经营分析☆ ◇688663 新风光 更新日期：2026-09-12◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
大功率电力电子控制技术及相关产品研发、生产、销售和服务
【2.主营构成分析】
截止日期:2026-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电能质量监测与治理类(产品) 3.09亿 42.61 5640.39万 27.87 18.25
电机驱动与控制类(产品) 2.47亿 34.06 6347.30万 31.37 25.70
其他(产品) 6635.87万 9.15 5028.72万 24.85 75.78
煤矿智能控制装备(产品) 6370.91万 8.79 2402.54万 11.87 37.71
储能系统(产品) 3229.83万 4.45 512.08万 2.53 15.85
高端变流器类(产品) 684.65万 0.94 305.21万 1.51 44.58
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 7.20亿 99.29 2.01亿 99.15 27.86
国外(地区) 511.95万 0.71 172.71万 0.85 33.74
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
其他(行业) 12.51亿 62.30 2.85亿 65.14 22.77
光伏(行业) 5.29亿 26.33 1.29亿 29.58 24.46
风电(行业) 2.28亿 11.36 2307.11万 5.28 10.11
─────────────────────────────────────────────────
电能质量监测与治理类(产品) 9.47亿 47.17 1.63亿 37.27 17.21
电机驱动与控制类(产品) 5.36亿 26.66 1.27亿 28.97 23.66
储能系统(产品) 2.25亿 11.18 2237.68万 5.12 9.96
煤矿智能控制装备(产品) 1.23亿 6.12 4731.08万 10.82 38.50
其他(产品) 1.03亿 5.12 5379.48万 12.30 52.32
高端变流器类(产品) 7535.66万 3.75 2413.76万 5.52 32.03
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 20.03亿 99.75 4.35亿 99.50 21.72
其他业务(地区) 392.15万 0.20 206.80万 0.47 52.73
国外(地区) 114.22万 0.06 -17.70万 -0.04 -15.50
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 16.60亿 82.67 3.35亿 76.57 20.17
经销(销售模式) 3.44亿 17.13 1.00亿 22.96 29.18
其他业务(销售模式) 392.15万 0.20 206.80万 0.47 52.73
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电能质量监测与治理类(产品) 4.19亿 48.09 9599.37万 50.25 22.93
电机驱动与控制类(产品) 2.38亿 27.37 5128.08万 26.84 21.52
储能系统(产品) 1.22亿 14.05 188.40万 0.99 1.54
其他(产品) 4079.57万 4.69 2380.85万 12.46 58.36
煤矿智能控制装备(产品) 3592.24万 4.13 1344.22万 7.04 37.42
高端变流器类(产品) 1453.33万 1.67 462.92万 2.42 31.85
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 8.63亿 99.18 1.87亿 97.70 21.62
其他业务(地区) 593.23万 0.68 451.88万 2.37 76.17
国外(地区) 117.41万 0.13 -12.69万 -0.07 -10.81
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
其他(行业) 9.78亿 51.02 2.87亿 64.28 29.37
光伏(行业) 7.50亿 39.10 1.33亿 29.68 17.69
风电(行业) 1.89亿 9.88 2696.73万 6.03 14.23
─────────────────────────────────────────────────
电能质量检测与治理类(产品) 10.91亿 56.89 1.95亿 43.70 17.90
电机驱动与控制类(产品) 3.92亿 20.45 1.18亿 26.50 30.20
储能系统(产品) 1.46亿 7.62 565.33万 1.26 3.87
高端变流器类(产品) 1.33亿 6.91 4315.58万 9.66 32.57
其他(产品) 1.03亿 5.38 6175.54万 13.82 59.82
煤矿智能控制设备(产品) 5257.23万 2.74 2262.38万 5.06 43.03
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 18.94亿 98.76 4.32亿 96.67 22.81
其他业务(地区) 1340.68万 0.70 1014.44万 2.27 75.67
国外(地区) 1041.12万 0.54 474.70万 1.06 45.60
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 16.28亿 84.90 3.53亿 79.04 21.70
经销(销售模式) 2.76亿 14.40 8352.66万 18.69 30.24
其他业务(销售模式) 1340.68万 0.70 1014.44万 2.27 75.67
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售7.29亿元，占营业收入的36.32%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户1 │ 48843.37│ 24.32│
│客户2 │ 11872.11│ 5.91│
│客户3 │ 4696.03│ 2.34│
│客户4 │ 4178.76│ 2.08│
│客户5 │ 3348.21│ 1.67│
│合计 │ 72938.48│ 36.32│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购3.83亿元，占总采购额的22.61%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商1 │ 12106.19│ 7.15│
│供应商2 │ 7640.54│ 4.51│
│供应商3 │ 7236.89│ 4.27│
│供应商4 │ 5990.75│ 3.54│
│供应商5 │ 5313.44│ 3.14│
│合计 │ 38287.81│ 22.61│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2026-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）主营业务
公司是专业从事大功率电力电子控制技术及相关产品研发、生产、销售和服务的高新技术企业，可以为
客户量身打造调速节能、智能控制、改善电能质量等方面的产品及解决方案。公司始终坚持以大功率电力电
子控制技术为核心技术平台，专注于工业节能和新能源新型电网用技术及装备的开发与应用，全力打造“少
用电—用好电—再生电—存储电—防爆电”产业链。主要产品包括高压动态无功补偿装置、各类高中低压变
频器、智慧储能系统装置、轨道交通能量回馈装置、煤矿防爆和智能控制装备等，广泛应用于光伏、风电等
新能源行业以及电力、煤炭、冶金、采矿、石化、轨道交通等传统行业领域。
公司高压动态无功补偿装置（SVG）获得2024年国家级制造业单项冠军，高压变频器产品、轨道交通能
量回馈装置市场份额均在国内排名前列，在国内电能质量治理、电机节能、电能再利用领域树立了良好的品
牌形象。
（二）主要产品及其用途
1.高中低压变频器
变频器是一种把电压和频率固定不变的交流电变成电压和频率可变的交流电的装置，公司高压变频器可
实现对各类高压电动机驱动的风机、水泵、空气压缩机、提升机、皮带机等负载的软启动、智能控制和调速
节能，从而有效提高工业企业的能源利用效率与工艺控制自动化水平。
新风光新一代高性能矢量变频器，全新设计理念、全新控制平台、全新制造工艺，功率范围广、功能覆
盖全、可靠性高、扩展性强、操作简单，电机驱控更自如。广泛应用于生物发酵、中央空调、供水、矿山、
石化、化工、医药、冶金、水泥、高速主轴、金属加工、纺织、高速风机、印包机械、搅拌、工厂除尘通风
等行业。
2.动态无功补偿装置（SVG）
公司SVG产品能够快速连续地提供容性或感性无功功率，实现考核点恒定无功、恒定电压和恒定功率因
数等控制，可以保障负载侧电网系统稳定、高效、优质地运行，显著提高电网配电质量，降低输配电线路的
能量损耗，减少电力用户的电费支出、实现抑制谐波等功能。在配电网中，将SVG产品安装在某些特殊负荷
（如电弧炉、升压站）附近，即可显著改善输配电质量。
公司目前的经营模式是由公司所处的行业特征及公司经营战略所决定，经过多年发展与积累，形成了一
套完整、健全、适应公司自身特点且与实际业务相匹配的模式。
1.盈利模式
公司始终坚持技术创新，积极响应市场与客户的需求，不断推出满足市场环境和客户实际应用的产品。
公司主营业务为研发、生产和销售高压动态无功补偿装置、高中低压变频器、智慧储能系统装置、轨道交通
能量回馈装置、煤矿防爆和智能控制装备等电力电子设备，构成公司主要的盈利模式。随着公司产品日益成
熟以及业务规模的逐步扩大，公司会相应调整产品的报价和毛利水平。同时，公司坚持持续创新，不断实现
产品的迭代升级和功能优化，以提升产品附加价值和盈利水平。
2.采购模式
公司采购部的职能包括供应商管理和采购执行。供应商管理方面：实行以采购部为主，器件部和品质部
为辅的管理模式；采购执行方面：实行以采购部为中心，计划部为首，器件部、品质部、制造部、财务部等
部门协同参与的采购模式。
（1）供应商管理
公司制定了《供应商管理制度》，与供应商签订《供应商质量协议》。器件部、品质部、采购部三者共
同开发、独立运行，对供应商的开发、引入、评价等过程分工明确，器件部负责器件选型和测试，品质部负
责对供应商提供的外购件进行质量全检，采购部负责供应商的资质审核。
（2）采购执行
计划部根据营销中心签订的订单或者合理的市场预期订单，依据产品BOM，并结合库存情况在ERP系统中
生成采购请购单，经审批后交采购部执行。采购部根据采购请购单，在合格供应商中选择2-3家进行比价，
综合比较质量、价格、交货期、服务、付款方式等信息后，确定供应商。
3.生产模式
公司高压SVG、高压变频器、轨道交通能量回馈装置、储能系列产品按订单生产，低压变频器进行备货
生产，产品核心工序均进行自主生产。公司主要产品定制化程度较高，定制的主要部分包括：拓扑结构（如
每相8个单元或9个单元，不同数量影响整个布局）、主回路结构、壳体（大小、尺寸、布局）、特殊器件（
电路检测与保护装置）、为满足现场布局的部分（如电缆、水冷管道、风冷风道、现场连接的控制线布线）
、用户功能性定制（检测电机或其他部位温度、流量、压力）。由于公司各类产品基本能实现功率单元通用
，为实现功率单元的规模化采购，降低采购成本、实现功率单元标准化维护，公司功率单元实行标准化生产
。
（1）生产计划
公司供应链中心在合理考虑已有产能的基础上，根据营销中心提供的有效订单信息、意向订单信息及各
类产品销售的淡旺季特点进行订单需求预测，并且结合以往多年订单的需求经验进行分类，统计各产品、各
机型的占比。基本原则是优先排产订单产品，以保证供货及时性和经营资源的有效利用；在满足订单需求且
产能有剩余的情况下，再根据各类产品销售特点及各机型占比，生产常用规格的功率模块，保持合理库存，
保证员工生产节奏平稳，在解决订单集中时的产能不足问题的同时，保证经营资源的充分和均衡利用。
生产管理实施了企业资源计划系统（ERP）和制造执行系统（MES），实现生产全过程透明化管理，计划
部依据系统销售订单，通过MPS+MRP生成生产、采购、委外计划，MES将整合生产管理要素进行生产计划辅助
排程管理，通过对物料信息监控、生产资源监控、生产工艺设定等及时合理地编排车间生产计划，提高订单
交付效率，根据整体车间生产工艺流程，MES系统将设置相应的数据采集管理站点，管控站点可结合工艺流
程进行质量判断和控制，并实现过程数据的自动采集和判断。
供应链中心层面运用“MTO+MTS”(订单生产+库存生产）模式建立了月度、周、日滚动形式生产计划来
组织生产；车间作业层面运用“标准化+模块化”的柔性生产模式组织生产，协调一致，提高了交付能力；
合理匹配、组织各工序技能熟练的生产作业员工进行生产，成为这种生产模式的重要支撑，保证了产品质量
可靠、产能稳定。公司形成了较强的柔性制造能力，在产能和交货期等方面能够较竞争对手更好地满足客户
需求。
在生产过程中，不断优化生产计划与库存管理，完善月度生产计划制度，同时化小各工序装配单位，采
用先部件再整机、标准件小批量备货、各工序采用并行或串行等工作模式。同时运用不同类的精益生产工具
，如标准工时管理、精益生产管理、精益供应链管理、标准化作业、目视化信息看板、多能工制度、业务变
革等方式提高生产组织过程的精细化管理水平。
（2）生产流程
与同行业企业大都采用流水线的传统生产方式不同，公司采用“流水线作业+作业岛”相结合的方式，
满足小批量、多品种的需求。如单元部件采用流水线方式，柜体装配采用作业岛作业方式，细化装配单位，
采用先部件再整机、标准部件小批量备货、各工序并行或串行等工作模式，提高生产制造过程灵活性和应变
能力、缩短产品生产周期，实现柔性生产，从而大幅度提高了公司对客户多样化需求的反应能力。
（3）核心流程自主完成
公司各类产品由众多电子元器件和配件构成，公司主要负责生产工序中的核心环节，包括图纸设计、电
路板设计与防护、软件设计与烧录、组装、测试检验等。尤其对于线路板加工，贴片、直插、老化、检测、
三防涂覆等各环节均在防静电无尘车间内实施，一方面保障技术的保密性，一方面加强对线路板质量的控制
，降低整机故障率。公司拥有一整套试验系统和试验方法，具备大容量设备测试的能力，所有出厂的设备均
进行满载试验，以保证产品的稳定性。
4.营销模式
公司的高压SVG、高压变频器、轨道交通再生制动能量吸收装置、储能系统等产品以直接销售为主，经
销模式为辅。直销模式下，公司通过参与客户招投标、参加行业展会、邀请目标客户上门洽谈等方式获取订
单。经销模式下，经销商向公司采购整机或配件产品后销售至其下游客户，公司该种模式占比较小。公司主
要产品得到了下游行业众多知名企业的认可，公司与其建立了良好的合作关系。
公司采用“生产成本+合理毛利”的定价方式，对同型号的产品制定一个基准价格，在基准价格的基础
上综合市场竞争情况、供货量大小等因素进行灵活调整。
公司主要产品通常采用分阶段收款的结算方式。通常情况下，签订合同时一般约定预收部分货款，发货
后（或到货后）再收取部分货款，安装调试经客户验收合格后再收取部分货款，剩余的货款作为质保金。公
司产品质保期通常为12个月，质保期时长主要参考行业惯例，在行业常规质保期的基础上通过与不同客户协
商或响应不同客户招标要求而有所差异。从不同行业类型的客户看，冶金、矿业、建材等传统行业质保期主
要为12个月，光伏、风电等新能源行业以及市政项目质保期主要为12个月或24个月，少量产品质保期存在3
年以上的情形；轨道交通项目质保期多为24个月。
（四）所处行业情况
1.行业的发展阶段、基本特点、主要技术门槛
（1）行业发展阶段、基本特点
公司主要产品为高压动态无功补偿装置、高中低压变频器、智慧储能装置、轨道交通能量回馈装置、煤
矿防爆和智能控制装备，根据证监会《上市公司行业分类指引》，公司所属行业为“电气机械和器材制造业
（C38）”；根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所属行业为“电气机械和器材制造业（C3
8）”大类下的“输配电及控制设备制造（C382）”，具体细分行业为“其他输配电及控制设备制造（C3829
）”。从应用领域上看，公司属于新能源领域的电力电子节能控制设备制造行业，属于国家支持和鼓励发展
的行业。公司所处行业情况如下：
①高压动态无功补偿装置行业情况
高压动态无功补偿装置（SVG）是智能电网、新能源并网及工业节能领域的核心电能质量治理装备，主
要用于提升电网电压稳定性、抑制谐波、提高功率因数，保障电力系统安全高效运行。
在政策层面，国家“双碳”目标、《新型电力系统发展蓝皮书》、《电能质量管理办法》、《关于加快
推进电力现货市场建设的意见》等政策持续发力，明确要求提升电网无功支撑能力与电能质量水平；同时，
新能源并网标准、全面提升供电质量专项行动、工业节能降碳专项行动等，进一步强化了对动态无功补偿和
电能质量治理设备的刚性需求。
市场方面，2026年随着新能源装机持续扩容、电网智能化改造深化及工业节能改造需求释放，高压动态
无功补偿装置市场将保持稳健增长。随着云计算、AI大模型、边缘计算等技术的快速发展，中国数据中心和
算力中心市场规模持续增长，也将带动对电力基础设施（包括无功补偿装置）的需求。据行业测算，2026年
国内市场规模有望突破68.5亿元。
技术上，SVG凭借毫秒级响应、宽范围调节能力、多维度补偿功能已替代传统SVC成为主流补偿装置，产
品向大容量、高效率、小型化、智能化迭代。
目前国内市场格局相对集中，头部企业在技术研发、项目经验及品牌认可度方面优势显著，竞争焦点逐
步转向高电压等级产品、智能化运维及整体解决方案能力。
②变频器行业情况
2026年上半年是高压变频器行业的增速换挡与结构转型期，市场增长动力形成“传统改造+新兴拓展”
的双轮驱动格局。一方面，电力、化工、石油石化等主力行业依托国家政策投资与存量资产改造需求，为行
业提供稳定的基本盘支撑，是市场发展的核心基础；另一方面，核电、压缩空气储能、光热熔盐、抽水蓄能
等新兴领域快速发展，成为行业需求增长的全新动能，持续激活市场活力。同时，钢铁、建材等部分传统工
业领域新建项目收缩，带来了市场需求的结构性减少，叠加行业从增量扩张向存量优化的转型，高压变频器
市场整体增速进入放缓平台期，呈现持平或微幅增长的基本态势。未来行业竞争将更聚焦于综合解决方案能
力、产品能效与技术创新，贴合市场结构性需求的企业将更具发展优势。
③智慧储能行业情况
智慧储能是融合储能变流、电池管理、智能调度与大数据运维的新型储能系统，是新型电力系统核心支
撑装备，主要应用于新能源并网、独立储能电站、工业园区储能、算电协同及电网辅助服务等场景，兼具电
网安全支撑、能量存储、功率调节、智能响应与收益优化功能。
政策层面，新型储能已被列为国家新兴支柱产业，持续强化顶层设计，出台《新型储能规模化建设行动
方案（2025-2027年）》，《新型电力系统建设“十五五”规划》进一步明确2030年新型储能装机目标达到3
亿千瓦，推动行业由强制配储向市场化驱动转型，完善电力现货、辅助服务、容量电价等市场机制，鼓励装
备技术迭代与规模化落地，为储能产业高质量发展提供制度保障。
2026年，随着新能源装机持续扩容、AI算力中心对稳定供电需求激增、独立储能与用户侧储能项目加速
落地，智慧储能市场空间将进一步释放，业内预计国内新型储能市场规模有望突破千亿元。技术上，行业向
高安全、长寿命、高效智能方向升级，PCS核心设备与BMS电池管理系统深度协同，云平台远程运维、智能充
放电调度技术广泛应用，大幅提升储能系统运行效率与收益水平。
目前行业竞争日趋激烈，具备核心电力电子技术、系统集成能力与全场景解决方案的企业占据优势，市
场逐步向头部集中。公司依托电力电子技术积淀，打造适配多场景的智慧储能系统，在能量转换、智能调控
等环节形成核心竞争力。
④轨道交通高端装备行业情况
2026年，轨道交通行业持续深化新建与存量升级并重的高质量发展格局，行业重心进一步向存量提质、
绿智融合方向演进。《加快建设交通强国五年行动计划（2023-2027年）》持续落地实施，叠加都市圈通勤
相关配套政策推进，全国城市轨道交通运营网络持续完善，京津冀、长三角、粤港澳大湾区等重点城市群四
网融合建设提速；存量线路设备更新、节能改造、智能化升级需求进一步释放，改造市场成为行业需求的重
要增长极。
行业持续推进核心装备强链补链与国产化替代，轨道交通中国标准与自主品牌建设不断深化，国产品牌
装备在新建线路及既有线改造项目中的应用占比稳步提升。
技术层面，绿色低碳、智能运维、数字化供电成为行业主流发展方向，牵引变流、柔性供电系统、智能
能量管理等高端装备技术迭代加速，兼顾节能降耗、供电稳定、适配存量改造场景的电力电子装备市场需求
持续旺盛。
公司依托核心电力电子技术优势，深耕轨道交通柔性供电系统等高端装备领域，产品适配新建线路与存
量改造双重市场，精准契合行业发展趋势，市场竞争力稳步提升。
⑤煤矿防爆和智能控制装备行业情况
煤炭作为我国能源安全稳定供应的压舱石，在“双碳”目标持续推进与“十五五”规划开局的双重背景
下，行业正加速向智能化、绿色化、安全高效方向深度转型，为煤矿防爆与智能控制装备带来持续增长的刚
性需求。
《煤炭工业发展“十五五”规划》明确提出到2030年基本建成现代煤炭产业体系，全国大型现代化煤矿
产能比重提升至87%，智能化煤矿产能比例提升至75%。随着煤炭采掘深度不断增加、井下作业环境更趋复杂
，国家矿山安全监察标准与智能化矿山建设规范持续升级，强制推动煤矿安全装备更新与智能化改造，防爆
电气、智能变频控制、井下智能运维装备需求持续攀升。
公司聚焦煤矿高压防爆变频器、井下智慧供电及智能控制装备领域，贴合井下复杂作业场景需求，凭借
成熟的技术与产品认证，充分受益于煤矿智能化与安全升级红利，业务发展具备坚实的行业支撑。
（2）主要技术门槛
公司所处的电力电子及新能源装备制造行业属于技术密集型领域，核心产品涵盖高压动态无功补偿装置
、高压变频器、储能变流器、轨道交通能量回馈装置等，行业技术门槛主要体现在以下方面：
公司产品需在高压大电流、复杂电网波动及盐雾、潮湿、沙尘等恶劣工况下长期稳定运行，设计与实现
需统筹超大规模功率单元级联控制、多电平拓扑结构、电网自适应补偿、构网控制等核心技术，融合电力电
子、控制理论、电网分析、材料科学等多学科知识。同时，通过大数据监控、模块化冗余设计、故障单元热
复位、星点漂移等技术保障设备连续可靠运行，对生产工艺、元器件特性把控及制造水平提出极高要求，需
长期技术沉淀与经验积累才能实现批量稳定生产。
此外，行业技术迭代速度快，公司需在高压变频、储能变流、能量回馈等领域持续研发投入，迭代控制
算法、优化拓扑结构，并结合下游冶金、轨道交通、矿山等场景需求提供定制化解决方案。新进入者不仅需
突破核心技术壁垒，还需积累工程应用经验、构建人才团队与知识产权体系，其产品的可靠性与市场认可度
需经长期严苛检验，方可逐步获得用户信任，行业进入门槛较高。
（四）公司所处的行业地位分析及其变化情况
①高压动态无功补偿装置（SVG）为电能质量治理核心装备，国际主流技术龙头为ABB、西门子等跨国企
业。国内行业历经技术引进、消化吸收、自主创新、进口替代的完整发展历程，公司已实现核心技术全面自
主可控。公司产品体系完备，全面覆盖“源、网、荷、储”全应用场景，广泛应用于风电、光伏、电网汇集
站等场景，有效保障电网安全稳定运行、提升新能源消纳与配电质量。公司SVG产品于2024年获评“国家制
造业单项冠军”，获得国家级权威认可；依托多年技术积淀与场景适配优势，公司产品综合竞争力处于国内
第一梯队，在冶金、轨道交通等细分领域市场口碑突出、行业认可度持续提升。
②高压变频器领域，公司通过长期技术迭代与产品优化，已成长为国内具备较高知名度与专业认可度的
高压变频节能控制设备制造商，先后斩获“中国电器工业领军品牌”，产品多年获评“中国高压变频器市场
十大品牌”“国家重点新产品”，高压提升机变频器项目入选国家火炬计划产业化示范项目，技术实力获得
行业权威认证。行业整体向绿色节能、智能控制方向迭代升级，公司产品凭借高可靠性、高能效优势适配产
业发展趋势，在矿山、电力、冶金等传统优势领域保持强劲竞争力，稳居国内行业前列，持续巩固细分市场
地位。
③轨道交通能量回馈装置领域，公司为国内较早开展技术研发与工程应用的企业，技术积淀深厚，2014
年相关项目入选国家火炬计划，2019年牵头制定的国家标准《GB/T37423-2019》正式实施，持续提升行业标
准话语权。轨道交通设备采用严格招标准入机制，对产品稳定性、安全性、可靠性要求极高，行业准入壁垒
较高。公司凭借先发技术优势与规模化工程应用经验，产品成功应用于北京、广州、深圳等二十余座核心城
市地铁线路，细分市场占有率位居行业前列，持续保持稳固的行业竞争地位。
④随着新型电力系统加速建设、新能源装机快速增长，储能产业市场空间持续扩容。公司依托三十余年
电力电子技术积累，实现储能系统PCS、EMS、BMS核心部件全自研自产，构建较高技术壁垒。公司储能产品
路线完善，可适配低压1000V/1500V系统及6kV-35kV高压直挂级联式储能系统，具备无升压变、高效率、高
可靠优势，可全面覆盖发电侧、电网侧、用户侧及虚拟电厂等多元应用场景。国内新型储能装机规模持续快
速增长，行业竞争持续加剧，公司高压级联储能差异化技术优势凸显，获得头部客户广泛认可，储能业务规
模、项目落地数量与行业影响力稳步提升，成为公司重要成长业务。
2026年上半年，行业整体竞争加剧、技术迭代提速，公司在巩固传统优势业务的同时，持续布局前沿新
兴电力电子技术，积极培育新质生产力。报告期内，公司自主研发的新一代固态变压器（SST）样机顺利下
线，该产品与公司SVG、高压级联储能技术同源，适配新型电力系统、算电协同、AIDC算力中心等新兴应用
场景，是公司布局未来高端电力装备、拓展新型赛道的重要技术突破，目前处于样机验证及市场推广前期阶
段，尚未形成规模化收入。
整体来看，报告期内公司各核心业务板块行业地位稳中有升、持续巩固：SVG业务依托国家级单项冠军
优势，持续夯实细分领域竞争优势；高压变频器契合节能降碳产业趋势，市场认可度稳步提升；轨道交通能
量回馈装置保持细分领域领先优势，运行口碑与项目覆盖面持续扩大；储能业务凭借差异化高压级联技术优
势持续突破，产业化落地提速，成为公司业绩增长重要动能。叠加SST前沿技术取得阶段性突破，公司整体
科创属性、技术壁垒与行业综合竞争力持续增强。
二、经营情况的讨论与分析
报告期，公司紧密围绕“十五五”发展战略，聚焦核心技术突破与市场拓展，稳步推进固态变压器（SS
T）、智慧储能等产品产业化进程。公司产品矩阵覆盖新型电力系统核心装备、电能质量治理装置、特种电
气装备及船舶电力推进系统等领域，广泛应用于新能源并网、工业节能、煤炭开采、船舶动力及数据中心供
电等场景。公司依托济南、苏州、青岛等地研发机构，持续推进产品迭代与技术储备，经营发展保持良好态
势。
（一）技术研发与产品进展
一是固态变压器（SST）产业化稳步推进。公司设立SST事业部，整合研发与产业化资源，同步推进SST
产品型式试验及量产工艺标准，推动SST由研发验证阶段向量产阶段过渡，加速在柔性配电、新能源并网等
场景的工程化落地。
二是电压暂降靶向治理技术获行业科技奖励。新风光（苏州）与四川大学联合研发的“电压暂降靶向治
理技术”获2025年度国网上海市电力公司科学技术进步一等奖。进一步巩固了公司在电能质量治理领域的技
术优势与市场拓展能力。
三是矿用电气装备获行业及省级认定。子公司东方机电自研的“矿用隔爆兼本质安全型高压永磁机构组
合真空配电装置”获第八届全国设备管理与技术创新成果（技术类）一等奖，同期获评山东省首台（套）技
术装备，为公司参与煤炭行业智能化升级及高端成套电气装备国产化提供了产品支撑。
四是FD800系列变频器取得船舶领域资质。该产品取得中国船级社（CCS）型式认可证书及可靠性验证符
合声明，具备船舶核心推进系统配套资质，产品应用领域由工业延伸至船舶市场。
五是算电协同领域布局取得实质性进展。公司以“SST+构网型储能”技术路线切入该领域，入选算电协
同发展专委会主任委员单位，参与山东省算电协同产业规划、技术标准制定及示范工程建设，面向人工智能
数据中心（AIDC）场景提供定制化供电解决方案。
公司持续强化知识产权与创新成果转化。2026年上半年，新获发明专利5项，实用新型专利13项，软件
著作权2项。截至2026年6月30日，累计拥有授权专利416项（其中发明专利113项），计算机软件著作权124
项。
（二）市场拓展与战略合作
公司持续加大市场开拓与品牌建设力度。先后参加第139届广交会、第十四届储能国际峰会暨展览会等
行业展会，集中推介全场景产品矩阵，拓展海外客户资源；承办“2026火储联合调频技术创新与应用交流会
”，展示电力电子数字化供应链建设成果。公司入选央广网《中国新质造·国品崛起》年度典范企业榜单，
获评“2025年度储能影响力PCS供应商”。
战略合作方面，公司与远山新材料围绕第三代半导体在高端电力电子装备领域的应用开展全方位合作；
携手九洲集团聚焦电能质量治理及综合能源服务，实现优势互补；联合山东天瑞重工打造“磁悬浮+电力电
子”高效节能动力装备，服务工业绿色低碳转型。此外，公司启动SST绿电直连液冷智算中心项目，拓展智
算基础设施供电市场，为中长期高质量发展培育新增长动能。
（三）降本增效与经营管理
公司深入开展“六精六提”专项活动，落实降本增效十项措施，整合研发、市场、服务资源，推进降本
举措标准化落地，逐步构建降本增效长效机制。智能制造方面，“新风光绿色精益智能工厂”入选2026年山
东省先进级智能工厂名单。依托智能工厂建设，公司持续推进生产流程精益化改造与数字化供应链体系搭建
，制造环节运营效率及质量管控水平稳步提升。山东能源集团领导带队多次调研公司智能工厂研发及生产工
艺流程，详细了解核心技术突破、产品迭代及市场开拓情况，并就“十五五”规划编制、创新体系完善及技
术成果转化提出要求，为公司中长期发展进一步明确方向。
（四）组织建设与人才发展
组织架构方面，公司围绕技术产业化及管理效能提升目标，新设SST事业部、电力电子技术创新与应用
部等机构，优化业务组织架构。研发体系方面，公司依托济南、苏州、青岛等地研发基地，推进“异地孵化
+本部产业化”协同模式，有效弥补区位条件带来的人才引进与信息获取的不足，打通技术攻关与产业落地
的衔接通道。
人才梯队方面，公司已建立了完善的培养、引进与激励机制。拥有博士、硕士高层次人才130名，本科
及以上学历占职工总数的56%，高级工程师以上职称30人，省/市突出贡献专家4人，泰山产业领军人才2人。
报告期内，公司技术总顾问李瑞来先生荣获中国老科学技术工作者协会科学技术奖“突出奖”，该奖项本年
度全国仅评选10名，体现了行业对公司技术团队长期深耕电力电子领域的充分认可。
能力提升方面，公司分序列推进队伍建设。营销方面，2月、6月组织一线骨干开展全覆盖专项集训，并
召开下半年营销工作专题会议，复盘上半年指标完成情况，明确市场深耕与海外布局攻坚路径，健全营销全
流程管控体系；技术方面，组织项目经理IPD（集成产品开发）流程认证资格考试，34名技术骨干参加系统
考核；生产方面，完成首届班组长公开竞聘，从24名报名者中择优选拔12人正式受聘。下一步将聚焦精益示
范车间打造，完善“选育用留”全链条培养体系，为高质量发展夯实人才根基。
（五）安全生产与合规管理
公司持续完善安全生产与合规管理体系，公司质量、环境、职业健康安全、能源、社会责任五大管理体
系均顺利通过年度外部审核，体系运行有效。安全管控方面，公司建成覆盖生产现场的全视频监控系统，对
吊装作业、高压测试等高风险环节实施实时监控与预警，累计开展专项安全活动及应急演练30余场次，全员
安全教育培训覆盖率达100%。进一步夯实了安全管控的技术基础。
（六）党建引领与企业文化
公司紧扣“树立和践行正确政绩观”学习教育及”学查改”专项行动，专题召开经营务虚会，研判形势
，统一认识，凝聚攻坚奋进共识。纪律建设上，压实党风廉政主体责任，廉洁警示教育实现全员覆盖；针对
上级党委联合监督反馈事项，逐项建立整改台账，闭环推进，报告期内已全部完成销号。群团建设方面，依
法召开职工代表大会及工会会员代表大会，落实全员健康查体、子女助学、高温慰问等关爱举措。下半年，
公司将建立变革成效跟踪评估机制，加快创新成果转化，将党建优势切实转化为经营效能，夯实高质量发展
根基。
三、报告期内核心竞争力分析
(一)核心竞争力分析
1．研发优势
公司一贯重视产品技术的研发和持续创新，紧密把握行业技术发展趋势，迭代升级产品技术，持续提升
产品综合性能。截至报告期末，公司拥有各类技术研发人员324人，构建起由科学研究专家、应用技术专家
、产品开发专家以及中青年研究骨干组成的层次完备的研发团队，研发团队稳定性强，对行业前沿技术具备
较强的跟踪研判能力。公司建有山东省院士工作站、山东省企业技术中心、山东省电力电子与变频工程技术
研究中心、山东省软件工程技术中心、山东省一企一技术研发中心、山东省变频调速技术研究推广中心等13
个省级科技创新平台。
公司积极开展产学研协同创新，与卡迪夫大学、国家电能变换与控制工程技术研究中心等科研院所开展
深度技术合作，依托学术交流与联合研发，集聚人才、技术、信息等创新资源。公司与天津大学等五家单位
联合承担的“复杂工况下电机系统高效能运行与控制关键技术及其应用”获国家技术发明二等奖；与山东大
学等单位联合承担的“高比例新能源电力系统电能净化关键控制技术及应用”项目，获得国家科技进步二等
奖。
公司分别在济南、青岛、苏州布局研发基地，面向高层次技术人才实施市场化引才。公司坚持以人才为
第一资源，搭建灵活高效的人才发展机制与市场化薪酬管理体系；针对对经营发展起到关键作用的技术骨干
及核心经营管理者实施股权激励，实现引才、育才、留才有机结合，研发团队凝聚力强。报告期内，公司持
续推进固态变压器（SST）、构网型储能等前沿技术样机研制，技术储备持续夯实。
2．技术优势
公司全部产品均实现自主研发，拥有完全自主知识产权。截至报告期末，公司拥有授权专利416项（其
中发明专利113项），计算机软件著作权124项。相关产品先后获得4项山东省科技进步奖，5项国家重点新产
品称号，2项国家火炬计划，1项国家技术发明二等奖，1项国家科技进步二等奖；先后参与3项国家“863”
计划产品研制、2项科技部中小企业技术创新基金项目和1项国家重大科学工程装备的研制。
公司是变频调速器国家标准起草审定单位，参与《调速电气传动系统》《火电厂风机水泵用高压变频器
》《1kV及以上不超过35kV的通用变频调速设备》等国家标准起草；作为第二执笔单位参与SVG团体标准《中
压链式静止无功发生器》编制，牵头制定轨道交通领域国家标准《城市轨道交通再生制动能量吸收逆变装置
》。
公司所处行业技术创新壁垒较高，经过多年持续研发积淀，公司在高压动态无功补偿装置、高中低压变
频器、轨道交通能量回馈装置、智慧储能系统等领域掌握多项国内先进水平的核心技术，并基于核心技术落
地多系列产业化产品。报告期内，公司“百兆瓦级高压级联储能系统研究与示范”项目荣获山东省电力创新
奖科技创新成果一等奖。
3．质量和品牌优势
公司高度重视产品质量管控与品牌建设，坚持以产品为基础、市场为导向、客户为中心，致力于为客户
创造价值。公司恪守“质量第一”的经营原则，搭建完善的质量管理体系，已通过ISO9001、ISO14001、OHS
AS18001等国际体系认证，建有通过中国合格评定国家认可委员会认可的CNAS实验室。
依托深厚的技术积累与稳定可靠的产品品质，公司获得市场客户广泛认可。公司“风光牌变频器”曾获
评“中国名牌产品”；注册商标“FG及图”被认定为“山东省著名商标”。公司2021年荣获第八届山东省省
长质量奖；入选国务院国资委“创建世界一流专业领军示范企业”名单；2023年7月入选国家级第五批专精
特新“小巨人”企业；2024年4月入选第八批国家制造业单项冠军企业；荣获中国质量协会颁发的2024年全
国质量标杆称号，先后入选2024年度山东省绿色工厂、济宁市市级绿色制造名单；2025年2月获评工信部国
家级“绿色工厂”。报告期内，公司绿色精益智能工厂获评2026年度山东省先进级智能工厂，公司智能制造
与数字化制造能力获得省级认定。
公司搭建体系化的供应链管理机制，建立供应商全生命周期管理模式，实施供应商准入评审、样品封样
、分级评价与动态淘汰机制，针对水冷、集装箱等关键物料推行多供应商备选策略，有效对冲供应链波动风
险，保障关键物料稳定供给。依托ERP、MES数字化系统实现采购、生产、仓储全流程数字化管控，采用“订
单生产+备货生产”相结合的柔性生产组织模式，高压大功率产品按单定制生产，标准化产品适度备货，通
过模块化、作业岛柔性生产工艺，缩短交付周期，快速响应客户差异化订单需求。产品核心生产工序自主完
成，电路板贴片、老化、三防涂覆、整机满载老化测试均在防静电无尘车间实施，出厂全项满载试验，实现
制造过程质量可控、技术保密可控，保障产品可靠性与一致性。报告期内，依托绿色精益智能工厂建设，公
司进一步打通研发生产质控供应链业务链路，生产交付能力、精益制造水平持续提升。
4．管理和技术团队优势
公司核心管理和技术团队长期深耕大功率电力电子及新能源领域的研发、生产及销售业务，行业从业经
验丰富。团队能够准确把握行业发展规律、市场动态以及技术演进方向，敏锐捕捉产业发展机遇，为公司战
略布局提供有力支撑。绝大多数核心管理人员、核心技术人员持有公司股份，构建与企业共生共荣的利益共
同体，核心人员在公司任职均超过十年，保障管理与技术团队高度稳定，为公司长期稳健发展筑牢人才根基
。同时，依托控股股东山东能源集团产业资源优势，公司在储能、工矿节能等业务场景获得产业协同赋能。
5．专业化营销和售后服务优势
公司设立营销中心统筹整体营销业务，作为产品销售中枢下设六大销售片区，建成覆盖全国的营销网络
。销售人员大多具备技术背景，熟悉公司产品结构、性能及安装调试业务，能够精准挖掘客户需求，高效开
展市场推广与技术对接，快速响应客户专业咨询。
公司设立技术支持部作为售后服务统一归口管理部门，搭建包含5大服务中心、21个办事处的全国服务
网络；开通全国统一400服务热线，引入CRM客户关系管理系统，打造集热线呼叫、属地服务团队、远程监控
中心于一体的立体化服务响应体系，落实“2小时响应，24小时到达现场，服务半径小于200公里”的服务承
诺。同时创新构建共享式服务调度网络，统筹调配区域服务资源，进一步提升服务响应效率。
四、报告期内主要经营情况
报告期内，公司实现营业总收入7.25亿元，比上年同期减少16.69%；公司实现归属于上市公司股东的净
利润为5141.93万元，比上年同期减少14.54%；实现归属于上市公司股东扣除非经常性损益后净利润为4928.
95万元，较上年同期减少13.50%。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|