经营分析☆ ◇688530 欧莱新材 更新日期：2026-05-06◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
高性能溅射靶材的研发、生产和销售
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
计算机、通信和其他电子设备制造业( 3.96亿 72.44 4328.48万 84.28 10.94
行业)
其他(行业) 1.50亿 27.56 807.57万 15.72 5.37
─────────────────────────────────────────────────
溅射靶材(产品) 2.64亿 48.29 3950.39万 76.91 14.98
金属材料及加工件(产品) 2.07亿 37.83 872.85万 16.99 4.23
残靶(产品) 4119.47万 7.54 154.39万 3.01 3.75
其他业务(产品) 3378.21万 6.19 116.26万 2.26 3.44
加工服务(产品) 84.05万 0.15 42.16万 0.82 50.17
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 4.97亿 90.98 4488.98万 87.40 9.03
其他业务(地区) 3378.21万 6.19 116.26万 2.26 3.44
境外(地区) 1545.84万 2.83 530.81万 10.34 34.34
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 5.12亿 93.81 5019.79万 97.74 9.80
其他业务(销售模式) 3378.21万 6.19 116.26万 2.26 3.44
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
靶材(产品) 1.14亿 52.47 2013.40万 75.36 17.65
其他(产品) 6050.65万 27.83 471.37万 17.64 7.79
残靶(产品) 4240.67万 19.50 158.39万 5.93 3.73
加工服务(产品) 44.73万 0.21 28.48万 1.07 63.68
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 2.09亿 96.24 2389.39万 89.44 11.42
境外(地区) 817.64万 3.76 282.25万 10.56 34.52
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
平面显示(行业) 2.39亿 54.77 7332.95万 86.44 30.65
其他(行业) 1.21亿 27.79 753.80万 8.89 6.21
残靶(行业) 7618.57万 17.44 396.86万 4.68 5.21
─────────────────────────────────────────────────
溅射靶材(产品) 2.85亿 65.17 7761.52万 91.49 27.27
残靶(产品) 7618.57万 17.44 396.86万 4.68 5.21
其他业务(产品) 7514.65万 17.21 279.39万 3.29 3.72
加工服务(产品) 80.76万 0.18 45.83万 0.54 56.75
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 3.49亿 79.95 7814.09万 92.11 22.38
其他业务(地区) 7514.65万 17.21 279.39万 3.29 3.72
境外(地区) 1242.77万 2.85 390.12万 4.60 31.39
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 3.62亿 82.79 8204.21万 96.71 22.69
其他业务(销售模式) 7514.65万 17.21 279.39万 3.29 3.72
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
靶材(产品) 1.32亿 61.32 3970.66万 88.22 30.15
残靶(产品) 4355.65万 20.28 306.56万 6.81 7.04
其他业务收入(产品) 3907.23万 18.19 216.11万 4.80 5.53
加工服务(产品) 46.90万 0.22 7.47万 0.17 15.93
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 2.09亿 97.11 4218.11万 93.72 20.22
境外(地区) 621.60万 2.89 282.70万 6.28 45.48
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售2.17亿元，占营业收入的39.70%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 6435.88│ 11.78│
│第二名 │ 4311.55│ 7.89│
│中联金集团 │ 3978.68│ 7.29│
│第四名 │ 3611.98│ 6.61│
│第五名 │ 3349.18│ 6.13│
│合计 │ 21687.27│ 39.70│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购4.17亿元，占总采购额的70.79%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 19603.90│ 33.26│
│第二名 │ 10359.78│ 17.58│
│第三名 │ 5706.54│ 9.68│
│第四名 │ 3559.82│ 6.04│
│第五名 │ 2493.18│ 4.23│
│合计 │ 41723.22│ 70.79│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式、行业情况说明
(一)主要业务、主要产品或服务情况
1、公司主营业务情况
报告期内，公司全面贯彻“以屏为依托，多前沿领域深入发展”的战略方针，聚焦夯实高性能溅射靶材
业务，同时积极向产业链上下游拓宽，目前公司核心业务主要包括三大板块：（1）高性能靶材：覆盖半导
体显示、集成电路、HJT太阳能电池等领域；（2）高性能金属：聚焦高纯金属、稀散金属、铜基新材料等关
键基础材料；（3）前沿科技领域关键材料与核心零部件：布局核医疗、超导等高成长赛道。
2、公司主要产品情况
（1）高性能靶材
公司主要靶材产品包括多种尺寸和各类形态的铜靶、铝靶、钼及钼合金靶、ITO靶和TCOM靶等，此外还
包括铝钕合金靶、锌锡合金靶、硅铝合金靶、镍铬合金靶、钛靶等近40种金属/非金属单质靶材、合金靶材
和陶瓷化合物靶材。产品可广泛应用于半导体显示、集成电路、太阳能电池、新能源电池、触控屏、建筑玻
璃和装饰镀膜等领域，是各类薄膜工业化制备的关键材料。公司靶材产品综合性能突出，纯度、致密度、晶
粒度、绑定焊合率等多项核心技术指标已达到行业领先水平，具有较高的市场美誉度和品牌认可度。
（2）高性能金属
公司的高性能金属业务是公司全产业链战略的核心上游环节，与高性能靶材业务协同互补，形成“材料
-靶材-应用”一体化竞争优势，是公司突破国外垄断、保障供应链安全的战略基石。该板块聚焦高纯金属、
稀散金属及铜基新材料等关键基础材料，已成为半导体显示、集成电路、核医疗、超导等前沿科技领域的关
键材料供应商。
公司高纯金属业务目前主要为高纯无氧铜的研发、生产及销售，主要产品为高纯无氧铜锭，产品可广泛
应用于超导领域、可控核聚变领域、半导体制造领域、高端电子与电气设备制造领域、数据中心热管理领域
、航空航天领域、精密仪器制造领域等，是高精尖端领域不可或缺的关键基础材料。
铟作为典型的稀散金属，主要伴生于锌、铅、锡等矿石中，只能通过冶炼副产品回收提取，属于国家战
略稀缺小金属。欧莱铟作为公司全资子公司，专注于稀散金属的研发、生产及销售，依托韶关市的铟产业集
群优势，自主开发了先进的铟回收提取工艺，目前已建立了“铟基残靶、含铟废料－铟锭－陶瓷氧化物靶材
”的铟基材料制造循环体系，可制备铟锭以及氧化铟粉、ITO粉等铟系列产品，既能保障公司自身铟基陶瓷
氧化物靶材的生产需求，又可供应铟制品及铟基陶瓷结构件产品给下游企业。
公司铜基新材料业务主要依托以高纯无氧铜为核心，形成“靶材用铜基材料+高端铜加工材料+定制化合
金产品”的全链条布局，充分利用设备产能，提升废料及残靶的使用价值，实现垂直一体化布局，是公司第
二增长曲线的重要板块，技术与产能优势显著。目前欧莱金属主要进行高纯无氧铜材料的研发与生产，并具
备大尺寸铜及铜镍合金管材加工能力，同时可生产高纯微晶磷铜球、高纯高导铜排、铜管等铜加工件相关产
品。
（3）前沿科技领域关键材料与核心零部件
公司依托超高纯无氧铜制备与靶材级复杂结构一体化精密加工的核心技术优势，积极布局“前沿科技领
域关键材料与核心零部件”业务，该业务以高端国产化替代为核心，重点聚焦核医疗、超导、可控核聚变等
前沿赛道，构建“材料-部件-系统”一体化供应能力，是突破国外技术垄断、布局未来产业的关键布局。报
告期内，公司凭借核心技术能力已成功切入RFQ加速腔等核医疗核心部件供应体系，取得部分订单，未来公
司将持续加大研发投入，推动从“技术突破”向“规模交付”迈进。
(二)主要经营模式
报告期内，公司主要经营模式稳定，未发生重大变化。
1、采购模式
公司采用以产定购、主要原材料适当备货的采购模式，综合考虑各类原材料的市场价格情况、库存情况
、运输时间等因素制定采购计划并实施采购，确保公司原材料保持合理的安全库存。
公司制定了供应商评审制度，供应商与公司开展合作前，均需通过评审。公司采购部及相关需求部门根
据采购需求提出候选供应商名单，并在必要时召集其他相关部门组成评审小组，对潜在供应商的产品质量、
生产产能、技术实力和成本效率等进行评审，通过后方可纳入合格供应商名单。公司每年对合格供应商的产
品质量、产品价格、交货及时性、售后服务情况等进行考核，及时调整合格供应商名单。公司与主要原材料
供应商已建立起长期稳定的战略合作关系，有效保障了原材料的稳定供应。针对各类主要原材料，公司同时
向多家合格供应商进行采购，为原材料采购提供了多种的备选方案。
公司各部门根据需求情况向采购部提出采购申请，采购部和计划物控部综合考虑市场价格情况、库存情
况、运输时间等因素，共同制定采购计划。公司采购部选取合格供应商进行询价，供应商根据订单情况向公
司报价，采购部结合产品质量、市场价格等情况与供应商议价，确定采购价格，与供应商签订采购合同或直
接向供应商下达采购订单。供应商根据采购合同或订单约定的交期向公司交付原材料，验收合格后完成入库
。公司与供应商对账后，供应商向公司开具发票，采购部发起付款申请，经审批通过后向供应商支付采购款
项。
2、生产模式
公司采用“以销定产”与提前备货相结合的生产模式，为保障按时交付产品，公司通常综合考虑客户订
单、需求预测等情况制定生产计划，提前排期进行生产和备货。
公司生产方式主要为自主生产。公司销售部根据客户订单、需求预测等情况向计划物控部提交产品需求
量、交付期限等信息，计划物控部制定具体的生产计划，并向仓库和生产部下达生产指令，仓库安排原材料
或半成品投入生产线，生产部合理调配机器设备等生产资源，组织实施生产。在生产过程中，为保证并提升
产品良率，公司在各关键生产工序环节均进行质量检验。产品生产完成后，经品质部质量检验合格后入库。
除自主生产方式，出于经济性考虑，公司将少量工序委托外协厂商加工，能够充分利用专业化协作分工
机制提升成本效益。公司计划物控部根据生产需求向采购部提出委外加工申请，采购部结合加工能力、报价
情况等合理选择外协厂商，并与其签订外协加工合同。仓库管理人员向外协厂商发出委托加工产品，外协厂
商加工完成后，经质量检验合格后入库。
3、销售模式
公司产品销售主要采用直销模式。公司主要通过参加行业展会与专业论坛、主动商务拜访、客户推荐等
方式开拓客户。公司与客户确立初步合作意向后，需先通过客户严格的产品认证流程，方可成为其合格供应
商，向其批量供货。
一般而言，客户的产品认证流程主要包括供应商初步评价、技术能力评价、首套产品测试、小批量测试
等步骤。供应商初步评价和技术能力评价主要对公司设备、产能、组织架构、业务规模、经营情况、产品性
能、产品价格、技术团队、研发能力、售后服务能力等方面的情况进行综合评价。通过客户评价后，公司向
客户提供首套产品供其进行可靠性测试，首套产品测试通过后进入小批量测试阶段，即对产品进行稳定性测
试。完成小批量测试后，公司获得批量供货资质。
公司销售部定期收集市场及客户信息，在接到客户向公司下达的批量采购订单后，公司销售部与计划物
控部对订单交期进行评审，并与客户就订单交期、运输方式、交付方式等达成一致。公司向客户交付产品后
，销售部持续跟踪客户的产品使用状况，及时响应客户需求并提供售后服务。
(三)所处行业情况
1、行业的发展阶段、基本特点、主要技术门槛
报告期内，公司主要业务包括高性能靶材、高性能金属、前沿科技领域关键材料与核心零部件三大板块
，均属于国家战略性新兴产业——高端金属新材料行业，是半导体显示、集成电路、新能源、核医疗等国家
战略产业的“卡脖子”核心基础材料。三大业务对应细分赛道的发展阶段、行业特点、技术门槛差异显著，
整体呈现“成熟赛道深化国产替代、成长赛道攻坚技术突破、前沿赛道卡位先发优势”的格局，具体情况如
下：
（1）高性能靶材
作为各类薄膜工业化制备的关键材料，溅射靶材广泛应用于半导体显示、集成电路、太阳能电池、新能
源电池等领域，但因下游产业成熟度、国产化率、技术壁垒不同，各应用领域所处的发展阶段差异显著，对
溅射靶材的制备技术、产品性能等要求各异。
半导体显示是溅射靶材需求规模最大的市场应用领域，溅射靶材主要应用于显示面板和触控屏的生产制
造环节。镀膜是现代平面显示产业的基础环节，为保证大面积膜层的均匀性，提高生产效率和降低成本，几
乎所有类型的平面显示器件都会使用大量溅射靶材来制备各类功能薄膜，电视、电脑、手机、车载显示屏等
终端产品的很多性能如分辨率、透光率等均与溅射薄膜的性能密切相关。目前全球显示面板产能80%以上集
中于中国大陆，面板产业已进入存量优化、技术迭代（Mini/MicroLED、8K超高清）的成熟阶段，配套的溅
射靶材行业分化明显：铜、铝、钼等常规金属靶材已实现规模化国产替代，国产化率超60%，行业进入成熟
竞争阶段，头部企业凭借规模、成本、全产业链优势抢占市场份额；G8.5及以上高世代线ITO靶、新型显示
专用靶材仍被国外企业垄断，国产化率不足30%，处于国产替代加速窗口期。
溅射靶材是制备半导体集成电路的核心材料之一，溅射靶材主要应用于晶圆制造和芯片封装环节。集成
电路中每个单元器件内部由衬底、绝缘层、介质层、导体层及保护层等组成，其中介质层、导体层甚至保护
层均需用到溅射镀膜工艺。自集成电路出现以来，集成电路产业一直遵循“一代装备、一代工艺、一代产品
”的模式快速发展，近年来芯片集成度不断提高，芯片尺寸不断缩小，对制备集成电路的溅射靶材性能要求
亦越来越高。目前全球市场仍主要被国外巨头垄断，国内企业加快推进技术壁垒突破，国产替代进程持续加
速，整体呈现“成熟制程规模化替代、先进制程加速追赶”的发展趋势。
太阳能电池是溅射靶材未来发展潜力较大的应用领域之一，溅射靶材主要用于制备薄膜电池背电极以及
HJT太阳能电池导体层。近年来，世界各国均加大力度扶持光伏产业，太阳能电池技术在全球范围内快速发
展，从早期的单晶硅、多晶硅太阳能电池技术已发展到第三代太阳能技术—薄膜太阳能电池技术，溅射镀膜
工艺是薄膜电池首选的制备方法。同时，为进一步提高光电转换效率和降低制造成本，HJT太阳能电池技术
等新兴太阳能电池技术不断涌现，受益于HJT、钙钛矿新型电池技术迭代，ITO靶、OMHT靶等光伏用靶材需求
爆发式增长，行业处于技术快速迭代、需求高速增长的成长期。
新能源电池处于新能源产业链的中游，是新能源产业链的核心环节。锂离子电池目前应用最为广泛，早
期锂离子电池多采用生产工艺复杂、成本高的压延铝箔、铜箔作为正负极集流体。随着技术工艺的发展，电
解铜箔以其生产工艺相对简单、效率高、成本低等优势逐步替代压延铜箔。复合集流体是以PET等高分子材
料膜层作为基膜，经过真空镀膜等工艺，将其双面堆积上铜、铝分子的复合材料，具有轻量化、高安全性、
高能量密度、低成本等优势，未来将替代传统集流体，发展成为新能源电池行业的主流产品，符合新能源电
池高能量密度、安全性、轻量化等发展趋势。溅射靶材是复合铜箔、铝箔生产制备中的必备原材料，主要应
用于磁控溅射过程中，其纯度要求一般在4N以上。
此外，溅射靶材亦可广泛应用于信息存储、玻璃镀膜、装饰镀膜、工模具镀膜等领域。相对于半导体显
示和集成电路领域而言，玻璃镀膜、装饰镀膜等领域对溅射靶材纯度、晶粒晶向控制等方面的技术要求均较
低，在满足产品品质及技术要求的前提下更关注成本、产能规模、供货稳定性及交期等。
（2）高性能金属
高性能金属行业整体呈现两极分化的发展格局：中低端通用型产品已进入成熟竞争期，国产化率高、产
能充足、竞争充分；高端超高纯、定制化产品处于国产替代攻坚期和快速成长期，技术壁垒高、进口依赖度
高，国产替代空间广阔，是行业未来的核心增长方向。据赛迪顾问数据，2025年国内高纯金属市场规模突破
480亿元，年复合增长率维持在12%以上，行业整体处于从“规模扩张”向“质量升级”的关键转型期。
据行业分析数据显示，6N及以上超高纯无氧铜目前仍处于国产替代攻坚期和产业化放量初期，该品类因
对超高纯提纯核心技术、超低氧含量稳定控制技术、微观组织精准调控技术等技术壁垒要求较高，长期被国
际巨头垄断，国内仅少数企业实现稳定量产，伴随新型显示、集成电路、核医疗、超导、数据中心液冷等多
个战略产业商业化加速，高端产品年需求增速超20%，是行业核心增量赛道。
中国掌控全球大部分的铟资源储量和原生铟产能，是全球最大的铟生产国，具有较强话语权，产能集中
于广东韶关、广西、云南等主产区，目前4N5级精铟处于成熟发展期，下游核心需求为ITO靶材基础原料，行
业竞争聚焦于资源回收效率与成本控制；6N及以上高纯铟锭处于国产替代加速期，国内头部企业已实现规模
化技术突破，受益于磷化铟第三代半导体需求爆发，年需求增速超25%。
（3）前沿科技领域关键材料与核心零部件
当前我国正处于经济结构转型升级、以新质生产力驱动高质量发展的关键阶段，叠加全球地缘政治博弈
加剧、产业链供应链深度重构的外部环境，前沿科技领域关键材料与核心零部件行业的发展，已成为保障国
家经济安全、突破高端制造“卡脖子”瓶颈、实现科技自立自强的核心基石，具备极强的战略必要性。
一方面，我国核医疗、超导、可控核聚变、AI算力高端装备、先进粒子加速器等战略前沿产业正处于从
技术验证向商业化落地的跨越期，这类核心材料与部件是下游万亿级未来产业发展的底层前提，此前长期被
国外头部企业垄断，多数品类国产化率不足30%，部分高端核心部件甚至不足10%，其自主可控程度直接决定
我国前沿产业能否摆脱进口依赖、在全球产业竞争中占据主动权。
另一方面，该行业是高端制造产业链的价值高地，具备高附加值、高技术壁垒的特征，其发展能够带动
上游高纯金属、精密加工装备等配套产业全面升级，助力我国制造业向全球价值链中高端攀升，进一步畅通
国内国际双循环发展格局。
该行业核心技术呈现出极致化、全链条、强适配的鲜明特征，核心技术门槛集中于6N及以上超高纯材料
制备、极端工况性能调控、大尺寸复杂结构微米级精密加工、超高真空环境精密焊接四大方向，要求产品在
超低温、强辐照、高真空等极端环境下保持长期性能稳定，同时需实现量产批次的极致一致性，对企业的材
料研发、工艺积累、全流程质量管控能力提出了极高要求。
在国家政策持续加码、下游前沿产业需求爆发的双重驱动下，该行业多数赛道均具备极为广阔的发展前
景，被国家列入战略性新兴产业重点发展目录，“十五五”规划也将核聚变、核医疗、先进算力等领域作为
核心攻坚方向，预计到2030年核心品类国产化率将进一步突破，市场规模实现高速增长，国内已实现全链条
技术突破的头部企业，将伴随国产替代进程迎来爆发式增长，成为支撑我国经济长期高质量发展的核心增长
极。
2、公司所处的行业地位分析及其变化情况
公司是国内技术领先、规模较大的高性能溅射靶材生产企业之一，产品覆盖多种尺寸和各类形态的铜靶
、铝靶、钼及钼合金靶和ITO靶，并可根据下游客户需求提供近40种金属/非金属单质靶材、合金靶材和陶瓷
化合物靶材。公司靶材产品综合性能突出，纯度、致密度、晶粒度、绑定焊合率等多项核心技术指标已达到
行业领先水平，具有较高的市场美誉度和品牌认可度。
在半导体显示领域，公司是国内少数实现G5-G11全世代线显示靶材全覆盖的本土厂商，核心产品铜靶、
铝靶、钼及钼合金靶已实现对京东方、华星光电、惠科等国内所有主流面板厂商的全面覆盖。公司G8.5旋转
铜靶和旋转铝靶在国内首家通过客户验证，钼铌合金靶材、氧化铌靶、钼管靶材分别于2017年、2018年、20
19年被认定为“广东省高新技术产品”，2023年公司TFT高纯铝旋转靶材被认定为“广东省名优高新技术产
品”，平板显示用铜靶材被评为“2022年省级制造业单项冠军产品”，钼基合金靶材获得“2022年度中国新
型显示产业链贡献奖创新突破奖”并被认定为“广东省名优高新技术产品”，2023年东莞欧莱TFT高纯铜靶
材被认定为“广东省名优高新技术产品”，2024年公司荣获维科杯·OFweek2024太阳能光伏行业“最具成长
力企业”奖，2025年合肥欧莱获得第三届国际钙钛矿光伏产业大会颁发的“钙钛矿关键材料创新奖”。公司
G8.5、G10.5平面铜靶、G10.5平面ITO靶等多项产品的核心技术指标已达到国内外同类产品先进水平，实现
进口替代，为实现我国显示材料国产配套做出了突出贡献。
随着企业的成长发展，目前公司的核心定位已从成立初期的靶材配套厂商，完成向“高纯材料+靶材+前
沿科技核心部件”综合高端新材料服务商的战略跃升，伴随技术突破与国产替代进程，行业地位持续稳步提
升。
公司是国内少数掌握6N级超高纯无氧铜生产技术的企业，氧含量可控制在3ppm以内，这意味着材料在高
温、高真空、强辐射等极端环境下，具备更优异的导电性、导热性和稳定性，成为叩开高端医疗、超导等前
沿领域大门的“金钥匙”。2025年公司投产的5500吨双动铜挤压机是国内同行业最大双动铜挤压机之一，可
生产直径400mm以上高精密大尺寸铜管，大尺寸高纯铜材精密加工能力稳居国内第一梯队。此外，在稀散金
属领域，依托韶关“中国铟都”的产业集群优势，公司子公司欧莱铟已构建了“废靶回收－提纯再生－重制
靶材”的闭环循环体系，有效对冲原材料涨价带来的成本压力，从成本端强化盈利稳定性，提升毛利率韧性
；其中，在精铟提纯领域，公司已建立起成熟的量产工艺，能够稳定产出4N5至4N8级别的铟产品，并实现规
模化应用；同时，为进一步满足半导体及高端光电材料对超高纯铟的需求，公司正积极推进6N及以上纯度铟
的提纯技术研发，力争早日实现关键技术突破与产业化落地。
前沿科技领域关键材料与核心零部件是公司战略级增长赛道，行业整体处于商业化导入期，公司已实现
从0到1的突破，是国内核医疗领域少数实现质子/重离子治疗系统RFQ加速腔核心部件国产化交付的企业之一
，打破了国外企业在该领域的长期垄断，在高端医疗装备核心部件国产替代赛道占据先发卡位优势。
3、报告期内新技术、新产业、新业态、新模式的发展情况和未来发展趋势
（1）产业链垂直整合
近年来，为满足高性能靶材生产企业降低原料成本，规模化生产需求，中国本土企业在超高纯原料的制
备发展迅速，正逐步实现国产替代进口。以欧莱新材为代表的国内靶材企业也在积极布局构建“上游高纯原
料、下游回收再生、多场景应用延伸”的全产业链闭环业态，替代传统的外购原料、单一加工模式，从而降
低原材料进口依赖，优化成本结构与生产效率，并进一步推动企业向高附加值领域延伸。
（2）技术持续创新与突破
随着终端用户需求的不断扩展，2025年行业技术突破聚焦“极限性能突破、国产自主可控、多场景适配
优化”三大方向，核心技术迭代全面加速，半导体先进制程驱动靶材纯度从6N向7N级跃升；大尺寸精密成型
技术突破，为核医疗、超导领域提供核心工艺支撑；AI辅助材料设计加速新型高纯合金开发，通过机器学习
算法筛选的特种合金耐热性显著提升，大幅缩短研发周期；针对粒子加速器、真空装备、深海工程等场景的
特种铜合金、难熔金属材料实现技术攻关，可适配高真空、强腐蚀、高低温交变等极端环境，填补国内多项
技术空白。
（3）绿色低碳循环经济业态成为行业标配
“双碳”目标下，行业全面向绿色制造转型，废靶回收、再生金属利用、节能降耗技改成为企业标配，
头部企业普遍建立了闭环式循环经济体系，生产用水重复利用率超90%，单位产值综合能耗持续下降；再生
高纯金属、循环靶材产品市场占比快速提升，成为行业新的盈利增长点。
二、经营情况讨论与分析
报告期内，公司全面贯彻“以屏为依托，多前沿领域深入发展”的战略方针，聚焦夯实高性能溅射靶材
业务，同时积极向产业链上下游拓宽，深化布局高性能金属、前沿科技领域关键材料和核心零部件业务，坚
持稳中求进、提质增效，通过新技术研发、新产品开发，巩固并提升公司高性能靶材在技术、产品、市场等
方面核心竞争力，稳步在高性能金属、前沿科技领域关键材料和核心零部件发力、突破，力争成为具有一定
市场竞争力和行业影响力的集研发、生产、销售于一体的知名厂商。
（一）报告期内主要经营情况
报告期内，公司实现营业收入54,612.76万元，较上年同期增加25.04%，主要系公司靶材业务的市场地
位进一步巩固，相关收入稳定；公司通过综合利用生产过程及销售回收的残靶与废料，延伸产品链，新增铜
基新材料业务贡献收入；公司开发的无氧铜成功应用于真空零部件、核医疗等领域，形成新的营业收入来源
所致；实现归属于上市公司股东的净利润-4,002.79万元，较上年同期下降242.10%；主要系原材料价格大幅
上涨，叠加合肥、乳源募投项目产能爬坡，材料成本、折旧及人工费用增加，导致主营业务毛利率下滑；合
肥、乳源募投项目陆续投产，人工、办公及研发投入增加，期间费用同比上升；原材料价格大幅上涨致使期
货套期保值业务产生投资损失与公允价值变动损失，进一步影响业绩所致。截至2025年12月31日，公司总资
产为137,871.13万元，归属于上市公司股东的净资产为80,641.46万元。
（二）报告期内重点工作回顾
1、聚焦三大业务领域，丰富产品种类，拓展应用场景
报告期内，公司继续加大对铜靶、铝靶、钼及钼合金靶、ITO靶、TCOM靶（无铟靶）、铜栅线专用靶材
（C-HJT）等高性能溅射靶材的推广力度，积极开拓产品在半导体显示、光伏HJT（异质结电池)、集成电路
等领域的应用场景；同时自主研发高纯无氧铜，保障铜靶材供应链安全，积极推进高端核医疗用粒子治疗装
置、超导材料等领域高纯无氧铜核心组件和材料的国产化替代。其中，显示领域，高世代线大尺寸平面与旋
转高迁移率氧化物TFT靶材样品通过客户测试验证；G8.5代线铜制程粘附阻挡层多元钼合金靶材已通过客户
批量测试验证，实现批量供货；铝制程多元合金靶材已通过客户量产测试验证，材料配方获发明专利；TFT-
Array高端ITO靶材通过客户测试验证。太阳能光伏领域：RPD/PED技术用ICO/IWO颗粒靶已通过客户测试验证
；光伏高效靶（OMHT-B）通过客户量产测试验证，实现批量交货。集成电路领域：多套高纯铝靶材已交付芯
片客户，处于上机验证阶段；高纯铜靶材已经进入国内知名集成电路厂商供应体系；完成Endura2-12寸和23
0PLUS-12寸5N5铝靶样品制备，完成8寸一体铜靶样品制备。
报告期内，公司依托超高纯无氧铜技术及对靶材级复杂定制结构一体化精密加工能力的全产业链优势，
积极拓展高纯材料在核医疗、超导等前沿科技领域的应用，实现国产替代，打破国外企业长期垄断格局；此
外，公司依托高纯金属生产、废靶回收循环生产垂直整合能力，实现高纯金属提纯到靶材制造再到废靶回收
，可自主生产高纯金属，同时能对废靶进行回收并循环生产，进一步提升残靶价值，有效降低原材料依赖度
与成本波动风险。
2、技术研发维度：依托产学研平台，专注新技术研发、新产品开发
公司依托“博士后科研工作站”、“广东省博士
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