经营分析☆ ◇688683 莱尔科技 更新日期：2024-11-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
功能性涂布胶膜材料及下游应用产品的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电子元件及电子专用材料制造(行业) 3.52亿 80.28 8203.20万 78.17 23.32
新能源电池用铝材料行业(行业) 7408.68万 16.91 1281.78万 12.21 17.30
其他业务(行业) 1233.81万 2.82 1009.19万 9.62 81.79
─────────────────────────────────────────────────
功能胶膜类材料(产品) 1.63亿 37.16 3080.55万 29.35 18.92
FFC柔性扁平线缆(产品) 1.21亿 27.72 4292.29万 40.90 35.34
涂碳铝箔(产品) 7408.68万 16.91 1281.78万 12.21 17.30
LED柔性线路板及加工(产品) 6748.25万 15.40 830.37万 7.91 12.30
其他业务(产品) 1233.81万 2.82 1009.19万 9.62 81.79
─────────────────────────────────────────────────
内销(地区) 3.39亿 77.26 6443.29万 61.40 19.03
外销(地区) 8731.43万 19.92 3041.69万 28.98 34.84
其他业务(地区) 1233.81万 2.82 1009.19万 9.62 81.79
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 4.21亿 96.03 9531.85万 90.83 22.65
其他业务(销售模式) 1233.81万 2.82 1009.19万 9.62 81.79
经销(销售模式) 507.08万 1.16 -46.87万 -0.45 -9.24
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电子元件及电子专用材料制造(行业) 4.66亿 98.02 1.17亿 94.44 25.11
其他(补充)(行业) 941.10万 1.98 689.30万 5.56 73.24
─────────────────────────────────────────────────
热熔胶膜类材料(产品) 1.71亿 35.86 3396.44万 27.39 19.91
FFC柔性扁平线缆(产品) 1.60亿 33.52 6527.42万 52.64 40.92
涂碳铝箔(产品) 5960.15万 12.53 1164.18万 9.39 19.53
LED柔性线路板及加工(产品) 4518.67万 9.50 567.10万 4.57 12.55
压敏胶膜类材料(产品) 3148.36万 6.62 54.64万 0.44 1.74
其他(补充)(产品) 941.10万 1.98 689.30万 5.56 73.24
─────────────────────────────────────────────────
内销(地区) 3.67亿 77.14 7963.72万 64.23 21.70
外销(地区) 9935.83万 20.88 3746.06万 30.21 37.70
其他(补充)(地区) 941.10万 1.98 689.30万 5.56 73.24
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 4.41亿 92.68 1.14亿 91.70 25.78
经销(销售模式) 2543.37万 5.35 339.33万 2.74 13.34
其他(补充)(销售模式) 941.10万 1.98 689.30万 5.56 73.24
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2021-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电子元件及电子专用材料制造(行业) 4.46亿 98.12 1.36亿 94.43 30.51
其他(补充)(行业) 856.34万 1.88 804.29万 5.57 93.92
─────────────────────────────────────────────────
FFC柔性扁平线缆(产品) 1.94亿 42.69 8641.30万 59.89 44.48
热熔胶膜类材料(产品) 1.53亿 33.60 3705.16万 25.68 24.23
LED柔性线路板及加工(产品) 6329.67万 13.91 1040.87万 7.21 16.44
压敏胶膜类材料(产品) 3602.78万 7.92 235.97万 1.64 6.55
其他(补充)(产品) 856.34万 1.88 804.29万 5.57 93.92
─────────────────────────────────────────────────
内销(地区) 3.32亿 72.86 8838.31万 61.26 26.66
外销(地区) 1.15亿 25.26 4785.00万 33.17 41.63
其他(补充)(地区) 856.34万 1.88 804.29万 5.57 93.92
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 4.36亿 95.78 1.35亿 93.42 30.92
经销(销售模式) 1063.80万 2.34 145.37万 1.01 13.67
其他(补充)(销售模式) 856.34万 1.88 804.29万 5.57 93.92
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2020-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电子元件及电子专用材料制造(行业) 3.96亿 98.70 1.49亿 96.77 37.59
其他(补充)(行业) 519.34万 1.30 496.69万 3.23 95.64
─────────────────────────────────────────────────
FFC柔性扁平线缆等电子线材(产品) 1.85亿 46.06 8900.74万 57.92 48.21
热熔胶膜类材料(产品) 1.36亿 34.00 4285.54万 27.89 31.45
LED柔性线路板(产品) 3805.96万 9.50 844.51万 5.50 22.19
压敏胶膜类材料(产品) 3514.15万 8.77 821.31万 5.34 23.37
其他(补充)(产品) 519.34万 1.30 496.69万 3.23 95.64
LED加工(产品) 154.13万 0.38 18.58万 0.12 12.06
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 2.76亿 68.89 8998.47万 58.56 32.59
国际(地区) 1.19亿 29.81 5872.21万 38.21 49.14
其他(补充)(地区) 519.34万 1.30 496.69万 3.23 95.64
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售1.30亿元，占营业收入的29.64%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 3451.28│ 7.88│
│第二名 │ 3370.45│ 7.69│
│第三名 │ 2521.31│ 5.75│
│第四名 │ 2067.19│ 4.72│
│第五名 │ 1579.49│ 3.60│
│合计 │ 12989.72│ 29.64│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购0.94亿元，占总采购额的42.80%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 3226.14│ 14.72│
│第二名 │ 1992.42│ 9.09│
│第三名 │ 1835.26│ 8.37│
│第四名 │ 1548.07│ 7.06│
│第五名 │ 777.52│ 3.55│
│合计 │ 9379.41│ 42.80│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）所属行业情况
公司业务的核心是“功能性材料及其下游应用产品”，在实际业务开展中形成了“功能性材料研发”+
“下游应用产品”的业务框架。按照中国证监会行业划分标准，公司隶属于计算机、通信和其他电子设备制
造业。根据国家统计局最新修订的《国民经济行业分类》国家标准（GB/T4754－2017），公司生产研发体系
的核心是功能性材料，属于电子元件及电子专用材料制造（C398）。
1、AI催生3C行业革新,创造共振机遇
随着5G等新一代信息技术、AI技术的大规模推广，信息化、数字化、网络化及信息技术融合等技术在3C
行业不断应用，促使厂商推陈出新、加速技术创新与产品迭代，行业规模将进一步增长。据Counterpoint数
据，2024年第二季度全球智能手机销量同比增长6%，连续三个季度同比增长的同时，创下过去三年来的最高
同比增速；其中欧洲和拉丁美洲市场均实现两位数的同比增速。PC端，经历了8个季度下滑的PC首次迎来复
苏，2024年Q1全球PC出货量5980万台，同比增长1.50%；第二季度全球PC市场继续增长，全球出货量位6490
万台，同比增长3%。在AI推动下，3C需求复苏的拐点已经到来。
AI在手机、PC等智能终端的交互应用开启了新的行业升级周期。手机中最先应用AI技术的是苹果发布的
首款后置双摄的Iphone7Plus，初期技术以摄影领域为主，随着AI大模型的引入，每个智能手机都将拥有一
个或多个人工智能体（Alagent）用以学习用户的行为和习惯，新的多模态交互将取代传统的以触摸屏为中
心的交互模式。同时，AI大模型的参数增长正在进一步拓展智能手机中生成式AI的功能，例如更强大的音频
和视频处理能力，功能的升级优化有望带动AI手机需求扩大。随着算力和大模型平台的进一步加强，AIPC也
在不断进化，IDC预计，到2028年中国下一代AIPC年出货量将是2024年的60倍，渗透率持续提升。
随着AI应用开发需求，手机、PC等智能终端在计算、存储、感知、交互等方面的性能需要大幅提升，同
时配套的电源、散热、元器件材料等支持也相应增加。3C行业存量规模巨大，下游终端功能和体验革新带动
了对3C领域高端和新型材料的需求，得益于AI技术的推广应用，消费电子材料的市场需求有望随着手机、PC
等行业复苏呈现向好趋势。
2、新能源产业的维持高景气度将带来更广阔的市场空间
2024年上半年，我国锂离子电池产业延续增长态势。2024年上半年，受益于单车带电量提升趋势，全国
动力电池累计装机203.4GWh，同比增长33.7%。在终端市场方面，根据中汽协数据显示，2024年上半年全国
市场新能源车累计销量实现494.3万辆，同比增长32%，累计渗透率35.2%。随着高压快充渗透提速，同时高
端插混车型持续放量，叠加产品智能化趋势显著，以及未来可能会有诸多高预期新车型落地上市，带动新能
源车渗透率持续增长，动力电池的需求也将不断拉动增长。
与此同时，政策端组合拳也正有力刺激新能源车消费。2024年2月，工信部等七部门明确在制造业绿色
发展中要提升新能源汽车的产业占比；国家发展改革委、财政部印发《关于加力支持大规模设备更新和消费
品以旧换新的若干措施》，统筹安排3000亿元左右超长期特别国债资金，加力支持大规模设备更新和消费品
以旧换新；其中提出汽车换“能”，要提高新能源汽车、节能型汽车销售占比，宣布将提高汽车报废更新的
补贴标准，以支持大规模设备更新和消费品以旧换新。
在储能方面，根据国家能源局发布的数据，截至2024年上半年，全国已建成投运新型储能项目累计装机
规模达4444万千瓦/9906万千瓦时，较2023年底增长超过40%。据测算，2024年上半年新增投运新型储能装机
规模为1305万千瓦/3219万千万时，同比增长51.2%/81.7%。在储能电芯成本处于低位的情况下，随着储能利
用小时数提升和调节能力增强，储能商业模式将趋于完善，储能装机规模有望实现高速增长。
“双碳”背景下，新能源产业长期景气度趋势不改，将为公司应用于新能源汽车及动力/储能电池领域
的功能性材料及应用产品、新能源涂碳箔、碳纳米管等产品带来更广阔的市场空间。
3、行业产业转移带来更多发展机会，锂电产业链全球化长期趋势向好
中国人口红利弱化，城镇化走向成熟，叠加逆全球化趋势下的制造业回流发达经济体的影响，产业逐步
向以越南、泰国、印尼为代表的受益于低廉的劳动力要素价格的东盟国家转移。尤其是锂电池环节，出海成
为行业发展的主旋律。基于我国锂电产业链完备发展布局与先发优势，我国企业相较日韩等竞争对手在成本
、技术及生产经验等维度具有较强优势，海外市场是我国锂电企业破局内卷、获得超额收益的突破口，我国
锂电产业链在全球市占率长期有望延续提升趋势，而积极在海外布局有先发优势的企业也将获得更多发展机
会。
4、绿色低碳将成为未来行业发展主流，环保产品前景广阔
公司产品的下游应用行业与居民生活息息相关，行业环保要求愈加严格。“双碳”背景下，支持绿色产
业发展、建设绿色社会已经成为社会共识，《2022年国务院政府工作报告》中提出要扎实做好碳达峰、碳中
和各项工作，要大力发展新能源，要从政策、税收等方面支持节能环保产业、绿色低碳产业的发展。“十四
五规划”及2035年远景目标文件提出“十四五规划”期间二氧化碳排放需降低18%，国务院多项政策文件均
将清洁低碳作为能源发展的主导方向，并以2025年和2035年为节点，逐步实现碳排放达峰后稳中有降的目标
。2023年6月9日由商务部办公厅、发展改革委办公厅、工业和信息化部办公厅、市场监管总局办公厅印发的
《关于做好2023年促进绿色智能家电消费工作的通知》提出要推进绿色智能家电消费相关工作，扎实推进绿
色智能家电下乡。绿色低碳将成为未来行业发展主流，行业环保形势趋严，利好行业环保产品，公司的环保
柔性线路板、家电装饰薄膜材料都将受益发展。
（二）主营业务情况
公司主营业务为功能性材料及其应用产品的研发、生产和销售。其中，功能性材料包含功能性胶膜材料
、新能源涂碳箔和碳纳米管，功能性胶膜材料是电子元器件关键材料之一、工艺制程良率关键材料之一、消
费电子重要的模组及终端保护材料，新能源涂碳箔材料是锂离子电池的关键材料；碳纳米管产品作为新型导
电剂，可以应用在液态、固态等锂离子电池以及钠离子电池正负极材料中，用以提升新能源电池的倍率性能
和改善循环寿命，提升电池的能量密度；应用产品主要为FFC、LED柔性线路板，可被广泛应用于消费电子、
新能源汽车、锂离子电池、LED照明、半导体、家电等领域。
二、核心技术与研发进展
1.核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况
公司的功能性胶膜材料及其应用产品、新能源涂碳箔、碳纳米管等产品应用范围广泛，每个细分产品对
产品性能的要求不同。针对不同客户，对同一类产品往往需要根据客户需求进行个性化生产，对产品不断更
新换代。公司凭借综合开发能力，以及在智能制造方面丰富的制造经验，重点把控原料选购、产品配方调配
、生产过程控制、分析检测等关键技术，保证能快速应对客户需求，保障产品的稳定性。
2.报告期内获得的研发成果
报告期内新增知识产权23个，其中发明专利9个，实用新型专利13个,软件著作权1个。
三、报告期内核心竞争力分析
(一)核心竞争力分析
1、技术优势
公司及子公司禾惠电子、施瑞科技、佛山大为均为国家高新技术企业，公司荣获国家知识产权优势企业
、佛山科技创新百强企业、佛山市高质量发展百佳企业、佛山市科技领军企业100强等多项荣誉，获准设立
佛山企业博士后科研工作站分站后，获评为“研究生联合培养示范点”企业。公司及子公司禾惠电子、施瑞
科技、佛山大为均为广东省专精特新企业。公司及子公司的多项产品均为广东省名优高新技术产品。在技术
领先的战略目标引领下，多年技术沉淀使得公司在功能性材料及其应用产品领域获得技术优势，形成多项核
心技术。公司坚持技术与人才优势为公司核心竞争力，以自主研发为基础，通过聘请行业内顶级的材料专家
、与高校开展产学研、引进高技术人才、加强研发团队建设等方式，进行新品开发与性能改进，主要产品建
立技术壁垒，产品拥有多项核心技术，产品拥有较强的市场竞争力与良好的客户口碑。
2、产业链协同优势
公司以产业链协同发展为中心，功能性胶膜材料及应用产品方面，将生产的胶膜材料用于下游FFC、柔
性线路板、装饰薄膜材料等应用产品的研发、生产过程。公司的胶膜材料为下游应用产品的关键原材料之一
，为下游的线材产品提供阻燃、耐热、绝缘等关键性作用，保障下游的柔性线路板高耐黄变、高反射率、优
异的耐化性、耐腐蚀性等关键性能。新能源涂碳箔方面，向上游延伸至碳纳米管及碳纳米管导电浆料领域，
增强产品核心竞争力，与此同时，公司沉淀多年的胶粘剂配方技术可横向应用于新能源涂碳箔、装饰薄膜材
料领域。
3、产品优势
公司产品应用领域广泛。凭借综合开发能力，以及在高频高速、耐高温高湿等聚酯材料领域与具备热固
性能的热塑材料领域积累的丰富热熔胶膜制造经验，公司产品覆盖了现有涉及3C领域、新能源汽车、家电、
服务器、医疗电子、安防行业的超百种胶膜产品，产品涵盖FFC用热熔胶膜、新能源汽车电子用高频高速薄
膜及线材、LED柔性线路板膜、FFC及LED柔性线路板等多种产品。公司近年来新开展的涂碳箔项目与碳纳米
管项目与已有产品可形成互补，多样化的产品类型可以充分满足下游客户不同场景的应用需求。
4、客户资源优势
公司坚持以客户为中心，时刻关注市场终端产品的发展方向，配合终端产品的升级需求加强研发，与客
户实现共同开发。公司凭借优良的质量、一流的技术合作开发能力和完善的售后服务，功能性胶膜及下游应
用产品成功进入三星、富士康、新金宝、纬创、海信、欧普照明等业内知名企业，储能和动力电池生产企业
方面如中天科技、南都电源、鹏辉能源等，与上述客户建立了稳固的合作关系，并在主要客户处有较高的供
货份额，公司产品市场认可度较高。
同时，借助战略合作伙伴神火新材在光铝箔领域对锂电客户的品牌影响力，公司与神火新材形成新能源
产业链上下游强强联合，共同开拓下游动力锂电客户，依托公司的技术、品质、设备等优势及神火新材的原
材料和客户资源优势，更好地服务下游大客户，提高市场占有率。
5、人才优势
公司自成立以来致力于人力资源建设，当前已形成以张强、周松华、罗绍静、周焰发为核心的研发团队
，并通过外部引进和内部培养的方式不断充实研发队伍。公司引进行业内顶级材料学专家作为首席科学家，
并与部分高校、科研院所建立了技术合作关系，通过项目合作等方式持续培养人才。公司坚持三层激励模式
，致力于与员工形成以利益为共同体、与中层管理人员形成以事业为共同体、股东及高管员工持股则以命运
为共同体，与公司共同发展。
四、经营情况的讨论与分析
2024年上半年，公司在董事会的领导下，持续保持细分领域领先地位，公司根据既定的战略目标，本着
“科技改变世界，材料美化生活”使命，坚持电子领域新材料、新能源产业链及节能环保三大路线，稳步推
进各项战略计划。
报告期内，公司凭借新能源汽车应用方向的持续新品开发与市场开拓，营业收入与利润保持稳定增长。
2024上半年，实现营业收入22,690.54万元，同比去年同期增长8.43%；实现归属于上市公司股东的净利润为
1,756.08万元，同比去年同期增长6.28%。报告期末，公司总资产为123,256.87万元，较上年度末增长4.82%
；归属于上市公司股东的净资产为101,317.85万元，较上年度末增长0.74%。
1、贯彻“技术领先”发展战略，巩固市场竞争力
自成立以来，公司作为新能源新材料创新平台型企业，坚持技术领先的发展战略，致力于进口替代，打
造公司核心竞争力。报告期内，公司顺应下游AI、新能源汽车发展需求，持续加大在新产品、新项目、新工
艺上的研发力度，在汽车、新能源电池、服务器、家电等领域推出多款极具创新或性能优异的新产品，巩固
公司在细分领域的市场竞争力。
公司依托产业链协同优势，积极组建专业的技术团队，建设高价值专利培育中心，建立完善知识产权管
理机制，促进专利与企业发展紧密融合，充分利用专业服务机构，助推提高创新成果专利化效率。报告期内
，公司累计投入研发费用1,442.32万元，同比增长23.46%；研发投入总额占营业收入比例为6.36%，比上年
同期增加0.78个百分点，保持了研发创新的稳健投入。截至2024年6月30日，公司已获得专利共349项，其中
发明专利72项。
2、AI及新能源汽车等应用领域的业务逐步蓄势发展为第二成长曲线
（1）功能性涂布胶膜及下游应用产品
公司功能性涂布胶膜产品和FFC可应用场景众多，目前需求主要来自显示器、PC、汽车电子、服务器等
应用场景。
在AI影响下开启的智能手机、PC、汽车电子等传统领域技术迭代浪潮叠加TWS耳机、AR/VR等新兴产品需
求爆发的推动下，以及受益于AI算力基建带来的服务器、交换机需求高速增长，开启了消费电子终端创新周
期。公司顺应下游发展需求，凭借公司研发创新能力，积极开发应用于服务器的高频热熔胶膜和高频屏蔽材
料、PI高速传输膜、无卤高速传输线材用热熔胶膜等高频材料，应用于新能源电池的CCS用热熔胶膜、耐高
温补强板等，应用于新能源汽车电子的汽车FFC线用热熔胶膜及FFC线材等。截至目前，公司已形成了涵盖不
同等级耐温的车载电子热熔胶膜、电池PACK领域的绝缘材料、一系列低介电的高频高速材料等新能源汽车产
业链材料和高频传输FFC线材解决方案。
受益于新能源汽车带来的行业发展机会，公司应用于汽车电子领域的功能性涂布胶膜及FFC线材产品收
入逐年增长，并在2024年上半年获得了翻倍以上的增长。
（2）涂碳箔产品与碳纳米管及导电浆料项目
报告期内，公司重点推动涂碳箔、碳纳米管及导电浆料两大新能源电池产业链产品，积极拓宽成长赛道
，为持续扩大业务规模奠定基础。
在行业竞争加剧的环境下，公司对涂碳箔业务加大研发投入，通过引入行业专业人才，不断对涂碳浆料
配方进行改进升级，并配合设备的改造升级，综合提升公司产品竞争力。在产能规模方面，公司在已有的12
000吨新能源涂碳箔产能基础上，与神火股份下属公司神火新材共同出资成立河南莱尔投资建设“年产6万吨
新能源涂碳箔项目”，该项目产能设备逐步安装到位，并于2024年7月进行了一期部分产线的试产。同时，
顺应下游锂电池快充、高能量密度等性能要求以及固态电池在车端及消费电子领域应用进程提速，公司开发
了可符合下游客户各项性能要求的导电炭黑、石墨类、石墨烯类等多种涂覆浆料配方，布局了特种基材涂层
集流体及其他功能性涂层集流体项目开发，并加大对钠离子电池用涂碳箔产品的开发，以多产品差异化组合
满足下游客户不断更新迭代的性能要求，抓住新能源行业发展机遇。凭借公司产品竞争力与产能规模优势，
公司涂碳箔业务已成功拓展了隶属于吉利科技集团的利信能源、耀宁新能源等新客户，为公司涂碳箔业务未
来快速扩大市场份额积淀了突破力量。
公司在四川省甘眉工业园投资建设“年产3800吨碳纳米管及3.8万吨碳纳米管导电浆料项目”，公司正
在积极推进项目建设，该项目与公司现有涂碳箔业务具有下游客户协同效应，有助于公司抓住新能源产业高
速发展机遇，实现换道超车。
3、推进全球化战略布局，外销收入保持增长
公司坚持全球化战略，公司产品已出口至中国香港、中国台湾、韩国、印度、泰国、马来西亚等地区或
国家。在逆全球化趋势下制造业回流发达经济体，同时以越南、泰国、印尼为代表的东盟国家受益于低廉的
劳动力要素价格，成为产业转移的主要阵地。公司紧紧跟随产业发展变化，报告期内，公司在中国香港成立
全资子公司和瑞科技，助力公司加强海外市场拓展、扩大产品出口销售；公司积极谋划全球区域的市场发展
，提升自身的海外竞争力，贴近客户，并致力于以全球化需求拉动新的产品开发，更深入地适应与开拓海外
市场，力争实现业务的全球化扩张。在海外强劲市场需求下，公司功能性涂布胶膜产品、FFC线材以及LED柔
性线路板外销销售收入均保持增长，2024年上半年公司整体外销收入同比去年同期实现15.0%的增长。
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