经营分析☆ ◇688549 中巨芯 更新日期：2025-09-17◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
电子湿化学品、电子特种气体和前驱体材料的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电子湿化学品(产品) 4.34亿 76.63 4531.08万 69.70 10.44
电子特种气体及前驱体(产品) 1.20亿 21.25 1957.94万 30.12 16.26
其他(产品) 1199.39万 2.12 12.20万 0.19 1.02
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 5.22亿 92.20 6016.39万 92.54 11.52
境外(地区) 4421.06万 7.80 484.84万 7.46 10.97
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 5.24亿 92.48 6090.77万 93.69 11.62
经销(销售模式) 4259.78万 7.52 410.46万 6.31 9.64
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
集成电路(行业) 7.58亿 73.66 1.25亿 85.39 16.54
其他(行业) 1.21亿 11.79 1034.47万 7.04 8.52
显示面板(行业) 9279.61万 9.01 1510.31万 10.28 16.28
光伏(行业) 5697.79万 5.53 -399.77万 -2.72 -7.02
─────────────────────────────────────────────────
电子湿化学品(产品) 7.49亿 72.76 9025.95万 61.46 12.05
电子特种气体及前驱体(产品) 2.47亿 23.96 5104.94万 34.76 20.70
其他(产品) 3380.01万 3.28 554.11万 3.77 16.39
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 9.39亿 91.25 1.37亿 93.58 14.63
境外(地区) 9008.39万 8.75 942.32万 6.42 10.46
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 9.72亿 94.46 1.37亿 93.53 14.12
经销(销售模式) 5701.28万 5.54 949.51万 6.47 16.65
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电子湿化学品(产品) 3.46亿 73.47 4303.46万 63.65 12.45
电子特种气体及前驱体(产品) 1.09亿 23.16 2349.60万 34.75 21.56
其他(产品) 1583.76万 3.37 108.35万 1.60 6.84
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 4.28亿 90.89 6256.19万 92.53 14.63
境外(地区) 4287.94万 9.11 505.22万 7.47 11.78
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 4.47亿 94.96 6718.68万 99.37 15.04
经销(销售模式) 2373.83万 5.04 42.73万 0.63 1.80
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
集成电路(行业) 6.20亿 69.35 1.43亿 80.25 23.08
其他(行业) 1.05亿 11.75 1368.98万 7.68 13.03
光伏(行业) 9194.51万 10.28 499.39万 2.80 5.43
显示面板(行业) 7696.88万 8.61 1652.95万 9.27 21.48
─────────────────────────────────────────────────
电子湿化学品(产品) 6.50亿 72.66 1.24亿 69.49 19.08
电子特种气体及前驱体(产品) 1.72亿 19.20 4109.88万 23.05 23.95
其他(产品) 7283.96万 8.15 1331.70万 7.47 18.28
─────────────────────────────────────────────────
中国大陆(地区) 7.89亿 88.23 1.69亿 94.72 21.41
其他(地区) 1.05亿 11.77 941.68万 5.28 8.95
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 8.69亿 97.17 1.74亿 97.49 20.01
经销(销售模式) 2525.61万 2.83 447.43万 2.51 17.72
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售4.32亿元，占营业收入的41.93%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户1 │ 12512.39│ 12.15│
│客户2 │ 12245.94│ 11.89│
│客户3 │ 7306.49│ 7.10│
│客户4 │ 5928.03│ 5.76│
│客户5 │ 5177.66│ 5.03│
│合计 │ 43170.50│ 41.93│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购2.82亿元，占总采购额的41.07%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商1 │ 10953.63│ 15.95│
│供应商2 │ 7457.17│ 10.86│
│供应商3 │ 3685.91│ 5.37│
│供应商4 │ 3139.10│ 4.57│
│供应商5 │ 2972.13│ 4.33│
│合计 │ 28207.94│ 41.07│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）所属行业情况
公司主要从事电子湿化学品、电子特种气体、前驱体材料的研发、生产和销售业务，产品主要应用于集
成电路、显示面板以及光伏领域的制造环节。公司属于电子信息与化工行业交叉领域，产品用途上属于电子
化学材料行业。
根据中国证监会《国民经济行业分类》（GB/T4754—2017），公司所处行业为“C39计算机、通信和其
他电子设备制造业”；根据国家统计局《战略性新兴产业分类（2018）》，公司产品属于“1新一代信息技
术产业——1.2电子核心产业——1.2.3高储能和关键电子材料制造（C3985电子专用材料制造）”；根据国
家发改委《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录（2016版）》，公司产品属于“1新一代信息技术产业
——1.3电子核心产业——1.3.1集成电路——集成电路材料”。
公司处于电子信息与材料化工行业的交叉领域，属于典型的技术密集型行业，位于从基础化工材料到终
端电子产品生产的产业链重要中间环节，是电子信息产业自主安全发展的关键支撑，对国内产业结构升级、
国民经济发展具有重要意义，也是衡量一个国家科技进步的重要标志。公司产品主要包括电子湿化学品、电
子特种气体和前驱体材料等半导体材料，主要应用于集成电路和显示面板制造领域。
半导体材料处于整个半导体产业链的上游环节，是半导体产业的基石，是推动集成电路技术创新的引擎
。由于部分关键材料直接决定了芯片性能和工艺发展方向，下游应用端尤其是集成电路晶圆制造等半导体客
户对产品品质、纯度、包装物、可靠性有着极高的技术要求。与此同时，芯片产品更新迭代速度快，电子化
学材料生产企业需要与新产品的工艺特点和技术同步发展，以适应集成电路发展的需要。
公司的产品广泛应用于集成电路、显示面板以及光伏等领域的清洗、刻蚀、成膜等制造工艺环节，是上
述产业发展不可或缺的关键性材料。
（二）主营业务情况
电子化学材料中的电子湿化学品、电子特种气体和前驱体材料在集成电路制造中应用广泛，涉及到多个
制造工艺环节，其工艺水平和产品质量直接对集成电路制造的成品率、电性能及可靠性构成重要影响，进而
影响到终端产品的性能，具有较高的产品附加值和技术门槛。
公司自设立以来专注于半导体材料领域，当前主要从事电子湿化学品、电子特种气体和前驱体材料的研
发、生产和销售，围绕“专注于半导体制造支撑业”的事业定位，致力成为广受信赖半导体产业生态伙伴。
（三）主要经营模式
1、盈利模式
报告期内，公司主要通过向下游集成电路、显示面板、光伏等领域的客户销售电子湿化学品和电子特种
气体实现营业收入及利润。公司已建立了独立完整的研发、采购、生产、质量检测和产品销售体系，拥有成
熟的盈利模式。公司目前主要采用“以销定产、订单驱动、合理库存”的生产经营模式，客户需求是公司生
产经营的核心，研发、生产、销售、采购均围绕其展开。
2、研发模式
公司始终围绕自身的核心技术，以自主研发为主、合作研发为辅，搭建了以集成电路市场应用为导向、
以产品创新及品质持续提升为驱动的研发模式。公司依托其“先进电子化学材料浙江省工程研究中心”开展
研发活动，其中以中巨芯研发中心为主进行新产品开发，不断丰富产品品类；以各子公司研发团队为主进行
工艺持续改进与优化，以适应集成电路先进制程对电子化学材料品质持续提升的需求。
报告期内，公司通过持续、高效的研究工作，在落实国家重大科技专项、客户需求、内部研发项目的同
时，实现了新产品的产业化，提升了产品的品质与技术水平，保证了公司研究成果与商业效益的相互转化。
公司制定了《项目管理办法》《研发过程管理办法》等制度，建立了研发管理内部控制流程，涵盖了公
司及子公司研发计划、研发立项、执行监控、验收等环节。公司产品研发及产业化的流程主要包括项目论证
、项目立项、项目实施、送样认证、成熟量产、持续改进等阶段。
3、采购模式
公司采购项目主要为产品生产、研发及项目建设过程所涉及的原料、机械设备、包装物等。相关工作主
要由采购部负责。采购部门根据日常生产经营和研发项目等需求实施采购计划，根据采购计划向供应商下达
订单。
公司搭建了完整的采购体系，建立了标准化的采购制度，并实行了规范的采购控制程序。在供应商的选
择方面，公司采购部门按照既定的标准和流程对供应商进行筛选：供应商资格进行预审后，对其生产条件、
技术水平、质量保证能力、经营状况、供货能力、服务水平、准入类别等方面进行审核，经相关部门评审并
报子公司总经理批准后纳入合格供应商目录，并对目录中的供应商采用日常考核和年度评价相结合的方式进
行动态考评。
公司制定了《采购管理办法》《供应商管理办法》和《招标投标管理办法》《合同管理办法》等制度，
采购部通过组织比价、议价、谈判、招标方式选定供应商，签订合同。并协调合同履行，产品验收和入库，
货款结算及售后联络等。确保货源供给充足，产品质量合格，采购过程规范，采购结果满意。
4、生产模式
公司的生产组织主要按照“以销定产、订单驱动、合理库存”的原则，围绕客户需求开展。销售部门每
月汇总客户需求后，填写产品名称、规格、数量的清单，经营销中心负责人审核后，交由交付中心。交付中
心会根据营销中心提供的客户产品需求清单，结合仓库库存情况以及车间产能情况等制定生产计划表组织生
产。
5、销售模式
公司主要采用直接面向客户的直销模式，少量通过经销商进行销售。直销模式进一步分为非寄售模式和
寄售模式，非寄售模式包括一般直销模式和代理模式，在该模式下，公司将客户所购买的产品交付至客户指
定地点，接收人签收货物后，视同公司已经完成交付，公司根据签收单据确认收入，其中代理模式下，公司
与代理商签订代理销售协议，由其负责向客户推广公司产品，公司根据销售量和实际交易价格向其按照合同
约定结算佣金。公司的经销模式为买断式经销，在将货物交付给经销商时确认控制权转移。公司在客户选择
方面主要以集成电路、显示面板、光伏等领域的重点生产企业为主，并着力开拓具有较好市场前景和盈利能
力的新应用领域。
二、经营情况的讨论与分析
2025年，全球经济复苏乏力，贸易保护主义加剧供应链动荡，半导体材料领域深陷原材料价格剧烈波动
与地缘政治影响的多重困境；国内虽有产业升级的机遇窗口，但去全球化趋势、行业内同质化竞争加剧、成
本不断攀升等挑战交织，导致行业未来发展存在显著不确定性。作为电子湿化学品、电子特种气体及前驱体
材料领域的深耕者，公司于艰难时局中锚定“追求领先，贯穿文化、战略、执行，升管理水平；对标卓越，
立足效率、安全、品质，强运营能力；持续创新，聚焦技术、产品、模式，提发展质量”的工作思想，凝聚
全员合力迎难而上，在各领域均取得一定成绩。
（一）营收奋进，产销并进拓疆土
报告期内，公司实现营业总收入56,656.66万元，同比增长20.40%；2025年第二季度实现归属于上市公
司股东的净利润环比扭亏为盈。其中，电子湿化学品板块营业收入达43,415.12万元，较上年同比增长25.57
%；电子特种气体及前驱体板块营业收入12,042.15万元，较上年同比增长10.49%。
销量方面，电子湿化学品板块系列产品累计销售75,641.42吨，同比增长39.69%；电子特种气体及前驱
体板块系列产品累计销售1,372.65吨，同比增长12.45%。
报告期内，公司获得康宁光通信（中国）2024年度原材料战略供应商奖等荣誉。
（二）技术领航，持续创新促发展
报告期内，公司持续加大研发投入，累计发生研发费用4,059.64万元，占营业收入比例提升至7.17%，
同比增长38.70%。
报告期内，2项发明专利申请新获授权，累计已获授权发明专利数量增加至59项。
新品研发方面，公司聚焦半导体核心应用领域，积极开展前沿技术攻关，重点推进配方型功能化学品系
列新品的研发，成功开发出多款新型蚀刻液配方，并已进入产业化装置建设阶段。
项目技改方面，以提升存量产能质效为核心，针对关键生产环节进行技术升级。通过精细调控工艺参数
和智能化改造设备，有效缩小产品纯度的稳定性波动范围，降低单位产品能耗，在提高产品品质的同时力求
进一步优化生产成本，从而逐步增强产品的市场竞争力。
（三）市场深耕，对标卓越提运营
市场拓展与运营效率提升是公司实现可持续发展的重要支撑。报告期内，公司积极对标行业卓越企业，
优化市场策略，提升运营水平。
客户拓展方面，组建专业市场团队，深入了解不同行业客户需求，提供个性化产品解决方案，为集成电
路制造企业提供一站式材料供应服务，提高客户采购便利性与满意度；深入参与客户工艺的优化，销售能力
以技术销售为纽带，商务辅助，形成综合优势。
产品质量方面，依托定制化专属生产设备及迭代工艺，产品稳定性等关键指标持续优于行业平均水平；
通过严格质量管理体系降低产品质量投诉率、提升客户满意度。
生产交付方面，以“提升产品交付能力”为核心，通过对生产装置及产线等系列技改，突破装置瓶颈，
提升产能和品质；同时通过招投标与运输方案优化，实现降本增效。
安全生产方面，以“双重预防机制”为核心，完善风险分级管控体系，对生产环节各风险点实施分级管
控；签订安全环保目标责任书一类目标，报告期内，完成情况良好；同时开展事故应急演练。
供应链管理方面，持续推动包材、原料等领域的“本土化”进程，稳步提升降本和保供能力；积极与上
游原材料供应商建立长期稳定的战略合作伙伴关系，确保原材料供应的稳定性和质量可靠性。
（四）管理进阶，追求领先筑根基
报告期内，公司以“追求行业领先”为目标，推进管理模式升级，积极践行“恪守诚信、创造价值、创
新进取”的核心价值观，结合行业生态与公司实际状况，努力构建契合自身需求的、专业的战略管理体系，
优化业务拓展、精准职能规划并强化建设；持续推进数字化建设，优化生产系统，提升数据信息集成效率，
为生产、经营、决策等各环节提供数字化赋能支持。
面对未来的机遇与挑战，公司将继续立足于国内集成电路、显示面板等下游半导体制造企业的需求，以
战略为引领，围绕“专注于半导体制造支撑业”的事业定位，致力成为广受信赖的半导体产业生态伙伴。
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