经营分析☆ ◇688484 南芯科技 更新日期：2025-05-24◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
模拟与嵌入式芯片的研发、设计和销售、电源及电池管理。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
集成电路行业(行业) 25.63亿 99.84 10.28亿 99.81 40.11
其他业务(行业) 421.94万 0.16 197.99万 0.19 46.92
─────────────────────────────────────────────────
移动设备电源管理芯片(产品) 18.00亿 70.12 7.70亿 74.73 42.76
智慧能源电源管理芯片(产品) 3.47亿 13.50 8056.44万 7.82 23.24
通用电源管理芯片(产品) 3.31亿 12.88 1.39亿 13.47 41.97
汽车电子电源管理芯片(产品) 8550.97万 3.33 3904.69万 3.79 45.66
其他业务(产品) 421.94万 0.16 197.99万 0.19 46.92
─────────────────────────────────────────────────
境外(地区) 13.00亿 50.63 5.32亿 51.69 40.96
境内(地区) 12.63亿 49.21 4.96亿 48.12 39.24
其他业务(地区) 421.94万 0.16 197.99万 0.19 46.92
─────────────────────────────────────────────────
经销模式(销售模式) 19.58亿 76.27 7.67亿 74.42 39.15
直销模式(销售模式) 6.05亿 23.57 2.61亿 25.39 43.22
其他业务(销售模式) 421.94万 0.16 197.99万 0.19 46.92
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 6.77亿 54.16 2.71亿 52.50 40.03
境外(地区) 5.73亿 45.84 2.45亿 47.50 42.79
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
集成电路行业(行业) 17.80亿 99.99 7.53亿 99.99 42.30
其他业务(行业) 9.32万 0.01 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
移动设备电源管理芯片(产品) 13.81亿 77.56 5.98亿 79.45 43.33
通用电源管理芯片(产品) 2.05亿 11.49 8994.10万 11.94 43.95
适配器电源管理芯片(产品) 1.64亿 9.22 5073.65万 6.74 30.90
汽车电子芯片(产品) 3064.10万 1.72 1401.49万 1.86 45.74
其他业务(产品) 9.32万 0.01 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 9.85亿 55.33 4.32亿 57.33 43.83
境外(地区) 7.95亿 44.67 3.21亿 42.66 40.40
其他业务(地区) 9.32万 0.01 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
经销模式(销售模式) 14.95亿 83.98 6.30亿 83.59 42.10
直销模式(销售模式) 2.85亿 16.01 1.23亿 16.40 43.32
其他业务(销售模式) 9.32万 0.01 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 3.59亿 54.41 --- --- ---
境外(地区) 3.01亿 45.59 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售18.60亿元，占营业收入的72.44%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户1 │ 59280.25│ 23.09│
│客户2 │ 52756.40│ 20.55│
│客户3 │ 38734.35│ 15.09│
│客户4 │ 21395.79│ 8.33│
│客户5 │ 13803.10│ 5.38│
│合计 │ 185969.89│ 72.44│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购14.84亿元，占总采购额的87.80%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商1 │ 82795.95│ 48.99│
│供应商2 │ 24827.90│ 14.69│
│供应商3 │ 17081.40│ 10.11│
│供应商4 │ 12277.08│ 7.26│
│供应商5 │ 11400.75│ 6.75│
│合计 │ 148383.08│ 87.80│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-12-31
●发展回顾:
一、经营情况讨论与分析
受人工智能与数据中心、5G与通信、汽车电子和消费电子需求的推动，根据世界集成电路协会（WICA）
的数据，2024年全球半导体市场规模达6351亿美元，同比增长达19.8%。根据IDC数据统计，得益于智能手机
换机周期的需求释放和去库存加快，全球智能手机市场在2024年销量达到12.4亿部，在连续两年下滑后出现
反弹，较去年同期增长6.4%。公司凭借着技术创新、产品研发和客户壁垒等优势，充分把握市场机遇，报告
期内实现业绩稳健增长。
报告期内，公司实现营业收入2567209885.53元，较去年同比增长44.19%；实现归属于上市公司股东的
净利润306901180.43元，较去年同期增长17.43%；实现营业毛利率40.12%，较去年同期减少2.18个百分点。
报告期末，公司总资产4638029585.03元，较上期期末增长3.95%；归属于上市公司股东的净资产392785
9276.30元，较上年度末增长6.19%。
公司在高质量发展的同时，积极推动对股东的利润分配。2024年半年度公司以实施权益分派股权登记日
登记的总股本扣除回购专户持有股份数为基数，每股派发现金红利0.10元（含税），共计派发现金红利4218
7565.50元（含税），占2024年半年度归属于上市公司股东净利润的20.56%。此外，2024年度公司拟以公司
总股本425457743股为基准，扣除回购专户持有股份数，每股派发现金红利0.2元（含税），共计派发现金红
利84740970.80元（含税），占2024年归属于上市公司股东净利润的27.61%。本预案已通过公司董事会审议
，尚需提交股东会审议。
（一）公司业绩持续增长，盈利能力保持稳定
伴随手机换机需求释放和行业去库存加快，受品牌厂商的不断技术创新，整体消费电子市场逐步回暖，
公司整体经营状况稳健，业绩持续向好。公司2024年各季度营业收入分别为601849810.78元、648245981.06
元、649003458.00元和668110635.69元，全年业绩维持稳健增长趋势。2024年度，公司实现营业毛利率40.1
2%，盈利能力保持稳定。
（二）公司经营规模扩大，期间费用相应增加
报告期内，公司销售费用96977089.82元，同比增加24.45%，主要因公司营业规模扩张，销售人员薪酬
总额增加所致；管理费用219983207.90元，同比增加43.16%，主要是公司规模扩大，管理人员薪酬增加，同
时因实施股权激励计划，本期确认股份支付费用增加所致；研发费用436578653.27元，同比增加49.25%，主
要因公司营业规模扩张，持续加大研发投入所致。
（三）公司持续加强研发投入，增厚研发成果
截至报告期末，公司研发人员数量增至567人，较上年同期增长50.00%，研发人员数量占公司员工总数
的比例为68.40%。报告期内，公司研发投入436578653.27元，较上年同期增长49.25%；2024年，公司获得新
增授权专利26项，累计获取专利115项。公司新增5项核心技术，均为自主研发，分别是Q值检测技术、ASIL-
D电源管理芯片技术、高频无线充电技术、MPP无线充电技术、Boost-Bypass技术，且上述技术均在公司产品
上实现应用。
（四）公司不断丰富产品型号，积极拓展新兴应用领域
作为国内领先的模拟和嵌入式芯片设计企业之一，公司围绕应用场景持续完善产品布局，为客户提供更
优质的端到端完整解决方案。公司在深耕智能手机等原有竞争优势的同时，也向汽车电子和工业应用等领域
积极拓展，不断丰富业务场景，挖掘持续成长新动力。
在移动设备领域，公司持续推出新品，拓展新客户和新业务机会，并不断更新迭代，报告期内，业务实
现稳定成长。不断丰富端到端全链路的产品矩阵进一步加强公司在移动设备电源管理领域的核心竞争力。在
有线充电方面，公司推出的有线充电方案能够覆盖10W-300W的充电功率，集成多功能的有线充电芯片推陈出
新，帮助客户产品实现更高效率、更优成本，获得各大客户的市场认可；在无线充电方面，公司目前已量产
无线充电发射端、接收端及收发一体芯片产品，已应用于知名客户的智能手机、无线充电器和其它智能设备
中，如公司新推出的无线充电模组产品已通过Qi2.0认证；在显示屏电源管理芯片方面，公司已推出多款应
用智能手机和平板电脑的芯片产品，市场渗透率逐步提升；在锂电管理芯片方面，公司目前已量产锂电保护
芯片，应用于智能手机、移动电源及智能穿戴等产品中，面向的客户群体持续丰富，电量计芯片与锂电保护
芯片的有效匹配协同确保了终端产品的锂电池系统的安全、可靠和高效运行。受益于市场需求的回暖和公司
新产品的推广，报告期内，公司在有线充电稳健发展的同时，高集成度的有线充电芯片、显示屏电源芯片、
锂电管理芯片在国内各家大客户实现规模应用，报告期内销量增长迅速。
在智慧能源领域，顺应电源适配器小型化、集成化、通用化的发展趋势，公司持续推动GaN合封方案向
更多客户导入，报告期内，该业务领域实现快速成长。其中，公司自研的全集成反激方案POWERQUARK?能够
进一步大幅减小适配器体积的同时提高转换效率，深受客户认可，报告期内完成客户应用，未来有望持续带
动公司智慧能源业务板块持续快速成长。
在汽车电子领域，公司重点投入资源，报告期内取得明显进展，全年汽车电子芯片实现销售收入8550.9
7万元，较去年同期增长179.07%。公司从车载充电切入汽车头部厂商，打造了涵盖不同功率等级、支持多种
公私有协议的全面车载充电产品组合，报告期内公司推出了多款功率高、协议兼容性强的车载充电芯片。同
时，公司凭借快速迭代和持续创新能力，不断拓展产品品类，目前产品覆盖智能座舱应用领域的升/降压的D
C-DC芯片、线性电源LDO、智能负载开关，ADAS应用场景的电源管理芯片如摄像头、雷达等传感器的电源管
理芯片和主控里面的MCU、SOC电源管理芯片，车身控制相关的高低边驱动控制芯片、eFuse、马达驱动芯片
、带功能安全的电源管理芯片、CAN/LIN接口芯片等。报告期内，公司同时投入多个项目开发，产品矩阵围
绕公司布局逐渐丰富。受益于汽车电子市场的回暖和国内需求的驱动，2024年汽车充电产品销售规模迅速增
长，电源芯片和驱动芯片也随着新产品推广应用放量增长。
在通用类产品领域，公司通用类芯片产品实现较快成长。报告期内，公司在储能、光伏、通信等应用领
域也推出了多款充电芯片，同时布局机器人、AIpower等新兴应用领域，积极拓展工业应用市场。报告期内
，公司通用电源管理芯片实现33055.51万元，较去年同期增长61.54%。
（五）加强研发质量和制造质量管理，提升产品品质
2024年，公司紧紧围绕“质量为先、创新为本、持续改善，超越客户期望”的质量方针，融合ISO9001
，ISO26262，ISO17025体系，不断提升整体质量体系建设，依据VDA6.3细化过程管理，搭建产品全生命周期
零缺陷目标的管控框架。在产品开发阶段充分识别质量风险，设立多个质量门严格把控质量，严控供应商生
产过程质量，不断提升公司产品研发质量和制造质量。
（六）公司积极加强管理体系建设，提升经营效率
报告期内，公司积极加强公司体系化管理建设，以确保经营规模扩大的同时提升经营效率。在大客户销
售管理、供应链管理、市场洞察、产品线管理、项目管理、人力资源管理、战略规划管理等维度公司投入相
应的资源调研科技公司管理模式，进行自身经验总结和流程梳理，基于公司实际业务设计协同作业流程，优
化信息系统提升流程效率，建设公司科学管理体系，保障公司规模扩大的同时高效率运转。
二、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式、行业情况及研发情况说明
(一)主要业务、主要产品或服务情况
1.主要业务
南芯科技是国内领先的模拟和嵌入式芯片设计企业之一，主营业务为模拟与嵌入式芯片的研发、设计和
销售，专注于电源及电池管理领域，为客户提供高性能、高品质与高经济效益的完整解决方案。
公司现有产品已覆盖移动设备电源管理芯片（含有线充电管理芯片、无线充电管理芯片、锂电管理芯片
、显示电源管理芯片、其他移动设备电源管理芯片）、智慧能源电源管理芯片、通用电源管理芯片、汽车电
子芯片，通过打造完整的产品矩阵，满足客户系统应用需求。公司产品主要应用于手机、笔记本/平板电脑
、电源适配器、智能穿戴设备等消费电子领域，储能电源、电动工具、机器人等工业领域及车载领域。
2.主要产品
公司致力于成为全球领先的模拟与嵌入式芯片设计厂商，专注于为消费电子、工业和汽车电子领域提供
高性能的电源和电池管理解决方案。依托强大的研发实力、技术创新和严格的质量管控体系，助力国产芯片
的自主可控发展，并提升公司产品在国际市场的竞争力。通过与晶圆制造、封装测试等供应商建立高效的合
作机制，增强供应链的稳定性。同时，与终端品牌大客户的紧密合作使公司能够快速响应市场变化，实现对
现有产品的创新和迭代，不断丰富产品矩阵。
展望未来，公司将持续深化技术积累，增加研发投入，不断升级现有产品，持续扩充产品线。继续巩固
在消费电子市场中的竞争优势，同时在工业和汽车电子领域实现更广泛的业务布局，以实现成为全球模拟与
嵌入式芯片领域领导者的愿景。
(二)主要经营模式
报告期内，公司经营模式无重大变化。公司采用的经营模式为行业同行的Fabless模式，主要专注于芯
片的设计与销售，将晶圆制造、封装、测试等生产环节外包给第三方晶圆制造和封装测试企业完成。
1、研发模式
公司采用Fabless的经营模式，产品设计及研发是公司业务的核心。公司高度重视研发创新体制的建设
与管理，长期致力于建立规范化的产品研发流程及质量控制体系，确保各产品系列在研发的各个阶段均能够
实现优质的产品设计、有效的质量保障及可靠的风险管理。公司具体研发流程包括立项阶段、项目设计阶段
、产品验证及量产阶段等业务流程，确保产品的研发和验证过程都得以有效的控制和管理。
2、采购及生产模式
公司专注于芯片的研发和销售，通过委托晶圆厂和封测厂外协加工完成晶圆制造和封装测试，公司自身
仅从事部分芯片的测试工作。该模式具有技术驱动，灵活高效等特点。在Fabless模式中，公司主要进行芯
片产品的研发、销售与质量管控，产品的生产则采用委外加工的模式完成，即公司将自主研发设计的集成电
路数据交由晶圆厂进行晶圆制造，随后将制造完成的晶圆交由封测厂进行封装和测试。目前，公司采购的内
容主要为晶圆和其相关的封装及测试服务，公司的晶圆代工厂商和封装测试服务供应商主要为行业知名企业
。
3、销售模式
公司目前采用“经销为主，直销为辅”的销售模式，即公司既通过经销商销售产品，又向终端厂商直接
销售产品。直销模式是指公司直接将产品销售给终端客户，经销模式是指公司将产品买断性地销售给经销商
。
(三)所处行业情况
1、行业的发展阶段、基本特点、主要技术门槛
1)所属行业
公司主营业务为模拟与嵌入式芯片的研发、设计和销售，所处行业属于集成电路设计行业。根据《中华
人民共和国国民经济行业分类（GB/T4754-2017）》，公司所属行业为“制造业”中的“计算机、通信和其
他电子设备制造业”，行业代码为“C39”。公司所处的集成电路设计行业属于国家发改委颁布的《产业结
构调整指导目录（2019年本）》所规定的鼓励类产业，政府主管部门为工信部，行业自律性组织为中国半导
体行业协会。
2)行业发展概况
（1）集成电路行业
半导体行业主要以集成电路为主，其他还包括光电子器件、传感器、分立器件。公司所属的集成电路行
业，主要分为微处理器、模拟芯片、逻辑芯片、存储芯片。集成电路行业是信息技术产业的核心，是支撑经
济社会发展和保障国家安全的战略性、基础性和先导性产业。
受人工智能与数据中心、5G与通信、汽车电子和消费电子需求的推动，根据世界集成电路协会（WICA）
的数据，2024年全球半导体市场规模达6351亿美元，同比增长达19.8%。2025年年初，创新的架构和数据处
理方式推动大模型进入下一阶段，数据处理范式优势逐渐凸显，将持续推动算力、存力的布局，下游应用如
AIPC，AI手机，AI耳机等新兴产品将迎来大规模应用，带动半导体市场新的增长，预计2025年全球半导体市
场规模将提升到7189亿美元，同比增长13.2%。长期来看，全球及中国集成电路产业仍将持续增长。
我国是全球最大的集成电路需求市场，特别是对价值较高的高端芯片进口依赖仍较大，芯片进口金额远
超出口金额，显示我国在芯片领域存在大量的进口替代空间。我国高端集成电路产业实现自主可控、进口替
代，成为了亟待解决的问题。国家统计局公布的数据显示，2024年中国的集成电路产量为4514亿块，同比增
长22.2%。根据海关总署数据，2024年，我国集成电路进口数量总额5492亿块，同比上升14.5%；出口数量总
额2981亿块，同比上升11.3%；贸易逆差2511亿块，同比上升18.5%。
（2）模拟芯片行业
模拟芯片主要分为电源管理芯片、信号链芯片两大类，其呈现产品的生命周期较长，下游应用领域广泛
且分散，是整个市场发展的晴雨表。得益于行业本身的技术积累和消费电子、汽车电子、工业控制、智能家
居、智能安防等下游应用领域的发展，模拟芯片行业保持稳定发展。
根据世界半导体贸易统计组织（WSTS）11月份预测的数据，2024年全球模拟芯片市场规模将实现841亿
美元，较2023年同比增长3.7%。从长期来看，随着人工智能、高性能运算、新能源汽车等领域需求增长，模
拟芯片市场规模有望进一步扩大。
根据中商产业研究院发布的《2024-2029年中国模拟芯片行业市场调研及发展趋势预测报告》数据，预
计2024年中国模拟芯片市场规模将达到3175.8亿元。受益于新能源汽车、5G通信、物联网等下游市场的发展
以及电子设备数量及种类持续增长，中国模拟芯片市场需求不断增加，国产模拟芯片企业快速崛起，逐步打
破国外垄断，设计和制造环节的竞争力逐渐增强，市场份额不断扩大。
根据WSTS数据，2022年全球电源管理芯片市场规模为408亿美元，同比增长10.9%。根据ICInsights的预
测数据，预计2024年和2025年全球电源管理芯片市场规模分别将达到480亿美元和526亿美元，2023-2025年C
AGR为8.8%。国外企业占据电源管理芯片市场全球80%以上份额，以德州仪器(TI)、亚德诺(ADI)、英飞凌(In
fineon)等为代表的国外企业在产品线完整性及整体技术水平上保持领先优势。国内本土电源管理芯片企业
率先切入消费市场，在小功率消费电子领域逐步取代国外企业的市场份额，产品也从小功率向中大功率发展
。随着技术水平的提升，国内各大品牌有向中高端市场进军的趋势。在电源管理芯片领域，电源管理芯片正
朝着高效率、低损耗、集成化、数字化、智能化的方向发展，以满足不同应用领域的需求，如消费电子的轻
薄短小需求和工业应用的高效率、低功耗要求。此外，在供应链自主可控发展及国内芯片竞争力提升的背景
下，国内电源管理芯片发展潜力巨大。
3)主要下游应用市场
（1）消费电子行业
公司的电源管理芯片产品在消费电子领域有广泛应用，包括智能手机、智能穿戴、笔记本/平板电脑、A
R/VR等产品。根据IDC数据统计，全球智能手机市场在2024年销量达到12.4亿部，较去年同期增长6.4%，是
智能手机市场经过两年下降周期后出现的复苏。同时，AI赋能以智能手机为代表的消费电子已成为产业发展
的共识，各家品牌厂商不断投入资源研发AI智能手机，利用本地运行的生成式人工智能模型，为用户提供实
时翻译、照片处理、智能助手等功能。未来随着AI手机的硬件迭代，智能手机对运算类、存储类、电源管理
类芯片需求将逐渐持续提升，对应的芯片市场发展具备成长潜力。
随着消费电子产品的快速更新换代，从传统的电脑、智能手机到新兴的智能穿戴设备如智能手表、耳机
、智能音箱等，这些多样化的产品已成为人们日常生活和工作中不可或缺的工具。这些新兴智能设备终端成
为消费电子领域电源管理芯片市场的又一增长驱动力。
新技术的应用带动产品形态的创新与发展，同样推动电源管理芯片市场的发展。通用化、小型化、高集
成化和高效率化是当前电源适配器演进的关键趋势。GaN材料的独特优势，如高功率密度、低损耗、高频率
，使其能实现更高效的电力转换和更快的充电速度。集成GaN的充电器是迎合市场对电源适配器发展趋势的
创新技术。这一创新技术的普及应用也推动着适配器端电源管理芯片竞争格局的演变。
（2）汽车电子行业
2024年，全球汽车电子行业在电动化与智能化的双轮驱动下持续增长。中国市场表现尤为突出，根据中
商产业研究院数据，2024年中国汽车电子市场规模预计达到11585亿元，同比增长约5.5%，较2023年的10973
亿元进一步扩张。这一增长得益于新能源汽车的快速渗透和智能化功能的加速普及。从全球视角看，前瞻产
业研究院的行业报告显示，2024年全球汽车芯片市场规模预计达到758亿美元。中国作为全球最大的汽车市
场，占据全球汽车芯片需求的30%，且国产替代进程加速，在中低端汽车芯片市场逐步获得突破，但在高端
芯片领域仍依赖国际巨头。
电动化趋势对汽车电子芯片提出了新的需求。电机、电控和电池管理系统对功率半导体的需求显著高于
传统燃油车，同时，电动车对芯片的数量和复杂度要求也明显高于传统燃油车，L3级以上的智能汽车芯片需
求甚至突破3000颗/辆，约为传统燃油车的5倍。由于高压快充、动力电池能量密度和安全性要求的提高，电
源管理芯片在车载端应用的重要性凸显。
智能化趋势重塑汽车芯片的技术格局。高算力与异构集成被广泛需求，以满足多传感器融合和实时决策
。智能汽车搭载的传感器数量显著增加，摄像头和激光雷达需求普及，5G-V2X和车载以太网通信推动通信芯
片需求增加。智能座舱从单一娱乐功能转向多屏交互、语音助手和ARHUD融合，未来的汽车将不仅仅是一种
交通工具，更将成为一个集休闲、办公、娱乐于一体的“移动智能空间”。
汽车电动化和智能化为国内汽车半导体产业的发展提供了新的动能。在全球供应链重组和国际贸易环境
变化的背景下，提升国内汽车半导体的自主研发和生产能力，不仅能够降低对外部供应链的依赖，也有助于
推动国内半导体产业的整体技术水平和竞争力。
（3）工业应用
在工业领域，模拟芯片扮演着至关重要的角色，它们是实现信号处理、数据转换和电源管理等功能的核
心组件。随着工业4.0的推进和智能制造的兴起，模拟芯片在提高系统性能、增强能效和优化成本效益方面
展现出巨大的潜力。尽管2024年整体工业模拟芯片市场仍处在调整态势，但工业自动化、机器人、绿色能源
等细分应用领域对高性能模拟芯片的需求增长。
随着AI产业的快速发展，数据中心对高效、稳定的电力供应和热管理提出了更高要求。电源管理芯片在
确保系统稳定运行、提高能效和降低功耗方面发挥着关键作用。人工智能技术的应用推动工业电源管理芯片
向高效化和集成化方向发展。第三代半导体材料（如SiC、GaN）在高压、高频场景的应用加速，提升芯片能
效。随着全球供应链的重组和国产化替代的推进，本土模拟芯片制造商有机会通过技术创新和产品差异化来
抓住市场机遇。
4)主要技术门槛
集成电路设计行业是典型的技术密集、知识密集和资本密集型行业，拥有较高的行业准入壁垒。
公司产品覆盖有线充电管理芯片、无线充电管理芯片、DC-DC、AC-DC、协议芯片、锂电保护芯片、锂电
计量芯片、PMIC、驱动芯片等，这些产品研发需要模拟电路、数字电路及软件开发的专业技术。国内模拟芯
片设计工程师供给严重短缺，加之模拟电路设计经验依赖于大量实际工程项目的积累，因此进入模拟芯片设
计领域专业技术壁垒高。
公司自成立至今紧紧围绕客户需求开发产品，为客户提供端到端的解决方案，通过大量的产品开发，不
仅积累了模拟电路设计技术，还构建了数字电路设计、软件开发的能力，这构成了公司研发高性能、集成度
产品的竞争力。截至报告期末，公司累计获得115项授权专利和25项核心技术。
公司产品下游应用包括手机、笔记本电脑等高端消费领域，汽车及工业领域。其中手机内部电源管理芯
片因对其体积、稳定性、一致性要求较高，且公司产品主要用于充电管理及电池管理，对安全及性能要求较
高，对产品技术迭代的要求较高；汽车领域和工业应用场景对芯片的安全性和可靠性、产品质量有更高的要
求，技术门槛要求更高
综上，公司所处行业存在较高的技术壁垒。
2、公司所处的行业地位分析及其变化情况
报告期内，公司的显示电源管理芯片、锂电管理芯片、无线充电管理芯片和高集成度的有线充电管理芯
片获得市场高度认可，在智能手机领域各大客户出货量增长迅速，进一步巩固公司在消费电子领域电源管理
芯片国内领先的行业地位。
同时，公司持续加大汽车电子芯片的研究与开发，报告期内，公司汽车电子芯片产品不仅在原有客户出
货量大幅增长，同时新产品和新客户导入都实现突破。2024年公司凭借高性能的车规电源产品及高质量的产
品交付，荣获安波福“卓越贡献奖”。
2024年，公司不断加强自身在消费电子领域的竞争力，同时汽车电子芯片增长发力，加速重点布局多个
工业应用场景的产品，逐渐走向模拟行业领域的平台型公司。
3、报告期内新技术、新产业、新业态、新模式的发展情况和未来发展趋势
（1）第三代半导体材料GaN应用趋势更明显
凭借开关速度快、功率密度高、高频等特点，GaN在消费电子快充领域得到充分应用，集成GaN的电源适
配器体积小，携带方便，输出功率高，实现充电效率高，在高端机型日益广泛应用。2024年，GaN应用从消
费电子领域拓展至新兴应用领域。随着AI算力需求激增，GaN器件在数据中心电源管理中成为关键。其高频
特性支持动态电压调节，使服务器电源效率提升获得突破，同时可以有效降低散热能耗。GaN的耐高压特性
支持其在电动汽车800V高压平台中应用加速渗透，车载DC-DC转换器和OBC采用GaN后充电速度和充电效率有
效提升。光伏逆变器中，GaN与MPPT（最大功率点跟踪）算法的结合，使系统转换效率达到98.5%，推动光伏
发电成本下降。
头部企业加速GaN技术的整合。自2023年以来，半导体行业头部企业通过并购方式不断整合GaN技术，如
英飞凌、MACOM通过收购GaN技术抢占电动汽车、数据中心等新兴市场。2024年，GaN技术行业整合、产业链
协同进一步延续。2024年1月，日本巨头瑞萨收购美国GaN功率半导体厂商Transphorm，澳大利亚GaN激光器
厂商BluGlass收购GaN晶圆厂。基于自身不断演进的技术优势和头部企业加速布局，GaN的多领域应用成为必
然的发展趋势。
（2）电动化和智能化驱动汽车电子芯片快速发展
新能源汽车的快速发展直接推动了功率半导体和电源管理芯片的需求。与传统燃油车相比，新能源汽车
的电力系统复杂度显著提升，需要更多芯片支持电池管理、电机控制、充电系统等核心功能。IGBT（绝缘栅
双极型晶体管）和SiC（碳化硅）器件因具备高效率、耐高压特性，成为电动汽车逆变器、充电桩等关键部
件的核心。随着800V高压平台普及，对低损耗、高集成度的电源芯片需求持续增长。新能源车电池管理系统
（BMS）、DC-DC转换器要求在更极端温度、振动环境下具备更高的可靠性能。
智能化催生域控芯片与传感器芯片爆发式增长。传统分布式架构向“中央计算+区域控制”技术路径演
进，带动域控制芯片需求增长。传感器芯片如摄像头、毫米波雷达、激光雷达、惯性导航等传感器芯片，是
实现环境感知的核心，成为智能化汽车产业市场增量的必要构成。车载以太网、5G-V
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