经营分析☆ ◇688625 呈和科技 更新日期：2024-05-04◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
制造高性能树脂材料与改性塑料的企业提供环保、安全、高性能的高分子材料助剂产品。
【2.主营构成分析】
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
化学原料和化学制品制造业(行业) 7.99亿 99.91 3.48亿 99.91 43.53
其他业务(行业) 74.19万 0.09 31.60万 0.09 42.59
───────────────────────────────────────────────
成核剂(产品) 4.12亿 51.50 2.35亿 67.47 57.03
贸易业务(产品) 1.35亿 16.94 2889.47万 8.30 21.33
合成水滑石(产品) 1.18亿 14.77 5245.83万 15.07 44.43
抗氧剂(产品) 8850.99万 11.07 1975.75万 5.68 22.32
NDO复合助剂(产品) 4498.51万 5.63 1179.34万 3.39 26.22
其他业务(产品) 74.19万 0.09 31.60万 0.09 42.59
───────────────────────────────────────────────
境内(地区) 6.69亿 83.62 2.81亿 80.60 41.96
境外(地区) 1.30亿 16.28 6720.01万 19.31 51.61
其他业务(地区) 74.19万 0.09 31.60万 0.09 42.59
───────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 7.99亿 99.91 3.48亿 99.91 43.53
其他业务(销售模式) 74.19万 0.09 31.60万 0.09 42.59
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
成核剂(产品) 2.04亿 55.07 --- --- ---
贸易业务(产品) 5638.48万 15.25 --- --- ---
合成水滑石(产品) 4816.81万 13.03 --- --- ---
抗氧剂(产品) 3847.30万 10.41 --- --- ---
NDO复合助剂(产品) 2244.03万 6.07 --- --- ---
其他(产品) 61.94万 0.17 18.22万 0.11 29.42
───────────────────────────────────────────────
境内(地区) 3.09亿 83.49 --- --- ---
境外(地区) 6103.88万 16.51 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 3.70亿 100.00 1.66亿 100.00 44.83
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
化学原料和化学制品制造业(行业) 6.94亿 99.94 2.91亿 99.86 41.85
───────────────────────────────────────────────
成核剂(产品) 3.91亿 56.27 2.12亿 72.86 54.24
贸易业务(产品) 1.28亿 18.39 1431.19万 4.92 11.20
合成水滑石(产品) 1.17亿 16.89 5337.71万 18.34 45.49
NDO复合助剂(产品) 5834.89万 8.40 1087.37万 3.74 18.64
───────────────────────────────────────────────
境内(地区) 5.61亿 80.68 2.31亿 79.20 41.12
境外(地区) 1.34亿 19.26 6013.24万 20.66 44.93
───────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 6.94亿 99.94 2.91亿 99.86 41.85
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2021-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
化学原料和化学制品制造业(行业) 5.74亿 99.67 2.53亿 99.47 44.13
其他(补充)(行业) 189.18万 0.33 134.32万 0.53 71.00
───────────────────────────────────────────────
成核剂(产品) 3.06亿 53.08 1.74亿 68.46 57.04
合成水滑石(产品) 1.11亿 19.27 5703.95万 22.38 51.36
贸易业务(产品) 8861.80万 15.38 906.47万 3.56 10.23
NDO复合助剂(产品) 6882.21万 11.94 1292.04万 5.07 18.77
其他(补充)(产品) 189.18万 0.33 134.32万 0.53 71.00
───────────────────────────────────────────────
境内(地区) 4.90亿 85.06 2.14亿 84.10 43.73
境外(地区) 8422.02万 14.62 3916.74万 15.37 46.51
其他(补充)(地区) 189.18万 0.33 134.32万 0.53 71.00
───────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 5.74亿 99.67 2.53亿 99.47 44.13
其他(补充)(销售模式) 189.18万 0.33 134.32万 0.53 71.00
───────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售2.44亿元，占营业收入的30.50%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│客户1 │ 9983.53│ 12.49│
│客户2 │ 4564.43│ 5.71│
│客户3 │ 3753.63│ 4.69│
│客户4 │ 3081.46│ 3.85│
│客户5 │ 3006.64│ 3.76│
│合计 │ 24389.69│ 30.50│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购1.27亿元，占总采购额的30.81%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│供应商1 │ 3318.16│ 8.08│
│供应商2 │ 2691.02│ 6.55│
│供应商3 │ 2663.94│ 6.49│
│供应商4 │ 2031.07│ 4.95│
│供应商5 │ 1948.67│ 4.74│
│合计 │ 12652.86│ 30.81│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2023-12-31
●发展回顾:
一、经营情况讨论与分析
2023年是全面贯彻落实党的“二十大”精神的开局之年，是实施“十四五”规划承前启后的关键一年，
国内经济复苏斜率较为平缓，经济修复仍需强有力的政策助推。放眼全球，欧美央行连续加息，海外高通胀
、人民币贬值，以及仍在延续的贸易争端、地缘冲突，全球和我国经济面临着诸多挑战。
传统化工行业随着下游需求增速放缓，石化下游制品增速不及往年，对外贸易出口下滑、国内外经济弱
复苏。但国内石化行业产能扩张明显，化工新材料以研发能力、产业链验证门槛、服务能力等核心竞争壁垒
，迎来了历史性的发展机遇。呈和科技积极应对、迎难而上，以客户需求为导向稳住市场份额，不断积极开
拓新市场；以绿色、低碳为使命，可持续发展为动力，助力工业领域实现碳达峰、碳中和目标，落实《“十
四五”工业绿色发展规划》，不遗余力地践行绿色发展之路。在公司董事会的领导下，凝心聚力、目标明确
、提升企业创新活力、夯实各业务板块，以研发平台、生产经验为依托，通过一体化订制服务加大与重点客
户的深度合作，实现公司经营稳健增长。报告期内，公司重点工作开展情况如下：
（一）“呈”势向上，再攀业绩新高峰
公司围绕既定发展战略和年度制定目标，通过完善产品布局、提升服务质量、加强市场营销等举措，实
现营收和利润稳定增长，并凭借在特种高分子材料助剂领域的高创新能力、高行业地位、高盈利水平等优势
，荣获国家级、省级制造业单项冠军（成核剂）、广州市隐形冠军企业称号；报告期内，公司实现营业收入
人民币79,962.64万元，同比增长15.07%；实现归属于上市公司股东的净利润人民币22,612.57万元，同比增
长15.84%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润人民币21,894.19万元，同比增长28.19%
。2023年国内石化行业呈现企稳复苏态势，在碳中和背景下，新材料领域的下游需求持续旺盛。2023年7月
，工信部召开“加速发展化工新材料产业，推动下游产业高质量发展”全国政协重点提案暨化工新材料产业
发展座谈会，会议要求加快推动化工新材料产业发展取得新突破。公司抓住国内市场增速及政策支持的机遇
，深度挖掘优质客户，加强内部公司之间的相互协调和支持，推进协同营销，积极参加重要的行业展会，发
挥公司品牌影响力，报告期内，境内业务实现较上年同期增长19.31%，主营产品成核剂、合成水滑石作为国
家重点发展的高性能树脂材料实现国产化的关键材料同步实现销量稳定增长。
（二）点石成金，创新驱动新发展
公司坚持科技创新引领，积极发挥自身优势，加大技术研发力度，加速产品创新发展，加强产品国际化
认证。报告期内，公司增刚类成核剂产品获美国食品药品管理局（FDA）食品接触认证，也是公司自主申请
并获批的第四个FDA认证；公司增刚成核剂及复合助剂产品评选为广东省名优高新技术产品；公司的持续发
展工作得到高度的认可获得ECOVADIS银牌评级，是对呈和科技在可持续发展领域中持续改善和不断创新的肯
定。公司将可持续绩效和发展作为优先事项为客户带来更大价值。
（三）卓有“呈”效，绿色赋能新篇章
在双碳目标的国策下，公司坚持创新、环保、可持续的发展理念，全面推进绿色体系建设，以节能减排
、清洁生产、碳排放核算和改善、无废工厂创建为重要方向，通过使用创新、先进的生产技术和设备，优化
生产流程，降低能耗和排放，同时，积极开展环保宣传和教育，提高员工环保意识，推动企业整体绿色发展
。报告期内，公司取得ISO50001能源管理体系认证及成功获评选为国家级、市级“绿色工厂”、广州市白云
区首批“无废工厂”、广州市清洁生产企业等荣誉称号。未来公司将继续肩负起推动高分子材料行业绿色环
保发展的使命，为提升高分子材料的安全性、环保性和可持续性贡献力量。
（四）众志“呈”城，共筑行业新高地
公司连续两年成功举办年度中国透明聚丙烯行业研讨会，多家行业领军企业、国内外重要石化企业、塑
料制品生产商、各大聚烯烃贸易商等上下游企业伙伴及业内专家齐聚一堂，分享行业发展成果，共商国家战
略性新兴材料透明聚丙烯的行业发展趋势，进一步加强产业链协同合作，共同构建更具韧性的产业供应链，
在应对风险和挑战中创造更大机遇。
（五）有志竟“呈”，书写荣耀新未来
为进一步丰富公司产品结构，扩大整体业务规模，公司一直坚持通过加大研发、技术创新提升内生性发
展，同时也积极对外寻找与公司主业能形成协同效应、具备技术优势、市场优势、安全环保型生产工艺及高
赋加值的产品，希望通过投融资平台优势，加快外延式发展实现公司战略目标。
报告期内，公司收购了科澳化学和信达丰，整合其抗氧剂业务，进一步优化和共享双方在核心技术、客
户资源和渠道资源方面的积累，完善了公司产品线，增强了公司全产业链配套服务能力。
另外，报告期内公司发掘现有生产基地的潜能，对白云厂房内部及生产辅助等设施完成了技术优化和增
产改扩建，进一步提高募集资金的使用效率，扩产增效，提高产品竞争力，迎合市场的需求变化，更好地促
进高分子材料助剂产业发展。
（六）回购股份，提振市场信心
公司切实推动“提质增效重回报”行动方案，努力通过良好的业绩表现、规范的公司治理、积极的投资
者回报，履行上市公司的责任和义务，回馈投资者的信任，维护公司股价的长期稳定，提振市场信心。报告
期内，公司坚持通过稳定的现金分红，积极回报投资者，与投资者共享公司发展成果，提升广大投资者获得
感；此外，基于对公司未来持续发展的信心和对公司价值的认可，为增强投资者对公司的投资信心，公司使
用自有资金以集中竞价交易方式回购公司股份，回购的股份将用于股权激励及/或员工持股计划。
未来，公司将继续坚定信心，深耕科研，奋楫高分子材料助剂航道，秉承绿色发展理念，推动绿色制造
技术的研发和应用，培育新质生产力；同时，充分发挥以点带面的示范作用，引领行业绿色转型，为建设美
好的生态环境和可持续发展社会贡献呈和力量！
二、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式、行业情况及研发情况说明
(一)主要业务、主要产品或服务情况
1、主要业务
公司是一家生产制造环保、安全、高性能的特种高分子材料助剂的高新技术企业，经认定为国家级“专
精特新”小巨人企业、国家级制造业单项冠军、国家级“绿色工厂”。主营产品处于高性能树脂及改性塑料
制造行业的上游核心环节，可显著改善通用树脂产品的光学、力学性能并提升树脂产品稳定性，制成的高性
能树脂产品可满足食品包装接触材料、医疗器械、医药包装、婴幼儿用品、汽车部件、家电家居用品、新型
建筑材料、农业设施等关系国计民生行业的安全和环保需求。公司的技术、产品处于国内领先、国际先进的
地位。根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订规定），公司所属行业为“化学原料
和化学制品制造业（C26）”；根据《战略性新兴产业分类（2018）》，公司所处行业为“高性能塑料及树
脂制造（3.3.1）”；根据《上海证券交易所科创板企业发行上市申报及推荐暂行规定》，公司所处行业属
于“新材料领域”。高分子材料助剂产品应用于高性能树脂与改性塑料的制造，是我国化工产业和新材料产
业发展的重点之一。
2、主要产品
公司主营产品成核剂、合成水滑石、抗氧剂和复合助剂是国家重点发展的高性能树脂材料实现国产化的
关键材料，广泛用于食品包装接触材料、医疗器械、医药包装、婴幼儿用品、汽车部件、家电家居用品、建
筑材料等领域。
（1）成核剂是一种用于提高聚丙烯、聚乙烯等不完全结晶树脂材料的结晶度，加快其结晶速率的高分
子材料助剂。
公司成核剂产品包括成核剂单剂产品以及成核剂复合助剂产品，根据功能不同主要分为透明成核剂、增
刚成核剂和β晶型增韧成核剂。
（2）合成水滑石是一种具有层状结构、不含铅等重金属的化合物，主要作为PVC生产用的热稳定剂和聚
烯烃树脂生产用的卤素吸收剂。
作为热稳定剂时，合成水滑石能提高PVC树脂热稳定性和抗老化能力，无毒无害，安全环保，可替代目
前用于婴幼儿用品、食品包装、医疗用品和农用设施中的含铅热稳定助剂。
作为卤素吸收剂时，合成水滑石可以有效消除聚烯烃树脂中的卤素及催化剂残留物，从而避免树脂产生
凝胶体、设备被腐蚀，有助于聚烯烃树脂材料制造的提效降本。
公司合成水滑石产品包括合成水滑石单剂产品和合成水滑石复合助剂产品，根据功能不同可分为通用合
成水滑石、高透明合成水滑石和阻燃合成水滑石。
（3）抗氧剂是一种可延缓或抑制材料在聚合、储存、运输、加工、使用过程中受大气中氧或臭氧作用
而降解的过程，从而阻止材料老化并延长使用寿命的化学物质。其是使用最为广泛的一种防老化助剂，可用
于树脂聚合及贮存、材料加工以及制品使用的全周期过程。
根据作用机理不同分为主抗氧剂和辅助抗氧剂。能消除自由基的抗氧化剂为主抗氧剂，主要有受阻酚类
抗氧剂和芳香胺类抗氧剂等；能分解氢过氧化物的抗氧剂为辅助抗氧剂，有亚磷酸酯类抗氧剂和含硫抗氧剂
等。
公司抗氧剂产品为特种抗氧剂系列，主要属于受阻酚类抗氧剂，广泛应用于塑料（尼龙）、橡胶、化纤
等高分子材料领域。
（4）复合助剂是由多种单一助剂，如成核剂、合成水滑石、抗氧剂、分散剂等，根据客户的生产工艺
特点及其性能需求，按一定配方比例物理混合，采用特殊生产工艺生产的预混高分子材料助剂产品。物理混
合的特点决定了其基本生产原理属于行业共性技术。
尽管如此，在具体的生产环节上，不同生产企业在配方设计、工艺特点、加工能力等方面有所差异。相
应地，复合助剂生产企业核心竞争力具体体现在生产过程中的配方设计及加工工艺、工序方面，包括工艺路
线、工艺流程、工艺步骤、工艺指标、操作要点、工艺控制等，并最终体现为产品质量、产品性能及生产效
率等方面的优势。
公司复合助剂生产技术的独特性及核心竞争力具体体现在公司产品配方设计的先进性以及加工工艺控制
的先进性，该先进性特点形成了公司的技术壁垒。
相较于客户采购多种单一助剂后可自行混合。公司提供的复合助剂既有利于客户简化生产流程，提高生
产效率，保障其不同批次产品的性能稳定，也有利于降低生产过程中的粉尘污染，保护工人健康。
除了生产以自主生产的成核剂、合成水滑石为关键成分的复合助剂产品外，为发挥技术优势、满足客户
需求，公司还开发生产未添加自产单一助剂的复合助剂，即NDO复合助剂产品。
(二)主要经营模式
1、自主业务的经营模式
公司依托深厚的技术优势，拓展相关领域的产品和业务，持续提升自身的成长空间和天花板。公司根据
自身实际情况，独立进行生产经营活动，拥有完整的采购、生产、销售和研发体系。公司根据生产经营需要
、行业惯例及市场状况合理选择经营模式，并根据发展战略、客户需求和供应商情况及时调整完善自身经营
模式。
（1）研发模式
根据高分子材料助剂的行业发展和大型客户的需求可分为前瞻性研发和需求响应式研发，具体情况如下
：
A.前瞻性研发
公司以潜在市场需求为导向，对高分子材料助剂行业未来发展方向和技术进行预判，积极布局新的研发
方向，开展储备类技术在研项目，以保持公司研发技术的前瞻性和先进性。
B.需求响应式研发
对于大型客户，如能源化工企业等，公司以客户需求为中心，组建技术人员与销售人员合作的团队，充
分了解客户对新产品开发及生产工艺持续改进的需求。根据客户对助剂产品技术参数、功能特点、协同效应
、应用领域、生产操作便利性等需求，公司进行定制化研发，制定一揽子产品解决方案，具体包括产品发展
前景研判、复合助剂产品配方开发、下游产品应用效果评估、分析测试、配方改进等，并推进公司产品销售
，全方位满足大型客户对助剂产品特定化的需求。
（2）销售模式
公司采取直接销售模式，按客户类型划分，可分为向终端客户销售和向贸易商销售两种。终端客户主要
是能源化工企业、树脂材料加工企业和助剂加工生产企业。贸易商客户主要为从事化工产品贸易的企业，与
公司之间是买断式销售，产品交付后的风险由贸易商自行承担。
针对能源化工等大型企业特定化的产品需求，公司组织技术人员及销售人员，通过与下游客户展开技术
交流与合作的方式，对下游客户的使用进行研究分析，为客户生产开发提供复合助剂配方支持，并帮助客户
解决生产过程中的助剂使用问题，从而拓展了产品应用领域并增加了客户的粘性。
对于部分采用“零库存”管理模式的大型石化企业客户，公司根据其需求对约定产品采取寄售方式。在
寄售方式下，公司将约定产品运输至客户指定仓库，定期与客户结算当期客户使用部分。对于存放在客户指
定仓库的存货，其所有权上的主要风险和报酬在客户领用时由公司转移至客户，公司获得收取相应收入的权
利。
公司通过需求响应式研发、行业刊物、行业展销会、互联网等渠道收集潜在客户信息和市场需求。对于
有合作意向的目标客户，公司按照客户对产品的指标要求等信息提供样品，通过商业谈判或招投标形式确定
合作关系，根据客户的订单需求向其销售产品。
（3）采购模式
公司采购的主要物料为芳香醛、芳香羧酸、各类抗氧剂和助剂等化学原料。
A.供应商选择与管理
公司制定了严格的供应商选择程序。公司通过广泛调查全国乃至全球相关原材料的供应商情况，经比对
筛选，初步确定供应商，再对其经营资质、生产能力、质量及稳定性、工艺水平、价格、供货及时性等多方
面进行评估；评估通过后经样品检测合格方可纳入供应商名录，建立采购合作关系。
B.采购计划的制定与执行
公司采用“以销定产，以产定采”的模式。对于长期、大量使用的原材料，公司采购部门会根据在手订
单和生产计划，并结合原材料库存情况，确定动态采购计划。采购员按照采购计划，向合格供应商名录内的
供应商进行询价、交货方案谈判，并最终下达采购订单。对于为客户定制使用的小批量原材料，则根据订单
量按需采购。
（4）生产模式
公司生产模式采用“以销定产、订单驱动、合理库存”方式。公司根据在手订单、未来市场趋势、安全
库存情况，以及原材料采购周期确定月度生产计划。
公司在生产设备与生产线设计、产品配方设计和生产过程控制方面均掌握有核心技术。在生产设备与生
产线设计方面，公司的核心生产设备及整体生产线均为公司自主设计、调试以及配置，能够适应公司的生产
工艺，并提升生产效率。在配方设计方面，公司自主创新的生产配方不仅可提升产品的性能，而且可实现生
产的绿色环保，减少生产过程中其他杂质的产生，降低除杂成本。在生产过程控制方面，公司的核心技术确
保了生产效率的提高、产品质量及性能的改善和生产过程的节能环保。
2、贸易业务的经营模式
公司贸易业务分为自主贸易和代理贸易两种方式。
在自主贸易中，公司根据市场行情，分别进行采购、销售的开发和谈判工作，独立做出采购和销售决策
，并赚取进销价差。该方式下，公司掌握采购、销售的主动权，决策灵活度高，但需承担交易的存货风险、
信用风险。
在代理贸易中，公司根据客户的要求，以代客户向特定供应商进行采购的形式，撮合其与特定供应商完
成交易，从而向客户收取代理采购的佣金。该方式下，公司起到客户与供应商之间的“润滑油”作用，不享
有如定价、数量、交货方式等与采购、销售相关的决策权，且不承担交易相关的存货风险、信用风险。
(三)所处行业情况
1.行业的发展阶段、基本特点、主要技术门槛
（1）高性能树脂与改性塑料的发展情况
高性能树脂与改性塑料正处于国际市场竞争规则改变、国内石油和化学产业加速转型升级的变局。国际
方面，中国已从落后的进口国变成了全球最大的化学品生产国，这极大改变了世界石油和化工市场的竞争格
局。中国从昔日的合作伙伴变为被封锁打压的对手，商业竞争变成了规则之争，市场竞争变成了赛道之争。
国内方面，市场对原料专用化、材料功能化、功能复合化、产品绿色化、过程低碳化、生产智能化的要求越
来越高，能源和原料结构的改变正在孕育化工新材料的新赛道。
近年来，全球石化巨头加大在中国投资，上游炼油产能扩张竞争加剧，上游原材料长期供给过剩，利好
下游改性塑料加工，高性能树脂和改性塑料等产品的产能都实现了翻倍增长。
改性塑料行业市场空间广阔，发展潜力巨大。随着科技更迭，改性塑料的应用覆盖了家电、汽车、办公
设备、电子电气等传统行业和轨道交通、精密仪器、新能源等高新技术领域。得益于汽车、家电等诸多下游
行业的快速发展和对新兴材料需求的不断提高。目前我国中低端改性塑料产能过剩，而高端改性塑料对外依
存度仍然比较高，高端改性塑料国产化势在必行，具有低密度、高刚性、高韧性、高耐温、低挥发性有机化
合物的塑料产品的应用会越来越广，市场会催生更多的高品质改性塑料需求，差异化的高端改性塑料将迎来
更加广阔的发展空间。
改性塑料作为新材料产品，属国家战略新兴产业范畴，因此受到国家政策鼓励与支持，中央和地方为行
业健康稳定运行提供良好的政策环境。其中，《中国制造2025》《中华人民共和国国民经济和社会发展第十
四个五年规划和2035年远景目标纲要》《关于“十四五”推动石化化工行业高质量发展的指导意见》《塑料
加工业“十四五”发展规划指导意见》等为改性塑料技术发展确立方向。随着全球节能环保意识的不断增强
，促使汽车及家电产品向轻量化、轻薄化方向发展，塑料制品对金属等材料替代效应明显，并拥有更高的抗
冲击强度、耐高温性等特点，可实现对其他材料的有效替代，改性塑料行业拥有着巨大的增长潜力。
根据中商情报网分析，2023年我国改性塑料达3125万吨，2024年将增至3421万吨，另外改性塑料产品主
要以改性PP和改性ABS为主，其中改性PP产量占比39%，改性ABS产量占比30%。
（2）成核剂行业的发展情况
成核剂是制造改性塑料的关键材料，聚丙烯是成核剂最主要的消费途径，不仅可应用于食品接触材料、
医疗器械、婴幼儿用品、锂电池材料等安全需求突出的行业，而且可满足汽车部件、家居家电用品、建筑材
料等领域的环保需求。据百川盈孚统计，2023年我国聚丙烯新增产能为345万吨/年，2024-2025年继续保持
增长。随着新产能的释放，聚烯烃下游应用呈现高端改性化趋势，成核剂用于高性能聚烯烃的需求增加。
外资企业由于长期积累的技术工艺和市场认知度优势，占据了我国成核剂市场主要份额。随着市场需求
量增长速度不断加快，我国成核剂产量仍远低于需求量，行业处于供不应求状态。未来我国成核剂产量有望
快速增长，进口替代率有望进一步提升，根据观研报告网发布的《中国成核剂行业现状深度研究与未来投资
预测报告（2023-2030年）》，全球成核剂市场稳定扩容，2023年我国成核剂进口替代率为30%，预计2025年
全球成核剂市场销售额预计突破10亿美元，进口替代率达到34%。
2023年，全球对碳中和目标的追求展现出前所未有的紧迫感，致使我国新能源行业迅猛发展。我国汽车
产销量连续九年位居世界第一，并打造了日渐完善的制造工业体系。聚丙烯本身具有质量轻、耐热性能优异
等优点，使用成核剂等高分子材料助剂生产的高性能聚丙烯材料具有良好的机械性能，包括刚性、抗冲击性
等，可应用于汽车的保险杠、门内饰板、仪表板等零部件，对于降低整车重量，降低汽车能耗等具有明显的
作用。车用薄壁改性聚丙烯材料已成为聚丙烯改性生产的重要发展方向。另外，家电制造领域呈现原材料安
全环保化、低成本化、轻量化、以塑代钢等趋势。聚丙烯凭借其质量轻、强度高、电绝缘性能优异、化学稳
定性能优良等特性，已成为家电行业仅次于钢材的第二大类原材料。
（3）合成水滑石行业的发展情况
合成水滑石作为聚氯乙烯高效、无毒、环保的热稳定剂，可以有效的吸收聚氯乙烯在加工和使用过程中
分解产生的HCI，提高聚氯乙烯的加工条件；另外也可与有机锡或铅锌共同作为热稳定剂，或与其他助剂共
同使用，进一步提高聚氯乙烯的热稳定性和抗老化能力。
随着国家行业标准的实施，合成水滑石作为环保型热稳定剂，对含毒性热稳定剂具有较大的替代空间。
我国热稳定剂种类消费结构与欧美发达国家相比差异巨大，美国及欧盟早已实现铅盐类热稳定剂替代的目标
，目前我过规定了部分产品禁止使用铅盐类热稳定剂，如国家行业标准已禁止饮用水管材的铅的使用；室内
装饰装修材料门、窗也出台国家标准限制铅含量。
从需求端看，聚氯乙烯广泛应用于管道、型材、板材等化学建材、电线电缆、人造革、装饰材料及薄膜
等生产领域，终端需求稳固。从驱动因素来看，房地产刺激政策陆续提出，市场需求将形成一定支撑。根据
中国氯碱工业协会统计，2023年聚氯乙烯新增产能80万吨，总产能为2890万吨。随着聚氯乙烯新装置陆续投
产、应用规模的扩张及聚氯乙烯材料的绿色转型，未来合成水滑石的需求将不断提升。
此外，我国农膜正在向中高端方向快速发展，功能性棚膜产量占整个棚膜产量的比重超过了60%，未来
中高端农膜占比有望持续提升。合成水滑石可以提高农膜的透光性能、保温性能和流滴性能等，在国际上已
经得到广泛应用。
合成水滑石作为吸酸剂，在氨纶的生产中作为吸酸剂能保持衣物的弹性（抗氧化），延长使用寿命。从
国内氨纶行业来看，国民经济水平的提高及消费观念的转变，氨纶消费量持续提升。根据中国化纤信息网数
据，2023年全球氨纶产能约163万吨，国内产能为124万吨。2023年氨纶国内产能净增加14.3万吨，较2022年
增长13%。
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