经营分析☆ ◇688719 爱科赛博 更新日期：2026-08-22◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
电力电子变换和控制设备的研发、生产和销售
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
新能源测试(行业) 5.15亿 57.08 1.63亿 58.52 31.57
智能配网(行业) 1.64亿 18.13 3716.49万 13.37 22.71
高端装备(行业) 1.07亿 11.82 2917.41万 10.49 27.35
通用测试(行业) 1.01亿 11.17 4702.60万 16.91 46.65
其他业务(行业) 1629.53万 1.80 197.74万 0.71 12.13
─────────────────────────────────────────────────
精密测试电源(产品) 6.29亿 69.70 2.15亿 77.36 34.18
电能质量控制(产品) 1.48亿 16.40 3062.31万 11.01 20.68
特种电源(产品) 1.06亿 11.71 2771.72万 9.97 26.23
其他(产品) 1978.55万 2.19 461.31万 1.66 23.32
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 8.70亿 96.37 2.65亿 95.30 30.45
境外(地区) 1647.37万 1.82 1108.76万 3.99 67.30
其他业务(地区) 1629.53万 1.80 197.74万 0.71 12.13
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 5.98亿 66.22 1.52亿 54.61 25.40
经销(销售模式) 2.89亿 31.97 1.24亿 44.68 43.03
其他业务(销售模式) 1629.53万 1.80 197.74万 0.71 12.13
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
精密测试电源(产品) 2.85亿 63.72 8930.27万 67.33 31.34
特种电源(产品) 7541.02万 16.86 2792.37万 21.05 37.03
电能质量控制设备(产品) 7422.09万 16.60 1418.21万 10.69 19.11
其他(产品) 1261.45万 2.82 122.50万 0.92 9.71
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 4.40亿 98.28 1.28亿 96.46 29.11
境外(地区) 770.53万 1.72 469.49万 3.54 60.93
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
新能源测试(行业) 4.29亿 45.83 1.49亿 44.78 34.85
通用测试(行业) 2.00亿 21.35 8709.39万 26.11 43.62
智能配网(行业) 1.60亿 17.12 4299.67万 12.89 26.85
高端装备(行业) 1.21亿 12.93 5066.02万 15.19 41.90
其他业务(行业) 2594.66万 2.77 345.15万 1.03 13.30
─────────────────────────────────────────────────
精密测试电源(产品) 6.29亿 67.21 2.37亿 71.03 37.69
电能质量控制设备(产品) 1.59亿 17.02 4225.07万 12.67 26.54
特种电源(产品) 1.17亿 12.55 4797.39万 14.38 40.85
其他(产品) 3001.52万 3.21 642.39万 1.93 21.40
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 9.05亿 96.74 3.28亿 98.40 36.28
其他业务(地区) 2594.66万 2.77 345.15万 1.03 13.30
境外(地区) 458.61万 0.49 189.38万 0.57 41.29
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 6.08亿 64.99 2.07亿 62.19 34.13
经销(销售模式) 3.02亿 32.24 1.23亿 36.78 40.68
其他业务(销售模式) 2594.66万 2.77 345.15万 1.03 13.30
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
精密测试电源(产品) 2.55亿 63.95 1.10亿 66.18 43.15
电能质量控制设备(产品) 7546.34万 18.92 2546.65万 15.32 33.75
特种电源(产品) 5003.48万 12.55 1883.49万 11.33 37.64
其他(产品) 1825.01万 4.58 1193.15万 7.18 65.38
─────────────────────────────────────────────────
华东(地区) 1.30亿 32.69 4951.52万 29.78 37.98
华南(地区) 9349.08万 23.45 4520.54万 27.19 48.35
西北(地区) 7545.09万 18.92 3152.02万 18.96 41.78
华北(地区) 4372.39万 10.96 1872.32万 11.26 42.82
东北(地区) 2435.33万 6.11 837.15万 5.03 34.38
西南(地区) 1072.56万 2.69 553.77万 3.33 51.63
华中(地区) 1021.21万 2.56 461.04万 2.77 45.15
其他业务(地区) 719.03万 1.80 187.13万 1.13 26.03
境外(地区) 325.51万 0.82 91.93万 0.55 28.24
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售1.99亿元，占营业收入的22.04%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 7693.55│ 8.52│
│第二名 │ 3600.57│ 3.99│
│第三名 │ 3438.91│ 3.81│
│第四名 │ 2835.19│ 3.14│
│第五名 │ 2330.51│ 2.58│
│合计 │ 19898.73│ 22.04│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购1.67亿元，占总采购额的21.11%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 8114.80│ 10.23│
│第二名 │ 3597.61│ 4.54│
│第三名 │ 2008.63│ 2.53│
│第四名 │ 1547.87│ 1.95│
│第五名 │ 1472.31│ 1.86│
│合计 │ 16741.22│ 21.11│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式、行业情况说明
(一)主要业务、主要产品或服务情况
公司主营业务为电力电子变换和控制设备的研发、生产和销售，主要产品为精密测试电源、特种电源和
电能质量控制设备等电力电子变换和控制设备，在电力电子行业之“器件-设备-应用系统”的产业链中位居
中段。
公司深耕电力电子领域，以电力电子变换和控制技术为基础，不断研发新技术、开发新产品、拓展新应
用领域，构建了高密度功率变换技术、高精度智能控制技术和产品化支撑技术三大技术平台，打造了具有竞
争力的软硬件产品平台，支撑主营业务快速发展。
1、精密测试电源
精密测试电源是指具有高精度、高动态并能够模拟电源或负载特性，用于电气电子设备测试的交、直流
电源及电子负载等电力电子装置。精密测试电源模拟交流电网特性、直流电源输出特性以及各类负载特性，
提供电网适应性、电磁兼容性和负载适应性等测试环境，用以验证被测设备是否满足国际标准、国家及行业
/企业相关标准。精密测试电源是电气电子设备或其关键部件在研发、生产、认证环节中必要的关键测试仪
器。
公司精密测试电源应用领域主要涉及新能源发电、电动汽车、航空航天、服务器供电系统、通讯电源及
其他电力电子装备测试。产品包括专用测试电源、通用测试电源及自动化测试系统。
(1)自动化测试系统
基于公司自研一站式自动化测试开发平台ACTION2020，搭配公司各系列测试电源，形成针对不同被测品
的系统解决方案。主要包含光伏逆变器、储能变流器、电池充放电、电动汽车OBC、电机电控、汽车电子、
交直流充电桩等测试系统。该系列产品摒弃简单堆砌，对各行业测试需求进行深度整合，可实现全自动化测
试。
2、特种电源
特种电源是指具备高精度、高稳定、高动态或高可靠性等特性的，能满足特殊负载、特殊工艺或特殊环
境用电需求的交、直流电源。产品基于电力电子变换技术，将公用电网电能或电力储能转换成专用电能，可
精确输出不同电压、电流、频率或波形，满足高端装备或特种装备的特殊用电需求。公司特种电源主要包括
专用特种电源和定制特种电源，主要应用于高端特种装备领域，如特种行业电气装备、半导体工艺装备、特
种工业涂层装备、加速器及可控核聚变等高端装备领域。
3、电能质量控制设备
电能质量控制设备是指用于解决供配电系统的电压与电流谐波抑制、无功补偿、三相不平衡、波动与闪
变和电压暂降等问题，保障配电网及用户电气设备可靠、安全、高效运行的电力电子装置。公司电能质量控
制设备主要包括通用电能质量控制设备、配网电能质量控制设备与定制电能质量设备。
(二)主要经营模式
1、盈利模式
公司依托在电力电子变换和控制领域多年的技术积累，已形成了精密测试电源、特种电源和电能质量控
制设备三大主营业务。公司通过科学合理使用原材料供应商的电子元器件，通过自身的技术研发和产品设计
准确把握用户需求，采用先进的设计和生产工艺为下游客户提供电力电子变换和控制设备。公司向客户提供
的相关产品和技术服务的增值部分为公司的盈利来源。
2、研发模式
公司研发模式以自主研发为核心引擎，深化产学研协同创新，构建了“双轮驱动、体系化支撑”的研发
体系。在自主研发层面，公司实施产品开发与技术开发的差异化战略：各事业部作为贴近市场的“敏捷先锋
”，聚焦客户需求，快速响应，负责新产品开发与解决方案设计，确保产品与市场的精准对接；研发中心则
作为“技术智库”，专注于底层技术攻关、产品平台架构设计及前沿技术预研，为业务长远发展储备核心技
术。公司全面推行并深化IPD（集成产品开发）管理模式，通过跨部门矩阵式团队协作，实现从需求洞察、
产品概念到产品上市的全流程高效协同与管控，显著提升研发效率与产品质量。在产学研协同方面，公司与
国内多所顶尖高校建立深度战略合作，构建“先进电力电子装备研究中心+创新人才培养基地”的协同创新
平台。双方围绕电力电子变换和控制技术，重点布局前瞻性技术预研与技术创新，有效推动科研成果向产业
应用的高效转化，持续巩固和增强公司在未来竞争中的技术领先优势。这种“自主研发强根基、产学研协同
拓边界”的研发模式，既保障了现有业务的稳健增长，也为公司的长远发展筑牢了深厚的技术护城河。
3、采购模式
公司采取“以产定采、安全库存”的采购模式，通过ERP和PLM信息化系统以保证销售、研发和生产的联
动，保证物料的及时性和齐套率。供应链中心计划部负责编制年度生产计划，制定安全库存计划，对于年度
计划中的关键物料，公司会提前与供应商签订框架合同。根据ERP系统中的物料采购计划，采购部门向相应
的原材料供应商进行询价比价，综合考虑质量、价格、交货期等因素后确定采购对象、下达采购订单。对于
使用频繁的通用物料，根据安全库存原则提前进行备货采购。
公司对供应链管理实行供应商和物料的双认证。供应链中心的采购部负责供应商开发和现有供应商的维
护工作。对于新增供应商，采购部发起供应商准入流程，由采购、质量、研发进行综合评估并判断是否需要
对供应商进行现场审核，评估或审核通过的供应商进行送样，研发对样品进行替代测试，测试通过后列入《
合格供方名录》。采购委员会每季度组织采购专家团对供应商进行绩效评估，评估维度从及时交付率、成本
竞争力、质量表现、研发配合力度等方面开展，对供应商进行等级划分，根据评估结果展开新供应商准入和
不合格供应商的淘汰，并及时更新《合格供方名录》。
4、生产模式
公司产品有三种生产模式“MTS、ATO、MTO”的生产模式，依据产品的特点开展针对性的生产计划。
对于标准化程度较高的跨行业通用产品采用MTS(按库存生产)，基于物料采购周期、生产产能和销售预
判制定对应的安全库存策略，公司计划体系月度召开S&OP(产销协同会议)，适量进行预备性生产，形成一定
量的产品安全库存+原材料备货。
对于标准化程度较高，但是客户需求存在差异化配置的产品采用ATO(按订单装配)，公司会提前备产通
用性较强的模块或零部件，以提高生产效率、缩短交付周期。在接收客户订单后，基于已有的产品和技术平
台，进行局部定制和系统集成。最终根据客户选择的产品配置要求，进行差异化的产品组装和调试。
客户定制产品具有应用场景特点化、生产周期较长的特点，公司采用MTO(按订单生产)的方式。此类产
品的生产必须严格按照相关标准进行，由客户经理、交付经理、方案经理形成交付“铁三角”进行全过程设
计、生产及交付质量监督，产品交付前需通过客户方代表验收。公司严格按照中标和合同签订的情况组织产
品生产。
公司将市场成熟度高的PCB表面贴装及模块装联等工序交由外协厂商加工。报告期内，外协加工服务供
应充足稳定，核心工艺技术自主可控。
5、销售模式
根据产品特性和行业惯例，公司的定制产品主要采用直销模式，通用产品和专用产品采用直销和经销相
结合的销售模式。终端客户即公司产品的使用者，公司向其直接销售产品即为直销模式，该部分销售收入为
直销收入；通过经销商或贸易商向终端客户销售即为经销模式，该部分销售收入为经销收入。直销有助于公
司迅速了解重点客户需求，及时跟进产品的研发和生产。同时，针对客户行业广泛化的特点，公司通过经销
迅速扩张市场份额，提高市场声誉。针对公司主营产品种类、型号繁多，差异较大的特点，公司根据客户所
处行业划分了不同的销售部门，实现行业重点覆盖。公司在北京、上海、深圳、广州等多个重点城市设立营
销团队和技术服务中心，以获得市场信息、跟踪客户需求，并为客户提供快捷的本地化服务。公司积极布局
海外市场，目前主要面向东南亚及欧洲地区，并已在香港设立子公司作为海外业务拓展运营基地。现阶段主
要通过两种方式拓展：1、授权海外代理商，凭借自身产品和价格优势，借助代理商已有渠道和资源进行产
品销售；2、助力国内企业出海，公司在新能源领域具有较为出色的产品和客户基础，用于下游客户海外分
支机构产线及研发中心的建设。
直销模式下，公司精密测试电源业务及特种电源业务的下游主要客户通常具有严格的供应商筛选标准（
部分行业还具有特定资质要求），公司需要具备部分行业的特定资质，通过客户一系列考察、审核流程后，
才能通过其供应商认证或进入其合格供应商名录，时间周期为数月或1-2年不等，合作关系建立后通常较为
稳定，具有一定的客户资源壁垒；经销模式下，公司精密测试电源业务所选择的经销商通常为终端客户的合
格供应商，有助于借助成熟的市场渠道对公司产品进行推广。
(三)所处行业情况
1、行业的发展阶段、基本特点、主要技术门槛
（1）行业的发展阶段、基本特点
公司所处行业是电力电子行业，主营业务为电力电子变换和控制设备的研发、生产和销售，在电力电子
行业器件-设备-应用系统的产业链中位居中段。
电力电子技术是应用于电力领域的电子技术，是使用电力电子器件对电能进行变换和控制的技术。电力
电子技术采用功率半导体器件、电磁/电容等功率元件，运用电气、控制、电子信息等理论和技术，将一次
能源电能高效率、高质量、高可靠性地变换成交流、直流、脉冲等电能形式，实现电能时空变换（时间分布
：恒定、交变、脉冲；空间分布：集中、分散、网络化），是光伏储能、电动汽车、航空航天、轨道交通、
科研试验、电力配网、特种装备等领域的关键支撑技术，无论对改造传统产业还是发展高新技术，均有不可
或缺的重要作用。
（1.1）精密测试电源
测试电源伴随着科研和工业领域同步发展，产业发展周期较为悠久，产品技术相对成熟，广泛应用于科
研试验、航空航天、医疗设备、通信电子、消费电子、电子元器件等传统行业。由于其应用领域广泛，通常
被归为通用电子测量仪器中的电源及电子负载类别，称作通用测试电源。在传统工业领域发展较早的欧美日
以及中国台湾地区，积累了一批具备较强先发优势的厂商，包括AMETEK、EA、致茂电子等。
随着新能源行业快速发展，开始出现较多对大功率测试电源的需求。由于通用测试电源通常功率较低而
无法满足上述测试需求，市场上出现两类解决方案：通过串并联技术将功率较低的通用测试电源扩容以覆盖
更高功率；采用大功率变换器方案按照测试电源要求专门研制。后一类大功率测试电源体积较大，主要应用
于新能源及其上下游相关配套领域，因此也被称作专用测试电源或大功率测试电源。由于大功率测试电源早
期的定制特征，在通用测试电源领域占据主导地位的国外和中国台湾地区厂商，其价格、服务、市场响应速
度都不具备竞争优势。国内具备较好的技术基础和定制化能力的电源厂商，通过研发大功率测试电源切入新
能源领域，并逐步开发通用测试电源产品，形成对传统测试电源厂商的差异化竞争。目前，公司已经形成了
较为完整的测试电源产品线，形成对外资及台资品牌的替代趋势。
随着我国下游新能源发电、新能源汽车、高端制造、半导体等行业的快速发展，叠加构网型储能市场和
AIDC行业发展带来的市场扩容机遇和技术升级需求，以及脱钩风险带来的产业链自主可控需求，我国测试电
源行业迎来了新的发展机遇和变革期。目前，存在较多针对某一细分领域的小规模内资测试电源厂商，但技
术和资金制约了其进一步向其他市场拓展。未来随着进口替代战略的持续推进和规模效应的提升，市场有望
向以公司为代表的内资头部企业集中，同时头部企业之间的竞争可能存在加剧的风险。
（1.2）特种电源
特种电源是现代电气化工业的基石之一，其产生的多形态电能更被用于精密加工、材料处理等重要行业
，是传统工业应对新时代高质量发展要求、转型高端制造的重要手段。此外，特种电源技术对大科学装置、
航空航天等领域的发展均有不可或缺的领携作用。早期特种电源基于电磁感应式旋转发电机技术衍生和延伸
发展。20世纪中叶，随着雷达、加速器、可控核聚变、航空航天、半导体等新型军事、科研装备及先进智能
工业的发展，常规交、直流电源已难以满足相关需求。基于电力电子技术的新型静止式特种电源逐步受到各
军事、科技强国的重视，它需要综合应用电工电气、电力电子、材料科学、嵌入式编程和自动控制等多种技
术，特种电源性能与相关学科的技术进步敏感度越来越高。
特种电源市场涉及诸多领域，整体容量较大，但单一领域市场规模相对有限，要求电源生产商需具备较
强的技术实力、产品定制能力以及快速及时的售后服务。国外电源生产企业受制于成本、服务响应的短板，
在民航保障、轨道交通、加速器、光伏、特种装备及部分工业领域已退出国内市场，由国内企业占据主导地
位；其中，加速器细分市场医用粒子治疗领域，重离子治疗和质子治疗已经全国产化且经认证，批准进入临
床治疗。但在一些高端特种电源领域，如航空航天、精密医疗仪器设备、先进半导体工艺装备、特种工业涂
层设备等前沿领域，国外电源产品具有先发优势，积累了大量工程应用经验，仍占据主导地位。
可控核聚变已进入工程验证与商业化探索并行的阶段。国际热核聚变实验堆（ITER）和中国紧凑型聚变
实验装置BEST正在建设，中国环流三号HL-3正在升级。目前全球数十家商业公司依托磁约束（托卡马克，仿
星器，场反位形FRC），惯性约束，磁惯性约束，混合堆Z箍缩（Z-FFR）等多条技术路线正加速研发，目标
在本世纪30年代并网发电，但距实际商用仍存在工程与材料挑战。
（1.3）电能质量控制设备
现代电力网中，随着大功率冲击性用电设备和非线性电力电子设备大量使用、分布式间歇式电源接入，
使得电压和频率波动、谐波、无功、暂降等电能质量问题越来越突出。谐波治理和无功补偿是电能质量控制
最主要的两个细分领域，采用电力电子技术的有源电能质量控制技术和设备是电能质量控制设备的发展方向
。同时，新出现的有源调压设备在处理电压波动、低电压、高电压、电压暂降等稳态、暂态电压质量问题中
也开始显现出优势。中低压电能质量控制设备应用领域极为广阔，涵盖了轨道交通、数据中心、石油煤矿、
建筑楼宇、工业制造等用电系统，公共配电网系统，以及特种装备独立电力系统。
电能质量行业发展初期，由于国内缺乏相应强制实行的标准，使得国内企业普遍对电能质量问题认识较
为淡薄，这使得市场推动力不足。但随着政府、发电、供电以及用电企业对电能质量的理解和认识的加深，
汽车制造、半导体等高科技企业对电能质量的要求越来越高。2018年颁布的《中华人民共和国电力法》和20
24年公布的《电能质量管理办法（暂行）》将电能质量治理提到了一个新的高度。从目前来看，中国电能质
量监测、治理的推动主要由供电部门来发起，全国各地的供电系统成为电能质量监测、治理的积极推动者。
近年来，随着电能质量问题的不断加剧以及造成的损失增加，我国电能质量总体市场在各方面的推动下呈稳
步增长的趋势。
（2）主要技术门槛
电力电子行业是典型的技术密集和知识密集的高科技行业，其产品设计与制造融合了多门学科的综合技
术。公司产品属于电力电子变换和控制设备，其设计和开发需综合运用电力电子技术和电子设备结构设计技
术。其中，电力电子技术涉及电力学、电子学和控制理论三门学科交叉；电子设备结构设计除实现元器件的
布局和装联外，还需解决设备的功能、体积、重量、可靠性以及环境适应性等诸多复杂问题，涉及力学、机
械学、材料学、热学、电学等多学科。
由于涉及诸多学科交叉，因此电力电子产品设计是一项复杂的系统工程。公司在工程领域广泛采用系统
工程设计方法和结构化开发流程，将所有学科和相关专业综合为一个协同团队，形成从概念设计、生产制造
到运行维护的结构化、标准化开发流程。
公司产品设计通常从客户需求的精准获取与分析出发，通过系统总体设计、分系统设计、底层单元设计
对需求逐级分解，通过创建需求模型、功能模型、逻辑模型和物理模型，并行开展诸如电气设计、硬件设计
、软件设计、结构设计和通用质量特性设计等设计活动，并辅以实施计算、仿真、分析及实验等工作。产品
设计完成后，从底层单元制造开始，同步进行试验验证方案和测试规范设计，向上逐级验证，直至系统确认
满足客户对产品需求。
公司深耕电力电子行业近30年，掌握了一系列具有自主知识产权的核心技术，积累了丰富的电力电子变
换和控制设备的开发经验。同时，公司培养并拥有一支能深刻理解下游行业技术变革发展需求，并熟练掌握
功率变换技术、智能控制及软件技术、整机及系统设计技术的高素质、高技能、跨学科的专业研发团队。公
司以核心技术为基础构建的技术平台，持续驱动产品研发和产业应用，产业应用形成的市场需求持续牵引产
品升级和技术迭代，二者形成良性互动，确保了公司核心技术的领先性。
2、公司所处的行业地位分析及其变化情况
1、精密测试电源
在测试电源领域，公司产品的输出精度、动态响应时间及功率密度等关键指标达到AMETEK等国际一线品
牌的水平，具备与外资品牌竞争的实力。经中国电源学会鉴定，公司“面向源荷储多场景特性模拟的宽范围
高性能可重构测试电源关键技术”拥有自主知识产权，整体达到国际先进水平。
凭借产品和服务优势，公司已成为新能源相关领域头部企业的测试电源供应商。在光伏储能领域，公司
目前客户已涵盖全球逆变器出货量前十的全部六家中国企业，在该领域已形成较强的知名度。在新能源汽车
领域，公司客户包括新能源汽车销量排名第一的整车生产商B公司，以及国内新能源汽车头部部件厂商汇川
技术。在科研试验认证领域，公司客户包括国内检验认证领域具有较大影响力的上海电器科学研究所、进出
口产品检测认证机构南德认证，以及中国电力科学研究院等。
公司通过测试电源硬件的升级迭代，不断推出性能更优、精度更高、可靠性更强的产品；通过测试软件
产品的版本升级，提升柔性化测试系统和测试数据的处理效率、实现更精准的控制和监测、及智能化水平，
构建测试装备领域的生态，实现更多的客户价值。凭借这一生态带来的数据与经验积累，公司和客户之间的
契合度快速加强，确保了研发方向与市场需求的高度统一。
2、特种电源
特种电源是公司最早的核心产品，公司参与的“大功率特种电源的多时间尺度精确控制技术及其系列产
品开发”项目获得2015年度“国家科技进步二等奖”。经过多年发展，公司已在特种电源市场中积累了较高
的知名度，是国内多领域、规模化的特种电源生产企业。
公司的专用特种电源在航空航天、轨道交通、科研试验等领域均具备较强的行业影响力。公司系飞机地
面静变电源行业标准制定人，是国内第一批进入航空地面静变电源业务领域的企业之一，是少数取得民用机
场专用设备使用许可证的电力电子设备生产企业，也是国内少数几家掌握大功率无主从并联技术的飞机地面
电源系统制造商，产品服务于国内一、二线城市民航机场，在航空领域具有较高的知名度。公司是国内少数
几家掌握加速器磁铁电源关键技术的企业之一，先后为“上海光源，国家同步辐射实验室，散裂中子源，高
能同步辐射光源，合肥先进光源，硬X射线自由电子激光”等7项国家重大科研基础设施提供加速器系统关键
环节的磁铁电源或作为电源总包商，在行业内拥有较高的品牌知名度。公司提供部分动态磁铁电源的国内唯
一全国产化质子治疗装置已经认证批准进入临床治疗。公司持续多年跟进并参与中国环流二号及ESAT等基于
托卡马克技术路线的可控核聚变装置的RMP，ELM以及快控电源的研发设计和生产制造，基于公司的技术和产
品平台，公司于2025年12月连续成功中标中国环流三号的RMP电源升级项目和BEST装置的内真空室快控电源
项目，这是公司技术积淀，研发实力与市场认可度的综合体现。基于多年来专用特种电源研发技术的沉淀和
积累，近几年，公司开发了包含射频电源、溅射电源等在内的系列等离子体电源产品，服务于半导体装备、
特种工业涂层、光伏制造等先进工业领域。
在定制特种电源领域，公司基于特种装备的电源需求，梳理并研发形成了具备模块化、轻量化、标准化
、系列化特征的平台产品和系统架构，以此为基础定制开发了多种规格的具有核心竞争优势的特种装备电源
。应用于机载、船载、弹载、地面等多个重点型号特种装备；在航空地面保障领域具有较大的竞争优势，从
标准模块、机架模块、大功率整机、到电源车，组合方式灵活；基于冗余并联、电力电子高频变换等技术，
更是提高了供电可靠性、降低了产品体积、重量；其高效率、便捷性可快速响应各类航空保障需求，是特种
装备领域具有影响力的电源设备及系统方案提供商。
3、电能质量控制设备
公司是国内较早从事有源电能质量控制设备的企业之一，公司参与的“供用电系统谐波的有源抑制技术
及应用”项目荣获2011年度“国家科技进步二等奖”。公司是低压有源电力滤波器和静止无功发生器行业标
准的主起草单位、陕西省电能质量工程中心、中国电源学会电能质量专委会秘书处、亚洲电能质量联盟中国
合作组核心成员，近年来参与项目多次获得广东省、广西省、上海市、南方电网公司、中国电源学会、中国
电机工程学会等单位奖励，在业界具有较高的行业影响力。
在通用和配网电能质量控制设备领域，公司拥有业界齐全的低压有源电力滤波器和静止无功发生器产品
线，并积极布局新型串联电压调节装置和第三代半导体材料应用。公司城市电力配网项目持续落地，示范效
应成效显著，产品广泛应用于电力配网、数据中心、轨道交通、石油冶金、智能建筑、新能源等多个行业，
是行业内装机量和累计运行台数较多的企业之一，在低压有源电能质量控制设备领域具有品牌优势。
在定制电能质量控制设备领域，公司是为数不多的具有特种装备资质且掌握核心电力滤波补偿技术的民
营企业之一，在多项国家重点装备领域取得突破。公司的机载滤波补偿设备很好地解决了飞机电力系统供电
与任务系统用电的兼容性问题，已经为某型号飞机装机使用；为解决某型号装备电力系统低频电磁兼容问题
而专门研发的有源电力滤波补偿模块已经定型并批量配套装备。
公司电能质量科研团队，凭借扎实的专业知识和敏锐的市场洞察力，不断探索电能质量新技术、新领域
，不断推出更多优质的电能质量产品和更加专业的解决方案，积极响应国家节能减排、绿色发展的号召，为
构建更加安全、稳定、高效的供电、用电环境贡献力量。
3、报告期内新技术、新产业、新业态、新模式的发展情况和未来发展趋势
（1）高频化：提高电力电子设备的开关频率，可以有效地减小设备的体积和重量。另外，可以采用高
频隔离，去掉笨重的工频隔离变压器，从而进一步减小设备的体积和重量，并且消除变压器和电感的噪声，
同时改善设备的动态响应能力。尤其是第三代功率半导体器件的应用，为高频化提供了器件基础。与硅基材
料相比，以碳化硅和氮化镓为代表的第三代半导体材料的耐高压、耐高温、高频和高热导率性能更好。极大
地提高了MOSFET、IGBT等功率器件的工作频率以及耐压容量、耐高温性能，可以极大提高设备的功率密度和
综合性能。
（2）模块化：模块化技术是电力电子设备的重要发展趋势，通过采用多个较小容量的模块化产品任意
组合成一个较大容量的产品，可以提高系统的可靠性和灵活性。模块化具体包括功率器件的模块化和功能单
元的模块化。功率器件的模块化是将变换器功率电路直接焊接在印制电路板或陶瓷基板封装成通用或专用模
块。功能单元的模块化是将具有完整功能的电路通过标准统一化的结构组装成一体，形成的功能单元模块或
组件，通过阵列式多级串并联，可以组成整机设备或系统，将模块组件的容量增加几倍甚至十几倍，使单一
类型模块实现容量及功能的多样化，无需针对特定功率需求进行重复开发或单独设立产线，减少设备生产商
的产品开发成本。
（3）高性能：高性能主要指电力电子设备输出特性的高性能，具体体现在：稳压性能好、波形质量高
、瞬态响应特性好和电压调制小等。设备的性能直接影响到下游客户设备的技术特性，部分行业领域的客户
设备对供电品质要求极高。例如加速器中带电粒子的运动对于对电源的精度提出极高的要求，需要高精度、
低纹波、高稳定度、高效节能的电源产品。而在测试电源领域，客户在研发生产环节对产品精细化测试要求
的提高，如新能源汽车电动机、动力电池、电控系统向高功率密度、高电压、大功率等方向发展，促使测试
电源产品持续升级。目前，科研试验、新能源测试等领域对电源产品的输出电压、电流精度要求从千分之五
提升到千分之一、万分之五甚至更高，动态响应时间从几十毫秒级缩短到几毫秒级甚至一毫秒以下。
（4）智能化：数字化和智能化贯穿于电力电子设备的控制、检测与通信过程中，全数字化控制及智能
化控制通过可编程芯片实现针对设备闭环反馈控制回路的数字化控制，以代替传统单一参数模拟控制，如根
据输入电压和负载及环境温度的变化灵活设置不同的闭环反馈控制参数来提升设备的综合性能和可靠性；同
时，也可对设备的工作状态进行智能监控，如电流、电压、温度等状态参数的数字化监控，过压、过流及过
温等故障信号的上报，以及上位机对设备的开关机指令等。采用全数字化技术可有效缩小设备体积、降低生
产成本、提高对用户需求的匹配性和易用性。还可以实现如自学习、自调试等新功能，设备可以访问本地数
据库自主解决简单的故障，并自主学习更新数据库，另外还可支持远程维护。
（5）绿色环保：电力电子设备是新能源发电和电力能源优化高效使用的基础装备，其大量使用是助力
绿色环保、减少污染的利器；另一方面设备本身也需采用更加绿色环保的技术，例如采用功率因数校正等技
术提高输入功率因数，从而减少对电网的污染，降低无功损耗和容量占用；采用更高效率的变换器，降低自
身损耗，减少电能消耗。
二、经营情况讨论与分析
2025年，公司实现营业收入90282.02万元，同比减少3.48%；归属于上市公司股东的净利润-4493.71万
元，同比减少166.06%；研发投入总额17660.55万元，同比增长24.45%；归属于上市公司股东的扣除非经常
性损益的净利润-5202.83万元，同比减少194.53%。业绩波动主要系公司2025年度订单规模虽同比增长，但
合同集中于下半年后期签订，导致订单增长与当期业绩实现存在不同步；同时市场竞争加剧导致产品毛利率
下行，且公司为开发新产品、拓展新业务，研发投入较上年同期显著增长，进而导致归属于母公司所有者的
净利润及扣除非经常性损益的净利润均出现较大幅度下降。
报告期内，面对复杂多变的市场环境与日趋激烈的竞争格局，公司始终坚持以技术创新为核心发展动力
，以创新驱动成长、培育新质生产力，持续深耕技术研发与产品迭代优化，不断完善产品矩阵，保障公司产
品的持续市场竞争力。结合公司电源产品下游应用领域分布广泛的特点，公司将持续优化基础业务、加快拓
展增量业务、创新投入布局业务，在持续优化现有精密测试电源产品、电能质量控制产品、特种电源产品的
基础上，拓展和布局自动化测试系统、先进制造用高端工业特种电源、面向AIDC（人工智能数据中心）的高
性能测试电源、分布式新能源接入的配电网新型电力电子设备等业务，依托成熟的模块化产品平台，开展独
立的模块化产品业务，拓展市场空间。
同时，公司以市场需求为导向，打造差异化品牌特色，持续提升品牌知名度与行业美誉度；以全球化发
展为视野，持续优化现有销售网络布局，积极探索新兴市场机遇，稳步巩固并扩大市场份额；高度重视人才
梯队建设，大力吸纳各领域专业技术人才与优秀管理人才，筑牢人才根基、积蓄发展动能。此外，公司抢抓
进口替代和产业升级的市场机遇，基于现有模块化产品及平台化技术的优势，不断寻求下游应用领域，根据
下游客户需求快速形成专用产品和解决方案，丰富产品类别和系列，推动主营业务向更多应用领域拓展，增
强公司持续盈利能力和核心竞争力，助力公司实现长期稳定发展。
（一）持续加大研发投入，推动核心产品创新迭代
报告期内，公司在产品打造和技术创新上保持着高水平的研发投入，通过持续和较大规模的研发投入，
不断完善公司的研发体系，以保持高水平的技术创新能力。2025年，公司研发投入17660.55万元，较上年同
期增长24.45%，研发投入占营业收入的比例为19.56%；公司持续在关键技术领域加大研发投入，形成了大量
自主知识产权。截至报告期末，公司累计取得专利217项，其中发明专利69项，实用新型专利99项、外观设
计专利49项，另外累计取得软件著作权116项。研发体系以“双轮驱动”为核心：一方面，各事业部贴近市
场需求，快速响应新能源汽车、光伏储能、半导体装备等领域的测试电源迭代需求，精密测试电源类产品发
布新品PRO20系列双向可编程电源、PRO15系列电池模拟器、BTS电池包充放电测试系统、Mix系列多通道组合
式可编程电源系统、PCL系列直流电子负载、ACTION2020智测系统等；高端工业电源类产品发布新品SRF系列
射频电源、SMH系列匹配器、SDW系列直流溅射电源、SHP系列高功率脉冲源、机架式水冷中功率静态电源；
电能质量控制类产品发布新品第五代V系列（SiC）超高功率密度有源电力滤波器、高精度版有源电力滤波器
模块、第三代轻量化有源电压质量调节器、超高功率密度低压柔性互联装置，为应用端企业提供更多智能、
便捷的测试服务。另一方面，研发中心聚焦底层关键技术突破，在半导体工业电源领域取得关键进展，自主
研发的直流溅射电源已在客户端验证，射频电源多个产品系列完成客户端验证并与头部客户进行技术对接，
针对不同半导体工艺需求，定制优化产品性能。
（二）品牌荣誉成果丰硕，行业认可度持续提升
报告期内，公司锚定“创新驱动”核心战略，凭借卓越的研发实力与技术积淀，斩获多项重磅荣誉，品
牌影响力与行业认可度实现双重跃升。公司技术成果屡获权威肯定，其中“新能源大功率电能变换装备关键
测评技术及应用”“支撑新型源荷接入的配电网柔性控制关键技术及应用”双双荣获上海科技进步二等奖；
“城市配电系统电能质量多层级优化关键技术及其应用”斩获广东电力科学技术一等奖；“支撑优质供电的
电力电子装备低成本功能拓展与灵活调控技术及应用”荣获中国电源学会科技进步二等奖。另有新型配电系
统、储能装备领域技术成果荣获电力行业及地方电网科技进步一等奖等多个奖项。
此外，公司凭借综合实力与行业口碑，荣获“国家级专精特新小巨人”“陕西省绿色工厂”“陕西工业
精品”“2025西安民营企业100强”等荣誉。前述荣誉的取得，既是对公司技术创新能力、产品核心竞争力
及综合经营实力的高度认可，也进一步夯实了公司在相关领域的行业地位，为公司持续引领技术创新、拓展
市场空间注入强劲动力。
（三）持续完善公司治理，推动公司高质量发展
2025年公司持续优化健全公司治理架构，完善公司内部管理机制，确保合规运营，保障中小投资者权益
。报告期内，公司根据《公司法》《关于新<公司法>配套制度规则实施相关过渡期安排》《上海证券交易所
科创板股票上市规则》等有关法律法规和规范性文件的规定，并结合公司实际情况，公司将不再设置监事会
与监事，由董事会审计委员会行使《公司法》规定的监事会的职权，更新修订了《公司章程》及《股东会议
事规则》《董事会议事规则》《独立董事工作制度》《关联交易管理制度》等多项公司制度，进一步规范了
公司治理结构，以防范各类风险，提高公司运营的规范性和决策的科学性。
（四）推出股权激励计划，建立长效激励机制
为了进一步建立、健全公司长效激励机制，吸引和留住优秀人才，充分调动核心团队的积极性，有效地
将股东利益、公司利益和核心团队个人利益结合在一起，使各方共同关注公司的长远发展，确保公司发展战
略和经营目标的实现，在充分保障股东利益的前提下，按照激励与约束对等的原则，公司实施了2025年限制
性股票激励计划，向95名员工授予425.19万股限制性股票。进一步激发了核心员工的积极性和创造性，有效
实现了公司利益和核心团队、个人利益相结合。
报告期内，公司推出第一期员工持股计划，参加人员为公司技术及业务骨干人员。我们构建全方位、一
体化人力资源管理体系，将组织战略与个人目标关联，将价值创造与价值分配链接，将培养资源向奋斗者倾
斜，实现组织与人同步发展。
三、报告期内核心竞争力分析
(一)核心竞争力分析
公司始终专注电力电子变换和控制领域，掌握了电力电子变换和控制领域先进的关键核心技术，具备了
突出的、持续推进科技创新的技术研发能力，打造了适用于多应用领域并能快速开发出新产品的软硬件产品
平台，培养了一批专业、稳定、积极的优秀人才，形成了行业地位突出、市场认可度高的品牌形象，具有较
强的核心竞争力。
1、掌握电力电子变换和控制领域先进的关键核心技术
公司专注于电力电子领域近30年，以电力电子变换和控制技术为基础，构建了高密度功率变换技术、高
精度智能控制技术和产品化支撑技术三大技术平台，并掌握了多项先进的关键核心技术。公司主要核心技术
的关键性能指标达到或超过国内外同行业公司，部分核心技术达到国际先进水平。例如，公司基于“高精度
高带宽数字控制系统”“高效率高功率密度低纹波DC变换器拓扑及控制方法”“模块化可重构电力电子主电
路拓扑架构”和“多场景特性模拟的高性能高带宽测试电源控制技术”等关键核心技术形成的“面向源荷储
多场景特性模拟的宽范围高性能可重构测试电源关键技术”，于2022年6月经中国电源学会科学技术成果鉴
定“整体达到国际先进水平”。公司多年来始终坚持自主研发路线，持续进行科技创新和实践探索，并凭借
在电力电子变换和控制领域的科技创新成果获得了诸多荣誉奖项。凭借特种电源关键技术“大功率特种电源
的多时间尺度精确控制技术及其系列产品开发”，公司荣获2015年度“国家科技进步二等奖”；凭借电能质
量控制关键技术“供用电系统谐波的有源抑制技术及应用”，公司荣获2011年度“国家科技进步二等奖”。
2、公司具备突出的、持续推进科技创新的技术研发能力
基于公司构建的高密度功率变换技术、高精度智能控制技术和产品化支撑技术三大技术平台，凭借优秀
的技术研发团队、领先的研发基础设施和成熟的科技创新机制，公司能够持续升级、迭代电力电子变换和控
制领域的关键核心技术，始终保持核心技术具备先进性，具备突出的科技创新能力。
A.优秀的技术研发团队
优秀的技术研发团队是公司持续推进科技创新的保障。公司十分重视技术研发团队建设，公司总部所在
地西安拥有多所知名的高等院校和科研院所，为公司引进优秀的技术研发人才提供良好的环境。经过多年积
累，公司陆续引进技术带头人、博士、专家等十余人，皆具有良好的教育背景和专业的技术研发能力。目前
已建立了一支专业配置完备、年龄结构合理、工作经验丰富、创新意识较强的技术研发团队，截至报告期末
，公司共有研发人员479名，占员工总数的40.66%，拥有核心技术人员9名，多数为国内电力电子变换和控制
领域的资深专家。同时，公司还通过在职研究生培养、国内外研修进修、在职培训等多种方式，支持技术骨
干继续深造，以使得公司技术研发团队在业内具有持续竞争力。
B.领先的研发基础设施
公司的研发基础设施与实验能力，为其持续推进科技创新提供了坚实基础。目前，公司拥有总面积达50
00平方米的各类研发实验室及试验站，涵盖配电网变流器设备及系统试验站、大功率电源试验站、中小功率
电源试验室、环境可靠性试验室及电磁兼容试验室等多个专业测试场所。
2025年3月，公司实验室成功获得CNAS国家认可资质，标志着其管理水平与技术能力迈上新台阶。
在核心试验装备方面，公司配备4MW电网模拟源、4MW级直流模拟源、回馈型负载以及中压配电设备等先
进设施，具备对兆瓦级交流电源、直流电源及中低压电能质量等配网变流器设备的综合测试能力。交流试验
电压覆盖低压20V至860V及中压6/10kV，直流试验电压范围从20V到2800V，能够广泛适应不同应用场景下的
测试需求。同时配备充电桩ATE自动化测试平台，可全面满足交流、直流充电桩在国标、欧标、美标、日标
等国际标准下的符合性测试要求，并具备支撑兆瓦级光储系统联调测试的能力，进一步拓展了公司在新能源
领域的实验验证范围。环境可靠性试验室配备步入式高低温湿热试验箱、快速温变湿热试验箱、HALT试验箱
、三综合试验平台以及振动冲击试验台等高端设备，可满足大多数产品的环境适应性与可靠性验证需求。
电磁兼容实验室由5米法半电波暗室及屏蔽室组成，覆盖工业及民用领域测试标准。暗室配备4米/4.5吨
转台，支持最高400kW交流测试和600kW直流测试能力，可执行RE102/RS103（最高18GHz）等全套军标测试及
民品辐射发射与抗扰度试验。屏蔽室专注于严酷等级的抗扰度测试，涵盖最高6000V浪涌、30kV静电放电及1
200A/m工频磁场等项目，满足GJB151B、CISPR11、IEC61000等主流标准要求。相关设备与测试能力均处于国
内先进水平，为各类产品提供权威、可靠的电磁兼容性验证服务。
C.成熟的科技创新机制
成熟的科技创新机制是公司持续推进科技创新的驱动力。公司从2011年开始就引入了IPD研发管理模式
，实施全流程全要素的研发流程管理和研发项目管理，按照依托核心技术、面向应用研发的总体思路，强调
新技术、新产品、工程技术并重，产品开发和技术平台研发并重，积累了丰富的研发管理经验，能够准确把
握市场需求，更快地响应市场变化，为自主创新注入了可持续发展动力。为激发技术研发团队的积极性，公
司设立了重点项目节点奖、技术创新奖，通过直接奖励的方式鼓励员工自主创新，并通过实施股权激励保持
骨干技术人员的稳定性和积极性。此外，公司技术中心先后被认定为西安市企业技术中心、陕西省企业技术
中心和陕西省电能质量工程研究中心，并与西安交通大学、北京航空航天大学合作建立研究中心和实验室。
依托上述研发创新平台，公司建立了产学研相结合的可持续研发创新模式，注重与重点高校、合作企业、产
业联盟、学会协会的合作和交流，并积累了分工协作、共同创新的经验，形成了开放、前瞻的研发体系。
3、公司打造了适用于多应用领域并能快速开发出新产品的软硬件产品平台
凭借近30年在电力电子变换和控制设备领域研发技术、开发产品和拓展应用的经验积累，基于高密度功
率变换技术、高精度智能控制技术和产品化支撑技术三大技术平台，公司逐步打造了涵盖高密度功率模块、
高精度控制器及软件、电气及结构公共基础模块的软硬件产品平台。公司软硬件产品平台融合了下游各应用
领域的共性技术需求和通用产品特性，开发出众多标准的、通用的模块和软件，并以此为基础可支撑快速开
发出满足下游各应用领域个性化、定制化需求的终端产品。通过批量化生产标准的、通用的模块和软件，能
够有效缩短产品生产周期、降低单位成本、提高生产效率，并能够快速开发出满足各应用领域的需求的新产
品，推进公司持续由项目型向产品型、平台型业务模式组织转变。
随着公司持续的研发新技术、开发新产品、拓展下游应用领域，公司的软硬件产品平台逐步完善，公司
已经构建了众多型号的精密测试电源、特种电源和电能质量控制设备产品体系，已广泛应用于光伏储能、电
动汽车、航空航天、轨道交通、科研试验、电力配网、特种装备等诸多行业领域，并在持续拓展新的应用领
域。
4、公司在主要产品应用领域积累了大批优质客户
公司深耕电力电子领域，通过不断研发新技术、开发新产品、拓展下游应用领域，积累了大批优质客户
，包括H公司、B公司、Y公司、特变电工、中兴通讯、汇川技术、固德威等知名企业，中国科学院、上海电
器科学研究所、南德认证、莱茵认证等科研及检测认证机构，以及中航集团、航空工业集团、中国航天科技
集团、国家铁路集团、中国铁建、中国中铁、国家电网、南方电网等大型央企下属企业。公司与主要客户合
作稳定、深入，多次获得客户颁发的优质供应商奖项。
5、公司培养了一批专业、稳定、积极的优秀人才
公司成立以来，始终坚持把人才队伍建设作为企业工作的重心，建立了行之有效的人才培养和激励机制
。公司通过内部任职资格体系培养提升、在职研究生培养、国内外研修进修、在职培训等多种方式，支持技
术骨干继续深造，以使得公司技术研发团队在业内具有持续竞争力，培养了一批专业、稳定、积极的优秀人
才。公司高级管理人员皆为自公司成立初期或自学校毕业就开始在公司任职，平均任职时间超过20年。公司
主要管理人员、核心技术人员和技术骨干皆具有良好的教育背景和丰富的行业经验，核心团队成员稳定，团
队内部分工明确、凝聚力强，对市场现状及发展趋势具有良好的洞察力和把握能力。公司主要管理人员、核
心技术人员、技术骨干、业务骨干均持有公司股份，并享有具有市场竞争力的薪资待遇，公司管理和技术团
队具有极高的稳定性和积极性。
6、公司具有行业地位突出、市场认可度高的品牌形象
公司在电力电子变换和控制设备细分领域具有突出的行业地位，在精密测试电源、特种电源和电能质量
控制设备等方面取得了诸多突破性业绩。在精密测试电源方面，公司产品的输出精度、动态响应时间及功率
密度等关键指标达到AMETEK等国际一线品牌的水平，是行业内少数掌握交流源载一体相关技术的企业之一，
已成为光伏储能领域和新能源汽车领域头部企业的测试电源供应商；在特种电源方面，曾服务了国内外多个
大型机场及航空公司，承担多项国家重大科研基础设施项目和重点特种装备工程，在航空航天、轨道交通、
科研试验、特种装备等领域均具备较强的行业影响力；在电能质量控制设备方面，公司拥有业界齐全的低压
有源电力滤波器和静止无功发生器产品线，中标多项大型城市配网项目，是行业内装机量和累计运行台数较
多的企业之一，在低压有源电能质量控制设备领域具有品牌优势。
公司积极参与学术交流、推行产学研合作模式，承担行业和社会责任。公司是中国电源学会常务理事单
位、中国电源学会电能质量专委会秘书处、中国电工技术学会电力电子学会常务理事单位、中国电器工业协
会电力电子分会常务理事单位、中国电工技术学会电力电容器专业委员会团队会员单位、亚洲电能质量产业
联盟中国合作组（APQI）核心成员单位，先后参与起草制定了包括民用航空行业标准《飞机地面静变电源》
（MH/T6018-2014）、国家标准《中频设备额定电压》（GB/T3926-2007）、机械行业标准《低压有源电力滤
波装置》（JB/T11067-2011）等多项国家和行业标准编制工作。公司在行业内具有较高的知名度和影响力。
(三)核心技术与研发进展
1、核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况
1.1核心技术及其应用情况
公司专注于电力电子领域近30年，构建了高密度功率变换技术、高精度智能控制技术和产品化支撑技术
三大技术平台，并掌握了众多电力电子领域关键技术。
1.2核心技术的先进性
1.3公司技术先进性的具体表征
公司持续高强度专注研发，积极推进技术产业化。公司的核心技术显著提升了相关产品的技术参数及市
场竞争力，相关产品的多项关键性能指标达到或超过国内外同行业公司的同类产品。此外，公司的核心技术
主要应用于高科技领域，并且紧跟行业发展趋势，具有较强的先进性特征。
1.3.1公司核心技术应用于高科技领域
电力电子技术是国民经济的重要基础技术。在传统领域，电力电子技术是一次能源高效率转换的重要技
术，成为实现节能环保和提高人民生活质量的重要手段。而多年来电力电子器件与电力电子技术的飞速发展
，正推动着现代科学、新兴制造业、国防等高科技领域发生革命性的变革。公司紧跟电力电子技术发展的前
沿方向，核心技术及产品已经应用于先进能源、电力、重大先进装备制造等多个高科技领域。
1.3.2核心技术及相关产品紧跟行业发展趋势
（1）公司积极推进新型元器件的应用
电力电子元器件对于电力电子装置的性能指标、体积重量、耐用性及可靠性等起到十分重要的作用。公
司产品采用了最先进的功率及电子元器件，包括最新的第七代大功率IGBT、第三代半导体SiC-MOSFET、亿门
级FPGA及第六代DSP等。通过将核心技术与新型元器件结合，公司实现了电力电子装置的高精度、高性能及
智能化，支撑高技术领域装备及应用系统。公司已经对相关应用技术申请了发明专利或技术成果鉴定，如：
基于FPGA的多路移相PWM波生成电路、基于SiC器件的CLLC变换电路实现双向功率流快速切换控制的方法等。
（2）公司顺应了高精度、高动态、高功率密度的发展趋势
公司密切跟踪市场需求，结合自身技术积累，积极开展电力电子变换和控制的研发工作。经过持续不断
的科技成果产业化，公司相关产品的精度达到百PPM级，动态响应时间达到微秒级，功率密度持续提升，重
要指标参数已经达到或超过国际知名企业的同类产品。公司的测试电源为下游客户研发生产环节提供了精细
化测试的产品和解决方案，特种电源和电能质量产品为用电设备提供了高可靠的电源品质。通过自主研发与
产业融合，公司形成了技术进步的良性循环，逐渐成为推动电力电子领域技术进步的重要力量。
2、报告期内获得的研发成果
截至报告期末，公司累计已获授权专利217项，授权软件著作权116项。报告期内，新增获得授权发明专
利8项，其中获得授权实用新型专利17项，获得授权外观设计专利11项；新增获得授权软件著作权34项。
五、报告期内主要经营情况
报告期内，公司实现营业收入9.03亿元，较上年同期减少3.48%；实现归属于上市公司股东的净利润-44
93.71万元，较上年同期减少166.06%。
●未来展望:
(一)公司发展战略
公司将持续顺应国家产业转型升级发展趋势，服务国家“双碳”、自主可控、国产替代及产业升级等战
略，专注新能源和高端装备赛道、专注重点应用领域和战略客户群体，依靠持续研发创新，增强核心竞争力
，支撑公司业绩规模突破和可持续发展。
公司将持续坚持“聚焦、转型、突破”的战略方针：聚焦精密电源、电能质量产品等核心产品，在重点
应用领域形成核心竞争力，提高市场占有率和行业地位；坚持业务模式转型升级，由“项目”型转向“产品
+平台”型，持续完善支撑业务持续发展的技术平台和产品平台；持续优化基础业务、加快拓展增量业务、
创新布局潜在业务，各板块、各区域业务协同发展，突破业绩规模，实现快速优质发展。
公司将持续坚持研发创新，以关键核心技术和行业应用解决方案为双引擎，形成核心竞争能力，依靠技
术和市场支撑可持续发展。在现有业务的基础上，向上游关键模块组件和下游行业解决方案延伸：上游聚焦
“高精度智能控制、高密度功率变换”关键技术，持续提升技术和平台产品竞争优势，实现技术驱动发展；
下游聚焦行业应用解决方案，不断拓展行业深度和宽度，基于平台快速形成专用产品和系统解决方案，成为
重点应用领域的专家，培养具备较高市场价值的战略客户群，实现市场拉动发展。
公司将持续提升运营水平、优化管理体系，推进平台型业务模式的持续创新，建立适应业务特点和发展
需求的运营体系，坚持“人才”战略和“行动”落地，持续积累，坚守第一性，坚持长期主义，实现可持续
发展，成为国内一流、国际知名的先进电力电子设备供应商。
(二)经营计划
1、深化技术开发与创新
研发和技术创新是公司赖以生存和发展的基础，是公司核心竞争力的集中体现。公司将进一步加大研发
投入，利用募集资金建设研发中心，拓展研发团队，深化产学研合作，积极跟踪技术发展方向，加快关键技
术产品化和产业应用；研究开发向上游关键模块组件延伸，持续提升在“高精度智能控制、高密度功率变换
”关键技术领域的竞争优势，形成持续迭代的模块化产品平台；按照重点领域组建相应的应用开发团队，加
强从市场需求到应用产品研发的结合，把握下游行业信息动态，加强与下游企业的技术合作，成为行业领域
专家，提升公司应用研发的能力，支撑业务拓展；在现有自主核心技术的基础上，不断进行技术创新和产品
迭代升级，全面提升公司的技术创新和产业应用实力。
2、扩大核心产品产能
为了顺应下游行业的发展，进一步满足市场需求，公司将利用募集资金分别在西安和苏州建设特种电源
产业化建设项目、精密测试电源扩建项目，同步建设有竞争力自主可控的供应链体系，创新生产模式，建立
适应公司业务特点和发展需求的运营体系。新建和扩建项目达产后将增强公司核心产品生产和供应能力，显
著提升公司生产工艺与技术水平，提升公司产品的市场竞争力。在巩固现有核心产品业务的同时，未来公司
将继续利用核心技术优势，研发前沿的电力电子变换和控制设备，满足客户需求，为公司持续快速发展奠定
坚实基础。
3、重点行业客户领域发挥技术型营销和服务优势，形成差异化应用与解决方案
在重点行业客户领域，公司将充分展现和发挥我们的技术型营销和服务优势，进一步巩固和提升公司在
市场上的竞争力。首先，在技术型营销方面，公司将深入挖掘重点行业客户的需求和痛点，运用先进的电力
电子技术，提供具有针对性的解决方案。我们的技术团队将紧密配合销售团队，共同开展市场调研和客户需
求分析，确保我们的产品和服务能够满足客户的实际需求。同时，我们还将加强产品宣传和推广，通过举办
技术研讨会、参加行业展会等方式，展示我们的技术实力和产品优势，提高客户对我们品牌的认知度和信任
度。其次，在服务方面，我们将不断提升服务质量，确保客户在使用我们的产品和服务过程中能够得到及时
、专业的支持。我们将建立健全的客户服务体系，包括售前咨询、售后服务、技术支持等环节，确保客户在
遇到问题时能够得到及时响应和解决方案。同时，我们还将加强客户回访和满意度调查，及时收集客户反馈
，不断优化我们的服务流程和内容，提高客户的满意度和忠诚度。
4、持续开拓新的应用领域
电源产品下游应用领域分布广泛，公司将持续优化基础业务、加快拓展增量业务、创新投入布局业务，
在持续优化现有精密测试电源产品、电能质量控制产品、特种电源产品的基础上，拓展和布局自动化测试系
统、先进制造用高端工业特种电源、分布式新能源接入的配电网新型电力电子设备等业务，依托成熟的模块
化产品平台，开展独立的模块化产品业务，拓展市场空间。抢抓进口替代和产业升级的市场机遇，基于现有
模块化产品及平台化技术的优势，不断寻求下游应用领域，根据下游客户需求快速形成专用产品和解决方案
，丰富产品类别和系列，推动主营业务向更多应用领域拓展，增强公司持续盈利能力和核心竞争力。
5、加强全球布局，切入国际市场
公司测试电源产品作为业界的佼佼者，在性能与价格方面在全球范围内均具备显著优势。公司设立香港
子公司，作为支撑海外市场拓展运营基地，持续加大资源投入开发海外代理商，初步建立海外销售网络。另
一方面，协助我们现有的客户出海建设海外研发生产制造基地，提供电源设备和保障。我们凭借在新能源发
电和新能源汽车领域出色的产品和客户基础，为下游客户的海外分支机构产线及研发中心建设提供有力支持
。我们深入了解客户需求，为其量身定制测试电源解决方案，确保其在海外市场的顺利运营和持续发展。
6、优化公司管理体系，促进各业务协同发展
公司将积极优化公司管理体系，全面提升内部管理水平，通过战略管控提高公司统筹规划和资源协调能
力，确保公司总体战略方针、政策在公司范围内的贯彻落实；完善公司治理结构，促进公司的机制创新和管
理升级，在建立规范化、制度化的管理基础上，优化公司管理效率，建立优秀的企业文化；建立基于战略管
控的集团管理信息化架构，构建决策支撑系统、综合管理系统、ERP系统、人力资源管理系统等信息系统，
提高决策分析、数据共享、业务协同的有效性，实现数据智能化管理和分析，促进公司管控科学化、系统化
、协同化。
7、加强对优秀人才的培养和引进
对标同行业企业，持续加强薪资福利政策的激励力度，保持对核心骨干和人才吸引力，保证基层团队薪
资竞争力。加强集团领军人才培养及储备，高管团队年轻化、专业化，有效引领集团发展。完成各专业类别
骨干团队梳理，内部培养和外部引进结合，保证骨干人员储备。基于未来战略发展规划目标，各专业方向落
实团队能力规划，落实资源能力配置及职业发展通道，打造专业化人才梯队。持续创新建立充分激发人才潜
能的体制机制，通过股权激励、内部合伙、创新创业等多种方式，汇聚领军人才、专业人才和制造工匠，形
成事业共同体，支撑公司可持续高质量创新发展。
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