公司报道☆ ◇000100 TCL科技 更新日期：2025-11-12◇ 通达信沪深京F10
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2025-10-31 20:00│TCL科技(000100)2025年10月31日投资者关系活动主要内容
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1、今年全球经贸摩擦对电视面板需求造成一定影响，如何看待2026年需求？
答：
今年以来，全球经贸摩擦对产业链备货节奏和下游消费者预期造成明显扰动。近期来看，全球经贸摩擦有所缓和，并且产业链各
环节通过完善全球化布局强化了交付能力，这为行业在2026年的有序发展提供良好条件。
展望明年，2026年作为体育赛事大年，不论冬奥会还是美加墨世界杯都会拉动电视消费，尤其是大尺寸电视消费。因此预计来看
，明年电视面板需求量有望增加1-2%，叠加大尺寸化带动，需求面积有望增长5%以上。
2、目前大尺寸产业链库存情况，公司春节会进行岁修吗？
答： 由于四季度是全球性消费旺季，产业链积极提前备货，因此当前全产业链库存接近正常水平上限，预计在四季度随下游销
售去化后，库存逐渐恢复至合理较低水平。
公司一直秉持按需生产的经营策略，维护行业供需及库存健康。因此春节是否岁修取决的供需的动态变化，按当前情况，不排除
会进行 1-2周的岁修。
3、请问 t11 产线收购后的整合进度及运营情况
答： t11 产线收购后整合顺利，二季度完成平稳交接，截至三季度末已将产线内部数据、系统与华星整体之间实现完全打通，
整合进展是超预期的。t11 产能规模大，并且具备非常好的客户基础和工艺技术能力，公司也在储备一些更有竞争力的新产品开发项
目。
t11 产线对公司经营业绩的贡献正逐步提升，公司会持续对其展开经营优化工作，通过精细化运营进一步提高效率效益，预计明
年可以产生更大的业绩贡献。
4.公司 t9及中尺寸业务的相关进展
答： 伴随 t9 产线二期产能爬坡以及产品结构的不断优化，t9 产线综合竞争力大幅提高，中小尺寸业务已成为公司显示业务业
绩增长的核心引擎。
第三季度，公司在 IT 领域， MNT 销量同比增长 10%，持续领跑电竞市场，NB销量同比激增 63%，增长势头强劲；移动终端领
域，LCD 手机出货量同比增长 28%，市场份额提升 4 个百分点至 14%；平板市场份额 13%，同比提升 6 个百分点，全球排名从第五
跃升至第二；车载显示出货面积同比增长 47%， 市场份额提升 3 个百分点至11% 。
t9 对公司的业绩贡献稳步增长，未来随产品结构优化和运营效率提高，盈利能力将持续提升。
5. 显示业务的后续资本开支规划
答： 公司经营稳健，在看到下游市场成熟的前提下进行产能投资。当前公司显示业务产能规模稳居全球前二，而且产能与产品
结构布局不断趋于完善，中小尺寸业务已得到补强。
公司一直密切关注新技术以及新兴应用场景的发展，并根据下游需求变化进行合理的资本开支，不断巩固显示业务的竞争力。今
年，公司顺应OLED中尺寸市场渗透加速趋势，投资建设t8产线，目前除t8外没有大额的新产线投资计划。
6.显示业务 2026 年折旧展望，t8产线新增投资是否影响未来折旧趋势？
答： 从折旧金额来看，公司目前大部分8代产线已折旧结束，但随t9二期等新建产能爬坡转固，2025年折旧较2024年有小幅增加
，2025年将是TCL华星折旧的峰值。
公司t8产线是全球首条高世代印刷OLED产线，由于技术和工艺原理优势，投资成本较行业内其它高世代OLED产线显著降低，而且
其后续的新增折旧也不会改变显示业务整体折旧的下降趋势。
2026年开始，TCL华星折旧将呈下降趋势，2026年折旧预计环比2025年减少10亿左右；2027年及以后，折旧的降幅会更大。
7.公司未来分红和股东回报的展望
答： 稳健的业绩是进行股东回报的基础。公司显示业务近年来相对竞争力不断提高，营收、利润、经营现金流等经营指标连续
三年增长，未来几年我们有信心通过已有产线的优化以及t8、t12等新产线的贡献，继续保持业绩的高速增长。此外，公司新能源光
伏业务也出现了改善趋势。
公司始终秉持回报股东、与股东共享经营成果的原则，自2011年至今，除2022年因业绩波动未进行现金分红，公司在其他年份均
实施了现金分红，平均股息支付率约40%。
从未来资金使用的方向看，一是会进一步提升部分面板产线的持股比例，增厚公司归母利润；二是资产负债率的管理，适当降低
财务成本；三是未来会对分红做出更积极的安排。
8．公司新建设的 t8产线采用了差异化的印刷 OLED技术，有哪些优势？
答： 公司在印刷OLED领域已深耕十余年，从实验验证、试产到产业化落地稳步推进，最终取得重大突破。公司G5.5代印刷OLED
线（t12）2024年就已实现印刷OLED产品的量产出货，良率稳步提高，品牌客户反馈积极，为高世代t8项目提供了成熟的技术方案、
工程经验和人才基础。随着自身能力和市场需求的成熟，公司于近期正式启动了t8项目的投资建设。
得益于差异化的技术和工艺，印刷OLED在投资成本、运营成本、显示效果和产品寿命等方面均具备明确的相对竞争优势。此外，
在印刷OLED领域，公司拥有全球数量最多、体系最完整的自主知识产权，长期发展更加自主可控。
9、公司光伏业务在三季度显著减亏，如何看待未来盈利改善趋势？
答： 当前来看，今年光伏行业的波动较大。从上游的供应链到下游的需求，今年的几个季度都呈现了不同的态势。从四季度向
明年看，短期供需的错配以及上下游利益的分配和驱动，会呈现一些阶段性错配关系，但反内卷工作的推动，包括新的技术、高功率
、高效率、大尺寸产品推进， 整体来看行业是向好发展的。
从盈利能力来讲，公司光伏业务内部工作更多聚焦在降本、成本管控、费用管控以及新产品的研发加速上，同时还有内部组织效
率、研发效率的提升。这些都是抗击外部波动和风险的举措。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-11-02/1224781952.PDF
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2025-10-31 03:12│图解TCL科技三季报：第三季度单季净利润同比增长119.44%
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TCL科技2025年前三季度主营收入达1360.65亿元，同比增长10.5%；归母净利润30.47亿元，同比大增99.75%；扣非净利润24.29
亿元，同比增长233.33%。单季表现更佳，第三季度主营收入504.03亿元，同比增17.69%；归母净利润11.63亿元，同比增119.44%；
扣非净利润8.7亿元，同比飙升412.11%。公司毛利率12.76%，负债率67.58%，投资收益16.63亿元，财务费用34.4亿元。业绩大幅增
长主要受益于业务规模扩张及盈利能力提升。
https://stock.stockstar.com/RB2025103100003284.shtml
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2025-09-30 19:24│TCL科技(000100)：拟参与杉杉集团重整暨投资获得杉杉股份部分股份
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TCL科技通过旗下TCL厦门产投，联合多方成功中标杉杉股份控股股东杉杉集团及子公司宁波朋泽的破产重整项目。投资总额不超
过5亿元，将获得杉杉股份1.94%股权（约4370万股），表决权全数委托给投资人持股平台。此举旨在布局新能源产业链关键环节，强
化供应链韧性，推动半导体显示与新能源光伏主业协同发展，实现高质量可持续发展。
https://www.gelonghui.com/news/5092033
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2025-09-12 22:00│格隆汇公告精选︱TCL科技：拟295亿元投资建设第8.6代印刷OLED生产线项目；剑桥科技：目前不生产含CPO技
│术的芯片
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首开股份间接持有宇树科技0.3%股权，比例较低；青山纸业控股子公司恒宝通光上半年净利润209.9万元，占比微小；剑桥科技
目前不生产含CPO技术的芯片。TCL科技拟投295亿元建设第8.6代印刷OLED生产线；广东建科拟投建粤建科·中山数智荟二期；南风股
份子公司南方增材拟投5000万元发展3D打印。华康洁净中标医疗服务工程。奥特维拟收购松瓷机电8.99%股权，天华新能拟收购苏州
天华时代75%股权。
https://www.gelonghui.com/news/5083176
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2025-09-12 21:35│TCL科技(000100)：拟295亿元投资建设第8.6代印刷OLED生产线项目
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TCL科技联合TCL华星、广州市政府及广州经开区管委会签署协议，拟投资295亿元建设第8.6代印刷OLED显示面板生产线（t8项目
），项目公司注册资本147.5亿元，TCL华星与国有股东分别出资88.5亿和59亿元。项目采用TCL华星自有印刷OLED技术，月产能约2.2
5万片玻璃基板，主要应用于平板、笔记本和显示器等领域。该项目将推动我国高世代印刷OLED量产，助力国产显示技术在全球竞争
中实现突破，抢占战略制高点，标志着我国在新型显示领域迈向全球领先地位的关键一步。
https://www.gelonghui.com/news/5083162
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2025-09-05 09:52│透视TCL科技(000100)半年报：行业周期改善，价值成长逻辑清晰
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TCL科技2025年上半年营收达856亿元，同比增长6.7%；净利润18.8亿元，同比增长89.3%，经营现金流净额273亿元，同比增长11
5.9%。业绩增长主要得益于半导体显示业务，TCL华星营收504.3亿元，净利润43.2亿元，同比分别增长14.4%和74.0%。行业格局优化
、大尺寸化与AI应用驱动需求，叠加公司高世代产线优势及LGD资产收购并表，贡献显著。尽管业绩亮眼，市场估值尚未充分反映基
本面改善，或因对周期性误判及成长潜力认知不足。
https://www.gelonghui.com/news/5078517
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2025-09-01 20:00│TCL科技(000100)2025年9月1日投资者关系活动主要内容
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一、公司 2025 半年度经营情况介绍
报告期内，公司实现营业收入 856 亿元，同比增长 6.7%；归属于上市公司股东净利润 18.8 亿元，同比增长 89.3%；实现经营
现金流 273 亿元，同比增长 115.9%。
（一）半导体显示业务
2025年上半年，全球LCD电视零售需求保持平稳，国补政策加速大尺寸化进程，面板需求面积保持增长。供给侧产能进一步集中
和行业格局持续优化，推动供需关系均衡发展，主要产品价格随需求淡旺季窄幅波动。
报告期内，TCL 华星实现营业收入 504.3 亿元，同比增长 14.4%；净利润 43.2 亿元，同比增长 74.0%；归属 TCL科技股东净
利润 26.3亿元，同比增加 51%。TCL华星发挥规模和效率效益优势，持续优化业务和产品结构，经营业绩大幅提升，在半导体显示产
业的竞争优势进一步巩固。
（二）半导体硅片业务
报告期内，中环领先营收 27.4 亿元，同比增加 38.2%，经营规模和综合竞争力国内行业领先。公司产品、技术、工艺、质量进
一步提高，产品稳定供应国内主要集成电路厂商，并实现部分产品出口。公司有信心下半年业务保持增长，市场竞争力持续提高。
（三）新能源光伏业务
报告期内，TCL 中环光伏业务实现营业收入 98.7 亿元，同比-28.0%，其中晶体晶片营收 57.7 亿元，环比-7.1%；电池组件营
收 38.5 亿元，环比增长 26.2%。
公司有信心持续改善 TCL中环光伏业务的经营状况，增强相对竞争力，夯实持续发展能力，度过行业周期低谷，拓展业务发展空
间。
（四）其他业务
公司其它业务保持健康增长。
二．问答环节
1、如何看待TV面板下半年需求，以及明年需求展望？
答：
上半年，由于外部关税问题扰动，全球产业链备货节奏出现变化，一季度备货需求旺盛，二季度则环比走弱，但外部问题主要影
响节奏，并未改变全球总需求。
下半年，随着行业供需达成新的均衡，从三季度开始，在中国双十一、印度排灯节、海外黑五等购物节点带动下，下游备货需求
开始迅速回升。
展望明年，2026年是体育赛事大年，预计从今年底到明年世界杯期间，需求侧都会有较好表现。
2、如何看待大尺寸业务长期需求和盈利稳定性
答：
大尺寸 LCD 面板的下游应用终端，除传统电视以外，还包括交互白板、标牌、会议屏等多种产品，因此，大尺寸 LCD 面板在教
育、商业、会议等场景还有广阔成长空间，大尺寸 LCD的需求总量将呈稳中有升的趋势。
此外，大尺寸产品需求主要指代需求面积，需求面积由终端销量和平均尺寸共同驱动；近年来，虽然全球电视终端销量保持平稳
，但平均尺寸稳步扩大。国内市场电视平均尺寸已超过 60 吋，而全球电视平均尺寸则刚超过 50 吋；因此长期来看，TV 面板需求
面积仍有广阔成长空间。
综上，大尺寸业务的长期需求将呈现稳定的增长趋势，预计在供需关系不断优化的背景下，公司大尺寸业务也有望持续提升获利
能力。
3、请问广州 LGD产线收购后的运营情况
答：
广州 LGD 是公司收购的产线，内部命名为 t11,这条产线具备非常好的客户基础和产品序列，现在我们也在储备一些更有竞争力
的新产品，自二季度起，该产线对公司经营业绩的贡献正逐步提升。
公司会持续对 t11 进行经营优化工作，进一步提高效率效益，远期可以对比苏州三星（t10)产线，成为公司重要的利润来源。
4、t9产线的最新经营情况
答：
t9 产线从一期点亮爬坡到二期产能建设一直非常顺利，目前各类产品需求非常旺盛，因而持续处于高稼动运行的状态。 并且 t
9 产品结构得到较好优化，目前 TV 及商显产品营收占比在 15%以下，主要以中尺寸为主，另外有部分小尺寸手机面板。t9 已经实
现盈利，未来 t9 的盈利会逐步释放，目前节奏符合公司预期。
5、公司显示业务未来折旧趋势
答：
从折旧金额来看，公司目前大部分8代产线已折旧结束，但随t9二期等新建产能 爬坡转固，2025年折旧较2024年有小幅增加。按
照当前产线情况，预计2026年开始，显示业务折旧将呈下降趋势，并带来业绩贡献。
从折旧占收入比角度来看，随着t9等高附加值新线驱动公司营收快速增长，今年折旧占收入比预计低于去年。
6、公司印刷OLED进展，未来是否有扩产和建高世代线计划？
答：
印刷OLED是公司在下一代显示技术中的重要布局，目前TCL华星在武汉的5.5代线（t12）2024年底已经实现了21吋医疗产品的小
批量量产。TCL华星也是目前全球唯一一家实现印刷OLED量产的厂商。
近期，公司与品牌客户联合开发笔电和显示器等中尺寸产品，由于客户反馈积极，所以公司也正在推进将t12产能从3K/月扩到9K
/月。
印刷OLED技术在投资成本、良率、材料利用率上有具备明显优势，产品轻薄化有利于IT产品中OLED渗透率提高。公司在印刷领域
专利布局完善，技术领先，但是从工艺和核心材料体系而言，印刷OLED与现存传统技术路线有较大差异，公司将积极推进印刷OLED的
产业化进程，并且有信心取得重大突破，具体进展请以公司正式公告为准。
7、公司经营现金流快速增长，未来资本开支、自由现金流趋势？未来资金的使用计划？
答：
公司2025年上半年实现经营现金流净额273亿元，主要来自于TCL华星的现金流贡献，同时TCL中环在产业周期底部仍坚守了经营
现金流为正。TCL华星的经营现金流快速增长得益于在高额折旧情况下依然实现盈利的快速增长，同时公司在存货周转和应收账款管
理方面进一步改善。
公司在显示产业和光伏产业都已过了投资高峰期，资本开支呈现下降趋势，未来自由现金流将稳定增长。从未来资金使用的方向
看，一是会进一步提升部分面板产线的持股比例，增厚公司归母利润；二是资产负债率的管理，适当降低财务成本；三是公司长期以
来都重视股东回报，将延续比较积极的股东分红回报策略。
8、反内卷对公司光伏业务下半年经营效益的改善情况
答：
反内卷的主题是，光伏产业链各环节厂家希望经过一段时间能做到售价不低于全行业的成本价。从 7、8月的情况看，不管是晶
体、晶片或者多晶方面价格都是有序的恢复。近期开始的一些招标，组件价格也在上涨。虽然总体的情况还是需要一定的时间和过程
去消化，各环节还有一个平衡的过程，但公司认为整体大趋势不会变，各环节经过一段时间的配合和传导，价格将逐步恢复健康。
同时，公司也会做好光伏业务内部各项经营优化工作，促使业绩实现较好改善。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-09-02/1224633370.PDF
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2025-08-29 23:52│TCL科技(000100)发布上半年业绩，归母净利润18.83亿元，增长89.26%
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智通财经APP讯，TCL科技(000100.SZ)发布2025年半年度报告，该公司营业收入为855.6亿元，同比增长6.65%。归属于上市公司
股东的净利润为18.83亿元，同比增长89.26%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为15.59亿元，同比增长178.96%。
基本每股收益为0.1014元。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1339293.html
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2025-07-09 22:00│TCL科技：预计2025年1-6月归属净利润盈利18亿元至20亿元
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TCL科技预计2025年上半年净利润18亿至20亿元，主要得益于半导体显示业务大幅增长，净利润超46亿元，同比增长超70%。同时
，光伏业务受价格下跌和存货减值影响，净利润预计为-12亿至-13.5亿元。公司通过战略调整和优化提升整体竞争力。
https://stock.stockstar.com/RB2025070900038221.shtml
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2025-07-09 21:28│TCL科技(000100)发预增，预计上半年归母净利润18亿元-20亿元，增长81%-101%
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TCL科技预计2025年上半年净利润18亿至20亿元，同比增长81%-101%。半导体显示业务盈利显著增长，大尺寸、中尺寸及小尺寸
业务均表现亮眼，受益于产品结构优化和市场需求增长。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1315929.html
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2025-07-07 09:01│TCL科技(000100)：目前TCL华星的AMOLED透明显示技术已成功实现了55%以上的高透过率
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TCL科技在透明显示技术领域布局全面，涵盖AMOLED和Miniled技术，其中AMOLED透明显示技术已实现55%以上高透过率，应用于
车载、智慧车窗及商业显示等场景，具备广阔市场前景。
https://www.gelonghui.com/news/5032599
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2025-07-01 19:40│TCL科技宣布完成深圳华星半导体21.53%股权过户，归母净利润将大幅提升！
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TCL科技7月1日完成收购深圳华星半导体21.5311%股权，该企业为G11代TFT-LCD产线运营主体，2025年前四月净利润达15.95亿元
。此次交易将直接增厚TCL科技归母净利润，增强其长期盈利能力和股东回报。
https://www.gelonghui.com/news/5030345
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2025-06-30 20:05│TCL科技(000100)：拟推2025年员工持股计划 资金总额不超8亿元
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TCL科技公布2025年员工持股计划，资金总额不超过8亿元，用于购买公司回购股票，预计可购入约1.85亿股，占股本0.98%。参
与人数不超过3600人，其中6名为高管。计划存续期60个月，业绩考核包含公司、经营单位及个人三层面指标，强调业绩增长与经营
质量。
https://www.gelonghui.com/news/5029290
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2025-05-06 18:39│TCL科技：公司旗下TCL创投参与投资智元机器人
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格隆汇5月6日｜对于公司在机器人领域是否有布局或投资机器人相关公司，TCL科技(000100.SZ)今日在互动平台表示，公司聚焦
半导体显示、新能源光伏及半导体材料的核心主业，致力于成为全球领先的科技产业集团。公司旗下TCL创投参与投资了智元机器人
，并积极推进其他科技创新领域的投资。
https://www.gelonghui.com/live/1903530
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2025-05-01 10:55│华安证券：给予TCL科技买入评级
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华安证券发布报告称TCL科技面板业务盈利改善，光伏业务有望回暖，给予“买入”评级。2024年公司营收下降，但2025年一季
度净利润大幅增长，半导体显示业务表现亮眼，光伏行业逐步复苏。预计2025-2027年归母净利润分别为65.2亿、100.2亿、132亿，
对应PE分别为11.95、7.78、5.90倍。
https://stock.stockstar.com/RB2025050100007422.shtml
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2025-04-30 06:45│TCL科技（000100）2025年一季报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升
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TCL科技2025年一季度营收401.19亿元，同比微增0.43%，归母净利润10.13亿元，同比大增321.96%，毛利率和净利率显著提升。
但ROIC仅为0.07%，净利率曾为负，显示盈利能力仍需提升。公司现金流、债务及应收账款状况需关注，分析师预计全年净利润60.79
亿元，每股收益0.32元。
https://stock.stockstar.com/RB2025043000008107.shtml
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2025-04-29 20:00│TCL科技(000100)2025年4月29日投资者关系活动主要内容
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一、公司 2024 年度经营情况介绍
2024年，TCL科技实现营业收入 1,648亿元，归属于上市公司股东净利润 15.6亿元，经营现金流净额 295亿元，同比增长 16.6%
。
（一）半导体显示业务
2024 年，全球 LCD 电视零售需求保持平稳，海外体育赛事、中国“家电以旧换新”政策推动大尺寸化进程加速，电视平均尺寸
同比提升约 1 吋，面板需求面积持续增长。供给侧落后产能的有序退出进一步优化行业竞争格局，供需关系趋于均衡，行业保持良
性健康发展。电视面板价格经过上半年温和上涨、三季度小幅回调、至年底企稳，产线稼动率及全年均价继续同比上升。
中小尺寸领域，技术创新驱动结构性增长机遇，AIPC、智能驾驶、折叠屏等趋势推动高端显示需求扩容。柔性 OLED 面板加速向
智能手机中端市场渗透，并在中尺寸领域拓展应用场景，需求维持高速增长。中小尺寸产品价格整体表现平稳。
TCL 华星发挥规模和高效经营优势，持续优化业务和产品结构，并受益于主要产品价格上涨，经营业绩大幅改善。报告期内，半
导体显示业务实现营业收入 1,043 亿元，同比增长 25%；净利润 62.3亿元，同比改善 62.4亿元；全年经营现金流同比增长36%达到
274亿元。
（二）新能源光伏及半导体材料业务
2024 年，全球光伏终端装机保持增长，但主产业链各环节产能集中释放，产品价格持续下降，全行业亏损。至第四季度，行业
各环节推动并践行行业自律，改善产业竞争格局，产业链价格企稳。行业逐步由粗放式规模竞争转向经营质量、效率、技术及渠道的
竞争，对企业的管理效率、技术创新能力、产品及渠道能力提出全面考验。
报告期内，TCL中环实现营业收入 284亿元，同比减少 52%，实现归属于其股东净利润-98.2亿元，经营性现金流净额 28.39亿元
。
二、公司 2025 年一季度经营情况介绍
一季度，TCL 科技实现营业收入 401 亿元，同比增长 0.4%，实现归属于上市公司股东净利润 10.1 亿元，同比增长 322%，实
现经营现金流 121亿元，同比增长 83%。
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