经营分析☆ ◇688625 呈和科技 更新日期：2025-09-24◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
制造高性能树脂材料与改性塑料的企业提供环保、安全、高性能的高分子材料助剂产品。
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
成核剂(产品) 2.97亿 62.97 1.66亿 77.09 56.05
合成水滑石(产品) 6316.76万 13.41 2960.53万 13.73 46.87
贸易产品(产品) 4259.14万 9.04 757.33万 3.51 17.78
抗氧剂(产品) 3787.63万 8.04 375.38万 1.74 9.91
NDO复合助剂(产品) 3071.44万 6.52 840.50万 3.90 27.36
其他业务(产品) 10.19万 0.02 8.75万 0.04 85.92
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 3.52亿 74.62 1.53亿 70.94 43.53
境外(地区) 1.20亿 25.38 6267.20万 29.06 52.42
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 4.71亿 100.00 2.16亿 100.00 45.79
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
化学原料和化学制品制造业(行业) 8.81亿 99.85 3.83亿 99.66 43.45
其他业务(行业) 131.97万 0.15 129.10万 0.34 97.83
─────────────────────────────────────────────────
成核剂(产品) 5.11亿 57.94 2.86亿 74.40 55.91
贸易业务(产品) 1.24亿 14.11 1713.07万 4.46 13.76
合成水滑石(产品) 1.17亿 13.25 5495.27万 14.31 47.02
抗氧剂(产品) 7062.95万 8.01 1054.46万 2.75 14.93
NDO复合助剂(产品) 5771.70万 6.54 1438.44万 3.75 24.92
其他业务(产品) 131.97万 0.15 129.10万 0.34 97.83
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 7.09亿 80.34 2.97亿 77.41 41.95
境外(地区) 1.72亿 19.51 8544.21万 22.25 49.64
其他业务(地区) 131.97万 0.15 129.10万 0.34 97.83
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 8.81亿 99.85 3.83亿 99.66 43.45
其他业务(销售模式) 131.97万 0.15 129.10万 0.34 97.83
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
成核剂(产品) 2.53亿 61.08 1.44亿 76.91 56.78
合成水滑石(产品) 5775.50万 13.95 2792.47万 14.96 48.35
贸易业务(产品) 5396.94万 13.03 824.26万 4.41 15.27
NDO复合助剂(产品) 3274.18万 7.91 659.37万 3.53 20.14
抗氧剂(产品) 1654.00万 3.99 22.51万 0.12 1.36
其他(产品) 14.68万 0.04 13.24万 0.07 90.23
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 3.44亿 83.02 1.51亿 80.97 43.98
境外(地区) 7029.63万 16.98 3552.52万 19.03 50.54
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 4.14亿 100.00 1.87亿 100.00 45.09
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
化学原料和化学制品制造业(行业) 7.99亿 99.91 3.48亿 99.91 43.53
其他业务(行业) 74.19万 0.09 31.60万 0.09 42.59
─────────────────────────────────────────────────
成核剂(产品) 4.12亿 51.50 2.35亿 67.47 57.03
贸易业务(产品) 1.35亿 16.94 2889.47万 8.30 21.33
合成水滑石(产品) 1.18亿 14.77 5245.83万 15.07 44.43
抗氧剂(产品) 8850.99万 11.07 1975.75万 5.68 22.32
NDO复合助剂(产品) 4498.51万 5.63 1179.34万 3.39 26.22
其他业务(产品) 74.19万 0.09 31.60万 0.09 42.59
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 6.69亿 83.62 2.81亿 80.60 41.96
境外(地区) 1.30亿 16.28 6720.01万 19.31 51.61
其他业务(地区) 74.19万 0.09 31.60万 0.09 42.59
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 7.99亿 99.91 3.48亿 99.91 43.53
其他业务(销售模式) 74.19万 0.09 31.60万 0.09 42.59
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售2.78亿元，占营业收入的31.54%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户1 │ 10502.89│ 11.91│
│客户2 │ 7513.12│ 8.52│
│客户3 │ 3686.53│ 4.18│
│客户4 │ 3344.34│ 3.79│
│客户5 │ 2774.92│ 3.14│
│合计 │ 27821.80│ 31.54│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购1.39亿元，占总采购额的28.96%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商1 │ 3510.05│ 7.29│
│供应商2 │ 3419.47│ 7.10│
│供应商3 │ 2813.15│ 5.85│
│供应商4 │ 2388.08│ 4.96│
│供应商5 │ 1810.62│ 3.76│
│合计 │ 13941.37│ 28.96│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）报告期内公司所属行业发展情况
1、高性能树脂与改性塑料行业的发展情况
（1）高性能树脂行业
高性能树脂是一类卓越的聚合物材料，以其出色的物理、化学和机械性能在多个领域中发挥着重要作用
。这类材料能在高温、高湿、高腐蚀等极端环境下保持性能稳定，是航空、汽车、轨道交通、电子电器、核
能、石油化工、环保、生物医疗等工业领域中结构件和功能件的关键原材料。
目前，我国实现了部分高性能树脂由“跟跑”到“并跑”并逐步走向“领跑”的目标，但在高端产品稳
定性、系列化和成本等方面依然落后于国际先进水平，尤其在航空航天、新型显示、集成电路、5G通信、人
工智能、新能源等领域。另外，国内大型石化能源企业竞争日趋激烈，行业存在通用低端材料供应过剩、高
端材料供给不足的问题，行业亟待通过高端化、绿色化和差异化提升产品价值，实现产业升级与高质量发展
。在2025年4月28日召开的2025石化产业发展大会上，中国石油和化学工业联合会建议：“未来新建石化项
目应以高端化、差异化为目标，优化下游产品结构、加快高端化延伸，探索有特色、有竞争力的高端化发展
路径。重点推进聚乙烯、聚丙烯等大宗合成材料产品牌号及质量高端化升级，推进溶聚丁苯橡胶、稀土顺丁
橡胶、低顺顺丁橡胶、卤化丁基橡胶等依赖进口的产品生产技术提升和产业化，满足国内消费结构不断升级
的需要。同时，鼓励绿色低碳工艺技术装备的研发投资和产业化项目建设，推动行业绿色低碳转型，提高先
进生产力的比重，促进可持续发展。”
从聚烯烃消费需求来看，需求正逐步回升，增长领域包括汽车、家电、包装等。在汽车领域，2024年、
2025年1-5月，我国汽车产量分别为3,128、1,283万辆，同比分别增加3.7%、12.7%。轻量化是我国汽车产业
重点发展方向之一。《节能与新能源汽车技术路线图2.0》制定了2035年燃油乘用车与纯电动乘用车整车轻
量化系数分别降低25%与35%的目标。汽车轻量化也是节能减排的有效途径。随着国内汽车市场规模的持续扩
张，叠加汽车轻量化发展趋势有望带动单车改性塑料使用量提升，车用塑料需求有望持续增长。家电领域，
政策持续刺激家电消费，家电消费有望维持增长。2025年3月5日《政府工作报告》提及2025年要大力提振消
费，并安排超长期特别国债3,000亿元支持消费品以旧换新。随着全球市场不断扩容，家电持续出海或将成
为提振我国家电行业的关键动力，支撑2025年国内家电需求增长。包装领域，预计2025年食品、饮料、烟酒
类消费增速仍将超过GDP增速，快递、外卖行业增速保持两位数增长，国内包装行业预计将保持5%以上的增
速，仍是聚烯烃等产品市场消费增长的主要驱动力之一。
从产品角度分析，据隆众资讯统计，截至2024年，全国聚丙烯总产能已达到4,461万吨/年。受供应端快
速放量的影响，聚丙烯产量数据亦呈现逐年攀高走势。未来2-3年内，聚丙烯行业仍处于扩能高峰期，聚丙
烯行业将逐步向多元化、高端化、差异化发展。
此外，随着“以塑代钢、以塑代木、以塑代玻璃”等趋势发展，未来改性聚丙烯规模将快速增长。聚丙
烯改性料的多样化使其对PE、ABS、PC、PA等多种树脂产品形成了替代，在家电领域甚至替换了很多金属材
料。目前，国内中高端改性聚丙烯产品比例呈提升态势，但仍有部分高端产品依赖进口，结构性过剩现象愈
发明显。
总体而言，高性能树脂行业呈现积极发展态势，市场规模稳步扩大，细分市场日益多样化。行业在发展
过程中面临着贸易政策影响、市场竞争加剧等挑战，同时也存在国产替代、技术迭代、绿色低碳材料和前沿
材料产业化等机遇。
（2）改性塑料行业
改性塑料是在通用塑料和工程塑料的基础上，通过化学或物理方法，大幅提升塑料在阻燃性、强度、抗
冲击性、韧性等方面的性能。与传统塑料材料相比，改性塑料在性能维度上具备显著优势。随着汽车、家电
、工具设备、医疗等行业的快速发展，全球改性塑料市场规模逐年增长，行业正朝着功能化、轻量化、环保
化的方向发展。近年来，改性塑料市场逐步回暖，市场规模和产量均有所提升。其中，技术创新和新产品开
发成为企业发展的核心驱动力，尤其是在新能源汽车和家电领域，改性塑料的应用需求持续增长，有力推动
了行业的技术进步和市场扩张。据普华有策咨询统计，我国已经成为全球改性塑料最重要的生产地与消费市
场。2019-2023年我国改性塑料产量从1,955万吨增加到2,975.5万吨,年均复合增长率达11.07%，2024年我国
改性塑料产量达到3,320万吨。未来改性塑料行业发展空间较大。然而，我国中高端改性塑料市场仍依赖进
口，高端产品的对外依存度较高。随着近年来我国石化工业的发展以及改性塑料企业在研发上的持续投入，
我国改性塑料行业正在打破海外技术垄断，产品质量和技术水平稳步提升。
2、成核剂行业的发展情况
成核剂是制造高性能树脂及改性塑料的关键材料，可显著提升制品的透明性、刚性及热稳定性，不仅可
应用于食品接触材料、医疗器械、婴幼儿用品、锂电池材料等安全需求突出的行业，而且可满足汽车部件、
家居家电用品、建筑材料等领域的环保需求。
随着高性能树脂与改性塑料行业的应用领域持续拓展、适用产品日益增多，高分子材料助剂的市场需求
将不断提升，行业迎来良好的发展机遇。作为高性能树脂和改性塑料的主要材料，聚丙烯的应用需求旺盛且
逐步向高端化发展。包装、汽车、消费品等领域对材料性能要求不断提高，对轻量化、高刚性、透明化等特
性的需求增加，有望直接推动成核剂市场的繁荣。据金联创统计，2025年上半年全国聚丙烯产量预计1,920
万吨，同比增长13.68%。此外，由于国外先进厂商在成核剂的开发与应用方面具备先发优势，其先进品牌长
期主导我国成核剂市场，目前行业正处于国产替代的关键阶段。
未来，成核剂行业将更聚焦于环保、高效且多功能化的发展路径。例如，开发具备更高成核效率、更低
添加量的成核剂产品，不仅能优化塑料材料的性能，还可降低生产成本，进而增强企业的市场竞争力。与此
同时，研发具有抗静电、阻燃、抗菌等特殊功能的成核剂产品，将能满足更多特殊应用领域的需求。此外，
探索成核剂与其他助剂的复配使用技术，以提升塑料材料的综合性能，也将成为未来技术创新的重要方向。
3、合成水滑石行业的发展情况
合成水滑石作为聚氯乙烯高效、环保的热稳定剂，可以有效吸收聚氯乙烯在加工和使用过程中分解产生
的氯化氢，提高聚氯乙烯的稳定性及抗老化能力。聚氯乙烯热稳定剂主要包括铅盐类、金属皂类、有机锡类
等。合成水滑石作为金属皂类热稳定剂的辅助稳定剂，随着环保金属皂类热稳定剂对铅盐类热稳定剂的替代
及国家行业标准的实施，有望得到更大范围的应用。
此外，合成水滑石主要应用领域聚氯乙烯的稳定发展也将带来合成水滑石需求的增长。从需求端看，聚
氯乙烯广泛应用于管道、型材、板材等化学建材、电线电缆、人造革、装饰材料及薄膜等生产领域，终端需
求稳固。银河期货大宗商品研究所发布的《2025年PVC半年报》显示，2025年1-6月，国内PVC产量累计1,191
.9万吨，同比增长1.33%，新产能投放看，上半年投产新浦化学50万吨以及金泰30万吨新装置，有效产能增
速3.4%。
恒州博智《2025-2031全球及中国工业级水滑石行业研究及十五五规划分析报告》显示，2024年全球工
业级水滑石市场规模大约为2.36亿美元，预计2031年将达到3.14亿美元，2025-2031期间年复合增长率（CAG
R）为4.6%。
4、抗氧剂行业的发展情况
抗氧剂是一种重要的抗老化剂，能够延缓或抑制材料遇氧分解过程，从而防止材料老化并延长使用寿命
，主要应用于塑料和橡胶领域。抗老化技术的核心价值是防止高分子材料老化，延长其使用寿命，为人类节
约资源，是减少碳排放最有效的技术解决方案。
在塑料与橡胶工业中，随着新能源汽车、5G通信等高端应用领域的发展，对抗氧化性能要求苛刻的高端
塑料和橡胶材料需求不断增加，推动了抗氧化剂市场的快速增长。根据中研普华产业研究院的《2025-2030
年中国抗氧化剂行业市场深度调研及投资策略预测报告》统计，2024年全球塑料抗氧化剂市场规模已达16.2
亿美元，预计到2030年将扩张至19.34亿美元，年复合增长率约为2.6%。而在更广泛的抗氧化剂市场中，预
计到2025年，全球抗氧化剂市场规模将达到约180亿元人民币，到2030年将增长至约270亿元人民币，年复合
增长率预计在6%至8%之间。
中国作为全球最大的抗氧化剂生产和消费国之一，市场规模持续扩大。国内抗氧剂生产技术不断进步和
品质提升，进口替代的趋势将逐渐加速，在环保和可持续发展的背景下，市场对环保型抗氧化剂的需求将不
断增加，具有低毒性、低污染和易降解的抗氧剂将受到更多关注。
（二）报告期内公司主要业务和产品情况
1、主要业务
公司是一家生产制造环保、安全、高性能的特种高分子材料助剂的高新技术企业，经认定为国家级专精
特新“小巨人”企业、国家级制造业单项冠军、国家级“绿色工厂”、国家级博士后科研工作站。主营产品
高分子材料助剂处于高性能树脂及改性塑料制造行业的上游核心环节，可显著改善通用树脂产品的光学、力
学性能并提升树脂产品稳定性，制成的高性能树脂产品可满足食品包装接触材料、医疗器械、医药包装、婴
幼儿用品、汽车部件、家电家居用品、新型建筑材料、农业设施等关系国计民生行业的安全和环保需求。公
司的技术、产品处于国内领先、国际先进的地位。
根据中国证监会2024年11月发布的《上市公司行业统计分类与代码》（JR/T0020—2024），公司所属行
业为“化学原料和化学制品制造业（C26）”；根据国务院第五次全国经济普查领导小组办公室印发的《工
业战略性新兴产业分类目录（2023）》，公司所处行业为“高性能塑料及树脂制造（3.3.1）”；根据《上
海证券交易所科创板企业发行上市申报及推荐暂行规定》（2024年4月修订），公司所处行业属于“新材料
领域”。公司的高分子材料助剂产品应用于高性能树脂与改性塑料的生产制造环节，是我国化工产业和新材
料产业发展的重点之一。
2、主要产品
公司主营产品成核剂、合成水滑石、抗氧剂和复合助剂是国家重点发展的高性能树脂材料实现国产化的
关键材料，广泛用于食品包装接触材料、医疗器械、医药包装、婴幼儿用品、汽车部件、家电家居用品、建
筑材料等领域。
成核剂是一种用于提高聚丙烯、聚乙烯等不完全结晶树脂材料的结晶度，并加快其结晶速率的高分子材
料助剂。
公司成核剂产品包括成核剂单剂产品以及成核剂复合助剂产品，根据功能不同主要分为透明成核剂、增
刚成核剂和β晶型增韧成核剂。
（2）合成水滑石是一种具有层状结构、不含铅等重金属的化合物，主要作为PVC生产用的热稳定剂和聚
烯烃树脂生产用的卤素吸收剂。
作为热稳定剂时，合成水滑石能提高PVC树脂热稳定性和抗老化能力，安全环保，可替代目前用于婴幼
儿用品、食品包装、医疗用品和农用设施中的含铅热稳定助剂。
作为卤素吸收剂时，合成水滑石可以有效消除聚烯烃树脂中的卤素及催化剂残留物，从而避免树脂产生
凝胶体、设备被腐蚀，有助于聚烯烃树脂材料制造的提效降本。
公司合成水滑石产品包括合成水滑石单剂产品和合成水滑石复合助剂产品，根据功能不同可分为通用合
成水滑石、高透明合成水滑石和阻燃合成水滑石。
（3）抗氧剂是一种可延缓或抑制材料在聚合、储存、运输、加工、使用过程中受大气中氧或臭氧作用
而降解的过程，从而阻止材料老化并延长使用寿命的化学物质。它是使用最为广泛的一种防老化助剂，可用
于树脂聚合及贮存、材料加工以及制品使用的全周期过程。
根据作用机理不同分为主抗氧剂和辅助抗氧剂。能消除自由基的抗氧化剂为主抗氧剂，主要有受阻酚类
抗氧剂和芳香胺类抗氧剂等；能分解氢过氧化物的抗氧剂为辅助抗氧剂，有亚磷酸酯类抗氧剂和含硫抗氧剂
等。
公司抗氧剂产品为特种抗氧剂系列，主要属于受阻酚类抗氧剂，广泛应用于塑料（尼龙）、橡胶、化纤
等高分子材料领域。
（4）复合助剂是由多种单一助剂，如成核剂、合成水滑石、抗氧剂、分散剂等，根据客户的生产工艺
特点及其性能需求，按一定配方比例物理混合，采用特殊生产工艺生产的预混高分子材料助剂产品。物理混
合的特点决定了其基本生产原理属于行业共性技术。
在具体的生产环节上，不同生产企业在配方设计、工艺特点、加工能力等方面有所差异。相应地，复合
助剂生产企业核心竞争力具体体现在生产过程中的配方设计及加工工艺、工序方面，包括工艺路线、工艺流
程、工艺步骤、工艺指标、操作要点、工艺控制等，并最终体现为产品质量、产品性能及生产效率等方面的
优势。
公司复合助剂生产技术的独特性及核心竞争力具体体现在公司产品配方设计的先进性以及加工工艺控制
的先进性，该先进性特点形成了公司的技术壁垒。
相较于客户采购多种单一助剂后自行混合，公司提供的复合助剂既有利于客户简化生产流程，提高生产
效率，保障其不同批次产品的性能稳定，也有利于降低生产过程中的粉尘污染，保护工人健康。除了生产以
自主生产的成核剂、合成水滑石为关键成分的复合助剂产品外，为发挥技术优势、满足客户需求，公司还开
发了生产未添加自产单一助剂的复合助剂，即NDO复合助剂产品。
（三）报告期内公司经营模式
1、自主业务的经营模式
公司依托深厚的技术优势，拓展相关领域的产品和业务，持续提升自身的成长空间。公司根据自身实际
情况，独立进行生产经营活动，拥有完整的研发、采购、生产和销售体系。公司根据生产经营需要、行业惯
例及市场状况合理选择经营模式，并根据发展战略、客户需求和供应商情况及时调整完善自身经营模式。
（1）研发模式
根据高分子材料助剂的行业发展和大型客户的需求可分为前瞻性研发和需求响应式研发，具体情况如下
：
A.前瞻性研发
公司以潜在市场需求为导向，对高分子材料助剂行业未来发展方向和技术进行预判，积极布局新的研发
方向，开展储备类技术在研项目，以保持公司研发技术的前瞻性和先进性。
B.需求响应式研发
对于大型客户，如能源化工企业等，公司以客户需求为中心，组建技术人员与销售人员合作的团队，充
分了解客户对新产品开发及生产工艺持续改进的需求。根据客户对助剂产品技术参数、功能特点、协同效应
、应用领域、生产操作便利性等需求，公司进行定制化研发，制定一揽子产品解决方案，具体包括产品发展
前景研判、复合助剂产品配方开发、下游产品应用效果评估、分析测试、配方改进等，并推进公司产品销售
，全方位满足大型客户对助剂产品特定化的需求。
（2）销售模式
公司采取直接销售模式，按客户类型划分，可分为向终端客户销售和向贸易商销售两种。终端客户主要
是能源化工企业、树脂材料加工企业和助剂加工生产企业。贸易商客户主要为从事化工产品贸易的企业，与
公司之间是买断式销售，产品交付后的风险由贸易商自行承担。
针对能源化工类大型企业特定化的产品需求，公司组织技术人员及销售人员，通过与下游客户展开技术
交流与合作的方式，对下游客户的使用进行研究分析，为客户生产开发提供复合助剂配方支持，并帮助客户
解决生产过程中的助剂使用问题，从而拓展了产品应用领域并增加了客户的粘性。
对于部分采用“零库存”管理模式的大型石化企业客户，公司根据其需求对约定产品采取寄售方式。在
寄售方式下，公司将约定产品运输至客户指定仓库，定期与客户结算当期客户使用部分。对于存放在客户指
定仓库的存货，其所有权上的主要风险和报酬在客户领用时由公司转移至客户，公司获得收取相应收入的权
利。
公司通过需求响应式研发、行业刊物、行业展销会、互联网等渠道收集潜在客户信息和市场需求。对于
有合作意向的目标客户，公司按照客户对产品的指标要求等信息提供样品，通过商业谈判或招投标形式确定
合作关系，根据客户的订单需求向其销售产品。
（3）采购模式
公司采购的主要物料为芳香醛、芳香羧酸、各类抗氧剂和助剂等化学原料。A.供应商选择与管理
公司制定了严格的供应商选择程序。公司通过广泛调查全国乃至全球相关原材料的供应商情况，经比对
筛选，初步确定供应商，再对其经营资质、生产能力、质量及稳定性、工艺水平、价格、供货及时性等多方
面进行评估；评估通过后经样品检测合格方可纳入供应商名录，建立采购合作关系。
B.采购计划的制定与执行
公司采用“以销定产，以产定采”的模式。对于长期、大量使用的原材料，公司采购部门会根据在手订
单和生产计划，并结合原材料库存情况，确定动态采购计划。采购员按照采购计划，向合格供应商名录内的
供应商进行询价、交货方案谈判，并最终下达采购订单。对于为客户定制使用的小批量原材料，则根据订单
量按需采购。
（4）生产模式
公司生产模式采用“以销定产、订单驱动、合理库存”方式。公司根据在手订单、未来市场趋势、安全
库存情况，以及原材料采购周期确定月度生产计划。
公司在生产设备与生产线设计、产品配方设计和生产过程控制方面均掌握有核心技术。在生产设备与生
产线设计方面，公司的核心生产设备及整体生产线均为公司自主设计、调试以及配置，能够适应公司的生产
工艺，并提升生产效率。在配方设计方面，公司自主创新的生产配方不仅可提升产品的性能，而且可实现生
产的绿色环保，减少生产过程中其他杂质的产生，降低除杂成本。在生产过程控制方面，公司的核心技术确
保了生产效率的提高、产品质量及性能的改善和生产过程的节能环保。
2、贸易业务的经营模式
公司贸易业务分为自主贸易和代理贸易两种方式。
在自主贸易中，公司根据市场行情，分别进行采购、销售的开发和谈判工作，独立做出采购和销售决策
，并赚取进销价差。该方式下，公司掌握采购、销售的主动权，决策灵活度高，但需承担交易的存货风险、
信用风险。
在代理贸易中，公司根据客户的要求，以代客户向特定供应商进行采购的形式，撮合其与特定供应商完
成交易，从而向客户收取代理采购的佣金。该方式下，公司起到客户与供应商之间的“润滑油”作用，不享
有如定价、数量、交货方式等与采购、销售相关的决策权，且不承担交易相关的存货风险、信用风险。
（四）报告期内公司市场地位分析
公司凭借自主研发与量产成核剂、合成水滑石，实现了国产同类产品突破。随后，逐步攻克技术壁垒，
凭借全面和高规格资质认证，以及全球聚丙烯装置主流工艺技术准入资格，成功走进全球大型石化能源企业
供应链体系。如今，公司具备超过300种不同型号的规模化生产能力，其产品以卓越的性能与质量，赢得了
行业客户的广泛赞誉，成为成核剂、合成水滑石国产品牌龙头企业。
在成核剂领域，公司自主研发的高性能聚丙烯透明成核剂、增刚成核剂、β晶型成核剂质量均达到国际
先进水平，在同行业中处于领先地位。公司成核剂产品荣获国家级、省级制造业单项冠军企业（成核剂）称
号。凭借先进生产工艺及比肩国际先进品牌的产品性能，公司在成核剂领域的全球及国内市场占有率持续提
升，有力推动了成核剂的国产替代进程。
在合成水滑石领域，公司通用合成水滑石已规模化供应艾迪科、百尔罗赫、开米森集团、三益集团等世
界知名热稳定剂生产企业。在高端的应用领域，包括能源化工企业的聚丙烯树脂生产领域以及高透明聚氯乙
烯的生产领域，国内企业仍主要使用进口合成水滑石，而公司研发的三元高透明合成水滑石正逐步在高端市
场实现进口替代。此外，公司的合成水滑石产品是中国石化、中国石油、中海壳牌、天津中沙石化等能源化
工企业指定使用的国产合成水滑石产品。长远来看，随着市场对更加环保、安全的产品需求量快速增加，下
游应用需求不断扩大，我国合成水滑石市场发展势头日益强劲，行业景气度有望持续提升。在抗氧剂领域，
公司主要生产特种抗氧剂，产品应用下游涵盖尼龙、聚烯烃、电线电缆材料、橡胶弹性体、聚醚聚氨酯等领
域，并可根据客户实际需求提供专业化复配产品。公司依托产能优势和客户群体优势，与中国石化、中海壳
牌、艾迪科、SI（圣莱科特国际集团）等化工巨头公司建立了稳定的合作关系。公司的抗氧剂研究方向主要
聚焦于无尘化、专用化，研制和开发更加绿色、环保的产品，并持续提升产品的稳定性和使用性能。
在复合助剂领域，公司结合市场发展趋势、树脂原料特性和客户工艺特点，为客户提供技术领先的特种
高分子材料助剂产品及定制化的复合助剂产品，并提供配套分析服务，协助客户开发、生产新品种高性能树
脂，是中国石化、中国石油、中海壳牌、延长石油、恒力石化、泰国HMC、FORMOSA（台塑集团）等国内外重
要能源化工企业的供应商。
二、经营情况的讨论与分析
2025年，我国化工行业在全球能源结构调整与国内高质量发展要求的双重作用下，面临产能增长与需求
升级的深层矛盾，行业加速向高端化、绿色化、集约化转型，技术创新与产业链整合成为破局关键，多个细
分领域呈现差异化发展态势，其中化工新材料是化工行业中最具发展活力和发展潜力的新领域。
化工新材料是全
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