经营分析☆ ◇688726 拉普拉斯 更新日期：2026-07-29◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
光伏电池片制造所需高性能热制程、镀膜及配套自动化设备等的研发、生产与销售，并为客户提供相应的
解决方案和服务
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
光伏行业(行业) 54.31亿 99.42 15.97亿 99.53 29.41
半导体行业(行业) 2449.42万 0.45 648.67万 0.40 26.48
其他业务(行业) 712.11万 0.13 100.67万 0.06 14.14
─────────────────────────────────────────────────
光伏领域设备(产品) 49.00亿 89.70 14.54亿 90.61 29.67
配套产品及服务(产品) 5.31亿 9.72 1.43亿 8.91 26.94
半导体领域设备(产品) 2445.97万 0.45 672.30万 0.42 27.49
其他业务(产品) 712.11万 0.13 100.67万 0.06 14.14
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 52.50亿 96.12 15.18亿 94.60 28.91
境外(地区) 2.05亿 3.75 8571.29万 5.34 41.83
其他业务(地区) 712.11万 0.13 100.67万 0.06 14.14
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 54.55亿 99.87 16.04亿 99.94 29.40
其他业务(销售模式) 712.11万 0.13 100.67万 0.06 14.14
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
光伏领域设备(产品) 28.07亿 91.69 8.37亿 92.18 29.82
配套产品及服务(产品) 2.50亿 8.17 6924.20万 7.62 27.68
其他业务(产品) 285.78万 0.09 121.56万 0.13 42.54
半导体领域设备(产品) 138.00万 0.05 52.90万 0.06 38.33
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 29.51亿 96.40 8.68亿 95.62 29.43
境外(地区) 1.07亿 3.51 3854.58万 4.24 35.87
其他业务(地区) 285.78万 0.09 121.56万 0.13 42.54
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
光伏行业(行业) 56.79亿 99.13 15.98亿 99.49 28.14
半导体行业(行业) 3903.19万 0.68 1186.55万 0.74 30.40
其他业务(行业) 1057.34万 0.18 -359.32万 -0.22 -33.98
─────────────────────────────────────────────────
光伏领域设备(产品) 54.34亿 94.87 15.28亿 95.14 28.12
配套产品及服务(产品) 2.44亿 4.27 6983.67万 4.35 28.58
半导体领域设备(产品) 3901.35万 0.68 1185.07万 0.74 30.38
其他业务(产品) 1057.34万 0.18 -359.32万 -0.22 -33.98
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 49.95亿 87.20 13.60亿 84.66 27.23
境外(地区) 7.23亿 12.61 2.50亿 15.56 34.59
其他业务(地区) 1057.34万 0.18 -359.32万 -0.22 -33.98
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 57.18亿 99.82 16.10亿 100.22 28.16
其他业务(销售模式) 1057.34万 0.18 -359.32万 -0.22 -33.98
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
光伏领域设备:光伏电池片设备-镀膜设 11.07亿 43.58 4.11亿 49.90 37.11
备(产品)
光伏领域设备:光伏电池片设备-热制程 10.01亿 39.38 3.17亿 38.48 31.67
设备(产品)
光伏领域设备:光伏电池片设备-自动化 3.29亿 12.95 6749.68万 8.20 20.52
及其他设备(产品)
配套产品及服务(产品) 7170.47万 2.82 2034.10万 2.47 28.37
半导体领域设备:热制程设备(产品) 2124.00万 0.84 393.75万 0.48 18.54
其他业务(产品) 944.09万 0.37 328.91万 0.40 34.84
光伏领域设备:其他光伏设备(产品) 178.76万 0.07 68.98万 0.08 38.59
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 21.27亿 83.71 6.53亿 79.29 30.70
境外(地区) 4.04亿 15.91 1.67亿 20.31 41.35
其他业务(地区) 944.09万 0.37 328.91万 0.40 34.84
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售43.47亿元，占营业收入的79.58%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户1 │ 147906.65│ 27.08│
│客户2 │ 116641.62│ 21.35│
│客户3 │ 115704.53│ 21.18│
│客户4 │ 27551.70│ 5.04│
│客户5 │ 26862.49│ 4.92│
│合计 │ 434666.98│ 79.58│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购2.99亿元，占总采购额的13.56%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商1 │ 9135.50│ 4.15│
│供应商2 │ 6778.94│ 3.08│
│供应商3 │ 5002.28│ 2.27│
│供应商4 │ 4676.32│ 2.12│
│供应商5 │ 4277.08│ 1.94│
│合计 │ 29870.12│ 13.56│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式、行业情况说明
(一)主要业务、主要产品或服务情况
公司是一家领先的高效光伏电池片核心工艺设备及解决方案提供商，主营业务为光伏电池片制造所需高
性能热制程、镀膜及配套自动化设备等的研发、生产与销售，并为客户提供相应的解决方案和服务。公司业
务逐步拓展至半导体分立器件设备、集成电路先进封装工艺设备、科学仪器、设备的配套零部件销售。
公司应用于光伏电池片制造的热制程设备主要包括硼扩散、磷扩散、氧化及退火设备等，镀膜设备主要
包括低压化学气相沉积（LPCVD）设备、等离子体增强化学气相沉积（PECVD）设备、原子层沉积（ALD）设
备、原子层边缘钝化沉积（EPD）设备等，自动化设备为可以有效提升工艺设备生产效率的配套上下料设备
；除此之外，公司还可提供激光设备、电池间隙贴膜机、检测仪等其他光伏设备。
公司围绕战略发展规划，积极拓宽业务边界、丰富业务布局，依托泛半导体领域的技术积累与工艺经验
，积极向半导体领域延伸，重点布局分立器件设备、集成电路先进封装工艺设备。同时，公司布局科研仪器
设备领域，面向高校及科研院所提供科学仪器及配套零部件和服务。
(二)主要经营模式
1、盈利模式
公司作为一家面向全球、坚持自主创新的光伏和半导体设备企业，通过向客户提供专用设备以及工艺解
决方案、设备维护及改造升级服务等，获得相应的收入，形成公司的盈利。
2、研发模式
公司产品研发及产业化流程主要包括立项阶段、设计开发阶段、样机制作阶段、客户验证阶段和产业化
应用阶段。研发人员背景涉及多个学科领域，能够有效支持工艺设计、产品、软件、零部件及核心材料等研
究和开发工作。公司坚持自主创新，构建了完善的知识产权体系，并通过数字化手段不断提升研发管理水平
和效率。
3、采购模式
公司主要采取“以销定产、以产定采”的模式。生产、研发等所用原材料的采购工作，由采购部门统一
负责。计划部门依据订单需求情况，并结合实际库存，编制物料需求计划。采购部门根据经审核的物料需求
计划适时采购，并进行采购过程管理。
4、生产模式
公司生产的设备属于专用设备，根据客户的差异化需求，相关产品具有一定的定制化属性，因此公司主
要根据销售订单情况进行生产，即采用“以销定产”的生产模式。
5、销售模式
公司的销售模式为直销，主要通过接受邀标和直接接洽两种方式获取订单。公司组建了专业的销售和服
务团队，负责市场推广、客户开发、销售及售后等服务。
(三)所处行业情况
1、行业的发展阶段、基本特点、主要技术门槛
公司主营业务产品涵盖光伏电池片制造设备、电池组件制造设备及配套自动化设备，其下游应用领域为
光伏行业。
（1）行业发展阶段及特点
①市场需求成长空间依旧广阔，中国光伏产业优势明显
光伏产业作为战略性新兴产业，已成为全球能源转型和应对气候变化的重要支撑。在“双碳”目标引领
下，光伏作为技术成熟度高、规模化能力强、成本低的清洁能源，在能源结构调整中的基础性、引领性作用
持续凸显。
2025年，全球光伏产业在阶段性调整中持续夯实长期发展根基，光伏与储能、氢能、数据中心、电动汽
车充电基础设施等深度融合,“光伏+”应用场景持续拓展。据中国光伏行业协会统计，全球年度光伏新增装
机规模已从2020年的130GW快速增长至2025年的580GW。基于全球“碳中和”气候目标共识以及清洁能源转型
的发展趋势，光伏发电作为最具竞争力的可再生能源，长期发展前景依然广阔，其长期基本面未发生改变。
2025年10月，国际能源署（IEA）发布的《2025年可再生能源：到2030年的分析与预测》，其预测到2030年
，全球可再生能源发电装机容量将增加4,600GW，其中，太阳能光伏发电占全球增量的近80%。
中国光伏产业链具备显著的技术水平高、效率高、成本低和上下游配套齐全等优势，中国光伏供应链对
全球光伏产业发展具有重要的影响力，产业优势明显。
②阶段性供需失衡持续，行业从“规模扩张”向“高质量发展”转型
受全球光伏需求高增长带动，近年光伏产业链各环节产能快速扩张，新增产能陆续释放。2025年，光伏
产业链阶段性供需失衡持续，主要环节产品市场价格仍处于低位，原材料价格上涨进一步增加了行业内企业
的经营压力。
在此背景下，持续创新成为光伏产业链内企业生存与发展的破局之道。为在激烈竞争中保持产品转换效
率和成本的长期优势，下游客户对更先进、能耗更低、生产效率更高、原材料成本更低的技术和工艺设备的
需求迫切，行业发展模式正从“规模扩张”向技术创新驱动的“高质量发展”转型。
③TOPCon、XBC占比进一步提升，技术升级持续
近年来，光伏电池技术呈现出持续创新和变革趋势，以TOPCon、XBC等为代表的新型高效光伏电池片技
术进入规模化量产和快速发展阶段。根据中国光伏行业协会发布的《中国光伏产业发展路线图》，2025年N
型TOPCon电池市场占比为87.6%，XBC电池片市场占比为6.7%，合计占比达94.3%，占比进一步提升。
2025年，TOPCon、XBC等技术的升级迭代持续深化。TOPCon电池通过半片/多分片、边缘钝化、激光Poly
减薄、栅线优化等技术升级手段实现更高的转换效率和功率；XBC电池则通过硅片优化、满屏组件、栅线优
化、减银/去银技术等技术实现进一步降本增效。
④光伏设备持续创新，助力下游技术进步和降本增效
技术进步与产能升级改造，有望释放新的市场潜力。在光伏行业技术快速迭代、持续创新的背景下，存
量产能的升级改造能有效打开新的设备市场空间。2025年以来，国内光伏新建产能节奏有所放缓，存量TOPC
on、XBC技术的升级迭代则持续深化，XBC技术的渗透率持续提升。其中，TOPCon存量产线在半片/多分片、
边缘钝化、激光Poly减薄、栅线优化等技术升级方向上已逐步实现规模化应用；P型BC也基本完成了向N型的
升级改造，技术升级直接带动了光伏设备的新增需求。
此外，伴随光伏行业技术持续突破，新型高效电池与组件工艺不断涌现、渗透率稳步提升，行业对适配
新工艺、新技术的专用设备，也将催生全新的研发需求。
（2）主要技术门槛
光伏设备制造行业属于技术密集型行业，对技术的先进性及持续创新能力需求程度比较高。公司聚焦高
效光伏电池片核心工艺，以设备为载体为客户提供热制程和镀膜等核心工艺解决方案。
光伏电池片制造过程中，需要经历扩散、镀膜等多个工艺环节，最终实现特定的结构。工艺解决方案的
设计，既需要对工艺环节的具体要求有深入理解（以镀膜为例，需要深入了解所镀薄膜的材质、厚度、均匀
度、致密度以及成本等），同时还要能够综合运用热、电、气或光等物理或化学原理，并结合材料特性、化
学反应特点、核心零部件参数特征，设计开发出实现特定工艺的设备。
工艺设备的开发，涉及到热力学（特别是高温相关的加热及热场控制）、流体力学、无机化学、材料学
、半导体物理学、电磁学、机械自动化设计、控制理论、统计学等多门学科，设备运行的过程中，设备内部
工艺环境具有“不可见”和“不可有形捕捉”等特点。设计团队需要在结构设计的基础上搭建相应的模拟测
试平台完成热场、电场、气场在预期工艺环境下的模拟仿真并通过材料选型、核心零部件以及精密加工完成
最终的产品开发设计。
2、公司所处的行业地位分析及其变化情况
公司聚焦高效光伏电池片的核心工艺设备，是新一代电池装备和解决方案的行业领先者。公司深度参与
下游客户的多种高效光伏电池片技术路线的研发和工艺验证，为客户提供热制程、镀膜及配套自动化设备的
系统化的解决方案。公司核心工艺设备覆盖下游多个主流客户，并覆盖TOPCon、XBC等多种新型高效光伏电
池片技术路线，在产线中占据重要的地位和价值，为新型高效光伏电池片核心工艺设备的核心供应商。
2025年，公司紧跟客户需求，持续开发半片/多分片、边缘钝化、激光Poly减薄以及减银/去银相关设备
，持续优化产品结构，深化国际化布局。公司依托技术积累与前瞻布局，凭借深厚的技术积累、优质的客户
资源和稳健的经营策略，展现了较强的经营韧性和产品竞争力。
3、报告期内新技术、新产业、新业态、新模式的发展情况和未来发展趋势
降本增效是推动光伏产业不断发展的动力源泉，其中以提升光电转换效率为目标的新一代光伏电池技术
变革是推动降本增效的关键举措之一。根据中国光伏行业协会发布的《中国光伏产业发展路线图》，2025年
，TOPCon电池的市场份额持续保持领先并进一步提升至87.6%；由于技术进步及行业头部企业的大力推广，X
BC电池市场占比提升至6.7%；HJT电池市场占比为2.6%。2025年TOPCon电池平均转换效率达到25.7%，异质结
电池平均转换效率达到25.9%，XBC电池平均转换效率达到26.5%，三者较2024年均有较大提升。
报告期内，半片/多分片、边缘钝化、激光Poly减薄、栅线优化（0BB等）等新一轮提效技术在TOPCon量
产端实现规模化应用，推动电池组件效率提升与成本持续优化。XBC电池凭借相对更高的转换效率、无栅线
美观外观及优异可靠性，在分布式市场快速渗透，并在地面电站崭露头角，头部企业积极通过硅片优化、满
屏组件、栅线优化、减银/去银技术等创新与升级，推动XBC技术持续升级和降本，进一步提升量产转换效率
。HJT技术则聚焦金属化降本与薄硅片适配等创新，并在量产端逐步落地。同时，钙钛矿及叠层电池实验室
效率持续突破，产业化应用方面不断取得阶段性进展，对大面积均匀镀膜设备、激光设备、封装设备等需求
逐步显现。
展望未来，一方面，银价的持续高位运行对减银/去银的新型金属化技术产生了更加迫切的需求，TOPCo
n技术路线正积极加大银包铜技术的应用，XBC技术路线电镀铜、贱金属浆料（铜浆等）技术持续推进，HJT
银包铜技术也已取得量产应用，多种技术路线均对新型金属化设备产生较大需求。另一方面，TOPCon、XBC
、HJT、钙钛矿及叠层等技术的创新与融合进一步提升电池转换效率。技术融合对设备的兼容性、工艺精度
、稳定性提出更高要求，具备多技术路线设备供应能力的厂商将获得更大发展空间。
二、经营情况讨论与分析
2025年，全球光伏新增装机量保持增长，全球能源转型深化、新型高效电池技术升级、海外市场多元化
拓展等长期趋势未发生改变。光伏产业链整体面临供需失衡的阶段性压力，光伏行业在变革中重塑格局，行
业从规模扩张向高质量发展转型，光伏电池技术的持续升级与创新，也为光伏设备企业带来新的发展机遇。
2025年，公司作为高效光伏电池片核心工艺设备及解决方案提供商，面对光伏行业阶段性供需失衡等压
力，积极应对行业调整、市场挑战。公司坚持技术创新驱动，聚焦高效光伏电池片核心工艺设备领域，持续
优化产品结构，深化国际化布局，在复杂市场环境中保持了相对稳健的经营态势。公司在技术积累、客户基
础、国际化拓展等方面取得了积极进展，为未来发展奠定了坚实基础。
（一）报告期内经营业绩情况
报告期内，公司实现营业总收入546,212.98万元，较上年同期下降4.64%；营业利润63,633.88万元，较
上年同期下降25.74%；归属于上市公司所有者的净利润62,286.53万元，较上年同期下降14.60%；基本每股
收益1.54元，较上年同期下降21.43%。
报告期末，公司总资产1,024,482.69万元，较期初增加1.34%；归属于上市公司的所有者权益407,470.1
4万元，较期初增长15.64%；归属于上市公司所有者的每股净资产10.05元，较期初增长15.64%；资产负债率
为60.06%，较期初下降4.92个百分点。
报告期内，公司稳步推进产品在客户端实现交付和验收，但受下游客户整体资本开支放缓影响，营业收
入较上年同期略有下降。同时，公司持续积极推进技术迭代与创新，在TOPCon、XBC、钙钛矿及叠层电池领
域持续提升产品的市场竞争力，报告期内公司研发费用达38,539.10万元，较上年同期增长30.33%。另外，
公司根据《企业会计准则》及公司会计政策、会计估计等相关规定，综合考虑行业市场变化、下游客户经营
情况等因素，基于谨慎性原则计提相应减值准备。因此，公司净利润降幅大于营业收入降幅。公司积极应对
行业调整，通过技术创新、产品迭代与业务拓展，在行业阶段性供需失衡背景下努力保持经营韧性及行业技
术领先。
（二）报告期内重点工作开展情况
1、加强技术研发，持续增强产品竞争力
报告期内，公司坚持以行业技术发展和客户需求为导向，持续加大研发投入，围绕TOPCon、XBC为代表
的N型电池技术设备的研发升级，通过“产品迭代+解决方案定制”助力客户降本增效，积极推动硼扩散、磷
扩散、氧化退火、LPCVD、PECVD等设备技术的优化和升级，持续推进ALD设备、EPD设备、激光设备等一系列
新产品在客户端的应用，助力TOPCon、XBC等电池技术进一步升级迭代。在深入覆盖了TOPCon、XBC等技术路
线的各类热制程、镀膜及配套自动化设备的基础上，公司在EPD设备、激光Poly减薄设备等关键设备技术上
取得良好进展，并持续推动对激光设备、磁控溅射物理气相沉积平台、新一代核心CVD工艺设备、钙钛矿核
心真空工艺设备、新型金属化设备等领域的前瞻研究和技术探索，持续丰富公司的产品及技术储备，为未来
业务拓展奠定坚实基础，构筑关键技术护城河。同时，公司持续开发和优化半导体分立器件设备，积极拓展
半导体集成电路先进封装、科学仪器等领域，拓宽业务边界、丰富业务布局，提升公司综合竞争力。
公司坚持创新驱动，持续加大研发资源投入。2025年度，公司研发费用为38,539.10万元，较2024年度
的29,570.18万元增长30.33%，2025年度研发投入占营业收入的比重为7.06%，维持在较高水平，持续为研发
创新提供充足的资金保障。公司重视构建良好的研发人员体系，报告期末研发人员占比为22.57%，较上年末
提升1.49%，有利于提高公司研发能力，进一步提升公司核心竞争力。
公司高度重视知识产权的管理和保护，制定了完善的知识产权管理制度，同时建立了专业的知识产权管
理团队，对专利、软件著作权等知识产权进行高效的申请和管理。报告期内，公司新增专利申请441项，包
括发明专利130项，实用新型专利298项，外观设计专利13项。截至报告期末，公司已获得授权专利数量合计
1,075项，其中发明专利111项，实用新型专利897项，外观设计专利67项。
2、深入洞察客户需求，构建高效交付体系，积极开拓境内外市场
公司始终秉持“以客户为中心”的经营理念，构建“设备+服务”的全生命周期服务体系。在提供核心
工艺设备的基础上，延伸至零部件供应、设备维保、产线改造升级等服务。
报告期内，公司积极响应国家“一带一路”倡议和“双循环”发展战略，加快推进海外市场布局。面对
全球光伏产能区域化重构的趋势，以新兴市场为代表的海外市场因能源转型、资源优势等因素正逐步加速发
力。具备技术竞争力的先进产能建设、存量产线技术升级等市场需求仍然强劲，公司积极把握市场机遇，努
力取得下游客户的订单，海外订单占比超20%，实现快速增长。
报告期内，公司持续拓展海外优质客户，积极对接东南亚、欧美、中东等地区的市场需求，优化全球网
络和资源配置。公司不断加强国际化团队的建设力度，并积极参与海内外展会和行业交流会议，提升影响力
与知名度，同时持续洞察全球区域政策与客户需求动向，赋能公司产品与服务出海，助力公司业务全球化布
局。
3、深化精益管理及数智化建设，持续提升管理能力与运营水平
公司全面推行精益管理和数智化管理，夯实发展基础，加快提升运营水平，致力于建设新型工业化先进
管理体系；公司成功导入了精益管理体系，构建起精益活动跟进机制与人才培养机制，营造出“比、学、赶
、帮、超”的持续改善文化氛围，初步搭建了人才梯队，培育出多名获得绿带认证的专业人才。通过运用“
标准化作业”“卓越日常管理”“价值流图析”“突破性产品开发”等精益工具，持续优化运营效率。
报告期内，公司锚定数智化转型战略，全链路推进数字化系统迭代升级与深度应用。优化升级客户关系
管理系统、深化研发领域数智化建设、新构建售后项目管理平台以及人力资源数字化平台，同步迭代仓储管
理系统、质量管理系统、制造执行系统等核心运营系统，实现多模块功能升级与数据贯通。通过全业务域数
字化体系建设，提升公司运营与管理效能，为高质量可持续发展筑牢坚实的数字化底座。
4、稳步推进募投项目实施，奠定长期发展基础
报告期内，公司积极稳步推进募投项目“光伏高端装备研发生产总部基地项目”的实施、建设工作。目
前该募投项目正在同步推进生产厂房主体结构及宿舍楼主体工程的建设，配套设施亦有序推进施工，部分设
备选型与采购工作同步开展，各项工程及建设工作将继续按照规划节点有序推进。
该募投项目紧密围绕公司主营业务需求，建成后将进一步扩大公司生产空间、提升生产制造水平，优化
产能布局，为公司持续承接先进产能建设、存量产线升级及海外扩产订单提供坚实的制造支撑，助力公司巩
固市场地位、奠定长期发展基础。
5、完善公司治理，积极保护投资者权益
公司高度重视内部治理体系建设，不断完善公司治理机制，强化风险管理和内部控制建设，持续开展各
项业务循环审计工作，推动业务流程标准化，为公司合规、稳健运营提供坚实基础。
报告期内，公司完成了董事会换届选举和聘任高级管理人员的工作，充分发挥各专门委员会及独立董事
的专业优势与监督制衡作用，推动公司整体治理水平提升。公司贯彻落实《公司法》、证监会及上交所的相
关要求，依法合规取消监事会，由董事会审计委员会承接原监事会相关职权，形成更为精简的治理架构，并
制定及修订了一系列治理制度，有效提升了公司整体运作的规范性和效率。
公司严格按照《证券法》《上海证券交易所科创板股票上市规则》等法律法规以及监管机构的各项规定
，真实、准确、完整、及时、公平地履行信息披露义务，通过公告、上证e互动平台、投资者专用邮箱、投
资者专线电话等渠道，加强与投资者的沟通，保持公司运营的透明度和信息沟通的及时性，致力于塑造公司
在资本市场的良好形象，积极保护投资者权益。
三、报告期内核心竞争力分析
(一)核心竞争力分析
1、优秀的技术研发团队，构建持续创新的人才基石
公司已建成一支专业化的高效光伏电池片和半导体分立器件设备研发技术团队。公司创始团队具有丰富
的光伏行业产品和技术经验，立足核心工艺解决方案，搭建了有梯次、有深度的研发技术团队，建立了良好
的激励机制，并通过信息系统不断提升研发管理水平和效率。
截至报告期末，公司研发人员共539人，占员工总数的比例为22.57%，研发人员背景涉及多个学科领域
，具有合理的层次和梯度，能够有效支持工艺设计、产品、软件、零部件及核心材料等研究和开发工作。
公司制定了富有竞争力的薪酬标准并配合相应的中长期激励计划，提升对研发人才的吸引力和粘性，为
研发团队的发展和稳定性奠定了良好的基础。公司持续加强数字化建设，通过上线PLM系统以及推进IPD产品
研发流程管理，有效支撑研发项目全生命周期的管理，提升研发管理水平和研发效率。
2、公司形成了丰富的技术积累，以及具有竞争力的产品，并不断迭代创新
公司聚焦高效光伏电池片核心工艺设备领域，通过多年的积累，形成了加热及高精度温度控制技术、匀
流技术与气体精准控制技术、等离子体增强沉积等具有通用性的底层技术，并在热场、石英管等核心零部件
领域掌握了一系列自主可控的核心技术，具有丰富的技术积累。截至报告期末，公司累计申请专利1,767件
，获得授权专利1,075件（其中发明专利111项，实用新型专利897项，外观设计专利67项），涵盖了从产品
整体、关键部件，到结构、材料、工艺、治具等多个方面，实现了对产品和技术的多方位专利布局。
公司率先实现了硼扩散设备规模化量产和应用，突破了N型电池片量产工艺瓶颈，光伏级大产能LPCVD的
大规模量产，解决了新型高效光伏电池片隧穿氧化及多晶硅层制备的工艺难题，上述核心工艺设备有效推动
了TOPCon、XBC规模化产业应用的进程。
公司采用平台化的产品开发模式，通过深厚的底层技术积累和技术共用，在平台上进行技术和产品的持
续迭代，输出了具有竞争力的热制程、镀膜、自动化设备等产品，并通过持续的创新不断解决客户需求和痛
点。公司推出的EPD设备、ALD设备、激光设备持续获得订单。在半导体分立器件设备领域，公司持续推动氧
化、退火、镀膜设备等一系列半导体分立器件设备的开发与优化，获得了行业主流客户的SiC基半导体器件
用超高温退火炉等核心工艺设备批量化订单。
3、公司具有高效交付产品的能力，以及具备多种新型高效电池技术路线的丰富交付经验
公司具备批量产品制造和交付能力。公司通过整合项目交付团队组织架构、制定项目管理标准化流程、
完善项目考核指标体系及激励制度，有效提高项目从客户需求到交付验收等全流程的管理效率，持续有效提
升项目交付能力。公司积累了丰富的TOPCon、XBC等多种新型高效光伏电池技术路线交付经验，以及境内外
交付经验，能够有效满足不同客户的交付需求。面对光伏行业技术快速迭代的特点，公司建立了快速响应机
制，能够及时配合客户进行新工艺验证与产线升级，缩短客户新产品导入周期，增强客户粘性。
4、优质的客户结构
电池技术创新和工艺的导入需要经历多维度、长周期的验证，设备厂商和下游生产制造商需要密切的配
合，设备一旦验证通过并实际进入生产线不会被轻易更换，因此与下游客户具有较强的粘性。
公司在高效光伏电池片核心工艺解决方案方面具有先发优势，与隆基绿能（601012.SH）、晶科能源（6
88223.SH）、爱旭股份（600732.SH）、钧达股份（002865.SZ）、横店东磁（002056.SZ）、正泰新能、协
鑫集成（002506.SZ）、平煤隆基、英发德睿等众多光伏行业领先企业建立了良好的业务关系。这些客户应
对行业波动性的能力较强，业务规模扩张的需求较大，在新技术、新工艺研发实力强等特点，有助于促进公
司研发生产技术的不断创新和产品性能的持续提高。此外，在巩固现有优质客户领先优势的基础上，公司持
续开发与行业内其他领先企业的合作机会并推进合作事宜。
通过和行业内领先企业的持续合作，公司可以更为及时精准地把握行业技术趋势、更深刻了解客户的深
层次需求，从而制定更具前瞻性的研发方向与产品规划，持续增强客户粘性、巩固市场领先地位、保障公司
长期高质量发展。
(二)核心技术与研发进展
1、核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况
公司自成立之初就致力于深入研究底层技术，依靠自主研发，并在生产实践和验证中不断完善，形成了
一系列核心技术，并已应用于产业化阶段。
（1）创新低压水平硼扩散技术
硼原子相对于其拟扩散进入的衬底硅原子而言，原子半径较小，对硅原子的替代需要更高的能量，相对
于业内成熟的磷扩散，硼原子在扩散推进时，通常需要更高的温度（由850℃上升至1050℃左右），且扩散
时间长，工艺难度大，设备维护费用高。行业内原有工艺采用三溴化硼作为扩散硼源，通过氮气携源的方式
通入设备，在扩散过程中，容易造成硼源在硅片表面分布不均匀，导致形成的PN结不均匀。同时产生的副产
物为粘稠状物质，设备需要频繁维护，稼动率低，运营成本极高，难以实现大规模量产。
公司创新开发低压水平硼扩散技术，很好地解决了前述技术瓶颈：①采用三氯化硼作为扩散硼源，在一
定温度下通过饱和蒸汽压的方式通入设备，通入状态为气态，扩散过程中硼源在硅片表面分布均匀，形成更
均匀的PN结，解决N型电池PN结制备均匀性较差的难题；②使用气态三氯化硼作为掺杂源，与传统三溴化硼
液态源硼扩散相比，在设备营造的特殊反应氛围下，副产物为粉末状的氧化硼，石英管寿命长、维护费用低
、运营成本低。
（2）光伏级大产能LPCVD技术
TOPCon及XBC电池片隧穿氧化及掺杂多晶硅层制备的技术路线分为LPCVD方案（LPCVD+磷扩散设备）、PE
CVD方案（PECVD+退火炉）、PVD方案，LPCVD凭借技术成熟、成膜质量高、产能大等优点成为下游客户最主
流的解决方案。在公司未将光伏级大产能LPCVD推向市场之前，主要行业痛点在于：①光伏行业对设备成本
控制要求高，隧穿氧化及掺杂多晶硅层对光伏电池片转换效率提升带来的收益与相应增加的工序成本相比较
必须具有经济性，因此对设备结构、工艺设计等提出了更高要求；②石英器件损耗较高，增加了生产成本；
③镀膜均匀度较差。
公司凭借自身的技术积累，深入研究LPCVD的基本原理，以及光伏电池隧穿氧化及掺杂多晶硅层的工艺
要求，结合上述痛点创造性地进行了气流控制设计、载片设计、非对称热场设计、硅片载具的创新设计、自
适应串级温控设计、优化设备结构延长石英管寿命并有效提升产能，此外自研新型石英管涂层技术进一步延
长石英寿命，为客户产品中隧穿氧化及掺杂多晶硅层制备提供成熟的LPCVD解决方案。
（3）加热及温度控制技术
热场是光伏电池片设备的重要组成，为工艺过程提供所需的温度环境。硅片在设备内进行各种工艺处理
时，要求受热尽量均匀，并且要求设备持续可靠运行，故热场的耐火材料材质、电炉丝的材质、炉丝绕制方
式、布局方式、加热控制尤为重要。早期行业热场技术，存在较多工艺问题，如炉丝无法灵活布局、温度难
以精准控制，从而导致热场不同部位温度出现明显差异，无法满足更高的工艺要求。同时也存在热场无法在
高温下长时间可靠运行，寿命较短等问题。
公司发明的加热及温度控制技术有效地解决了前述关键技术问题：①该技术不仅将热场进行分区，同时
也对同一温区进行分区，并且对不同区域进行精准温度控制，配合自适应串级温控技术，保证了炉内产品温
度的均匀性，使硅片组处于优化的温度场，从而实现硅片组温度的均匀控制，大幅提高了控温能力；②采用
特殊耐火材料材质、特种炉丝，通过热场结构设计，以及先进加工工艺，大幅提升热场在高温下运行的可靠
性，有效延长使用寿命。
（4）匀流技术与气体精准控制技术
扩散（含磷扩散、硼扩散）、LPCVD和PECVD镀膜过程中，需要通入大量不同种类的化学气体，如果无法
对气流进行精准控制，很容易出现产品镀膜/扩散均匀性差的情形。
公司自研的匀流技术与气体精准控制技术有效地解决了前述问题，可提高电池转换效率：①在石英管进
气端增加特殊匀流装置，使得气体进入石英管后被均匀打散，避免气流直接对硅片进行冲击，改善片间差异
；②通过特殊工艺，改善炉口、炉尾、进气口和出气口均匀性，可以使得产能及扩散/镀膜均匀性都得到提
升，从而在有限的石英管内实现最大产能。
（5）光伏特种材料应用技术
光伏电池片设备的运行环境较为复杂，不同设备分别或同时存在运行温度较高（如硼扩散设备运行温度
高温可超1000℃），沉积工艺形成镀层附着或侵蚀等复杂情况。高温环境下使用的零部件，由于材料特性、
加工工艺等问题，可能出现析出污染杂质、开裂或变形等情况。除此之外，长期在沉积工艺环境中，镀层的
附着造成的应力可能导致石英类零部件开裂，附着在金属类零部件表面的镀层可能出现掉粉污染工艺环境和
硅片的情况。
为降低维护频次、提高设备稼动率、降低设备运营成本，公司对设备零部件材料进行了系列研究，致力
于提升材料的高温耐久性、耐腐蚀性及稳定性，形成了包括新型石英涂层技术、耐高温特种陶瓷制备技术、
金属防护涂层技术等核心技术。
公司创新开发的新型石英管涂层技术，通过选配涂层材料，并采用特定工艺在石英管表面沉积多层结构
形成保护层，隔离镀膜层与石英管的直接接触，有效释放应力，延长石英管的寿命；耐高温特种陶瓷采用特
研的陶瓷配方、成型及烧结工艺，制备的特种陶瓷结构件具有高温工艺工况中无污染杂质析出，强度高、耐
高温、耐强热震等特征，同时大幅降低特种陶瓷结构件的制备难度和生产成本；金属防护涂层技术通过喷涂
创新研制的耐高温、抗氧化的涂层材料，在金属表面形成牢固的保护层，且能增强镀层的附着力，即使金属
基体轻微变形也不会导致镀层开裂产生掉粉脱落等状况，延长金属件的使用寿命。
（6）第三代半导体超高温氧化退火技术
第三代半导体（SiC基半导体）加工过程中，需要在超高温环境下，对晶圆进行氧化/退火工艺处理。在
高温氧化工艺中，温度、气氛均匀性控制以及微观缺陷控制是保证高质量氧化膜的关键技术；在退火工艺中
，超高激活温度以及如何在高温中保持稳定的设备状态是高温退火设备的主要难点之一。超高温氧化退火技
术是第三代半导体分立器件制造过程中的关键工艺，但因为技术难度较高，目前相关设备仍主要依靠进口，
国产化率较低。
公司设计和制造出满足高温激活工艺的半导体高温退火炉，创新地使用了底部微孔匀流进气及隔热套件
、反应室内衬管及承载晶舟使用附有碳化硅涂层的高纯石墨材料、特殊的夹套设计实现双真空密封结构等，
在保证设备功能稳定性的同时，提高了关键零部件的使用周期，也降低了高温机台的维护难度。在适用于高
温氧化工艺的高温氧化炉中，公司使用了行业内先进的内点火技术实现湿氧工艺；新设计的热场结构，细化
了温区的分布，在增加恒温区长度的同时，又提高了温度场的均匀性。
通过上述设计，公司设备不仅性能上能够满足第三代半导体氧化/退火的工艺要求，还提升了产能，且
设备维护方便、可操作性高。
（7）高效、智能自动上下料技术
生产效率对于光伏电池片厂商至关重要，自动上下料系统是影响光伏电池片制造效率的关键因素之一。
随着光伏电池片制造设备产能越来越大，硅片尺寸越来越大、厚度越来越薄，以及“水平放片”等特殊放片
方式的出现，对自动上下料技术提出了更高的要求。
公司通过一系列技术创新，开发出了适应于大产能（多硅片）、大硅片、薄硅片以及水平放片的自动上
下料技术，有效提升了自动上下料系统的效率、良率以及智能化水平，具体包括：①石英舟翻转工装组件增
加辅助定位块进行辅助二次定位，一定程度上减少大产能情况下因石英舟位置偏差造成的卡片问题；②采用
特殊工艺检测石英舟动态位置，可实现自动纠偏定位；③顶齿采用特殊加工工艺，可以实现齿槽内部抛光，
减少顶齿印及顶齿内部对硅片的划伤，适应大硅片、薄硅片的上下料；④CCD影像预判舟内硅片状况结合机
械臂各吸盘吸取状态实现漏吸与掉片实时检测，提升良率；⑤顶齿采用分体式结构，并通过顶齿和吸盘升级
为插拔式设计，使用高精度加工底座减少累计误差，提高吸盘和顶齿间距精度。
（8）激光应用技术
激光应用技术的持续创新，为光伏电池降本增效提供了更丰富的解决方案。在此背景下，光伏行业对激
光设备的性能也提出了更高要求，不仅需要具备高精度、高产能与高稳定性，更对系统协同集成能力提出了
全面挑战。应用于光伏领域的激光设备作为多系统集成平台，核心难点在于多维度协同优化：需要在纳米级
光路控制、微米级运动精度与高速生产节拍间实现动态平衡，实现对激光在时间与空间维度的精准调控，支
撑电池组件增效与产能提升的核心需求。
公司基于在光伏电池设备领域丰富的技术积累和稳定交付经验，针对激光技术应用开展了深入研究，创
新研制出多款激光设备，包括：①应用于TOPCon电池的激光Poly减薄设备，实现钝化结构图形化，在减少寄
生吸收、提升双面率的同时保持表面钝化和接触电阻率的稳定性，实现整体最优的电池转换效率提升；②激
光无损划片配合断面钝化设备，针对TOPCon、XBC电池半片版型，通过激光局域热效应实现无损热应力裂片
，保证优异的断面质量，利于后续钝化层的沉积；③激光诱导金属化（LIM）设备，利用激光能量实现局部
选择性烧结，在实现高方阻直接接触的同时最大程度保留钝化质量，减小正面复合损耗，提高电池转换效率
。
2、报告期内获得的研发成果
报告期内，公司紧密围绕主营业务，持续推进技术迭代与创新，进一步深化关键工艺与核心技术，致力
于提升产品竞争力。截至报告期末，公司已获得各类知识产权数量合计1,311项，其中获得发明专利111项，
实用新型专利897项，外观设计专利67项，软件著作权38项，商标及作品等198项。
四、报告期内主要经营情况
报告期内，公司营业收入546,212.98万元，较上年同期下降4.64%；归属于上市公司股东的净利润62,28
6.53万元，较上年同期下降14.60%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润46,543.56万元，
较上年同期下降23.11%。报告期末公司总资产1,024,482.69万元，较期初增加1.34%；归属于上市公司股东
的净资产407,470.14万元，较期初增长15.64%。
●未来展望:
(一)公司发展战略
公司以“推动新能源技术创新，造福人类”为使命，立足高效光伏电池核心工艺设备领域优势，向半导
体分立器件、集成电路先进封装、科学仪器等创新领域有序延伸，通过底层技术平台复用、产品迭代创新、
全球化生态布局与产业数智化升级，致力于成为全球领先的泛半导体高端装备与核心工艺解决方案提供商，
持续以技术创新驱动产业高质量发展。
公司将继续拓深、拓宽底层技术和平台型技术，丰富技术储备，加强“热”“电”“气”“光”等相关
的底层技术以外，深入研究关键材料、核心零部件，持续完善现有技术和产品，为下游客户提供更具性价比
的核心工艺解决方案；公司将凭借自身的技术积累，积极布局TOPCon、XBC、HJT、钙钛矿以及叠层电池等不
同技术所需的核心工艺设备，努力为不同技术路线的光伏电池产业化应用作出贡献。与此同时，公司将持续
横向拓展，继续提升半导体设备领域的竞争力，持续完善现有产品、丰富产品种类，加深与现有客户的合作
并积极拓展境内外优质客户。
(二)经营计划
公司将紧紧围绕整体发展战略，以技术创新为核心发展动力，以市场需求为导向，积极与产业链上下游
构建紧密合作关系，不断提高经营管理水平，通过技术突破、新产品研制开发、人才培养与激励、市场开拓
、内部治理等多方面工作，提升公司核心竞争力。同时，公司将积极拓展创新业务板块，拓宽业务边界、丰
富业务布局，提升公司综合竞争力，为客户及股东创造价值。
1、技术创新与产品研发计划
公司将持续推进高效光伏电池技术的优化升级与前沿技术的突破，构建技术护城河。以“热”“电”“
气”“光”等相关底层技术为基础，坚定不移深入钻研关键材料、核心零部件，推动设备智能化，稳步推进
产品的迭代升级和工艺性能提升，助力客户在提升电池片生产效率的同时，有效降低生产成本，为下游客户
提供更具性价比的核心工艺解决方案。除对量产产品进行不断优化升级之外，公司也将凭借自身的技术积累
，积极加速钙钛矿、叠层电池、HJT等不同技术所需的核心工艺设备的研发验证、产业化落地与升级迭代，
持续巩固公司在光伏高效电池装备领域的技术引领与市场领先优势。
在半导体分立器件领域，公司将持续完善氧化、退火、镀膜等一系列半导体分立器件设备的开发与优化
，丰富产品类型，提升半导体分立器件领域的竞争力；在半导体集成电路领域，公司积极研发应用于先进封
装领域的半导体沉积设备，致力于实现在集成电路领域的突破，强化公司在半导体集成电路领域的技术实力
；在科学仪器领域，公司重点推进产品的开发与验证。
公司将持续完善研发管理体系和创新激励机制，深入推进IPD（集成产品开发）研发管理体系变革，建
立以持续提升产品客户价值为导向的研发流程。公司将持续重视研发投入，完善全方位专利布局，为技术突
破与产品创新提供坚实的基础和保障。
2、全球市场开拓及体系能力建设计划
公司将积极拓展境内外市场，关注海外市场变化趋势，积极对接各区域市场需求。同时，公司将继续秉
持“以客户为中心”的经营理念，保持稳定卓越的交付水平，完善“设备+服务”的全生命周期服务体系，
构建专业化的海外服务体系和海外交付标准化体系，制定与国际接轨的交付流程和质量标准，为客户提供设
备维保、工艺优化、产线升级、定制改造等全套服务。在满足现有客户设备需求的基础上，紧跟市场动态与
技术趋势，高效挖掘客户需求，并依托公司核心技术，为客户提供极具竞争力的解决方案。
公司将持续完善境外组织架构、优化管理流程、培养国际化人才，持续完善全球销售服务网络，构建覆
盖销售、技术支持和售后服务的海外实体运营网络，不断提升公司在全球市场的运营能力和公司产品在全球
范围内的影响力。同时，公司通过参与重要行业展会和交流会，加深与全球行业的深度互动，拓宽公司产品
展示渠道。
3、人力资源发展计划
人才队伍的建设和培养始终是公司的核心任务。公司将根据未来发展规划和现有人才储备情况，继续引
进和培养各方面人才，持续加强人才队伍建设；公司将继续完善员工培训计划，形成长期有效的人才培养和
成长机制，通过内外部培训、课题研究等方式，提升员工业务能力与整体素质，在鼓励员工个性化、差异化
发展的同时，培养团队意识，增强合作精神，打造一流人才团队，实现公司可持续发展。
同时，公司将持续完善考核和激励机制，将通过股权激励计划、项目奖励、具有竞争力的薪酬体系等多
种方式，对在技术研发、研发成果产业化、业务拓展及项目交付等方面做出突出贡献的员工进行奖励，将公
司利益、个人利益与股东利益相结合，持续激发人才创新活力与发展动力。
4、公司内部管理计划
公司将持续推行精益管理和数智化建设，加强精细管理，提升管理效率；加强制造、交付以及品质相关
的体系化建设，提升制造交付能力，保障产品品质，构建敏捷、坚韧、智能且共赢的供应链协同创新生态，
为公司长远健康发展奠定坚实基础。同时，公司将统筹建设体系内各业务板块的产业生态框架，通过组织架
构调整和管理流程优化，实现资源共享、优势互补、协同发展，支撑多元化业务的培育与发展。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
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