公司报道☆ ◇000426 兴业银锡 更新日期：2025-09-17◇ 通达信沪深京F10
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2025-09-07 16:20│华鑫证券：给予兴业银锡买入评级
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兴业银锡2025年上半年营收24.73亿元，同比增12.5%，归母净利润7.96亿元，同比降9.93%，主因银漫矿业“3.9”事故停产及子
公司产能释放不足。矿产银量价齐升推动营收增长，银、锡、锌价格同比上涨，其中矿产银产量增4.57%，营收增41.73%。收购宇邦
矿业后资源储量显著提升，银金属量达2.16万吨，具备长期成长潜力。同时，公司完成对大西洋锡业96.04%股权的海外收购，迈出国
际化布局第一步。
https://stock.stockstar.com/RB2025090700004590.shtml
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2025-09-01 16:25│兴业银锡涨8.25%，中邮证券五日前给出“买入”评级
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兴业银锡（000426）今日涨8.25%，收报23.09元。中邮证券研究员李帅华、魏欣发布研报，因银漫矿停产影响业绩，但看好下半
年盈利修复，给予“买入”评级。该研报作者近三年盈利预测准确率达69.63%。证券之星数据显示，国联证券刘依然、丁士涛团队对
该公司盈利预测更为精准。信息由AI整理，不构成投资建议。
https://stock.stockstar.com/RB2025090100021200.shtml
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2025-08-27 12:29│中邮证券：给予兴业银锡买入评级
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兴业银锡2025年上半年营收24.73亿元，同比增12.5%，归母净利润7.96亿元，同比降9.93%，业绩低于预期，主因银漫矿业停产
及宇邦矿业亏损。银漫矿因“3.9”事故停产，影响银锡产量，锡产量同比下滑20.64%。但银锡价格持续上行，Q3环比分别涨1.24%和
9.18%。中邮证券维持“买入”评级，预计2025-2027年净利润分别为19.50亿、23.03亿、27.82亿元，同比增27.44%、18.12%、20.78
%，对应PE为18.72/15.85/13.12倍。看好下半年盈利修复。
https://stock.stockstar.com/RB2025082700023717.shtml
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2025-08-27 06:15│兴业银锡（000426）2025年中报简析：增收不增利
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兴业银锡2025年中报显示，公司营收同比增长12.5%至24.73亿元，但归母净利润同比下降9.93%至7.96亿元，呈现增收不增利。
第二季度净利润同比下滑35.58%，毛利率与净利率分别下滑11.97%和19.98%。主要因收购宇邦矿业85%股权导致成本上升及采区停产
影响。尽管现金流改善，经营性现金流同比增94.63%，但投资与筹资活动现金净流出大幅增加，货币资金下降56.6%。ROIC近年表现
分化，历史中位数偏低，盈利周期性明显。机构预期2025年业绩约20.59亿元，每股收益1.16元。
https://stock.stockstar.com/RB2025082700008271.shtml
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2025-08-26 13:25│民生证券：给予兴业银锡买入评级
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兴业银锡2025年上半年营收24.73亿元，同比增12.5%，归母净利7.96亿元，同比降9.93%，主因银漫矿业事故、复工延迟及设备
维修致产量下滑、成本上升。尽管金属价格普遍上涨，白银均价同比增21%，但毛利率下降。公司资源储备雄厚，收购宇邦矿业后白
银储量居亚洲第一、全球第八，银漫二期项目推进中，产能将大幅提升，大西洋锡业并购进展顺利。机构维持“买入”评级，预计20
25-2027年净利分别为19.64亿、24.89亿、29.40亿元，对应PE为19/15/12倍。
https://stock.stockstar.com/RB2025082600024104.shtml
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2025-08-26 02:24│图解兴业银锡中报：第二季度单季净利润同比下降35.58%
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兴业银锡2025年中报显示，公司主营收入24.73亿元，同比增12.5%，但归母净利润7.96亿元，同比下降9.93%；扣非净利润8.01
亿元，同比下降10.42%。第二季度单季收入13.24亿元，同比下降7.68%；归母净利润4.21亿元，同比下降35.58%，扣非净利润4.27亿
元，同比下降35.93%，业绩增速显著放缓。公司毛利率达56.9%，负债率40.88%，财务费用1.01亿元，投资收益为-465.55万元，盈利
承压。
https://stock.stockstar.com/RB2025082600003791.shtml
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2025-08-25 21:16│兴业银锡(000426)发布上半年业绩，归母净利润7.96亿元，下降9.93%
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智通财经APP讯，兴业银锡(000426.SZ)发布2025年半年度报告，该公司营业收入为24.73亿元，同比增长12.50%。归属于上市公
司股东的净利润为7.96亿元，同比减少9.93%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为8.01亿元，同比减少10.42%。基
本每股收益为0.4481元。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1334791.html
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2025-07-31 20:00│兴业银锡(000426)2025年7月31日、8月1日投资者关系活动主要内容
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1、银漫二期目前的进展情况。
回复：银漫二期目前已取得立项批复，正在积极与当地政府沟通，推进办理开工许可手续工作。
2、宇邦矿业 825万吨扩建工程目前的进展情况。
回复：宇邦矿业年采选 825万吨扩建工程，目前正在国家应急管理部申请开工许可手续，取得开工许可后即可开工建设。
3、布敦银根矿业目前是由公司托管，注入上市公司的节奏安排是怎样的。
回复：目前控股股东兴业集团正在执行重整计划，待重整计划执行完毕，根据后续安排而定。
4、公司目前的发展战略是怎样的，以银锡为主，还是扩展更多的金属品种。
回复：资源结构层面，公司将银、锡作为核心主业，稳步融入铜金资源，丰富资源品类。
5、宇邦矿业 825万吨投产后的远期产量预估。
回复：根据宇邦矿业 825万吨/年扩建项目可行性研究报告，宇邦矿业 825万吨/年采选项目达产后，预计年可产白银 450吨。
6、请介绍一下公司的安全管理工作情况。
回复：①公司建立了较为完善的安全管理体系和安全管理制度，公司及子公司均设立了专职安全管理机构，拥有一只经验丰富、
高素质的安全管理队伍，包括国家级非煤矿山专家、盟市级非煤矿山专家、注册安全工程师。②践行“生命责任重于山，尽职履责保
安全”的安全理念，公司高度重视安全资金投入，在隐患整改、安措工程、劳动保护、安全培训教育、安全奖励等安全费用上给予足
额保障。多绳摩擦提升机、反井钻机、遥控铲运机、锚杆台车、撬毛台车、自动装药台车、喷浆台车等在同行业具有先进的一大批设
备不断投入使用，积极推进“机械化换人，自动化减人”工作，并取得阶段成果。依托 5G网络入井，信息化系统模块建设及井下智
能回采工作面试点等工作的开展，“信息化少人，智能化无人”工作，按步推进。各所属矿山持续推进矿山“四化”建设，打造本质
型安全企业。③安全培训上，注重安全培训实效，强化岗位风险辨识和处突能力，理论和实践相结合，不断提升培训效能。风险管理
上，公司不断深化双重预防机制建设和危险性作业管理，大力推进安全标准化班组建设，加强安全文化建设，如平安牌佩戴、岗前宣
誓、作业前静思一分钟、每日安全提示等具有兴业特色的安全文化已形成，逐步将职工培养成我要安全、我想安全、我能安全、我会
安全的本质安全型员工。
7、银漫二期未来的产量。
回复：银漫矿业目前生产规模为 165万吨/年，297万吨/年扩建项目达产后，银漫矿业的银、锡产量将有望翻倍。银漫矿业
一期选矿分成铜锡系统及铅锌系统，两个系统可以调换使用，也可以全部处理铜锡矿石；银漫二期计划主要处理铜锡矿石，因选矿系
统可根据矿石实际情况灵活应用，故各金属量不固定。
8、请详细介绍一下银漫矿业、宇邦矿业、大西洋锡业项目的矿产资源情况和找矿远景。
回复：①目前，公司正在全力做银漫矿业、宇邦矿业及其他重点项目的勘查工作，每年也会投入大量勘探资金。根据公司目前探
矿工作的开展情况，银漫矿业矿区深部岩体含矿，深部有良好的找矿远景，具备形成斑岩型矿床的地质条件。宇邦矿业目前已经打了
5万多米的钻探，效果良好，公司后续将全力推进宇邦矿业的探矿增储工作。②摩洛哥项目有 4个采矿证，140平方公里，其中 8 公
里长锡石、电气石成矿带，北东端是 Achmmach 锡矿，300多个钻孔，11万米钻探，控制资源量 21.33 万吨，平均品位 0.55%，主矿
脉长 1.5 公里左右，钻孔都没有歼灭，深部找矿空间较大；成矿带南西方向是 Bau EI Jaj 锡矿，采矿证控制长度在 1 公里左右，
工作程度较低；中间是 SAMINE 萤石矿，5公里长矿化石变带，并且发现了含矿花岗岩，锡矿成矿都与花岗岩密切相关，野外地表踏
勘和取样看，发现了 20 米厚的矿体，锡品位达到 1%左右，是主要增储非常重要的潜力区。
9、公司是否有股权激励计划？
回复：公司不断完善薪酬激励体系，除了常规薪酬福利外，也在持续探索多元化的激励方式，旨在更好地吸引、保留和激励核心
人才，尤其是高端技术人才的引进与培养。截至目前，公司尚未有股权激励计划；未来若有相关计划推出，公司会按照规定及时履行
信息披露义务。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-08-01/1224369136.PDF
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2025-07-11 20:00│兴业银锡(000426)2025年7月11日投资者关系活动主要内容
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投资者提出的问题及公司回复情况
公司就投资者在本次说明会中提出的问题进行了回复：
1、能否介绍一下套期保值的情况
回复：感谢您的关注！2025 年，公司尚未开展套期保值交易。
2、今年银价快速上涨，公司开展套期保值了吗，是否出现大额亏损
回复：感谢您的关注！2025 年，公司尚未开展套期保值交易。
3、请问下银漫矿业 宇邦矿业会采用 TBM 掘进施工吗
回复：感谢您的关注！公司已与中铁隧道局签署了战略合作框架协议，未来将根据需要，在井巷开拓中尝试使用 TBM开展掘进作
业。 4、公司能否加大与世界顶级的矿服企业合作？以提高矿山
建设速度和矿山的安全生产。
回复：感谢您的关注！公司目前合作伙伴均为业内优秀的省级国有企业，未来公司将根据需要，尝试在一些重点项目上与世界顶
级矿服企业开展合作。
5、公司什么时候可以做到 5 百亿市值
回复：感谢您的关注！公司将持续优化经营策略,提升盈利能力，将公司经营业绩作为市值管理工作的核心，持续提升公司价值
。在做好经营管理的同时，重视与股东及广大投资者保持有效的沟通，加强与资本市场的交流，提升资本市场活跃度和资本市场品牌
形象，做好市值管理工作。
6、二季度预报咋还不发
回复：感谢您的关注！根据深交所主板相关规则，如出现按规定应披露 2025年半年度业绩预告的情形，公司将不晚于 2025年 7
月 15日披露。
7、请问半年业绩预告大概什么时间发布
回复：感谢您的关注！根据深交所主板相关规则，如出现按规定应披露 2025年半年度业绩预告的情形，公司将不晚于 2025年 7
月 15日披露。
8、想请问一下公司，未来公司是否会用股票回购贷款来回购公司股票？股票回购贷款利率较低。回购一定数量的股票，可以提
高大股东的持股比例。
回复：感谢您的关注！截至目前，公司暂未有相关计划。
9、前期公司交流说银漫二期项目已经完成了一半工程，请问这个一半工程用了多长时间，预计银漫二期项目全部完成需要多长
时间？
回复：感谢您的关注！银漫二期的主要工程为选矿厂和两口竖井的建设，预计工期为 1-2年左右。
10、乾金达设计年产 120 吨银，据前
解答 24 年产银 45 吨，请问未达产的原因主要是什么，预计 25 年是否能达产?谢谢 回复：感谢您的关注！乾金达矿业随着采
区逐年下延，采区供矿能力将逐步提升；乾金达矿业 2024年实现了约 2.45亿元的净利润，较上年同期增长了 39.16%，实现了业绩
的逐年攀升。2025 年度业绩情况，敬请关注公司在指定媒体发布的定期报告。
11、想请问一下，公司未来的银锡产能将是世界级的，铜和金方面，公司是否会加大投入？公司在铜和金方面有什么规划和安排
？谢谢。
回复：感谢您的关注！根据公司发展规划，未来公司重点储备资源仍将以银和锡为主，适度配置部分铜和金资源。
12、想请问一下，公司未来银和锡的产能将是世界级的，未来有没有加大铜和金方面的规划？目前看远东黄金的铜和金的储量不
会太大。内蒙古与蒙古交界，公司有没有考虑并购蒙古的铜和金矿？还有南美厄瓜多尔，铜和金矿潜力较大，公司什么时候会进入南
美？谢谢。
回复：感谢您的关注！根据公司发展规划，未来公司重点储备资源仍将以银和锡为主，适度配置部分铜和金资源；公司在海外并
购的国别选择上，优先考虑与中国睦邻友好及一带一路的国家和地区，暂未在蒙古及南美布局。
13、请具体介绍一下宇邦深处 5-15%品位的铜矿是咋回事。银漫矿区下面到底有多少矿体，市场说有四百多条，增储潜力多大？
矿区深部斑岩矿增储潜力？
回复：感谢您的关注！目前，公司正在全力做银漫矿业、宇邦矿业及其他重点项目的勘查工作，每年也会投入大量勘探资金。根
据公司目前探矿工作的开展情况，银漫矿业矿区深部岩体含矿，深部有良好的找矿远景，具备形成斑岩型矿床的地质条件。宇邦矿业
目前已经打了 5 万多米的钻探，效果良好，公司后续将全力推进宇邦矿业的探矿增储工作。
14、我们公司去年取得了云南麻栗坡县新厂冲锡多金属矿探矿权，该矿是不是属于锡，钨矿？介绍上说是高岭土矿感觉公司主业
不是很相关，公司是出于什么考虑跨省布局这块资产？公司去年收的海外黄金资产（占比不到百分之二十），金金属量有多少？啥时
候要开始施工建没？
回复：感谢您的关注！收购云南麻栗坡项目正是公司看好该区域良好的锡矿成矿前景，目前该项目尚处于前期探矿阶段，高岭土
只是副产品；公司目前持有 Far East Gold Limited（简称FEG）19.99%股权。FEG 在印度尼西亚的巽他岩浆弧上有三个矿业项目，
在澳大利亚昆士兰州中部的德拉蒙德盆地和康纳斯弧地区有三个澳大利亚矿业项目，目前均处于勘探阶段。
15、有人在吗？想问问管理层，未来产能的规划和安排，谢谢
回复：感谢您的关注！公司目前正在积极推进银漫二期及宇邦矿业 825 万吨/年扩建项目，随着上述项目的建成投产，公司产能
将跃升一个新的台阶。
16、想请问一下公司未来五年的产能规划和安排，加上公司股权结构的变化情况，还有未来的投入和分红安排，谢谢。
回复：感谢您的关注！公司目前正在积极推进银漫二期及宇邦矿业 825 万吨/年扩建项目，随着上述项目的建成投产，公司产能
将跃升一个新的台阶；未来，公司将根据盈利及资金需求，加大现金分红比例，积极回报投资者。
17、领导您好，请教下两个问题。请公司介绍一下银漫和宇邦的扩产项目最近有什么进展？目前有色金属的价格变化是否会影响
公司投产计划？布敦银根托管项目未来几年是否有注入计划？注入价格是否会随金属价格的波动而有所变化？
回复：感谢您的关注！截至目前，银漫二期及宇邦矿业项目仍处于开工审批阶段；目前有色金属价格变化不会影响公司投产计划
；公司暂未收到集团公司关于布敦银根置入的规划。
18、市场预期在 2027 年的时候公司业绩会有三倍以上增长，您怎么看？
回复：感谢您的关注！关于公司 2027 年业绩情况，敬请关注届时公司在指定媒体发布的定期报告。 19、请问董永董事，天津
信业投资合伙企业可以代表国企央企的介入吗？
回复：感谢您的关注！本次中国信达联合信达证券股份有限公司通过设立信托计划向兴业集团进行纾困救济，信托总规模为36.2
67 亿元。其中，信托计划通过天津信业以 1,472,798,432元的总价格协议受让兴业集团持有的兴业银锡 121,920,400 股股票（占上
市公司总股本的 6.87%)。综上，天津信业实际出资人为中国信达和信达证券。
20、请问董总 24 年公司产银 228 吨其中银漫一期和乾金达分别产银多少吨？24年公司产银的成本大的多少元/克，随着产量提
升，成本还能有所降低吗？
回复：感谢您的关注！2024 年银漫矿业生产白银 158.82吨，乾金达生产 46.07吨；因为公司矿山均为多金属矿，所以成本无法
科学细分到每种金属品种上。
21、请问银漫二期征地啥时候能下来？
回复：感谢您的关注！截至目前，银漫二期征地相关工作仍在推进中。
22、二季报预告什么时候发？
回复：感谢您的关注！根据深交所主板相关规则，如出现按规定应披露 2025年半年度业绩预告的情形，公司将不晚于 2025年 7
月 15日披露。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-07-11/1224146488.PDF
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2025-07-11 16:15│兴业银锡涨5.23%，中邮证券二个月前给出“买入”评级
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兴业银锡今日涨5.23%，报17.72元。中邮证券发布研报给予“买入”评级，认为其银锡产量持续增长，资源优势增强。该研报预
测准确度为69.63%，国联证券团队预测更为精准。
https://stock.stockstar.com/RB2025071100025398.shtml
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2025-06-09 16:29│兴业银锡创60日新高，中邮证券一个月前给出“买入”评级
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兴业银锡（000426）今日创60日新高，收盘报16.09元。中邮证券给予“买入”评级，研报指出公司银锡产量持续增长，资源优
势增强。该研报盈利预测准确率为69.63%，国联证券团队预测更为准确。
https://stock.stockstar.com/RB2025060900020196.shtml
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2025-06-06 20:01│6月6日兴业银锡发布公告，股东减持584.99万股
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兴业银锡股东国民信托·恒盈5号在6月3日至5日减持584.99万股，占总股本0.3294%，期间股价上涨7.71%，收盘报14.25元。
https://stock.stockstar.com/RB2025060600036443.shtml
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2025-06-06 16:27│兴业银锡涨8.21%，中邮证券一个月前给出“买入”评级
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兴业银锡今日大涨8.21%，报15.42元。中邮证券发布研报称银锡产量持续增长，给予“买入”评级，该研报盈利预测准确率达69
.63%。国联证券刘依然、丁士涛团队预测较准确。
https://stock.stockstar.com/RB2025060600024287.shtml
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2025-05-27 19:01│5月27日兴业银锡发布公告，股东减持1190.64万股
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兴业银锡股东国民信托有限公司-恒盈5号在5月8日至23日期间减持1190.64万股，占总股本0.6705%，期间股价上涨4.2%，收盘报
13.89元。此为简式权益变动报告内容。
https://stock.stockstar.com/RB2025052700030689.shtml
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2025-05-22 20:44│兴业银锡(000426)：暂没有对稀有金属精细化加工产业布局的规划
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格隆汇5月22日丨兴业银锡(000426.SZ)于近期投资者关系活动表示，公司暂没有对稀有金属精细化加工产业布局的规划。
https://www.gelonghui.com/news/5009196
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2025-05-22 20:42│兴业银锡(000426)：宇邦矿业目前已经打了5万多米的钻探，效果良好
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格隆汇5月22日丨兴业银锡(000426.SZ)于近期投资者关系活动表示，目前，公司正在全力做银漫矿业、宇邦矿业及其他重点项目
的勘查工作，每年也会投入大量勘探资金。根据公司目前探矿工作的开展情况，银漫矿业矿区深部岩体含矿，深部有良好的找矿远景
，具备形成斑岩型矿床的地质条件。宇邦矿业目前已经打了5万多米的钻探，效果良好，公司后续将全力推进宇邦矿业的探矿增储工
作。
https://www.gelonghui.com/news/5009195
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2025-05-22 20:41│兴业银锡(000426)：目前暂无锑金属分离计划
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格隆汇5月22日丨兴业银锡(000426.SZ)于近期投资者关系活动表示，博盛矿业目前正在实施勘查工作；银漫矿业锑金属目前以混
合精粉的形式进行销售，目前暂无锑金属分离计划。
https://www.gelonghui.com/news/5009194
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2025-05-22 20:00│兴业银锡(000426)2025年5月22日投资者关系活动主要内容
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内蒙古兴业银锡矿业股份有限公司于2025年5月22日在公司通过全景网“投资者关系互动平台”（https://ir.p5w.net）采用网
络远程的方式召开业绩说明会举行投资者关系活动，参与单位名称及人员有线上参与公司2024年度业绩说明会的全体投资者，上市公
司接待人员有1、董事长吉兴业，2、董事、总裁张树成，3、董事、常务副总裁兼财务总监董永，4、董事、副总裁兼董事会秘书孙凯
，5、独立董事周显军，6、证券事务代表尚佳楠。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-05-22/1223635751.PDF
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2025-05-19 19:51│兴业银锡(000426)控股股东拟协议转让6.87%公司股份
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兴业银行控股股东兴业集团拟以12.08元/股的价格，向天津信业转让1.22亿股股份，总价14.73亿元，转让后兴业集团仍为控股
股东，实际控制人不变。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1294955.html
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2025-05-16 20:00│兴业银锡(000960)2025年5月16日投资者关系活动主要内容
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云南锡业股份有限公司于2025年5月16日在“全景路演”网站（http://ir.p5w.net）举行投资者关系活动，参与单位名称及人员
有通过“全景路演”网站（https://ir.p5w.net）参与“2024年度云南辖区上市公司投资者网上集体接待日”的全体投资者，上市公
司接待人员有副总经理：王建伟，副总经理：黄适，副总经理：徐培良，董事会秘书：杨佳炜。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-05-16/1223570459.PDF
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