经营分析☆ ◇688456 有研粉材 更新日期：2024-04-27◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
先进有色金属粉体材料的设计、研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
微电子封装(行业) 9.53亿 34.29 7053.06万 34.50 7.40
粉末冶金零部件(行业) 7.74亿 27.85 4885.43万 23.90 6.31
超硬工具(行业) 5.42亿 19.49 3661.71万 17.91 6.76
其他(行业) 2.85亿 10.26 2069.64万 10.12 7.25
电机电刷(行业) 1.49亿 5.34 1171.62万 5.73 7.89
高铁动车组及航空飞行器闸片(行 4117.95万 1.48 322.39万 1.58 7.83
业)
增材制造(行业) 2129.56万 0.77 929.38万 4.55 43.64
其他(补充)(行业) 1460.21万 0.53 348.95万 1.71 23.90
───────────────────────────────────────────────
铜基金属粉体材料(产品) 15.16亿 54.53 9873.17万 48.30 6.51
微电子锡基焊粉材料(产品) 9.28亿 33.38 6724.01万 32.89 7.24
其他(产品) 2.75亿 9.88 2230.43万 10.91 8.12
电子浆料(产品) 2573.49万 0.93 336.23万 1.64 13.06
3D打印粉体材料(产品) 2129.56万 0.77 929.38万 4.55 43.64
其他(补充)(产品) 1460.21万 0.53 348.95万 1.71 23.90
───────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 10.44亿 37.56 7794.92万 38.13 7.46
华南地区(地区) 6.82亿 24.52 3392.00万 16.59 4.98
境外地区(地区) 5.35亿 19.22 4789.58万 23.43 8.96
华北地区(地区) 2.34亿 8.41 2527.49万 12.36 10.81
西南地区(地区) 1.09亿 3.94 737.24万 3.61 6.73
华中地区(地区) 1.07亿 3.86 679.17万 3.32 6.32
西北地区(地区) 2912.46万 1.05 -78.47万 -0.38 -2.69
东北地区(地区) 2550.37万 0.92 251.30万 1.23 9.85
其他(补充)(地区) 1460.21万 0.53 348.95万 1.71 23.90
───────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 26.09亿 93.81 1.90亿 93.08 7.29
经销(销售模式) 1.57亿 5.66 1065.26万 5.21 6.77
其他(补充)(销售模式) 1460.21万 0.53 348.95万 1.71 23.90
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2021-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
微电子封装(行业) 8.38亿 30.13 6733.72万 28.26 8.04
粉末冶金零部件(行业) 7.65亿 27.52 6205.35万 26.05 8.11
超硬工具(行业) 5.79亿 20.81 5095.41万 21.39 8.81
其他(行业) 3.53亿 12.68 3595.90万 15.09 10.20
电机电刷(行业) 1.43亿 5.16 1243.39万 5.22 8.67
高铁动车组及航空飞行器闸片(行 9614.12万 3.46 751.39万 3.15 7.82
业)
其他(补充)(行业) 685.06万 0.25 199.05万 0.84 29.06
───────────────────────────────────────────────
铜基金属粉体材料(产品) 16.73亿 60.15 1.45亿 60.83 8.66
微电子锡基焊粉材料(产品) 8.38亿 30.13 6733.72万 28.26 8.04
其他(产品) 2.53亿 9.11 1947.88万 8.18 7.69
3D打印粉体材料(产品) 992.02万 0.36 450.88万 1.89 45.45
其他(补充)(产品) 685.06万 0.25 199.05万 0.84 29.06
───────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 10.40亿 37.40 8640.22万 36.27 8.31
华南地区(地区) 6.14亿 22.09 3602.84万 15.12 5.87
境外地区(地区) 5.24亿 18.86 5833.71万 24.49 11.13
华北地区(地区) 2.71亿 9.73 2987.53万 12.54 11.04
华中地区(地区) 1.36亿 4.89 1058.54万 4.44 7.79
西南地区(地区) 1.17亿 4.19 1063.99万 4.47 9.13
东北地区(地区) 5062.84万 1.82 295.21万 1.24 5.83
西北地区(地区) 2156.73万 0.78 143.12万 0.60 6.64
其他(补充)(地区) 685.06万 0.25 199.05万 0.84 29.06
───────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 26.22亿 94.31 2.22亿 93.13 8.46
经销(销售模式) 1.52亿 5.45 1438.29万 6.04 9.49
其他(补充)(销售模式) 685.06万 0.25 199.05万 0.84 29.06
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2020-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
粉末冶金零部件(行业) 5.13亿 29.56 5052.98万 28.68 9.85
微电子封装(行业) 4.88亿 28.11 4541.49万 25.78 9.31
超硬工具(行业) 3.83亿 22.06 4295.51万 24.38 11.21
其他(行业) 1.94亿 11.15 1734.41万 9.84 8.96
电机电刷(行业) 1.03亿 5.96 1595.47万 9.06 15.42
高铁动车组及航空飞行器闸片(行 4055.77万 2.34 456.76万 2.59 11.26
业)
───────────────────────────────────────────────
铜基金属粉体材料(产品) 10.56亿 60.82 1.19亿 67.81 11.31
微电子锡基焊粉材料(产品) 4.91亿 28.27 4553.05万 25.84 9.28
其他(产品) 1.74亿 10.01 1120.35万 6.36 6.45
3D打印粉体材料(产品) 119.73万 0.07 55.84万 0.32 46.64
───────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 6.75亿 38.88 7088.88万 40.23 10.50
华南地区(地区) 4.42亿 25.43 4175.02万 23.70 9.45
境外地区(地区) 2.61亿 15.06 3210.71万 18.22 12.28
华北地区(地区) 1.62亿 9.31 1422.49万 8.07 8.80
西南地区(地区) 8495.98万 4.89 791.14万 4.49 9.31
华中地区(地区) 5924.32万 3.41 634.43万 3.60 10.71
东北地区(地区) 1901.42万 1.10 215.51万 1.22 11.33
西北地区(地区) 1883.60万 1.08 138.44万 0.79 7.35
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2020-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
粉末冶金零部件(行业) 2.38亿 32.28 --- --- ---
微电子封装(行业) 1.77亿 24.02 --- --- ---
超硬工具(行业) 1.61亿 21.82 --- --- ---
其他(行业) 9004.43万 12.22 --- --- ---
电机电刷(行业) 5242.84万 7.11 --- --- ---
高铁动车组及航空飞行器闸片(行 1817.61万 2.47 --- --- ---
业)
其他业务收入(行业) 56.20万 0.08 45.99万 0.62 81.83
其他(补充)(行业) 35.46 0.00 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
铜基金属粉体材料-电解铜金属粉 3.10亿 42.04 3487.91万 46.94 11.26
体材料(产品)
微电子锡基焊粉材料(产品) 1.77亿 24.02 1597.04万 21.49 9.02
铜基金属粉体材料-雾化铜基金属 1.26亿 17.05 1059.36万 14.26 8.43
粉体材料(产品)
其他(产品) 7894.65万 10.71 684.57万 9.21 8.67
铜基金属粉体材料-其他铜基金属 4441.34万 6.03 533.24万 7.18 12.01
粉体材料(产品)
3D打印粉体材料(产品) 59.29万 0.08 21.96万 0.30 37.04
其他业务收入(产品) 56.20万 0.08 45.99万 0.62 81.83
───────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 2.91亿 39.45 --- --- ---
华南地区(地区) 1.60亿 21.76 --- --- ---
境外地区(地区) 1.21亿 16.42 --- --- ---
华北地区(地区) 8026.96万 10.89 --- --- ---
西南地区(地区) 4155.42万 5.64 --- --- ---
华中地区(地区) 2523.48万 3.42 --- --- ---
东北地区(地区) 891.78万 1.21 --- --- ---
西北地区(地区) 835.83万 1.13 --- --- ---
其他业务收入(地区) 56.20万 0.08 45.99万 0.62 81.83
───────────────────────────────────────────────
直销(渠道) 6.88亿 93.39 --- --- ---
经销(渠道) 4811.71万 6.53 --- --- ---
其他业务收入(渠道) 56.20万 0.08 45.99万 0.62 81.83
其他(补充)(渠道) 35.46 0.00 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售5.38亿元，占营业收入的20.08%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│A客户 │ 20161.64│ 7.52│
│B客户 │ 15153.56│ 5.65│
│C客户 │ 9670.40│ 3.61│
│D客户 │ 4690.96│ 1.75│
│E客户 │ 4160.05│ 1.55│
│合计 │ 53836.61│ 20.08│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购14.25亿元，占总采购额的55.32%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│B供应商 │ 40590.90│ 15.76│
│A供应商 │ 34484.80│ 13.39│
│C供应商 │ 33967.05│ 13.19│
│D供应商 │ 17001.25│ 6.60│
│E供应商 │ 16434.65│ 6.38│
│合计 │ 142478.66│ 55.32│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2023-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）宏观环境情况
2023年上半年，全球经济基本走出疫情，但产业链恢复缓慢，通货膨胀居高难下，货币政策不断紧缩，
美国及欧洲等主要经济体不断加息，使得世界经济整体复苏形势依然充满不确定性。从国内来看，上半年宏
观经济实现恢复性增长，但进入二季度以来，随着积压订单和需求释放，经济复苏势头有所放缓，局部下行
压力有所加大。
（二）主营业务及行业情况
公司现已形成以铜基金属粉体材料、微电子锡基焊粉材料、增材制造金属粉体材料等板块为核心的主营
业务。2023年上半年，铜基金属粉体材料主要应用领域金刚石工具、粉末冶金对传统产品需求持续低迷，摩
擦、电碳行业受益于高铁运输、电动工具的恢复，带动产品需求结构的持续改善；微电子锡基焊粉材料主要
应用领域消费电子行业需求持续低迷，产业外迁趋势明显，行业结构的转变，带动上游材料向精细化方向发
展；增材制造金属粉体材料受益于国家政策的支持、技术创新的推动、市场需求的拉动和行业协作的促进，
增材制造行业将保持快速发展，预计2023年底增材制造国内市场规模将超过400亿元。
二、核心技术与研发进展
1.核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况
公司已经掌握众多与有色金属粉体材料制备和应用相关的核心技术。
2.报告期内获得的研发成果
报告期内，公司加大科研争项力度，新增国家级科研项目1项、省部级科技计划项目2项。公司创新成果
不断丰富，新增申请专利7项（国内发明专利4项，实用新型专利3项），新增授权专利5项（国内发明专利4
项，实用新型专利1项），新增主持或参与起草国家标准3项。
报告期末，公司合计拥有授权专利156项，其中国内发明专利129项，国外发明专利1项；主持或参与起
草国家标准27项，制定修订行业标准13项，团体标准5项；参与编写学术专著4部；累计承担或参与实施国家
重点研发计划、国家高技术研究发展计划（863计划）等国家级科研项目18项，省部级科技计划项目33项；
获得省部级以上科技奖励20项。
三、报告期内核心竞争力分析
(一)核心竞争力分析
1.技术创新优势
有研粉材坚持以科技创新驱动高质量发展，拥有国家科技创新平台——工信部金属粉体材料产业技术研
究院，获批北京市首批金属粉体材料概念验证平台，同时拥有北京市金属粉末工程技术研究中心、中国有色
金属工业协会金属粉末工程中心、增材制造创新中心、先进金属材料应用技术联合实验室等多个创新平台。
所属公司康普锡威入选工信部/北京市专精特新“小巨人”企业、有研合肥入选工信部/安徽省专精特新“小
巨人”企业、有研重冶入选工信部/重庆市专精特新“小巨人”企业。
依托各类创新平台，公司逐步理顺了金属粉体材料技术创新体系和研发团队管理模式，发挥包括“国务
院政府特殊津贴”专家等领军人才作用，建立了激励创新的柔性团队管理模式，将基础研发、产品研发和应
用研发有机组织起来，持续构建公司科技创新研发竞争力。公司球形金属粉体材料制备技术获得了国家科技
进步二等奖。
2.行业规模优势
有研粉材在先进有色金属粉体材料领域深耕多年，现已发展成为国际领先的先进有色金属粉体材料生产
企业之一，公司铜基金属粉体材料产品、微电子锡基焊粉材料产品的国内市场占有率排名第一。凭借行业领
先优势，公司已积累了世界知名的国内外客户群，市场认可度高，铜基金属粉体材料的客户包括全球领先的
汽车零部件供应商辉门集团、世界知名粉末冶金企业赫格纳斯集团、知名摩擦材料生产企业米巴集团、国内
粉末冶金行业领先企业东睦股份（600114.SH）、国内超硬工具行业领先企业博深股份（002282.SZ）、国内
领先的高铁动车组用粉末冶金闸片供应商天宜上佳（688033.SH）、国内电碳制品行业规模最大企业之一神
奇电碳集团等，微电子锡基焊粉材料主要客户包括确信爱法、铟泰科技、弘辉电子等世界知名锡焊料生产商
。公司与客户积累了深厚且紧密的合作关系，潜在竞争者很难在短期内与公司在同一层面上进行竞争
3.产品竞争优势
公司依托扎实的有色金属制粉核心技术，“先进铜基粉体材料”和“微电子互连用合金焊粉”分别获批
第六批和第七批工信部制造业单项冠军产品，“高流动性铝合金粉末材料”获得航空航天增材制造产业链“
创新产品奖。公司持续构建面向工艺、面向应用的产品竞争优势，一方面持续提升生产装备的自动化、数字
化水平，高度重视并深入实施全程质量管理体系，已先后通过国军标、ISO9001、IATF16949等管理体系认证
；一方面通过深入实施技术营销，深度介入客户需求，真正做到以客户为中心，技术为支撑，持续构建产品
的差异化竞争优势。依托高质量的产品，逐步建立了“有研粉材”、“康普锡威”“有研增材”等公司品牌
，同时在细分领域持续打造品类品牌、产品品牌等品牌体系，并凭借品牌不断积累优质客户。
4.国际化、区域化经营优势
公司在国内的北京、重庆、安徽、山东等区域推进产业布局，充分发挥区位优势，贴近客户，快速响应
，进一步提升产品供应能力，降低运输成本。同时，公司通过所属英国Makin公司多年积累的国际客户资源
和市场渠道，成功进入欧洲粉末冶金零部件市场，同客户加强产品技术及工艺交流融合，持续推进公司国际
化经营进程。有研泰国基地建设项目的顺利推进，将进一步拓展公司海外市场，提升公司海外竞争力，持续
拓展全球市场，相比国内同行业企业具有较大的产业布局优势，在国内外有色金属粉体材料市场具有较强的
市场竞争力。
四、经营情况的讨论与分析
2023年上半年，公司实现营业收入12.68亿元，同比下降18.96%，归属于上市公司股东的净利润2,971.6
9万元，同比下降8.74%，净资产收益率2.69%。截至2023年6月30日，公司资产总额155,967.61万元，同比上
升7.04%。
1.市场开发
铜基粉体材料领域，面临主要下游领域的持续低迷，公司紧抓重点领域市场拓展工作，通过市场团队内
部竞争稳销量、邀请客户到厂交流、参加展会促宣传等措施，稳定了现有产品销量的同时，公司新型预合金
粉、铁基粉等新产品形成了批量销售,报告期内整体销量下降2%；微电子互连领域面对消费电子持续下滑，
订单减少的形势，公司通过开发中小客户增加订单，稳定国内销量的同时，通过开发外资高端客户，发挥产
品竞争优势，增加出口量。公司加大高附加值产品的开发，上半年焊锡粉销量同比下降但利润保持稳定；增
材制造金属粉体材料抓住行业快速发展机遇，不断开发新客户，开辟新的应用领域，实现3D打印产品销量同
比增长149％。
2.生产运营
公司重点业务板块对内围绕提升精益管理水平，推进提质增效，铜基金属粉体材料领域，通过上线生产
管理系统、自动包装，实现设备运行自动监控和目视化管理，提升生产运营自动化、洁净化水平，同时强化
提升质量信息化管理能力，提高产品检测能力；通过错峰生产、优化用工、强化设备改造和管理等方式降本
增效，降低生产制造成本。微电子互连材料领域，通过加大设备优化改造，降低高耗能设备使用，协同优化
北京山东产能建设，不断降低成本，提高生产效率。增材制造金属粉体通过新建产能、改进设备、优化工艺
等方式，降低生产成本的同时，保障重点产品供应。
3.科技创新
公司通过持续加大自主科技投入，发挥创新平台作用，提高科技影响力，上半年，有研合肥专精特新“
小巨人”通过工信部评审；有研增材获批全国科技型中小企业；康普山东获批山东省“专精特新中小企业”
认定及“创新型中小企业”认定、通过滨州市“瞪羚企业”认定。金属粉体材料概念验证平台征集科技成果
4项，发表SCI论文4篇、EI论文1篇。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|
