经营分析☆ ◇688596 正帆科技 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
(1)气体化学品供应系统的设计、生产、安装及配套服务；(2)高纯特种气体的生产、销售；(3)洁净厂房配
套系统的设计、施工。
【2.主营构成分析】
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
集成电路(行业) 14.75亿 38.46 3.80亿 36.56 25.77
太阳能光伏(行业) 14.42亿 37.60 3.99亿 38.42 27.71
其他行业(行业) 3.55亿 9.25 1.04亿 10.02 29.38
生物医药(行业) 3.02亿 7.89 7424.07万 7.14 24.55
其他泛半导体(行业) 2.61亿 6.80 8158.98万 7.85 31.27
其他业务(行业) 16.59万 0.00 12.53万 0.01 75.51
─────────────────────────────────────────────────
电子工艺设备(产品) 29.00亿 75.63 7.99亿 76.88 27.56
气体和先进材料(产品) 4.20亿 10.94 8060.74万 7.75 19.21
生物制药设备(产品) 2.90亿 7.58 6967.98万 6.70 23.99
MRO(产品) 2.23亿 5.81 8935.92万 8.59 40.11
其他业务(产品) 177.71万 0.05 77.51万 0.07 43.62
─────────────────────────────────────────────────
华东区(地区) 24.15亿 62.97 6.66亿 64.04 27.57
华南区(地区) 3.87亿 10.08 9985.39万 9.60 25.83
华北区(地区) 3.27亿 8.53 8458.78万 8.14 25.87
西南区(地区) 2.89亿 7.54 8355.89万 8.04 28.90
西北区(地区) 1.37亿 3.57 2469.54万 2.38 18.02
华中区(地区) 1.35亿 3.53 3642.94万 3.50 26.94
东北区(地区) 1.05亿 2.74 2623.89万 2.52 24.96
境外(地区) 3951.62万 1.03 1838.04万 1.77 46.51
其他业务(地区) 16.59万 0.00 12.53万 0.01 75.51
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
集成电路(行业) 10.76亿 39.79 2.77亿 37.29 25.72
太阳能光伏(行业) 7.90亿 29.22 2.47亿 33.33 31.31
生物医药(行业) 3.77亿 13.94 9475.77万 12.76 25.14
其他行业(行业) 2.01亿 7.43 6086.96万 8.20 30.29
平板显示(行业) 1.37亿 5.06 2754.53万 3.71 20.14
化合物半导体(行业) 1.07亿 3.94 2594.88万 3.49 24.33
光纤通信(行业) 1652.55万 0.61 909.92万 1.23 55.06
其他(补充)(行业) 20.57万 0.01 16.51万 --- 80.25
─────────────────────────────────────────────────
电子工艺设备(产品) 18.99亿 70.19 5.25亿 70.70 27.66
生物制药设备(产品) 3.45亿 12.74 8387.20万 11.29 24.35
电子气体(产品) 2.43亿 8.97 4300.11万 5.79 17.73
MRO(产品) 2.15亿 7.94 8864.76万 11.94 41.29
其他业务(产品) 419.87万 0.16 192.77万 0.26 45.91
其他(补充)(产品) 20.57万 0.01 16.51万 0.02 80.25
─────────────────────────────────────────────────
华东区(地区) 13.87亿 51.27 4.04亿 54.42 29.15
西南区(地区) 3.68亿 13.61 1.07亿 14.39 29.02
西北区(地区) 2.77亿 10.24 7801.95万 10.51 28.18
华北区(地区) 2.71亿 10.03 5349.64万 7.20 19.73
华中区(地区) 2.09亿 7.71 3352.43万 4.51 16.07
华南区(地区) 7663.53万 2.83 2469.25万 3.32 32.22
东北区(地区) 5893.16万 2.18 1880.03万 2.53 31.90
境外(地区) 5743.52万 2.12 2295.16万 3.09 39.96
其他(补充)(地区) 20.57万 0.01 16.51万 0.02 80.25
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2021-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
太阳能光伏(行业) 6.35亿 34.57 1.54亿 32.00 24.21
集成电路(行业) 4.64亿 25.27 1.39亿 28.91 29.93
平板显示(行业) 2.36亿 12.86 5353.28万 11.14 22.66
其他行业(行业) 1.88亿 10.22 4348.48万 9.05 23.17
生物医药(行业) 1.86亿 10.14 5455.84万 11.36 29.28
半导体照明(行业) 9759.89万 5.31 2467.09万 5.14 25.28
光纤通信(行业) 2940.74万 1.60 1151.86万 2.40 39.17
其他(补充)(行业) 42.95万 0.02 38.43万 --- 89.48
─────────────────────────────────────────────────
电子工艺设备(产品) 12.83亿 69.88 3.18亿 66.24 24.81
MRO(产品) 1.88亿 10.21 7619.96万 15.85 40.63
电子气体(产品) 1.76亿 9.56 3462.25万 7.20 19.71
生物制药设备(产品) 1.68亿 9.13 4267.33万 8.88 25.45
其他业务(产品) 2196.21万 1.20 842.41万 1.75 38.36
其他(补充)(产品) 42.95万 0.02 38.43万 0.08 89.48
─────────────────────────────────────────────────
华东区(地区) 12.34亿 67.16 3.55亿 73.91 28.81
西南区(地区) 2.32亿 12.66 3534.39万 7.35 15.20
华南区(地区) 1.23亿 6.71 2422.47万 5.04 19.66
华北区(地区) 1.13亿 6.13 2906.82万 6.05 25.80
华中区(地区) 7530.11万 4.10 2476.47万 5.15 32.89
西北区(地区) 2472.76万 1.35 377.17万 0.78 15.25
境外(地区) 1833.44万 1.00 389.21万 0.81 21.23
东北区(地区) 1614.71万 0.88 398.47万 0.83 24.68
其他(补充)(地区) 42.95万 0.02 38.43万 0.08 89.48
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2020-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
集成电路(行业) 3.92亿 35.37 1.19亿 39.12 30.22
光伏(行业) 3.90亿 35.19 1.00亿 33.10 25.70
医药制造(行业) 1.47亿 13.23 3297.08万 10.88 22.47
其他行业(行业) 5617.02万 5.07 1027.68万 3.39 18.30
半导体照明(行业) 5178.78万 4.67 1259.19万 4.16 24.31
光纤通信(行业) 4063.35万 3.66 1618.88万 5.34 39.84
平板显示(行业) 3040.92万 2.74 1136.24万 3.75 37.37
其他(补充)(行业) 79.61万 0.07 77.24万 0.25 97.02
─────────────────────────────────────────────────
工艺介质供应系统(产品) 9.85亿 88.78 2.84亿 93.87 28.89
高纯特种气体(产品) 1.07亿 9.65 1626.73万 5.37 15.21
洁净室配套业务(产品) 1661.93万 1.50 154.76万 0.51 9.31
其他(补充)(产品) 79.61万 0.07 77.24万 0.25 97.02
─────────────────────────────────────────────────
华东区(地区) 7.17亿 64.69 1.97亿 64.96 27.44
西南区(地区) 1.33亿 11.99 3070.24万 10.13 23.10
华北区(地区) 1.29亿 11.66 4093.23万 13.51 31.66
华中区(地区) 7330.12万 6.61 2087.94万 6.89 28.48
华南区(地区) 3766.31万 3.40 900.06万 2.97 23.90
境外(地区) 1251.61万 1.13 290.76万 0.96 23.23
东北区(地区) 275.83万 0.25 77.46万 0.26 28.08
西北区(地区) 230.50万 0.21 21.19万 0.07 9.19
其他(补充)(地区) 79.61万 0.07 77.24万 0.25 97.02
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售9.52亿元，占营业收入的24.82%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户一 │ 35014.34│ 9.13│
│客户二 │ 16054.65│ 4.19│
│客户三 │ 15682.87│ 4.09│
│客户四 │ 14878.07│ 3.88│
│客户五 │ 13533.73│ 3.53│
│合计 │ 95163.65│ 24.82│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购6.44亿元，占总采购额的15.55%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商一 │ 16109.02│ 3.89│
│供应商二 │ 14470.63│ 3.50│
│供应商三 │ 12179.72│ 2.94│
│供应商四 │ 11376.46│ 2.75│
│供应商五 │ 10233.87│ 2.47│
│合计 │ 64369.70│ 15.55│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）所属行业情况
根据中国上市公司协会2023年发布的《中国上市公司协会上市公司行业统计分类指引》，公司所属行业
类别为“C35、专用设备制造业”，公司主要向下游高端制造业客户提供制程关键系统与装备、关键材料和
专业服务，公司产品的市场需求主要来自于泛半导体（集成电路、太阳能光伏、平板显示、半导体照明、光
纤制造）以及生物制药等高端制造产业的固定资产投资支出和运营支出，其中下游的集成电路、太阳能光伏
和生物医药行业是国家产业政策重点鼓励和支持发展的行业。因此，下游产业的市场需求及固定资产投资情
况能够反映公司所处行业的市场需求与变化趋势。
（1）集成电路
2024年8月21日，SEMI发布最新报告显示，2024年第二季度全球半导体制造业继续呈现改善迹象，集成
电路销售额大幅增长、资本支出趋于稳定，晶圆厂安装产能增加。从第三季度开始，电子产品销售预计将出
现反弹，同比增长4%，环比增长9%。2024年第二季度，全球集成电路销售额同比增长27%，预计第三季度将
进一步增长29%，超过2021年的历史纪录。需求改善还带动2024年上半年集成电路库存水平同比下降2.6%。
随着对AI芯片的需求不断增长以及HBM的快速采用，预计从第三季度开始，这一趋势将转为积极，其中存储
资本支出将环比增长16%。
集成电路作为信息产业的基础和核心，是国民经济和社会发展的战略性产业，是一个快速发展的高科技
行业，各种新技术、新产品不断更新，产生了巨大的市场机遇。近几年，中国对集成电路行业大力支持，先
后出台了《国务院关于印发新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展若干政策的通知》《中华人民共
和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》等政策文件，国家战略层面的有力支持
使得整个集成电路产业链得以快速发展，在我国集成电路产业销售额迅速增长的背景下，固定资产投资规模
亦在近年来持续上升。
（2）太阳能光伏
在2030年碳达峰、2060年碳中和目标的背景下，大力发展以光伏发电为主的可再生能源是推动绿色低碳
发展的重要支撑，是实现“30·60”目标的关键一环。根据国家能源局发布的2024年1-6月份全国电力工业
统计数据，截至2024年6月底，全国累计发电装机容量约30.7亿千瓦，同比增长14.1%。其中，太阳能发电装
机容量约7.1亿千瓦，同比增长51.6%，2024年1-6月新增太阳能发电装机容量1亿千瓦，同比增加0.24亿千瓦
，以上数据均显示太阳能光伏发电建设仍处于增长态势。2024年，光伏行业正面临全面升级的趋势，技术创
新是推动这一过程的核心动力，特别是在电池片环节，光伏技术在不断迭代进步，新的技术突破会导致市场
格局的重大调整，中国是光伏产业链相关产业最为完整的市场，随着Topcon、异质结、钙钛矿和BC等光伏技
术的不断成熟和扩产，光伏产业将会保持长期持续的发展。
（3）生物制药
中国生物制药行业在近年来发展迅速，市场规模不断扩大。随着产业技术不断突破、相关政策不断出台
，生物制药行业发展势头充足。为鼓励生物制药行业发展与创新，加快构建生物医药产业链，国家陆续出台
了多项政策，《“十四五”生物医药产业发展规划》《预防用疫苗临床可比性研究技术指导原则》《中华人
民共和国药品管理法》等产业政策为生物制药行业的发展提供了明确、广阔的市场前景，为企业提供了良好
的生产经营环境。另外，AI、大数据及区块链等数字化技术的应用，高效地整合和分析海量的临床及生物信
息学数据，进一步降低了医疗服务成本，有利于促进生物医药可持续发展，据中商产业研究院《2023-2028
年中国生物医药行业分析及发展预测报告》显示，2024年我国生物医药市场规模有望超2万亿元。
(4)平板显示、半导体照明、光纤通信等
随着全球AI技术的应用与普及，消费电子市场需求呈现回暖态势，未来随着AI技术的不断进步和应用场
景的拓展，有望迎来更加繁荣的发展。Omdia发布的《显示面板长期需求预测跟踪报告》预测，2023年到203
1年期间，移动PC市场对OLED显示屏的需求将以37%的年复合增长率(CAGR)增长。在半导体照明市场，车用照
明与显示、农业照明、LED显示屏、紫外线/红外线LED等市场需求逐步回温，MicroLED技术已成功导入至大
型显示如三星，以及手表如TagHeuer等因素带动，TrendForce集邦咨询预计，2024年半导体照明市场产值有
望成长至130亿美元。据中商产业研究院发布研究报告显示，光纤光缆产量2019年起年均复合增长率为9.2%
。全球AI技术应用快速增长，其算力需求将带动数据中心建设并对光纤光缆的需求产生拉动效应，叠加宽带
边疆、双千兆网建设等政策支持，显示出光纤行业的逐步回暖和向好趋势。
（二）主营业务情况
公司主要业务为向泛半导体、生物制药等高科技产业及先进制造业客户提供制程关键系统与装备、关键
材料和专业服务的三位一体综合服务。
1.制程关键系统与装备
公司制程关键系统与装备业务主要分为电子工艺设备和生物制药设备两大类。
（1）电子工艺设备
电子工艺设备主要应用于泛半导体行业，包括高纯气体和湿化学品供应系统（简称：高纯介质供应系统
）和泛半导体工艺设备模块与子系统两块业务。
泛半导体行业等高科技制造业在生产过程中，存在多种特殊制程，对工艺精度、工艺介质（比如高纯气
体、高纯湿化学品、高纯先进材料等）和工艺环境都有较高要求，工艺中会用到大量高纯、超高纯（ppt级
别）的干湿化学品或先进材料，对介质输送系统的洁净度要求极其严格。
公司电子工艺设备业务中的高纯介质供应系统是公司传统主营业务，也是公司目前体量最大的业务；公
司自2022年起新开发了泛半导体工艺设备模块与子系统业务。
1）高纯气体和湿化学品供应系统的客户群是泛半导体行业的FAB制造厂商，该系统是将客户生产过程中
所需的高纯气体、湿化学品和先进材料供应至客户的工艺机台。系统中的核心产品是供应过程中实现“输送
分配、蒸发冷凝、混配稀释”等基本功能的独立设备/单元，以满足客户在纯度控制、工艺控制以及安全控
制三大方面的核心需求。高纯介质供应系统的核心技术关键在于设计、制造和严格的品控。该业务目前主要
产品包括特气柜、化学品中央供应柜、分流箱、化学品稀释混配单元、液态源输送设备等。
公司的高纯介质供应系统在国内处于领先地位，已经完全具备与国际供应商同台竞争的能力，长期服务
国内包括中芯国际、长江存储、长鑫、京东方、晶科、隆基、三安等在内的头部泛半导体行业客户。
2）泛半导体工艺设备模块与子系统（即GasBox）是公司于2021年新开发投入市场的业务。泛半导体工
艺设备产业的特点之一就是设备品牌商自己开发制造核心模块，而通用模块/子系统一般由专业第三方制造
。GasBox是一种在半导体工艺设备侧的模组化气体供应系统，是半导体干法工艺设备中极为重要的通用子系
统。GasBox在为设备制程精密供气的同时还需要防止各种毒性、可燃性气体的泄漏，具体包含手动/气动截
止阀、逆止阀、质量流量控制器、压力调节控制器、高精密过滤器、垫片、镀银螺帽/螺丝等组件。因其有
极高的安全气密性、耐蚀性、小型化和控制精度要求，故具有较高技术门槛+行业壁垒。目前公司GasBox包
括VCR型及SurfaceMount型，适用于8-12英寸集成电路、平板显示、光伏太阳能、光纤及微电子等行业。公
司产品已经向国内头部半导体设备（例如北方华创、拓荆、中微、微导、晶盛等）和光伏电池片工艺设备厂
商批量供货。目前GasBox的国际供应商在国内的供货量依然占较大市场份额，公司以稳定的供应、专业的设
计和服务、快速的响应等优势处于国内供应商的领先地位。
（2）生物制药设备
公司的生物制药设备是为医药制造产业提供洁净生产所需的制药用水、流体工艺等关键系统解决方案，
从单元装备、材料到系统集成及运维，助力抗体蛋白等生物药、疫苗、细胞与基因之治疗、体外诊断技术研
发及产业化。通过整合国际先进技术，建设本地研发、制造及配套服务能力，满足用户对项目建设及运行的
高品质服务需求。主要产品和服务有：
1）制药用水系统：公司是制药用水领域专业的系统集成商，有超过30年的工程应用实绩积累，随着GMP
等法规对制药用水的更高要求，打造崭新的研发、制造和服务平台，加快产品的升级换代，为行业提供性能
最佳、操作可靠、能耗最低、符合严格药品生产质量管理规范的制药用水和相关系列产品（GenAquaPharma
系列产品），制药用水系统主要包括：纯化水制备系统、注射用水制备系统、纯蒸汽发生器、储存与分配模
组设备等系列产品；
2）流体工艺系统：A.生物工艺系统，主要用于人用疫苗生产线，动物疫苗生产线，基因/单抗生产线（
重组胰岛素/ADC），酶制剂生产线，主要产品包括生物发酵反应器、超滤纯化设备；B.高端制剂系统，主要
用于脂肪乳，脂质体，微球，无菌混悬剂，腐蚀性系统，培养基与缓冲液、灭活设备、配剂制液系统等系列
产品；
3）创新药孵化服务：公司在22年创建了创新药物CMHO服务平台，涵盖科学家创业所需的实验室级别设
施租赁、质量文件体系，验证培训及生产运维托管的专业服务，提供客户定制工艺属性的流体系统、超滤系
统、隔离系统等联合定制的关键设备及耗材，满足用户从科学研究到商业化生产各阶段的生产设施设计及建
设需求。
公司的生物制药设备业务是从公司的流体系统和微污染控制技术外溢到有类似应用要求的生物制药领域
，从生物制药行业相对辅助的制药用水系统开始，逐步发展到生物制药工艺装备，并逐步在生物制药领域占
据了稳定的市场地位。公司生物制药设备业务经过10年发展，覆盖到国内生物制药领域包括长春金赛、百奥
泰、信念医药、科前生物、沃森生物等在内的多家头部行业客户。公司生物制药业务子公司百泰，在深耕围
绕生物制药行业的CAPEX业务-生物制药设备业务的同时，也开始布局进入生物医药的OPEX业务——原辅料耗
材领域。
2.关键材料
公司关键材料业务主要包括：电子特气、电子大宗气和高纯工业气体和先进材料业务。
（1）电子特气业务：电子特种气体是泛半导体企业加工制造过程中的关键材料，其质量直接影响下游
客户的良率和性能，正帆科技已具备合成、提纯、混配、充装、分析与检测等核心能力。电子特气产品中的
砷烷、磷烷属于公司自研自产产品，已成功实现了国产替代，是国内为数不多能稳定量产电子级砷烷、磷烷
的企业之一。同时，公司正在开发更多的电子特种气体品类并建设自产产线。
（2）电子大宗气和高纯工业气体业务：电子大宗气属于工业气体范畴。公司开发了包括高纯氮、氧、
氩气、高纯氢气、高纯氦气等泛半导体行业工艺中作为载气、环境气、清洁气使用的各种大宗气体，并不断
投入产能建设，提升电子大宗气的供应能力。高纯大宗气体既可用于泛半导体产业，也可应用于高端制造、
精细化工、新材料等先进制造业。公司将通过自建产能、并购和建设自有供应链等方式不断提高保供能力，
逐步成为头部电子气体业务综合供应商和服务商。
（3）电子先进材料业务：电子先进材料是指应用于电子制造及相关产业的特殊材料，如半导体材料、
各种薄膜、高纯度金属材料等，广泛应用于光电子、化合物半导体、太阳能光伏电池、液晶显示器、光导纤
维制造等诸多领域。IC制造的前道工序如外延、化学气相沉积、离子注入、掺杂、刻蚀、清洗、掩蔽膜生成
等工艺几乎都需要不同种类和不同纯度的电子先进材料和电子气体通过不同的工艺使硅片具有半导体性能。
公司现阶段已实现了前驱体产品的突破——半导体前驱体是壁垒很高的先进材料，国产化率极低，随着中国
半导体制造产能的大幅提升，国产化前驱体产品有着非常大的提升空间。公司在铜陵电子材料生产基地投建
的前驱体制造基地，将覆盖20余种前驱体产品，涉及硅基、金属基、High-K和Low-K四大品类，预计2024年
三季度投产，2025年逐步达产。
公司依托自身核心技术，以电子特气为基础，加持电子大宗气供应能力，加快研发电子先进材料的进程
，不断扩大销售半径、拓展产品品类，并在安全管理方面做到严格把控生产、储存、提纯、检测和运输等环
节。核心材料业务已经逐步成为公司的核心业务。
3.专业服务
公司的专业服务指的是MRO和Recycle（循环再利用）业务。
MRO即维护（Maintenance）、维修（Repair）、运营（Operation）业务，系针对客户已建成的电子工
艺设备、生物制药设备提供后续配套服务，包括技改工程、设备销售、配件综合采购、维修保养及运营等服
务，其服务对象主要为由公司提供电子工艺设备、生物制药设备的已有客户。由于该类业务主要针对客户已
建成介质输配送系统提供后续配套服务，原有供应商对项目的专业度和胜任能力更强，因此MRO业务的毛利
率正常情况下可以保持较高水平。公司在泛半导体、光纤制造和生物医药等高端制造业深耕了二十余年，积
累了丰富的服务经验，对客户的工艺流程、关键设备和运营管理有了深刻的理解，并形成快速响应机制，公
司已经具备为客户提供MRO一站式服务的综合能力。
Recycle业务是公司为减少半导体制程的排放，为客户开发出对部分气体和湿化学品提供工艺介质循环
再利用服务，例如氦气回收纯化及循环系统、VOC回收纯化及循环系统等。
二、核心技术与研发进展
1.核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况
公司自成立以来始终坚持自主研发的发展道路，专注于为下游客户提供关键材料从生产、储存、输配到
循环利用的全流程综合解决方案，以电子工艺设备和生物制药设备的研发、设计和制造为切入点，向前端拓
展以电子气体为核心的气体业务，向后端布局减排及资源再利用业务，实现产业链闭环。公司经过自主研发
，围绕下游行业对电子特种气体和化学品的使用需求，形成了六项底层核心技术，即介质供应系统微污染控
制技术、流体系统设计与模拟仿真技术、生命安全保障与工艺监控技术、高纯材料合成与分离提纯技术、材
料成分分析与痕量检测技术以及关键工艺材料再生与循环技术。
报告期内，公司核心技术未发生变化。
2.报告期内获得的研发成果
报告期内，公司围绕主营业务，加大研发投入和新产品的开发力度，截至报告期末，公司已获得知识产
权数量合计299项，其中发明专利38项，实用新型专利200项，外观设计专利21项，软件著作权40项。
三、报告期内核心竞争力分析
(一)核心竞争力分析
1.流体系统及新材料研发能力
流体系统设计和仿真技术、先进材料的合成与提纯技术，是公司多年来形成的核心技术。在先进材料技
术的快速创新迭代的时代，公司不仅在人才、技术、资金上增加投入，而且从组织创新和研发方式创新方面
快速提升公司在流体系统及新材料的研发能力。在组织创新方面，通过搭建更开放的研发体系，建设不断生
长的多维度研发生态，一方面能更敏锐的获取最新的科技领域的技术突破，另一方面能捕捉到客户应用端的
最新材料需求。在研发方式创新方面，通过采用计算机仿真和数字化模拟试验，可以减少无效实验的次数从
而提升试验效率。另外公司还通过与国内外专业院校和实验室建立横向课题合作，以获得前沿产品开发的人
才优势以及高科技人才的合作互动效应。
2.制程关键系统、核心工艺材料和专业服务“三位一体”的特有业务定位
公司是国内较早开展为泛半导体行业客户提供超高纯工艺介质供应系统的专业供应商，具有微污染控制
、流体技术、工艺安全等技术的独特优势，由此延伸发展了流体系统装备、高纯气体等产品和业务，并凭借
在相关领域对客户的工艺流程、关键设备和运营管理有深刻理解的基础上，公司持续为客户提供MRO综合服
务。
公司各项业务的客户高度重叠，因此公司能进一步以更深刻的洞察、更具创新性和实用性的思路为客户
提供装备、材料、服务三位一体的综合解决方案。三块业务紧密配合，为公司新业务的开拓带来先天的客户
基础优势，进而不断增强客户粘性。“三位一体”的业务定位带来公司综合服务能力和品牌影响力的上升。
3.多行业应用形成公司新的竞争优势
公司多年来受益于核心技术的泛用性带来的同源技术跨行业外溢效应，使得公司的业务呈现跨多行业应
用的格局，公司业务横跨泛半导体、生物医药等高科技制造业到先进制造业、新能源、碳减排、精细化工和
电化学储能等新兴市场。泛半导体行业技术迭代速度快，行业周期性特点突出，因此行业内从业企业的经营
往往随之产生较大周期性波动。同源技术的多行业应用，一定程度上平抑了单个行业的周期性波动对公司整
体经营的影响，使公司得以稳健发展，同源技术的多行业应用，有效将公司从发展初期所处相对细分的、体
量较小的市场不断带入新的市场，在新的市场又形成新的技术和能力积累。
4.员工激励机制助推高潜质人才快速成长
公司多年来一直坚持自己独特的企业基因，倡导努力创造条件成就高潜质员工的成功。公司创造一切条
件帮助高潜质人才快速成长并获取最大个人价值。公司持续推行和完善包括期权计划、员工持股计划在内的
各项激励机制，提高职工的凝聚力和公司竞争力，调动员工的积极性和创造性，促进公司长期、持续、健康
发展，为公司持续创新和快速发展带来不竭的源泉。
四、经营情况的讨论与分析
正帆科技致力于服务中国泛半导体行业（包括集成电路、太阳能光伏、平板显示、半导体照明、光纤制
造等）和生物医药等高科技产业，向客户提供电子大宗气、电子特气和先进材料，相关气化供应系统、物料
供应系统和特种装备，以及快速响应、设备维保和TGCM等增值服务。公司在二十余年的发展过程中，
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