经营分析☆ ◇688602 康鹏科技 更新日期：2026-09-09◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
精细化学品的研发、生产和销售
【2.主营构成分析】
截止日期:2026-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
新材料(产品) 1.84亿 58.99 1444.94万 65.94 7.87
CDMO(产品) 1.16亿 37.23 395.77万 18.06 3.42
其他(产品) 1174.30万 3.77 350.53万 16.00 29.85
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 2.24亿 72.06 -364.06万 -16.61 -1.62
境外(地区) 8693.61万 27.94 2555.31万 116.61 29.39
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
精细化学品(行业) 7.40亿 96.13 1.09亿 88.89 14.75
其他业务(行业) 2974.47万 3.87 1363.43万 11.11 45.84
─────────────────────────────────────────────────
医药农药定制化学品(产品) 4.07亿 52.88 1.00亿 81.68 24.64
新材料(产品) 3.33亿 43.25 885.90万 7.22 2.66
其他业务(产品) 2974.47万 3.87 1363.43万 11.11 45.84
─────────────────────────────────────────────────
境外(地区) 3.83亿 49.71 1.34亿 109.32 35.08
境内(地区) 3.57亿 46.42 -2508.00万 -20.43 -7.02
其他业务(地区) 2974.47万 3.87 1363.43万 11.11 45.84
─────────────────────────────────────────────────
直销模式(销售模式) 7.40亿 96.13 1.09亿 88.89 14.75
其他业务(销售模式) 2974.47万 3.87 1363.43万 11.11 45.84
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
CDMO(产品) 2.62亿 59.96 8589.78万 85.99 32.82
新材料(产品) 1.55亿 35.63 102.32万 1.02 0.66
其他(产品) 1924.18万 4.41 1297.69万 12.99 67.44
─────────────────────────────────────────────────
境外(地区) 2.57亿 59.00 1.09亿 109.22 42.37
境内(地区) 1.79亿 41.00 -920.98万 -9.22 -5.15
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
精细化学品(行业) 6.53亿 96.79 7800.97万 91.38 11.94
其他业务(行业) 2168.21万 3.21 736.20万 8.62 33.95
─────────────────────────────────────────────────
新材料(产品) 3.58亿 53.08 968.35万 11.34 2.70
医药农药定制化学品(产品) 2.95亿 43.71 6832.62万 80.03 23.17
其他业务(产品) 2168.21万 3.21 736.20万 8.62 33.95
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 3.64亿 53.97 -2915.43万 -34.15 -8.01
境外(地区) 2.89亿 42.82 1.07亿 125.53 37.09
其他业务(地区) 2168.21万 3.21 736.20万 8.62 33.95
─────────────────────────────────────────────────
直销模式(销售模式) 6.53亿 96.79 7800.97万 91.38 11.94
其他业务(销售模式) 2168.21万 3.21 736.20万 8.62 33.95
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售3.28亿元，占营业收入的44.32%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户一 │ 9063.53│ 12.25│
│客户二 │ 7754.51│ 10.48│
│客户三 │ 5991.41│ 8.10│
│客户四 │ 5213.45│ 7.05│
│客户五 │ 4764.77│ 6.44│
│合计 │ 32787.66│ 44.32│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购0.59亿元，占总采购额的19.07%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商一 │ 1719.73│ 5.60│
│供应商二 │ 1078.76│ 3.51│
│供应商三 │ 1053.12│ 3.43│
│供应商四 │ 1023.39│ 3.33│
│供应商五 │ 980.48│ 3.19│
│合计 │ 5855.48│ 19.07│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2026-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
(一)报告期内公司所处行业情况
1.新材料行业
显示材料：2026年上半年，海外厂商持续关停LCD老旧产线，国内面板龙头控产保价，本土面板厂国产
化采购比例持续提升。下游混晶厂商议价能力较强，持续向上游压价，公司液晶产品单价承压。
锂电行业：2026年上半年，LiFSI价格经历2025年的低点后，受上游核心原料涨价及下游需求拉动，价
格出现反弹。受益于新能源汽车及储能市场的旺盛需求，上半年公司LiFSI出货量同比增长明显，毛利率显
著回升。
有机硅行业：2026年上半年，受AI算力市场需求增长的推进，国内有机硅压敏胶行业总量比往年略有提
升，但仍处于供大于求的格局。公司上半年积极拓展国内市场，有机硅产品出货量同比增长明显。
2.CDMO行业
海外企业持续控费，叠加国际贸易地缘壁垒，海外订单交付节奏放缓；国内原料药集采持续压缩下游药
企利润，间接压低CDMO产品报价。上半年公司CDMO营业收入及毛利水平同比下滑，预计随着下半年农药产品
海外出货，业绩会得到部分恢复。
(二)主要业务、主要产品及用途
公司是一家深耕于精细化工领域的技术驱动型企业，主要从事精细化学品的研发、生产和销售。公司主
要产品根据其终端产品应用领域和业务类型，分别属于新材料行业和CDMO行业两大板块。其中新材料产品主
要覆盖显示材料、新能源电池材料及电子化学品、有机硅材料领域，CDMO产品主要覆盖医药和农药领域。
(三)主要经营模式
报告期内公司经营模式未发生重大变化。
1、采购模式
公司产品涉及的主要原材料的采购模式为计划采购。生产部门和仓储部门依据经营计划及最低库存表等
提交经审批的原物料申购单，采购部门再根据申购单制定采购计划，包括根据《采购管理程序》《合格供应
商名录》等选择供应商进行评估，确定供应商后制定采购订单并签署合同。原材料到货后，由仓库收货人员
、质量控制部门进行验收、检验和入库。
公司采购分为总部采购和工厂采购。大宗原材料和集中采购的专用原材料以及总部研发原材料由总部采
购，其余原材料由工厂采购。
2、生产模式
公司根据年度预计需求量以及销售部提供的销售订单情况制定生产计划，并由上海万溯、衢州康鹏、兰
州康鹏三个子公司根据各自生产设备和工艺流程不同特点分别承担产品的全部或部分阶段的生产任务，各工
厂的生产部门根据产品及生产线情况安排具体生产计划。公司会根据生产工艺对少数工艺流程相对简单、技
术关键点容易控制、非核心技术的产品或少数较为简单的生产环节以外协模式进行生产。
3、销售模式
公司的销售业务由商务发展部和销售部负责，商务发展部负责市场拓展、客户维护等，销售部负责订单
管理、与生产部门对接生产计划、订单发货等。
公司销售为直销模式。公司客户可分为生产型企业和贸易型企业。贸易型客户的经销模式与传统经销模
式的存在区别，贸易型客户主要代终端客户向公司进行采购。
(四)总体经营情况
2026年上半年公司营业收入3.11亿元，同比减少28.72%；归属于上市公司股东的净利润-0.41亿元，归
属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-0.47亿元。
报告期内公司新材料板块营业收入1.84亿元，毛利率同比上升。主要系受行业需求影响，电池材料上半
年价量齐升；叠加衢州部分成熟生产线设备折旧计提完毕，单位产品分摊折旧成本进一步下降，制造费用持
续优化。电池板块上半年实现扭亏。
报告期内公司CDMO板块营业收入1.16亿元，毛利率同比下降。主要系境外产品受下游客户时点影响出货
量较少，境内产品受集采等因素影响价格承压。目前募投项目医用多肽制造能力提升项目仍在建设中，项目
达到预定可使用状态日期为2027年6月。
基于当前市场需求洞察，公司上半年终止了募投项目“兰州康鹏新能源科技有限公司2.55万吨/年电池
材料项目（一期）一阶段”，并将该项目剩余尚未使用的募集资金继续存放于原募集资金专户，严格按照募
集资金相关法律、法规要求进行存放和管理。公司将积极筹划、寻找新的投资项目，科学、审慎地进行项目
可行性分析及论证，在保证投资项目具有较好市场前景和盈利能力的前提下开展新的投资项目。同时，同步
评估现有正在开展的其他募投项目，结合项目进展及实际需求，审慎研究是否存在追加投资的需求。
二、经营情况的讨论与分析
2026年上半年公司营业收入3.11亿元，归属于上市公司股东的净利润-0.41亿元，归属于上市公司股东
的扣除非经常性损益的净利润-0.47亿元。CDMO业务受下游客户生产周期和下订单时间影响，在年与年之间
存在波动，2026上半年业绩同比下滑主要受CDMO业务影响。面对市场波动起伏，公司目前加强市场开拓力度
，深化及挖掘市场需求的同时，采取以下措施：
（一）提升产能利用率，持续推进降本增效。在进行产能利用率规划时，合理规划产能利用率，充分利
用生产资源，避免造成人员设备闲置浪费。除精细化管理降低管理费用外，成熟项目通过优化工艺流程提高
收益率，降低生产成本，实现盈利提升。
（二）注重募集资金使用效益，加快推出新产品。基于当前市场需求洞察，公司上半年终止了部分募投
项目，将该项目剩余尚未使用的募集资金继续存放于原募集资金专户并按照募集资金相关法律、法规要求进
行管理。公司在积极筹划、寻找新的投资项目的同时也在评估现有正在开展的其他募投项目，结合项目进展
及实际需求，审慎研究是否存在追加投资的需求。其中，“上海万溯药业有限公司医用多肽制造能力提升项
目”预计可使用状态为2027年6月。公司将实时关注上述募投项目的进展情况，积极优化资源配置，依靠高
附加值新品优化市场结构。
三、报告期内核心竞争力分析
(一)核心竞争力分析
1、研发体系完善，研发能力强
公司的技术创新由研发技术中心承担，中心下设有研发组、工程技术中心和分析中心。研发组负责新材
料及CDMO项目的研发工作，分析中心负责产品质量跟踪检测工作，工程技术中心负责有机硅材料的研发工作
以及产品生产路线的工业化放大和重大项目的研发工作，参与和指导生产型子公司从事现有技术改造项目。
同时公司建立了一系列制度从科研项目立项、管理、考核、奖励和专利申报等多方面进行管理激励。
2、技术优势显著，技术储备雄厚
截至报告期末，公司及子公司累计获得专利112项，并通过技术保密制度和技术保密协议，对自身的核
心技术形成全方位严密的专利保护。公司作为技术驱动型企业，多年来在含氟精细化工领域不断深耕，不断
优化产品结构及生产工艺，具备了较强的工艺开发与生产能力。
3、客户合作稳定
公司凭借雄厚的技术实力、严格的EHS和质量保证体系、稳定优良的产品品质和良好的交货记录顺利通
过全球范围内众多行业龙头客户严格的供应商体系审核，建立了长期稳定的合作关系。
4、品控体系完善，产品质量稳定
在与国外一流客户长期合作的过程中，公司QA/QC部门吸取海外优秀企业的先进品质管理理念，并综合
公司在含氟精细化工领域的品质控制优势，确保了公司所供应的产品优质可靠，所生产的产品在品质、纯度
、技术含量与质量稳定性方面受到客户和市场广泛认可。公司通过了ISO9001质量管理体系、ISO14001环境
管理体系、ISO45001职业健康安全管理体系（即“ISO三体系”）认证，以全面细致的质量管理制度确保产
品品质的稳定性。
(二)报告期内发生的导致公司核心竞争力受到严重影响的事件、影响分析及应对措施
(三)核心技术与研发进展
1、核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况
公司深耕精细化工领域，尤其专注于含氟产业链产品的研发与生产，围绕氟化技术和碳碳键偶联技术开
发出一系列具有高度竞争力的核心技术。报告期内无变化。
2、报告期内获得的研发成果
截至报告期末，公司及子公司累计获专利112项，其中69项发明专利、43项实用新型专利。
五、报告期内主要经营情况
报告期内公司实现营业收入31109.89万元，同比减少28.72%；实现归属于上市公司股东的净利润-4078.
89万元，实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-4683.81万元。
〖免责条款〗
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