经营分析☆ ◇688719 爱科赛博 更新日期：2025-09-06◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
电力电子变换和控制设备的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
精密测试电源(产品) 2.71亿 62.98 8960.09万 67.96 33.06
电能质量控制设备(产品) 7422.09万 17.25 1418.21万 10.76 19.11
特种电源(产品) 7249.42万 16.85 2683.63万 20.35 37.02
其他(产品) 1261.45万 2.93 122.50万 0.93 9.71
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 4.23亿 98.21 1.27亿 96.44 30.09
境外(地区) 770.53万 1.79 469.49万 3.56 60.93
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
新能源测试(行业) 4.63亿 47.59 1.56亿 45.68 33.68
通用测试(行业) 2.00亿 20.53 8709.39万 25.53 43.62
智能配网(行业) 1.60亿 16.47 4299.67万 12.60 26.85
高端装备(行业) 1.24亿 12.74 5174.75万 15.17 41.79
其他业务(行业) 2594.66万 2.67 345.15万 1.01 13.30
─────────────────────────────────────────────────
精密测试电源(产品) 6.63亿 68.16 2.43亿 71.35 36.73
电能质量控制设备(产品) 1.59亿 16.38 4225.07万 12.39 26.54
特种电源(产品) 1.20亿 12.38 4906.12万 14.38 40.77
其他(产品) 3001.52万 3.09 642.39万 1.88 21.40
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 9.42亿 96.86 3.36亿 98.43 35.65
其他业务(地区) 2594.66万 2.67 345.15万 1.01 13.30
境外(地区) 458.61万 0.47 189.38万 0.56 41.29
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 6.40亿 65.83 2.13亿 62.42 33.26
经销(销售模式) 3.06亿 31.50 1.25亿 36.57 40.73
其他业务(销售模式) 2594.66万 2.67 345.15万 1.01 13.30
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
精密测试电源(产品) 2.55亿 63.95 1.10亿 66.18 43.15
电能质量控制设备(产品) 7546.34万 18.92 2546.65万 15.32 33.75
特种电源(产品) 5003.48万 12.55 1883.49万 11.33 37.64
其他(产品) 1825.01万 4.58 1193.15万 7.18 65.38
─────────────────────────────────────────────────
华东(地区) 1.30亿 32.69 4951.52万 29.78 37.98
华南(地区) 9349.08万 23.45 4520.54万 27.19 48.35
西北(地区) 7545.09万 18.92 3152.02万 18.96 41.78
华北(地区) 4372.39万 10.96 1872.32万 11.26 42.82
东北(地区) 2435.33万 6.11 837.15万 5.03 34.38
西南(地区) 1072.56万 2.69 553.77万 3.33 51.63
华中(地区) 1021.21万 2.56 461.04万 2.77 45.15
其他业务(地区) 719.03万 1.80 187.13万 1.13 26.03
境外(地区) 325.51万 0.82 91.93万 0.55 28.24
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
新能源测试(行业) 3.86亿 46.75 2.14亿 57.21 55.36
高端装备(行业) 1.85亿 22.35 7371.20万 19.73 39.93
智能配网(行业) 1.36亿 16.52 4134.72万 11.07 30.30
通用测试(行业) 1.01亿 12.27 4244.81万 11.36 41.87
其他业务(行业) 1744.65万 2.11 237.15万 0.63 13.59
─────────────────────────────────────────────────
精密测试电源(产品) 4.87亿 58.98 2.56亿 68.51 52.54
电能质量控制设备(产品) 1.67亿 20.19 6049.67万 16.19 36.28
特种电源(产品) 1.50亿 18.19 5185.50万 13.88 34.50
其他(产品) 2181.80万 2.64 532.96万 1.43 24.43
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 8.08亿 97.80 3.71亿 99.23 45.90
其他业务(地区) 1744.65万 2.11 237.15万 0.63 13.59
境外(地区) 76.34万 0.09 50.21万 0.13 65.77
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 5.43亿 65.77 2.27亿 60.84 41.84
经销(销售模式) 2.65亿 32.11 1.44亿 38.52 54.27
其他业务(销售模式) 1744.65万 2.11 237.15万 0.63 13.59
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售2.74亿元，占营业收入的28.16%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 7818.02│ 8.04│
│第二名 │ 7122.28│ 7.33│
│第三名 │ 4610.76│ 4.74│
│第四名 │ 3926.11│ 4.04│
│第五名 │ 3898.07│ 4.01│
│合计 │ 27375.23│ 28.16│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购1.76亿元，占总采购额的25.19%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 8665.84│ 12.40│
│第二名 │ 3235.05│ 4.63│
│第三名 │ 2387.74│ 3.42│
│第四名 │ 1783.84│ 2.55│
│第五名 │ 1534.21│ 2.19│
│合计 │ 17606.68│ 25.19│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）公司所属行业发展情况
公司所处行业是电力电子行业，主营业务为电力电子变换和控制设备的研发、生产和销售，在电力电子
行业器件-设备-应用系统的产业链中位居中段。
电力电子技术是应用于电力领域的电子技术，是使用电力电子器件对电能进行变换和控制的技术。电力
电子技术采用功率半导体器件、电磁/电容等功率元件，运用电气、控制、电子信息等理论和技术，将一次
能源电能高效率、高质量、高可靠性地变换成交流、直流、脉冲等电能形式，实现电能时空变换（时间分布
：恒定、交变、脉冲；空间分布：集中、分散、网络化），是光伏储能、电动汽车、航空航天、轨道交通、
科研试验、电力配网、特种装备等领域的关键支撑技术，无论对改造传统产业还是发展高新技术，均有不可
或缺的重要作用。
1、精密测试电源
测试电源伴随着科研和工业领域同步发展，产业发展周期较为悠久，产品技术相对成熟，广泛应用于科
研试验、航空航天、医疗设备、通信电子、消费电子、电子元器件等传统行业。由于其应用领域广泛，通常
被归为通用电子测量仪器中的电源及电子负载类别，称作通用测试电源。
在传统工业领域发展较早的欧美日以及中国台湾地区，积累了一批具备较强先发优势的厂商，包括AMET
EK、EA、致茂电子等。
随着新能源行业快速发展，开始出现较多对大功率测试电源的需求。由于通用测试电源通常功率较低而
无法满足上述测试需求，市场上出现两类解决方案：通过串并联技术将功率较低的通用测试电源扩容以覆盖
更高功率；采用大功率变换器方案按照测试电源要求专门研制。后一类大功率测试电源体积较大，主要应用
于新能源及其上下游相关配套领域，因此也被称作专用测试电源或大功率测试电源。由于大功率测试电源早
期的定制特征，在通用测试电源领域占据主导地位的国外和中国台湾地区厂商，其价格、服务、市场响应速
度都不具备竞争优势。国内具备较好的技术基础和定制化能力的电源厂商，通过研发大功率测试电源切入新
能源领域，并逐步开发通用测试电源产品，形成对传统测试电源厂商的差异化竞争。目前，公司已经形成了
较为完整的测试电源产品线，形成对外资及台资品牌的替代趋势。
随着我国下游新能源发电、新能源汽车、高端制造、半导体等行业的快速发展，以及脱钩风险带来的产
业链自主可控需求，我国测试电源行业迎来了新的发展机遇。目前，存在较多针对某一细分领域的小规模内
资测试电源厂商，但技术和资金制约了其进一步向其他市场拓展。未来随着进口替代战略的持续推进和规模
效应的提升，市场有望向以公司为代表的内资头部企业集中，同时头部企业之间的竞争可能存在加剧的风险
。
2、特种电源
特种电源是现代工业的基石之一，其产生的多形态电能更被作为加工、处理材料的重要方式，是传统工
业应对新时代高质量发展要求、转型高端制造的重要手段。此外，特种电源技术对大科学装置、航空航天等
领域的发展均有不可或缺的领携作用。早期特种电源技术是从交、直流电源技术衍生、延伸发展的，20世纪
中叶，随着雷达、加速器、航空航天等新型军事、科研装备的发展，常规交、直流电源已难以满足相关需求
，特种电源逐步受到各军事、科技强国的重视，它需要综合应用电工、电子、材料和计算机等多种技术，有
些情况下甚至会逼近器件、材料的极限参数，对相关学科的技术进步敏感度较高。
特种电源市场涉及诸多领域，整体容量较大、单一领域市场规模相对有限，要求电源生产商需具备较强
的技术实力、产品定制能力以及快速及时的售后服务，国外生产企业受制于成本、服务响应能力的短板，在
民航保障、轨道交通、加速器、特种装备及部分工业领域已退出国内市场，由国内企业占据主导地位；在一
些高端特种电源领域，如航空航天、医疗仪器设备、半导体等先进工业装备、前沿研究等领域，国外产品具
有先发优势和经验积累，仍占据主导地位。
3、电能质量控制设备
现代电力网中，随着大功率冲击性用电设备和非线性电力电子设备大量使用、分布式间歇式电源接入，
使得电压和频率波动、谐波、无功、暂降等电能质量问题越来越突出。谐波治理和无功补偿是电能质量控制
最主要的两个细分领域，采用电力电子技术的有源电能质量控制技术和设备是电能质量控制设备的发展方向
。同时，新出现的串联调压设备在处理电压暂升暂降中也开始显现出优势。中低压电能质量控制设备应用领
域极为广阔，涵盖了轨道交通、数据中心、石油煤矿、建筑楼宇、工业制造等用电系统，公共配电网系统，
以及特种装备独立电力系统。
电能质量行业发展初期，由于国内缺乏相应强制实行的标准，使得国内企业普遍对电能质量问题认识较
为淡薄，这使得市场推动力不足。但随着政府、发电、供电以及用电企业对电能质量的理解和认识的加深，
汽车制造、半导体等高科技企业对电能质量的要求越来越高。2018年颁布的《中华人民共和国电力法》将电
网公司的电能质量责任提到了一个新的高度。从目前来看，中国电能质量监测、治理的推动主要由供电部门
来发起，全国各地的供电系统成为电能质量监测、治理的积极推动者。近年来，随着电能质量问题的不断加
剧以及造成的损失增加，我国电能质量总体市场在各方面的推动下呈稳步增长的趋势。
（二）公司主营业务情况
公司主营业务为电力电子变换和控制设备的研发、生产和销售，主要产品为精密测试电源、特种电源和
电能质量控制设备等电力电子变换和控制设备，在电力电子行业之“器件-设备-应用系统”的产业链中位居
中段。
公司深耕电力电子领域，以电力电子变换和控制技术为基础，不断研发新技术、开发新产品、拓展新应
用领域，构建了高密度功率变换技术、高精度智能控制技术和产品化支撑技术三大技术平台，打造了具有竞
争力的软硬件产品平台，支撑主营业务快速发展。通过持续高强度投入研发，公司取得了显著的科技成果，
曾获得国家科技进步二等奖2项、陕西省科学技术奖2项、上海市科技进步奖1项、广西科学技术奖1项、行业
学会奖项12项。截至报告期末，公司共取得专利198项，其中发明专利61项，取得软件著作权91项，参与国
家和行业等标准制定33项，参与多项国家重大科研基础设施建设，具有突出的科技创新能力。
1、精密测试电源
精密测试电源是指具有高精度、高动态并能够模拟电源或负载特性，用于电气电子设备测试的交、直流
电源及电子负载等电力电子装置。精密测试电源模拟交流电网特性、直流电源输出特性以及各类负载特性，
提供电网适应性、电磁兼容性和负载适应性等测试环境，用以验证被测设备是否满足国际标准、国家及行业
/企业相关标准。精密测试电源是电气电子设备或其关键部件在研发、生产、认证环节中必要的关键测试仪
器。
公司精密测试电源应用领域主要涉及新能源发电、电动汽车、航空航天、服务器供电系统、通讯电源及
其他电力电子装备测试。产品包括专用测试电源、通用测试电源及自动化测试系统。
(1)专用测试电源
A系列交/直流大功率测试电源，新增交直流1.5MW单机产品及直流2500V系列产品，可轻松构建10MW以上
大型测试系统。
PRO15系列电池模拟器，整机功率和输出电流灵活组合，可单通道/双通道输出。
(2)通用测试电源
2025年上半年，通用测试电源系列持续推新上市，目前通用测试产品系列规格已实现功率从1kW以下至
单机750kW，具备高性能及高负载适应性。其中，P系列小功率交直流电源性能领先，功能完备，成熟可靠，
应用领域最广；PRO20系列交/直流产品升级为SiC解决方案，大幅度提升整机性能及效率，单机最大功率可
达750kW。新品上市方面，PCL系列直流电子负载，功率密度行业领先，广泛应用于OBC测试、通讯电源测试
等诸多细分领域；Mix系列混合式可编程电源系统，轻松实现单框架内交/直流源载多通道极简测试系统搭建
，重新定义测试系统架构。
(3)自动化测试系统
基于公司自研一站式自动化测试开发平台ACTION2020，搭配公司各系列测试电源，形成针对不同被测品
的系统解决方案。主要包含光伏逆变器、储能变流器、电池充放电、电动汽车OBC、电机电控、汽车电子、
交直流充电桩等测试系统。该系列产品摒弃简单堆砌，对各行业测试需求进行深度整合，可实现全自动化测
试。
2、特种电源
特种电源是指具备高精度、高稳定或高动态等特性的，能满足特殊负载用电需求的交、直流电源。产品
基于电力电子变换技术，将公用电网电能转换成专用电能，可精确输出不同电压、电流、频率或波形，满足
高端装备或特种装备的特殊用电需求。公司特种电源主要包括专用特种电源和定制特种电源，主要应用于高
端特种电源领域，如特种装备、半导体等先进工业装备、加速器及可控核聚变等高端装备领域。
3、电能质量控制设备
电能质量控制设备是指用于解决供配电系统的电压与电流谐波抑制、无功补偿、三相不平衡、波动与闪
变和电压暂降等问题，保障配电网及用户电气设备可靠、安全、高效运行的电力电子装置。公司电能质量控
制设备主要包括通用电能质量控制设备、配网电能质量控制设备与定制电能质量设备。
（三）主要经营模式
1、盈利模式
公司依托在电力电子变换和控制领域多年的技术积累，已形成了精密测试电源、特种电源和电能质量控
制设备三大主营业务。公司通过科学合理使用原材料供应商的电子元器件，通过自身的技术研发和产品设计
准确把握用户需求，采用先进的设计和生产工艺为下游客户提供电力电子变换和控制设备。公司向客户提供
的相关产品和技术服务的增值部分为公司的盈利来源。
2、研发模式
公司研发模式以自主研发为核心引擎，深化产学研协同创新，构建了“双轮驱动、体系化支撑”的研发
体系。在自主研发层面，公司实施产品开发与技术开发的差异化战略：各事业部作为市场前沿的“敏捷先锋
”，聚焦客户需求快速响应，承担新产品开发与解决方案设计，确保产品与市场的精准对接；研发中心则扮
演“技术智库”角色，专注于底层技术研发、产品平台架构设计及前沿技术预研，为业务发展提供持续的技
术储备。公司采用国际先进的IPD（集成产品开发）管理模式，通过跨部门矩阵式团队协作，实现从需求分
析到产品上市的全流程高效管控，显著提升研发效率与产品质量。在产学研协同方面，公司与国内高校建立
深度战略合作，构建“先进电力电子装备研究中心+创新人才培养基地”的协同创新平台。双方围绕电力电
子变换和控制技术，重点布局前瞻性技术预研与技术创新，推动科研成果向产业应用的高效转化，持续增强
公司在未来竞争中的技术领先优势。这种“自主研发强根基、产学研协同拓边界”的研发模式，既保障了当
前业务的稳健增长，又为长远发展筑牢了技术护城河。
3、采购模式
公司采取“以产定采、安全库存”的采购模式，通过ERP和PLM信息化系统以保证销售、研发和生产的联
动，保证物料的及时性和齐套率。供应链中心计划部负责编制年度生产计划，制定安全库存计划，对于年度
计划中的关键物料，公司会提前与供应商签订框架合同。根据ERP系统中的物料采购计划，采购部门向相应
的原材料供应商进行询价比价，综合考虑质量、价格、交货期等因素后确定采购对象、下达采购订单。对于
使用频繁的通用物料，根据安全库存原则提前进行备货采购。
公司对供应链管理实行供应商和物料的双认证。供应链中心的采购部负责供应商开发和现有供应商的维
护工作。对于新增供应商，采购部需报送质量管理部、研发管理部、财务部进行资质审核，测试部负责物料
送样测试，综合评估是否列入《合格供方名录》。对于现有供应商，质量管理部会根据收集、统计的物料质
量状况，不定期分析供货质量。质量管理部每年组织研发管理部、采购部、财务部根据交期、价格、质量、
售后服务等指标对供应商开展全面评价工作，并及时更新《合格供方名录》。公司对原材料供应商实行严格
筛选，与重要原材料的供应商保持长期稳定的合作关系，公司关键原材料的合格供应方不少于2家。
4、生产模式
公司产品有三种生产模式“MTS、ATO、MTO”的生产模式，依据产品的特点开展针对性的生产计划。
对于标准化程度较高的跨行业通用产品采用MTS(按库存生产)，基于物料采购周期、生产计划排程和销
售预判制定对应的安全库存策略，公司计划体系月度召开S&OP(产销协同会议)，适量进行预备性生产，形成
一定量的产品安全库存。
对于行业专用产品采用ATO(按订单装配)，公司会提前备产通用性较强的模块或零部件，以提高生产效
率。在接收客户订单后，基于已有的产品和技术平台，分解客户需求，根据其特点，进行局部定制和系统集
成，提出对应的产品设计方案，根据客户交期组织产品组装和调试。
客户定制产品具有应用场景特点化、生产周期较长的特点，公司采用MTO(按订单生产)的方式。此类产
品的生产必须严格按照相关标准进行，由客户代表实行全过程质量监督，产品交付前需通过客户代表验收。
公司严格按照中标和合同签订的情况组织产品生产。
公司将市场成熟度高的PCB表面贴装及模块装联等工序交由外协厂商加工。报告期内，外协加工服务供
应充足稳定，公司的外协加工费金额较小，占公司采购总额比重低。
5、销售模式
根据产品特性和行业惯例，公司的定制产品主要采用直销模式，通用产品和专用产品采用直销和经销相
结合的销售模式。终端客户即公司产品的使用者，公司向其直接销售产品即为直销模式，该部分销售收入为
直销收入；通过经销商或贸易商向终端客户销售即为经销模式，该部分销售收入为经销收入。直销有助于公
司迅速了解重点客户需求，及时跟进产品的研发和生产。同时，针对客户行业广泛化的特点，公司通过经销
迅速扩张市场份额，提高市场声誉。针对公司主营产品种类、型号繁多，差异较大的特点，公司根据客户所
处行业划分了不同的销售部门，实现行业重点覆盖。公司在北京、上海、深圳、广州等多个重点城市设立营
销团队和技术服务中心，以获得市场信息、跟踪客户需求，并为客户提供快捷的本地化服务。公司积极布局
海外市场，目前主要面向东南亚及欧洲地区，并已在香港设立子公司作为海外业务拓展运营基地。现阶段主
要通过两种方式拓展：1、授权海外代理商，凭借自身产品和价格优势，借助代理商已有渠道和资源进行产
品销售；2、助力国内企业出海，公司在新能源领域具有较为出色的产品和客户基础，用于下游客户海外分
支机构产线及研发中心的建设。
直销模式下，公司精密测试电源业务及特种电源业务的下游主要客户通常具有严格的供应商筛选标准（
部分行业还具有特定资质要求），公司需要具备部分行业的特定资质，通过客户一系列考察、审核流程后，
才能通过其供应商认证或进入其合格供应商名录，时间周期为数月或1-2年不等，合作关系建立后通常较为
稳定，具有一定的客户资源壁垒；经销模式下，公司精密测试电源业务所选择的经销商通常为终端客户的合
格供应商，有助于借助成熟的市场渠道对公司产品进行推广。
（四）公司所处的行业地位分析及其变化情况
1、精密测试电源
在测试电源领域，公司产品的输出精度、动态响应时间及功率密度等关键指标达到AMETEK等国际一线品
牌的水平，具备与外资品牌竞争的实力。经中国电源学会鉴定，公司“面向源荷储多场景特性模拟的宽范围
高性能可重构测试电源关键技术”拥有自主知识产权，整体达到国际先进水平。
凭借产品和服务优势，公司已成为新能源相关领域头部企业的测试电源供应商。在光伏储能领域，公司
目前客户已涵盖全球逆变器出货量前十的全部六家中国企业，在该领域已形成较强的知名度。在新能源汽车
领域，公司客户包括新能源汽车销量排名第一的整车生产商B公司，以及国内新能源汽车头部部件厂商汇川
技术。在科研试验认证领域，公司客户包括国内检验认证领域具有较大影响力的上海电器科学研究所、进出
口产品检测认证机构南德认证，以及中国电力科学研究院等。
公司通过测试电源硬件的升级迭代，不断推出性能更优、精度更高、可靠性更强的产品；通过测试软件
产品的版本升级，提升柔性化测试系统和测试数据的处理效率、实现更精准的控制和监测、及智能化水平，
构建测试装备领域的生态，实现更多的客户价值。
2、特种电源
特种电源是公司最早的核心产品，公司参与的“大功率特种电源的多时间尺度精确控制技术及其系列产
品开发”项目获得2015年度“国家科技进步二等奖”。经过多年发展，公司已在特种电源市场中积累了较高
的知名度，是国内多领域、规模化的特种电源生产企业。
公司的专用特种电源在航空航天、轨道交通、科研试验等领域均具备较强的行业影响力。公司系飞机地
面静变电源行业标准制定人，是国内第一批进入航空地面静变电源业务领域的企业之一，是少数取得民用机
场专用设备使用许可证的电力电子设备生产企业，也是国内少数几家掌握大功率无主从并联技术的飞机地面
电源系统制造商，产品服务于国内一、二线城市民航机场，在航空领域具有较高的知名度。公司是国内少数
几家掌握加速器电源关键技术的企业之一，先后为“上海光源”等6项国家重大科研基础设施提供加速器电
源或作为电源总包商。近年来公司广泛参与国家重大科研基础设施项目的加速器电源制造及更新，在行业内
拥有较高的品牌知名度。
在定制特种电源领域，公司基于特种装备的电源需求，梳理并研发形成了具备模块化、轻量化、标准化
、系列化特征的平台产品和系统架构，以此为基础定制开发了多种规格的具有核心竞争优势的特种装备电源
。应用于机载、船载、地面等多个重点型号特种装备；在航空地面保障领域具有较大的竞争优势，从机架模
块、整机、到电源车，组合方式灵活；冗余并联、最新电力电子高频变换技术，更是提高了供电可靠性、降
低了产品体积、重量；其高效率、便捷性可快速响应各类航空保障需求。是特种装备领域具有影响力的电源
设备及方案提供商。
3、电能质量控制设备
公司是国内较早从事有源电能质量控制设备的企业之一，公司参与的“供用电系统谐波的有源抑制技术
及应用”项目荣获2011年度“国家科技进步二等奖”。公司是低压有源电力滤波器和静止无功发生器行业标
准的主起草单位、陕西省电能质量工程中心、中国电源学会电能质量专委会秘书处、亚洲电能质量联盟中国
合作组核心成员，在业界具有较高的行业影响力。
在通用和配网电能质量控制设备领域，公司拥有业界齐全的低压有源电力滤波器和静止无功发生器产品
线，并积极布局新型串联电压调节装置和第三代半导体材料。公司城市电力配网项目持续落地，示范效应成
效显著，产品广泛应用于电力配网、数据中心、轨道交通、石油冶金、智能建筑、新能源等多个行业，是行
业内装机量和累计运行台数较多的企业之一，在低压有源电能质量控制设备领域具有品牌优势。
在定制电能质量控制设备领域，公司是为数不多的具有特种装备资质且掌握核心电力滤波补偿技术的民
营企业之一，在多项国家重点装备领域取得突破。公司的机载滤波补偿设备很好地解决了飞机电力系统供电
与任务系统用电的兼容性问题，已经为某型号飞机装机使用；为解决某型号装备电力系统低频电磁兼容问题
而专门研发的有源电力滤波补偿模块已经定型并批量配套装备。
公司电能质量科研团队，凭借扎实的专业知识和敏锐的市场洞察力，不断探索电能质量新技术、新领域
，不断推出更多优质的电能质量产品和更加专业的解决方案，积极响应国家节能减排、绿色发展的号召，为
构建更加安全、稳定、高效的供电、用电环境贡献力量。
二、经营情况的讨论与分析
报告期内，公司始终围绕既定发展战略和年度经营目标，加大市场开拓力度，以保证经营业绩持续稳定
增长，同时加大研发投入提升公司核心竞争力，完善制度建设强化内部经营管理，报告期内公司营业收入保
持增长。2025年半年度，公司的主要经营情况如下：
（一）深耕主营业务，营业收入保持增加
2025年上半年，全球经济环境多变，导致下游部分行业资本投入较为保守，同时行业竞争持续加剧，市
场环境虽受到挑战，但公司实现营业总收入43033.26万元，较上年同期提升7.92%，显现经营韧性，保持营
收增长。报告期内，基于公司战略发展规划及定位，持续加大创新领域拓展及产品研发投入，费用较大幅度
增加，同时因市场竞争激烈，价格承压毛利率降低，使得公司整体利润空间持续受到挤压，进而导致净利润
同比下滑，报告期内，实现净利润-1722.27万元，同比下降152.90%。
面对当前市场环境与经营挑战，公司将进一步优化经营策略：在巩固现有营收增长态势的基础上，通过
精细化成本管控、优化产品结构等方式提升盈利效率；同时，持续聚焦研发投入的精准性与实效性，加快创
新领域在产品和市场业绩突破，力争通过业务升级与效率提升，逐步改善盈利状况，推动公司实现高质量可
持续发展。
（二）持续加大研发投入，巩固核心技术
报告期内，公司在产品打造和技术创新上保持着高水平的研发投入，通过持续和较大规模的研发投入，
不断完善公司的研发体系，以保持高水平的技术创新能力。2025年上半年，公司研发投入9401.82万元，较
上年同期增长50.50%，研发投入占营业收入比21.85%；公司持续在关键技术领域加大研发投入，形成了大量
自主知识产
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