经营分析☆ ◇688827 钶锐锶 更新日期：2026-11-11◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
全直驱数控机床、数控系统及其配套驱动器、直驱电机等核心部件的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2026-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
全直驱数控机床(产品) 1.96亿 78.95 1.01亿 77.59 51.71
数控系统(产品) 4727.93万 19.05 2727.23万 20.89 57.68
配件及维修服务(产品) 488.57万 1.97 192.30万 1.47 39.36
其他业务收入(产品) 6.40万 0.03 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
境内:华南(地区) 1.31亿 52.87 --- --- ---
境内:华东(地区) 7840.16万 31.59 --- --- ---
境内:其他(地区) 3849.01万 15.51 --- --- ---
其他业务收入(地区) 6.40万 0.03 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 1.81亿 72.86 --- --- ---
经销(销售模式) 6728.04万 27.11 --- --- ---
其他业务收入(销售模式) 6.40万 0.03 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
全直驱数控机床(产品) 3.12亿 76.33 1.58亿 73.92 50.64
数控系统(产品) 8528.54万 20.85 5039.22万 23.56 59.09
配件及维修服务(产品) 1061.47万 2.60 451.84万 2.11 42.57
其他业务收入(产品) 47.40万 0.12 46.64万 0.22 98.40
技术服务(产品) 41.94万 0.10 40.45万 0.19 96.46
─────────────────────────────────────────────────
境内:华南(地区) 2.38亿 58.13 --- --- ---
境内:华东(地区) 1.40亿 34.17 --- --- ---
境内:其他(地区) 2971.35万 7.27 --- --- ---
境外:越南(地区) 93.30万 0.23 --- --- ---
其他业务收入(地区) 47.40万 0.12 46.64万 0.22 98.40
境外:日本(地区) 37.86万 0.09 --- --- ---
其他(补充)(地区) 24.94 0.00 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 3.03亿 74.06 --- --- ---
经销(销售模式) 1.06亿 25.83 --- --- ---
其他业务收入(销售模式) 47.40万 0.12 46.64万 0.22 98.40
其他(补充)(销售模式) 24.94 0.00 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
全直驱数控机床(产品) 2.30亿 72.52 1.12亿 71.89 48.58
数控系统(产品) 7450.02万 23.53 3591.14万 23.15 48.20
配件及维修服务(产品) 1120.50万 3.54 673.39万 4.34 60.10
其他业务收入(产品) 107.38万 0.34 --- --- ---
技术服务(产品) 21.17万 0.07 -11.17万 -0.07 -52.76
─────────────────────────────────────────────────
境内:华南(地区) 1.91亿 60.37 --- --- ---
境内:华东(地区) 9997.90万 31.58 --- --- ---
境内:其他(地区) 2427.52万 7.67 --- --- ---
其他业务收入(地区) 107.38万 0.34 --- --- ---
境外:日本(地区) 12.32万 0.04 --- --- ---
其他(补充)(地区) 11.98 0.00 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 2.51亿 79.15 --- --- ---
经销(销售模式) 6494.46万 20.51 --- --- ---
其他业务收入(销售模式) 107.38万 0.34 --- --- ---
其他(补充)(销售模式) 11.98 0.00 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
全直驱数控机床(产品) 1.83亿 72.11 7923.67万 69.85 43.37
数控系统(产品) 5657.60万 22.33 2988.60万 26.35 52.82
配件及维修服务(产品) 1265.53万 5.00 505.64万 4.46 39.95
技术服务(产品) 128.26万 0.51 -87.56万 -0.77 -68.27
其他业务收入(产品) 12.92万 0.05 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
境内:华南(地区) 1.51亿 59.77 --- --- ---
境内:华东(地区) 9323.28万 36.80 --- --- ---
境内:其他(地区) 843.17万 3.33 --- --- ---
其他业务收入(地区) 12.92万 0.05 --- --- ---
境外:日本(地区) 10.74万 0.04 --- --- ---
其他(补充)(地区) 12.40 0.00 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 2.10亿 82.79 --- --- ---
经销(销售模式) 4347.70万 17.16 --- --- ---
其他业务收入(销售模式) 12.92万 0.05 --- --- ---
其他(补充)(销售模式) 12.40 0.00 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2026-06-30
前5大客户共销售0.46亿元，占营业收入的18.69%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│富士康公司 │ 1336.83│ 5.39│
│深圳市诺普威实业有限公司 │ 925.22│ 3.73│
│慈溪市金准电子科技有限公司 │ 827.22│ 3.33│
│深圳市赫斯精密机械有限公司 │ 794.69│ 3.20│
│深圳市长盈精密技术股份有限公司及其关联方 │ 753.48│ 3.04│
│合计 │ 4637.45│ 18.69│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2026-06-30
前5大供应商共采购0.42亿元，占总采购额的30.20%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│广州市昊志机电股份有限公司 │ 1158.11│ 8.41│
│约翰内斯·海德汉博士（中国）有限公司 │ 973.69│ 7.07│
│济南森盛精密机械有限公司 │ 967.83│ 7.03│
│波龙诺孚特技术（上海）有限公司 │ 533.29│ 3.87│
│供应商A │ 523.97│ 3.81│
│合计 │ 4156.89│ 30.20│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2026-06-30
●发展回顾:
发行人是国内全直驱数控机床的领先者，也是国内少有的同时拥有PWM型数控系统和总线型数控系统、且两
种数控系统均已形成规模销售的企业。
全直驱数控机床是一种新型数控机床，所有直线轴和旋转轴均采用直驱技术，没有中间传动件，可实现
更快速度、更高精度。随着先进制造对高精度、高效率加工需求的增加，全直驱数控机床已成为世界机床行
业高端数控机床领域的主流力量之一。发行人全直驱数控机床全部采用自研PWM型数控系统，可解决高端机
床短板约束难题。报告期内，发行人数控机床超80%应用于精密模具、航空航天和消费电子三大领域，对日
本牧野、日本安田、日本发那科、日本碌碌、瑞士UMS、德国罗德斯、德国艾克索、德日合资德马吉森精机
等国外品牌数控机床进行了替代。
发行人数控系统产品截至目前已累计销售及使用超20,000套3，应用于精密铣床、精密磨床、五轴联动
机床、三维五轴激光、力控打磨设备、类自动化设备等领域，对德国西门子、德国海德汉、日本发那科、日
本三菱4等主流数控系统进行了替代，已具有一定的市场知名度。其中，发行人U系列PWM型数控系统成功打
破了德国海德汉对中国机床市场的垄断，在国内机床市场中，德国海德汉和发行人是PWM型数控系统的主要
供应商；另外发行人N系列总线型数控系统由于自身出色的性能及产品稳定性，已成功销售给多家全球知名
自动化解决方案企业，如发那科机器人等。
发行人系国产全直驱数控机床和PWM型数控系统的代表企业之一。针对我国高端工业母机主要依赖于进
口的严峻现实，发行人在高端数控机床及数控系统两大领域均取得实质性突破。发行人2024年全直驱数控机
床销量在国产厂商中排名第一，并且是国内少数能够自主研发并向机床企业规模销售PWM型数控系统的厂商
。报告期内，发行人服务的客户数量逐年增长，累计超700家，包括富士康、长盈精密（300115）、统联精
密（688210）、潍坊力创、欣旺达（300207）、安泰科技（000969）、安费诺、华域科尔本、和林微纳（68
8661）、航天环宇（688523）、立讯精密（002475）、晋拓股份（603211）、兆威机电（003021）、华勤技
术（603296）、航天南湖（688552）、博硕科技（300951）鼎泰高科（301377）、杰克装备、豪特曼、春草
研磨、客户A、发那科机器人、日本沙迪克等国内外知名厂商。截至2026年6月30日，发行人已取得271项专
利，其中发明专利107项，并获得88项软件著作权。发行人曾先后获得广东省科技进步奖二等奖、中国机械
工业科学技术二等奖等荣誉，发行人全资子公司铼钠克为国家级专精特新“小巨人”企业。
发行人立足于全直驱数控机床以及数控系统的研发与制造，形成了一套软硬件深度融合的完整自有技术
体系。该技术体系主要包含五大核心特点：第一，基于控制+驱动集成一体的物理架构并采用超高频PWM伺服
控制技术，极大降低了机床动态跟随误差，同时保证了各控制轴联动的高同步性；第二，自主研发系统底层
运动控制算法（GACC），实现了高效的加工路径规划及精细的运动轨迹控制；第三，基于数控系统+驱动器+
直驱电机+光学编码器的全闭环控制硬件方案，降低传动链误差的影响，提高了机床精度的上限；第四，依
托于自有的矿物铸件床身方案，通过力学分析以及有效的热力学管理方案，为全直驱机床提供了具有优秀的
力学传导及热稳定性的基础框架结构；第五，深入研究振动及温度等影响加工精度的重要因素，通过建立数
学模型分析，开发相应的补偿算法，以保证高质量加工效果。
上述特点的形成，主要得益于发行人数控系统的全自主研发，以及多年集团内机床公司与系统公司的紧
密配合形成的协同效应，实现了机床结构+系统硬件+控制软件+底层算法的全自有生态。通过软硬件的协同
创新与生态化延伸，构建起覆盖用户需求、开发者参与、产业链协作的完整体系，并以此形成技术护城河。
●未来展望:
（一）公司战略规划
公司坚持以“创造中国制造标志性品牌”为企业愿景，以“与世界顶尖品牌竞争，追求极致加工技术，
为客户提供高稳定性、高可靠性的数控机床设备与技术支持”为使命，致力于成为全球领先的数控机床厂商
。
在业务开发上，公司聚焦高端数控装备产业生态体系构建，持续强化"数控机床+数控系统"双轮驱动战
略，通过核心技术迭代完善产品矩阵。公司将依托自主可控技术体系，不断开辟新的客户群体，并深化与战
略客户的协同创新合作，进一步提高公司的品牌知名度和市场份额，加速推进高端数控机床和高端数控系统
的自主可控进程。
在技术研发上，公司将产品创新与研发作为公司发展的核心。未来，公司将在数控机床硬件以及软件算
法、机械结构设计、加工工艺等多个方面持续进行研究和开发，充分发挥自身软硬结合及融合工艺的能力，
持续强化在高速高精加工等核心技术环节的领先优势，保持技术竞争力。
在产品上，公司将不断丰富和完善公司数控机床和数控系统类产品类型，扩充中大型全直驱数控机床的
产能，以满足下游客户多样化的加工需求。在核心部件自制上，进一步提高核心零部件自制比例，实现关键
部件的自主可控。
未来公司将继续坚持技术创新，持续优化技术研发体系，加强对新技术、新产品、新功能的研发，不断
夯实公司的核心技术基础；同时继续巩固在客户资源、品牌等方面的竞争优势，持续提升公司的核心竞争力
，保障公司业务的长期可持续发展。
（二）报告期内为实现战略目标已采取的措施及实施效果
1、组建优秀的研发团队，形成丰富的知识产权体系和核心技术积累
报告期内，公司始终重视人才队伍的培养，公司已经建成了一支经验丰富、技术过硬的研发团队。截至
2026年6月30日，公司研发人员为93人，占公司人数比例为24.47%。
公司自设立以来，坚持自主创新，构建了完善的知识产权体系。截至2026年6月30日，公司已拥有专利2
71项，其中发明专利107项，计算机软件著作权88项。通过技术积累，公司已形成了一系列已规模化应用于
主要产品的核心技术，形成了较高的技术壁垒。公司核心技术情况参见本招股意向书之“第五节/六、发行
人核心技术和研发情况”。
2、加强营销网络的建设，持续拓展市场
报告期内，公司已组建了一支经验丰富、业务能力扎实的销售团队，为了对行业发展及客户需求进行更
准确地判断，公司以珠三角地区为支点，不断开辟新的销售区域，积累了丰富的市场拓展经验。凭借自有销
售团队和经销商共同开拓各类客户资源，公司的数控机床及数控系统产品实现了快速推广。凭借在技术水平
、产品质量、生产效率和交付速度方面建立的良好的品牌形象，公司积累了一批行业头部优质客户，其中包
括富士康、长盈精密、统联精密、潍坊力创、欣旺达、安泰科技、安费诺、华域科尔本、和林微纳、航天环
宇、立讯精密、晋拓股份、兆威机电、华勤技术、航天南湖、博硕科技、鼎泰高科、杰克装备、豪特曼、春
草研磨、客户A、发那科机器人、日本沙迪克等国内外知名厂商。
3、提高核心零部件自制比例，实现部分关键部件的自主可控
核心零部件的技术水平直接影响数控机床的性能。目前我国在高端数控机床的核心零部件的关键技术上
仍旧较为落后，以数控系统为代表的核心零部件目前仍以进口为主。2021年，公司成功收购铼钠克，实现了
数控系统的自制，在系统底层实现双方的进一步的融合。此后，凭借良好的研发协同效应，公司产品型号迅
速丰富，并在驱动器、直线电机等关键部件上实现部分自制，进一步实现了关键部件的自主可控。
（三）未来规划采取的措施
1、完善业务布局，增加市场份额
公司将积极进行营销网络的布局，进一步开拓新市场。公司将加大销售人员配置，扩大市场覆盖面积，
并通过技术交流、培训会议等形式进一步提升销售人员专业水平，提升销售团队整体素质。公司将着力开发
华东地区市场，通过成立销售办事处等形式增加公司的销售覆盖面积，扩大公司的市场影响力，进而提升公
司产品的市场份额。
2、提高公司生产能力，快速响应市场需求
随着高端制造业的不断发展，下游有更多的领域对高端数控机床提出需求，高端数控机床的需求日益增
加。为快速响应市场需求，加快交付周期，公司将通过新建生产基地和购置先进制造生产及检测设备等方式
来进一步提高生产能力，丰富公司产品类型，增强公司产品竞争优势，进一步提升公司市场份额。
3、提升研发投入，加快新产品开发
公司将坚持以创新为驱动，以需求为导向，通过本次募集资金投资项目，继续提升研发投入，加速新产
品的开发，保持对基础性、前瞻性技术的研究与应用开发。公司将围绕现有高端数控机床及高端数控系统产
品进行技术攻关，充分发挥公司具备高端数控机床及高端数控系统一体化研发及生产能力的优势，针对客户
的加工痛点、工艺需求等进行针对性的匹配和改进，满足客户日益增长的高速高精加工应用需求，以适应行
业的长期技术发展趋势，保持技术竞争力。
4、完善人才引进、培养及激励，优化人力资源
人才是公司发展壮大的基石，公司自成立之初到发展为国内全直驱数控机床及PWM数控系统的代表企业
，各个团队的优秀人才功不可没。未来，公司将结合中长期的业务安排，挖掘各类优秀人才，建立有层次的
技术研发团队、销售团队及管理团队。人才培养方面，公司将借鉴行业发展和培养经验，基于公司自身的情
况，高效地完成各岗位的人才培训工作。激励方面，公司将完善薪酬激励和绩效考核体系，激发员工的潜能
，调动员工主观能动性，实现公司与员工的共同成长。
〖免责条款〗
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