经营分析☆ ◇688676 金盘科技 更新日期：2025-09-17◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
输配电及控制设备产品的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
输配电设备(产品) 27.46亿 87.05 7.67亿 93.98 27.94
储能系列(产品) 3.02亿 9.59 2967.95万 3.64 9.81
光伏电站业务(产品) 6003.73万 1.90 972.08万 1.19 16.19
安装工程业务(产品) 2294.96万 0.73 327.49万 0.40 14.27
其他业务(产品) 1715.45万 0.54 458.52万 0.56 26.73
数字化整体解决方案(产品) 591.46万 0.19 186.69万 0.23 31.56
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电气机械和器材制造业(行业) 67.19亿 97.37 16.49亿 98.25 24.53
专用设备制造业(行业) 1.23亿 1.79 1924.00万 1.15 15.61
其他业务(行业) 5819.73万 0.84 1014.46万 0.60 17.43
─────────────────────────────────────────────────
变压器系列(产品) 40.28亿 58.36 11.49亿 68.49 28.53
成套系列(产品) 19.65亿 28.48 4.18亿 24.90 21.26
储能系列(产品) 5.23亿 7.58 5862.67万 3.49 11.20
安装工程业务(产品) 1.36亿 1.97 1682.89万 1.00 12.40
数字化整体解决方案(产品) 1.23亿 1.79 1924.00万 1.15 15.61
光伏电站业务(产品) 6759.17万 0.98 617.20万 0.37 9.13
其他业务(产品) 5819.73万 0.84 1014.46万 0.60 17.43
─────────────────────────────────────────────────
全部地区(地区) 68.43亿 99.16 16.68亿 99.40 24.37
其他业务(地区) 5819.73万 0.84 1014.46万 0.60 17.43
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 67.80亿 98.25 16.58亿 98.79 24.45
经销(销售模式) 6287.85万 0.91 1019.23万 0.61 16.21
其他业务(销售模式) 5819.73万 0.84 1014.46万 0.60 17.43
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
输配电设备(产品) 24.47亿 83.92 6.24亿 91.56 25.48
储能系列(产品) 2.84亿 9.75 3434.58万 5.04 12.08
智能产线(产品) 7145.93万 2.45 1156.45万 1.70 16.18
安装工程业务(产品) 6743.81万 2.31 659.93万 0.97 9.79
光伏电站业务(产品) 3008.24万 1.03 215.60万 0.32 7.17
其他业务(产品) 1554.56万 0.53 284.41万 0.42 18.30
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电气机械和器材制造业(行业) 65.55亿 98.32 14.96亿 98.40 22.83
专用设备制造业(行业) 7082.76万 1.06 1419.41万 0.93 20.04
其他业务(行业) 4152.03万 0.62 1008.60万 0.66 24.29
─────────────────────────────────────────────────
变压器系列(产品) 40.93亿 61.38 11.04亿 72.61 26.98
成套系列(产品) 17.70亿 26.55 3.14亿 20.64 17.74
储能系列(产品) 4.14亿 6.21 5162.38万 3.39 12.46
光伏电站业务(产品) 1.61亿 2.42 1463.02万 0.96 9.08
安装工程业务(产品) 1.17亿 1.76 1202.64万 0.79 10.27
数字化整体解决方案(产品) 7082.76万 1.06 1419.41万 0.93 20.04
其他业务(产品) 4152.03万 0.62 1008.60万 0.66 24.29
─────────────────────────────────────────────────
全部地区(地区) 66.26亿 99.38 15.11亿 99.34 22.80
其他业务(地区) 4152.03万 0.62 1008.60万 0.66 24.29
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 65.63亿 98.43 14.98亿 98.53 22.83
经销(销售模式) 6296.80万 0.94 1226.39万 0.81 19.48
其他业务(销售模式) 4152.03万 0.62 1008.60万 0.66 24.29
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售13.25亿元，占营业收入的19.20%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户一 │ 47020.09│ 6.81│
│客户二 │ 34049.52│ 4.93│
│客户三 │ 19386.37│ 2.81│
│客户四 │ 16654.94│ 2.41│
│客户五 │ 15436.94│ 2.24│
│合计 │ 132547.87│ 19.20│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购10.14亿元，占总采购额的20.27%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商一 │ 35234.12│ 7.04│
│供应商二 │ 18991.79│ 3.80│
│供应商三 │ 16592.30│ 3.32│
│供应商四 │ 16487.98│ 3.30│
│供应商五 │ 14056.67│ 2.81│
│合计 │ 101362.87│ 20.27│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）主要业务
金盘科技是全球电力设备供应商，专注于中低压各类变压器系列、成套系列、储能系列等产品的研发、
生产及销售。公司已经全面实现数字化制造模式，不断为新能源（含风能、光伏、储能等领域）、AIDC模块
化电源装备、新基建、高效节能、轨道交通等全场景提供优质的电能供应解决方案及高端装备。致力为制造
业企业尤其是离散型制造业企业，提供一流的全生命周期数字化工厂整体解决方案。并积极拓展智能工业机
器人领域。截至目前，公司产品已获得美国UL、欧盟CE、加拿大CSA、俄罗斯GOST、挪威DNV、法国BV、美国
ABS、中国CCS以及中国节能产品认证等众多国内外知名认证349个，同时公司通过数字化制造模式持续提升
公司核心竞争能力。公司的产品和服务遍布全球6大洲，87个国家。
（二）主要产品及其用途
报告期内，公司持续围绕客户需求为客户提供定制化产品及解决方案，运用数字化制造模式、以科技创
新为引擎聚焦全球新兴产业中高端应用场景，不断形成差异化竞争优势。同时，积极拓展新业务、研发新产
品。公司主要产品如下：
1、变压器系列产品
公司在变压器细分行业的产品性能、技术水平、品牌影响力等方面具有国际竞争优势，是全球变压器行
业优势企业之一，此外，公司可为客户提供低压、中压、高压、大容量干式变压器及液浸式变压器，公司变
压器系列产品已广泛应用于风能、光伏、储能等新能源、数据中心、充电桩等新基建、工业企业电气配套、
高效节能、高端装备、传统发电及输配电等领域，满足客户不同的应用场景。
（1）风能应用领域：形成为全球不同客户、不同风力发电机型配套的专用升压变压器系列产品，具有
高可靠、耐电痕腐蚀性、抗振动、体积小、免维护等特点。公司已成长为国内外少数可为风能领域生产风电
变压器的优势企业，是全球知名风机制造商如维斯塔斯（VESTAS）、通用电气（GE）、西门子歌美飒（SIEM
ENSGamesa）、金风科技等的风电变压器主要供应商之一。
（2）光伏应用领域：公司通过创新性的产品设计，形成多种结构变压器产品满足光伏领域不同应用场
景需要，可以在较高环境温度、高盐雾及高污秽环境下稳定运行，具有很强的抗过载、抗电压和电流谐波能
力，具备为光伏全产业链提供电力配套服务能力，包括为光伏电站、硅料生产、光伏组件生产等提供配套电
力产品。
（3）储能应用领域：随着电力系统的发展，储能技术的研究和应用越来越受到重视，目前储能技术主
要分为机械储能、电化学储能两大类别。机械储能领域，公司于2017年开始研发抽水蓄能电站使用的SFC特
种干式变压器，产品容量可达50000kVA，能满足每年不少于2000次合闸冲击以及0-60Hz变频工况下安全运行
。公司研发出适用于海拔5000米、容量40000kVA的抽蓄SFC产品，并获第三方试验报告。电化学储能领域，
主要配套风电/光伏电站储能，产品具有较强的抗过电压和电流谐波的能力，公司拥有丰富的行业应用经验
，技术成熟可靠，深得用户认可。
（4）氢能应用领域：电解水制氢整流变压器为多脉波整流变压器，具有很强的过压、过流能力，同时
有较强的谐波抑制能力，同时具备很强的耐候性，可达C3、E3，能可靠为电解氢设备提供稳定电源。利用仿
真技术进行多脉波谐波、阻抗、损耗、温升和耐疲劳等进行仿真分析，可确保有效抑制谐波及各绕组阻抗和
温度的均衡，确保连接整流器后各支路电流分配均衡，有效提高电解氢质量和效率。
（5）轨道交通应用领域：公司目前配套轨道交通领域有动力变压器、牵引整流变压器、双向变流变压
器等三大类六个系列的产品。产品通过C2（气候）、E2（环境）、F1（燃烧）三项特殊试验，可以满足在地
下较强灰尘、潮湿等污秽环境下安全可靠运行。为响应国家“双碳”的号召，产品通过优化设计进一步提高
产品能效等级。配合轨道交通牵引供电系统方面研发出的双向变流变压器，将原来的牵引整流装置、能量回
馈装置整合在一起，能达到节省建设投资、减少设备占地面积等目的。截至报告期末，公司干式变压器产品
已应用于全国31省（自治区、直辖市）已开通城市轨道交通运营线路的54个城市中的44个城市，覆盖率超80
%。
（6）高效节能应用领域：公司的VPI移相整流变压器主要与中、高压变频器及变频调速器等成套柜体配
套，产品具有体积小、过载能力强、局放小、抗短路能力强、散热性能优良、噪音低、效率高、环保、阻燃
等显著特点。产品通过国家变压器质量鉴定中心相关检验、美国UL绝缘系统认证等。公司是国内主要中高压
变频器厂商的移相整流变压器的主要供应商之一。
（7）新型基础设施建设应用领域：AI算力需求推动数据中心规模扩张，数据中心建设及电力配套进程
有望加速，公司变压器系列产品凭借优于国家能效要求、低损耗，过载能力强，高可靠性，满足长期负载要
求等优势，能够很好的满足国内外数据中心的使用要求，已经广泛应用于AIDC数据中心领域，目前已广泛应
用于包括百度、华为、阿里巴巴、中国移动、中国电信、中国联通等数百个数据中心项目。
（8）工业企业配套领域：公司具有自主开发的设计软件及经验丰富的研发团队，可针对客户的各类特
殊需求做定制化开发，产品广泛应用于钢铁冶金、石油化工、储能电池、海洋平台、工厂矿山、核岛等各种
工业企业配套领域，具有防潮、防腐、阻燃、可靠性高、抗过载能力强等特点。
（9）电网配套领域：公司产品广泛应用于发电励磁、变配电和补偿调压等方面。励磁变压器可为发电
机励磁系统提供三相交流励磁电源，并通过励磁系统调节可控硅触发角，达到调节电机端电压和无功的目的
。在电网中，变压器还可以用于对电压进行补偿和调节，以保证电网的稳定运行。产品具有损耗小、噪音低
、局放小、阻燃防火等特点，目前已在溪洛渡、向家坝、白鹤滩、乌东德等多个电厂电站上得到了应用。
2、成套系列产品
成套系列产品，用作发电、输电、配电及用电环节中电能转换过程的开合、保护和控制等用途，主要应
用于风能、光伏、水电、火力等发电系统，储能系统，电网系统，智能电网，数据中心，轨道交通（牵引供
电系统），海洋工程（舰船电力推进系统及海底矿产开采平台供电系统），工业企业、民用住宅、基础设施
等终端用电系统的保护和控制。
3、储能系列产品
公司依靠多年的储能相关技术及产品研发技术积累，已形成了储能系列产品核心技术31项，同时，公司
依托上海交通大学在电力电子和储能领域的技术优势，形成紧密的产、学、研战略合作。2022年7月公司发
布了全球首例中高压直挂全液冷热管理技术的储能系统，同时推出低压储能系统等系列产品，覆盖了储能全
场景的应用，包括发电侧、电网侧、工商业侧和户用侧。公司致力于提供全球一流储能系列产品，为客户提
供整套新能源解决方案。
（1）35kV高压直挂储能系统
35kV高压直挂储能系统采用交流组串通过电抗器直接运行于35kV电力系统中，无升压变压器，提高了系
统循环效率；采用液冷技术，电池和PCS的散热能力大大增强，提高电池和PCS的使用寿命，同时，电芯的温
度一致性好，克服了电池的短板效应，提高电池系统的容量利用率。35kV高压直挂储能系统具有“三高、两
快、一多”的特点，即“三高”—高效率、高安全、高可靠；“两快”—快速的动态响应速度实现对电网的
功率支撑、快速的虚拟同步技术VSG实现对电网的一次和二次调频；“一多”一机多能，既可以实现有功充
放电，同时实现了四象限运行，取代了SVG，为客户节省大量的前期预投资。
35kV高压直挂储能系统可以实现对新能源光伏、风电的消纳，平抑由于新能源并网给电网带来的波动性
、随机性和不确定性，保证电网安全可靠地运行。特别是对大容量、集群化的储能系统，由于其单机容量比
较大，并机台数少，调度协调一致性好，可以实现真正的百兆瓦级储能电站，在共享储能和新能源消纳等发
电侧、电网侧场景将得到广泛地应用。
（2）中压直挂储能系统
中压直挂储能系统主要是指储能系统直挂6kV至10kV发电侧和电网侧，无升压变压器，采用H桥组成星型
和三角型拓扑，具有单机容量大、动态响应速度快、跟踪精度高而被广泛应用于火电联合调频、电网调频调
峰、黑启动、备用电源和无功补偿等场景。
（3）低压储能
低压储能采用标准化电池舱和PCS升压一体机，完全实现模块化管理与运维，消防系统采用模块化，实
现电池舱独立消防，保证储能系统安全运行。广泛应用在新能源发电侧、电网侧和工商业侧等应用场景，实
现对电网的调频、调峰、削峰填谷、黑启动、备用电源和无功补偿功能。
（4）模块化工商储
公司模块化工商业储能业务目前主要为单个模块215kWh、261kWh、466kWh等规格的储能产品，并网电压
为400V。产品直流侧和交流侧均采用模块化设计：①直流侧根据储能应用场景，可采用多个模块拼接运行；
②交流侧，采用兼容设计方案，通过PCS模块调整及EMS系统协调，可同时搭配多个直流侧电池模块运行。主
要场景是针对电费成本高、负荷上限控制、有限电场景以及有电力市场参与需求的企业和园区，利用储能系
统进行峰谷价差套利。在此基础上，可以配合：①综合能源类多能互补场景，②台区储能场景，③煤矿、ID
C等备电场景，④新能源变电站站内储能等，⑤山区、岛屿的离网系统。
4、数字化工厂整体解决方案
数字化工厂整体解决方案是为制造业（包括离散型及流程型）提供包含数字化转型规划咨询、数字化工
厂整体解决方案、数字化工厂自动化产线、数字化软件架构规划及业务软件实施、智能仓储及物流系统、智
能充电系统、5G云化AGV产品主要七大业务，结合企业自身特点以及业内权威标准模型为装备制造、生物医
药、物流仓储等众多企业提供定制化的数字化转型整体解决方案，公司数字化团队已成功实施完成包括干式
变压器、成套、储能、油浸式变压器4大产品类别数字化工厂整体解决方案。
数字化转型规划咨询：为企业提供产线规划、专用设备规划、软件实施规划、系统集成规划，实现“智
能制造”、“智慧服务”，全面提升企业综合竞争力，促进产业转型升级。
数字化工厂整体解决方案：通过整体解决方案帮助企业实现数字驱动设计仿真、生产工艺过程仿真，数
字化生产线系统，板材套材仿真等。
数字化工厂自动化产线：提供特种装置发明和研发，产线设备机电一体化研发设计，产线设备加工及实
施落地等全程一体化服务，并提供后续运营保障服务。
数字化软件架构规划及业务软件实施：根据整体规划方案，制定适合企业的数据报文规范，以三大架构
为基础实现覆盖四大业务板块的管理系统规划及软件实施。
智能仓储及物流系统：根据企业物料特点及现状进行仓储物料及物流配送整体方案规划，设计符合物料
存储节拍的智能立体仓储整体方案，实现仓储管理及物流配送的智能化建设。智能充电系统：依托边缘计算
平台EC-plat进一步拓展，搭建以“充电+服务”为核心的新型互联网平台，为广大新能源用户提供“充电+
服务”，该平台与国际上的主流充电协议兼容，能够满足全球范围内的用户需求。
5G云化AGV产品：基于兼容5G通信的架构来研发，突破了通讯的限制，实现了IT和OT网的融合，同时完
成边缘计算+5G通讯技术在数字化工厂云化领域应用落地，解决了数字化工厂内智能配送需求，支持多个厂
家AGV协调使用，统一数字工厂内交通管制，畅通数字化工厂内外运输。与此同时完成了自主导航核心算法
研究，为下一代自主导航打下了基础。
WEB服务中间件产品：基于JDK自主研发高性能WEB服务中间件，摒弃传统WEB服务Servlet，依托企业数
据报文标准规范，应用AIO先进的异步IO处理，打造适合数字化工厂的WEB应用中间件，该产品目前已经应用
到多座数字化工厂，并高效稳定运行承载的Web业务，使用创新的算法突破传统的技术瓶颈，后续将为工业
软件提供底层的标准新一代WEB服务基座。
（三）主要经营模式
1、采购模式
公司采购部按照采购程序及流程等来规范和指导具体的业务操作，并开发建立统一、集中、采购全链条
系统化的供应商协同管理平台SRM系统，打通公司内部资源管理系统与外部供应商信息连接，实现供应商与
公司的互联互通，通过SRM系统建立供应商门户，统一规范供应商注册入口，优化供应商主数据管理流程，
建立供应商信息共享机制，利用数字化优势，提高协同效率，实现更开放、更便捷、更高效的运营目标。公
司对供应商进行甄选和管控，依据对原材料的技术要求，通过样品测试、现场评估、少批量多批次试用等方
式深入评估供应商，保障高品质原材料的供应，形成了强有力且稳定的供应链整体配套能力和高品质原材料
供应能力。此外，公司结合供应链资源、供应商运输资源、第三方物流仓储和运输资源，形成了有效的短周
期、低成本的运输配送体系，提高了公司及时供货能力。
2、生产模式
公司主要采用以销定产的订单式生产模式，依靠先进的数字化制造模式，以“智能决策、数据驱动、数
字智造、全面服务”为四大战略发展路径，将精益生产理念固化到数字化工厂产线中,通过智能决策系统不
断提升、优化数字化核心技术；将新一代信息技术同传统制造技术深度融合，通过数据驱动创造价值，颠覆
传统制造模式，持续提升人均产出量和产出额，极大提升了设备的有效工作时间，成倍提升了产能，降低了
单位制造成本，持续提升公司核心竞争力，从而实现为客户创造价值。
3、销售模式
公司已经建立了国内外的销售网络。为了适应市场和行业的周期性变化，公司不断调整和优化营销策略
，提升市场开拓能力。同时，公司借助客户关系管理系统（CRM），成立了由客户经理、技术方案专家和交
付专家组成的工作小组，形成了面向客户的“铁三角”作战单元，为客户提供售前、售中和售后的全方位服
务，并利用数字化营销网络持续为客户创造价值。截至2025年6月30日，公司在国内的主要省会城市和重点
城市共设有58个营销网点，并在美国、香港、德国、新加坡设有海外营销中心，负责亚太、美洲、欧洲等区
域的业务拓展和销售工作，主要产品销售遍布全球6大洲87个国家。每个营销网点都配备经验丰富的销售及
售后服务人员，他们负责开拓和维护区域客户与公司之间的联系，与市场部及销售服务部门等，合力为客户
提供全方位的服务。境外市场的客户开拓和维护主要由公司的子公司负责，境外客户主要来自新能源、工业
企业电气配套、发电及供电等领域的国际知名企业。与此同时，公司还设有出口事业部，专门负责境外销售
服务和技术支持。
4、研发模式
公司始终将技术创新认定为企业持续发展和价值创造的源泉，建立了多层次研发架构，公司层面设立了
以新能源、新场景的电力解决方案研发为主的电气研究院，以数字化整体解决方案软硬件模块研发为主的智
能科技研究院，以及以储能整体解决方案为主的储能科技研究院等研发平台，根据公司战略发展目标进行前
瞻性研发，同时通过各个产品线事业部紧密围绕市场需求、持续迭代创新，以客户需求为导向进行满足能源
电力、储能应用及数字化制造模式创新等各个应用场景的研发。
（四）所属行业发展情况
1、行业的发展阶段、基本特点
公司所处行业为电气机械和器材制造业之输配电及控制设备制造业，主要产品广泛应用于新能源（含风
能、光伏、储能等）、高端装备、新型基建、高效节能等领域。同时公司不断延展产业链，持续发展储能业
务以及数字化整体解决方案业务。
（1）能源结构转型叠加AI算力需求共振，驱动电力设备市场景气上行
能源结构转型与新能源技术突破正推动电力设备市场进入高速增长周期，根据IEA（国际能源署）在《2
025年电力年中更新报告》预测，伴随着工业扩张、数据中心扩建、全球电气化进程加快等多重驱动因素，2
025年全球电力需求将同比增长3.3%，到2026年增速将进一步升至3.7%。“电力时代”的加速到来，正深刻
重塑全球能源投资格局，根据IEA预测，2025年全球电力领域投资总额预计将达到1.5万亿美元，其中，电网
投资将首次突破4,000亿美元，然而，受制于供应链的紧张，电网建设进度仍难以匹配新能源的快速增长。
因此未来亟需加快电网投资与改革，夯实电力基础设施能力，需求侧的蓬勃与供给侧紧迫的双重推力也进而
催生了电力设备的增量市场空间。
在发电侧，伴随清洁能源大规模并网，可再生能源成为电力增长主力。根据IEA（国际能源署）预测，
可再生能源发电量将在2025年，最迟2026年将超过燃煤发电量，其中全球风能与光伏将在满足新增电力需求
方面发挥决定性作用，二者在全球电力结构中的合计占比将从2024年的15%上升至2025年的17%，并于2026年
超过19%。在风力发电方面，2025年，中国“双碳”目标与欧洲绿色新政形成全球共振，全球风电装机规模
持续增长，2025年全球新增风电并网装机容量为138GW，根据GWEC（国际风能理事会）预计，到2030年，全
球风能容量将增加982GW，行业整体前景广阔。随着风电装机规模的持续扩张，特别是在陆上与海上资源开
发不断深入的背景下，对高效、智能化输配电设备的需求将同步增长。变压器作为电压升降、并网调节与电
能传输的关键设备，将充分受益于可再生能源渗透率持续提升所带来的设备需求增长与技术升级机遇。资料
来源：GWEC，东海证券研究所
在用电侧，受工业生产增长、电气化进程加速以及全球数据中心扩张的推动，全球电力需求强劲增长，
2025年全球电力需求将同比增长3.3%，到2026年增速将进一步升至3.7%，远高于2015-2023年2.6%的平均水
平。预计到2026年，全球电力消费将达到超过29,000太瓦时（TWh）的新高。
从AI对能源的需求来看，数据中心成为用电侧新引擎。随着全球AI技术快速发展，AI算力需求呈指数级
增长，导致全球AIDC投资及其电力需求高速增长。根据FortuneBusinessInsights预测，全球数据中心市场
规模将由2024年的2,427.2亿美元增长到2032年的5,848.6亿美元，年均复合增长率为11.62%。其中，AIDC作
为新型智能算力核心基础设施，对数据中心市场的扩张贡献显著。根据BusinessResearchInsights预测，全
球AIDC市场规模将由2024年的693.5亿美元增长至2032年的1,788.7亿美元，年均复合年增长率为12.57%；根
据新思界产业研究中心预测，中国AIDC市场规模将由2024年的约1,000亿元增长至2030年的约6,000亿元，年
均复合增长率为34.80%。根据国金证券研报，数据中心的设备投资成本占数据中心建设投资成本比例约70%-
80%，其中供配电系统投资成本占设备投资成本比例约10%-15%。基于以上情况，经测算，2032年全球数据中
心供配电系统市场规模达450.34亿美元-722.02亿美元。其中，根据GlobalMarketInsights数据，全球数据
中心变压器市场规模将由2023年的92亿美元增长至2032年的168亿美元，年均复合增长率为6.92%，预计未来
十年数据中心变压器有望成为全球变压器的重要增长来源之一。未来随着国内AIDC加速建设，公司凭借多年
来在数据中心领域积累的供配电设备的技术、品牌影响力、客户资源、销售渠道等优势，以及具一定领先优
势的电源模块化设备及综合解决方案，有望在国内AIDC领域获得更多市场份额。
在电网侧，由于发电侧高度清洁化与用电侧高度电气化并存成为电力系统发展的重要趋势，全球电网投
资进入“补课式增长”阶段，新能源高渗透率、用电负荷多元化倒逼电网向“智能柔性化”转型。一方面，
以光伏、风电为代表的清洁能源装机规模实现稳步扩容，新能源发电消纳给电网建设与升级带来新挑战。另
一方面，工业扩大、数据中心等带动了电力需求显著上升，特别是大功耗的数据中心接入电网将造成极大的
负担，在“大型化”趋势下，自然需要整个电网以更快的速度扩大装机规模。与此同时，多数国家电网基础
设施面临设备老化、智能化水平不足等问题，老旧电网改造需求迫切。因此在发电侧和用电侧的双重驱动下
，全球电网投资将持续增长。这一趋势既体现能源转型的紧迫性，也为相关电力设备带来广阔市场空间。
（2）储能装机规模保持增长，为能源系统灵活性提供关键支撑
在全球能源转型加速的背景下，新能源装机规模快速增长，可再生能源消纳压力逐步显现，新型储能作
为平抑新能源出力波动、补充电力系统灵活性资源的重要手段之一，重要性逐步提升，也催生了全球储能装
机规模的持续增长，2025年全球储能新增投运量再创新高，根据BNEF（彭博新能源财经）预计，2025年全球
新储能将达94GW/247GWh，创历史新高，并在未来十年保持高速增长，其中中国在全球储能需求中占据主导
。据BNEF预测，2025年全球新增储能设备可达94GW/247GWh，同比增长约35%。根据东吴证券研究所，国内方
面，2025年上半年储能增长依然较为显著，2025年上半年我国新型储能装机43GWh，同比增长16%，预计全年
增长20~30%至120~130GWh。近年来，尽管伴随储能行业竞争压力加大，储能刚性需求依然强劲：一方面，随
着新能源装机占比持续提升，储能已成为平抑新能源波动的关键技术；另一方面，AI算力中心耗电激增使得
光储一体化成为数据中心备用电源的优选方案。在这些因素共同推动下，进一步推动了储能需求增长，储能
市场有望延续增长态势。
（3）“数实融合”驱动制造业转型升级，数字化进程提速进入快车道
近年来，随着人工智能、数字孪生、云计算、5G+工业互联网等技术的发展，新一代信息技术在制造业
全方位全链条的普及应用步伐大大提速，从研发设计、生产工艺、质量控制、市场销售、组织运营等各个环
节赋能制造业转型发展。与此同时，在AI的深度赋能下，以机器视觉、运动控制、工业机器人等为代表的工
业自动化硬件也在加速迭代，AI赋能的数字化系统与高速迭代的自动化硬件正构成制造业智能升级的“双轮
驱动”。在政策层面上，为更好支撑国内制造业转型与升级，发展新质生产力，国内近几年还出台了《中国
制造2025》《“十四五”信息化和工业化深度融合发展规划》《十四五”数字经济发展规划》《制造业数字
化转型行动方案》等多项具有战略意义的政策文件，多角度对数字化转型进行全面部署。随着我国数实融合
发展战略的深入实施和行业技术的革新，制造业对高端化、智能化、绿色化升级的需求也愈发迫切，在国家
政策支持、技术进步和市场需求等多重因素驱动下，我国制造业对数字化转型解决方案的需求持续攀升。根
据艾瑞咨询统计，2024年中国制造业数字化转型市场规模达到1.55万亿，在2025年预计达到1.76万亿，并将
在未来5年维持14%左右的增速稳步增长，市场呈现出划分体系更加清晰、产品更加丰富、解决方案更加系统
化、大模型的落地应用探索逐渐深入等特点。
（五）市场地位分析
自成立以来，公司始终将科技创新作为推动企业发展的核心动力，持续加大研发投入，积极推进新产品
与新工艺的开发与应用，成功打造了多类具有自主知识产权的高性能、高质量产品线，涵盖中低压变压器、
成套设备、储能系统等。公司产品广泛应用于新能源（包括风能、光伏、储能）、AIDC模块化电源装备、新
基建、高效节能、轨道交通等诸多领域，市场覆盖全球约87个国家和地区，充分体现了公司在全球电力设备
供应领域的地位与广泛影响力。
公司秉持全球化战略视野，依托前瞻性
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