经营分析☆ ◇688549 中巨芯 更新日期：2024-11-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
电子湿化学品、电子特种气体和前驱体材料的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电子湿化学品(产品) 3.46亿 73.47 4303.46万 63.65 12.45
电子特种气体及前驱体(产品) 1.09亿 23.16 2349.60万 34.75 21.56
其他(产品) 1583.76万 3.37 108.35万 1.60 6.84
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 4.28亿 90.89 6256.19万 92.53 14.63
境外(地区) 4287.94万 9.11 505.22万 7.47 11.78
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 4.47亿 94.96 6718.68万 99.37 15.04
经销(销售模式) 2373.83万 5.04 42.73万 0.63 1.80
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
集成电路(行业) 6.20亿 69.35 1.43亿 80.25 23.08
其他(行业) 1.05亿 11.75 1368.98万 7.68 13.03
光伏(行业) 9194.51万 10.28 499.39万 2.80 5.43
显示面板(行业) 7696.88万 8.61 1652.95万 9.27 21.48
─────────────────────────────────────────────────
电子湿化学品(产品) 6.50亿 72.66 1.24亿 69.49 19.08
电子特种气体及前驱体(产品) 1.72亿 19.20 4109.88万 23.05 23.95
其他(产品) 7283.96万 8.15 1331.70万 7.47 18.28
─────────────────────────────────────────────────
中国大陆(地区) 7.89亿 88.23 1.69亿 94.72 21.41
其他(地区) 1.05亿 11.77 941.68万 5.28 8.95
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 8.69亿 97.17 1.74亿 97.49 20.01
经销(销售模式) 2525.61万 2.83 447.43万 2.51 17.72
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电子湿化学品-电子级氢氟酸(产品) 3.04亿 38.10 6878.25万 39.74 22.59
电子湿化学品-电子级硝酸(产品) 1.04亿 12.96 2757.76万 15.93 26.63
电子湿化学品-电子级硫酸(产品) 1.03亿 12.92 313.91万 1.81 3.04
电子湿化学品-其他(产品) 8596.60万 10.76 1417.76万 8.19 16.49
电子特种气体-高纯氯化氢(产品) 7231.09万 9.05 2534.85万 14.64 35.05
其他业务-贸易收入(产品) 5444.04万 6.81 1218.39万 7.04 22.38
电子特种气体-高纯氯气(产品) 4020.47万 5.03 1680.84万 9.71 41.81
电子特种气体-高纯六氟化钨(产品) 2252.93万 2.82 503.09万 2.91 22.33
其他业务-副产销售(产品) 678.47万 0.85 117.97万 0.68 17.39
其他业务-材料销售(产品) 244.66万 0.31 199.06万 1.15 81.36
电子特种气体-其他气体(产品) 149.65万 0.19 -331.57万 -1.92 -221.56
其他业务-其他(产品) 125.58万 0.16 13.97万 0.08 11.12
前驱体材料(产品) 27.00万 0.03 4.87万 0.03 18.04
─────────────────────────────────────────────────
内销-华东(地区) 4.43亿 55.49 --- --- ---
内销-华中(地区) 9204.02万 11.52 --- --- ---
内销-华北(地区) 7419.42万 9.29 --- --- ---
外销-亚洲(地区) 7297.09万 9.13 --- --- ---
其他业务(地区) 6492.75万 8.13 1549.39万 8.95 23.86
内销-其他(地区) 4373.88万 5.47 --- --- ---
外销-其他(地区) 780.04万 0.98 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
直销模式-非寄售模式-一般直销(销售 4.67亿 58.46 --- --- ---
模式)
直销模式-寄售模式(销售模式) 1.26亿 15.73 --- --- ---
直销模式-非寄售模式-代理模式(销售 1.03亿 12.84 --- --- ---
模式)
其他业务(销售模式) 6492.75万 8.13 1549.39万 8.95 23.86
经销模式(销售模式) 3871.54万 4.85 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2021-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电子湿化学品-电子级氢氟酸(产品) 2.65亿 46.83 5003.64万 39.85 18.89
电子湿化学品-电子级硝酸(产品) 7456.52万 13.18 2051.84万 16.34 27.52
电子特种气体-高纯氯化氢(产品) 6023.76万 10.65 2317.29万 18.46 38.47
电子湿化学品-其他(产品) 5794.20万 10.24 1261.71万 10.05 21.78
电子湿化学品-电子级硫酸(产品) 4966.18万 8.78 670.53万 5.34 13.50
电子特种气体-高纯氯气(产品) 2966.74万 5.24 1034.25万 8.24 34.86
其他业务-贸易收入(产品) 2071.04万 3.66 322.38万 2.57 15.57
其他业务-副产销售(产品) 600.82万 1.06 -5.29万 -0.04 -0.88
其他业务-材料销售(产品) 82.17万 0.15 60.67万 0.48 73.83
其他业务-其他(产品) 76.31万 0.13 -16.58万 -0.13 -21.73
电子特种气体-其他气体(产品) 29.33万 0.05 -108.47万 -0.86 -369.83
电子特种气体-高纯六氟化钨(产品) 18.61万 0.03 -36.29万 -0.29 -195.00
其他(补充)(产品) 108.47 0.00 83.21 --- 76.71
─────────────────────────────────────────────────
内销-华东(地区) 3.14亿 55.54 --- --- ---
外销-亚洲(地区) 6977.43万 12.33 --- --- ---
内销-华中(地区) 5865.28万 10.37 --- --- ---
内销-华北(地区) 5504.04万 9.73 --- --- ---
内销-其他(地区) 3642.14万 6.44 --- --- ---
其他业务(地区) 2830.35万 5.00 361.18万 2.88 12.76
外销-其他(地区) 337.19万 0.60 --- --- ---
其他(补充)(地区) 8.47 0.00 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
直销模式-非寄售模式-一般直销(销售 3.53亿 62.43 --- --- ---
模式)
直销模式-非寄售模式-代理模式(销售 9975.72万 17.63 --- --- ---
模式)
直销模式-寄售模式(销售模式) 6191.47万 10.94 --- --- ---
其他业务(销售模式) 2830.35万 5.00 361.18万 2.88 12.76
经销模式(销售模式) 2259.20万 3.99 --- --- ---
其他(补充)(销售模式) 8.47 0.00 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售3.25亿元，占营业收入的36.39%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户1 │ 9256.82│ 10.35│
│客户2 │ 9140.88│ 10.22│
│客户3 │ 5757.22│ 6.44│
│客户4 │ 4216.80│ 4.72│
│客户5 │ 4169.71│ 4.66│
│合计 │ 32541.44│ 36.39│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购3.13亿元，占总采购额的53.10%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商1 │ 11802.31│ 20.04│
│供应商2 │ 8726.39│ 14.82│
│供应商3 │ 3871.32│ 6.57│
│供应商4 │ 3639.82│ 6.18│
│供应商5 │ 3225.77│ 5.48│
│合计 │ 31265.60│ 53.10│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）所处行业情况
公司主要从事电子湿化学品、电子特种气体、前驱体材料的研发、生产和销售业务，产品主要应用于集
成电路、显示面板以及光伏领域的制造环节。公司属于电子信息与化工行业交叉领域，产品用途上属于电子
化学材料行业。
根据中国证监会《国民经济行业分类》（GB/T4754—2017），公司所处行业为“C39计算机、通信和其
他电子设备制造业”；根据国家统计局《战略性新兴产业分类（2018）》，公司产品属于“1新一代信息技
术产业——1.2电子核心产业——1.2.3高储能和关键电子材料制造（C3985电子专用材料制造）”；根据国
家发改委《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录（2016版）》，公司产品属于“1新一代信息技术产业
——1.3电子核心产业——1.3.1集成电路——集成电路材料”。
公司处于电子信息与材料化工行业的交叉领域，属于典型的技术密集型行业，位于从基础化工材料到终
端电子产品生产的产业链重要中间环节，是电子信息产业自主安全发展的关键支撑，对国内产业结构升级、
国民经济发展具有重要意义，也是衡量一个国家科技进步的重要标志。公司产品主要包括电子湿化学品、电
子特种气体和前驱体材料等半导体材料，主要应用于集成电路和显示面板制造领域。
半导体材料处于整个半导体产业链的上游环节，是半导体产业的基石，是推动集成电路技术创新的引擎
，素有“一代材料、一代技术、一代产业”的说法。由于部分关键材料直接决定了芯片性能和工艺发展方向
，下游应用端尤其是集成电路晶圆制造等半导体客户对产品品质、纯度、包装物、可靠性有着极高的技术要
求。与此同时，芯片产品更新迭代速度快，电子化学材料生产企业需要与新产品的工艺特点和技术同步发展
，以适应集成电路发展的需要。
公司的产品广泛应用于集成电路、显示面板以及光伏等领域的清洗、刻蚀、成膜等制造工艺环节，是上
述产业发展不可或缺的关键性材料。
（二）主营业务情况
电子化学材料中的电子湿化学品、电子特种气体和前驱体材料在集成电路制造中应用广泛，涉及到多个
制造工艺环节，其工艺水平和产品质量直接对集成电路制造的成品率、电性能及可靠性构成重要影响，进而
影响到终端产品的性能，具有较高的产品附加值和技术门槛。
公司自设立以来专注于集成电路制造用电子化学材料，力争成为国内规模最大、品类最全、品质最高的
电子化学材料提供商之一，为客户提供电子湿化学品、电子特种气体和前驱体材料等一站式服务。
二、核心技术与研发进展
（一）核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况
公司以自主研发为主、合作研发为辅，搭建了以集成电路市场应用为导向、以产品创新及品质持续提升
为驱动的研发模式。
公司依托“先进电子化学材料浙江省工程研究中心”开展研发活动，其中以中巨芯创新中心为主进行新
产品开发，不断丰富产品品类；以各子公司研发团队为主进行工艺持续改进，以适应集成电路先进制程对电
子化学材料品质持续提升的需求。
报告期内，公司通过持续、高效的研究工作，在落实国家重大科技专项、客户需求、内部研发项目的同
时，不断推进新产品的产业化，并持续提升产品的品质与技术水平，保证了公司研究成果与商业效益的相互
转化。
公司通过持续的研发投入，在新产品开发、生产工艺改进等方面形成了一系列科技成果，对公司持续提
升产品品质、丰富产品布局起到了关键性的作用。公司取得的科技成果是公司竞争力的重要组成部分，亦是
公司产品销售规模得以持续增长的基础。
在长期生产经验的积累以及实践摸索的基础上，公司从关键生产工艺着手，坚持自主研发的基础上，通
过引进、消化吸收及再创新，逐步在电子湿化学品、电子特种气体及前驱体材料三大业务板块积累了多项成
熟的核心技术，主要包括产品制备技术、产品检验技术、包装物处理技术等电子化学材料的关键核心技术。
（二）报告期内获得的研发成果
报告期内，公司依托浙江省工程技术研究中心，基于产业发展及下游客户的需求，围绕“新产品、新技
术和新应用”，打造新质生产力，持续研发投入并取得阶段成果：
1.前驱体新产品研发方面，通过深入的客户需求对接，报告期内公司前驱体产品BDEAS、TSA、DIPAS完
成了工艺优化；开展含Hf、Zr等高K介电材料的前驱体材料的制备，提纯技术的积极探索，为下一阶段小试
合成实验提供准备工作；
2.配方型电子湿化学品新产品研发方面，持续加强与客户交流，推进氧化硅缓冲刻蚀液、硅基及金属基
刻蚀液、蚀刻后清洗液、研磨后清洗液系列产品的定向开发，其中多个产品完成与客户技术交流和配方优化
，部分产品准备或即将进入送样测试阶段；
3.在新技术新工艺开发及客户端应用方面：通过持续技术改进、专有技术摸索及客户联合研讨，报告期
内公司电子级硫酸、电子级氢氟酸和电子级硝酸等电子湿化学品，以及高纯氯气、高纯氯化氢、高纯六氟化
钨等电子特种气体的品质及稳定性进一步提高,为集成电路制造、晶圆外延生产等终端客户提供持续且有保
证的材料供应；
4.公司从国际大环境、客户需求及产业链安全等角度出发，有意识识别并布局关键原材料的开发，当前
已在氧化硅缓冲刻蚀液表面活性剂、羟基类关键原材料的自主可控方面开展产学研合作，并取得阶段性进展
；
5.报告期内，公司承担的衢州市重大科技攻关计划集成电路用一氟甲烷技术开发、集成电路先进制程配
套用电子级盐酸关键技术开发等多个重大项目按计划开展；
6.在持续创新发展的同时，公司不断完善自主知识产权体系建设和保护，报告期内，公司新获授权发明
专利3项。截至报告期末，公司累计获得专利68项，其中发明专利57项、实用新型专利11项。
三、报告期内核心竞争力分析
(一)核心竞争力分析
1、技术创新优势
技术创新是公司参与市场竞争持续保持竞争优势的关键因素。公司坚持研发持续投入，确保为公司形成
体系化的技术升级能力和打造不断深化的技术创新优势提供了重要保障。
在技术成果方面，通过持续的自主研发，公司已掌握产品制备技术、产品检验技术、包装物处理技术等
电子化学材料的关键核心技术，截至2024年6月30日，公司已获得68项国家专利授权，其中发明专利57项，
实用新型专利11项。
公司科技创新能力突出，具有良好的客户认可度。报告期内，公司先后获得康宁光通信最值得信赖供应
商、上海新傲最佳合作伙伴奖等多项殊荣。
在技术成果转化方面，公司已实现电子湿化学品、电子特种气体和部分前驱体材料的成熟量产，产品目
前主要应用在集成电路高端市场领域，具有较强的产品竞争力。
2、产品品类丰富优势
公司业务已涵盖电子湿化学品、电子特种气体和前驱体材料三大板块，产品包括电子级氢氟酸、电子级
硫酸、电子级硝酸、电子级盐酸、电子级氨水、缓冲氧化物刻蚀液、硅刻蚀液、高纯氯气、高纯氯化氢、高
纯六氟化钨、高纯氟碳类气体、HCDS、BDEAS、TDMAT等多种产品品类，是国内少数同时具备生产电子湿化学
品、电子特种气体以及前驱体材料的企业之一，具备产品品类丰富的优势。
下游集成电路、显示面板等领域客户对于电子化学材料的需求具有多样化、分散化的特点。公司可根据
下游客户在不同工艺环节对于电子化学材料的需求，匹配与其相适应的产品品种、规格等，搭配与产品相适
应的供应模式，为客户提供专业整体解决方案，能够减少客户的采购流程及成本，提升客户满意度。
3、品质管理优势
在品质管理方面，公司通过SGS认证的质量管理体系，成功导入半导体行业的管理方法，并配备电感耦
合等离子光谱发生仪、电感耦合等离子体质谱仪、离子色谱仪、气相色谱仪、光腔衰荡光谱仪等高精度分析
检测设备，对品质的要求融入到产品生产过程的每一个环节。依托严格的产品质量控制体系，公司产品性能
稳定、品质卓越。
在电子湿化学品方面，凯圣氟化学的电子级氢氟酸、电子级硫酸、电子级硝酸、电子级盐酸等主要产品
均已达到12英寸集成电路制造用级别，产品质量达到国内同类先进水平，成功应用于全球主流集成电路制造
商，并出口美国、韩国、中国台湾地区、新加坡等地区。在电子特种气体方面，博瑞电子目前可以实现6N纯
度高纯氯气、高纯氯化氢的量产，其中高纯氯气能够满足12英寸晶圆制造，28nm及以下制程刻蚀工艺需求；
高纯氯化氢能够满足作为外延反应腔体清洗气体及用作外延反应气体的需求。
4、客户资源优势
电子湿化学品和电子特种气体具有技术要求高、功能性强、产品随电子行业更新快等特点，且产品品质
对下游产品的质量和良率具有非常大的影响。因此，下游集成电路、显示面板等生产企业对电子湿化学品、
电子特种气体供应商的质量和供货能力十分重视，对供应商的选择非常慎重，常采用认证采购的模式，需要
通过需求对接、技术指标比对、现场稽核、送样测试、小批试用、批量供应、应用支持等严格流程。同时，
电子湿化学品、电子特种气体在下游客户的生产成本占比相对较小，但测试成本较高，一旦与下游企业合作
，就会形成稳定的合作关系，这会对新进入者形成较高的客户壁垒。
公司凭借产品的优良性能及良好的服务取得了各大客户的认可，在行业内拥有较高的产品认可度，与各
大客户建立了长期、稳定的合作伙伴关系，具有较高的客户粘性。优质的客户资源对公司的技术创新、市场
占有率、品牌影响力和盈利水平等具有重大影响，为公司后续业务的持续拓展奠定了坚实的基础。
5、团队优势
公司在研发、管理、营销和生产方面的核心骨干成员大多拥有丰富的行业工作经验，凭借多年电子湿化
学品、电子特种气体的研发、生产、销售、管理经验，在公司进行产品开发及工艺持续提升、销售网络建设
、客户端应用支持等工作的开展中提供了有效支撑。
公司在重视产品研发、不断推出新产品的同时，还在生产管理方面不断学习日韩、欧美、中国台湾等地
的先进经验，严格生产管控，做到产品质量和生产流程的精益求精。因此，公司的产品质量等级在业内保持
领先优势。同时，公司秉持团队合作、利益共享的理念，通过股权激励、合理的岗位和薪酬设计等方式将核
心团队紧密团结起来，为公司构建了富有凝聚力和战斗力的人才团队。
四、经营情况的讨论与分析
2024年，伴随集成电路国产化进程加快，国内电子化学材料市场竞争愈发激烈。面对行业内卷加剧、下
游价格承压等不利因素的影响，公司在“提高品质、成本、服务竞争力，升级运营水平；推进文化、战略、
执行一体化，迈向科学管理”的工作思想指导下，团结一致，对内积极推进组织变革落地，开展文化、战略
建设，提升内部治理水平；对外持续发力市场攻坚，拓展国内外新客户，提高行业知名度。
（一）营收、销量稳步增长，经营稳中向好
报告期内，公司实现营业收入47,056.96万元、利润总额2,754.72万元。其中，电子湿化学品板块营业
收入34,574.73万元，较上年同比增长12.93%；电子特种气体及前驱体板块营业收入10,898.47万元，较上年
同比增长42.18%。
产量方面，电子湿化学品板块系列产品累计生产54,388.49吨，同比增长20.67%；电子特种气体及前驱
体板块系列产品累计生产1,211.67吨，同比增长45.26%。
销量方面，电子湿化学品板块系列产品累计销售54,151.39吨，同比增长23.66%；电子特种气体及前驱
体板块系列产品累计销售1,220.71吨，同比增长54.65%。公司先后荣获康宁光通信最值得信赖供应商、上海
新傲最佳合作伙伴奖等荣誉。
（二）强化技术研发，升级运营水平
报告期内，公司致力于新产品、新技术的开发，进一步增加研发投入力度和强度，完成研发投入2,926.
93万元；公司另有3项发明专利申请新获授权。
前驱体材料方面，公司在充分了解客户需求的基础上，基于先进制程及技术节点需要，积极推进前驱体
材料开发工作，其中La-FMD、TEA等产品取得明显进展。
配方型功能性化学品方面，公司致力于攻克成熟工艺制程中关键配方材料的国产化和先进技术节点的“
难点”，重点开发刻蚀后清洗液、研磨后清洗液、氧化硅刻蚀液及硅刻蚀液，完成12种配方研究。
围绕年度指导思想，采取一系列措施助力公司运营水平升级。通过管理优化、设备更新、装置技改等手
段，进一步提升了包装合格率、装置产能和产品品质。公司通过制定包装物清洗准则，完善包装物清洗流程
，并以客户需求为操作指引，持续提高客户满意度。
（三）以市场为依托，实现可持续发展
报告期内，公司有序推进固投项目建设，10.07万吨/年电子湿化学品扩能改造项目正常推进中；潜江基
地电子级硫酸开始正式直供华中地区主要客户；海外市场开拓工作进一步推进，客户端产品测试工作进展较
顺利，量供客户数量进一步增加。
公司围绕核心业务，积极寻找海内外行业资源，持续拓展公司在半导体材料领域的服务范围，进一步提
升了产业综合服务能力。未来，公司将适时通过并购等方式优化产业结构，以提升公司电子化学材料的综合
竞争力，为公司未来可持续发展提供保障。
（四）文化战略双管齐下，组织变革顺利落地
报告期内，公司继续推进文化和战略建设。组织开展了一系列企业文化交流活动，使公司上下对中巨芯
企业文化的理解进一步深化、形成集体共识，为战略落地创造了良好的条件。通过实现矩阵型组织架构的切
换及落地，为企业文化及战略的落地提供了完备的组织保障。
同时，公司持续加强数字化建设工作，继续优化生产系统，进一步提高数据信息集成效率，为企业的生
产、经营及决策等各环节实现数字化赋能。
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