经营分析☆ ◇688551 科威尔 更新日期：2025-05-03◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
测试电源设备制造。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电动车辆(行业) 2.05亿 42.91 9280.66万 43.12 45.22
新能源发电(行业) 1.59亿 33.32 6821.54万 31.69 42.81
氢能(行业) 9505.79万 19.88 4454.86万 20.70 46.86
功率半导体(行业) 1566.35万 3.28 691.66万 3.21 44.16
其他业务(行业) 298.25万 0.62 274.84万 1.28 92.15
─────────────────────────────────────────────────
测试电源(产品) 3.65亿 76.23 1.61亿 74.81 44.17
氢能测试及智能制造装备(产品) 9505.79万 19.88 4454.86万 20.70 46.86
功率半导体测试及智能制造装备(产品) 1566.35万 3.28 691.65万 3.21 44.16
其他业务(产品) 298.25万 0.62 274.84万 1.28 92.15
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 4.45亿 93.03 1.93亿 89.88 43.48
国外(地区) 3037.15万 6.35 1903.30万 8.84 62.67
其他业务(地区) 298.25万 0.62 274.84万 1.28 92.15
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 3.46亿 72.39 1.49亿 69.16 42.99
经销(销售模式) 1.29亿 26.98 6364.07万 29.57 49.31
其他业务(销售模式) 298.25万 0.62 274.84万 1.28 92.15
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
测试电源(产品) 1.99亿 78.31 1.01亿 78.86 50.74
氢能测试及智能制造装备(产品) 4573.83万 18.01 2252.22万 17.60 49.24
功率半导体测试装备(产品) 780.65万 3.07 318.08万 2.49 40.75
其他业务(产品) 155.35万 0.61 135.13万 1.06 86.98
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 2.36亿 93.01 1.16亿 90.40 48.97
国外(地区) 1621.03万 6.38 1093.17万 8.54 67.44
其他业务(地区) 155.35万 0.61 135.13万 1.06 86.98
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 1.89亿 74.40 9054.10万 70.76 47.92
分销(销售模式) 6347.64万 24.99 3607.06万 28.19 56.83
其他业务(销售模式) 155.35万 0.61 135.13万 1.06 86.98
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
新能源发电(行业) 1.81亿 34.20 1.04亿 36.34 57.23
电动车辆(行业) 1.81亿 34.14 9792.70万 34.37 54.23
氢能(行业) 1.12亿 21.17 5254.65万 18.44 46.93
功率半导体(行业) 5348.06万 10.11 2920.13万 10.25 54.60
其他业务(行业) 202.19万 0.38 172.34万 0.60 85.24
─────────────────────────────────────────────────
测试电源(产品) 3.61亿 68.34 2.01亿 70.70 55.73
氢能测试及智能制造装备(产品) 1.12亿 21.17 5254.65万 18.44 46.93
功率半导体测试及智能制造装备(产品) 5348.06万 10.11 2920.13万 10.25 54.60
其他业务(产品) 202.19万 0.38 172.34万 0.60 85.24
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 5.18亿 97.98 2.78亿 97.62 53.67
国外(地区) 864.09万 1.63 505.19万 1.77 58.47
其他业务(地区) 202.19万 0.38 172.34万 0.60 85.24
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 4.46亿 84.28 2.34亿 82.17 52.52
经销(销售模式) 8113.81万 15.34 4906.62万 17.22 60.47
其他业务(销售模式) 202.19万 0.38 172.34万 0.60 85.24
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电动车辆(行业) 1.60亿 42.54 8446.74万 45.19 52.93
新能源发电(行业) 1.07亿 28.41 6135.97万 32.83 57.58
氢能(行业) 8235.39万 21.95 3548.92万 18.99 43.09
功率半导体(行业) 2282.40万 6.08 386.40万 2.07 16.93
其他(补充)(行业) 382.75万 1.02 172.77万 0.92 45.14
─────────────────────────────────────────────────
测试电源(产品) 2.66亿 70.94 1.46亿 78.02 54.79
氢能测试及智能制造装备(产品) 8235.39万 21.95 3548.92万 18.99 43.09
功率半导体测试及智能制造装备(产品) 2282.40万 6.08 386.40万 2.07 16.93
其他(补充)(产品) 382.74万 1.02 172.76万 0.92 45.14
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 3.67亿 97.92 1.82亿 97.58 49.65
国外(地区) 396.84万 1.06 280.41万 1.50 70.66
其他(补充)(地区) 382.74万 1.02 172.75万 0.92 45.14
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 3.47亿 92.46 1.72亿 91.85 49.50
经销(销售模式) 2446.95万 6.52 1350.30万 7.22 55.18
其他(补充)(销售模式) 382.74万 1.02 172.75万 0.92 45.14
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售0.87亿元，占营业收入的18.25%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户一 │ 3055.30│ 6.39│
│客户二 │ 1629.24│ 3.41│
│贵州梅岭电源有限公司 │ 1564.62│ 3.27│
│客户四 │ 1396.25│ 2.92│
│客户五 │ 1085.29│ 2.27│
│合计 │ 8730.70│ 18.25│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购0.61亿元，占总采购额的20.52%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商一 │ 1691.93│ 5.68│
│供应商二 │ 1433.13│ 4.81│
│深圳市京泉华科技股份有限公司及其控股子公司 │ 1194.94│ 4.01│
│供应商三 │ 904.65│ 3.04│
│池州联科电子工业设备制造有限公司 │ 890.29│ 2.99│
│合计 │ 6114.94│ 20.52│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-12-31
●发展回顾:
一、经营情况讨论与分析
2024年，在全球经济环境依旧复杂多变，行业竞争日趋激烈，技术迭代速度不断加快的背景下，公司始
终坚守战略定力，聚焦测试主业，以创新为核心驱动力，以客户需求为前行方向，积极应对各种挑战。通过
加强技术创新、完善产品矩阵和销售渠道布局、加强内部管理以及提升人员效率等措施推动各项生产经营工
作，推动公司稳健可持续发展。
2024年，公司实现营业收入47827.20万元，较上年同期下降9.58%；实现归属于上市公司股东的净利润4
904.80万元，较上年同期下降58.10%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润3905.96万元
，较上年同期下降63.56%；经营活动产生的现金流量净额6912.88万元，较上年同期下降19.03%。
报告期内，公司经营业绩受到多方面因素的影响。市场竞争的加剧导致测试电源板块产品毛利率承压，
同时部分订单交付延迟致使本年度营业收入相应减少；此外，为拓展市场，公司在人员配备、售前售后服务
、样机投入以及市场推广等方面投入增加，进一步影响了整体业绩表现。尽管面临阶段性挑战，公司截至20
24年底的在手订单规模仍保持同比增长。未来，公司将继续坚守并聚焦主业，加强自主创新，扎实推进提质
增效工作，持续提升管理和运营效率，以增强公司盈利能力，为长期发展奠定基础。
报告期内，公司主要经营管理工作如下：
1、三大产品线稳步发展，创新驱动未来增长
报告期内，公司测试电源、氢能测试及智能制造和功率半导体测试及智能制造三大产品线均保持了稳步
的发展态势，在各自的市场中维持了稳定的份额。
测试电源板块：公司持续推进新产品的开发、产品迭代升级以及系列化进程，成功推出了全新的电芯测
试系统等产品。在大功率产品方面，持续优化性能，确保产品质量稳定。凭借技术创新和性能优化，提升产
品市场竞争力，在下游市场需求放缓的情况下，销量仍有所增长。氢能板块：报告期内，公司继续加大对氢
能领域的资源投入，在现有产品线的基础上，氢能事业部完成了制氢电解槽和氢燃料电池产品线的技术迭代
和性能提升。氢能电化学团队获得了多项重要专利，为氢能测试设备的电化学集成奠定了坚实的基础。特别
是大功率电解槽多项设计规范的制定，在多个重要项目的实施上取得了显著成就。然而，由于氢能产业的发
展和标准体系的完善仍需要一定时间，加之市场的不确定性，该板块的增长未达到年初预期。公司将持续关
注行业动态，根据市场变化适时调整策略，以应对未来的挑战和机遇。
功率半导体板块：受益于全球半导体产业的复苏以及国内市场需求的增加，公司顺势推出了静态测试系
统2.0版本，大幅提升了测试效率与稳定性，得到了众多头部客户的高度认可。此外，公司针对SiC器件成功
搭建了一整套包括静态、动态及老化测试的完整产品线，为客户提供一站式测试解决方案，助力功率半导体
板块业务增长。
2、营销策略优化与渠道拓展协同推进，助力公司稳健发展
报告期内，公司针对需求量大、行业影响力显著且对品牌未来发展至关重要的战略客户，调整了营销策
略，特别成立了大客户部，构建了由销售、产品及客户服务团队组成的“铁三角”协作机制，确保资源高效
整合，深度维系长期稳定的客户关系。通过提供随需应变的服务与以解决方案为导向的思维方式，公司不仅
满足客户即时需求，还前瞻性地预见并响应其潜在需求，增强客户忠诚度和品牌粘性。
在销售渠道方面，公司通过多方位的市场拓展策略取得显著进展。在高校市场方面，公司通过分销商成
功打开了华北地区高校市场新局面，与多家高校建立合作关系，提供高品质的测试电源产品及解决方案；在
新行业拓展方面，公司在航空航天、医疗、微电网测试、家电、半导体等新行业、新应用场景均有订单落地
，为业务增长注入了新动力，拓宽了产品应用领域并提升了市场影响力；在海外市场方面，公司通过积极参
加国际知名展会、优化海外经销商合作模式以及签约优质代理商等方式，显著提升了品牌知名度和产品影响
力，特别是在2024年，公司海外签单实现重大突破，为公司全球化发展奠定了坚实基础。
4、创新驱动研发突破，技术实力和核心竞争力双提升
2024年，公司始终将创新视为企业发展的核心驱动力，重视研发投入，全年研发费用7892.67万元，占
营业收入比例16.50%。
报告期内，公司在技术创新方面取得显著成果。在专利方面，新增申请专利162项，其中发明专利41项
；新增获得专利94项，其中发明专利18项。在产品方面，公司持续丰富产品矩阵，满足多样化客户需求，20
24年陆续推出新产品A2000/A2000-HV系列交流源、B2000-EC系列电芯测试系统以及D2000-IV、S7200系列高
精度可编程直流源；同时，D2000系列高精度双向直流电源与MX300D系列IGBT动态测试系统凭借突破性设计
和卓越性能，荣获全球知名的红点设计大奖，进一步彰显了公司技术实力与用户体验的双重提升。此外，公
司首次公开发行募投项目“测试技术中心建设项目”也于报告期内建成并投入使用，这一项目的投入使用不
仅提升了公司的测试能力和研发水平，也为公司与相关科研机构的合作提供了优质的平台，进一步巩固核心
竞争力，为公司的持续发展提供坚实支撑。
5、精细化管理筑根基，提质增效驱动发展
面对日益激烈的行业竞争，公司深刻认识到精细化管理对企业长远发展的重要性。作为一家专注于为新
能源汽车、锂电池、光伏、氢燃料电池、制氢电解槽及功率半导体等行业提供综合型测试装备的企业，公司
明确自身定位，聚焦测试主业，依据公司战略目标合理配置核心资源。2024年，公司在内部持续推动提质增
效工作，围绕现金流管理、供应链优化、内部流程简化、库存管控、生产制造升级及质量控制等实施精准措
施，将重心置于提升产品质量和稳定性上，严控费用支出，削减不必要的内部消耗。通过这些举措，公司20
24年成功实现营业现金比率大于1的目标，这不仅为公司的短期稳定提供了坚实的财务基础，也为未来公司
长远可持续发展筑牢了根基。公司将继续秉持精细化管理的理念不断提升自身竞争力，以应对市场的挑战并
抓住发展机遇。
二、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式、行业情况及研发情况说明
(一)主要业务、主要产品或服务情况
科威尔是一家以测试电源为基础产品，为多行业提供测试系统及智能制造设备的综合性测试装备公司。
公司设立测试电源、氢能测试及智能制造、功率半导体测试及智能制造三大事业部，主要产品线有测试电源
产品线、氢能测试及智能制造装备产品线、功率半导体测试及智能制造装备产品线等。产品主要应用于新能
源发电、电动车辆、电解槽及燃料电池、功率半导体等工业领域。此外，由于测试电源产品运用的广泛性特
点，公司产品也适用于轨道交通、汽车电子、智能制造、机电设备、航空航天、实验室认证等众多场景。
经过多年技术积累、迭代与市场深耕，公司积累了大量的行业应用经验，实现前沿理论技术与实际工业
场景的融合，有针对性的为下游行业领域客户提供所需的测试装备。公司多款产品实现了进口替代，产品远
销欧洲、日韩及多个东南亚国家和地区，是为数不多的跻身国际测试设备供应商体系的中国本土品牌，并逐
渐成长为一家国内领先、业界知名的综合性测试装备公司。
1、测试电源产品线
公司测试电源产品线主要包括大功率测试电源（单机功率40kW以上）、小功率测试电源（单机功率35kW
以下）及电测系统（ATE）等产品系列。
2、氢能测试及智能制造装备产品线
公司氢能测试及智能制造装备产品线围绕氢能两大核心场景，布局从用氢端到制氢端的相关测试产品。
在用氢环节，公司围绕燃料电池各系统的可靠性展开测试，包括燃料电池电堆测试系统、燃料电池发动
机测试系统、燃料电池DC/DC测试系统、燃料电池空压机测试系统、燃料电池专用直流回馈式电子负载、燃
料电池氢气循环泵测试系统、燃料电池EIS测试系统等产品系列，测试对象涵盖各功率等级的电堆、发动机
系统及零部件等。
在制氢环节，公司已向市场推出功率范围覆盖500W-5MW，兼容ALK（碱性）、PEM和AEM（弱碱性）的电
解槽测试系统等产品系列。
3、功率半导体测试及智能制造装备产品线
公司在功率半导体领域围绕着装备的国产化和自动化进行布局，不断丰富功率模块的各类测试设备，匹
配功率模块研发和产线测试需求。
功率半导体测试及智能制造装备产品线包括动态测试系统、静态测试系统、功率器件热特性测试系统以
及自动化测试工作站等测试解决方案。
(二)主要经营模式
1、研发模式
公司始终坚持技术与产品的自主研发和创新，同时注重产学研合作。公司围绕电力电子变换技术进行持
续优化创新，不断进行新材料应用和软件控制算法迭代。在前瞻布局的方面，公司通过与高校合作提升技术
创新能力；在拓展不同应用行业时，公司注重与客户协同合作，提高产品开发的针对性，缩短研发周期。
2、采购模式
公司采购部主导供应商的开发、管理以及原材料采购工作。公司制定了《采购控制程序》《供应商管理
程序》等制度文件以规范公司的采购业务。质量部从采购前、采购过程中以及采购后对原材料的品质以及供
应商进行监督、管控。采购部门根据需求计划物料的交期，从供应链安全、成本可控等维度确定原材料的采
购计划，生产部门结合库存情况提出采购申请。
为确保物料供货无虞，准时交付客户，公司对关键原材料进行梳理，一方面积极寻求国产替代、开发备
选供应商；另一方面从技术架构上进行迭代，绕过长周期物料。
3、生产模式
目前公司采用“以销定产+库存式生产”相结合的生产模式。“以销定产”主要针对各类测试系统产品
，根据客户的差异化需求进行产品定制化设计及生产制造，以满足不同客户对产品不同的技术指标和交期的
需求；“库存式生产”主要针对公司目前可标准化生产制造的产品，结合市场预判和生产计划进行预生产，
达到快速响应客户需求及平衡产能的目标。
4、销售模式
公司的产品销售属于技术型销售，需要理解产品应用和特点，同时要求公司具备快速的服务响应能力，
目前公司采取以直销为主的销售模式。同步地，为了匹配公司标准化产品的销售模式，公司正在积极推动分
销体系的建设。随着分销体系逐步运行完善，公司将逐步向“直销分销相结合，大功率及系统产线产品以直
销为主，小功率及标准产品以分销为主”的销售模式转变。
(三)所处行业情况
1、行业的发展阶段、基本特点、主要技术门槛
1.1行业的发展阶段
科威尔定位于为多行业提供各类测试系统及智能制造设备，是一家综合性测试设备公司，目前主要覆盖
新能源发电、电动车辆、氢能、功率半导体等新兴战略行业。尽管公司面向不同行业提供不同属性的测试设
备，但是基于公司是一家装备生产厂商，根据中国证监会《上市公司行业分类指引》，公司所处行业为“制
造业”之“专用设备制造业”（行业代码：C35）。根据《国民经济行业分类与代码》（GB/4754-2017），
公司所处行业为“C356电子和电工机械专用设备制造业”。测试设备公司的成长往往伴随着下游科技进步、
应用场景的发展而不断成熟，属于量测行业的细分赛道。纵观全球，测试、测量领域的知名企业通常单一行
业属性不强，跨多学科、多领域，提供各类测试、测量工具，并通过并购不断拓宽产品半径。量测行业的发
展与经济基础和科技发展阶段息息相关，因此欧美、日韩等发达国家的综合型测试设备公司产品谱系更为全
面，应用成熟度更高，诞生了诸如是德科技（Keysight）、阿美泰克（Ametek）、赛默飞（ThermoFisher）
、李斯特（AVL）、堀场（Horiba）、岛津（Shimadzu）等各类量测巨头；国内整体测试设备企业仍处于发
展初期，大多数公司基于某一细分场景切入，抓住国内科技发展的红利，迅速崛起，在部分优势行业如光伏
、锂电池、新能源汽车、储能等优势赛道已经成功突围，逐步缩小与国际巨头之间的差距。
公司所属的测试设备是典型的技术密集和知识密集的高科技行业，涵盖多门学科的综合技术应用。根据
目前涉及的下游应用场景，包括电力电子、计算机仿真、自动化及控制、通信、电化学、流体力学、微电子
等，在核心技术研发上具有研发周期长、产品线之间技术差异大、研发风险高和研发投入大等特点。随着下
游不同应用环境的不断发展，总体来说测试设备向着更高精度、更高效率及更高集成度等方向发展。
公司多年来深耕测试设备行业，围绕下游客户需求不断推陈出新，拓展产品群，扩充产品性能，并通过
与头部客户合作，抓住产业变革机会，紧跟行业前沿，以保持产品优势。
1.2基本特点
（1）多学科交叉，产品线广泛
量测领域涉及通信、航空航天、电力、生命科学、材料等方方面面，因此作为基础配套测试设备，需要
满足不同行业的测试要求，匹配各行业的使用习惯和场景，多呈现出跨学科、高度综合的特点。以公司对标
的美国AMETK为例，AMETEK分设两大集团，包括电子仪器（“EIG”）和机电设备（“EMG”），借助其营销
网络进行全球销售。其中，EIG板块主要包括过程和分析仪器以及航天航空动力两大业务类型，下游包括生
命科学、半导体、自动化、食品饮料、石化等，产品包括电力监测和计量仪器、不间断电源系统和可编程电
源等。EMG板块包括精密运动控制解决方案，热管理系统，特殊金属和电气互连差异化等业务，其终端市场
包括航空航天、国防、医疗、自动化和其他工业市场。
（2）以硬件为主，软件为辅，提供多行业解决方案
通过分析量测领域的多个头部企业，发现无论是汽车行业李斯特公司还是通信、分析领域的是德科技，
都在硬件的基础上提供多行业软件解决方案，以此来提升其产品附加值和品牌影响力。通过硬件的标准化、
软件适配行业解决方案的思路，将产品的应用场景拓宽。
（3）小批量，多品种
量测仪器和设备适用于多种行业，涉及客户研发、生产、品质检验等多个环节，多呈现出需求多样，品
类繁多的特点。以测试电源为例，功率范围涉及几十瓦到兆瓦级别，根据不同的应用场景还会有不同的电流
、电压以及特殊测试功能的需求，全谱系的规格多达上千种。而大多数测试电源的需求，尤其是功率等级为
几百瓦到几千瓦的产品以研发测试应用为主，因此单一规格的需求量不大，整体呈现出小批量多品种的特点
。产品线的完整度与标准化程度成为量测公司最核心的竞争壁垒。
1.3主要技术门槛
公司所属的测试设备是典型的技术密集和知识密集的高科技行业，涵盖多门学科的综合技术应用。根据
目前涉及的下游应用场景，包括电力电子、计算机仿真、自动化及控制、通信、电化学、流体力学、微电子
等，在核心技术研发上具有研发周期长、产品线之间技术差异大、研发风险高和研发投入大等特点。随着下
游不同应用环境的不断发展，总体来说测试设备向着更高精度、更高效率及更高集成度等方向发展。
公司多年来深耕测试电源及装备产业，围绕下游客户需求不断推陈出新，拓展产品群，扩充产品性能，
并通过与头部客户合作，抓住产业变革机会，紧跟行业前沿，以保持产品优势。
2、公司所处的行业地位分析及其变化情况
随着国际政治经济形势的变化，国内高端装备、战略新兴产业等重点领域迎来了发展的黄金年代。创新
和自主可控为工业技术基础领域行业提出了更高、更迫切的要求，增长动力强劲。在国内发展基础良好的光
伏、新能源汽车等领域，测试设备服务商以国产为主，公司和其他检测、测试类的国产品牌依托性价比、售
后服务、产品成熟度、供货周期等逐渐为下游客户所认可；尤其是在大功率测试电源领域，已完成进口替代
；而在小功率测试电源领域，中国台湾致茂电子（Chroma）、艾德克斯（ITECH）等品牌已经实现了大部分
产品线对美国Ametek、德国ElektroAutomatik等进口品牌的替代，公司作为行业后进入者正通过不断完善产
品线以期逐步实现替代。氢能测试装备受产业发展政策和下游行业快速发展的影响持续增长，众多巨头纷纷
加入，以资本的方式进行布局。目前以燃料电池测试为主营业务的头部企业包括加拿大Greenlight（奥地利
AVL于2018年入股Greenlight）、德国FuelCon（Horiba于2018年完成对FuelCon的收购）等国际品牌和群翌
能源（致茂电子于2019年入股群翌能源）。在下游需求快速增加的当下，交期和性价比使得该领域的测试系
统国产化进程大大加速，国内专业、高性价比的测试系统厂家，如科威尔、群翌能源、大连锐格等逐步在竞
争中崭露头角。制氢环节，技术路径较多，测试环节也处于起步阶段。目前已经规模化量产的碱性槽测试环
节，仅有AVL和Horiba有较为成熟的解决方案，以及下游客户从降本角度出发，选择自制较多，公司正在围
绕头部客户需求，探索低成本的批量测试解决方案。PEM电解水制氢由于成本较高和技术成熟度不够等原因
还处于示范工程阶段。公司目前已成功交付2.5MWPEM电解槽测试系统及5MW碱性电解槽测试平台，对于氢能
行业MW级电解槽测试和验证能力发展具有重要意义。
随着全球制造业向中国的转移，中国已逐渐成为全球最大的IGBT消费市场，近年来产业国产化进程显著
加速，出现一批有代表性的国内本土制造企业，如中车时代电气、比亚迪半导体、斯达半导、士兰微、宏微
科技等。IGBT模块动态、静态测试系统作为IGBT模块研发和制造过程中重要的测试系统，行业初期由瑞士LE
MSYS（Teradyne于2019年完成对LEMSYS的收购）、意大利CREA（Advantest于2022年8月完成对CREA的收购）
等国外品牌占据主要市场份额。公司凭借着产线级测试解决方案在国产品牌中取得一定市场占有率，同时借
助自动化的配套能力，逐步向封测装备领域延伸；除了在硅基功率器件的测试方面，公司已先发布局在SiC
模块的相关测试系统。
3、报告期内新技术、新产业、新业态、新模式的发展情况和未来发展趋势
未来，随着可再生能源在能源结构中的比重进一步提升，公司服务的下游四个行业的快速发展将产生更
多测试需求，并且对测试指标和精度要求越来越高。以电力电子为基础的测试装备对于能量回馈、环境友好
、真实场景仿真等因素越发关注。此外，基于技术的迭代和供应链安全等多方面考虑，在新机型、新产品上
，测试装备公司开始关注关键零部件的国产替代、新材料的应用，对于核心的控制算法、数据采集系统等更
加注重自主化。
具体而言不同行业应用场景的趋势如下：
（1）测试电源产品
a.直流电压越来越高，以提高功率密度和效率，对测试电源设备单机的输出电压和功率提出了新要求；
b.在储能和新能源汽车等电池应用场景，需要测试电源双向变化，以满足充电和放电的不同测试需求；
在电机电控等应用场景，测试电源需要能够进行能量双向无缝切换，变化过程中保持电压低波动范围，从而
完成对电池等供电设备的模拟；在光储充等行业，测试电源越来越多被应用于产线测试，对产品的规模化，
轻质化，小型化及产品的稳定性提出了更高的要求；
c.满足新能源设备的并网需求，产品对电网的模拟需要适应更多法规要求，并能够对更复杂的电网失真
场景进行模拟；
d.对测试电源设备的测量精度要求越来越高，以减少其他辅助量测设备、降低测试成本；对直流测试设
备的高斜率电压变化提出了更高的要求，以满足行业法规的瞬变测试需求，替代多设备切换、降低测试成本
。
f.随着现在氢能燃料电池等设备的发展，对于直流负载类设备提出了新的低压大电流需求，更低的拉载
电压，甚至需求零伏或者负电压拉载。
（2）氢能测试产品
随着示范城市群政策的落地实施，同时产品出货也越来越集中在几家头部企业，满足批量生产场景下的
测试方法和设备的推出已经迫在眉睫，因此，需要逐渐形成共性软硬件产品开发平台。
a.电解槽测试方面，优化系统工艺原理，提升控制算法能力，迭代出500W电解单池到MW级电解槽测试系
统谱系的二代产品；
b.燃料电池测试方面，测试台的性能方面对系统的动态特性，降低测试氢耗，提升系统集成度和安全性
等方面越发关注；
c.随着产品的成熟度提升，对大功率诊断系统、电化学诊断能力的需求越发明显；d.国内燃料电池应用
有向重卡、物流、特种车辆等重载方向发展趋势，头部企业陆续推出了200kW以上的电堆和250kW功率级的系
统，综合考虑产品快速迭代后设备的持续满足性，燃料电池测试台要满足覆盖300kW的电堆测试和400kW的系
统测试。
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