经营分析☆ ◇688677 海泰新光 更新日期：2026-09-12◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
光学类产品（包括光学元器件、光电模组和光学整机设备）的研发、制造、销售和服务
【2.主营构成分析】
截止日期:2026-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
医用内窥镜器械(产品) 2.12亿 66.22 1.39亿 69.23 65.26
光学产品(产品) 6897.91万 21.52 3168.23万 15.83 45.93
产品维修(产品) 3480.46万 10.86 2988.36万 14.93 85.86
维修保养服务(产品) 363.46万 1.13 28.20万 0.14 7.76
租赁(产品) 86.55万 0.27 -27.65万 -0.14 -31.94
─────────────────────────────────────────────────
美国(地区) 2.24亿 69.78 1.55亿 77.65 69.46
中国大陆(地区) 7660.67万 23.90 3360.64万 16.79 43.87
亚洲（除中国大陆）(地区) 1862.04万 5.81 1037.50万 5.18 55.72
欧洲(地区) 110.92万 0.35 46.96万 0.23 42.34
南美洲(地区) 55.28万 0.17 27.80万 0.14 50.30
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
医用内窥镜器械行业(行业) 4.76亿 78.97 3.39亿 85.74 71.28
光学行业(行业) 1.24亿 20.58 5602.90万 14.16 45.17
其他业务(行业) 271.05万 0.45 38.71万 0.10 14.28
─────────────────────────────────────────────────
医用内窥镜器械(产品) 4.76亿 78.97 3.39亿 85.74 71.28
光学产品(产品) 1.24亿 20.58 5602.90万 14.16 45.17
其他业务(产品) 271.05万 0.45 38.71万 0.10 14.28
─────────────────────────────────────────────────
国外(地区) 4.55亿 75.56 3.23亿 81.53 70.83
国内(地区) 1.45亿 23.99 7268.53万 18.37 50.29
其他业务(地区) 271.05万 0.45 38.71万 0.10 14.28
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 5.72亿 94.85 3.78亿 95.55 66.14
经销(销售模式) 2832.04万 4.70 1720.04万 4.35 60.73
其他业务(销售模式) 271.05万 0.45 38.71万 0.10 14.28
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
医用内窥镜器械(产品) 1.72亿 64.86 1.20亿 68.65 69.68
光学产品(产品) 5745.67万 21.63 2576.95万 14.74 44.85
维修服务(产品) 3476.45万 13.09 2909.84万 16.64 83.70
租赁(产品) 110.84万 0.42 -4.58万 -0.03 -4.13
─────────────────────────────────────────────────
美国(地区) 1.77亿 66.68 1.28亿 73.37 72.44
中国大陆(地区) 6736.90万 25.36 3373.34万 19.29 50.07
亚洲（除中国大陆）(地区) 1924.25万 7.24 1194.44万 6.83 62.07
欧洲(地区) 120.86万 0.46 46.04万 0.26 38.09
南美洲(地区) 68.40万 0.26 43.40万 0.25 63.46
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
医用内窥镜器械行业(行业) 3.45亿 77.94 2.44亿 85.31 70.60
光学行业(行业) 9543.01万 21.55 4213.93万 14.75 44.16
其他业务(行业) 224.10万 0.51 -17.75万 -0.06 -7.92
─────────────────────────────────────────────────
医用内窥镜器械产品(产品) 3.45亿 77.94 2.44亿 85.31 70.60
光学产品(产品) 9543.01万 21.55 4213.93万 14.75 44.16
其他业务(产品) 224.10万 0.51 -17.75万 -0.06 -7.92
─────────────────────────────────────────────────
国外(地区) 3.06亿 69.12 2.12亿 74.39 69.43
国内(地区) 1.35亿 30.38 7334.43万 25.68 54.52
其他业务(地区) 224.10万 0.51 -17.75万 -0.06 -7.92
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 4.13亿 93.18 2.68亿 93.99 65.07
经销（国内代理）(销售模式) 2796.46万 6.31 1734.62万 6.07 62.03
其他业务(销售模式) 224.10万 0.51 -17.75万 -0.06 -7.92
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售4.91亿元，占营业收入的81.77%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户1 │ 40540.72│ 67.58│
│客户2 │ 3188.13│ 5.31│
│客户3 │ 2664.82│ 4.44│
│客户4 │ 1528.94│ 2.55│
│客户5 │ 1131.31│ 1.89│
│合计 │ 49053.91│ 81.77│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购0.67亿元，占总采购额的38.41%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商1 │ 1783.52│ 10.28│
│供应商2 │ 1625.94│ 9.37│
│供应商3 │ 1363.68│ 7.86│
│供应商4 │ 1149.36│ 6.62│
│供应商5 │ 744.80│ 4.29│
│合计 │ 6667.31│ 38.41│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2026-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）行业发展情况
（1）光学行业
光学行业链条较长，上游主要是光学玻璃、光学晶体、光学塑料等原材料供应及加工设备制造；中游聚
焦于光学元器件、光电模组、镜头等零部件的研发生产；下游则是各类终端光学产品的集成应用。其中，中
游行业具有显著的交叉学科特征，涉及光学设计、精密机械、材料科学及电子技术、以及下游行业应用等多
方面融合，企业需兼具定制化开发能力与规模化制造水平，产品制备核心技术涵盖光学系统设计、超精密表
面加工、真空光学镀膜及光机电集成调试等环节。公司的大部分产品包括光学元器件、模组和部件产品都处
于中游行业，广泛提供给临床外科、分析诊断以及工业领域的生产企业。下游行业应用则呈现多元化分布，
公司现有下游产品包括内窥镜系统、显微镜和掌纹仪等，其中以内窥镜系统为主。
光学技术和光学产品的应用非常广泛，除了临床外科、医疗美容、口腔扫描、体外诊断、工业激光、视
觉检测以外，还广泛应用于光通信、激光雷达、半导体、航空航天、消费电子等领域。近年来，激光雷达、
半导体、AI算力等行业应用对上游光学产品尤其是光学元器件的需求增长非常迅猛，极大的拉动了光学行业
的发展，对光学行业的生产效率、产能规模和品质控制提出了新的需求。
光学制造行业整体技术壁垒显著，核心技术难点集中体现在光学设计、精密加工、光学镀膜、精密装调
及全流程检测等关键环节。光学设计需具备复杂成像系统仿真、高阶像差校正及照明均匀性优化等综合能力
，对算法与工程经验要求极高；光学加工环节，尤其是微小光学元件与高精度器件的规模化制造，工艺控制
复杂、一致性管控难度大，对生产制程与质量管控体系提出严苛要求；光学镀膜需掌握离子束溅射、离子辅
助沉积、磁控溅射等高精尖镀膜技术，以实现膜层致密性、附着力与复杂环境适应性的稳定控制；精密装配
与调试需在微米级精度要求下，有效抑制热应力、机械应力对光学系统性能的影响，装调工艺直接决定产品
最终指标；检测环节则需建立贯穿设计、加工、装配全流程的质量评价与闭环管控体系。上述环节环环相扣
、技术耦合度高，共同构成了光学制造领域较高的技术壁垒。
（2）医用内窥镜行业
随着内窥镜微创技术的普及和内窥镜工艺技术的提高，医用内窥镜的应用已覆盖消化内科、呼吸科、普
外科、耳鼻喉科、骨科、泌尿外科、妇科等科室，成为不可或缺的医用诊断和手术设备，也是全球医疗器械
行业中增长较快的产品之一。以腹腔镜为主的硬管内窥镜已成为微创外科手术的代表，与传统外科手术相比
，微创外科手术结合了医学影像系统与高科技医疗器械，操作更加人性化，患者创伤小，术后恢复快，手术
风险低，特别是在胸外科、心血管外科等复杂外科技术领域尤其显现出微创外科的技术优势。
海外发达国家的内窥镜应用基础广泛，而中国医用内窥镜市场仍处于快速发展阶段。受中国分级诊疗体
系的建立、微创手术的发展、医师培训体系的逐步完善等因素的推动，中国医用内窥镜市场规模将以高于全
球的增速快速扩大。据沙利文的数据，中国医用硬镜市场2025年和2030年将分别达到102亿元和151亿元，20
25年至2030年的复合年增长率为8.1%。
我国内窥镜微创医疗器械的发展已有30多年历史，但国内内窥镜行业的整体技术水平及产业化进程仍落
后于发达国家，内窥镜行业在我国尚属于新兴行业。目前，我国大部分医用内窥镜生产企业已经具备低端医
用内窥镜产品生产与研发能力，部分大型企业在中端医用内窥镜市场占据一定份额，少数企业在部分医用内
窥镜细分领域的高端市场实现了零的突破。总体来看，我国内窥镜行业已逐渐从最初的完全依赖进口、模仿
改制向学习创新、深度合作方向发展，行业的发展之路充满了机遇和挑战。
（二）主营业务情况
公司主要从事光学类产品（包括光学元器件、光电模组和光学整机设备）的研发、制造、销售和服务。
公司的光学产品广泛用于临床外科、分析诊断、工业及激光等领域。
公司以市场需求和技术创新为导向，围绕“光学技术、精密机械技术、电子技术及数字图像技术”四大
技术平台形成了光学系统设计、光学加工、光学镀膜、光学系统集成与检测、精密机械设计及封装、电子控
制、数字图像处理等多项核心技术，具备从整机系统设计、光机设计、电路及软件设计到光学加工、光学镀
膜、精密机械封装再到部件装配和整机集成的完整产业链。
业务分布上，公司在临床外科尤其是医用内窥镜领域的业务占比最大。在医用内窥镜领域，公司致力于
光学技术和数字图像技术的创新应用，为微创外科手术提供核心部件、整机系统等多层次的内窥镜器械产品
。其中，核心部件包括4K荧光/白光腹腔镜、宫腔镜、关节镜、鼻窦镜等各种内窥镜以及光源模组、摄像适
配器/适配镜头等部件产品。在核心部件基础上，公司持续打造4K内窥镜系统、4K荧光内窥镜系统、4K自动
除雾内窥镜系统、3D/4K/荧光内窥镜系统等整机产品。此外，在大力夯实内窥镜核心技术和产品的同时，公
司还围绕重点科室开发与内窥镜系统配套的手术器械、周边配套设备以及信息化产品，为临床外科提供完善
的诊疗方案。未来几年，公司还会持续迭代内窥镜核心部件和整机产品，持续开发基于多片CMOS的摄像系统
，从而进一步提升公司的产品层次，顺应国产化替代趋势，扩大公司在国内市场的竞争优势、市场份额和影
响力。
公司还为其他行业的生产企业提供从光学元器件、光电模组到光学整机产品的OEM和ODM服务。其中光学
元器件是公司的核心基础产品，主要包括各类透镜、棱镜、PBS、滤光片、二向色镜、反射镜、分光镜等，
波长范围覆盖紫外、可见和近红外，是构成光学模组和系统的核心基础元件；光电模组包括多通道光源模组
、科勒照明模组、口扫模组、准直镜组、扩束镜组、成像镜组等产品；光学设备包括显微镜、自动显微扫描
、掌纹仪等整机产品。公司的光学产品广泛应用于口腔医学、显微成像及PCR等诊断产品以及激光加工、工
业检测等工业领域。
二、经营情况的讨论与分析
2026年上半年，公司紧紧围绕年初制定的经营目标，坚持”光学+”的业务发展路径，加强从光学器件
核心工艺研究、精益生产制造到核心光学部件研发生产再到微创外科内窥镜整机方案的垂直整合能力，重点
布局微创外科、口腔、美容等医疗领域以及工业激光、工业检测、算力光互联等工业领域的产品应用。围绕
着这些领域的重点产品应用，公司持续优化全球产业布局、提升生产品控能力、加大研发投入、加强公司核
心竞争力。报告期内完成以下重点工作，基本完成公司年初制定的经营目标：（1）在青岛公司、泰国子公
司和美国子公司形成的内窥镜和光源模组产业布局基础上，进一步开展泰国子公司和美国子公司的二期产线
建设，包括光学加工、镀膜、维修车间、整机装配、GMP车间等，产线建设进展顺利；（2）在淄博子公司完
成了GMP生产车间和经济型内窥镜生产线的建设，为公司扩展耗材类产品（包括一次性内窥镜等产品）和门
诊用内窥镜产品提供了生产条件；（3）针对下游应用行业对光学器件的爆炸性需求，公司在青岛和淄博启
动了光学器件产能扩产计划，相关的厂房建设、设备扩充、人员招聘培训在有序开展；（4）通过投资入股
和产业协同扩展公司在算力光互联部件产品的生产制造能力。
2026年上半年，公司实现营业收入32,056.52万元，较上年同期增长20.69%；实现归属于上市公司股东
的净利润7,630.24万元，较上年同期增长2.49%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润7,3
71.20万元，较上年同期增长1.69%；2026年上半年末总资产165,020.98万元，同比增长0.95%；归属于上市
公司股东的净资产133,901.43万元，同比减少0.60%。2026年上半年，主营业务持续保持医用内窥镜器械和
光学产品两类业务。主营业务收入31,969.97万元，其他业务收入86.55万元，主营业务收入占比99.73%，主
营业务非常突出。医用内窥镜器械行业收入25,072.06万元（相比上年度增长21.09%），占主营业务收入78.
42%（上年度同期占比78.28%）；光学行业收入6,897.91万元（相比上年度增长20.05%），占主营业务收入2
1.58%（上年度同期占比21.72%)。
2026年上半年研发投入3,866.64万元，比上年度的3,321.47万元增长了16.41%，研发投入全部费用化；
研发投入占比营业收入12.06%。在内窥镜领域：（1）与美国大客户之间的下一代内窥镜系统及配套产品的
合作项目进展顺利，相关产品陆续定型并开始小批量试制；（2）妇科、头颈外科影像设备、手术器械及配
套方案持续推进，多款产品已陆续获得产品注册；（3）3D/4K/荧光三合一内窥镜摄像系统目前已获得注册
，下半年可以进行产品销售；（4）一次性肾盂镜已完成样机验证，下半年开始生产小批量试制并提交产品
注册；（5）气腹机和激光等配套产品通过了动物试验，表现良好，下半年将进一步推进产品定型和注册。
在光学领域：（1）公司进一步扩大口腔和美容相关产品开发，部分产品已陆续量产上市；（2）工业检测产
品研发推进顺利，多款机器视觉镜头陆续上市；（3）针对算力光互联的核心工艺、自动化量产工艺、新型
光器件和部件进行了深入研究和开发，相关技术和产品取得了阶段性进展，部分产品已获得小批量订单，为
进一步量产打下了技术基础。
五、报告期内主要经营情况
2026年上半年，公司实现营业收入32,056.52万元，较上年同期增长20.69%；实现归属于上市公司股东
的净利润7,630.24万元，较上年同期增长2.49%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润7,3
71.20万元，较上年同期增长1.69%；2026年上半年末总资产165,020.98万元，同比增长0.95%；归属于上市
公司股东的净资产133,901.43万元，同比下降0.60%。主营业务收入31,969.97万元，其他业务收入86.55万
元，主营业务收入占比99.73%，主营业务非常突出。医用内窥镜器械行业收入25,072.06万元（相比上年度
增加21.09%），占主营业务收入78.42%（上年度同期占比78.28%）；光学行业收入6,897.91万元（相比上年
度增加20.05%），占主营业务收入21.58%（上年度同期占比21.72%)。
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