经营分析☆ ◇688818 电科蓝天 更新日期：2026-09-16◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
电能源领域的发电、储能、电源控制、系统集成及配套服务全链条业务
【2.主营构成分析】
截止日期:2026-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
宇航电源(产品) 7.58亿 51.57 2.33亿 68.74 30.71
特种电源(产品) 3.26亿 22.20 3170.35万 9.36 9.71
新能源应用及服务(产品) 2.39亿 16.24 1331.85万 3.93 5.58
其他业务(产品) 1.47亿 10.00 6090.67万 17.98 41.43
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电能源产业(行业) 31.13亿 94.74 7.39亿 88.71 23.72
其他业务(行业) 1.73亿 5.26 9396.48万 11.29 54.31
─────────────────────────────────────────────────
宇航电源(产品) 21.76亿 66.20 6.53亿 78.41 30.01
新能源应用及服务(产品) 6.79亿 20.65 8463.25万 10.17 12.47
特种电源(产品) 2.59亿 7.88 119.05万 0.14 0.46
其他业务(产品) 1.73亿 5.26 9396.48万 11.29 54.31
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 31.02亿 94.38 7.38亿 88.59 23.78
其他业务(地区) 1.73亿 5.26 9396.48万 11.29 54.31
境外(地区) 1172.57万 0.36 107.13万 0.13 9.14
─────────────────────────────────────────────────
直销模式(销售模式) 31.13亿 94.74 7.39亿 88.71 23.72
其他业务(销售模式) 1.73亿 5.26 9396.48万 11.29 54.31
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
宇航电源(产品) 7.28亿 65.39 1.84亿 66.88 25.31
新能源应用及服务(产品) 2.03亿 18.25 1967.08万 7.14 9.68
其他业务(产品) 1.31亿 11.79 7056.48万 25.61 53.74
特种电源(产品) 5086.28万 4.57 100.05万 0.36 1.97
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 9.82亿 88.20 --- --- ---
其他业务(地区) 1.31亿 11.79 7056.48万 25.61 53.74
境外(地区) 4.47万 0.00 --- --- ---
其他(补充)(地区) 11.67 0.00 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
宇航电源(产品) 19.15亿 61.23 6.09亿 74.67 31.81
新能源应用及服务(产品) 6.61亿 21.13 8248.82万 10.11 12.48
特种电源(产品) 4.44亿 14.19 5817.49万 7.13 13.11
其他业务(产品) 1.08亿 3.45 6590.71万 8.08 61.04
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 30.15亿 96.43 --- --- ---
其他业务(地区) 1.08亿 3.45 6590.71万 8.08 61.04
境外(地区) 375.88万 0.12 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售25.31亿元，占营业收入的77.01%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户一 │ 175458.67│ 53.39│
│客户二 │ 37034.56│ 11.27│
│客户三 │ 14736.30│ 4.48│
│客户四 │ 13130.61│ 4.00│
│客户五 │ 12743.79│ 3.88│
│合计 │ 253103.92│ 77.01│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购12.99亿元，占总采购额的49.93%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商一 │ 81461.04│ 31.30│
│供应商二 │ 13693.00│ 5.26│
│供应商三 │ 12748.42│ 4.90│
│供应商四 │ 12068.27│ 4.64│
│供应商五 │ 9968.71│ 3.83│
│合计 │ 129939.44│ 49.93│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2026-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）所属行业发展情况
1、宇航电源行业
宇航电源是航天产业链的关键基础环节，是各类航天器不可或缺的核心分系统。当前，我国航天产业正
处于从跟跑向并跑、领跑升级的高速发展阶段，载人航天、深空探测、北斗导航等国家重大航天工程持续深
入推进，低轨卫星星座大规模组网建设加速，商业航天产业迎来爆发式增长，航天器发射数量与在轨规模持
续攀升，为宇航电源行业带来了广阔且持续增长的市场空间。从国家政策支持来看，航天强国战略持续深化
，国家将航空航天产业纳入“十五五”规划重点发展的战略性新兴产业，宇航电源作为航天器的核心分系统
，其技术创新与产业升级被纳入重点支持范畴。商业航天领域政策持续放开、顶层布局持续完善。2025年11
月，国家航天局印发《国家航天局推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025—2027年）》，明确加强商
业航天全产业链系统谋划和布局，提出到2027年基本实现商业航天高质量发展。2026年3月，第十四届全国
人民代表大会第四次会议审议通过《政府工作报告》，提出打造集成电路、航空航天、生物医药、低空经济
等新兴支柱产业，航空航天产业战略地位显著提升。“十五五”规划纲要锚定航天强国建设目标，将商业航
天、卫星互联网纳入空天地一体化网络建设体系，提出构建空天地一体、通感算融合的综合服务体系，统筹
推进全国一体化算力网建设，前瞻布局航空航天等战略性新兴产业,夯实行业长期发展根基。伴随空间任务
向大功率方向演进，星载宇航电源面临技术迭代需求，产品呈现由传统千瓦级向万瓦级、兆瓦级高端能级升
级的发展趋势，从国家战略层面确立了太空能源及宇航电源产业的长期发展价值。
从行业发展格局来看，宇航电源作为航天器平台的“能量心脏”，具备技术指标严苛、在轨可靠性要求
高、全生命验证周期长、资质准入壁垒突出等固有属性，行业整体呈现高度集中的竞争格局。2026年作为“
十五五”规划开局之年，行业需求端迎来多重增量共振，伴随星网工程、千帆星座等大型低轨星座组网建设
提速，叠加太空算力等新热点持续升温，航天新场景应用加速落地，行业市场规模持续扩容、技术迭代显著
加快、头部效应进一步强化。行业核心参与者主要为航天科研院所及具备成熟型号经验的高新技术企业，其
中拥有系统级整体解决方案能力、全链条自主可控技术及规模化交付能力的企业，竞争优势持续凸显。
从技术发展态势来看，伴随国内低轨星座规模化组网、太空算力等新载荷快速落地，航天器功能、性能
与任务复杂度持续提升，宇航电源技术正朝着高压大功率、模块化、智能化、轻质高效、长寿命、高可靠方
向加速迭代。新一代卫星平台与在轨算力载荷推高单机功率需求，叠加400V高压母线空间电源体制完成在轨
验证，推动电源系统从集中供电向分布式供电、智能配电管理、故障自主诊断与隔离升级；同时，高效空间
光伏、高比能储能、高效电源控制、高集成化系统管理将成为行业技术研发核心方向。行业技术迭代与批量
交付需求并行，对企业的技术研发能力、型号工程化能力、高可靠一致性制造能力提出了更高的准入门槛。
2、特种电源行业
特种电源是国防装备现代化建设的核心配套产品。随着我国国防现代化建设持续推进，对特种电源的宽
温区、高倍率、高安全、小型化、长寿命等性能要求持续提升；随着制造行业不断向自动化、智能化方向发
展，工业机器人、AGV、低空经济、具身智能等广泛应用带动特种电源需求增加。综合军、民行业发展趋势
，特种电源行业迎来持续稳定的发展机遇。
从国家政策支持来看，国内国防现代化建设稳步推进，带动安全可控导向的特种电源产业持续发展，行
业应用前景持续向好。2026年全国一般公共预算安排国防支出1.94万亿元，较上年执行数增长6.9%，资金重
点支持机械化、信息化、智能化融合升级，持续拉动高可靠、长寿命特种电源的配套需求。工信部等六部门
2023年出台的《关于推动能源电子产业发展的指导意见》，为产业发展奠定顶层基调。2026年上半年，行业
配套政策持续优化，相关部门完善能源电子产业扶持机制，细化特种电源技术创新、成果转化及规模化应用
支持举措，推动产业高质量规范化发展。从行业发展格局来看，特种电源行业具有准入门槛高、定制化程度
高、技术迭代快、客户粘性强等特点，存在一定的资质壁垒、技术壁垒与研发壁垒，市场参与者主要为军工
科研院所及具备完备军工配套资质的高新技术企业，行业竞争并非简单价格竞争，竞争焦点主要集中在核心
技术实力、极端工况下的产品性能、项目交付效率以及全周期质量保障能力。长远来看，能够提供多场景一
体化定制解决方案，同时兼具规模化、标准化稳定生产能力的企业，将在市场竞争中占据有利地位。
从技术发展态势来看，特种电源技术正朝着超宽温区、超高倍率充放电、高比能量、高集成化、高安全
方向发展。随着低空经济、具身智能、人工智能算力中心（AIDC）等新兴产业在2026年加速发展，市场对特
种电源的需求呈现增长态势。除传统高端装备对极致能量密度、航空级安全可靠性、狭小空间瞬时高功率输
出的严苛要求外，AI算力大模型训练与推理带来超高机柜功耗、负荷动态波动大、全年不间断运行的全新供
电需求，推动特种电源向高压直流架构、毫秒级稳压响应、高冗余容错、高能效低损耗方向升级。在此背景
下，能够持续攻克底层功能材料、一体化系统集成、主动安全防护等关键核心技术，同时具备极端工况适配
与算力场景工程落地能力的企业具备良好的发展前景。
3、新能源应用及服务
新能源应用及服务作为新能源产业链向下游的延伸，随着新能源渗透率提升市场空间得到拓展。其中，
微电网作为新型电力系统的重要组成部分，在能源结构转型中扮演重要角色，正处于从试点示范向规模化推
广的关键转型期。储能作为新能源消纳与电网安全保障的核心支撑，装机规模与产业链出货量均创历史新高
。电源检测服务作为新能源行业合规与安全的重要保障，随着行业标准体系不断健全，行业地位日渐凸显。
从国家政策支持来看，国家发改委、国家能源局于2025年发布《关于促进电网高质量发展的指导意见》
，要求加强主干电网、配电网与智能微电网多层级协同规划建设和调控运行。2025年8月，国家发改委、国
家能源局联合印发《新型储能规模化建设专项行动方案（2025—2027年）》，提出推动新型储能规模化建设
和高质量发展，并将钠离子电池储能纳入新型储能商业化发展的多元技术路线。2025年3月实施的《新能源
汽车运行安全性能检验规程》（GB/T44500-2024），明确将“三电系统”（电池、电机、电控）纳入必检项
目，以及《电动汽车用动力蓄电池安全要求》（GB38031-2025）进一步提高安全检测门槛。2026年1月，工
信部等五部门联合印发《工业绿色微电网建设与应用指南（2026—2030年）》，引导工业企业和园区推进绿
色微电网建设与应用，促进工业重点行业领域节能降碳。
从行业发展格局来看，微电网产业链完整，融合能源生产、存储、消费全环节，以分布式新能源为核心
，配套储能与电力电子设备，具备并网、孤岛双重运行模式，实现能源本地消纳。2026年上半年，工业园区
型绿色微电网项目申报与落地提速。储能产业链条长、覆盖面广。目前，国内储能系统集成市场竞争激烈，
钠离子储能逐步应用于算力配套、园区储能等示范场景。电源检测领域，军用电能源检测市场相对平稳，主
要参与企业均来源于军工院所下属检测机构；储能电池检测随着储能市场的爆发式增长而快速增长，储能安
全、涉网性能强制等检测需求显著提升，主要由具备权威认证资质的检测机构主导。
从技术发展态势来看，微电网在虚拟电厂、新型储能等核心技术领域持续迭代。目前，磷酸铁锂电池在
储能领域仍占据主要市场份额，同时各类储能技术路线均有长足的发展。2026年上半年，钠离子电池量产及
示范应用进程加速，由于其原材料来源广泛、安全性高、低温性能好等特性，钠离子电池后续发展空间广阔
。数据中心、电动汽车、储能电站等领域的新兴需求快速涌现，同时，电站预测性维护、全生命周期碳足迹
核算等新兴市场需求对传统检测技术提出更高要求，促使检测市场从传统规模化向“高精度+智能化”转型
。
（二）主营业务情况
公司是国内领先的先进电能源系统解决方案提供商，专注于电能源领域的发电、储能、电源控制、系统
集成及配套服务全链条业务，核心技术源于航天工程长期积累，产品与服务覆盖宇航电源、特种电源、新能
源应用及服务三大核心领域，实现“从水下到深空、从国防到民用、从产品到服务”的全场景布局。
公司以宇航电源为核心基石业务，以特种电源、新能源应用及服务为重要增长极，依托航天级的技术标
准、质量控制和工程经验，持续推动核心技术的迭代升级和军民两用转化，为国家航天工程、国防建设、商
业航天发展及新能源产业升级提供高可靠、高性能的电能源产品和一体化解决方案，致力于成为先进电能源
系统领域的技术引领者、产业推动者和生态构建者。
1、宇航电源业务
宇航电源主要应用于各类空间航天器以及临近空间飞行器，是维持其稳定运行的能源核心，作为卫星平
台、飞船、深空探测器、太阳能无人机、飞艇等宇航装备的关键核心分系统，其性能与可靠性直接决定航天
器与飞行器的使用寿命与任务执行能力。公司宇航电源业务聚焦航天领域全场景应用，是国内少数具备宇航
电源系统级整体解决方案能力的企业之一，产品全面配套载人航天工程、深空探测、北斗导航、低轨卫星星
座等国家重大航天工程，商业航天各类型航天器平台，以及太阳能无人机、飞艇等各类临近空间飞行器，是
国内宇航电源领域的核心供应商。公司宇航电源产品主要包括宇航电源系统、单机及砷化镓外延片，具体如
下：
（1）宇航电源系统：由空间太阳电池阵、空间锂离子电池组、电源控制设备三大核心单元构成。该系
统通过空间太阳电池阵的光伏效应将太阳能转化为电能，由电源控制设备完成分流、稳压调节、充电控制等
功能，向航天器各类载荷供电并对空间锂离子电池组充电；在航天器进入阴影期，空间太阳电池阵退出工作
，由空间锂离子电池组通过电源控制设备建立的母线为卫星平台单机与载荷单机进行供电，从而实现航天器
全周期能源稳定供应。公司可提供从系统方案设计、系统各单机产品研制生产以及在轨全周期保障的一体化
服务，电源系统适配临近空间、超低轨、低轨、中高轨、深空探测等多类型轨道航天器，可满足长寿命、高
可靠、大功率、轻量化、智能化等核心技术需求。
（2）空间太阳电池阵：核心产品为砷化镓太阳电池，是航天器在轨运行的核心发电装置，产品具备高
转化效率、高可靠性、轻量化、抗辐射、耐极端温度等特点。可适配各类卫星、飞船、空间站、深空探测器
、临近空间飞行器等宇航平台，深度配套国家重大航天工程和商业航天项目，是公司宇航电源业务的核心基
础产品。
（3）空间锂离子电池组：作为航天器核心储能电源，是保障航天器阴影期、应急工况下能源供应的关
键部件。针对太空极端温度、强辐射、高真空等特殊环境，公司在电极材料选型、电解液配方、电芯结构设
计、热管理与可靠性设计等方面形成了全链条核心技术体系，产品满足空间用锂离子电池组相关国家宇航规
范标准，具备长循环寿命、高比能量、高安全性、抗空间辐照等核心特点，全面适配各类卫星、飞船、深空
探测器等航天器的储能需求。
（4）电源控制设备：主要包括电源控制器、配电器、锂离子蓄电池组均衡管理器等系列产品，是空间
电源系统的“智能管控中枢”，承担着功率调节、电能分配、空间锂离子电池组充放电管理、故障诊断与自
主隔离等核心功能。公司产品可实现对电源系统的全生命周期智能化管控，适配航天器15年以上在轨工作寿
命要求，通过精细化的电池管理，有效延长蓄电池组工作寿命，大幅提升电源系统整体可靠性与能源利用效
率，已广泛配套于国内各类航天器电源系统。
（5）砷化镓外延片：砷化镓外延片是公司宇航级砷化镓太阳电池的核心上游关键原材料，也是空间太
阳电池产业链的核心基础环节，公司通过该产品实现了外延片-砷化镓太阳电池-太阳电池阵-宇航电源系统
的全产业链自主可控，从源头解决了航天领域核心光电材料的供应链安全与“卡脖子”问题。
2、特种电源业务
特种电源是国防工业装备信息化、智能化、无人化升级的核心基础部件。公司特种电源业务聚焦国防军
工和民品产业特种应用场景，为各类携行装备、特种车辆、特种工业设备、机器人等提供定制化特种锂离子
电池及电源系统解决方案，是国内特种电源领域的骨干企业。产品针对特种场景下宽温区、高倍率、高安全
、快充电、小型化等定制化需求，突破多项“卡脖子”核心技术，实现了对进口产品的全面国产化替代，深
度服务于国防装备现代化建设。在机器人电源领域，公司目前主攻AGV锂离子电池方向，已成为国内AGV锂离
子电池组的重要供应商之一。公司特种电源核心产品为定制化特种锂离子电池组及配套电源管理系统、燃料
电池系统，核心应用场景及用途如下：
（1）携行装备用特种电源：产品具备超宽温区工作能力、高倍率放电、轻量化、高安全防爆等核心特
点，可有效降低装备负重，是特种装备的核心能源部件。
（2）特种装备平台用特种电源：公司针对不同装备平台的动力、供电需求，定制开发特定电源产品，
解决特种装备在极端工况、复杂环境下的能源供给难题。同时，公司特种电源技术与产品亦向智慧工厂AGV
、特种工业设备、具身机器人等民用特种场景延伸，实现了军工技术成果的转化与应用。
（3）燃料电池系统：主要应用于携行装备、应急电源等国防领域，持续通过发生在阳极和阴极的氧化
还原反应将化学能转化为电能，为野外无市电条件下提供发电手段，具有高能量密度、便携式、能源原位获
取等优点，可以满足国防装备的电能源供电需求。
3、新能源应用及服务
在深耕宇航电源、特种电源业务的同时，公司积极布局民品市场及细分领域。公司新能源应用及服务业
务的主要产品和服务包括智能微电网解决方案、储能系统业务、电源检测服务，以及锂电正极材料/钠电正
极材料、消费类锂电池、钠离子电池等。
（1）微电网解决方案业务
公司依托智能电源管理平台研制的风电、光伏、燃油发电、储能系统等多种能源互补的微电网，通过智
能电源管理平台对多种形式能源进行统筹配置，可实现多种能源的高效可靠利用。多能互补微网电源系统采
用模块化设计，安装简便，可全自动独立运行，无需人工干预和维护，契合微电网行业智能化、高效化发展
趋势。系统环境耐候性、适应性强，可以满足高（高寒、高温、高海拔）、海（沿海）、边（边境）、无（
无人无电区）环境条件下的供电需求。针对边防海岛、极地寒区、移动通讯等领域开发的各类微电网系统可
满足军用、民用、特种等应用场景的需求。公司风光燃储互补智能微电网应用于南极科考站，助力我国秦岭
站等极地科考站稳定运行。
（2）储能系统业务
公司对外销售各类中小型、大型集装箱式储能系统。储能系统主要由锂离子电池组/钠离子电池组、储
能变流器（PCS）、电池管理系统（BMS）、能量管理系统（EMS）、温控（通风、制冷）系统、照明系统、
消防系统以及管理控制系统和其他软硬件系统构成。储能系统主要应用于独立储能电站、共享储能电站、工
商业储能、家庭储能、便携式移动储能、微电网、备用电源储能等场景。公司已将钠离子电池应用于新型储
能系统，同时在电动两轮车、特种车辆启动电源等领域进行了示范应用及推广。
（3）电源检测服务
公司电源检测服务包括化学电源的理化分析、单体测试、模组测试、系统测试，物理电源的单体测试、
特殊环境测试、组件测试、电站测试，以及多种化学与物理电源的混合组网测试服务。公司形成了覆盖电源
产业上下游完备的化学与物理电源专业检测服务体系。
公司可为电能源行业提供完备的检测服务。目前，主要业务集中于军用电能源检测、民用储能电池检测
和动力电池检测等高标准、高附加值检测领域。公司检测实验室具备中国实验室认可委员会（CNAS）、中国
国家认证认可监督管理委员会（CMA）、国防工业认可委员会（DIAC）、中国船级社等认证认可资质，实验
室认可标准共200余项。
（4）锂电正极材料/钠电正极材料及消费类锂电池
公司在电池材料、产品环节均有所布局。电池材料方面，除宇航电源中的砷化镓外延片外，公司还从事
锂电正极材料/钠电正极材料的研发、生产和销售；电池产品方面，除在宇航、特种领域应用的锂电池外，
公司积极开拓民品市场，从事钠离子电池和消费类锂电池的研发、生产和销售。
二、经营情况的讨论与分析
2026年为公司登陆资本市场的开局之年，也是落实“十五五”规划的关键之年。依托全体股东的大力支
持，在公司党委、董事会坚强领导下，公司经营管理团队紧扣年度经营目标，聚力主责主业，强化技术创新
驱动，深化精益管理，筑牢经营风险防线，全力保障主营业务稳健推进，以扎实的经营成果切实维护全体投
资者合法权益，积极回馈广大股东的信任与期待。
1、保持稳健经营，巩固价值基础
报告期内，公司实现营业总收入147,072.56万元，较上年同期增长32.09%；实现利润总额7,068.27万元
，较上年同期增长10.23%；实现归属于上市公司股东的净利润7,181.48万元，较上年同期增长10.01%；实现
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润6,650.14万元，较上年同期增长78.10%。报告期末，公司
总资产为904,607.16万元，较期初增长16.57%；归属于上市公司股东的净资产为550,460.35万元，较期初增
长42.89%。公司经营业绩保持稳健增长。
2、深化技术创新，铸就核心优势
公司坚持将科技创新作为发展的核心驱动力。在发电方向，公司稳步推进多型柔性薄膜太阳电池核心能
力建设，并进一步加快新一代低成本太阳电池量产工艺迭代优化，有效降低卫星载荷重量与制造成本，着力
提升公司宇航电源产品在商业航天市场的核心竞争力。在储能方向，公司有序推进新一代高比能长寿命电池
系统的工程化应用与批产能力建设，相关技术突破有效提升了复杂工况下的储能密度与运行寿命，持续巩固
公司在高可靠储能市场的竞争壁垒。在系统集成与控制方向，公司400V超高压电源系统圆满实现国际首次在
轨验证，并积极推进新一代智能算法模型在电源控制器平台的部署与应用，不仅增强了系统控制策略的安全
稳定性与自主可控能力，更满足了新兴应用场景对电源管理智能化的迫切需求。
3、聚焦主责主业，释放增长动能
公司坚持以市场需求为牵引，构建层次分明、动能稳定的业务增长梯队。一是稳固“压舱石”，夯实传
统航天基本盘。公司持续保持国家重大航天工程电源系统核心供应商地位，报告期内按计划推进了关键载荷
电源产品的交付，核心配套份额保持稳定。二是打造“新引擎”，拓展商业航天增量。依托标准化、模块化
产品矩阵，公司逐步建立起柔性批产能力，稳步落实了多批次大型星座组网星及增补星电源系统的批量订单
交付，实现在轨大规模供能，规模效应逐步显现。三是布局“新赛道”，抢占前沿应用先机。公司积极布局
特种装备与新兴产业，并持续推进钠离子电池在新型工业储能等场景的示范与推广；拓展人工智能、低空经
济、深海科技、具身智能等新域新质方向，与多家行业客户开展联合论证与样机联调，为后续深入合作奠定
基础。
4、强化精益运营，提升治理效能
公司对标世界一流企业，将精益管理理念深度融入公司经营重要环节。全面深化精益生产，推行柔性制
造产线，打造高可靠履约与柔性批产交付能力，全力保障重大工程与批产任务的按期高质量交付。推进标准
化开发及精益生产模式，形成覆盖不同功率等级与轨道需求的系列化电源产品，构建商业航天低成本交付模
式。全面梳理市场需求和优势资源，持续打造具备快速抢占市场、提升品牌影响力的拳头产品，为全年市场
攻坚奠定坚实基础。深入落实全价值链降本增效，从设计端、采购端、制造端等多方面扎实开展专项工作，
为公司维持稳健的经营业绩提供保障。
5、防范经营风险，夯实发展基石
公司构建了董事会统筹、管理层牵头、各部门协同的全链条闭环式风险防控体系，有效保障公司规范稳
健运行。在信息披露管理方面，严格对标证券监管法规，建立健全信息披露管理体系，依法依规组织实施各
项信息披露工作，强化重大事项前置识别、动态管理与内部研判，夯实公司合规运作基础。在内控合规方面
，持续建立健全“风险识别-实时预警-应对处置-流程固化”的闭环管理机制，不断推动合规体系由“单点
管控”向“全面覆盖”升级。在质量与安全保密方面，公司推行全生命周期质量管理，深入开展关键涉密部
位及核心信息的常态化清查，推进高风险生产区域的自动化升级与本质安全改造，坚守安全生产与信息保密
红线，护航公司长期稳健运行。
五、报告期内主要经营情况
报告期内，公司实现营业总收入147,072.56万元，较上年同期增长32.09%；实现利润总额7,068.27万元
，较上年同期增长10.23%；实现归属于上市公司股东的净利润7,181.48万元，较上年同期增长10.01%；实现
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润6,650.14万元，较上年同期增长78.10%。报告期末，公司
总资产为904,607.16万元，较期初增长16.57%；归属于上市公司股东的净资产为550,460.35万元，较期初增
长42.89%，整体经营稳健。
三、报告期内核心竞争力分析
(一)核心竞争力分析
1、技术创新优势
公司在电能源领域深耕多年，电能源技术和产品覆盖化学电源、物理电源和混合组网电源，拥有发电、
储能、控制和系统集成全套解决方案。
宇航电源领域，公司具备深厚的体系化技术，构筑了“发电-储能-控制”全链路系统级能力。
发电方向，公司掌握了从砷化镓外延片生长、空间高效太阳电池制备到刚性/半刚性/柔性太阳电池阵集
成的完整产业链技术，开发的不同结构和材料体系的高效太阳电池、低成本太阳电池以匹配不同应用场景；
持续提升太阳电池阵产品分析设计、集成制造能力，丰富空间光伏领域的研究、积累，以优质、稳定、可靠
的产品满足用户的应用需求。储能方向，公司掌握了从电池材料开发、电芯及模组开发到储能系统集成的全
链路技术，实现了高容量、长寿命正极材料的技术突破，完成了高比能、高功率系列电芯产品的开发，形成
了空间用标准化、模块化系列模组产品，空间锂离子电池综合性能达到国际领先水平。系统集成与控制方向
，锚定空间能源系统跨越式发展方向，聚焦新一代集成化高效电源变换技术，通过材料革新、拓扑创新与集
成设计深度融合，持续提升电源系统效率、功率密度以及空间环境适应性。
特种电源领域，公司是国内最早研制特种锂离子蓄电池的企业之一，在特种低温锂离子电池、国产化BM
S等方面具有丰富的技术储备，产品具有高能量密度、高可靠、高安全的技术特点，当前正在加快推进AI赋
能智能制造，引入智能化算法，提升特种电池能量管理及智能控制水平。
同时，为解决锂离子电池的本质安全问题，公司积极推进固态电池研发，目前研制的大容量固态电池在
具有相当能量密度的同时具备更好的安全性能，综合性能达到国内先进水平。针对无源地区电能源供给问题
，公司通过现场制氢燃料电池高效发电等技术研发形成了便携式燃料电池产品，具有便于携带、能量密度高
等特点。
新能源应用及服务领域，在储能方面，公司积极开发低成本、高安全的电池技术，布局钠离子电池等新
域新质方向，并已在钠离子电池的实用方面取得突破，建立了具备全部自主知识产权的钠离子电池正极材料
生产线和电芯产线，相关产品已在启停、启驻、储能、UPS电源领域进行市场推广，其中钠离子电池储能产
品已成功应用于电网系统。在电源检测方面，公司现有检测中心是国内最大化学与物理电源综合性检测机构
之一，技术实力雄厚，资质丰富，具备电池材料理化分析、太阳电池测试、化学电池及电源系统测试能力，
不仅为公司研发生产提供精确可靠的检测，而且具备服务行业内其他企业的能力，客户群体不断壮大。
2、品牌客户优势
公司长期深耕电能源行业，积累了深厚的品牌优势。自1970年为我国第一颗人造卫星“东方红一号”提
供电源产品以来，截至报告期末，公司已为载人航天、深空探测、北斗导航、低轨卫星星座等国家与国防多
个重大工程在内的1000余颗卫星/飞船/探测器/空间站提供了优质可靠的电源产品，是中国航天事业取得辉
煌成就背后重要的支撑力量。公司先后承研了100余项重点工程用锂离子蓄电池组项目，是国内携行装备电
源的龙头企业以及特种车辆、特种无人机和工业机器人电源的重要供应商。
公司获得多项国家重大荣誉，品牌获得主要客户高度认可。公司长期服务于多家国内知名航天科研总体
单位，经过多年积累取得了总体单位、国防军队等用户的高度认可，与客户建立了长期、深入的合作关系。
3、专业人才优势
人才是第一资源，是新质生产力的第一要素。公司拥有百人规模的省部级及以上专家人才队伍，拥有一
支专业齐全、经验丰富、底蕴深厚、勇于创新的优秀技术研发团队，团队核心人员从事研发工作数十年，承
担并完成过多个重要型号工程项目，具备持续创新能力和突破关键核心技术的实力。截至报告期末，公司拥
有享受政府特殊津贴专家5人，中国电科首席科学家、领军人才、青年拔尖人才7人，天津市市级专家人才10
余人，其他省部级人才70余人，省部级创新团队4个，多名个人和研发团队荣获国家航天基金奖、中国载人
航天工程突出贡献集体称号。
4、质量管理优势
公司以“秉承质量至上，追求卓越创新”为方针，依据国家质量管理体系标准要求，构建了适用于宇航
、国防、民用等领域全生命周期的质量管理体系，并取得了业务相关资质。公司设立了质量部负责组织质量
管理体系运行，确保质量管理体系的适宜性、充分性和有效性。公司严格执行国家军用标准、国家标准及相
关行业标准，严格遵循科研、生产、交付、服务全流程质量管控要求，保证了产品质量的稳定可靠。公司及
各子公司均拥有质量管理体系认证证书。
(二)报告期内发生的导致公司核心竞争力受到严重影响的事件、影响分析及应对措施
(三)核心技术与研发进展
1、核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况
公司持续巩固并深化以高效太阳电池、高比能锂电池以及电源系统控制为核心的自主技术体系，拥有从
发电、储能、控制到系统集成的全套解决方案，产品应用领域实现深海（水下1公里）至深空（距地球2.25
亿公里）广泛覆盖。截至报告期末，公司共掌握高效薄膜砷化镓太阳电池技术、高可靠长寿命空间锂离子电
池组技术等13项核心技术，广泛应用于宇航电源、特种电源以及新能源应用及服务等领域。
报告期内，公司核心技术围绕国家航天战略与商业航天发展需求，在保持原有技术优势的基础上持续迭
代。宇航电源领域，极低轨多结砷化镓太阳电池完成产品鉴定；快速外延、衬底减薄等低成本砷化镓太阳电
池技术实现突破；新一代33系列锂离子蓄电池成功完成开发与应用；突破了柔性高压太阳电池阵、空间高压
电源调控、高压高比能锂电池等多项关键技术，实现400V母线新体制电源系统国际首次在轨验证。特种电源
领域，完成便携式燃料电池用多种储制氢材料的研究，支撑了第二代便携式燃料电池成功立项；牵头开展了
便携式燃料电池及锂离子蓄电池等标准化研究。新能源应用及服务领域，大容量长寿命钠离子电池完成产品
开发，800V高压直流高功率钠离子电源系统完成样机落地。
公司依托上述核心技术优势，进一步夯实在宇航电源领域的技术壁垒，并持续拓展特种电源与新能源应
用及服务领域的技术能力。截至报告期末，公司累计拥有发明专利164项，多项技术成果达到“国际领先”
或“国际先进”水平。
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