公司报道☆ ◇000100 TCL科技 更新日期：2025-09-03◇ 通达信沪深京F10
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2025-09-01 20:00│TCL科技(000100)2025年9月1日投资者关系活动主要内容
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一、公司 2025 半年度经营情况介绍
报告期内，公司实现营业收入 856 亿元，同比增长 6.7%；归属于上市公司股东净利润 18.8 亿元，同比增长 89.3%；实现经营
现金流 273 亿元，同比增长 115.9%。
（一）半导体显示业务
2025年上半年，全球LCD电视零售需求保持平稳，国补政策加速大尺寸化进程，面板需求面积保持增长。供给侧产能进一步集中
和行业格局持续优化，推动供需关系均衡发展，主要产品价格随需求淡旺季窄幅波动。
报告期内，TCL 华星实现营业收入 504.3 亿元，同比增长 14.4%；净利润 43.2 亿元，同比增长 74.0%；归属 TCL科技股东净
利润 26.3亿元，同比增加 51%。TCL华星发挥规模和效率效益优势，持续优化业务和产品结构，经营业绩大幅提升，在半导体显示产
业的竞争优势进一步巩固。
（二）半导体硅片业务
报告期内，中环领先营收 27.4 亿元，同比增加 38.2%，经营规模和综合竞争力国内行业领先。公司产品、技术、工艺、质量进
一步提高，产品稳定供应国内主要集成电路厂商，并实现部分产品出口。公司有信心下半年业务保持增长，市场竞争力持续提高。
（三）新能源光伏业务
报告期内，TCL 中环光伏业务实现营业收入 98.7 亿元，同比-28.0%，其中晶体晶片营收 57.7 亿元，环比-7.1%；电池组件营
收 38.5 亿元，环比增长 26.2%。
公司有信心持续改善 TCL中环光伏业务的经营状况，增强相对竞争力，夯实持续发展能力，度过行业周期低谷，拓展业务发展空
间。
（四）其他业务
公司其它业务保持健康增长。
二．问答环节
1、如何看待TV面板下半年需求，以及明年需求展望？
答：
上半年，由于外部关税问题扰动，全球产业链备货节奏出现变化，一季度备货需求旺盛，二季度则环比走弱，但外部问题主要影
响节奏，并未改变全球总需求。
下半年，随着行业供需达成新的均衡，从三季度开始，在中国双十一、印度排灯节、海外黑五等购物节点带动下，下游备货需求
开始迅速回升。
展望明年，2026年是体育赛事大年，预计从今年底到明年世界杯期间，需求侧都会有较好表现。
2、如何看待大尺寸业务长期需求和盈利稳定性
答：
大尺寸 LCD 面板的下游应用终端，除传统电视以外，还包括交互白板、标牌、会议屏等多种产品，因此，大尺寸 LCD 面板在教
育、商业、会议等场景还有广阔成长空间，大尺寸 LCD的需求总量将呈稳中有升的趋势。
此外，大尺寸产品需求主要指代需求面积，需求面积由终端销量和平均尺寸共同驱动；近年来，虽然全球电视终端销量保持平稳
，但平均尺寸稳步扩大。国内市场电视平均尺寸已超过 60 吋，而全球电视平均尺寸则刚超过 50 吋；因此长期来看，TV 面板需求
面积仍有广阔成长空间。
综上，大尺寸业务的长期需求将呈现稳定的增长趋势，预计在供需关系不断优化的背景下，公司大尺寸业务也有望持续提升获利
能力。
3、请问广州 LGD产线收购后的运营情况
答：
广州 LGD 是公司收购的产线，内部命名为 t11,这条产线具备非常好的客户基础和产品序列，现在我们也在储备一些更有竞争力
的新产品，自二季度起，该产线对公司经营业绩的贡献正逐步提升。
公司会持续对 t11 进行经营优化工作，进一步提高效率效益，远期可以对比苏州三星（t10)产线，成为公司重要的利润来源。
4、t9产线的最新经营情况
答：
t9 产线从一期点亮爬坡到二期产能建设一直非常顺利，目前各类产品需求非常旺盛，因而持续处于高稼动运行的状态。 并且 t
9 产品结构得到较好优化，目前 TV 及商显产品营收占比在 15%以下，主要以中尺寸为主，另外有部分小尺寸手机面板。t9 已经实
现盈利，未来 t9 的盈利会逐步释放，目前节奏符合公司预期。
5、公司显示业务未来折旧趋势
答：
从折旧金额来看，公司目前大部分8代产线已折旧结束，但随t9二期等新建产能 爬坡转固，2025年折旧较2024年有小幅增加。按
照当前产线情况，预计2026年开始，显示业务折旧将呈下降趋势，并带来业绩贡献。
从折旧占收入比角度来看，随着t9等高附加值新线驱动公司营收快速增长，今年折旧占收入比预计低于去年。
6、公司印刷OLED进展，未来是否有扩产和建高世代线计划？
答：
印刷OLED是公司在下一代显示技术中的重要布局，目前TCL华星在武汉的5.5代线（t12）2024年底已经实现了21吋医疗产品的小
批量量产。TCL华星也是目前全球唯一一家实现印刷OLED量产的厂商。
近期，公司与品牌客户联合开发笔电和显示器等中尺寸产品，由于客户反馈积极，所以公司也正在推进将t12产能从3K/月扩到9K
/月。
印刷OLED技术在投资成本、良率、材料利用率上有具备明显优势，产品轻薄化有利于IT产品中OLED渗透率提高。公司在印刷领域
专利布局完善，技术领先，但是从工艺和核心材料体系而言，印刷OLED与现存传统技术路线有较大差异，公司将积极推进印刷OLED的
产业化进程，并且有信心取得重大突破，具体进展请以公司正式公告为准。
7、公司经营现金流快速增长，未来资本开支、自由现金流趋势？未来资金的使用计划？
答：
公司2025年上半年实现经营现金流净额273亿元，主要来自于TCL华星的现金流贡献，同时TCL中环在产业周期底部仍坚守了经营
现金流为正。TCL华星的经营现金流快速增长得益于在高额折旧情况下依然实现盈利的快速增长，同时公司在存货周转和应收账款管
理方面进一步改善。
公司在显示产业和光伏产业都已过了投资高峰期，资本开支呈现下降趋势，未来自由现金流将稳定增长。从未来资金使用的方向
看，一是会进一步提升部分面板产线的持股比例，增厚公司归母利润；二是资产负债率的管理，适当降低财务成本；三是公司长期以
来都重视股东回报，将延续比较积极的股东分红回报策略。
8、反内卷对公司光伏业务下半年经营效益的改善情况
答：
反内卷的主题是，光伏产业链各环节厂家希望经过一段时间能做到售价不低于全行业的成本价。从 7、8月的情况看，不管是晶
体、晶片或者多晶方面价格都是有序的恢复。近期开始的一些招标，组件价格也在上涨。虽然总体的情况还是需要一定的时间和过程
去消化，各环节还有一个平衡的过程，但公司认为整体大趋势不会变，各环节经过一段时间的配合和传导，价格将逐步恢复健康。
同时，公司也会做好光伏业务内部各项经营优化工作，促使业绩实现较好改善。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-09-02/1224633370.PDF
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2025-08-29 23:52│TCL科技(000100)发布上半年业绩，归母净利润18.83亿元，增长89.26%
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智通财经APP讯，TCL科技(000100.SZ)发布2025年半年度报告，该公司营业收入为855.6亿元，同比增长6.65%。归属于上市公司
股东的净利润为18.83亿元，同比增长89.26%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为15.59亿元，同比增长178.96%。
基本每股收益为0.1014元。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1339293.html
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2025-07-09 22:00│TCL科技：预计2025年1-6月归属净利润盈利18亿元至20亿元
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TCL科技预计2025年上半年净利润18亿至20亿元，主要得益于半导体显示业务大幅增长，净利润超46亿元，同比增长超70%。同时
，光伏业务受价格下跌和存货减值影响，净利润预计为-12亿至-13.5亿元。公司通过战略调整和优化提升整体竞争力。
https://stock.stockstar.com/RB2025070900038221.shtml
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2025-07-09 21:28│TCL科技(000100)发预增，预计上半年归母净利润18亿元-20亿元，增长81%-101%
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TCL科技预计2025年上半年净利润18亿至20亿元，同比增长81%-101%。半导体显示业务盈利显著增长，大尺寸、中尺寸及小尺寸
业务均表现亮眼，受益于产品结构优化和市场需求增长。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1315929.html
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2025-07-07 09:01│TCL科技(000100)：目前TCL华星的AMOLED透明显示技术已成功实现了55%以上的高透过率
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TCL科技在透明显示技术领域布局全面，涵盖AMOLED和Miniled技术，其中AMOLED透明显示技术已实现55%以上高透过率，应用于
车载、智慧车窗及商业显示等场景，具备广阔市场前景。
https://www.gelonghui.com/news/5032599
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2025-07-01 19:40│TCL科技宣布完成深圳华星半导体21.53%股权过户，归母净利润将大幅提升！
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TCL科技7月1日完成收购深圳华星半导体21.5311%股权，该企业为G11代TFT-LCD产线运营主体，2025年前四月净利润达15.95亿元
。此次交易将直接增厚TCL科技归母净利润，增强其长期盈利能力和股东回报。
https://www.gelonghui.com/news/5030345
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2025-06-30 20:05│TCL科技(000100)：拟推2025年员工持股计划 资金总额不超8亿元
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TCL科技公布2025年员工持股计划，资金总额不超过8亿元，用于购买公司回购股票，预计可购入约1.85亿股，占股本0.98%。参
与人数不超过3600人，其中6名为高管。计划存续期60个月，业绩考核包含公司、经营单位及个人三层面指标，强调业绩增长与经营
质量。
https://www.gelonghui.com/news/5029290
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2025-05-06 18:39│TCL科技：公司旗下TCL创投参与投资智元机器人
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格隆汇5月6日｜对于公司在机器人领域是否有布局或投资机器人相关公司，TCL科技(000100.SZ)今日在互动平台表示，公司聚焦
半导体显示、新能源光伏及半导体材料的核心主业，致力于成为全球领先的科技产业集团。公司旗下TCL创投参与投资了智元机器人
，并积极推进其他科技创新领域的投资。
https://www.gelonghui.com/live/1903530
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2025-05-01 10:55│华安证券：给予TCL科技买入评级
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华安证券发布报告称TCL科技面板业务盈利改善，光伏业务有望回暖，给予“买入”评级。2024年公司营收下降，但2025年一季
度净利润大幅增长，半导体显示业务表现亮眼，光伏行业逐步复苏。预计2025-2027年归母净利润分别为65.2亿、100.2亿、132亿，
对应PE分别为11.95、7.78、5.90倍。
https://stock.stockstar.com/RB2025050100007422.shtml
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2025-04-30 06:45│TCL科技（000100）2025年一季报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升
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TCL科技2025年一季度营收401.19亿元，同比微增0.43%，归母净利润10.13亿元，同比大增321.96%，毛利率和净利率显著提升。
但ROIC仅为0.07%，净利率曾为负，显示盈利能力仍需提升。公司现金流、债务及应收账款状况需关注，分析师预计全年净利润60.79
亿元，每股收益0.32元。
https://stock.stockstar.com/RB2025043000008107.shtml
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2025-04-29 20:00│TCL科技(000100)2025年4月29日投资者关系活动主要内容
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一、公司 2024 年度经营情况介绍
2024年，TCL科技实现营业收入 1,648亿元，归属于上市公司股东净利润 15.6亿元，经营现金流净额 295亿元，同比增长 16.6%
。
（一）半导体显示业务
2024 年，全球 LCD 电视零售需求保持平稳，海外体育赛事、中国“家电以旧换新”政策推动大尺寸化进程加速，电视平均尺寸
同比提升约 1 吋，面板需求面积持续增长。供给侧落后产能的有序退出进一步优化行业竞争格局，供需关系趋于均衡，行业保持良
性健康发展。电视面板价格经过上半年温和上涨、三季度小幅回调、至年底企稳，产线稼动率及全年均价继续同比上升。
中小尺寸领域，技术创新驱动结构性增长机遇，AIPC、智能驾驶、折叠屏等趋势推动高端显示需求扩容。柔性 OLED 面板加速向
智能手机中端市场渗透，并在中尺寸领域拓展应用场景，需求维持高速增长。中小尺寸产品价格整体表现平稳。
TCL 华星发挥规模和高效经营优势，持续优化业务和产品结构，并受益于主要产品价格上涨，经营业绩大幅改善。报告期内，半
导体显示业务实现营业收入 1,043 亿元，同比增长 25%；净利润 62.3亿元，同比改善 62.4亿元；全年经营现金流同比增长36%达到
274亿元。
（二）新能源光伏及半导体材料业务
2024 年，全球光伏终端装机保持增长，但主产业链各环节产能集中释放，产品价格持续下降，全行业亏损。至第四季度，行业
各环节推动并践行行业自律，改善产业竞争格局，产业链价格企稳。行业逐步由粗放式规模竞争转向经营质量、效率、技术及渠道的
竞争，对企业的管理效率、技术创新能力、产品及渠道能力提出全面考验。
报告期内，TCL中环实现营业收入 284亿元，同比减少 52%，实现归属于其股东净利润-98.2亿元，经营性现金流净额 28.39亿元
。
二、公司 2025 年一季度经营情况介绍
一季度，TCL 科技实现营业收入 401 亿元，同比增长 0.4%，实现归属于上市公司股东净利润 10.1 亿元，同比增长 322%，实
现经营现金流 121亿元，同比增长 83%。
（一）半导体显示业务
2025 年一季度，全球电视零售市场保持平稳，国补政策持续加速大尺寸化进程，全球电视平均尺寸同比提升 1.5 吋以上，面板
需求面积稳步增长，推动行业产能利用率提升，电视面板价格上涨，中小尺寸面板价格维持稳定。
TCL 华星依托全球领先的规模效益和运营效率，优化产品结构，叠加主要产品价格上浮及产能利用率同比提升，经营业绩显著改
善。报告期内，半导体显示业务实现营业收入 275 亿元，同比增长 18%；净利润 23.3 亿元，同比增长 329%，环比增长30%；实现
经营净现金流 125亿元。
（二）新能源光伏及半导体材料业务
2025 年一季度，全球光伏终端装机需求保持稳健增长，经历 2024 年行业深度调整后，光伏行业各环节通过行业自律实现产业
竞争格局优化，主产业链供需比有所改善，产品价格回升。TCL 中环积极践行行业自律，经营提质增效，相对竞争力明显提升，主要
业务板块经营情况大幅改善。报告期内，TCL 中环实现营业收入 61 亿元，归属其股东净利润-19.06 亿元，环比改善 49%，影响 TC
L 科技归母净利润-5.7 亿元，实现经营性现金流净额 4.9亿元。 三．问答环节
1、公司显示业务一季度营收及利润大幅提升，后续及全年业绩展望？
答：
一季度，公司显示业务依托全球领先的规模效益和运营效率，持续优化产品结构，经营业绩显著改善。
目前，公司已完成LGD广州产线的收购,并于二季度开始并表，预计将对显示业务全年业绩带来额外的增益贡献。此外，公司
还在积极推进2条11代线少数股权的收购，该方案也有望提高显示业务归属到集团母公司的利润。
长期来看，受益于扩大内需、提振消费等宏观政策和大尺寸化、人工智能等产业趋势，以及依托公司自身相对竞争力的不断
提高，公司有信心保持显示业务营收和利润的较快增长。
2、大尺寸面板供需展望
答：
从供给侧来看，过去的一年里，显示行业有数条产线关停或售出。根据第三方机构数据，2025 年全球 8 代线及以上 LCD 产能
中大陆占比将达到 88%，行业集中度在较高基础上进一步提升；同时，主要厂商理性排产，预计 2025年行业供给侧更加平稳有序。
大尺寸面板需求主要指代需求面积，需求面积由终端销量和平均尺寸共同驱动。近年来，全球电视终端销量保持平稳，但电视大
尺寸化趋势强劲，2024 年全球电视平均尺寸同比提升约 1 吋，2025 年一季度同比提升 1.5 吋以上，预计全年需求面积继续增长。
国内市场电视平均尺寸已超过 60 吋，而全球电视平均尺寸则刚超过 50 吋；因此长期来看，全球大尺寸需求面积仍有广阔成长
空间，预计供需关系还将不断优化。
3、大尺寸面板的稼动率展望与价格趋势展望
答：
过去三年，显示行业供给侧格局持续优化且需求面积稳定增长，推动行业稼动率中枢稳步提高；同时，大尺寸产品的价格中
枢也受益于供需比好转而持续上行。
短期来看，公司会秉持按需生产策略应对需求的季节性波动，预计二季度大尺寸面板价格整体平稳。长期来看，行业供需关系持
续优化的趋势没有改变，全年行业稼动率中枢和价格中枢有望继续高于去年。
4、如何看待以旧换新政策效果，是否存在需求透支？
今年以旧换新政策持续全年，并且将补贴扩容至更多品类，包括电视、显示器、笔电、平板、手机、汽车等，基本覆盖到面板行
业下游所有主流应用场景，预计以旧换新政策将在全年各个季度平稳提振需求。
此外，以旧换新政策不仅提振销量，还在一定程度上促成消费升级行为，进而带动面板大尺寸化趋势和产品附加值提升，公司显
示业务将充分受益。
以电视为例，由于 85 吋电视在补贴后已进入 3000-4000 元价格区间，85 吋电视渗透率在 2025年大幅增长，有望推动需求面
积加速提升。消费电子品类也因为补贴而出现产品结构升级趋势，有利于公司中小尺寸面板产品的附加值提升。
5、公司中尺寸业务发展情况，二季度中尺寸需求展望？
答：
2024年，公司显示业务依托t9和LTPS等差异化优势产能，中尺寸产品市场份额稳步提高，MNT整体出货提升至全球第二，电竞MNT
份额稳居全球第一；LTPS笔电及LTPS平板提升至全球第一；LTPS车载出货面积提升至全球第三。
今年以来，受益于AI终端渗透趋势和以旧换新政策，中尺寸市场出现复苏势头，预计二季度中尺寸需求环比保持向好趋势，公司
将继续发挥产能及技术优势，把握结构性增长机会。目前t9二期客户订单显著增长，产能及产销规模快速提高。
6、公司OLED业务进展
答：
公司坚定执行OLED高端化、差异化战略，规避同质化竞争。2024年，t4产线凭借技术优势实现多款品牌旗舰产品独供，并推动LT
PO和Tandem等高端产能改造升级，柔性OLED手机面板市占率提升至全球第四，折叠屏出货份额提升至全球第三。
2025年一季度，t4继续保持高稼动运行，公司后续将通过产品结构高端化、工艺优化和良率提升持续推动OLED业务经营改善。
7、显示业务折旧未来趋势
答：
从折旧金额来看，公司目前大部分8代产线已折旧结束，但随t9二期等新建产能爬坡转固，2025年折旧较2024年有小幅增加。按
照当前产线情况，预计2026年开始，显示业务折旧将呈下降趋势。
从折旧占收入比角度来看，随着t9等高附加值新线驱动公司营收快速增长，今年显示业务的折旧占收入比有望低于去年。
8、光伏业务今年业绩趋势？
答：
2025年一季度，全球装机需求继续保持稳健增长，在行业自律背景下，产业链产、销、存数据逐步回归健康水位，光伏产业链各
环节供需比有所改善，价格回升。
2025年，公司将守住经营底线，积极把握新的发展机会，持续锻长板、补短板，相信公司在经历这轮行业周期后将建立起更强的
竞争力。一季度，TCL中环已实现经营业绩环比改善，管理层有信心在2025度实现业绩增长。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-04-29/1223419270.PDF
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2025-04-29 10:12│图解TCL科技一季报：第一季度单季净利润同比增321.96%
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TCL科技2025年一季度报告显示，公司主营收入401.19亿元，同比增长0.43%；归母净利润10.13亿元，同比增长321.96%；扣非净
利润9.58亿元，同比增长1254.24%。负债率67.12%，财务费用11.31亿元，毛利率13.24%。财报显示公司净利润大幅增长，但财务费
用较高。以上内容为证券之星整理，仅供参考。
https://stock.stockstar.com/RB2025042900013788.shtml
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2025-04-29 08:42│图解TCL科技年报：第四季度单季净利润同比减93.57%
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TCL科技2024年年报显示，公司主营收入1649.63亿元，同比下降5.44%；归母净利润15.64亿元，同比下降29.38%；扣非净利润2.
98亿元，同比下降70.78%。第四季度主营收入418.31亿元，同比上升1.33%；单季度归母净利润3879.22万元，同比下降93.57%；扣非
净利润-4.3亿元，同比下降183.79%。负债率64.92%，毛利率11.59%。
https://stock.stockstar.com/RB2025042900010141.shtml
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2025-04-29 07:49│TCL科技(000100)一季报超预期！显示业务净利润23.3亿元 同比增长329%
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TCL科技集团股份有限公司披露2025年一季报，营业收入401亿元，同比增长0.4%；净利润10.1亿元，同比大增322%；经营现金流
净额121亿元，同比增长83%。半导体显示业务实现强劲增长，一季度营收和净利润创三年新高。新能源光伏和半导体材料业务方面，
产业链价格企稳回升，TCL中环业绩改善动能强劲。公司业绩增长趋势明确，步入新阶段。
https://www.gelonghui.com/news/4993000
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2025-04-15 17:31│TCL科技：拟7亿元-8亿元回购股份
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TCL科技公告，拟使用自有资金及专项贷款回购股份，总金额在7亿至8亿元之间，回购价格不超过6.7元/股。预计回购股份数量
约1.19亿股，占公司总股本的0.64%。回购股份将用于员工持股计划或股权激励，回购期限为12个月。
https://www.gelonghui.com/live/1879774
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2025-04-08 18:28│TCL科技拟回购部分公司股份，维护股东利益，增强投资者信心
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今日，TCL科技集团股份有限公司（000100.SZ）发布公告，拟通过集中竞价交易方式回购部分公司股份。回购的股份将用于员工
持股计划或股权激励，回购股份的资金总额为人民币7亿元-8亿元，具体以董事会审议通过的回购股份方案为准。本次股份回购计划
，体现了TCL科技对全体股东利益的维护及对公司未来发展的信心，有助于增强投资者信心，稳定及提升公司价值。
https://www.gelonghui.com/news/4974663
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2025-04-07 11:13│异动快报：TCL科技（000100）4月7日11
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