经营分析☆ ◇688668 鼎通科技 更新日期：2024-11-16◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
通讯连接器精密组件和汽车连接器精密组件的研发、生产、销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
连接器(行业) 6.13亿 89.84 1.82亿 95.45 29.72
其他业务(行业) 6933.81万 10.16 868.96万 4.55 12.53
─────────────────────────────────────────────────
通讯连接器壳体CAGE(产品) 2.33亿 34.15 7029.96万 36.81 30.15
汽车连接器及其组件(产品) 2.13亿 31.16 4675.35万 24.48 21.98
通讯连接器精密结构件(产品) 1.15亿 16.82 4016.76万 21.03 34.99
其他业务(产品) 6933.81万 10.16 868.96万 4.55 12.53
精密模具(产品) 3972.91万 5.82 1896.32万 9.93 47.73
模具零件(产品) 1289.31万 1.89 608.37万 3.19 47.19
─────────────────────────────────────────────────
内销(地区) 5.64亿 82.65 1.62亿 84.66 28.65
其他业务(地区) 6933.81万 10.16 868.96万 4.55 12.53
外销(地区) 4909.69万 7.19 2061.11万 10.79 41.98
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
连接器(行业) 7.72亿 91.97 2.87亿 95.84 37.15
其他(补充)(行业) 6736.51万 8.03 1243.99万 4.16 18.47
─────────────────────────────────────────────────
通讯连接器壳体CAGE(产品) 3.91亿 46.64 1.38亿 46.08 35.22
汽车连接器及其组件(产品) 1.61亿 19.23 5570.67万 18.62 34.52
通讯连接器精密结构件(产品) 1.61亿 19.17 6941.14万 23.20 43.16
其他(补充)(产品) 6736.51万 8.03 1244.00万 4.16 18.47
精密模具(产品) 4331.82万 5.16 1884.08万 6.30 43.49
模具零件(产品) 1485.89万 1.77 491.16万 1.64 33.05
─────────────────────────────────────────────────
内销(地区) 7.23亿 86.19 2.68亿 89.64 37.08
其他(补充)(地区) 6736.51万 8.03 1243.99万 4.16 18.47
外销(地区) 4853.70万 5.78 1855.08万 6.20 38.22
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2021-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
连接器(行业) 5.32亿 93.64 1.93亿 97.70 36.28
其他(补充)(行业) 3612.79万 6.36 453.85万 2.30 12.56
─────────────────────────────────────────────────
通讯连接器组件-通讯连接器壳体CAGE( 2.67亿 47.06 9389.09万 47.54 35.13
产品)
通讯连接器组件-通讯连接器精密结构 1.47亿 25.93 5850.24万 29.62 39.73
件(产品)
汽车连接器组件(产品) 7593.68万 13.37 2492.43万 12.62 32.82
其他(补充)(产品) 3612.79万 6.36 453.85万 2.30 12.56
精密模具(产品) 2624.50万 4.62 1144.36万 5.79 43.60
模具零件(产品) 1512.88万 2.66 421.51万 2.13 27.86
─────────────────────────────────────────────────
内销-华南地区(地区) 3.53亿 62.10 1.22亿 63.47 34.72
内销-华中地区(地区) 1.15亿 20.30 4870.83万 25.24 42.23
其他(补充)(地区) 3612.79万 6.36 453.85万 --- 12.56
外销-欧洲地区(地区) 3033.96万 5.34 1043.23万 5.41 34.39
外销-亚洲地区(地区) 1299.93万 2.29 398.09万 2.06 30.62
内销-西南地区(地区) 1052.23万 1.85 387.79万 2.01 36.85
外销-美洲地区(地区) 951.60万 1.68 338.14万 1.75 35.53
内销-华东地区(地区) 40.39万 0.07 11.00万 0.06 27.25
内销-华北地区(地区) 5.41万 0.01 1.29万 0.01 23.84
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2020-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
连接器组件(行业) 3.43亿 95.89 1.31亿 98.26 38.23
其他(补充)(行业) 1471.25万 4.11 232.62万 1.74 15.81
─────────────────────────────────────────────────
通讯连接器组件(产品) 2.57亿 71.88 8938.27万 66.97 34.76
汽车连接器组件(产品) 4544.26万 12.70 1988.92万 14.90 43.77
精密模具(产品) 2922.35万 8.17 1617.07万 12.12 55.33
其他(补充)(产品) 1471.25万 4.11 232.62万 1.74 15.81
模具零件(产品) 1121.75万 3.14 570.50万 4.27 50.86
─────────────────────────────────────────────────
内销-华南地区(地区) 2.09亿 58.29 5554.32万 41.61 26.64
内销-华中地区(地区) 8782.21万 24.55 5408.63万 40.52 61.59
外销-欧洲地区(地区) 2273.93万 6.36 996.07万 7.46 43.80
其他(补充)(地区) 1471.25万 4.11 232.62万 1.74 15.81
外销-亚洲地区(地区) 954.89万 2.67 459.84万 3.45 48.16
外销-美洲地区(地区) 652.67万 1.82 338.07万 2.53 51.80
内销-西南地区(地区) 559.83万 1.56 263.27万 1.97 47.03
内销-华东地区(地区) 228.38万 0.64 94.55万 0.71 41.40
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售5.73亿元，占营业收入的83.96%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户1 │ 18506.62│ 27.11│
│客户2 │ 14153.75│ 20.73│
│客户3 │ 12355.91│ 18.10│
│客户4 │ 10683.42│ 15.65│
│客户5 │ 1614.27│ 2.36│
│合计 │ 57313.98│ 83.96│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购1.18亿元，占总采购额的28.88%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商A │ 3521.11│ 8.61│
│供应商B │ 2574.21│ 6.30│
│供应商C │ 2068.60│ 5.06│
│供应商D │ 1987.29│ 4.86│
│供应商E │ 1658.60│ 4.06│
│合计 │ 11809.81│ 28.88│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（1）所处行业
根据国家统计局《国民经济行业分类》国家标准（GB/T4754-2017），公司属于“C39计算机、通信和其
他电子设备制造业”，属于“C398电子元件及电子专用材料制造”中类，属于“C3989其他电子元件制造”
。
（2）行业发展情况
通讯：
根据bishop&associates，2022年全球连接器市场规模为841亿美元，其中通信为占比最大的细分市场。
通信连接器包括无线射频连接器、微波连接器、背板连接器、板对板连接器、线对板连接器等，主要应用在
电信和数据中心两大市场。由于发达国家5G建设的阶段性放缓、传输网建设的周期性等因素，通信市场表现
平缓，而以大模型为代表的AI算力建设2024年后驱动科技企业数据中心资本开支大幅提升，且主要用于AI服
务器采购，数据中心成为通信连接器市场增速最快的赛道。
英伟达在2024GTC大会上发布GB200超级芯片并退出基于GB200的NVL72机柜，高速铜缆互联主要应用场景
正是B200芯片与NVLinkSwitch的互联。NVL72主要通过GPU背板连接器到线背板再到交换芯片的跳线完成互联
。
由于与英伟达的联合研发以及对核心专利的掌握，GB200高速铜连接价值量前期或主要集中于以安费诺
为代表的国际连接器巨头厂商。国内对于224G高速铜线、I/O连接器Cage等高速产品配套需求将增加。
汽车：
今年以来，中国新能源汽车产销量继续保持稳定增长，在中国，随着新能源汽车市场不断升温，多家外
资企业表示将继续加大在中国的投入。
德国大众汽车集团表示，未来3年，在中国市场将推出超过40款车型，其中一半是新能源汽车；日系的
丰田汽车近期在新车型的推广上也着重突出了智能电混的优势。法系的标致雪铁龙汽车表示，中国的新能源
汽车会给全球汽车工业带来变革。
汽车技术变革叠加整体成长向成熟期过渡。电动化、智能化、网联化加速发展，汽车电动化的核心是能
源流的应用，电动化方面围绕高能量密度电池、多合一电驱动系统、整车平台高压化等方向升级；汽车智能
化的核心是数据流的应用，智能化方面随着5G技术应用，智慧交通下车路协同新基建进入示范。汽车变革加
速，电动、智能、网联技术推动汽车从传统交通工具向智能移动终端升级，创造更多需求。
汽车连接器作为汽车工业的配套行业，位于汽车整车行业的上游，伴随“电动化、网联化、智能化、共
享化”的发展趋势，在电池能量、电力驱动、控制系统、智能感知等领域的应用得到拓展。
随着新能源汽车的市场渗透率不断提高，新能源汽车销量持续增长，汽车连接器市场仍有较大空间，汽
车连接器进口替代趋势也为中国汽车连接器行业做大做强带来历史性机遇。
（3）主要业务、主要产品或服务情况
鼎通科技一直专注于精密制造的研发、生产、销售，目前主要产品为：通讯连接器及其组件和汽车连接
器及其组件。凭借集精密模具设计开发、产品制造为一体的综合服务能力竞争优势，公司与安费诺、莫仕、
泰科电子、中航光电、比亚迪等行业内知名公司建立了长期稳固的合作关系。
1.通讯连接器及其组件
通讯连接器及其组件主要包括高速背板连接器及其组件和I/O连接器及其组件，根据工艺结构分为：精
密结构件和壳体（CAGE）等，是通讯连接器模块重要的组成部分，最终应用于服务器、数据中心、基站等大
型数据存储和交换设备。
报告期内，外部环境逐渐回暖，通信、数据中心等领域需求增长，市场需求旺盛，直接客户订单增加，
通讯连接器收入和利润均有所增加，仍以壳体cage产品和背板连接器生产为主。
2.汽车连接器及其组件
汽车连接器及其组件主要包括控制系统连接器及其组件、高压互锁连接器、高压连接器、电控连接器等
，主要应用在汽车电子控制系统和新能源汽车电池上，起到传输电流和信号等作用。
报告期内，基于大宗原材料的涨幅，公司对新能源汽车业务逐渐进行调整，剔除部分亏损业务；但公司
不断加深与现有比亚迪、中国长安、南都电源、蜂巢能源、富奥汽车、中国一汽等客户的合作，以集成控制
系统连接器产品开发为主，往期电控连接器、高压连接器及其组件等产品仍保持量产状态。
三、报告期内核心竞争力分析
(一)核心竞争力分析
（1）研发及设计开发优势
公司建立了一支专业研发团队，研发人员技术背景涉及机械设计制造及其自动化、材料成型及控制工程
、过程装配与控制工程、测控技术与仪器等多个专业。
首先，精密模具设计开发是通讯连接器组件和汽车连接器组件制造的关键环节，也是连接器制造企业的
核心竞争力所在。模具设计与开发能力决定了连接器及组件的精密度和稳定性。公司采用先进的规范化、模
块化、信息化和模拟化开发方式，形成了高精度、高复杂结构的模具自主开发设计技术。
另外，公司也专门成立了自动化开发部门，该部门主要对现有量产的产品进行自动化的设计和开发，通
过自动化方式优化现有工艺，对现有机器设备加装自动化设备，提高生产效率和生产的稳定性，最终优化公
司内部成本。
最后，公司在模具和模具零件加工方面也投入相应的高精尖机器设备，提升整体的精度水平，并在生产
过程中不断探索和总结先进工艺技术，使先进工艺技术和先进设备得以有效融合。目前公司冲压模具零件精
度可达±0.001mm，模具整体制造精度达到±0.003mm，加工硬度达到HRC90-HRC92，表面粗糙度达到Ra0.04
。
（2）产品精密制造能力优势
公司生产的通讯连接器组件具有微型化、结构复杂、高精度的技术特征。公司生产的汽车连接器组件产
品则要求抗震动、抗冲击，具备出色的机械性能和环境适应性。为实现经济效益性，连接器组件均要求在生
产中能够实现较高的自动化程度并保证较高的良品率。
公司建立了完善的精密制造技术体系，涵盖了精密模具设计开发，精密冲压和注塑成型，自动化加工及
检测等产品精密制造全过程。公司将精密制造技术贯彻于生产的每一个环节，实现了卷对卷式自动送料、全
自动精准定位及精密冲压和注塑成型，在高水平的自动化水平下充分保证产品的精度和质量稳定性。
（3）持续技术创新优势
公司自设立以来专注于通讯连接器和汽车连接器领域的技术研究，紧密把握先进技术发展趋势，持续加
强技术创新。公司建立了涵盖产品设计、核心工艺、精密模具开发和制造、产品精密加工和技术检测全流程
的技术体系，形成了具有自主知识产权的技术规范。
公司的下游客户主要为行业内的领先企业，下游客户的研发活动引领行业技术趋势。公司凭借完善的技
术储备和强大的技术创新能力，可快速为下游客户进行新产品DFM开发服务，围绕产品设计精密制造工艺并
进行模具开发，有效缩短了新产品的开发周期，从而提高对客户需求快速响应和市场反应的能力。
公司在客户产品开发的基础上，针对客户产品需求进行制造可行性分析和工艺改进，对客户新产品开发
提供一定的支持，有效地提升了公司的整体服务能力和客户粘性。
在新产品的开发过程中，公司通过与供应商和客户之间形成联动的开发机制，及时把握市场动态和客户
具体需求，实现产品研发与市场的良性互动，灵活有效地满足客户对不同产品的个性化需求。
（4）长期合作的优质客户及稳定的合作关系
公司主要客户为安费诺、莫仕、泰科电子和中航光电等行业内知名的连接器厂商。上述企业具有悠久的
发展历史和行业内领先的销售规模，制定了严格的供应商认证流程，以保证产品质量和供应的持续、稳定。
基于供应商认证体系复杂、转换供应商的成本和风险高以及产品可靠性的考虑，客户不会轻易更换供应商。
公司通过出色的模具开发能力和产品生产工艺、稳定的产品供应能力和过硬的产品品质，与莫仕、安费诺、
泰科电子、哈尔巴克和中航光电等行业内知名公司建立了长期稳定的合作关系。公司连续多年成为安费诺、
中航光电的战略供应商，成为莫仕的优秀供应商。
公司主要客户占据连接器行业较高的市场份额。公司与客户形成的良好、稳固的合作关系是公司获得长
期、稳定、优质订单的保障，促进公司规模增长，从而进一步巩固公司的市场竞争地位。
（5）严格的质量管理体系
质量是企业立足之本、固本之要，也是公司为客户提供的最重要核心价值之一。自成立以来，公司将“
品质第一”深入企业价值观，除了不断通过科学有效的质量管理方法，建立健全质量管理体系以外，更是将
质量保证深度融入到产品的设计、制造、检验全链条流程中。凭借着出色的品质保障能力，公司持续赢得了
客户赞誉，客户黏性不断增强。
四、经营情况的讨论与分析
2024年上半年，随着外部环境的回暖，公司在董事会的领导下，坚守初心，在通讯和汽车业务模块不断
扩展，上半年仍旧保持较快、较好增长趋势。报告期内，公司实现营业收入45216.78万元，较上年同期增长
36.12%，主要分析如下：
通讯业务回暖，需求增长
随着信息技术的飞速发展，通讯连接器在通信基站、服务器、数据中心等大型数据存储与交换设备中发
挥着不可或缺的作用。公司致力于为客户提供高质量的通讯连接器，包括高速背板连接器及其组件、I/O连
接器组件等。公司产品涵盖了精密连接器结构件和壳体（cage）等关键组成部分，这些组件经过客户的集成
组装后，具备高精度、高性能、防干扰的特点，能够实现通信信号高质量传输转换，防止信号衰减和失真。
2024上半年，AI的高速发展，加大了对通讯连接器的使用，直接客户对公司的高速通讯连接器及其组件
需求旺盛，订单量增加，产品仍以I/O连接器Cage为主，QSPF56G等老品需求不断增长，新品QSFP-DD/OSFP11
2G系列开始量产；精密结构件产品仍保持稳定的增长。
汽车业务调整
“双碳”目标驱动下，新能源汽车已成为交通道路领域实现低碳转型的重要途径，新能源汽车行业呈蓬
勃发展态势。目前国内新能源汽车市场的竞争日益激烈，2024年上半年，公司仍以电控系列连接器、高压连
接器等产品为主，往期开发的电控系列连接器产品保持量产状态；对于部分铜排类产品，由于大宗原材料的
涨幅较大对成本影响较大，公司进行了业务调整；正在开发的BMSGen6电池项目逐渐进入小批量试产阶段；
公司仍保持现有的营销团队，加大对新客户的开发，以深圳、长春、重庆等城市辐射各大车厂，提供就近服
务。
产能利用率逐渐提升
公司以总部东莞鼎通、子公司河南鼎润为两大生产主体，保证对客户供货。报告期内，随着客户需求的
增长，订单量增加，东莞鼎通和河南鼎润的产能随之提升，机器设备的利用率逐渐提高。
子公司长沙鼎通目前正处于建设期，未进行投产。子公司马来西亚鼎通的设备已于2023年12月到位，报
告期内，正在逐渐与现有集团客户开展业务合作，包括模具、模具零件、通讯连接器产品等，部分项目正在
开发送样阶段。
研发投入仍然加大
报告期内，公司仍然加大对研发投入，本期研发费用较去年同期同比增长14.84%，占营业收入的8.84%
。随着AI等新的应用场景出现，对算力设备和承载算力的数据中心均提出更高的要求，伴随算力密度的提高
，算力设备、数据中心机柜的热密度都已显著提高，加快了液冷技术的导入。公司通讯模块在开发I/O连接
器cage224G同时也增添液冷设计，将其能耗再次降低；同时背板连接器产品也在不断多样化开发，包括Over
pass/MiniSAS等产品，产品结构趋于小型化，精度更加精密。公司汽车模块仍加大对集成控制器类连接器研
发，新增交直流一体充电座总成新项目。公司高度重视自主知识产权保护，不断加强人才培养及梯队建设，
目前研发团队稳定。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|
