经营分析☆ ◇688550 瑞联新材 更新日期：2024-04-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
专用有机新材料的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
显示材料(产品) 5.11亿 82.94 --- --- ---
医药(产品) 7681.98万 12.47 --- --- ---
电子化学品及其他(产品) 2827.30万 4.59 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
化学原料和化学制品制造业(行业) 14.77亿 99.79 5.70亿 99.45 38.59
───────────────────────────────────────────────
显示材料(产品) 12.50亿 84.43 4.47亿 78.00 35.77
医药中间体(产品) 1.82亿 12.32 1.08亿 18.81 59.12
其他产品(产品) 4499.80万 3.04 1512.57万 2.64 33.61
───────────────────────────────────────────────
海外业务(地区) 9.81亿 66.26 4.20亿 73.26 42.81
境内业务(地区) 4.96亿 33.52 1.50亿 26.18 30.24
───────────────────────────────────────────────
直销模式(销售模式) 14.77亿 99.79 5.70亿 99.45 38.59
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
液晶(产品) 4.81亿 53.63 --- --- ---
OLED(产品) 3.25亿 36.28 --- --- ---
医药(产品) 6742.58万 7.52 --- --- ---
电子化学品及其他(产品) 2313.18万 2.58 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2021-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
化学原料和化学制品制造业(行业) 15.26亿 100.00 5.39亿 100.00 35.33
───────────────────────────────────────────────
显示材料(产品) 12.02亿 78.80 3.58亿 66.38 29.76
医药中间体(产品) 2.81亿 18.45 1.73亿 32.06 61.40
其他产品(产品) 4205.77万 2.76 843.60万 1.57 20.06
───────────────────────────────────────────────
海外业务(地区) 9.92亿 65.06 3.95亿 73.37 39.84
境内业务(地区) 5.33亿 34.94 1.44亿 26.63 26.92
───────────────────────────────────────────────
直销模式(销售模式) 15.26亿 100.00 5.39亿 100.00 35.33
───────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2022-12-31
前5大客户共销售8.27亿元，占营业收入的55.83%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│客户A │ 24279.39│ 16.40│
│客户B │ 19575.34│ 13.22│
│客户C │ 14507.21│ 9.80│
│客户D │ 14239.11│ 9.62│
│客户E │ 10055.15│ 6.79│
│合计 │ 82656.20│ 55.83│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2022-12-31
前5大供应商共采购2.85亿元，占总采购额的35.79%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│供应商甲 │ 8038.97│ 10.08│
│供应商乙 │ 6120.66│ 7.68│
│供应商丙 │ 5190.21│ 6.51│
│供应商丁 │ 4989.67│ 6.26│
│供应商戊 │ 4194.45│ 5.26│
│合计 │ 28533.96│ 35.79│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2023-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）公司所从事的主要业务、主要产品及其用途、市场地位
报告期内，公司持续专注于研发、生产和销售专用有机新材料，业务内容涵盖显示材料、医药产品、电
子化学品等新材料。其中显示材料产品根据终端产品显示特性的不同分为OLED材料、液晶材料；医药产品包
括创新药中间体和原料药（试生产中），电子化学品主要产品包括半导体光刻胶单体、TFT平坦层光刻胶、
膜材料中间体和聚酰亚胺单体等。其中OLED材料主要为OLED升华前材料，下游为OLED升华后材料，主要应用
领域为OLED显示面板，液晶材料主要为液晶单体，下游为混合液晶，主要应用领域为TFT-LCD显示面板，医
药产品目前主要为创新药中间体，下游为原料药，终端产品为医药制剂，电子化学品产品较为分散，下游为
光刻胶、透明聚酰亚胺、光学膜材料等，终端应用领域主要为显示面板和半导体。
公司是国内极少数同时具备规模化研发生产OLED材料和液晶材料的企业之一，在全球显示材料供应体系
中占有重要地位并具有较强的市场竞争力，公司的显示材料客户均为行业内领先的终端材料生产商，与公司
建立了长期稳定的合作关系。公司医药主力产品的客户系全球知名药企，公司对主要客户主力产品供应处于
独供或一供的地位，与客户合作紧密。
根据中国证监会《上市公司行业分类指引》（2012年修订版），公司所属行业为“化学原料和化学制品
制造业”，行业代码为C26。根据国家统计局于2018年11月颁布的《战略性新兴产业分类（2018）》（国家
统计局令第23号），公司OLED材料属于“高储能和关键电子材料制造”中的“有机发光材料”；公司创新药
中间体产品属于“生物化工制品制造”中的“医药中间体”；公司液晶单体产品直接用于下游混合液晶的制
备，混合液晶属于“高储能和关键电子材料制造”中的“高性能混合液晶”。
（二）公司所处行业发展情况
1、显示行业
作为显示行业产业链中的关键一环，显示材料的技术和品质决定了面板的显色度、对比度和使用寿命，
显示面板的市场规模和终端应用情况直接反应了显示材料的技术成熟度并推动显示材料不断进行迭代、优化
。
2023年以来全球经济增长低迷，大国间博弈加剧、通胀高企、全球性问题持续，由于全球消费者购买力
走弱带来消费类电子产品需求持续疲软，显示面板行业在经历5年的高景气周期后，自2021年下半年进入下
行周期，面板价格持续下跌。2022年下半年，部分面板厂的稼动率已不足50%，面板价格跌破成本价，经过
近半年的库存出清，面板价格在2022年末至2023年初逐渐止跌企稳，供应链正在逐步恢复至健康的库存水位
。随着2023年以来面板价格出现的明显回升，面板行业逐渐浮现复苏态势。根据面板行业专业调研机构Omdi
a数据显示，在经历2022年低谷后，面板市场规模预计约从2023年的1242亿美元增长至2028年的1439亿美元
，增长15.9%，面板行业即将迎来换新周期、供需、价格三大拐点，面板行业的复苏预期也将带动面板厂家
产能的扩张。公司显示材料业务处在显示面板行业的上游，产业链传导虽存在一定时滞性，但自2023年一季
度起显示材料业务收入呈逐季环比上升趋势，有望随着终端需求的复苏进入景气周期。
（1）2023年一季度液晶面板行情持续冷淡，从二季度开始液晶面板的行业需求有所回升
根据DSCC数据，2023年第一季度所有面板制造商的TFT投入总量为6900万平方米，预计2023年第二季度
的TFT投入总量为7890万平方米，环比增长14%。碍于需求端复苏缓慢，面板厂商仍处于积极控库存和谨慎备
货的状态，预计从2023下半年开始，终端消费需求将进一步恢复，叠加面板厂商低库存态势，涨价诉求强烈
，液晶面板市场走向供需平衡，有机会迎来量价齐升局面。
①电视面板方面，液晶电视的大尺寸化趋势是促进液晶面板行业发展的主要动力，根据洛图科技（RUNT
O）发布的《全球液晶TV面板市场月度追踪》报告，2023年上半年，全球大尺寸液晶电视面板出货116.4M片
，同比下降8.6%，液晶电视面板出货量明显减少，但随着电视屏幕尺寸的不断增长，上半年液晶面板出货面
积达80.3M平方米，同比微幅下降0.6%，出货面积仍较为稳定；②显示器面板方面，TrendForce预期2023年
第二季度出货量将达到3670万台，环比增长15.1%。③汽车触控面板方面，据Omdia统计，内嵌式TFT-LCD面
板出货量从2020年的352.4万台增长至2022年的1759.7万台，年复合增长率达到123.5%，预计2026年出货量
将达到4055.2万台，占汽车触控显示面板出货量的比例突破50%；
（2）作为新型显示技术，OLED显示的商业化应用趋势进一步显现，市场规模持续提升
随着下游市场显示需求的进阶，更轻薄、视觉效果更佳的产品备受青睐，带动OLED下游各应用领域的显
示面板更新换代。据Omdia推算，2022年全球OLED面板市场规模为433亿美元，预计到2027年将达到577亿美
元，复合年均增长率为5.9%；据UBIResearch统计，2023年OLED发光材料市场规模预计将从2022年的17.7亿
美元增至19.2亿美元，同比增长8.47%，2027年有望增至25.9亿美元，年复合增长率7.7%，OLED材料的长期
需求将不断增加。
在大尺寸领域，消费需求下降叠加液晶面板价格暴跌的双重压力，占据高端电视市场的OLED电视出货不
及预期，据Omdia数据，2022年全球OLED电视的出货量仅为740万台，占全球电视总货量的比例为3%，与2021
年基本持平，远低于2021年66%的市场增幅。未来随着市场需求逐步回暖，大尺寸OLED“色偏”和寿命期问
题进一步改善，技术进步推动价格下降，大尺寸AMOLED面板将进入一个更为稳定的需求增长模式，OLED电视
市场规模和渗透率有望持续上升，根据Omdia的预测，2023年全球电视OLED面板出货量将同比增长约11%，达
到852万片，渗透率上升至4.1%，其中1500美元以上的高端电视市场，OLED电视的出货量占比将接近50%。
在中小尺寸领域：①手机面板方面，在经过2021年的结构性缺货、2022年的库存堆积问题后，在需求下
行周期，随着消费者换机周期拉长，各终端厂商进一步加强“降本增效”策略，根据群智咨询（Sigmaintel
l）预测，2023年预计全球智能手机出货量减少至10.8亿部，同比下降约6.4%。2023年一季度全球OLED智能
手机面板出货1.36亿片，同比下滑约4.4%，其中柔性OLED智能手机面板出货约1.04亿片，同比增长约20.8%
，主要是由于使用OLED柔性显示技术的可折叠手机出货量逆势增长，IDC预计，2023年全球可折叠手机出货
规模将增长至约2140万部，同比增长50%；同时，随着OLED技术的成熟和成本下降，OLED手机面板逐渐从高
端机型加速向中低端机型渗透，TrendForce分析报告显示，OLED在手机市场的比重由于成本持续降低，预估
2023年在智能手机市场渗透率将逾50%。
②车载显示面板方面，近年随着汽车销量的逐渐回暖的积极影响，以及消费者对车载显示屏的娱乐需求
及功能需求升级，车载显示屏朝着多屏化、大尺寸化、智能化的趋势发展。根据Omdia的预测，2027年车载O
LED面板出货量将从2022年的57万片攀升至520万片，复合增长率高达56%，市场规模近12亿美元。
③智能穿戴设备显示面板方面，据Omdia2023年XR应用近眼显示面板报告显示，包括AR(增强现实)、VR(
虚拟现实)和MR(混合现实)在内的XR(扩展现实)应用近眼显示面板出货量将在2023年同比增长56%，达到2140
万片。
尽管2023上半年显示行业仍受冷淡行情影响持续在低位运行，但是随着全球经济复苏、下游面板厂商实
现库存去化、需求回暖以及技术升级、产业创新，显示面板产业链景气度有望回暖，显示行业特别是OLED显
示仍具有广阔的市场空间。
2、医药CDMO行业
CDMO业务是为药企提供药品生产所需要的工艺流程研发及优化、配方开发及试生产服务，并在上述研发
、开发等服务的基础上进一步提供从公斤级到吨级的定制生产服务。随着人类医疗健康意识的增强、人均可
支配收入的增加，在人口老龄化加剧等因素的共同作用下，全球医药市场的需求不断增长，根据Frost&Sull
ivan的相关数据，预计全球医药市场规模将在2025年达到17188亿美元，2030年达到21148亿美元，年复合增
长率分别为5.2%和4.2%。
近年来，医药研发企业面临疾病日益复杂、政策监管持续升级，新药研发成本上升、研发成功率下降的
局面，进一步促进了以平衡研发成本、研发效率和研发投入回报率为目的医药外包需求的提升，并逐渐从医
药中间体的CDMO向API和制剂的CDMO发展，根据Frost&Sullivan的行研报告，全球CDMO行业处于持续放量发
展的趋势，保持较高的市场景气度，2017年至2021年，全球CDMO市场规模从394亿美元增长至632亿美元，复
合年增长率为12.5%。预计2025年将达到1243亿美元，2030年将达到2310亿美元。随着我国CDMO企业的综合
技术水平和管理体系不断完善，加之我国MAH制度确立了药品上市许可和生产许可分离，激发了国内科研机
构和小型药企的创新活力，2017年至2021年，中国CDMO市场规模从132亿元增长至473亿元，复合年增长率为
37.7%，预计2025年将达到1571亿元。
CDMO赛道的火热，促使除众多国内本土原料药厂商及原研药企逐步切入CDMO行业外，跨国巨头们也纷纷
加入了中国市场分割。原料药厂在规模化生产和成本控制等方面具备丰富经验，延伸至CDMO领域具有明显的
技术优势。在资本市场遇冷、价格战博弈、全球化“退潮”等诸多挑战下，CDMO行业虽仍保持增长趋势，但
亦面临供给端竞争加剧、价格内卷、市场份额及盈利空间被压缩的挑战。
3、电子信息行业
公司电子化学品板块的主要产品对应的终端应用行业电子信息行业市场细分程度较高，技术发展和行业
状况差异明显，核心产品的直接下游主要为半导体光刻胶领域和显示面板用光刻胶领域，行业情况如下：
作为全球科技竞争和产业变革的重要组成部分，随着人工智能、5G、工业电子等新兴市场的不断发展，
全球半导体、半导体材料和半导体光刻胶的市场规模整体呈增长趋势，世界半导体贸易统计组织（WSTS）发
布预测称，2023年全球半导体市场规模将达到5150亿美元，较2022年下降10.3%，但预计全球半导体市场规
模将在2024年以11.8%的速度恢复增长。电子材料市场研究机构TECHCET最新数据显示，光刻胶市场预计将在
2024年反弹，同比增长7%，市场规模达到25.7亿美元，2022-2027年间复合年增长率为4.1%。光刻胶作为半
导体行业的关键材料之一，技术壁垒较高且对电子元器件、部件的功能和稳定性影响大，高分辨率的KrF光
刻胶、ArF光刻胶和EUV光刻胶的核心技术基本被日本和美国企业所垄断，加之近年来美国对华半导体管制不
断升级，全球主要国家和地区均积极支持本土半导体产业的发展，我国半导体光刻胶企业纷纷加大研发投入
。
全球进入屏时代，电子设备的平均尺寸不断提高，显示面板的出货面积整体呈增长趋势，带动显示用光
刻胶需求上升。根据智研咨询数据预测，2023年全球显示用光刻胶市场规模约为14.01亿美元，预计2026年
将达到15.75亿美元，年复合增长率约为2%。我国作为全球最大的显示面板供应市场和消费市场，对面板用
光刻胶等上游材料的需求也持续增长，但我国光刻胶的自主生产主要集中在PCB光刻胶、TN/STN-LCD光刻胶
等领域，对TFT-LCD等面板用高端光刻胶产品仍以进口为主，面板用光刻胶市场空间广阔、国产化替代需求
迫切。
二、核心技术与研发进展
1.核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况
公司自成立以来，始终专注于专用有机新材料的研发及生产，公司核心技术均来自于自主研发及生产过
程中的不断优化，不存在依赖外部购买或合作开发的情形，公司拥有与生产经营相关的核心技术的完整所有
权，公司通过申请专利及制定严格的保密程序相结合的方式对核心技术予以保护。公司的核心技术主要体现
在化学合成、纯化、同位素分析、痕量分析及量产体系等方面，广泛应用于公司的各类产品，核心技术相关
的产品实现的收入占公司主营业务收入的100%。
2.报告期内获得的研发成果
截止报告期末，公司累计获得授权专利80项，其中发明专利70项，实用新型专利10项；本报告期新申请
专利8项，累计已提交申请待审核授权的专利为46项。此外，公司科研部门2023年上半年合计完成新品研发
、工艺优化等项目共293个。
研发投入资本化的比重大幅变动的原因及其合理性说明
公司下属孙公司渭南瑞联制药有限责任公司判断研发投入费用化与资本化的依据是无需获得临床批件的
研究开发项目，自研发开始至中试阶段前作为研究阶段，发生的支出全部计入当期损益；中试阶段至取得化
学原料药上市申请批准通知书期间作为开发阶段，发生的支出确认为开发支出，取得化学原料药上市申请批
准通知书后转为无形资产。本期研发投入资本化的比重大幅提升主要是在研原料药项目进入中试阶段所致。
三、报告期内核心竞争力分析
(一)核心竞争力分析
1、完善高效的研发和技术体系
公司形成了“OLED研究部、医药研发部、液晶研发部进行新产品研发，中试研究部开展中试产业化放大
，项目发展部专注新业务领域拓展、质量检测部完成分析测试”的多维度研发技术体系，不断推进技术的精
细化研究和升级，目前已建立了涵盖合成方案设计、化学合成工艺、纯化技术、痕量分析、同位素分析、量
产体系六大方面的十五项专有技术体系，覆盖了从原料投入到产品出库全过程的工艺路线、生产步骤、操作
要点、性能指标控制等各个方面，响应速度快，研发效率高。截至报告期末，公司累计获得授权专利80项，
上半年新增申请专利8项，累计已提交申请待审核授权的专利为46项。
2、优秀的质量检测和过程控制能力
公司产品属于产业链中的关键环节，对终端产品的效果有重要影响。公司先进多样的检测方法提高了杂
质检出的准确性和精密性，强大的杂质控制和质量精细化管理能力保证了产品的纯度和质量稳定性，公司主
要产品的技术指标水平远超国家标准，已达到全球先进水平。
3、持续的研发投入和强大的科技创新能力
科技创新能力是保障公司技术水平提升、支持业务长足发展的核心动力，公司十分重视对企业技术进步
以及科研能力提升方面的人才培养和资金投入，历年研发投入均保持在较高水平并保持稳步提升，以满足公
司技术开发、产品持续创新的需求，2023年上半年研发投入5648.95万元，同比上年同期增加8.68%。通过与
行业内领先企业开展持续、稳定的技术交流，及时掌握行业相关最新发展动态与产品趋势，始终保持公司研
发走在领域前沿。同时，公司制定了切实可行的人员激励机制，通过多种形式实现对核心研发人员的激励，
增强企业对于科技人才的吸引力和凝聚力。
4、强大的产业化能力
能否实现中试放大且保证产品质量的稳定是实验室成果商业化的主要制约因素，公司以应用性的技术研
发为主，研发技术的产业化能力较强，可不断优化改进技术方案，提高产品量产的可行性和稳定性，在保证
研发成果转化率的基础上降低产业化实施风险。目前公司已拥有超过100人的经验丰富的中试团队，中试完
结项目成功率长期保持在90%以上，为公司产品竞争力不断提高提供有力支撑。
5、与同行业领先企业建立了长期稳定的合作关系
无论是在液晶材料领域，还是在OLED材料领域，公司已与包括Merck、JNC、Dupont、Idemitsu、Doosan
、SFC、LG化学、八亿时空、江苏和成、诚志永华在内的的海内外客户建立了长期稳定的合作关系，并成为
这些客户的战略供应商或重要供应商，在其供应链体系中占据重要地位。在医药CDMO业务中，公司已与全球
知名药企Chugai、阿斯利康、日本的大冢制药、卫材制药、Kissei以及国内普洛药业、合全药业等建立了稳
定而密切的合作关系，其中，公司目前核心客户Chugai系全球制药巨头罗氏之控股子公司，双方紧密合作已
十余年。这种长期保持的客户合作关系具有较强的排他性和客户粘性，形成了较高的客户合作壁垒。
6、卓越的工艺优化和成本管理能力
公司依托于多年来在小分子化学领域积累的技术及生产经验，通过对工艺全流程的细致研究和不断优化
，改进工艺方法、精细化工艺措施，以产量高、功耗低、持续降本增效为目标，挖掘各方潜能、打破生产瓶
颈，同时通过能源管控、库存管理、原材料成本控制、合理资源配置、提高人工效率等方法，构建全面、科
学、合理的成本管理体系，结合规模效应优势，在保证产品高质量的前提下进一步降低成本。
四、经营情况的讨论与分析
2023年以来，全球经济仍处于弱经济周期中，世界经济复苏信号偏弱，消费电子需求在低位修复性恢复
，而显示面板行业在去库存、稼动率下调等多重主动策略措施下，2023年上半年呈逐季上升态势，但碍于消
费电子需求端并未真正激活，显示行业周期向上拐点亦未立即呈现，从国内主要面板厂商披露的2023年上半
年经营数据来看，上半年面板行业的整体经营情况同比下滑严重或亏损扩大。在此背景下，2023年上半年公
司显示材料板块经营业绩较去年同期出现较大幅度下滑，公司管理层依据市场变化，推进各项业务开展，同
时着力拓展新业务、新领域，促进产业链进一步横向/纵向延伸，及时调整经营思路与策略，强化内部管理
，开源节流、提效降本，现将2023年上半年经营情况汇报如下：
（一）2023年上半年整体经营情况
报告期内公司实现营业收入61602万元，同比下降31%，归属于上市公司股东的净利润5829万元，同比下
降64%，扣非后净利润5170万元，同比下滑66%，报告期内净利润、扣非净利润下降幅度高于营业收入主要是
综合毛利率下降所致；经营活动产生的现金流量净额18137万元，同比增长222%；截至报告期末，公司资产
总额为33.51亿元，较期初增长0.32%；归属于上市公司股东的净资产29.03亿元，较期初下降1.78%。
2023年上半年公司综合毛利率为33%，较2022年上半年下降4个百分点。上半年公司毛利率下降的主要原
因为①营业收入下降，公司整体生产规模效应减弱，单位直接人工和单位制造费用上升，导致毛利率同比下
降。②IPO募投项目逐步转固后，新增固定资产折旧导致单位折旧费用上升，导致毛利率同比下降。
（二）主要板块经营情况
1、显示材料板块
2023年上半年，公司显示材料板块实现销售收入51093万元，占公司营收总额的比重为83%，同比2022年
上半年减少29571万元，降幅为37%。上半年公司显示材料业务呈现出以下特点：
（1）由于2022年上半年下游需求旺盛，公司显示材料业务超预期大幅增长，经历了2022
下半年下游需求断崖式下跌之后，2023年上半年需求恢复缓慢，行情持续冷淡，虽然显示材料业务逐季
改善，但与去年同期相比整体收入仍有显著下降。
（2）在显示行业缓慢恢复周期中，公司OLED业务的恢复程度大于液晶业务。
（3）得益于高效的研发响应速度和优质的客户服务，公司OLED板块新品数量仍保持较高
增速。
2、医药CDMO板块
2023年上半年，公司医药CDMO板块实现销售收入7682万元，占公司营业收入的比重为12%，同比2022年
上半年增长939万元，增幅为14%。公司医药业务收入上升主要是以下原因:①医药板块主力产品的终端新工
艺药品逐步放量，客户加大了该终端药配套医药中间体的采购，该配套产品收入超千万；②部分医药中间体
逐步量产供货并实现销售收入小幅提升。
医药业务作为公司的长期重要的发展战略方向，公司持续从人才引进、研发投入等方面优化该板块的资
源配置，不断丰富产品种类和结构。在产品管线层面，截至2023年中，公司共有医药管线168个，相较于202
2年底净增加28个，其中终端药物为创新药的项目120个，仿制药项目34个，未知14个。根据对应终端药物的
进展不同。
3.电子化学品板块
2023年上半年，公司电子化学品及其他新材料板块实现销售收入2827万元，占公司营业总额的比重为5%
，较2022年上半年增加514万元，同比增长22%。目前，公司在电子化学品板块的主要产品包括半导体光刻胶
单体、TFT平坦层光刻胶、膜材料中间体和PI单体，部分量产产品保持快速增长态势。虽然目前该板块整体
收入占比相对较低，但板块的客户数量、新品数量和形成销售的产品数量都在逐年快速增加，发展潜力巨大
，将为公司未来业绩快速增长奠定基础。
（三）重点产能建设
目前，公司形成了以西安总部为行政研发中心，渭南海泰为主要中试基地、蒲城海泰为核心生产基地、
瑞联制药为原料药生产基地、日本瑞联为医药业务市场开拓基地、大荔瑞联和大荔海泰为产能储备基地的“
一中心多基地”架构体系。报告期内，公司的产能建设以蒲城海泰和瑞联制药为主，资本性支出除用于原有
项目的改扩建和零星修缮外，仍以募投项目的投资为核心。2023年上半年，公司固定资产类资本性支出金额
为12613万元，其中募投项目支出金额为5391万元。公司各募投项目逐步进行产能释放，其中OLED及其他功
能材料生产项目已整体达到预定可使用状态，原料药项目、高端液晶显示材料生产项目和科研检测中心项目
仍在建设中。募投项目的整体建设进度虽因设备供货期延长、物流不畅、施工受限等原因略有滞后，但整体
推进顺利，显著提升了公司产能，为促进公司业务规模化增长和新产品的量产奠定良好的基础。
（四）对外投资
公司于2023年上半年投资西安思摩威新材料有限公司（简称“思摩威”)，总投资额1000万元，增资后
持有思摩威1.67%股权。思摩威是一家从事柔性有机发光材料和封装材料产品研发、生产、销售和服务的高
科技企业，其生产的面板封装材料TFE-INK已通过面板厂认证并实现量产，TFE-INK是柔性显示面板的封装材
料，在柔性OLED薄膜封装工艺中，通过喷墨打印的方式沉积在柔性OLED器件上，起到隔绝水氧的作用。公司
与思摩威的合作有利于双方充分发挥各自优势，在OLED新技术合作开发、上下游产业链融合发展等领域开展
深入合作，完善公司显示业务布局，实现公司显示业务的横向延伸。
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