优化、韧性
更强的现代产业体系。
新业态方面，增材制造技术具有显著的数字化、信息化、自动化特征，增材制造技术的应用，正在推动
部分传统劳动密集型、资源消耗型产业向少人化、无人化、绿色化方向转变，使资源更多的投向创新链环节
，引导产业链向更高附加值环节延伸，构建全新行业生态。
新模式方面，增材制造具备强大的数字化生产能力，当增材制造技术被用于工业制造中，设计与制造可
以数据为核心被高度统一起来，生产过程可以数据为纽带实现各环节的高度协同运作，产品质量可以通过仿
真与大数据等数字化手段获得显著提升，区域资源可通过分布式制造模式实现最优化配置，在许多高端制造
领域，增材制造数字化产线正加快推进建设以满足高质量、高效率、低成本的量产化迫切需求，依托增材制
造的设计生产一体化制造、柔性分布式制造、个性化批量制造等系列制造新模式正加速形成。
二、经营情况讨论与分析
公司自成立以来专注于工业级增材制造设备的研发、生产与销售，致力于为全球客户提供金属（SLM）
增材制造设备和高分子（SLS）增材制造设备，并提供3D打印材料、工艺及服务。公司拥有产品和服务所对
应的完整知识产权体系，自主开发了增材制造设备数据处理系统和控制系统的全套软件源代码，是国内唯一
一家加载全部自主开发增材制造工业软件、控制系统，并实现SLM设备和SLS设备产业化量产销售的企业，是
全球极少数同时具备3D打印设备、材料及软件自主研发与生产能力的增材制造企业，销售规模位居全球前列
，是我国工业级增材制造设备龙头企业之一。十余年来，公司持续开展自主技术创新与积累、推进高质量产
品开发与迭代，目前公司在售自主增材制造设备40余款，并配套40余款专用材料及工艺，正加速应用于航空
航天、汽车、医疗、模具等领域。
（一）报告期内主要经营情况
2025年度，公司实现营业收入71,546.65万元，较上年同期增长45.43%；归属于上市公司股东的净利润6
,900.54万元，较上年同期增加2.68%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润5,742.93万元，较
上年同期增加4.75%；营业毛利率43.48%，较上年同期减少3.97个百分点。
（二）报告期内重点工作情况
1、加大研发投入，持续技术创新
公司通过持续自主创新，建立了涵盖选区激光熔融（SLM）和选区激光烧结（SLS）技术路线的“设备-
软件-材料-工艺-应用”全链条一体化自主技术体系，形成相关技术自主知识产权。公司2025年继续加大研
发投入力度，扩充研发人员队伍，报告期内公司研发投入总额为12,906.90万元，同比增长30.52%，占营业
收入比例18.04%。
报告期内公司新增获得发明专利20项、实用新型专利24项，外观设计专利18项，软件著作权14项。截至
报告期末，公司共有有效授权发明专利195项，实用新型专利203项，外观设计专利78项，软件著作权62项。
截至报告期末，公司牵头或参与制定了27项增材制造技术国家标准和行业标准。
公司持续加大技术研发力度、提升技术创新能力、丰富自主产品序列、强化市场响应能力，形成了技术
水平先进、核心技术自主可控、供应链结构优
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