经营分析☆ ◇688605 先锋精科 更新日期：2025-09-17◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
半导体刻蚀和薄膜沉积设备细分领域关键零部件的精密制造。
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
工艺部件(产品) 4.67亿 71.38 1.56亿 78.54 33.32
结构部件(产品) 1.28亿 19.61 3086.25万 15.57 24.05
其他部件(产品) 2509.73万 3.83 192.46万 0.97 7.67
模组(产品) 2481.12万 3.79 553.93万 2.79 22.33
表面处理(产品) 540.59万 0.83 52.89万 0.27 9.78
其他业务(产品) 367.67万 0.56 367.67万 1.86 100.00
─────────────────────────────────────────────────
内销(地区) 5.84亿 89.28 1.75亿 88.39 29.98
外销(地区) 7015.73万 10.72 2301.38万 11.61 32.80
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
半导体(行业) 10.96亿 96.50 3.76亿 97.92 34.33
主营业务:其他(行业) 3177.33万 2.80 4.42万 0.01 0.14
其他业务(行业) 795.79万 0.70 795.79万 2.07 100.00
─────────────────────────────────────────────────
工艺部件(产品) 8.19亿 72.11 2.93亿 76.34 35.81
结构部件(产品) 2.27亿 19.95 7224.70万 18.80 31.88
模组(产品) 4216.50万 3.71 725.70万 1.89 17.21
其他部件(产品) 3139.64万 2.76 -5.96万 -0.02 -0.19
表面处理(产品) 855.99万 0.75 350.65万 0.91 40.96
其他业务(产品) 795.79万 0.70 795.79万 2.07 100.00
─────────────────────────────────────────────────
中国大陆地区(地区) 11.08亿 97.58 3.77亿 98.02 33.99
中国大陆以外地区(地区) 1954.10万 1.72 -35.49万 -0.09 -1.82
其他业务(地区) 795.79万 0.70 795.79万 2.07 100.00
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 11.28亿 99.30 3.76亿 97.93 33.36
其他业务(销售模式) 795.79万 0.70 795.79万 2.07 100.00
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-09-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
客户合同产生的收入(产品) 8.69亿 100.00 3.00亿 100.00 34.49
─────────────────────────────────────────────────
内销(地区) 8.11亿 93.29 2.82亿 94.16 34.81
外销(地区) 5833.68万 6.71 1748.48万 5.84 29.97
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-03-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
工艺部件(产品) 6484.49万 29.96 2691.39万 34.01 41.51
结构部件(产品) 4474.06万 20.67 1561.48万 19.73 34.90
关键工艺部件:腔体(产品) 3843.15万 17.75 1120.90万 14.17 29.17
关键工艺部件:加热器(产品) 2524.94万 11.66 1102.27万 13.93 43.66
关键工艺部件:内衬(产品) 1249.07万 5.77 632.73万 8.00 50.66
关键工艺部件:匀气盘(产品) 1000.66万 4.62 407.58万 5.15 40.73
其他部件(产品) 919.15万 4.25 56.84万 0.72 6.18
模组(产品) 831.31万 3.84 87.62万 1.11 10.54
其他业务收入(产品) 200.91万 0.93 200.91万 2.54 100.00
表面处理(产品) 118.87万 0.55 51.27万 0.65 43.13
其他(补充)(产品) 27.34 0.00 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 1.05亿 48.50 --- --- ---
华北地区(地区) 9182.65万 42.42 --- --- ---
华南地区(地区) 875.93万 4.05 --- --- ---
东北地区(地区) 448.38万 2.07 --- --- ---
亚洲(地区) 257.77万 1.19 --- --- ---
其他业务收入(地区) 200.91万 0.93 --- --- ---
北美洲(地区) 94.27万 0.44 --- --- ---
西南地区(地区) 86.92万 0.40 --- --- ---
欧洲(地区) 1.48万 0.01 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
非贸易商(销售模式) 2.11亿 97.56 --- --- ---
贸易商(销售模式) 326.87万 1.51 --- --- ---
其他业务收入(销售模式) 200.91万 0.93 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售9.53亿元，占营业收入的83.94%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户1 │ 41451.28│ 36.50│
│客户2 │ 35011.79│ 30.83│
│客户3 │ 8249.88│ 7.26│
│客户4 │ 6991.21│ 6.16│
│客户5 │ 3628.39│ 3.19│
│合计 │ 95332.56│ 83.94│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购2.79亿元，占总采购额的40.90%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商1 │ 7639.22│ 11.18│
│供应商2 │ 7438.90│ 10.89│
│供应商3 │ 5618.26│ 8.23│
│供应商4 │ 4796.84│ 7.02│
│供应商5 │ 2443.91│ 3.58│
│合计 │ 27937.13│ 40.90│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）公司所属行业情况
半导体设备作为半导体产业的基石，其技术高度直接决定芯片制造的精度与效率，是半导体产业链上游
环节市场最广阔、战略价值最重要的一环。而半导体设备精密零部件具有高精密、高洁净、超强耐腐蚀能力
、耐击穿电压等特性，生产工艺涉及精密机械制造、工程材料、表面处理特种工艺等多个领域和学科，是半
导体设备的核心构成。
公司是国内半导体设备精密零部件行业有影响力的企业之一，是全球为数不多的已量产供应7nm及以下
国产刻蚀设备关键零部件的制造商。通过多年的研发和积累，公司具备了满足半导体设备严苛标准的精密零
部件制造能力，产品获得主要客户高度认可。报告期内，受益于国产替代的不断推进，公司销售收入和业绩
规模稳健增长。
根据SEMI报告，2024年，全球半导体制造设备出货金额达到1171亿美元，创年度销售额历史新高，相较
2023年的1063亿美元增长10%。从区域来看，中国大陆、韩国和中国台湾仍然是半导体设备支出的前三大市
场，中国大陆继续保持最大半导体设备市场的地位。人工智能热潮持续推动晶圆厂扩张和设备销售，尽管面
临地缘政治、关税波动和出口管制的不确定性，半导体行业仍展现出韧性，2025年第一季度，全球半导体设
备出货金额同比增长21%，达到320.5亿美元。受AI的推动，全球半导体制造行业预计将保持强劲增长势头，
从2024年底到2028年，先进芯片制造产能（7nm及以下工艺的产能）将增长69%。
（二）公司所从事的主要业务及经营情况
公司是国内半导体刻蚀和薄膜沉积设备厂商关键精密零部件供应商。公司的产品为应用于半导体设备领
域及其他领域的各类精密金属零部件，具有“小批量、多批次、定制化”的特点，不同产品的种类、大小、
材质、性能指标差异较大，细分品号众多。在半导体设备领域，公司产品主要分为工艺部件、结构部件。随
着半导体设备国产化进程的不断推进，受益于国内半导体市场的需求增长，报告期内公司销售收入和业绩规
模稳健增长。
（三）公司主要经营模式
1、盈利模式
公司通过长期积累的精密机械制造技术、表面处理技术、焊接技术、高端器件的设计及开技术和定制化
工装开发技术形成并筑高自身产品技术壁垒，通过向国内外客户销售半导体设备精密零部件及其他精密零部
件取得收入并实现盈利。
2、采购模式
（1）原材料采购
公司的主要原材料包括铝、不锈钢等金属原材料，及各类定制件、标准件等。公司制定了严格的供应商
筛选制度与合格供应商名单，并定期对供应商的品质、交期、服务等方面进行重新评估以更新合格供应商名
录。
为保障原材料质量的稳定性、一致性和可追溯性，部分客户会指定原材料供应商或品牌，由公司独立与
该指定供应商或品牌进行询价，根据公司采购数量综合确定采购价格。
（2）外协采购
公司外协采购主要包括粗加工外协和特种工艺外协两类。对于前道粗加工外协，公司将开粗等较低附加
值和线割等单工序加工时间较长的部分工序委托外协生产。对于少量公司尚不成熟的特种工艺外协，公司会
与客户共同开发特种工艺外协供应商，在通过客户认证后进入公司合格供应商名录，通常由客户指定或推荐
供应商范围，供公司选择。
3、生产模式
在通过客户质量体系认证和首件认证后，公司将根据客户需求进入批量生产阶段。公司采取以销定产的
生产模式，根据客户需求和交期，结合产线现有排产计划制定生产计划，并基于安全库存和交期适当备货。
4、销售模式
公司销售模式均为直销。公司通过与客户商务谈判的方式，以产品生产流程预估的材料成本、制造费用
、工艺水平和检测费用等为基础，根据市场竞争情况、公司市场策略和目标利润等因素制定定价策略，与客
户协商确定产品的销售单价，除特殊情况外，同一产品的价格在一年内一般保持稳定。
5、研发模式
半导体设备零部件必须在材料、结构、工艺、品质、精度、可靠性及稳定性等性能方面达到半导体设备
及技术的严苛标准，加之所处产品细分领域具有细分型号较多、工艺步骤复杂、升级迭代快的特点，因此公
司研发活动中会持续大量的工艺研发，同时伴随大量的实验和过程控制。
报告期内，公司持续加大技术研发投入，不断提升生产工艺水平。主要研发方向包括：（1）以提高自
主国产化产品核心性能指标和生产效率为目标的先进工艺类研发；（2）以实现进口替代及新材料成型工艺
为目标的前瞻类研发；（3）以实现拓展产品类别和纵深为目标的先进产品类研发
二、经营情况的讨论与分析
作为半导体设备核心零部件的重要供应商，公司专注于国内半导体设备核心零部件赛道，并积极向其他
精密制造领域拓展。报告期内，公司始终坚持致力于高质量发展，经营管理能力持续改善。
（一）报告期内主要经营情况
报告期内，受益于半导体设备关键零部件国产化的不断推进，公司依托技术升级与产品创新，半导体领
域核心产品销售持续增长。报告期内，公司实现营业总收入65452.22万元，同比增长19.52%；归属于母公司
所有者的净利润10619.40万元，同比下降5.39%。
报告期内公司营业收入增长但利润下滑的主要原因是：1、2024年公司根据市场需求及发展规划，进行
了适度的产能扩充，该部分新增产能所需的基础建设和生产能力已逐步启用，产能吸收进入爬坡阶段；2、
因2024年销售收入大幅增长，公司逐月新增员工，报告期内员工人数比去年同期增加，薪酬支出增加；3、
随着半导体设备龙头企业国产深化，公司高级制程零部件增长迅速，内部作业效率正在优化中。毛利率下滑
，是净利润减少的主要原因。
同时，相较2025年第一季度，报告期内公司利润下降幅度已有所收窄，显示上述问题给公司利润造成的
影响在第二季度已有所改善。公司经营持续稳定向好。
（二）报告期内重点任务完成情况
1、客户拓展
公司自设立起即与国内半导体设备龙头企业开展密切合作，陪伴国产半导体设备厂商发展、紧密配套，
作为核心零部件的重要供应商协助客户诸多设备经历了研发、定型、量产和迭代至先进制程的完整历程。报
告期内，公司继续与中微公司、北方华创、拓荆科技、屹唐股份等国内半导体设备头部客户深度合作，及时
掌握市场动态和行业发展趋势，充分理解客户的需求，深入关键工艺部件、器件等新品共同协作开发，开发
综合解决方案。
同时，公司依托精密制造技术基础，加速拓宽战略业务板块，横向拓展应用领域，在现有产品种类的基
础上，进一步向医疗、航空航天及模组产品等其他精密制造领域拓展，为公司未来发展创造更大空间和新的
利润增长点。全资子公司靖江先捷通过航空结构件表面处理的航空质量管理体系标准认证AS9100D和ISO9001
:2015，航天领域已开始部分产品的表处业务。
2、产品与技术研发
公司高度重视研发工作，专注技术研发，积极参与客户新产品工艺的联合开发，进一步提升技术水平和
市场竞争力。
公司持续加大在技术研发投入力度，全力推动技术突破与升级。截至2025年6月30日，公司各项精密制
造技术已形成108项获批专利，其中发明专利36项、实用新型72项，全部应用于公司主营业务。报告期内，
公司研发投入金额3448.71万元，同比增长7.29%，占营业收入比重5.27%。
公司将持续深化基础材料的研发和应用，提升工艺装备水平，力争将产品向其它关键器件拓展，进一步
丰富产品的形态和应用场景，增强公司核心竞争力。
3、营运管理
针对半导体零部件多品种、小批量的特点，公司持续深化和改进柔性化加工生产体系，实现生产流程实
时跟踪与追溯，通过节点管理缩短制造周期，提高交付效率。坚持“先做对，再做好，改善不止”的质量方
针，通过一站式制造解决方案以及全过程质量流程，降低客户采购成本并保障产品一致性。
4、生产基地建设
报告期内，公司第二表处中心（靖江先捷）新建产线项目及部分技改升级项目已投入生产，目前运行状
况良好；先锋精密制造二厂（即新港高新园区二期厂房，建筑面积：3万平方米）将于2025年9月竣工；无锡
先研募投项目依照计划已于2025年第一季度启动建设，预计2026年竣工。
5、人才队伍建设
报告期内，公司根据业务发展的需要，持续加强人才梯队建设，人员规模不断扩大，截至2025年6月30
日，公司及子公司员工总人数为1471人。公司致力于构建多层次、可持续发展的人才梯队，不断吸引经验丰
富的管理及技术人才加入团队，从国内高校选拔优秀的毕业生，建立专项管培生计划，报告期内招聘应届毕
业生40余人。公司充分发挥绩效考核激励作用，不断完善培训制度，创新培训模式，转化培训效果，持续增
强员工的荣誉感和凝聚力，实现员工与企业的共同成长。公司多次组织多种形式的安全教育培训及消防演习
，强化安全生产责任体系，切实保障职工安全。
6、对外投资
（1）向子公司靖江先捷增资
报告期内，公司陆续对全资子公司靖江先捷增资人民币5000万元。增资主要用于固定资产投资和补充营
运资金，与公司目前战略布局相符，符合公司主营业务发展方向。
（2）收购无锡至辰
为整合完善关键工艺技术，争取在半导体金属零部件的表面处理工艺方面取得突破，公司于2025年1月
披露《江苏先锋精密科技股份有限公司关于全资子公司收购无锡至辰科技有限公司100%股权暨关联交易的公
告》（公告编号：2025-005），全资子公司无锡先研以自有资金1200万元现金收购无锡至辰100%股权，并于
2025年3月完成股权交割。
7、知识产权保障
公司高度重视知识产权保护工作，积极做好专利和商标申请工作。报告期内，公司新增专利申请21项，
包括发明专利6项，实用新型专利15项。截至本报告期末，公司已获授权专利108项，其中发明专利36项，获
得注册商标5个。
8、内部治理
公司建立了较为完善的公司内控制度和公司治理结构，报告期内持续完善公司内部治理机制，提升公司
治理水平。按照相关法律法规规定和监管要求，公司三会运作机制运作良好；同时内部审计控制体系全面运
作，管理信息化平台继续加强流程化数字化管理建设，公司内部管理水平不断提升，为公司长期稳定发展提
供了必要保障。
9、信息披露及投资者管理
公司高度重视规范运作、信息披露管理工作。公司严格遵守法律法规和监管机构规定，严格履行信息披
露义务，真实、准确、完整、及时、公平地披露信息。
公司高度重视投资者关系管理工作，安排专人负责信息披露及投资者关系管理，报告期内，公司积极通
过投资者邮箱、投资者热线电话、上证e互动平台、各种投资者调研活动、分析师会议、业绩说明会等方式
增强与投资者之间的沟通与交流，增进投资者对公司的了解。
公司高度重视内幕交易防范，及时安排对公司董事、监事、高级管理人员、大股东的相关培训及监管动
态学习，并敦促严格遵守买卖股票规定。
〖免责条款〗
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