经营分析☆ ◇688693 锴威特 更新日期：2026-04-25◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
功率半导体的设计、研发和销售，并提供相关技术服务
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
集成电路(行业) 2.49亿 97.96 8018.45万 95.68 32.15
其他业务(行业) 518.71万 2.04 362.05万 4.32 69.80
─────────────────────────────────────────────────
功率IC及其他(产品) 1.35亿 53.12 6277.33万 74.90 46.42
功率器件(产品) 1.10亿 43.30 1573.26万 18.77 14.27
其他业务(产品) 518.71万 2.04 362.05万 4.32 69.80
技术服务(产品) 391.44万 1.54 167.86万 2.00 42.88
─────────────────────────────────────────────────
内销(地区) 2.49亿 97.93 8015.13万 95.64 32.15
其他业务(地区) 518.71万 2.04 362.05万 4.32 69.80
外销(地区) 8.97万 0.04 3.31万 0.04 36.93
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 1.82亿 71.61 6760.74万 80.67 37.09
经销(销售模式) 6708.09万 26.35 1257.71万 15.01 18.75
其他业务(销售模式) 518.71万 2.04 362.05万 4.32 69.80
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
功率器件(产品) 5180.83万 46.66 712.76万 18.03 13.76
功率IC(产品) 4735.47万 42.65 2903.63万 73.45 61.32
其他(产品) 951.08万 8.57 257.61万 6.52 27.09
技术服务(产品) 235.63万 2.12 79.43万 2.01 33.71
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 1.11亿 99.94 3950.85万 99.93 35.61
境外(地区) 6.87万 0.06 2.59万 0.07 37.67
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 8694.49万 78.31 3473.70万 87.87 39.95
经销(销售模式) 2408.52万 21.69 479.74万 12.13 19.92
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
集成电路(行业) 1.27亿 97.44 4495.66万 96.02 35.46
其他业务(行业) 333.62万 2.56 186.33万 3.98 55.85
─────────────────────────────────────────────────
功率器件(产品) 7089.98万 54.48 393.14万 8.40 5.54
功率IC(产品) 3878.22万 29.80 3497.05万 74.69 90.17
其他(产品) 1206.64万 9.27 746.48万 15.94 61.86
技术服务(产品) 838.60万 6.44 45.32万 0.97 5.40
─────────────────────────────────────────────────
内销(地区) 1.26亿 97.20 4484.21万 95.78 35.45
其他业务(地区) 333.62万 2.56 186.33万 3.98 55.85
外销(地区) 31.16万 0.24 11.45万 0.24 36.76
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 1.11亿 85.36 4496.94万 96.05 40.48
经销(销售模式) 1571.04万 12.07 -1.29万 -0.03 -0.08
其他业务(销售模式) 333.62万 2.56 186.33万 3.98 55.85
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
功率器件(产品) 3320.55万 57.62 355.58万 14.62 10.71
功率IC(产品) 2362.37万 40.99 2057.47万 84.59 87.09
技术服务(产品) 80.14万 1.39 19.22万 0.79 23.98
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 5763.02万 100.00 2432.25万 100.00 42.20
境外(地区) 418.71 0.00 256.97 0.00 61.37
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 4534.90万 78.69 2317.72万 95.29 51.11
经销(销售模式) 1228.17万 21.31 114.55万 4.71 9.33
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售0.80亿元，占营业收入的31.30%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户1 │ 2819.11│ 11.07│
│客户2 │ 1710.49│ 6.72│
│客户3 │ 1270.16│ 4.99│
│客户4 │ 1100.08│ 4.32│
│客户5 │ 1069.16│ 4.20│
│合计 │ 7969.00│ 31.30│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购1.75亿元，占总采购额的59.21%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商1 │ 5739.49│ 19.39│
│供应商2 │ 5703.97│ 19.27│
│供应商3 │ 2456.32│ 8.30│
│供应商4 │ 2187.60│ 7.39│
│供应商5 │ 1439.35│ 4.86│
│合计 │ 17526.72│ 59.21│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式、行业情况说明
(一)主要业务、主要产品或服务情况
公司主营业务为功率半导体的设计、研发和销售，并提供相关技术服务。公司坚持“自主创芯，助力核
心芯片国产化”的发展定位，通过自主创新和技术沉淀，已同时具备功率器件和功率IC的设计、研发能力。
在产品布局上，公司主要产品包含功率器件及功率IC两大类，同时也为部分客户提供芯片设计及工艺开发等
技术服务。基于上述业务的协同效应，公司积极推进“功率器件+功率IC融合”战略，针对高可靠功率电源
模块及电机驱动模块应用场景，提供覆盖各功率段的系统化芯片解决方案。
主要产品或服务情况如下：
1、功率器件方面
在功率器件方面，公司产品布局平面MOSFET、集成快恢复高压功率MOSFET（FRMOS）、中低压沟槽型MOS
FET、超结MOSFET和SiCMOSFET产品。平面MOSFET产品已实现产品系列化，覆盖40~1500V电压段，已形成低压
、中压、高压全系列功率MOSFET产品系列；在平面MOSFET工艺平台基础上设计研发了集成快恢复高压MOSFET
（FRMOS）系列产品，产品采用重金属掺杂工艺，具有优异的反向恢复特性，可为客户降低系统功耗，解决
系统电磁干扰问题；中低压沟槽型MOSFET在已有产品基础上，针对BMS、电机驱动等应用场景开发了抗短路
能力强的30V、40V、60V、80V、100V沟槽屏蔽栅MOSFET；超结MOSFET采用多次外延的技术路线，已完成第2
代和第3代超结技术平台的研发，形成600V~850V电压段产品系列化；SiCMOSFET产品是公司功率器件方向布
局未来的重要产品线，公司与晶圆工厂密切合作，优化产品设计和工艺流程，提升产品竞争力，已从公司第
2代SiCMOS提升到第3代SiCMOS技术平台，将1200VSiCMOSRonsp降低至3.0mRcm2以下，同时研发了集成SBD的S
iCMOSFET，解决SiCMOSFET寄生二极管的缺陷问题，适用于OBC、电机驱动等应用场合，针对小电流SiCMOSFE
TESD耐量弱的问题，研发集成ESD保护的SiCMOSFET，可以通过2KV的ESD耐量测试。
2、功率IC方面
公司功率IC产品主要围绕电源管理和电机驱动进行产品布局和研发，电源管理IC主要包括隔离和非隔离
DC-DC、PFC控制器、理想二极管控制器、浪涌抑制控制器、高频栅极驱动器、高边电流采样放大器等产品。
隔离和非隔离DC-DC产品涵盖反激、反激双路交错、正激有源钳位、推挽、半桥、全桥、移相全桥、降压、
升压以及升降压等多拓扑配置，帮助客户灵活创建各种电源设计；同时集成了欠压、过压、过流、过热等多
种保护功能，确保系统安全稳定工作，能够为客户提供隔离式开关电源系列化的解决方案。
电机驱动IC能够将电机控制器（MCU）输出的低压控制信号转换成驱动功率器件的高压驱动信号，来驱
动功率器件进行开关动作，从而驱动电机工作，集成了高侧和低侧驱动器，可降低开关损耗，适应嘈杂的环
境并提高系统效率。公司的驱动IC产品包含单相半桥、全桥、三相全桥产品系列，可满足多种场景的应用要
求。
3、功率模块（功率器件+功率IC融合）
凭借公司拥有功率器件及功率IC核心研发能力的优势，打造智能功率模块和固态继电器等融合产品线，
由高可靠领域向工控、新能源及智能家电市场拓展。
（1）智能功率模块（IPM）
公司同时拥有功率器件和功率IC的核心研发能力，具备将功率器件和功率IC进行融合，研发高性能智能
功率模块的能力；公司上市后开始布局功率器件和功率IC融合的产品方向——智能功率模块。针对智能功率
模块的技术要求，公司研发适配的集成OCP、OTP及LDO的半桥驱动IC和功率MOSFET，将其进行匹配封装成功
率模块，充分发挥二者的性能，可为客户提供高性价比的智能功率模块，方便客户使用，缩短客户研发周期
。
（2）固态继电器
随着第三代半导体SiC和GaN器件的成熟，使固态继电器由小电流向大电流产品渗透成为可能。公司已研
发成功适配SiCMOSFET的固态继电器专用光电转换驱动IC，已成功应用于储能、新能源汽车等应用中。同时
公司布局新一代的固态继电器驱动IC产品，具备更强驱动能力，用于驱动大电流SiCMOSFET，提高固态继电
器的电流能力，满足大电流应用场合。
4、技术服务
公司在开发产品的同时，利用长期积累的设计经验和工艺开发能力，为客户提供芯片设计及工艺开发等
技术服务，公司技术服务主要覆盖高可靠领域客户，包括产品开发和工艺开发流片两类。
产品开发：在该类技术服务过程中，由客户定义产品的功能和参数指标，委托公司对该产品进行设计开
发，后续公司根据客户的具体需求，可以为客户提供制版、流片和测试验证等技术服务工作。
工艺开发流片：客户基于晶圆厂已有工艺平台，需要开发新的器件或者其他工艺升级要求。在工艺开发
流片的服务过程中，由公司负责新器件工艺开发或为客户提供其指定需求的工艺服务。后续由客户基于公司
提供的工艺服务自行设计产品，并委托公司进行制版、流片的服务。
(二)主要经营模式
公司为采用Fabless经营模式的芯片设计企业，将晶圆制造和封测环节委外，晶圆代工厂根据公司提供
的产品设计版图、工艺制程要求完成晶圆的加工制造，经公司验收后，公司再根据市场需求对其进行委外封
装和测试。通过将制造、封装、测试环节委外，公司可将研发力量集中于功率半导体芯片设计环节，专注于
自身所擅长的领域，提升核心竞争力；同时Fabless经营模式较IDM经营模式更为灵活，公司可快速根据市场
变化进行产品结构调整。
1、研发模式
公司制定了系统的研发管理制度和版图设计流程规范，包括《产品设计开发控制程序》《版图设计管理
规定》《产品验证管理规定》《工程封装管理规定》等，对研发过程中各个环节进行了规范，保证设计研发
产出符合公司要求规定，从而提升研发产出效率和成功率。研发流程主要包括论证阶段、设计阶段、工程试
制阶段和定型阶段。
2、采购模式
公司采购内容主要包括晶圆和封装测试服务。公司自主设计研发相关产品，再委托晶圆代工厂商生产并
向其采购。晶圆采购根据公司是否提供原材料外延片分为直接委外和带料委外两种采购形式：对于直接委外
，晶圆代工厂自行采购外延片并根据公司设计版图（公司设计版图的具体载体为GDS文件或掩膜版）及工艺
要求制造出公司所需晶圆，向公司销售加工后晶圆；对于带料委外，由公司提供外延片，晶圆代工厂仅负责
晶圆制造，根据公司提供的设计版图及工艺要求制造出公司所需晶圆，并向公司收取加工费。两种模式所采
购晶圆均为公司自主设计研发。对于加工后晶圆，晶圆代工厂具备中测条件的，公司会直接采购中测后晶圆
，如晶圆代工厂不具备中测条件，公司采购加工后晶圆后，再另行委外中测，中测完成后入库。
公司制定了《采购控制程序》，对晶圆、外延片、封装、包辅料等采购流程制定了严格规定并遵照执行
。公司还制定了《供应商开发和管理程序》《wafer委外加工管理规定》《CP委外加工管理规定》《封装委
外加工管理规定》等规定，对各类外协采购进行严格管理和控制，保证外协采购内容满足公司要求。
3、销售模式
公司采取直销为主、经销为辅的销售模式，主要直销客户多为业内知名的芯片设计、方案公司及高可靠
领域客户；经销客户为公司的经销商。公司的经销模式为买断式，属于行业内的常规模式。公司制定了《成
品客户管理规定》《报价管理规定》《售后服务管理制度》《客户投诉处理控制程序》等规定，其中对经销
商的导入、价格制定、客诉流程等方面均作出了详细规定，公司与经销商均签署《产品授权经销协议》，对
双方的权利和义务作出明确规定。
(三)所处行业情况
1、行业的发展阶段、基本特点、主要技术门槛
（1）行业的发展阶段
公司主营业务为功率半导体的设计、研发和销售，并提供相关技术服务。根据《中华人民共和国国民经
济行业分类》（GB/T4754－2017），公司所属行业为“C39计算机、通信和其他电子设备制造业”。
功率半导体自诞生以来，历经七十余年的研究与应用，已从基材迭代、结构设计优化、先进封装形式创
新、大尺寸晶圆应用等多个维度实现技术突破，其演进的主要方向围绕更高功率密度、更小体积、更低功耗
及损耗展开，其结构设计朝着理想目标不断改进，以适应日益多元化的应用场景需求。据YoleDéveloppeme
nt数据显示，功率半导体器件每隔二十年将进行一次产品迭代，相比其他半导体，迭代周期相对平缓，每一
代芯片都拥有较长的生命周期。
MOSFET作为功率器件中市场份额占比最高的产品类型，具有开关速度快、输入阻抗高、导通内阻小、易
于驱动、热稳定性好等优点，既可在低电流和低电压条件下工作，也可应用于大电流开关电路和高频高速电
路，应用场景十分广泛。自上世纪70年代MOSFET诞生以来，发展至今已有数十年历史，技术和工艺不断成熟
，从平面MOSFET发展到TrenchMOSFET，再到SGTMOSFET和SJMOSFET，再到当前备受关注的第三代功率MOSFET
（SiC、GaN）。整体来看，功率MOSFET的技术迭代方向主要围绕制程升级、结构设计优化、工艺改进以及材
料革新展开，以实现器件的高频率、高功率和低损耗的高性能要求。
功率半导体的应用范围极为广泛，几乎覆盖了电子制造业的各个领域。据Omdia数据，2024年全球功率
器件（含SiC）规模为530.6亿美元。预计2024-2029年，全球功率器件有望维持8.43%的年复合增长率，2029
年市场规模预计增长至795.3亿美元。近年来，随着电子制造业向发展中国家和地区转移，中国半导体行业
实现快速发展，芯片设计、晶圆制造能力与国际先进水平差距持续缩小，封装测试技术逐步接近国际先进水
平，产业集聚效应日益凸显。作为全球最大的功率半导体市场，中国正从市场应用中心向产业技术创新高地
转型，在全球功率半导体格局中的影响力持续提升。目前，中国占据全球功率半导体市场最大份额，为本土
企业提供了广阔的进口替代空间，且这一替代趋势已取得实质性进展，国内龙头企业士兰微和比亚迪在2024
年成功跻身全球功率半导体市场前十。
当前，全球正经历以人工智能技术为代表的新一轮技术变革，AI算力爆发、AIDC数据中心扩建等趋势深
刻重塑功率半导体行业的发展格局，推动行业呈现出鲜明的变化趋势。AI服务器、大模型训练等场景对算力
的极致追求，直接带动功率半导体需求激增，服务器单机功率大幅提升，机柜功耗大幅攀升，对电源管理产
品的数量和性能提出更高要求，成为行业增长的核心新引擎，加速了功率半导体的技术迭代与产品升级，推
动行业竞争焦点向高端领域转移。为适配高功率、低损耗应用场景的需求，功率半导体在材料、封装、结构
设计等方面持续突破，SiC、GaN等高端工艺逐步成为主流，封装技术向小型化、集成化升级。
近年来，中国陆续出台多项产业政策，对功率半导体行业发展进行规范与引导。作为国民经济的关键支
柱产业，功率半导体持续获得政策倾斜。国家通过制定专项产业政策、提供研发资金支持、给予税收优惠等
一系列措施，大力推动本土半导体产业链建设，重点聚焦于供应链安全提升与技术自主可控实现。这些举措
既呼应了行业发展的迫切需求，也为国内功率器件企业创造了宝贵的发展窗口与市场机遇。总体而言，各项
政策的落地实施，有效推动了功率半导体行业市场规模的稳步增长，并促进行业朝向健康、稳定、有序的方
向发展。
（2）行业的基本特点
功率半导体是电子装置中电能转换与电路控制的核心，可实现电源开关和电能转换的功能，实现变频、
变相、变压、逆变、变流、开关的目的，几乎覆盖了所有的电子制造业，包括计算机、网络通信、消费电子
、汽车电子、工业电子等产业，同时在新能源汽车、充电桩、数据中心、风光发电、储能、智能装备制造、
机器人、5G通讯等新兴领域也有广泛应用。从20世纪50年代发展至今，功率半导体已形成以二极管、晶闸管
、MOSFET、IGBT等为代表的多世代产品体系，不同产品在功率、频率、开关速度等参数上具有各自优势，市
场呈现多世代并存、协调发展的特点。
全球半导体衬底材料已经发展到第三代，包括以硅（Si）、锗（Ge）等为代表的第一代元素半导体材料
，目前仍是功率半导体市场主流衬底材料；以砷化镓（GaAs）等为代表的第二代化合物半导体材料，主要应
用于特定高频场景；以碳化硅（SiC）、氮化镓（GaN）等为代表的第三代宽禁带半导体材料，凭借更高的能
效、功率密度等优势，近年来应用规模持续增长，成为行业技术升级和需求增长的核心突破口，尤其在人工
智能、新能源等新兴场景中应用需求日益凸显。其中，碳化硅作为由碳和硅稳定结合而成的晶体材料，具备
高温稳定性、高硬度、耐腐蚀性等优异特性，其热导率比硅高2-3倍，不仅能大幅提升电源转换效率，也是
解决散热难题的潜力材料。据Wolfspeed预测，2026年SiC相关器件市场有望达到89亿美元，衬底市场有望达
到17亿美元，合计市场超百亿。
（3）所属行业主要技术门槛
1）功率器件的技术门槛
功率器件种类较多，主要包括二极管、三极管（BJT）、晶闸管、MOSFET和IGBT等。其中，二极管、晶
闸管、三极管（BJT）的优点是成本低，生产工艺相对简单，在中低端领域大量应用；MOSFET、IGBT等器件
结构相对复杂，工艺门槛和生产成本相对较高，系具有较高技术先进性的产品。根据YoleDéveloppement预
测，到2028年功率器件将以Si基MOSFET、IGBT、SiC基MOSFET为主导，其中MOSFET在所有功率器件类别中占
比最高，占比达30%，需求保持稳定增长。
功率器件的研发与生产是一项高度复杂的系统工程，深度融合了微电子、半导体物理、材料科学及机电
工程等多学科知识。行业内企业需全面掌握并有机整合微细加工、模拟仿真、版图设计、外延生长及封装测
试等关键工艺技术。因此，功率器件行业属于较为典型的技术密集型行业，专业性较强，复杂程度较高，有
较高的技术门槛。特别是随着第三代半导体产业的高速发展，其相关产品已成为行业演进的重要方向。相较
于传统硅基器件，第三代半导体器件在设计精度、制造工艺及封装测试等环节均提出了更为严苛的要求，进
一步推高了行业技术门槛。因此，行业内企业需要具备充足的技术、工艺储备和丰富的产业化经验，才能紧
跟市场需求并及时创新，自主研发出高性价比且满足客户多样化需求的产品。
2）功率IC的技术门槛
①对研发团队的专业能力要求较高
功率IC产品属于模拟IC的一种，在产品研发设计时需要在速度、功耗、增益、精度、电源电压、工艺、
工作温度、噪声、面积等多种因素间进行考量。功率IC产品内部由多种功能模块电路构成，内部集成的功能
模块有高精度低温漂的电压基准源、电流基准源、线性稳压器、高频振荡器、输出驱动模块及各种保护模块
，需要充分考虑噪声、串扰等在各功能模块间的影响，每个功能模块电路均会影响到功率IC的性能指标，影
响功率IC产品的研发速度和成功率，版图的布局布线的复杂度较高。因此对于功率IC设计公司来讲，需要相
对专业资深的设计团队，不断进行功能模块IP电路的验证和储备，才能打磨出高性能的功率IC产品。
②工艺实现门槛高
功率IC产品集成了低压CMOS、中压CMOS、高压CMOS、LDMOS、双极器件、各种阻容等多种器件，需采用
高压BCD工艺来进行设计研发。由于功率IC产品的市场需求多样，晶圆代工厂提供的BCD工艺平台往往无法完
全满足产品设计的要求，因此功率IC设计企业需同时具备产品设计研发及工艺开发能力，能够针对线路设计
过程中的需求开发功率IC产品所需要的工艺平台。高压BCD工艺层次多，产品结构复杂，对功率IC产品研发
提出较高的要求。
③场景化适配与可靠性验证门槛提升
随着功率IC应用场景向AIDC数据中心、人形机器人、可控核聚变、低空经济等新兴领域延伸，场景化适
配与可靠性验证成为新的技术门槛。不同场景对功率IC的性能要求差异显著，如服务器电源用功率IC需具备
高频、高效、高功率密度特性，车载功率IC需通过严苛的车规可靠性验证，这就要求企业具备场景化的研发
设计能力，同时建立完善的可靠性验证体系，覆盖高低温、振动、抗干扰、长期稳定性等多维度测试，验证
周期长、投入成本高，进一步加大了中小企业的准入难度。
2、公司所处的行业地位分析及其变化情况
(1)功率器件
公司功率器件产品以硅基MOSFET为主，并大力布局SiC（碳化硅）等第三代半导体技术。长期以来，全
球功率器件市场由国际巨头和国内领先企业共同主导。英飞凌、安森美、意法半导体等国际巨头凭借深厚的
技术积累和全产业链优势，尤其在车规级和高压工业应用领域占据主导地位。其中，英飞凌连续多年在全球
及中国功率分立器件市场销售额排名第一。
然而，随着新能源汽车、光伏储能及工业控制的爆发式增长，以及供应链安全需求的提升，功率器件国
产替代进程显著加速。中国功率半导体产业已从早期的消费电子低端应用，逐步向中高端工业及汽车电子领
域渗透。国内领军企业如华润微、士兰微、闻泰科技（安世半导体）、斯达半导及新洁能等，通过IDM模式
优化或Fabless技术创新，在SGT-MOS、超结MOS及IGBT领域逐步缩小与国际巨头的差距。根据YoleIntellige
nce及Omdia等机构最新分析，受益于电动汽车和可再生能源的双重驱动，中国功率半导体厂商在全球市场的
份额正稳步攀升，预计至2027年，中国厂商在全球功率器件市场的占比有望突破45%，其中SiCMOSFET领域的
增速尤为显著。
公司在功率器件领域布局完善，已同时具备Si基及SiC基功率器件的设计、研发能力，积累了多项具有
原创性和先进性的核心技术，其中3项达到国际先进水平，1项达到国内领先水平。SiC基功率器件方面，公
司是国内为数不多的具备650V-3300VSiCMOSFET设计能力的企业之一，产品已覆盖业内主流电压段，与行业
头部企业的技术差距持续缩小，部分产品性能可对标国际龙头同类产品，逐步实现高端领域的国产替代，行
业地位稳步提升。当前行业正朝着大尺寸晶圆、超薄晶圆及宽禁带器件方向迭代，公司凭借技术储备，有望
在行业景气上行周期中进一步提升市场份额。
(2)功率IC
功率IC方面，公司产品主要包括电源管理IC和电机驱动IC，当前全球功率IC市场仍由国际巨头主导，同
时国内企业在细分领域的替代进程持续加速。电源管理IC领域，根据QYResearch最新数据，国际巨头如TI、
ADI、英飞凌、安森美、意法半导体等欧美公司凭借成熟的技术、完善的产品矩阵及广泛的市场渠道，仍占
据大部分市场份额，尤其在高端电源管理IC领域优势明显；但国内企业凭借高性价比、快速的客户响应及本
土化服务优势，在中低端市场及细分高端领域的替代速度持续加快，其中AI服务器、车载电源等场景的高端
电源管理IC已逐步实现国产突破。电机驱动IC方面，随着人工智能、机器人、工业自动化、新能源汽车等场
景需求提升，全球市场规模持续增长，这些领域对电机驱动芯片的性能、精度和可靠性提出了更高要求，推
动了市场规模的扩大。预计2027年我国电机驱动芯片市场规模将达到176.4亿元。
公司坚持在高可靠领域芯片国产化替代的战略方向，洞察市场需求导向，进行自主研发和创新，将科技
成果与产业深度融合，已与多家高可靠领域客户建立合作关系；该特定应用领域对产品的性能、可靠性有严
格要求，公司产品得以进入该领域，表明公司部分产品指标已达到国外竞品同等水平，并在其细分产品领域
逐步实现国产化替代，在高可靠功率IC细分领域已建立起差异化竞争优势，取得了稳固的市场地位。
3、报告期内新技术、新产业、新业态、新模式的发展情况和未来发展趋势
(1)海外龙头仍居第一梯队，国内厂商市场发展空间广阔
当前，高端功率半导体产品仍然主要由美、日、欧龙头厂商主导，国内厂商在高端领域与国外龙头之间
仍存在一定差距。但全球功率电子市场正经历“强者恒强”与“新势力崛起”的双重变革。其中，英飞凌、
安森美、意法半导体依旧稳居全球前三，2024年合计占据全球45%的市场份额，持续掌握高端市场主导权；
与此同时，中国企业的崛起打破了原有平衡，华润微电子、士兰微电子通过车规级IGBT量产实现份额突破，
比亚迪半导体凭借垂直整合优势在新能源汽车功率模块市场跻身全球前十。目前，越来越多的本土厂商通过
持续加大研发投入、推进产品与技术升级，在技术研发与产品市场导入方面实现快速成长，不断在汽车、工
业、通讯等相关的新兴领域深耕布局，寻求更大的市场发展空间。
(2)第三代半导体材料带来新的发展机遇
以SiC为代表的第三代半导体材料给功率半导体行业带来了新的发展契机，SiC材料相对于硅基材料主要
拥有如下优势：耐高压、耐高温、工作频率高。
①耐高压SiC的击穿场强约为硅的10倍，这就意味着同样电压等级的SiCMOSFET晶圆外延层厚度只要硅的
十分之一，是应用于超高压功率器件的理想材料。
②耐高温SiC的禁带宽度是硅基材料的3倍，SiC的热导率是硅基材料的2-3倍，故SiC功率器件的应用可
使散热器体积减小。
③高频SiC的电子饱和速度是硅基材料的2-3倍，SiC功率器件可实现10倍于硅基功率器件的工作频率。
国家设立了2030年前碳排放达峰，2060年前碳中和的双碳战略目标，未来制造业企业将进一步提升能源
利用效率、减少碳排放，SiC凭借低功耗、耐高压、耐高温、高频等优势特性，在助力国家实现碳中和战略
目标方面具有重要作用，其应用前景广阔。
(3)功率半导体的国产替代趋势逐渐加强
现阶段中国功率半导体的进口量和进口占比仍然较大，尤其是用于工业控制领域的高性能产品及用于高
可靠领域的产品，国产化替代空间广阔。根据CCID的数据，中国功率半导体市场中，接近90%的产品均依赖
进口。近年来，国产化替代需求随着中美贸易摩擦而更加迫切。近年来，国家颁布了《国家信息化发展战略
纲要》《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》等政策，为功率半
导体产业链自主可控提供了政策支持，功率半导体行业的国产化替代进程将进一步加速。
(4)功率器件技术发展趋势
功率器件的发展包含多个技术路径，包含线宽、器件结构、工艺进步、材料等多个方面，经过不断的发
展，功率器件追求不断提高功率密度，实现功耗与成本的最优解，同时实现多种功能的集成。另外，功率器
件的材料迭代（如第三代半导体材料）和集成化趋势也日益加强。
二、经营情况讨论与分析
2025年是公司全面深化“锴威特强
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